Evidencia 2

Nombre: Brayton Alexander Matricula: 2954088 Nombre del curso: Evaluacion de

Gonzalez Camarillo proyectos y fuentes del financiamiento
Fecha: 16/08/2022 Actividad: Evidencia Nombre del profesor: Joacquin Garcia
2 Galvan

Parte 1
Analiza el caso y sus estados financieros y da respuesta a lo que se pide a continuación:
Retomarás el caso que estudiaste en tu evidencia 1.
Becle (José Cuervo), es una empresa de tradición familiar de 11 generaciones, la cual
produce, comercializa y distribuye en más de 85 países, cuenta con un portafolio de más de
30 marcas de bebidas alcohólicas y cocteles listos para servir. Es una empresa en constante
crecimiento, por lo cual es importante el análisis de su situación financiera.

1. Aplica las siguientes razones financieras de la empresa vinícola del caso con
los estados financieros que te presentamos:

Liquidez En este punto se evalúa la capacidad de la empresa del otorgar la cobertura de la

deuda en un corto plazo.

Capital del trabajo = Activo y pasivo circulante

Capital del trabajo = 1,679,489 - 354,860

Capital del trabajo = 1,324,629 USD$

Apalancamient Aquí establece el monto de deuda que tiene que existir por cada peso del activo
o totalitario.

Activo total 3,752,943USD$ .31%

Deuda Deuda total 1,174,450USD$
Nos establece que el nivel de pesos por utilidad de la operación debe ser igual por el
peso de interés.

Utilidad de 287,083 10.09

Interés operación
Interés 28,429

Actividad Define la política en días de cobro a clientes

Ventas diarias 4,317 113 días

Promedio de Cuentas por 496,225
cobro cobrar
Define la cantidad de pesos que generan los activos totales en un año.

Venta anual 1,576,252 .42

Promedio de
cobro
 Total de 3,752,943
activos

Rentabilidad Se mide aquí el ingreso de utilidad neto que genera cada peso que se vende.

Utilidad neta 197,283 .12 USD

Margen de
beneficio
Ventas anuales 1,576,250
Aquí se midio los pesos de utilidad neta que genero cada peso de activo total.

Utilidad neta 197,283 .052 USD

Rendimientos
activos totales
Activos totales 3,752,943

2. Interpreta los resultados obtenidos.

Lo que podemos observar con la informacion pasada es que existe una solvencia
economica la cual les ayudara a cubrir sus pagos o compromisos a corto plazo. La
deuda que tienen del 31% va muy acorde con respecto al total de sus activos, tambien
como manera positiva podemos decir que el nivel de operación cubre de forma sencilla
la deuda con la que cuentan actualmente.

En lo que consta a la cobranza de su cartera podemos decir que esta se recupera en

un rango de 113 dias lo cual puede implicar ciertas complicaciones por el tiempo
prolongado, tambien pudimos observar que la rotacion de activos totales es de .42
anual. Tambien observamos que el margen con el que se beneficia por cada peso que
se ha vendido es de .12 centavos de dólar, la utilidad total a su vez que esta genera es
de .058 centavos de dólar.

Podemos definir que es un proyecto el cual es beneficioso, tan solo se tiene que hacer
algunos ligeros cambios para correr con el menor riesgo posible.

3. ¿Consideras que la empresa tiene las condiciones óptimas para invertir en un

nuevo proyecto?, justifica tu respuesta.

Considero que si tienen la brecha de oportunidad de poder invertir en algun otro

proyecto ya que el estado financiero actual de la empresa demuestra numeros los
cuales avalan a la empresa, aun asi cuando pudieran empezar a destinar dinero para
 otro tipo de inversion los numeros no se destabilizarian a rangos preocupantes lo cual
refleja la sanidad de los numeros.

Parte 2
Analiza el caso que se presenta y responde lo que se solicita para realizar la evaluación de
proyectos:

Retomando el caso de la parte 1, en el cual presentamos a Becle (José Cuervo), una

empresa dedicada al ramo vinícola, productora, comercializadora y destiladora de tequila y
bebidas alcohólicas en el mundo, como empresa en constante crecimiento desea invertir en
un nuevo proyecto, por lo cual es necesario realizar la evaluación de dos proyectos que se
les presentan antes de tomar una decisión. La propuesta 1 es la adquisición de una vinícola
en Parras de la Fuente, Coahuila, para fortalecer la expansión de la empresa, y la propuesta
2 es ampliar una de sus destilerías.

