Región Lambayeque

Instrumentos Financieros
 Introducción
Todo negocio necesita dinero
para operar
Muchos planes de
expansión se quedan en
el camino no sólo por la
falta de recursos
monetarios en sí, sino
fundamentalmente por el
desconocimiento de
cómo prepararse para
lograr acceder a ellos.
 ¿Qué es el
Financiamiento?
El Financiamiento es el conjunto de
recursos monetarios financieros que
recibe una persona (natural o jurídica)
para llevar a cabo una actividad
económica.
 Valorando el
financiamiento
• La puesta en marcha de todo negocio no es algo
sencillo.
• Se requiere de mucha dedicación, perseverancia y
capacidad de gestión.
• Sin embargo, esto no basta.
 Valorando el
financiamiento
• Las empresas también requieren tener el
dinero necesario en el momento oportuno
para lograr realizar sus actividades u
operaciones.
• Esto es a lo que llamamos financiamiento.
 ¿De dónde se obtienen los
fondos que se necesitan?

Hay tres formas de obtener los fondos:

1.De los fondos que sus empresas generan
producto de sus operaciones (es decir, de
las ganancias).
 ¿De dónde se obtienen
los fondos que se
necesitan?
2. De los fondos adicionales que
puedan invertir de sus propios
recursos ellos mismos o sus socios
(en caso los tuvieran).
 ¿De dónde se obtienen
los fondos que se
necesitan?
3. Del dinero que se puede obtener de
terceros, en este caso proveedores,
familia, inversionistas o instituciones
financieras.
 El Crédito
• A medida que el negocio se va desarrollando, se
abren oportunidades de acceder a nuevas opciones de
financiamiento
• Siendo el crédito una de las primeras y más
importantes alternativas
• Que posiblemente lo acompañen a lo largo de toda su
vida como empresario.
 ¿Qué implica tener
crédito?
• Operar con mayor tranquilidad.
• Obtener ganancias que sin crédito no se hubieran
podido obtener. Una vez que le paga el préstamo
al banco, el dinero que sobra es suyo.
• Construir el prestigio crediticio, que sirve para
otros préstamos futuros y en mejores
condiciones.
 El ABC del
Financiamiento
• Es bueno conocer de antemano los
aspectos y características que se
relacionan con todo crédito.
 Aspectos y características
relacionadas con el crédito
• Las instituciones financieras ofrecen
recursos monetarios, a través del crédito,
para dos tipos de necesidades que puedan
surgir en la empresa:
- Crédito para Capital de Trabajo
- Crédito para Inversión
 Tipos de Crédito

Crédito Definición
Crédito Comprende el dinero que requieres para que tu negocio pueda operar con
para Capital normalidad en el día a día. Ejemplo: crédito para adquirir mayor
del Trabajo cantidad de juguetes para atender una mayor demanda por navidad.
Crédito Hace referencia a los recursos necesarios para completar las
para instalaciones de tu negocio, comprar un local, construirlo, equiparlo o
Inversión decorarlo. La inversión por tanto se destina:
- Inmuebles (Ej: un terreno o una oficina dentro de un edificio)
- Maquinaria (Ej: horno para panadería o una máquina industrial
para coser y bordar prendas)
- Equipos (Ej: vehículos, computadoras, muebles de oficina, etc).
 Moneda de Crédito
• Se debe tener en cuenta el riesgo de
financiarse en otra moneda diferente al
nuevo sol.
• Por decir, si nos prestamos en dólares y si
esta moneda subiera, entonces debo
destinar más nuevos soles para el pago
del préstamo.
 Costo del Crédito

• El costo de obtener un crédito es

precisamente el interés que nos
cobran. (Tasa de interés efectiva
anual: TEA)
 Costo del Crédito
• La TEA no es el único concepto que
una institución financiera cobrará;
existen también los llamados
cargos por comisiones y gastos, y el
cobro del seguro de desgravamen
entre otros.
 Costo del Crédito
• Entre otros cargos tenemos los gastos
por las comisiones por
mantenimiento, la comisión por
evaluación del crédito o gastos
administrativos, etc.
• Todos estos costos varían de una
institución a otra.
 Cuota del Crédito

