UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA

D.L NO. 69-04 DE 14 DE ABRIL DE 1969

Calidad, Pertinencia y Calidez
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
TURISMO

Generalidades de los títulos valores

Arévalo Guamán Anggi Liseet

aarevalo4@utmachala.edu.ec

Bravo Torres María Teresa

mbravo4@utmachala.edu.ec

Camacho Riofrio Gisella Katherine

gcamacho2@utmachala.edu.ec

Dominguez Zari Georki Efraín

gdomingue3@utmachala.edu.ec

Lima Azanza Gabriela Stephania

glima1@utmachala.edu.ec

Nivel:

Octavo “A”

Docente encargado:

Abg. González Ramón Ernesto Xavier, Mgs.

Asignatura:

Legislación Empresarial

El Oro – Machala
2021-2
INTRODUCCION
El origen de los Títulos valores como instrumentos del comercio radicó en la necesidad de los
comerciantes de realizar pagos o cumplir obligaciones de manera segura, inmediata y
eficiente, así como crear micro contratos que generen derechos y obligaciones respecto a un
intercambio prestacional de bienes o servicios sin complicación alguna. En la actualidad la
necesidad de los títulos valor, como títulos ejecutivos, que permitan el cumplimiento y cobro
de obligaciones de manera óptima sigue persistiendo, con la diferencia de la implementación
de medios tecnológicos que la facilitan aún más, otorgándole mayor seguridad, flexibilidad y
rapidez; junto con un marco normativo actualizado, que acompaña al avance comercial,
tecnológico, social y jurídico. Por lo cual este trabajo tiene como finalidad desarrollar
diversos factores interactivos para la mejoría de aprendizaje por lo cual se presentará
descriptivamente las técnicas legislativas a la hora de ejecutar las acciones financieras.
MARCO TEÓRICO

