UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE ECONOMIA
DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE ECONOMIA

Silabo
Mercado de Capitales

Autor(a) del curso : Lilian Nathals Solís

Diseño instruccional : Lilian Nathals Solís

Diseño de carátula : Lilian Nathals Solís

Cuidado de edición : Lilian Nathals Solís

Edición : I

Número de : 5
ejemplares

© Reproducción : © (Universidad Nacional de Piura, 2023)

Derechos reservados, prohibida la reproducción de esta agenda

de estudio por cualquier medio, total o parcialmente, sin permiso
expreso de los autores.

ASIGNATURA: Mercado de Capitales

1. Datos generales

Código Crédit Requisi Sección / Grupo

os to

Finanzas Corporativas y Dirigid

EC5465 04
180 créditos o

Escuela Profesional Ciclo Duraci Día de la semana

académico ón

X 2023 I Jueves
Economía

1
 Docente Teléfono Email/Blog

Lilian Nathals 94558391 lnathalss@unp.edu.pe

Solís 9
https://lnathals.wordpress.com/

Días de tutoría académica Martes Jueves

Horario de tutoría 8:30 am – 10.00 8:30 am -10:00

Am am
Previa confirmación vía email
institucional

2. Rasgos del Perfil

Universidad Nacional de Piura Escuela Profesional de Economía
(Perfil genérico: Modelo Educativo, 2016) (Perfil específico del Plan curricular de la
carrera profesional, 2018)

En la Universidad los estudiantes orientados Está conformado por un conjunto de

por sus docentes, realizan el esfuerzo de
formarse para ser mejores personas, mejores
profesionales y mejores ciudadanos, con un
perfil que responda a los retos actuales y
demandas de una sociedad en constante
cambio. Las intencionalidades educativas
articuladas con la misión y visión
institucional, la Universidad Nacional de Piura
las concretiza en un Modelo Educativo propio
y singular que brinda las pautas generales
para la realización de la actividad académica
profesional, la investigación, la extensión
cultural y la proyección social1.
rasgos y características en términos de
competencias profesionales específicas
que debe tener el egresado de la carrera
profesional de economía de la Universidad
Nacional de Piura; así entonces, el
egresado de economía es un profesional
innovador que desarrolla trabajos de
investigación socioeconómica y ambiental,
ejecuta análisis microeconómico, análisis
macroeconómico, financiero; con
propuestas claras, usando la lógica
económica, un lenguaje apropiado,
respeta las normas vigentes y se apoya en
las Tics2.

3. Sumilla de la asignatura
Asignatura de naturaleza teórico-práctica, pertenece al área de especialidad de finanzas y
proyectos, de carácter obligatorio. El Curso incorpora los principales tópicos relacionados con
el mercado de capitales para entender sus características, funcionamiento y organización.
Se empieza con la introducción al entorno de inversión: Sistema Financiero Peruano, estudia
la gestión de carteras de renta variable y renta fija, modelo de valoración de activos,

1
Modelo Educativo Universidad Nacional de Piura. Pág. 22
2
Plan Curricular Carrera Profesional de Economía 2018-2021. Pág. 32

2
mercado de forward y futuros, evaluación de resultados en inversiones y fusiones y
adquisidores.

4. Competencia (s) General (es)

1. Forma y desarrolla habilidades blandas que tienen que ver con la puesta en práctica
de aptitudes, organización del tiempo, habilidad de comunicación, etiqueta net,
conocimiento y valores adquiridos.
2. Forma y desarrolla habilidades duras capacidad de comprensión de la relación de
conceptos con el mundo real.
3. Competencias tecnológicas, uso de G-suite y software Excel 2019 con sus
complementos, búsqueda de información relevante relacionada a los conceptos
teóricos del Mercado de Capitales.