Propuesta 1 Propuesta 2
 Adquisición Ampliación

La inversión necesaria para el proyecto es de La inversión necesaria para el proyecto es de

$32, 000,000.00, que sería mediante
aportación, estableciendo una tasa de
rendimiento mínima aceptable del 30%, con
una inflación esperada del 6%.
Se estima, de acuerdo a la proyección
realizada, una demanda de 25,000 unidades
vendidas el primer año, con un incremento del
15% para los próximos 2 años y del 18% en el
4 y 5 año, en los años 6 y 7 del 22%. El precio
unitario es de $239.00 para los primeros 3
años y de $249.00 para los subsecuentes. Los
costos variables son de $106.00 y costos fijos
anuales de 526,000, la tasa de impuestos es
del 30%.
$25, 000,000.00, que sería mediante
aportación, estableciendo una tasa de
rendimiento mínima aceptable del 25%, con
una inflación esperada del 5%.
Se proyecta una demanda para el primer año
de 30,000 unidades vendidas, con un
incremento del 12% para los próximos 3 años
y del 14% en los próximos 2 años y 18% en el
siguiente año. El precio unitario es de $336.00
para los primeros 3 años y $350.00 los
subsecuentes. Los costos variables son de
$145.00 y costos fijos anuales de 650,000, la
tasa de impuestos es del 30%.

a. Determina los flujos netos de efectivo.

Proyecto 1
Año 1 2 3 4 5 6 7
Flujo neto de $1,959,300 $2,308,425 $2,709,91 $3,537,076 $4,240,026 $5,253,835 $6,490,683
efectivo
 8

Proyecto 2
Año 1 2 3 4 5 6 7
Flujo neto $3,556,000 $4,037,320 $4,576,398 $5,593,215 $6,439,965 $7,405,260 $8,820,107
de efectivo

b. Realiza los cálculos correspondientes para obtener el factor de descuento.

Proyecto 1
Año 1 2 3 4 5 6 7
$1,959,300 $2,308,425 $2,709,918 $3,537,076 $4,240,02 $5,253,835 $6,490,683
6

1.36 1.85 2.515 3.421 4.66 6.328 8.605

Proyecto 2
Año 1 2 3 4 5 6 7
$3,556,000 $4,037,320 $4,576,398 $5,593,215 $6,439,96 $7,405,260 $8,820,107
5

1.4 1.69 2.197 2.856 3.713 4.827 6.275

c. Determina los flujos de efectivo netos descontados de cada periodo.

 Proyecto 1
Año 1 2 3 4 5 6 7
-32,000,000 $1,440,661 $1,248,067 $1,077,30 $1,033,924 $911,326 $830,315 $754,254
7

Proyecto 2
Año 1 2 3 4 5 6 7
-25,000,000 $2,735,384 $2,388,94 $2,083,021 $1,958,341 $1,734,469 $1,534,193 $1,405,627
6

d. Obtén el periodo de recuperación con los cálculos anteriores.

Proyecto 1
Año 1 2 3 4 5 6 7
$1,440,661 $1,248,06 $1,077,307 $1,033,924 $911,326 $830,315 $754,254
7

Periodo de $3,123,789 $2,688,72 $3,766,036 $4,799,960 $5,711,28 $6,541,602 $7,295,857

recuperación 8 7

Proyecto 2
Año 1 2 3 4 5 6 7
$2,735,38 $2,388,94 $2,083,02 $1,958,35 $1,734,469 $1,534,193 $1,405,627
4 6
 1 0

Periodo de $5,124,33 $7,207,35 $9,165,69 $10,900,16 $12,434,35 $13,839,98

recuperació 1 2 2 2 6 4
n

e. Obtén el valor presente neto con los cálculos anteriores.

Proyecto 1 Proyecto 2
Desembolso Recuperación Desembolso Recuperación
inicial inicial
-32,000,000 7,295,857 -25,000,000 13,839,984
VPN -24,704,142 f. VPN -11,160,015
Realiza el cálculo del índice de rentabilidad de ambos proyectos.

Proyecto 1 Proyecto 2
7,295,857 13,839,984
32,000,000 25,000,000
IR 0.2290 IR 0.5536

g. Realiza el cálculo de la tasa interna de retorno de ambos proyectos.

h. Comprueba la TIR mediante una tabla de Excel en ambos casos.

Proyecto 1 Proyecto 2
Año $ -32,000,000 Año $ 25,000,000
1 $1,440,661 1 $2,735,384
2 $1,248,067 2 $2,388,946
3 $1,077,307 3 $2,083,021
4 $1,033,924 4 $1,958,340
5 $911,326 5 $1,734,469
6 $830,315 6 $1,534,193
7 $754,254 7 $1,406,627
TIR -29% TIR -14%
 i. Elabora una tabla con los flujos netos de efectivo de ambos proyectos y calcula
los factores de actualización para obtener el valor presente neto.

