Titulos Valores Notas

Exámenes
13 septiembre
13 octubre
La normativa de los títulos valores esta contenida en el código de comercio,

título III
¿Que son los títulos valores?

Es un negocio jurídico unilateral, consensual de forma especifica, típico que
contiene obligaciones incondicionales y autónomas , exigibles literalmente
solo por quien tiene la facultad, mediante la exhibición del mismo
ARTÍCULO 619. <DEFINICIÓN Y CLASIFICACIÓN DE LOS TÍTULOS VALORES>. Los títulos-valores son
documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y autónomo que en ellos se
incorpora. Pueden ser de contenido crediticio, corporativos o de participación y de tradición o
representativos de mercancías.
Endoso: Cuando voy a transferir un titulo debo poner mi firma, endosar es

transferir a través de una firma (EJM pilar tiene un cheque y Valentina lo va
a cobrar entonces debe estar escrito que Pilar se lo endosa y debe firmar)
Naturaleza jurídica
Estaban conceptualizados como bienes muebles pero este concepto ya
no se ve porque ya hay títulos valores desmaterializados osea electrónicos,
cuando son títulos valores tradicionales si se sigue esta concepción y se
diferencian de corporales e incorporales
Libro III bienes mercantiles, títulos valores

Art 20 #6
Documento: Materiales o electrónicos, es necesario portarlos para poder

estar legitimados para cobrar el derecho
Autonomo: Esta visible. Si no hay nada incorporado en el no hay titulo valor
Pueden ser de contenido crediticio: Ese titulo valor incorpora una suma de
dinero
Pueden ser corporativos o de participación: EJM las acciones
Representativos o de mercancías o de tradición:
Mercancías EJM certificado de depósitos (doc que se entrega cuando
tengo una mercancía que voy a negociar en diciembre, llevo la mercancía
a un almacén de deposito y la reclamo con el certificado de deposito de
mercancías, quien tiene el certificado es el único que reclama), EJM la carta
de porte (doc que se entrega en las aerolíneas cuando se embala, entrega
o transporta mercancías por avión, la carta dice que mercancía es la que
se transporta) EJM conocimiento de embarque (cuando la mercancía va en
barcos)
Naturaleza jurídica del derecho cambiario

Se llama derecho cambiario porque es todo lo que tiene que ver con los
títulos valores
Es un conjunto de principios y normas locales y foráneas que regula los títulos
valores (locales y foráneas porque hay nacionales e internacionales)
o Puede ser de orden social y de orden publico
Orden social
• La circulación y el trafico jurídico: Están hechos para circular ósea
negociarse, pasar de una malo a otro
• La tutela del crédito
• Protección a terceros que negocian con ellos
• Seguridad del instrumento
• Buena fe
• Naturaleza unilateral de ordenes y promesas: El pagare es una promesa
y el cheque es una orden, unilateral porque tanto la orden como la
promesa surgen de 1 persona.
Orden publico
• El carácter imperativo de sus normas, que limitan la autonomía de la
voluntad: Lo limita porque cada titulo valor tiene unas normas EJM un
cheque se hace en el papel que entrega el banco, no en el que quieran
• Las normas del derecho cambiario orientan intereses colectivos
principalmente: Son normas que deben reconocerse por toda la
comunidad porque están llamados a circular, todos saben que ese
derecho incorporado se debe cumplir.
• El rigor cambiario tanto sustancias como procesal: requisitos,
formalidades, literalidad ley de circulación, obligaciones de las partes
La ley de circulación es depende del titulo valor, unos circular por el endoso
y otros por una simple entrega que son los títulos al portador. También puede
ser nominativos que requieren endoso + nominación)
Las obligaciones de las partes también varían con el titulo valor
Función de los títulos valores