5. Resultados de aprendizaje (Competencias específicas)

a. Competencia actitudinal (Ser)

1. Analiza la importancia de ser un estudiante que fortalece los valores de
responsabilidad, respeto, honestidad y puntualidad en todas las actividades
relacionadas al curso generando una conducta ética en la comunidad universitaria.

b. Competencia cognitiva (Saber)

1. Capacidad de entender las diferencias entre las diferentes instituciones de

inversión colectiva, comprensión del riesgo y de tipo de interés de una cartera de
renta fija y su gestión, capacidad de comprender modelos de valoración de activos,
el mercado de forward y futuros, evalúa los resultados de inversiones, fusiones y
adquisidores.

c. Competencias procedimentales/instrumentales (Saber hacer)

1. Realiza análisis financiero al estudiar los principales tópicos relacionados con el

estudio del mercado de capitales.

3
 6. Programación de contenidos por unidades.
6.1. UNIDAD DE APRENDIZAJE 1: Introducción al entorno de inversión-Sistema financiero peruano.

COMPETENCIAS ESPECÍFICAS: Los estudiantes comprenden cómo se negocian los activos según los diferentes tipos de mercados y las diferentes instituciones de
inversión colectiva.
Duración semanas
Estrategias didácticas
Tipos de
Logro de / Actividades de Aprendizaje aprendiza
Sem aprendizaje Contenidos de aprendizaje je que Recursos de aprendizaje
. Sesiones
(capacidades) Sesiones asíncronas en promuev
síncronas en
línea e
línea

1-3 a) Solucion 1. Sistema Financiero a) Presentac a) Los estudiantes Adquisició a) Classroom de la asignatura
a 1.1. Introducción ión de la revisan, reglamento n mercado de capitales
problem 1.2. Principales características de docente, académico, silabo, ordenado por unidades y
sílabo, Discusión
as del los mercados financieros guía de aprendizaje sesiones de clase material
1.3. Tipos de valores que se guía de elaborado por la docente.
libro Zvi y se familiarizan Investigaci
negocian en los mercados aprendiza
Bodie & con la planificación ón
je, b) Software excel manuales,
Otros financieros del curso.
rúbricas Producció vídeos y recursos de la web
(2004) 1.4. Instrumentos de renta fija y
de b) Los estudiantes n
Principio renta variable evaluació c) Bibliografía obligatoria
1.5. Los mercados según su tipo acceden al material
de n.
de negociación elaborado por la Court M. Eduardo y
Inversion b) Clase
1.6. Inversión individual docente. Tarradellas E. Joan (2010).
es 5ta. magistral
1.7. Inversión Colectiva Mercado de capitales.
Edición. contenido c) Los estudiantes
1.8. Estructura del sistema s de Capítulo I: Sistema
b) Solucion acceden a la
financiero aprendiza Financiero.
a bibliografía
1.9. El mercado de valores y el je. Zvi Bodie & Otros (2004)
problem obligatoria del
panorama económico c) Clase
as curso. Principio de Inversiones 5ta.
2. Gestoras de fondos de inversión y magistral
material Edición. Capítulo 4:
software

4
 cursos otras compañías inversoras excel d) Usan software excel Gestoras de fondos de
de 2.1. Fondos de inversión 2019 año 2019. inversión y otras compañías
Economí 2.2. Fondos cotizados inversoras
a CAF. 2.3. Hedge funds
d) Material cursos de
Economía CAF

Valores/actitudes: Ser un espíritu humano, científico, crítico, coherente en búsqueda de la verdad, que hace uso de la observación, abstracción, inducción y deducción
en temas de mercado de capitales

UNIDAD DE APRENDIZAJE 2: Gestión de carteras de renta variable y renta fija.