TÍTULO VALOR

Generalidades
Un título valor es un documento que incorpora un derecho literal y autónomo, que legitima al
uso de ese derecho al tenedor del título o a su beneficiario. El título valor es un documento
escrito firmado por quien se obliga, que se convierte en un deudor. Todo título valor
incorpora un derecho, derecho que nace con la creación del título, y que puede ser ejercido
por quien está legitimado, que corresponde al tenedor del título o a su beneficiario.
Según los establece el (Código de Comercio, 2019) en el Art.78.- “los títulos valores son
documentos que representan el derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora,
permitiendo a su titular o legítimo tenedor ejercitar el derecho mencionado en él.”
Pueden ser de distinta naturaleza dependiendo del derecho o bien que ellos aluden, circulando
de la manera establecida en la ley y los documentos y los actos que se refiere este título solo
producirán los efectos en él previstos, cuando contengan las menciones y llenen los requisitos
que la ley señale.
Los títulos valores deberán tener los siguientes requisitos:
- La mención del derecho que en el título se incorpora, con indicación del objeto en que
consiste y de su valor (intereses, margen sobre el importe del título, etc.)
- La firma de quien lo crea; la firma podrá sustituirse bajo responsabilidad del creador
del título por un signo o contraseña mismo que debe ser protocolizado en una notaría
previo utilización; la firma podrá ser física o electrónica siempre y cuando esta última
se encuentre debidamente registrada ante las entidades de certificación de información
previstas en la Ley de Comercio Electrónico y Mensajes de Datos.
- La falta de fecha de creación del título, y si la ley no dispone otra cosa, no lo anulará y
hará presumir iuris tantum que fue emitido en la misma fecha de vencimiento. Art.80
- El lugar del cumplimiento de la obligación será aquel que señale el respectivo título
valor. Art.81.
- Si el importe del título aparece escrito a la vez en palabras y en cifras, valdrá, en caso
de diferencia, por la suma escrita en palabras. La alusión a múltiples cifras en números
y palabras, invalida la calidad del título de crédito, y las relaciones de las partes se
regirán por el derecho común, sin perjuicio de las acciones penales que correspondan.
Art. 83.
Que implica un título valor:
- Quien suscribe un título valor se obliga a una prestación frente al poseedor del título, o
quién resulte tal, y no subordina esa obligación a ninguna aceptación, ni a ninguna
contraprestación.
- Por el contrario, el beneficiario o tenedor de un título valor, mediante la acción
cambiaria, puede exigir judicialmente el pago del contenido literal del título valor.
- Por ello, quien firma una letra de cambio, por ejemplo,  queda obligado a pagarla en la
fecha de vencimiento incorporada en el título, y el beneficiario de la letra podrá
cobrarla judicialmente si el deudor se niega a pagarla.
Características
Los títulos valores tienen características de orden legal, como la literalidad, legitimación,
incorporación y autonomía, y otras de carácter doctrinal, como la circulación, indivisibilidad,
legalidad y necesidad (Astudillo Flores, 2012).
El rasgo que diferencia a los títulos valores del resto de los documentos (p.e. reconocimiento
de deuda, contrato de compraventa, etc.) reside en una vinculación especial entre documento
y derecho (vinculación que es diferente y más intensa de la que hay, por ejemplo, en los
contratos). Esta vinculación implica que:
1. no se puede ejercitar el derecho si no se presenta el título, y por otro;
2. que el único que está legitimado para ejercitar el Derecho es el poseedor del
documento.
Características de los títulos valores:
- Son necesario para ejercer el derecho consignado en el título, el legítimo tenedor debe
disponer del mis. En el ejercicio profesión se debe tener muy presente que, si desea
reclamar el pago de un título valor, debe disponer del mismo, en forma legítima. No
puede reclamar el pago de una letra de cambio por ejemplo si no dispone del título. T,
Lo dispone legítimamente.
- Son Legítimos. Se restaría velocidad, seguridad y confianza si al título valor
tendríamos que someterles a procedimientos adicionales, para que adquiera total
legitimidad. Por eso, la solución doctrinaria legitimo al título. De entrada (Esto, Sin
perjuicio de ciertos requisitos que impone la ley, para justificar la legitima tenencia),
como es el reconocimiento del endosante.
- Son literales. Si el título incorpora (representa, simboliza), el derecho y la obligación
caratular, lo menos que hay q exigirle al titulo es que este expresada literalmente la
obligación, no tendría aceptación si la obligación no es precisa. Volvamos al ejemplo
de la letra, la misma que no tendría aceptación alguna, si el valor que incorpora o está
muy claro.
- Son solemnes, Los títulos de valor no pueden ser emitidos o circular de una manera
anárquica y caprichosa, no pueden crearse como quiera, y circular como quiera. Debe
sujetarse a requisitos legales o, por lo menor a formalismos aplicados por costumbre
mercantil.
- Son Patrimoniales, Las obligaciones y derechos contenidos en títulos valor afectan al
patrimonio económico de las personas naturales o jurídicas que invierten en todo el
proceso de cada título, Es lógico, porque estos documentos movilizan el ahorro, el
crédito o determinación de bienes. No movilizan valores subjetivos, como la honra, la
dignidad, etc.

Otras características:

- El título valor incorpora derechos de una persona.

- Son documentos de carácter mercantil qué se utilizan regularmente para el pago de
deudas.
- Un título valor le permite legitimación propia al acreedor es decir que es el quien puede
ejercer su derecho sobre ese título valor y en contra del deudor.
- Son documentos de carácter mercantil, porque son entregados para pagar una deuda.
- Quien tiene el título puede ejercer el derecho contenido allí.
Clasificación
Según (Arias Purón, 2016), Los títulos valores son de diferente clase pudiéndose clasificar
así:

- Según el derecho incorporado en el título valor.

o De contenido crediticio: son aquellos que contienen un crédito en favor del
tenedor del título, como una letra de cambio, un pagaré o un cheque.

o De contenido corporativo o de participación: son aquellos que incorporan un

derecho societario o empresarial, que representan una participación en la
sociedad o empresa. Es el caso de las acciones en una sociedad anónima o SAS, o
las participaciones en una sociedad limitada. Sí, las acciones son títulos valores y
precisamente por ello se negocian en la bolsa de valores.

o De tradición o representativos de mercancías: Son los títulos que representan

o incorporan la posesión o custodia de mercancías o dinero, como un contrato de
depósito, ya sea de mercancías o dinero (cuentas de ahorros, por ejemplo).