Probatoria:
• Demuestra la existencia de un hecho o de una relación fácticas que
produce consecuencias jurídicas
• Es el único medio probatorio conducente a probar su creación y
transferencia
• En materia cambiaria, es una prueba privilegiada (vale mas que la
prueba testimonial) cuando se presenta el titulo valor, bien sea en el
proceso ejecutivo para el ejercicio judicial del derecho o cuando se
invoca mediante otro tipo de acción como la acción de endoso o la
causal, la de enriquecimiento cambiario
Constitutiva
El instrumento una vez creado por si mismo genera un derecho que
depende de la finalidad del titulo y el objeto pretendido desligándolo de la
relación subyacente que le dio origen al titulo (no importa la causa que le
dio lugar al titulo)
Con la creación del titulo valor nace un derecho de manera originaria en el

mismo acto en que tomo forma documental y se suscribe como acto de
creación.
Dispositiva
• En tanto exista el titulo valor es un documento necesario e imprescindible
para ejercer o disponer del derecho que en el se incorpora.
• En la teoría tradicional de los títulos valores, sin el titulo no se puede
transferir, ni ejercer el derecho y aun no se puede extinguir la obligación
en el contenida EJM Mateo me entrega una letra de cambio que se
vence hoy me debe 500 mil pesos, se los pido a Mateo y se me queda la
letra en la casa entonces Mateo no puede pagarme sin yo tener la letra
en la mano EL RIESGO ES que si me muero y queda la letra existente
Mateo no puede demostrar que si me pago.
Económica
Esta ligada a la función circulatoria, su principal manifestación esta en los
títulos de contenido crediticio pero no es la única porque también se da en
los demás títulos. Por su carácter circulatorio sirven como medio de pago de
obligaciones.
Ejecutiva
Desde el punto de vista procesal hace las veces de titulo ejecutivo para
acudir a la vía judicial, en consecuencia quien posee el titulo esta facultado
para entablar esa acción judicial a través del proceso ejecutivo singular,
que le abra las puertas para la obtención del derecho allí consignado para
lo cual se hará indispensable aportar el titulo como base de la ejecución.
Legitimadora
Atendiendo a la ley de circulación el tenedor del titulo tiene derecho a exigir
las prestaciones incorporadas en el titulo valor siempre que acredite
poseerlo mediante la ley de circulación y además sea tenedor de buena fe
exenta de culpa
De autenticidad
En aplicación de la presunción de la buena fe, la firma plasmada ahí se
presume autentica, da lugar al proceso ejecutivo sin necesidad de
reconocimiento de firma
ARTÍCULO 793. <COBRO DE TÍTULO VALOR DA LUGAR A PROCEDIMIENTO EJECUTIVO - NO

RECONOCIMIENTO DE FIRMAS>. El cobro de un título-valor dará lugar al procedimiento ejecutivo, sin
necesidad de reconocimiento de firmas.
Títulos valores en el código de comercio

Letra de cambio 671
Pagare 709
Cheque 712
Bono: Es de contenido crediticio 752
Carta de porte y conocimiento de embarque
Facturas: No hay firma, hay aceptación tacita y es el único que tiene estas
cualidades.
Acciones: Libro primero del cco. Invocan derechos personales y colectivos

que son los que le dan el carácter de socio a una persona
Artículo 645. Documentos no sujetos a normas sobre títulos - valores

Las disposiciones de este Título no se aplicarán a los boletos, fichas, contraseñas u otros
documentos que no estén destinados a circular y que sirvan exclusivamente para identificar a quien
tiene derecho para exigir la prestación correspondiente.
Art 645: Estos no son títulos valores sino títulos de legitimación, la tenencia de
ellos me facultan hacer exigible el derecho que se me otorga, estos son
documentos al portador pues no esta escrito el nombre de su titular pero por
portarlos legitima el uso de ellos. NO están hechos para circular.
Títulos de legitimación regular
Títulos de legitimación impropia

Principios de los títulos valores
Son la base, el soporte de la teoría general del derecho cambiario y de los
títulos valores
La definición dice cuales son los principios: Necesidad,legitimación,

literalidad, autonomía, incorporación.
Principio de necesidad
ARTÍCULO 624. <DERECHO SOBRE TÍTULO-VALOR>. El ejercicio del derecho consignado en un título-
valor requiere la exhibición del mismo. Si el título es pagado, deberá ser entregado a quien lo pague,
salvo que el pago sea parcia o sólo de los derechos accesorios. En estos supuestos, el tenedor anotará el
pago parcial en el título y extenderá por separado el recibo correspondiente. En caso de pago parcial el
título conservará su eficacia por la parte no pagada.
El ejercicio del derecho: Cobrar el valor de ese titulo

