SILABO

MERCADO DE PRODUCTOS Y DERIVADOS

I. DATOS INFORMATIVOS

1.1. Código : NIC983 IX. Ciclo

1.3. Créditos : 3
1.4 Área curricular : Especialidad
1.5. Condición : Obligatoria
1.6. Semestre Académico : 2023- I
1.7. Duración : 16 semanas - 64 horas
1.8. Horas semanales : 4 HT: 2 HP: 2
1.9. Modalidad : Presencial
1.10. Requisitos : Gestión Financiera Internacional
1.11. Facultad : Ciencias Administrativas
1.12. Escuela Profesional : Administración de Negocios Internacionales
1.13. Profesores: : Comisión Académica
1.14. Texto Básico : Hull John C. (2009) Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones Learning
Editores S.A.

II. SUMILLA

La asignatura corresponde al área de estudios de especialidad, es de naturaleza teórico -práctica, tiene como
propósito proporcionar, reconocer los instrumentos financieros existentes en los merados de productos,
commodities y derivados, su valoración y su aplicación en las decisiones de inversión y de financiación, de tal
manera que desarrolle la capacidad analítica para administrar el riesgo e identificar oportunidades.
eel estudio de los instrumentos financieros existentes en los mercados de productos, commodities y derivados en
las decisiones de inversión y de financiamiento, de la analica para capacidade tal manera que dede sarrolle la
capacidad analítica para administrar el riesgo e identificar oportunidades
Para el logro de estas capacidades se ha organizado el desarrollo de la asignatura en cuatro unidades
1. Introducción a los Derivados Financieros
2. Mecánica y estrategia de los Mercados de Futuros
3. Mecánica y estrategia de los Mercados de Opciones
4. Swaps y Otros derivados

III. DESARROLLO DEL PERFIL DE EGRESO

La competencia que desarrolla el curso: La definición de competencia que la Universidad sostiene y promueve,
consiste en la

La Facultad de Ciencias Administrativas, comprometida con una educación de calidad para sus estudiantes,
impulsa el enfoque por competencias en su Plan de estudios, con el propósito de brindarles una formación que
les permita desenvolverse exitosamente en el campo laboral y generar valor en la sociedad. En ese sentido, el
perfil de egreso de la carrera de Administración contempla el desarrollo de las siguientes competencias:

Competencias Genéricas: Toma de Decisiones, trabajo en equipo, comunicación, investigación y resolución de

problemas.
Competencias Especificas: Planificación y dirección, organización y control, emprendimiento de negocios
internacionales, talento humano y proyectos.
Competencias de Especialidad: Comercio internacional, marketing internacional, finanzas internacionales y
logística y gestión aduanera.
 La asignatura de Mercado de Productos y Derivados aporta al logro de las competencias de especialidad de
Finanzas a nivel avanzado.

IV. RESULTADOS DE APRENDIZAJE DEL CURSO

El modelo Educativo de la UNMSM 2020 asume, como referentes educacionales centrales para la
formación profesional y académica Integral, la formación basada en competencias como una de sus
principales nociones epistemológicas, en la cual, el objetivo es asegurar que los estudiantes se
apropien de conocimientos teóricos y prácticos mediante el desarrollo de las habilidades necesarias
para actuar personal y profesional, en formas éticas e idóneas, en la resolución de problemas
integrales en contexto.

Al finalizar el curso, los estudiantes podrán estructuras un plan de cobertura de riesgo que le permita
cubrir posibles pérdidas frente a la volatilidad del mercado

Debido a la naturaleza compleja, las competencias se explicitan en resultados de aprendizaje, es

decir aquellos saberes que deben alcanzar los estudiantes al término del curso. Los resultados de
aprendizaje específicos que se lograrán en el referido curso son los siguientes:

 RA1: Aplica herramientas financieras y contables que permitan un adecuado

rendimiento y crecimiento sostenido.
 RA2: Identifica y utiliza las distintas fuentes de financiamiento que permitan
el control de los costos financieros que pueda asumir una organizació n
empresarial.
 RA3: Determina y esboza soluciones a la problemá tica financiera de una
organizació n a través de un diagnó stico.