• La cuota del crédito obtenido está

compuesta por los intereses del
crédito y por una parte del monto
de crédito que solicitaste. La cuota
no incluye gastos, comisiones ni
otros conceptos (como los seguros).
 Plazo del Crédito
• Todo crédito se concede para un
periodo de tiempo (plazo)
determinado. Al cabo de dicho
periodo, se habrá tenido que devolver
el monto del crédito solicitado con las
ventas del negocio.
 Plazo del Crédito
Plazo Definición
Se entiende por corto plazo a un periodo menor a 1 año.
Ejemplo: un crédito a 3 meses para adquirir los materiales que
Crédito de Corto
te permitirán cumplir con un pedido de fabricación de sillas
Plazo
(madera, tela, clavos, etc.). Al cabo de los 3 meses y con las
ganancias producto de dicha transacción, devolverás el crédito.
Se considera para inversiones pequeñas, de modo que se pueda
Crédito de Mediano devolver sin presionar la disponibilidad de efectivo. Ejemplo: la
Plazo renovación de todo el mobiliario de oficina (escritorio, estantes,
sillas, sofá, lámparas, entre otros).
Está destinado a financiar inversiones que tardarán un tiempo
Crédito de Largo
mayor en ser recuperadas. Ejemplo: la adquisición de un
Plazo
camión que te permita el traslado de los productos.
 Financiando la campaña
Corto Plazo
• Son operaciones que pueden ser utilizadas
por empresas y personas naturales para
financiar necesidades de capital de
trabajo, las cuales por definición son de
corto plazo y pueden requerirse en
moneda nacional o extranjera.
 Financiando la campaña
Corto Plazo
• Estas operaciones de financiamiento son
de dos tipos: directos e indirectos. El
término directo, implica que el apoyo
financiero involucra la entrega de
efectivo por parte de la entidad
financiera al solicitante. En cambio el
término Indirecto, no involucra entrega
de dinero.
 Financiando la campaña

• Veamos las operaciones más comunes

ofrecidos por las instituciones
financieras en ambas categorías:
- Instrumentos Directos
- Instrumentos Indirectos
 Instrumentos Financieros
Directos
Producto Definición
Sobregiro en Es una modalidad que te
Cuenta Corriente permitirá disponer en tu cuenta
corriente de un monto mayor
(previamente pactado con la
entidad financiera) al que
tienes como saldo en dicha
cuenta.
Tarjeta de Crédito Es una línea de crédito que te
permite utilizar los recursos
asignados en compras en
establecimientos afiliados o
mediante disposiciones en
efectivo a lo largo de 30 días.
Ventaja
Podrás acceder a
financiamiento de manera
inmediata (mediante el giro
de cheques o el uso de
tarjeta de crédito).
- Accederás a recursos de
manera inmediata en caso
aprueben tu línea.
- Las líneas de crédito
dirigidas al sector PYME
ofrecen tasas de interés y
condiciones más favorables
que las tarjetas “normales”.
Limitación
Es el producto más caro
para acceder a capital
de trabajo.
Debes pagar la deuda
en un plazo muy corto
(menos de 8 días)
- Es un producto
relativamente caro y de
muy corto plazo
- Necesitas tener una
línea de crédito
aprobada.
 Instrumentos Financieros
Directos
Producto Definición
Pagarés Son préstamos que te brinda
una institución financiera para
que le sea devuelto en un
plazo previamente
determinado y con los
intereses correspondientes.
Descuento Esquema por el cual una
entidad financiera te ofrece por
anticipado el monto de los
créditos que tu empresa ha
otorgado a sus clientes
mediante letras de cambio,
pagarés, cheques, etcétera (y
que no estén vencidos).
Factoring Modalidad en la que cedes
(vendes) tus cuentas por
cobrar a corto plazo (facturas,
recibos, letras) a una empresa
especializada en este tipo de
transacciones. Resulta muy útil
para negocios que no cuentan
con líneas de crédito.
Ventaja
El costo es menor y el plazo
es mayor que los dos
productos anteriores
No estás obligado a esperar
el vencimiento previsto del
crédito con tu cliente para
percibir el importe de dicho
crédito.
Tus cuentas por cobrar se
convierten en dinero al
contado (y no representan
deuda).
Ya no serás tú el que cobre a
tu cliente, sino la empresa
especializada.
Limitación
- Requieres ser sujeto de
crédito
- Si tu cliente no te paga,
tú asumes la deuda con
la entidad financiera.
Tiene un elevado costo
(mayor al descuento)
No toda cuenta por
cobrar puede ser
vendida (normalmente
con cuentas de clientes
con un riesgo menor)
 Instrumentos Financieros
Indirectos
Producto Definición
Carta Fianza Es un documento que una institución
financiera podría extender a favor de
tu empresa (en caso lo solicites), por
la cual se compromete garantizarte en
el cumplimiento de una obligación
frente a un tercero.
Aval Bancario Representa una garantía que extiende
la entidad financiera sobre el
cumplimiento de una obligación
contenida en un título valor (letra de
cambio, pagaré, etc.).
Observaciones
Usualmente, las pequeñas empresas
requieren cartas fianza para garantizar el
pago de líneas de crédito otorgadas por
sus proveedores, para garantizar el
suministro cuando se presentan a
licitaciones públicas o privadas, o para
recibir adelantos de sus clientes
El compromiso se concreta a través de la
firma de funcionarios de la institución
autorizados para tal fin en el título valor
garantizado.
 Financiando inversiones - Mediano
y largo plazo
• Este tipo de instrumentos son utilizados
por empresas o personas naturales
para financiar la adquisición de activos
o inmuebles, los cuales por definición
presentan un periodo de maduración
de mediano o largo plazo.
 Instrumentos Financieros
Mediano y Largo Plazo
Producto Definición
Pagarés También son préstamos que te
brinda una institución financiera
con un plazo mayor a un año y a
una tasa de interés pactada.
Arrendamiento Una institución financiera
Financiero (Leasing) adquiere un bien (a un tercero)
por pedido tuyo, el cual se te
“alquila” para que lo uses durante
un plazo pactado (mayor a 2
años) a cambio del pago de
cuotas periódicas. Una vez
finalizado el cronograma de
pagos, puedes optar por comprar
dicho bien a un precio simbólico
si así lo quisieras.
Retroarrendamiento Una institución financiera
Financiero (Lease- adquiere un bien de propiedad
back) de tu empresa (Ej: un carro) y te
lo cede en uso durante un plazo
pactado a cambio de un pago
periódico. Una vez finalizado el
plazo tendrás la opción de
recuperar el bien vendido por un
precio simbólico.
Ventaja
Acceso a recursos de largo plazo
Este tipo de operación permite
comprar todo tipo de bienes ya sea
inmuebles para instalación o
expansión de plantas industriales,
oficinas, entre otros. También se
incluyen bienes muebles,
maquinaria industrial, aeronaves,
embarcaciones, vehículos, entre
otros. Los bienes que se adquieren
pueden ser nuevos o usados.
Accedes a recursos para
incrementar el capital de trabajo que
tu empresa necesita valiéndose de
los activos fijos con los que cuentas.
Desventaja
Requieres ser sujeto de
crédito
La tasa de interés suele ser
un poco mayor que la de las
operaciones convencionales.
En caso de equipos sujetos a
rápido cambio tecnológico
(Ej: de cómputo), corres el
riesgo de que éstos se tornen
obsoletos antes de completar
tus pagos, con lo que pierdes
oportunidad de renovar tus
activos.
No otorga ciertos beneficios
tributarios como en el caso
del leasing.
 Instituciones Financieras