En la misma letra debe ponerse: Pago parcial, hasta que no pague la otra
parte no entrega el titulo
Derechos accesorios: EJM los intereses de un préstamo son obligaciones
accesorias al capital que es la obligación principal
El tenedor es el acreedor
• El titulo valor es documento necesario para el ejercicio de cualquier

pretensión, sea principal o accesoria, por parte del tenedor del mismo
• Es un elemento fundamental para la legitimación del ejercicio del

derecho
• Es imprescindible para su negociación y consecuente circulación
• Se requiere para el cobro o abono a las obligaciones en el contenidas
Principio de legitimación
Suscriptores: Los que firman se obligan
• Permite al tenedor del titulo valor, siempre que este sea de buena fe, y
además exenta de culpa, exigir de cualquier suscriptor del titulo, el
cumplimiento de la obligación incorporada
• Este principio hace referencia al cumplimiento de presupuestos que se
deben reunir para que alguien pueda exigir y esperar protección legal
ARTÍCULO 647. <DEFINICIÓN DE TENEDOR DE TÍTULO - VALOR>. Se considerará tenedor legítimo del
título a quien lo posea conforme a su ley de circulación.
Art 784 12) Las derivadas del negocio jurídico que dio origen a la creación o transferencia del título,
contra el demandante que haya sido parte en el respectivo negocio o contra cualquier otro demandante
que no sea tenedor de buena fe exenta de culpa, y
Ley de circulación
Para estar legitimado para cobrar un titulo valor esa legitimación muestra si
es titulo es:
Al portador: Me legitimo con la entrega del titulo valor, tiene vocación de

anonimato ósea que el que lo tenga lo puede cobrar osea que el se me
pierde el titulo lo puede cobrar la persona que lo consiga. No son sugeridos
por eso
A la orden: Tienen legitimación intermedia, tienen un requisito adicional a la

entrega que es la firma, ósea que además de la exhibición requieren el
endoso (ENTREGA + ENDOSO)
Nominativos: ENTREGA+ ENDOSO+ INSCRIPCIÓN EN EL LIBRO
EJM de a la orden cuando hice la letra pongo sra pilar sírvase pagarle a juan
jose la suma de 10 millones de pesos (dice a la orden de juan jose como esta
identificado es el facultado para cobrarlo, no es cualquiera, si el va a
transferir el titulo tiene que poner ENDOSO a Santiago y debe firmar entonces
se puede cobrar a cualquiera de los 2. Si son varias personas el mayor
obligado es el primero por lo tanto si este paga ya los demás dejan de estar
obligados pero si el ultimo paga los demás siguen obligados.
Requisitos de la legitimación
• Tenencia física del titulo valor para poder exhibirlo
• Facultad legal para el cobro, implica estar legitimado de acuerdo a su ley
de circulación
Clases de legitimación
Por activa Por pasiva

Permite al poseedor del titulo • Correspondera al deudor
valor (quien debe tenerlo demostar que el tenedor no es
conforme a la ley de circulación legitimo ‘’quien afirma, debe
y ser de buena fe) exigir la probar’’
prestación contenida en el • Se debe pagar a quien aparezca
documento, con la mera como titular legitimo del
exhibición, o negociarlo siempre documento
que cumpla con su ley de • El deudor deberá hacer el
circulación examen
Situaciones especiales relacionadas con la legitimación
• Cuando el tenedor el propietario del título valor legitimado en la relación

cambiaria En la relación cambiara: lo que me interesa es que el titulo
valor cumpla con su ley de circulación
EJM en la adjudicación de títulos valores en sucesión, en este caso el

procedimiento de acción de endoso será la indicada de acuerdo con lo
preceptuado en el art ARTÍCULO 653. <CONSTANCIA DE TRANSFERENCIA DE TÍTULO A LA
ORDEN POR MEDIO DIFERENTE AL ENDOSO>. Quién justifique que se le ha transferido un título a la orden
por medio distinto del endoso, podrá exigir que el juez en vía de jurisdicción voluntaria haga constar la
transferencia en el título o en una hoja adherida a él.
La constancia que ponga el juez en el título, se tendrá como endoso.
EJM A Mateo le entrego el titulo el juez que adelanto la sucesión de quien le

tenia que endosar, (Juan jose fallece y se le entrego a uno de los herederos
el titulo de el) Cambiariamente el juez no estaba legitimado porque al juez
no le habían endosado, no es tenedor legitimo porque se entrego en una
sucesión. El tenedor legitimo le puede solicitar al juez que endose el titulo por
medio de la acción de endoso
• Cuando el tenedor no es propietario pero esta legitimado en la relación