V. CONTENIDOS

UNIDAD DIDACTICA I: INTRODUCCIÓN A LOS DERIVADOS FINANCIEROS

 Aplica herramientas financieras y contables que permitan un adecuado

rendimiento y crecimiento sostenido.
Al terminar la cuarta semana, los estudiantes elaboraran una lista de instrumentos derivados y
sus características, tomando como referencia sus aplicaciones

CONTENIDO:
1. Naturaleza y principales tipos de contratos derivados.
2. Forwards y Futuros. Características, bolsa de futuros, regulación del mercado y
mercadeo OTC de futuros
 3. Swaps. Características argumento de las ventajas comparativas. Ventajas e
inconvenientes.
4. Opciones. Características, participantes, cotizaciones, propiedades.

UNIDAD DIDACTICA II: MECÁNICA Y ESTRATEGIAS DE LOS MERCADOS DE FUTUROS

 Identifica y utiliza las distintas fuentes de financiamiento que permitan el

control de los costos financieros que pueda asumir una organizació n
empresarial.
Al terminar la octava semana, los estudiantes analizaran y aplicación de los contratos a futuro
para coberturas calzando el tipo de activo a cobertura.

CONTENIDO:
1. Apertura y cierre de posición de futuros, especificación de un contrato de futuro,
convergencia de precios de futuros en el precio spot, márgenes y comparación de
contratos forward contratos de futuros.
2. Cotizaciones de futuros, coberturas cortas y largas, argumentos para la cobertura y
bassis risk.
3. Cobertura cruzada, ratio de cobertura y número óptimo de contratos
4. Futuro sobre índices bursátiles, cotización y cobertura

UNIDAD DIDACTICA III: MECÁNICA Y ESTRATEGIAS DE LOS MERCADOS DE OPCIONES

 Determina y esboza soluciones a la problemá tica financiera de una
organizació n a través de un diagnó stico.
Al terminar la semana decimosegunda, los estudiantes formularán esquemas que le permitan
structurar estrategias para manejar el riesgo empresarial-.

CONTENIDO:
1. Tipos de Opciones: europeas y americanas, posiciones cortas y largas en las opciones.
2. Opciones sobre acciones, valor de una opción, límites superiores y límites
inferiores de opciones de compra y venta que no pagan dividendos.
3. Estrategias que incluyen una opción y un subyacente, diferenciales de precios
(Spreads) y combinaciones (Combination), entre otros
4. Valoración de Opciones: Método Binomial y Método Black Scholes. Otros tipos
de opciones (Exóticas

UNIDAD DIDACTICA IV: SWAPS Y OTROS DERIVADOS

 Determina y esboza soluciones a la problemá tica financiera de una

organizació n a través de un diagnó stico.
Al terminar la décimo quinta semana, los estudiantes diseñarán un plan estratégico del manejo de
riesgo, que les permitan una adecuada percepción de riesgo.

CONTENIDO:
1. Mecánica de los swaps de tasas de interés (IRS) y de divisas.
2. Valuación. Derivados de Crédito. Credit Defaul Swap – CDS.
3. Derivados del Clima, Energía y Seguros.
4. Exposiciones y Trabajos de Investigación.
VI. ESTRATEGIAS DIDACTICAS

Para el cumplimiento de los objetivos del curso se aplicarán las estrategias de exposición
dialogante, proyectos y trabajo colaborativo. Fuera del aula, los alumnos deberán realizar
investigaciones, visitas de campo, repasar la bibliografía y la teoría vista a lo largo del curso y hacer
análisis profundo de la información recolectada para su proyecto.

Este curso tiene una dimensión tanto teórica como práctica. La parte teórica la asignatura busca
que los estudiantes se familiaricen con la literatura metodológica actualizada y relevante para el
diseño de un sistema de gestión de riesgo en una empresa.
En consecuencia, se espera que los alumnos asistan preparados a cada sesión teórica, con el fin
de participar activamente en la discusión de los temas tratados y en la solución de trabajos
aplicativos.