COMPETENCIAS ESPECÍFICAS: Los estudiantes entienden que riesgo se da en activos de renta fija por movimientos en los tipos de interés y como gestionarlos en
una cartera.
Duración semanas
Estrategias didácticas
Tipos de
Logro de / Actividades de Aprendizaje aprendiza
Sem aprendizaje Contenidos de aprendizaje je que Recursos de aprendizaje
. Sesiones
(capacidades) promuev
síncronas en Sesiones asíncronas en línea
e
línea

4-5 a) Soluciona 1. Gestión de carteras de renta a) Clase a) Los estudiantes Adquisició a) Classroom de la
problemas fija magistral acceden al material n asignatura mercado de
del libro Zvi 1.1. Riesgo de tipo de interés contenidos elaborado por la capitales ordenado por
de Discusión
Bodie & 1.2. Duración docente. unidades y sesiones de
1.3. Convexidad aprendizaje. clase material
Otros Investigaci
1.4. Swap b) Clase b) Los estudiantes elaborado por la
(2004) ón
magistral acceden a la
Principio de 2. Gestión avanzada de docente.
software bibliografía obligatoria
Inversiones b) Software excel

5
 5ta. carteras excel 2019 del curso Producció manuales, vídeos y
Edición. 2.1. Problemas del modelo n recursos de la web
Media-Varianza c) Usan software excel c) Zvi Bodie & Otros
b) Soluciona
2.2. Modelo Black-Litterman año 2019. (2004) Principio de
problemas
material Inversiones 5ta.
cursos de Edición. Capítulo 10:
Economía Gestión de carteras de
CAF. renta fija
d) Material cursos de
Economía CAF

Valores/actitudes: Ser un espíritu humano, científico, crítico, coherente en búsqueda de la verdad, que hace uso de la observación, abstracción, inducción y
deducción en temas de mercado de capitales

UNIDAD DE APRENDIZAJE 3: Modelos de valoración de activos

COMPETENCIAS ESPECÍFICAS: Los estudiantes comprenden la teoría de valoración por ausencia de arbitraje (APT) y los modelos multifactoriales como el modelo
de Fama y French.
Duración semanas
Sem Logro de aprendizaje Contenidos de Estrategias didácticas Tipos de Recursos de aprendizaje
. aprendizaje aprendiza
(capacidades) / Actividades de Aprendizaje
je que

6
 Sesiones
promuev
síncronas en Sesiones asíncronas en línea
e
línea

6-8 a) Soluciona 1. Modelo de a) Clase a) Los estudiantes Adquisició a) Classroom de la asignatura

problemas del evaluación de magistral acceden al material n mercado de capitales
libro Zvi Bodie & activos contenidos de elaborado por la ordenado por unidades y
aprendizaje. Discusión
Otros (2004) financieros y docente. sesiones de clase material
Principio de teoría de la b) Clase b) Los estudiantes Investigaci elaborado por la docente.
Inversiones. evaluación por magistral acceden a la ón b) Software excel manuales,
5ta. Edición. arbitraje. software excel bibliografía obligatoria vídeos y recursos de la web
1.1 APT Producció c) Zvi Bodie & Otros (2004)
b) Soluciona 2019 del curso
2. Modelos n Principio de Inversiones 5ta.
problemas del c) Usan software excel
libro Berk , J., & alternativos año 2019. Edición. Capítulo 7: Modelo de
Demarzo, P. del riesgo evaluación de activos
(2008). Finanzas sistemático financieros y teoría de la
Corporativas 2.1. Introducció evaluación por arbitraje
(1era ed.). n a modelos d) Berk , J., & Demarzo, P. (2008).
México: Pearson multifactori Finanzas Corporativas (1era
Educación ales ed.) Capítulo 13: Modelos
c) Soluciona 2.2. Modelo de alternativos del riesgo
problemas Fama y sistemático
material cursos French e) Material cursos de Economía
de Economía 2.3. Modelo de CAF
CAF. Carhart

Valores/actitudes: Ser un espíritu humano, científico, crítico, coherente en búsqueda de la verdad, que hace uso de la observación, abstracción, inducción y
deducción en temas de mercado de capitales