cambiaria
Opera en el endoso al cobro o en procuración. De acuerdo con el art 658

el tenedor esta cumpliendo un mandato especial, se trata de un acto de
representación ARTÍCULO 658. <ENDOSOS EN PROCURACIÓN O AL COBRO - DERECHOS Y
OBLIGACIONES DEL ENDOSATARIO - PERIODO DE DURACIÓN - REVOCACIÓN>. El endoso que contenga
la cláusula "en procuración", "al cobro" u otra equivalente, no transfiere la propiedad; pero faculta al
endosatario para presentar el documento a la aceptación, para cobrarlo judicial o extrajudicialmente, para
endosarlo en procuración y para protestarlo. El endosatario tendrá los derechos y obligaciones {de un
representante}, incluso los que requieren cláusula especial, salvo el de transferencia del dominio. La
representación contenida en el endoso no termina con la muerte o incapacidad del endosante, pero éste
puede revocarla.
El endosante que revoque la representación contenida en el endoso, deberá poner en conocimiento del
deudor la revocatoria, cuando ésta no conste en el título o en un proceso judicial en que se pretenda hacer
efectivo dicho título.
Será válido el pago que efectúe el deudor al endosatario ignorando la revocación del poder.
EJM cuando se cobra por medio de un abogado, a este se le endosa para

que cobre
Igual efecto tiene el endoso en garantía ARTÍCULO 659. <CARACTERÍSTICAS DEL

ENDOSO EN GARANTÍA EN UN TÍTULO A LA ORDEN - CLÁUSULAS>. El endoso en garantía se otorgará
con las cláusulas "en garantía", "en prenda" u otra equivalente. Constituirá un derecho prendario sobre el
título y conferirá al endosatario, además de sus derechos de acreedor prendario las facultades que
confiere el endoso en procuración.
No podrán oponerse al endosatario en garantía las excepciones personales que se hubieran podido
oponer a tenedores anteriores.
• Cuando el tenedor no es propietario y no esta legitimado en la relación

cambiaria
El titulo valor ha sido objeto de medida cautelar y se ha llevado a cabo la
diligencia de secuestro del mismo. El secuestre, para legitimarse
cambiariamente, deberá acudir a la acción de endoso del art 653 ARTÍCULO
653. <CONSTANCIA DE TRANSFERENCIA DE TÍTULO A LA ORDEN POR MEDIO DIFERENTE AL
ENDOSO>. Quién justifique que se le ha transferido un título a la orden por medio distinto del endoso,
podrá exigir que el juez en vía de jurisdicción voluntaria haga constar la transferencia en el título o en una
hoja adherida a él.
La constancia que ponga el juez en el título, se tendrá como endoso.
• Transferencia por medio diverso al endoso

Cuando entregan el titulo y no lo endosaron EJM pedro se iba a Australia por
una beca y un trabajo en octubre y tiene un titulo valor por 2 millones a favor
de Santiago y este se vende en noviembre, como pedro no va a
desaprovechar la beca se lo regala a su hermana y se le olvido endosar, La
hermana le cobra a Santiago y mira que la letra no esta endosada y
Santiago se rehúsa porque dice que ahí no hay nada. La solución a este
caso es solicitarle al juez la acción de endoso exponiéndole la situación.
ARTÍCULO 652. <TRANSFERENCIA DE TÍTULO A LA ORDEN POR MEDIO DIFERENTE AL ENDOSO>.La

transferencia de un título a la orden por medio diverso del endoso, subroga al adquirente en todos los
derechos que el título confiera; pero lo sujeta a todas las excepciones que se hubieran podido oponer al
enajenante.
El tenedor del titulo es subrogatario conforme al derecho común y por lo

tanto esta facultado para exigir el derecho incorporado en el titiulo valor,
pero es tenedor legitimo (le falta el endoso) y por lo tanto cualquier obligado
le puede oponer las excepciones que le cabrian al enajenante que hizo la
transferencia del titulo valor tantos las personales como las derivadas del
negocio jurídico que le dio origen a la creación del titulo valor.
Art 784 12) Las derivadas del negocio jurídico que dio origen a la creación o transferencia del título, contra
el demandante que haya sido parte en el respectivo negocio o contra cualquier otro demandante que no
sea tenedor de buena fe exenta de culpa, y
13) Las demás personales que pudiere oponer el demandado contra el actor.
• No es propietario y tampoco tenedor legitimo