En la parte práctica la asignatura busca que los estudiantes elaboren un sistema de gestión de
riesgo en una organización real de su interés a la cual pueda tener cierto nivel de acceso. En ese
sentido se requiere la conformación de equipos de trabajo que tendrán a su cargo la elaboración
del Sistema de Gestión de Riesgo (SGR), la presentación y sustentación del Trabajo de
Investigación (TI)I

Dado que este trabajo grupal requiere una contribución equitativa de los integrantes del grupo, se
establecerá una fecha límite (semana 4) en la cual cada grupo podrá decidir en mayoría la
continuidad de aquellos integrantes que se consideren que no contribuyen suficientemente con el
trabajo encomendado. Dichos estudiantes deberán mantener el tema seleccionado, y proseguir
con todas las tareas asignadas en forma individual. Cabe mencionar que cualquier inconveniente
detectado durante el trabajo grupal será resuelto en consenso entre el profesor y el responsable
de acceso a la empresa, y será comunicada oportunamente al estudiante.

A lo largo de todo el semestre, los estudiantes contaran con la orientación y asesoría de los
docentes.

Las clases teóricas y prácticas se llevarán a cabo de manera presencial. Para ello se empleará
una metodología activa basada en el aprendizaje basado en proyectos. Adicionalmente se
realizarán actividades asíncronas ((lecturas obligatorias, recojo de información, fichas de trabajo,
foros académicos etc) dirigidas a complementar el logro de los resultados de aprendizaje del
curso.

VII. SISTEMA DE EVALUACION

Actividades de Resultados de
Evaluación Descripción Peso Aprendizaje Criterio de evaluación
(Instrumento) Específicos
 Avance 1 Los
Derivados Primer entregable Se evaluará la identificación y
Financieros, grupal del estudio, el definición de manera
productos y cual será un mapa 10% RA1 adecuada de los mercados de
mercados conceptual sobre derivados, así como sus
(Internacional derivados financieros. productos. (10%)
y Nacional)
Avance 2
Ensayo sobre Segunda entregable
Se evaluará la adecuada
los Mercados grupal del estudio:
aplicación de las diferencias
Forwards – Presentación y 10% RA2
entre un forwards y futuro, así
Futuros sustentación del
como sus ventajas (10%)
diferencias ensayo
principales
Tercer entregable
Avance 3
grupal sobre el avance
Presentación Se evaluará la aplicación de la
del trabajo de
del trabajo 10% RA2 metodología APA en el trabajo
investigación tomando
para de investigación. (10%)
como referencia los
exposición
temas aprendidos.
Presentación
y
sustentación Presentación y Se evaluará la aplicación de
del trabajo de sustentación del trabajo los derivados financieros en el
RA2
investigación: final de investigación 20% Perú, así como la
RA3
Los sobre derivados presentación, exposición y
Derivados financieros en el Perú. diapositivas. (20%)
Financieros
en el Perú
Foro
Académico, Se presentará un tema
lectura u otro. o lectura para análisis y
Se propondrá debate. Los artículos Se evaluará la participación
tres Artículos científicos serán 10% RA3 activa de los estudiantes.
científicos propuestos por el (10%)
que serán docente de la
discutidos en asignatura
clase
Evaluación de las
Examen Se evaluarán los aprendizajes
unidades didácticas I y 20% RA1
parcial que requiere la asignatura.
II.
Evaluación de las
RA2 Se evaluarán los aprendizajes
Examen final unidades didácticas III 20%
RA3 que requiere la asignatura.
y IV.

La evaluación se realizará de acuerdo con Reglamento General de evaluación de aprendizaje de

alumnos de pregrado vigente.