7
UNIDAD DE APRENDIZAJE 4: Mercado de forward y futuros
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS: Los estudiantes comprenden los contratado a plazo (forward) de futuros y swaps.
Duración semanas
Estrategias didácticas
Tipos de
Logro de aprendizaje / Actividades de Aprendizaje aprendiza
Sem Contenidos de
je que Recursos de aprendizaje
. (capacidades) aprendizaje Sesiones
promuev
síncronas en Sesiones asíncronas en línea
e
línea

8
9-10 a) Soluciona 1. Administración a) Clase a) Los estudiantes Adquisició a) Classroom de la asignatura
problemas del del riesgo magistral acceden al material n mercado de capitales
libro Zvi Bodie & 1.1. Forwards contenidos elaborado por la ordenado por unidades y
de Discusión
Otros (2004) docente. sesiones de clase material
aprendizaje elaborado por la docente.
Principio de Investigaci
. b) Los estudiantes b) Software excel manuales,
Inversiones. 5ta. 2. Mercado de ón
b) Clase acceden a la
Edición. futuros vídeos y recursos de la web
magistral bibliografía obligatoria Producció
b) Soluciona 2.1. Precio de los c) Zvi Bodie & Otros (2004)
software del curso n
problemas del futuros excel 2019 Principio de Inversiones 5ta.
libro Brealey c) Usan software excel Edición. Capítulo 16:
Myers Allen año 2019. Mercado de futuros
(2010). Principios d) Brealey Myers Allen (2010)
de Finanzas Principios de Finanzas
Corporativas (9na Corporativas 9na. Capitulo
ed.) 27: Administración del riesgo
c) Soluciona e) Material cursos de Economía
problemas CAF
material cursos de
Economía CAF.

Valores/actitudes: Ser un espíritu humano, científico, crítico, coherente en búsqueda de la verdad, que hace uso de la observación, abstracción, inducción y deducción en
temas de mercado de capitales.

UNIDAD DE APRENDIZAJE 5: Evaluación de resultados en inversiones

COMPETENCIAS ESPECÍFICAS: Los estudiantes comprenden las diferentes medidas de evaluación de resultados de una cartera de inversión o un gestor
profesional.
Duración semanas

9
 Estrategias didácticas
Tipos de
Logro de / Actividades de Aprendizaje aprendiza
Sem aprendizaje Contenidos de
je que Recursos de aprendizaje
. aprendizaje Sesiones
(capacidades) promuev
síncronas en Sesiones asíncronas en línea
e
línea

11- a) Soluciona 1. Evaluación de la a) Clase a) Los estudiantes Adquisició a) Classroom de la asignatura

12 problemas <<perfomance>> magistral acceden al material n mercado de capitales ordenado
del libro Zvi y gestión activa contenidos de elaborado por la por unidades y sesiones de clase
aprendizaje. Discusión
Bodie & 1.1. Medidas de docente. material elaborado por la
Otros (2004) perfomance b) Clase Investigaci docente.
1.2. Market b) Los estudiantes ón b) Software excel manuales, vídeos
Principio de magistral
timing software excel acceden a la y recursos de la web
Inversiones.
bibliografía obligatoria Producció c) Zvi Bodie & Otros (2004)
5ta. Edición. 2019
del curso n Principio de Inversiones 5ta.
b) Soluciona
problemas c) Usan software excel Edición. Capítulo 20: Evaluación
material año 2019. de la <<perfomance>> y gestión
cursos de activa
Economía d) Material cursos de Economía
CAF. CAF

Valores/actitudes: Ser un espíritu humano, científico, crítico, coherente en búsqueda de la verdad, que hace uso de la observación, abstracción, inducción y
deducción en temas de mercado de capitales.