Situación que se da solo con los bancos. Los cheques recibidos por los
bancos para el abono en cuenta. Art 644 del estatuto mercantil, la entidad
bancaria esta autorizada para cobrar esos títulos recibidos de sus tenedores.
No cumple con la leu de circulación pero por disposición legal están
legitimados para ejercer el derecho incorporado en el titulo.
Beneficiarios colectivos
Y: Conjunción copulativa
EJM Luis y Juan ambos son beneficiarios o acreedores, deben firmar o ejercer
los dos a la vez, la falta de una de las firmas en el endoso inhibe la
legitimación del otro
O: Conjunción disyuntiva
EJM Berta y Eugenia, cualquiera de los dos en forma individual se considera
tenedor legitimo
Y/O: Son legítimos tenedores juntos, al mismo tiempo o cualquiera de ellos

separadamente
Principio de literalidad
Este principio delimita el contenido, la extensión y la modalidad del derecho
que se incorpora en el titulo valor.
Implica seguridad o certeza en los títulos valores porque tantos los aspectos
fundamentales como los accesorios se determinan por su tenor literal de tal
manera que de su lectura se pueda conocer la magnitud del derecho que
en el titulo se expresa
ARTÍCULO 624. <DERECHO SOBRE TÍTULO-VALOR>. El ejercicio del derecho consignado en un título-
valor requiere la exhibición del mismo. Si el título es pagado, deberá ser entregado a quien lo pague,
salvo que el pago sea parcial o sólo de los derechos accesorios. En estos supuestos, el tenedor anotará el
pago parcial en el título y extenderá por separado el recibo correspondiente. En caso de pago parcial el
título conservará su eficacia por la parte no pagada.
ARTÍCULO 626. <OBLIGATORIEDAD DEL TENOR LITERAL DE UN TÍTULO-VALOR>. El suscriptor de un
título quedará obligado conforme al tenor literal del mismo, a menos que firme con salvedades
compatibles con su esencia.
Por activa Por pasiva
El tenedor de un titulo valor Se expresa que el
no podrá invocar mas obligado o interviniente
derechos de los que en un titulo valor no podrá
aparecen en el ser forzado a cumplir
documento, ni puede obligaciones distintas de
pretender exigir derechos las que establece el
distintos de los allí insertos mismo título
CSJ: La consagración de la literalidad es una garantía para quien

desconoce los motivos que indujeron la creación o la emisión del titulo o
ignora los convenios carturales…
Consecuencias de la literalidad
• Lo que no conste en el titulo valor no vincula al tercero tenedor de buena
fe—El tercero hace lo que ahí dice
• No incluye acuerdos que hagan deudor y acreedor, por fuera del titulo
o sea que estos acurdan algo pero no lo expresan en la letra EJM
acuerdan no cobrar intereses pero al transferir la letra el que la recibe no
sabe que no hay que cobrar intereses
• Lo que no esta en el titulo no tiene valor y no puede alegarse
• Cuando el derecho se literaliza se delimita su alcance ante cualquier
acción
• Cada obligación esta determinada por el contenido del documento
Propósitos de la literalidad
Que quienes intervienen en la relación cambiaria, su creación, en su

posterior negociación y el ejercicio del derecho tengan plena conciencia
de las obligaciones que se derivan del contenido del mismo documento. Si
circula todos los que reciban el titulo están involucrados y saben a que
atenerse respeto el contenido del titulo.
Función de la literalidad
Brindan la seguridad requerida para la circulación del titulo, pues el titulo es

por si mismo el elemento que suministra la información sobre el derecho que
se reclama o se negocia y a el se ceñirán los tenedores posteriores.
Aplicación del principio de literalidad
• Requisitos generales o esenciales de cada titulo valor mas los particulares

de cada uno
• Definiciones de los suscriptores que se relacionan con aquellas
instituciones del derecho cambiario, que deben expresarse para que
tengan efectos jurídicos como el endoso, el protesto, la aceptación en
la letra de cambio o la factura, etc
(Yo puedo utilizar palabras como endoso, protesto, aceptación, las palabras
no se definen en el titulo pero la literalidad lo muestra EJM le digo a Santiago
páguele a Catalina la suma de 20 millones, Santiago dice que no va a pagar
y no paga el titulo esto significa que Santiago no va a aceptar esa orden. Si
Santiago firma esto significa Aceptación, no dice acepto pero sale la firma
y se cumple con el requisito del endoso).
• Diferencias en la expresión del valor entre las palabras y los números