- Según la circulación del título valor.

o Nominativos: El título valor será nominativo cuando en él o en la norma que rige
su creación se exija la mención del beneficiario en el texto del documento.
De acuerdo al artículo 648 del código de comercio, un título es nominativo
cuando se exige la inscripción del tenedor en un registro llevado por el creador
del título: “El título valor será nominativo cuando en él o en la norma que rige su
creación se exija la inscripción del tenedor en el registro que llevará el creador
del título. Solo será reconocido como tenedor legítimo quien figure, a la vez, en
el texto del documento y en el registro de éste”. Es el caso de las acciones y
participaciones en sociedades, donde se lleva un libro de accionistas y un registro
de las acciones o participaciones.
o A la orden: Son títulos a la orden aquellos en que la obligación contenida en el
documento debe cumplirse a la orden de quien en él se menciona como primer
tomador, o en caso de transferencia del título a la orden de quien aparezca
designado como último adquirente o tenedor legítimo. Los títulos valores
expedidos a favor de determinada persona, en los cuales se agregue la cláusula "a
la orden" o se exprese que son transferibles por endoso, o se diga que son
negociables, o se indique su denominación específica de título valor, serán títulos
a la orden.
o Al portador: Son títulos al portador los que no designan a persona alguna como
titular, aunque no incluyan la cláusula o mención de que son "al portador"; lo son
también los que contengan dicha mención o cláusula. La simple exhibición del
título legitimará al portador y su tradición se producirá por la sola entrega, es
decir, es aquel título que no se expide a nombre de persona determinada, sino que
será pagadero a quien lo porte, sin importar su nombre.
Tipos
- Cheques
- Letras de cambio
- Pagarés

Cheques
El origen histórico del cheque es muy debatido. Es muy posible que surgiera simultáneamente
en varios países bajo los mismos supuestos y necesidades.
Desde la baja Edad Media se conoce que muchos particulares, comerciantes o no, encargaban
a un banquero o gran comerciante que tenía instalaciones de particular seguridad, la custodia
de sus valores, cuando necesitaban numerario lo obtenían a cuenta de su depósito. Su
desarrollo, sin embargo, consta sobre todo desde el siglo XVI, en Inglaterra. El cheque es un
documento de origen inglés. Surgió en el siglo XVIII en la práctica bancaria inglesa.
Un cheque es un título valor que contiene una orden incondicional de pago contra el banco
librado, que tendrá la obligación de pagarlo en la medida en que existan fondos suficientes.
El cheque es el instrumento mediante el cual el titular de una cuenta bancaria puede disponer
de los recursos que posee en ella, o del cupo de sobregiro que el banco la ha otorgado.
Además, el cheque se erige como un título valor para el beneficiario o portador del mismo,
que, al contener una orden incondicional de pago, puede hacerlo efectivo ante el banco
librado.
Al ser un título valor, procede la acción cambiaria cuando no sea posible el cobro del cheque,
acción que se dirige contra el librador y no contra el banco librado.
Para que un cheque sea válido, es decir, para que preste mérito ejecutivo en la medida en que
constituye efectivamente un título valor, debe cumplir los requisitos que de forma expresa
señala el código de comercio.
Tipos de Cheque:
Cheque al portador: deben abonarse al tenedor, el cual no está determinado en el título valor.
Cheque nominativo: deben abonarse a la persona concreta designada en el título valor.
 