10
UNIDAD DE APRENDIZAJE 6: Fusiones y adquisiciones
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS: Los estudiantes comprenden los beneficios y costes de las fusiones y adquisiciones.
Duración semanas
Estrategias didácticas
Tipos de
Logro de aprendizaje / Actividades de Aprendizaje aprendiza
Sem Contenidos de Recursos de
je que
. (capacidades) aprendizaje Sesiones aprendizaje
promuev
síncronas en Sesiones asíncronas en línea
e
línea

13- a) Soluciona problemas del libro 1. Fusiones y a) Clase a) Los estudiantes Adquisició a) Classroom de la
14 Berk , J., & Demarzo, P. (2008). adquisiciones magistral acceden al material n asignatura
Finanzas Corporativas (1era 1.1. Fusiones contenidos elaborado por la mercado de
de Discusión
ed.). México: Pearson 1.2. Adquisiciones docente. capitales
aprendizaje ordenado por
Educación Investigaci
. b) Los estudiantes unidades y
b) Soluciona problemas material ón
b) Clase acceden a la
cursos de Economía CAF sesiones de clase
magistral bibliografía obligatoria Producció material
software del curso n
excel 2019 elaborado por la
c) Usan software excel docente.
año 2019. b) Software excel
manuales,
vídeos y recursos
de la web

11
 c) Berk J., &
Demarzo, P.
(2008). Finanzas
Corporativas
(1era ed.)
Capítulo 13:
Modelos
alternativos del
riesgo
sistemático
d) Material cursos
de Economía
CAF

Valores/actitudes: Ser un espíritu humano, científico, crítico, coherente en búsqueda de la verdad, que hace uso de la observación, abstracción, inducción y deducción en
temas de mercado de capitales.

12
7. Calendarización de actividades:
Mercado de Capitales
2022 II Tema
1 Jueves 15-Jun Presentación de la docente, Reglamento Académico, Sílabo, Guía de aprendizaje
2 Jueves 22-Jun Unidad I -II
3 Jueves 29-Jun Feriado
4 Jueves 6-Jul PC1: Unidad I y/o II
5 Jueves 13-Jul PC2: Unidad III
6 Jueves 20-Jul Examen Parcial: Unidad IV
7 Jueves 27-Jul Unidad V
8 Jueves 3-Ago PC 3: Unidad V
9 Jueves 10-Ago Unidad VI
10 Jueves 17-Ago Examen Final: Unidad VI
11 Jueves 24-Ago
12 Jueves 31-Ago
Retroalimentación de casos practicos
13 Jueves 7-set
14 Jueves 14-set

8. Metodología

1. Aprendizaje centrado en el estudiante.

2. En nuestro classroom el estudiante tendrá a su disposición material de apoyo, así

como bibliografía y recursos virtuales que utilizaremos para el cumplimiento del sílabo.

3. Se utiliza Google y sus herramientas digitales G-suite, los softwares a utilizar

principalmente son Excel y sus complementos, entre otros relacionados con el análisis
y evaluación de los temas tratados en mercado de capitales.

4. Consideramos desarrollar las habilidades blandas y duras, nuestros estudiantes

aprenderán a comunicarse, tener autocontrol, confianza en sí mismos, esperamos el
apoyo de la familia, respeto, honestidad, responsabilidad y puntualidad en el
desarrollo del curso a través de:

a) Practicas calificadas, examen parcial, examen final tipo de aprendizaje producción.

13
 9. Sistema / Estrategia de evaluación
El sistema de evaluación de este curso es de carácter cualitativo y cuantitativo. Se
requiere que el estudiante cumpla con las siguientes actividades:

N Descripción de la Resultados de aprendizaje Tipo de Pesos Fecha

° evaluación (competencias especificas) aprendizaje ponderad
/semana de
que se está evaluando que se os
presentación
evalúa

1 03 practicas calificadas Comprende, conoce, Producción 40% Presencial

evalúa y enlaza los temas
Pc 1:
desarrollados en el curso
06/06/2023
mercado de capitales.
Pc 2:
13/06/2023
Pc 3:
20/08/2023

2 Examen parcial Comprende, conoce, evalúa Producción 30% Presencial

y enlaza los temas
20/06/2023
desarrollados en el curso
mercado de capitales.