ARTÍCULO 623. <DIFERENCIAS EN EL TÍTULO DEL IMPORTE ESCRITO EN CIFRAS Y EN PALABRAS -
APARICIÓN DE VARIAS CIFRAS>. Si el importe del título aparece escrito a la vez en palabras y en cifras,
valdrá, en caso de diferencia, la suma escrita en palabras. Si aparecen diversas cantidades en cifras y en
palabras, y la diferencia fuere relativa a la obligación de una misma parte, valdrá la suma menor
expresada en palabras.
Paréntesis en clase: Los intereses de mora, asi no estén expresados en el titulo

valor SIEMPRE SE PAGAN.
Excepciones del principio de literalidad
• Estando en el escrito, las consecuencias corresponden a una total

ausencia, como cuando hay oposición a la ley, aunque aparecen en el
cuerpo del titulo
EJMARTÍCULO 717. <CARÁCTER DE PAGADERO A LA VISTA DE LOS CHEQUES>. El cheque será siempre
pagadero a la vista. Cualquier anotación en contrario se tendrá por no puesta. El cheque postdatado será
pagadero a su presentación.
(El cheque es pagadero a la vista o su presentación, cuando lo presento en

el banco este mira si hay fondos y lo paga. En nuestro medio se usan
cheques postdatados y posfechados EJM lo crea el 6 de agosto y se paga
el 3 de septiembre, si hoy es 6 de agosto y voy al banco el banco lo debe
pagar porque son A SU PRESENTACION, no con fechas, asi que aunque en
el titulo aparece una fecha como esto se opone a la ley, NO OPERARA y se
entenderá como no escrito)
ARTÍCULO 655. <INVALIDEZ DEL ENDOSO CONDICIONADO Y PARCIAL EN UN TÍTULO A LA

ORDEN>. El endoso debe ser puro y simple. Toda condición se tendrá por no puesta. El endoso parcial se
tendrá por no escrito.
(EJM En el titulo pongo endoso a juliana con la condición que se case con
Juan jose, como los títulos no pueden ser condicionados se tendrá por no
escrito)
• Cuando sin hacer parte del tenor literal, produce efectos como si hiciera
parte del contenido:
a. Por disposición normativa, art 644, 634, 782
ARTÍCULO 782. <ÚLTIMO TENEDOR DEL TÍTULO - CASOS DE RECLAMACIÓN PARA EL PAGO>. Mediante
la acción cambiaria el último tenedor del título puede reclamar el pago:
1) Del importe del título o, en su caso, de la parte no aceptada o no pagada;
2) De los intereses moratorios desde el día de su vencimiento;
3) De los gastos de cobranza, y
4) De la prima y gastos de transferencia de una plaza a otra.
(Así los anteriores no aparezcan en el titulo, se pueden cobrar)
ARTÍCULO 664. <COBRO DE TÍTULO A LA ORDEN POR BANCOS PARA ABONO EN CUENTA DEL
TENEDOR>. Los bancos que reciban títulos para abono en cuenta del tenedor que los entregue, podrán
cobrar dichos títulos aún cuando no estén endosados a su favor. Los bancos en estos casos, deberán
anotar en el título la calidad con que actúan, y firmar recibo en el propio título o en hoja adherida.
(No hay que poner literal que se endosa al banco, con la sola firma basta,
cuando el banco recibe pone un sello)
ARTÍCULO 634. <OTORGAMIENTO DE AVAL>. El aval podrá constar en el título mismo o en hoja adherida
a él. Podrá, también, otorgarse por escrito separado en que se identifique plenamente el título cuyo pago
total o parcial se garantiza. Se expresará con la formula "por aval" u otra equivalente y deberá llevar la
firma de quien lo presta.
La sola firma puesta en el título, cuando no se le pueda atribuir otra significación se tendrá como firma de
avalista. Cuando el aval se otorgue en documento separado del título, la negociación de éste implicará la
transferencia de la garantía que surge de aquél.
(El aval se puede hacer por documento separado pero si voy a poner a
circular el titulo valor debe ir junto el aval)
b. Por efecto del negocio jurídico que les dio origen como es el caso de las
acciones, los bonos y en general los títulos valores operativos
(Los derechos que se tienen al tener el titulo valor llamado acción no
aparecen en la acción, los estatutos contienen todos los derechos que se
tienen, entonces aunque no aparecen el titulo los derechos se tienen)
Salvedades
Una situación cualquiera no obliga conforme a lo indiciado en el titulo valor,
no es que no aparece, si no que no obliga como aparece en el titulo valor.
El legislador le da otro alcance, y no se trata de criterios de interpretación
del contenido, es posible que la lectura del mismo sea clara ero las
consecuencias que genera sean otras, por disposición del legislador
750 Y 765
ARTÍCULO 750. <AVALISTA DEL LIBRADOR DE UN CHEQUE VIAJERO>. El corresponsal que ponga en
circulación los cheques de viajero se obligará como avalista del librador.
(Si voy a entregarle a otra entidad un cheque debo endosarlo, el
corresponsal debe firmarlo y esta firma NO ES DE ENDOSO SI NO QUE ES
AVAL, se le da una interpretación distinta a la firma en este caso, por eso
esto es una salvedad)
ARTÍCULO 765. <SITUACIÓN JURÍDICA DEL DEUDOR PRENDARIO>. El tenedor del certificado que haya
constituido el crédito prendario, estará en la misma situación jurídica que el aceptante de una letra de
cambio o el otorgante de un pagaré negociable.
El almacén general que firme el certificado de depósito y el bono de prenda garantiza la existencia de las
mercaderías, que éstas reúnen los requisitos de los artículos 1183 y 1187, y se obligará de conformidad
con los artículos 1181, 1182, 1189 y 1190.
Principio de autonomía
Se estudia desde dos puntos de vista
1. El titulo frente a su causa o relación subyacente:
• El titulo es independiente al negocio que le dio origen a la creación o