• Existen una gran cantidad de instituciones

especializadas en atender tus necesidades
de financiamiento.
Fundamentalmente son:
- Bancos y financieras orientadas a la
pequeña y micro empresa
- Cajas municipales y rurales
- EDPYMES (Entidades de Desarrollo de la
Pequeña y Micro Empresa)
- FOGAPI (Fondo de Garantía para Préstamos
a la Pequeña Industria).
 Consejos útiles
• Consejo 1: Identifica tu necesidad de
financiamiento
- Se debe tener bien claro el uso que
le darás al dinero.
- El conocer lo que requieres te
ayudará a definir la temporalidad del
financiamiento (corto, mediano o
largo plazo) y la moneda de los
recursos a los cuales quieres acceder
(soles o dólares).
 Consejos útiles
• Consejo 2: Búsqueda de información
- Una vez que conoces la necesidad y el
tipo de financiamiento al cual debes
acceder, será el momento de evaluar
todas las opciones que existen en el
mercado para atender dicha necesidad.
- Se debe recordar que cada institución
establece sus propios requisitos, los
cuáles además dependerán del tipo de
producto al cual quieras acceder.
 Consejos útiles
• Consejo 2: Búsqueda de información
En general, las entidades financieras se
interesarán por:
- La antigüedad de tu negocio.
- Tus antecedentes con otras deudas (si
eres buen o mal pagador o el
cumplimiento de tus pagos de impuestos
a SUNAT)
- El tipo de garantías que puedes ofrecer a
cambio del crédito.
- Tus registros en regla (de empresa
formal, propiedad de bienes).
- Información confiable y clara sobre tus
niveles de ingresos y gastos.
 Consejos útiles
• Consejo 3: Selecciona tu fuente de
financiamiento
- Conociendo las alternativas existentes
en el mercado, debes decidirte por una
de ellas para obtener tu financiamiento.
- Además de considerar en primera
instancia a las instituciones que ofrecen
menores tasas, lo importante será que
elijas aquella con la que te sientas más
cómodo (lo que incluye evaluar el mejor
trato o servicio, beneficios adicionales, la
relación que hayas tenido o no con dicha
entidad, entre otros).
 Consejos útiles
Consejo 4: Cuidado con las siguientes
situaciones por las que no podrías ser sujeto
de crédito
• Tener registradas deudas impagas en las
centrales de riesgo (Infocorp o Certicom)
• Tener cuentas corrientes o tarjetas de
crédito anuladas
• Presentar protestos de pagarés o letras de
cambio sin aclarar
• Representantes legales con malas
referencias comerciales, antecedentes
penales o requisitorias policiales
• No contar con la documentación solicitada
por la institución financiera