Cheque cruzado: en este tipo de cheques el librador o el tenedor pueden cruzar el cheque por
medio de dos barras paralelas sobre el anverso, con lo cual el librado sólo puede pagarlo a
determinadas personas.
Cruzado General: Contendrá dentro de las barras la mención “Banco o compañía”
Cruzado Especial: Contendrá dentro de las barras la mención de un Banco concreto.
Cheque para abonar en cuenta: en este tipo de cheques el librado no puede abonar el importe
en efectivo, sólo puede abonarlo mediante ingreso en cuenta.
 Transmisión del Cheque:
 Los cheques al portador se transmiten mediante la mera entrega de los mismos a otra
persona.
 Los cheques nominativos son transmisibles por medio de la fórmula del endoso, con
excepción de aquellos que contengan la cláusula “no a  la orden” u otra equivalente.
Letras de cambio
Surge en el siglo XIII para evitar el transporte de dinero en metálico de un lugar a otro, por la
inseguridad e incomodidad de los caminos a la hora de transportarlo. La letra de cambio es un
medio eficaz para facilitar y promover la concesión de crédito este proceso engloba dicho
concepto lo cual es un título de crédito necesario, formal y autónomo que contiene una
promesa incondicionada y abstracta de hacer pagar a su vencimiento una suma de dinero en
un lugar determinado, vinculado solidariamente a todos los intervinientes.
• Librador: es el creador del título, es el sujeto que incorpora el derecho al documento a
través de su firma.
• Librado: a quien va dirigida la orden de pago cabe mencionar que solo se le puede
exigir el pago por la vía ejecutiva judicial si firma la letra.
• Tomador: la persona que es beneficiaria en cobrar.
• Endosante: tenedor de la letra que la transmite a otro por medio del endoso. También
queda obligado al pago si el librado no paga.
• Avalista: este garantiza la obligación de pago de cualquiera de los firmantes de letra.
Cuenta con características que atribuyen a la letra de cambio con respecto a la relevancia que
tiene dentro de los que realizan este accionar. Por lo tanto, contribuyen al acreedor un eficaz
medio de agresión contra el patrimonio del deudor si este incumple la promesa de pago. Cabe
mencionar que es posible cobrar anticipadamente el importe de la letra de cambio mediante su
descuento cambiario el cual es un instrumento de crédito impórtate para realizar estos
trámites.
Requisitos que debe contener la letra de cambio:
• La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
• El nombre del girado.
• La forma del vencimiento.
• La indicación de ser pagadera a la orden o al portador.
Se debe de tomar en cuenta que una letra de cambio a la orden es aquella en la cual figura el
nombre del beneficiario: «A la orden de Pedro María», y al portador es aquella en que el pago
se coloca el nombre del beneficiario debiéndose pagar a quien porte la letra de cambio, a
quien la tenga en su poder y la exhiba para su pago.
Como todo tipo de documento debe de tener una fecha de limite por lo cual esta letra de
cambio presenta 4 formas vencimiento.
• A la vista. (significa que se debe pagar en el momento en que se presente la letra de
cambio.)
• Un día cierto, sea determinado o no.
• Con vencimientos ciertos sucesivos.
• A un día cierto después de la fecha o de la vista.
El Pagaré
El pagaré a la orden es un título de crédito o título valor, que incorpora la promesa de pago
pura y simple de una suma específica de dinero, a una persona determinada. En el pagaré
intervienen dos partes: el suscriptor, quien se obliga al pago mediante su firma; y, el
beneficiario: a quien se debe el pago.
Para que el pagaré tenga validez jurídica debe cumplir con los requisitos determinados en el
artículo 187 del Código de Comercio (2019):
El pagaré contendrá:
1. Denominación: La denominación del documento inserta en el texto mismo y
expresado en el idioma empleado en la redacción del documento. Los pagarés que no llevaren
la referida denominación, serán, sin embargo, válidos, si contuvieren la indicación expresa de
ser a la orden;
2. La Promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
3. La indicación del vencimiento;
4. La del lugar donde deberá efectuarse el pago;
5. El nombre de la persona a quien o cuya orden debe efectuarse el pago;
6. La indicación de la fecha y el lugar donde se suscribe el pagaré;
7. La firma de quien suscribe el pagaré.
A pesar de que es obligatoria la existencia de los requisitos que fueron detallados
anteriormente, el Código de Comercio estable ciertas excepciones:
1. El pagaré cuyo vencimiento no estuviere indicado, se considerará como pagadero a la
vista;
2. A falta de indicación especial, el lugar de emisión del documento se considerará como
lugar del pago y, al propio tiempo, como lugar del domicilio del suscriptor;
3. El pagaré en el cual no se indicare el lugar de su emisión, se considerará suscrito en el
lugar designado al lado del nombre del suscriptor.
• Tipos de vencimiento:
El pagaré será exigible desde que se cumpla la fecha de vencimiento, la cual puede ser dentro