Proyecto 1 Proyecto 2
Añ Flujos Flujos netos Factor de Añ Flujos Flujos netos Factor de
o netos actualizados actualización o netos actualizados actualización

$- 32,000,000 $- 25,000,000
1 $ 1,959,300 $ 1,440,661 1.36 1 $ 3,556,000 $ 2,735,384 1.300
2 $ 2,308,425 $ 1,248,067 1.85 2 $ 4,037,320 $ 2,388,946 1.690
3 $ 2,709,918 $ 1,077,307 2.515 3 $ 4,576,398 $ 2,083,021 2.197
4 $ 3,537,076 $ 1,033,924 3.421 4 $ 5,593,215 $ 1,958,340 2.856
5 $ 4,240,026 $ 911,326 4.653 5 $ 6,439,965 $ 1,734,469 3.713
6 $ 5,253,835 $ 830,315 6.328 6 $ 7,405,260 $ 1,534,193 4.827
7 $ 6,490,683 $ 754,254 8.605 7 $ 8,820,107 $ 1,406,627 6.275
$- 26,038,658 VPN $ - 13,680,029 VPN

j. Determina el VAE para ambos casos.

Proyecto 1 Proyecto 2
Añ Flujos Flujos netos Factor de Añ Flujos Flujos netos Factor de
o netos actualizados actualización o netos actualizados actualización

$- 32,000,000 $- 25,000,000

1 $ 1,959,300 $ 1,440,661 1.36 1 $ 3,556,000 $ 2,735,384 1.300

2 $ 2,308,425 $ 1,248,067 1.85 2 $ 4,037,320 $ 2,388,946 1.690
3 $ 2,709,918 $ 1,077,307 2.515 3 $ 4,576,398 $ 2,083,021 2.197
4 $ 3,537,076 $ 1,033,924 3.421 4 $ 5,593,215 $ 1,958,340 2.856
5 $ 4,240,026 $ 911,326 4.653 5 $ 6,439,965 $ 1,734,469 3.713
6 $ 5,253,835 $ 830,315 6.328 6 $ 7,405,260 $ 1,534,193 4.827
7 $ 6,490,683 $ 754,254 8.605 7 $ 8,820,107 $ 1,406,627 6.275
$- 26,038,658 VPN $ - 13,680,029 VPN
$ 3,102,116 VAE $ 1,680,178 VAE
Parte 3
Analiza e interpreta los resultados obtenidos en las partes 1 y 2 de la evidencia y elabora
una conclusión sobre la decisión de cuál es la mejor opción para invertir, incluyendo los
siguientes puntos:

a. Criterios de aceptación o rechazo del proyecto conforme a los métodos de

evaluación financiera utilizados.

Conforme a la base de datos que se pudo obtener de la empresa pudimos detectar

que esta cuenta con la solvencia economica para poder emprender otros tipos de
proyectos, pero no porque si puedan significa que deberian de hacerlo, incluso podria
ser algo peligroso ya que por el tiempo de vida util de proyecto (7 años) podria existir
alguna afectacion prematura, como la disminucion del flujo de efectivo, esto quiere
decir entonces que la rentabilidad del proyecto esta por debajo de la estimacion de
recuperacion de inversion. Esto es lo que lo convierte algo riesgoso y no coveniente de
hacer.

b. Significado concreto de los resultados obtenidos en cada uno de los métodos

empleados.

Lo que podemos obtener de toda la informacion que nos brindo los resultados es el conocer que el
VPN esta por debajo de lo que seria el desembolso inicial en la culminacion de la vida util del
proyecto en su ciclo de vida, por ende no hay como tal un proceso de recuperacion de la inversion
que se realizo.

En otra cuestion el IR es de .22 hablando del proyecto 1 y del proyecto 2 es del .55. Esto es un
punto negativo ya que estos no cumplen con el minimo que se solicita y por ultimo punto y aun
menos favorable la TIR queda por debajo tambien de los estandares solicitados.

c. Los resultados obtenidos te pueden ayudar a tomar una decisión para futuros
proyectos, ¿cuál sería tu decisión si fueras socio de la empresa?

En definitiva estos son de mucho beneficio y nos ayudan a mostrar el nivel de rentabilidad que
tiene algun proyecto y que la inversion sea planeada de la mejor manera. Gracias a todos los
puntos negativos obtenidos de esta empresa, teniendo en cuenta principalmente el grado de
retorno de inversion bajo es donde decidiria rechazar este proyecto.