N°
No RA-
Competen Productos calificados Siglas Pesos
UNIDAD
cia
13 Examen de entrada EE 00
Evaluación de proceso
RA1 Unidad 1 Trabajo Aplicativo: AV 1 (GTA) TA1
RA2 Unidad 2 Trabajo Aplicativo: AV 2 (GTA) TA2 EPR 0.60
RA3 Unidad 3 Trabajo Aplicativo: AVA 3 (GTA) TA3
 RA3 Unidad 4 Trabajo Aplicativo: AVA 4 (GTA) TA4
Examen Parcial EP 0.20
Sustentación TI EF 0.20
FÓRMULA PARA OBTENER LA NOTA FINAL
NF = (EPR*0.6) + (EP*0.2) + (EF*0.2)

VIII. REFERENCIAS

Se enumeran las fuentes bibliográficas señalando las de lectura obligatoria y las de consulta.
Es necesario considerar que el material bibliográfico debe estar al alcance de los estudiantes.

8.1 Obligatorias

 John C. Hull (2009) Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones

 Luis Costa Ran, Monserrat Funt Vilalta Nuevos Instrumento Financieros en la Estrategia
Empresarial.

8.2 De Consulta

 Amir Sadr (2009) Interest Rate SWAPS and Their Derivatives Editorial JhonWiley &
Sons.Inc
 Andrew M Chisholm (2004) Derivatives demystified Editorial JhonWiley & Sons.Inc

8.3 Publicaciones del Docente (Opcional)

 La planeación estratégica como herramienta para mejorar la productividad en las agencias

de viajes y turismo de Lima.

IX. CRONOGRAMA

UNIDAD DIDACTICA N° I: INTRODUCCIÓN A LOS DERIVADOS FINANCIEROS

RA: El estudiante aplica herramientas financieras y contables que permitan un
adecuado rendimiento y crecimiento sostenido. x

Nro.
Instrumento
Sems. N° Indicador de
Trabajos aplicativos Temario de
RA logro del TI
Evaluación
Hora
Explica las TA1: Caso práctico…  Mercados de
1 principales Presentación de los Derivados Lista de
RA1,
2H. ventajas de un productos financieros más  Productos verificación
 derivado importantes. Financieros de
Financiero Derivados
 Derivados en el
Perú
Resuelve Identifican los
distintos productos
financieros xxxx

Los Contratos TA2. Puede estructura un  Participantes de un

de derivados contrato de derivados de contrato
manera inicial Tipos de Mercados
2 en lo cual se
Explica lo que son los negocis Rúbrica
2hrs.
contratos de derivados

Ejemplos de TA3: Presentación entre un  Características de

contratos mapa conceptual los mercados de
3 Lista de
derivados
2hrs.. Desarrolla sustentación verificación
 xxxx
 xxxx
Discución TA4: Presenta los articuos  Indicadores,
sobre científicos sobre derivados conceptos y tipos de
Derivados con el ula esta preparando productos
4 ENTREGA su ensayo financieros
Rúbrica
2hrs. AVANCE N° 1 Presenta una primera  Diseño de contratos
de Derivados
interpretación sobre
Financieros
derivados financieros

UNIDAD DIDACTICA N° II: MECÁNICA Y ESTRATEGIAS DE LOS MERCADOS DE FUTUROS

RA: El estudiante Identifica y utiliza las distintas fuentes de financiamiento que permitan el control de los costos
financieros que pueda asumir una organización empresarial.

Nro.
Instrumento
Sems. N° Indicador de logro
Trabajos aplicativos Temario de
RA del TI
Evaluación
Hora
Comprende las TA1Apertura y cierre de  Definiciones de
principales posiciones de un contrato de Forwards - Futuros
especificaciones futuros.…  Posiciones Corta
Larga
5 R2, Lista de
2hrs. R3, verificación
Resuelve xxxx

6 Cotizaciones de TA2. Formas de calcular el  Forwards/ Futuros Rúbrica

 un Forwards / precio Forwards /Futuro Call
Futuros  Forwards/ Futuros
Realiza los primeros Put
2hrs. cálculos e interpreta el
movimiento del Precio

Avance del TA3: Sustentación del  Sustentación del

trabajo de avance del trabajo de plan
7 investigación investigación Lista de
2hrs.. ENTREGA verificación
AVANCE N° 2 Desarrolla un plan de
investigación
Primera parte del TA4: examen escriito 
8 curso
EXAMEN Resuelve xxxx Rúbrica
2hrs.
PARCIAL
UNIDAD DIDACTICA N° III: MECÁNICA Y ESTRATEGIAS DE LOS MERCADOS DE OPCIONES
RA: El estudiante Determina y esboza soluciones a la problemática financiera de una organización a través
de un diagnóstico.

