UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA III
LICDA. MÓNICA CASIA

LABORATORIO PRESUPUESTO DE CAPITAL

La fábrica de zapatos, “EL PASO SEGURO”, requiere financiamiento para ampliar

sus operaciones por un monto de Q.2,000,000.00, la estructura actual de capital es
la siguiente:

Acciones comunes Q.110,000

Pagarés Q.500,300.00
Bonos Q.800,500.00
Acciones Preferentes Q.1,000,000.00
Utilidades retenidas Q.950,000.00

La tasa de interés que se pagan actualmente son: 7% en pagarés, 8% en bonos y

para las acciones preferentes dividendos del 7%.

Según estudios efectuados por analistas del mercado financiero para que pueda
colocar la nueva emisión de bonos y pagarés se debe ofrecer un 9% y 10%
respectivamente y para las acciones preferentes un 8% de dividendos.

El valor de las acciones comunes es de Q.110.00 y para las futuras es de Q.135.00.

El impuesto sobre la renta es de 28% y la empresa espera una utilidad del 50%
sobre la inversión. Las alternativas de financiamiento son las siguientes:

1. 40% bonos y 60% acciones preferentes

2. 25% bonos y 75% acciones comunes
3. 30% acciones preferentes y 70% acciones comunes
4. 35% acciones comunes y 65% acciones preferentes
5. 45% pagarés y 55% bonos

De acuerdo a la información que se le proporciona prepare un informe que

detalle a los accionistas, cuál será la opción más aceptable entre dichas
alternativas para el financiamiento que se requiere en dicha empresa.
UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA III
LICDA. MÓNICA CASIA

LABORATORIO
PRESUPUESTO DE EFECTIVO

La fábrica de confites “Artemisia”, lo contrata a usted como jefe de

departamento financiero. Dentro de sus funciones está el de ejecutar el
presupuesto de efectivo para el año 2016, para lo cual el contador de la empresa
le proporciona la siguiente información de acuerdo a pronósticos realizados por el
administrador financiero que usted sustituyó.

VENTAS

Mes (año 2015) Quetzales Mes(año 2016) Quetzales

Noviembre 150,000 Enero 157,500
Diciembre 225,000 Febrero 149,625
Marzo 141,750
Abril 135,800
Mayo 142,500
Junio 145,000
Julio 147,000
Agosto 147,500
Septiembre 146,000
Octubre 148,000
Noviembre 148,000
Diciembre 149,000

La política de ventas es de 20% al contado, 40% cobro a 30 días, 30% crédito a 60

días y 10% cobro a 90 días.
 COMPRAS

Mes (año 2015) Quetzales Mes(año 2016) Quetzales

Noviembre 60,000 Enero 63,000
Diciembre 90,000 Febrero 59,850
Marzo 56,700
Abril 54,320
Mayo 57,000
Junio 58,000
Julio 57,000
Agosto 58,500
Septiembre 56,000
Octubre 57,000
Noviembre 58,000
Diciembre 60,000

Los pagos de compras se realizarán: 40% al contado, 30% en 30 días y el resto en

60 días.

Los egresos de efectivo están en los siguientes rubros: la mano de obra representa
el 10% del total de ventas mensual; los gastos de fabricación 5% del total de
ventas mensual. Los gastos fijos mensuales son: gastos de administración Q.20,000;
impuestos Q.2,000; intereses sobre préstamo a largo plazo Q.7,000; pago de
dividendos por Q10,000 mensuales. Se comprará una máquina en marzo por valor
de Q55,000. El saldo inicial de caja es de Q.30,000 y se debe mantener un saldo
mínimo de caja de Q.30,000, aunque para ello se tenga que recurrir a cualquier
tipo de financiamiento. Luego de elaborado el presupuesto de efectivo, presente
su análisis y recomendaciones.