de los siguientes casos:
1. Día fijo: (Ej.: 23 de octubre de 2018
2. Cierto plazo de fecha: (Ej.: a 30 días desde el 17 de septiembre de 2018);
3. A la vista: es decir cuando el documento sea presentado al deudor.
4. Cierto plazo de vista: (Ej.: 30 días desde que fue presentado el documento al deudor);
5. Vencimientos sucesivos: Por lo general se establece el pago de la totalidad de la
obligación dividida en cuotas y en distintas fechas.
Art. 189.- Son aplicables al pagaré, en cuanto no sean incompatibles con la naturaleza de este
documento, las disposiciones relativas a la letra de cambio, que se refieren:
- Al endoso;
- Al aval;
- Al vencimiento, sin perjuicio de lo dispuesto en leyes especiales;
- Al pago;
- A los recursos por falta de pago;
- A las copias;
- A las falsificaciones y alteraciones;
- A la prescripción;
- A los días feriados y cómputo de los plazos; y,
- A los conflictos de leyes.
Son también aplicables al pagaré las disposiciones concernientes al domicilio, a la
estipulación de intereses, a las diferencias de enunciación respecto a la suma que debe
pagarse, a las consecuencias de la firma de una persona incapaz, o de una persona que obra
sin poderes o se extralimita de ellos.
ANALISIS LEGAL
En atención a su ley de circulación, los títulos valores pueden ser clasificados en títulos al
portador, títulos a la orden y títulos nominativos, según sean extendidos a favor de persona
indeterminada y se transmiten mediante la transacción puesta en valor para el favoreciendo y
facilidad del ser humano, por lo cual a la medida del tiempo necesario efectuar medidas
seguras y efectivas con lo cual el surgimiento del comercio hace necesario cambiar las formas
tradicionales de circulación de los bienes, por unas más ágiles, amparadas a la utilización de
ciertos documentos que hoy en día se denominan títulos de valor.
Estos procesos son los que mejor ya que responden a la necesidad esencial del tráfico
moderno, de facilitar la negociación de todo elemento patrimonial, sea éste obligación o
derecho, ya que son los títulos especialmente aptos para la circulación. La idea de la
incorporación del derecho al título se realiza íntegramente en esta clase de documentos y, por
consecuencia, la materialización del derecho y el tratamiento de éste como una cosa. Por ello
existe una estrecha relación fundamental es la relación jurídica que sirve de base para la
suscripción de un título valor y que, por lo tanto, asume la función de causa de la existencia
de aquel; es en esa relación donde reside la razón económica y jurídica justificativa de la
obligación asumida por el suscriptor de un título los cuales se les acostumbra denominar de
causa abstracta ya que surten efectos sin necesidad de recurrir al negocio subyacente, por más
que éste exista, pues nadie se obliga sin una motivación; sin embargo, ello es así siempre y
cuando se cumpla el postulado fundamental de la circulación o emisión, pues de mantenerse
el título entre las partes originales, su eficacia no difiere de un instrumento civil ordinario.
La Jurisprudencia en cuanto a este tema, la obligación de pago, surge frente a la persona
legitimada para recibirlo. La posesión del cheque es la condición mínima para realizar el
cobro, pero no siempre es suficiente. Como aquel documento puede ser girado al portador o a
la orden de una persona determinada, (Inciso b) del artículo 823 del Código de Comercio, o
bien transmitiendo su propiedad a través de una cadena de endosos (artículo 805 Ibidem)
surge una triple posibilidad de legitimación del tenedor del mismo: La simple posesión,
endosos sucesivos que lleguen hasta el poseedor o, finalmente, la posesión y la prueba de ser
el representante la misma persona designada en el cheque. Para que el pago del cheque sea
válido frente al librador, ha de hacerse a la persona legitimada por ley. El banco girador
estaba en la obligación de comprobar la legitimación y la identidad del presentante, lo que no
ocurrió, ya que está demostrado que quien cambió el cheque no fue el beneficiario. Cabe
mencionar que, en su aspecto pasivo, la legitimación consiste en que el deudor obligado en el
título de crédito cumple su obligación y por tanto se libera de ella, pagando a quien aparezca
como titular del documento. Es decir, el deudor se legitima pagando a quien aparece
activamente legitimado.
APORTE
Referencias
Arias Purón, R. T. (2016). Derecho Mercantil (Primera ed.). México D.F: Grupo Editorial Patria.
Obtenido de https://elibro-net.basesdedatos.utmachala.edu.ec/es/ereader/utmachala/40470
Astudillo Flores, M. E. (2012). La factura cambiaria como titulo de crédito en el código de comercio
y en el código de procedimiento civil. Loja, Ecuador. Obtenido de
https://dspace.unl.edu.ec/jspui/bitstream/123456789/3302/1/ASTUDILLO%20FLORES
%20MARITZA%20ELIZABETH.pdf
Código de Comercio. (2019). Código de Comercio. Ecuador. Obtenido de
https://www.supercias.gob.ec/bd_supercias/descargas/lotaip/a2/2019/JUNIO/C
%C3%B3digo_de_Comercio.pdf