3 Examen final Comprende, conoce, evalúa Producción 30% Presencial

y enlaza los temas
17/08/2023
desarrollados en el curso
mercado de capitales.

Es obligación de los estudiantes leer Reglamento Académico aprobado con Resolución de

Consejo Universitario N°0030-CU-2020, se presenta algunos artículos.

Art. 59: Si durante la práctica calificada y /o examen, se sorprende a un estudiante

copiando,
deberá entregar su prueba y abandonar el aula. La prueba será calificada con nota cero,
que no podrá ser eliminada.

Art. 66: El sistema de calificación en la Universidad Nacional de Piura es vigesimal. La

nota mínima aprobatoria es once
Art. 85: Item i) La nota promociona! mínima desaprobatoria para rendir Examen
Sustitutorio
en un determinado curso es ocho (8.00)

Se han programado, 03 practicas calificadas se eliminará la nota más baja, de tal forma que el
promedio será con la siguiente fórmula:

14
 Pc 1+ Pc 2
PC =
2
El promedio final es PF = 40%*PC+*30%EP+30%*EF

10. Bibliografía

Berk , J., & Demarzo, P. (2008). Finanzas Corporativas (1era ed.). México: Pearson
Educación.
Berk, J., Demarzo, P., & Hardford, J. (2012). Fundamentals of Corporate Finance (2da
ed.). Boston: Pearson Educación.
Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. (2004). Principio de Inversiones.
Brealey, R., Myers, S., & Allen, F. (2010). Principios de Finanzas Corporativas (9na ed.).
México: Mc Graw Hill Educación.
Court Monteverde, E., & Williams Rengifo, E. (2011). Estadísticas y Econometría
Financiera (1era ed.). Buenos Aires: Cengage Learning.
Gitman, L. (2007). Principios de Administración Financiera (11 va ed.). México: Pearson
Educación. Obtenido de
https://www.academia.edu/9304799/Principios_de_Administraci
%C3%B3n_Financiera_11va_Edici%C3%B3n_Lawrence_J._Gitman_-_FL
Gutiérrez Carmona, J. (2016). Modelos Financieros con Excel. Herramientas para
mejorar la toma de decisiones empresariales. Bogota: ECOE Ediciones.
Kane, A., Marcus, A. J., & Bodie, Z. (2018). Investments (11 va ed.). New York: Mc Graw
Hill Education.
Marín, J., & Rubio, G. (2001). Economía Financiera. España.
Martini, C. M. (2007). Las virtudes del cristiano que vigila. Colombia: San Pablo.
Mayes, T. R., & Shank, T. (2010). Análisis Financiero con Microsoft Excel (5a ed.).
México: South Western Cengage Learning. Obtenido de
https://www.univermedios.com/wp-content/uploads/2018/08/An%C3%A1lisis-
financiero-con-Microsoft-Excel-5ta.-Edici%C3%B3n-Timothy-R.-Mayes-CPT.pdf
Mayes, T. R., & Shank, T. M. (2016). Análisis financiero con Microsoft Excel (7a. edición
ed.). México: CENGAGE Learning.
Ross, S., Westerfield, R., & Jaffe, J. (2012). Finanzas Corporativas (9na ed.). México: Mc
Graw Hill Educación.
Van Horne, J., & Wachowicz, J. (2010). Fundamentos de Administración Financiera (13
va ed.). México: Pearson.

Recursos virtuales
1. https://www.caf.com/es/actualidad/capacitacion/2022/05/mooc-economia/
2. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/sitemap.htm
3. http://www.bcrp.gob.pe/

15
4. http://www.conasev.gob.pe/
5. http://www.sbs.gob.pe
6. https://finance.yahoo.com/
7. https://finviz.com/
8. https://www.bloomberg.com/

Castilla, 12 de junio del 2023/Lns

16