Nro.
Instrumento
Sems. N° Indicador de
Trabajos aplicativos Temario de
RA logro del TI
Evaluación
Hora
Argumenta por TA1: Reconoce el porqué es  Tipos de opciones
qué se debe importante un contrato de  Opción Call
contratar una opción como estrategia de  Opción Put
opción cobertura

9 Lista de
2hrs. verificación
Resuelve problemas por la
volatilidad de los precios

Plantea TA2. Reconoce el valor de  Hallar el valor

posibles una opción en una estrategia intrínseco de una
estrategias de cobertura. opción de ompra o
10 empleando venta
R1, Rúbrica
2hrs. opciones
R2,
R3

Discrimina de TA3: A través de gráficos  Estrategias con

manera puede ir tomando de opciones Bull
adecuada decisiones de ejecutar o no Spreads, Bear
11 Lista de
entre el activo un contrato de derivado Spreads, Box
2hrs.. verificación
subyacente y Spred, Butterfly
el derivado

Valoración De TA4: Hallar el valor de las  Opciones

Opciones: opciones americanas y Americanas
Metodo europea  Opciones Europea
12
Binomial y  Riesgos Rúbrica
2hrs.
Black Scholes
ENTREGA
AVANCE N° 3
UNIDAD DIDACTICA N° IV: SWAPS Y OTROS DERIVADOS
RA: El estudiante Determina y esboza soluciones a la problemática financiera de una organización a través
de un diagnóstico.

Nro.
Instrumento
Sems. N° Indicador de
Trabajos aplicativos Temario de
RA logro del TI
Evaluación
Hora
Estructura los TA1: Caso práctico…  Swaps de tasas de
swaps de tasa interés
de interés
13 Lista de
2hrs. Resuelve un caso sobre verificación
tasas de interes

Analiza y TA2. Plan para la  Definición de CDS

deduce la implementación de los CDS  Importancia de
formulación de tomar un CDS
14 un crédit Explica la importancia de
R1, Rúbrica
2hrs. Defaul Swaps dicha estrattegía
R2
R3

Derivados de TA3: Matriz diagnostico  Administración del

Credito CDS en el manejo de los SWAPS riesgo a través del
15 Lista de
importancia SWAPS
xhrs.. verificación
ENTREGA Desarrolla un plan preliminar
AVANCE N° 4
Presentación y TA4 sustentación de trabajo  Sustentación
sustentación
16 del trabajo Resuelve xxxx
Rúbrica
Xhrs. Final
EXAMEN
FINAL

X. Componentes CPC

HORAS/MINUTOS
(O % de un curso
RESUMEN DE TEMAS DEL CPC
de 4 horas
semanales*)
a. Marketing -
b. Finanzas en Negocios 30
c. Contabilidad
 d. Gestión 18
e. Ambiente Legal de Negocios -
f. Economía 1
g. Ética de Negocios 1
h. Dimensiones Globales de los Negocios 4
i. Sistemas de Información
j. Técnicas Cuantitativas o Integradora -
k. Políticas de Negocios o Experiencia completa o integradora 10
Total Estimado de Horas de Cobertura del CPC 64

XI. ACTUALIZACIÓN

Abril 03, 2023

Mg. Pablo Hugo Seminario Olórtigue

Nombre y firma del coordinador del curso Nombre y firma del jefe de departamento

Mg. Pablo Hugo Seminario Olórtigue Dr. Juan Velásquez Vásquez