transferencia del documento por lo tanto las circunstancias que se
originan en la causa no afecta el ejercicio del derecho
Todos tienen una causa, unas mas visibles que otras (relación o mera
liberalidad), cuando el titulo se crea se aleja de la relación subyacente EJM
en un banco Juliana va a cobrar el titulo, la cajera no le debe preguntar el
porque va a cobrarlo, entonces en este momento se desvincula de la
relación subyacente ¿Por qué? Porque el titulo es autónomo
• Existe para que los sucesivos adquirentes de un titulo valor, lo hagan con
tranquilidad de que los negocios jurídicos en los que ellos no han
intervenido, no podrán afectarlos (Así la persona se retracte de pagar
porque le fue mal en el negocio previo, como esta la firma en el titulo la
persona se obligo y debe pagarle a la persona del negocio posterior)*
2. De las obligaciones cambiarias entre si

• Por la autonomía de las obligaciones se dice que cada una es
independiente de las demás
• Las circunstancias que afectan a alguna o algunas obligaciones no

contaminan a las demás (porque cada obligación es diferente)
Finalidad
El fin primordial del principio de autonomía, esta en el incentivo que se da a
la circulación del titulo valor, soportada en la seguridad que debe significar
para quienes negocian con el titulo, en el sentido de relevarlos de la
obligación de indagar sobre los negocios y los intervinientes en relaciones
anteriores que tiene que ver con el mismo instrumento
Relación subyacente y cambiaria en el principio de autonomía
La emisión de un titulo valor involucra 2 relaciones:
• La fundamental: El negocio que dio lugar a la creación o transferencia

del titulo y que puede consistir en un contrato de compraventa, de
arrendamiento, mutuo, pago de indemnización por responsabilidad civil,
etc, es la que origina la creación o transferencia del titulo
• La cartular: Equivale a la incorporación del derecho en el titulo valor, lo

que se plasma en el documento o en el mensaje de datos, y que puede
ser el pago de una suma de dinero, la participación en una sociedad, la
entrega de unas mercancías que son objeto de transporte o deposito,
etc
Fundamento legal
ARTÍCULO 627. <OBLIGATORIEDAD AUTÓNOMA DE TODO SUSCRIPTOR DE UN TÍTULO-
VALOR>. Todo suscriptor de un título-valor se obligará autónomamente. Las circunstancias que invaliden
la obligación de alguno o algunos de los signatarios, no afectarán las obligaciones de los demás.
Relatividad del principio de autonomía
• Transferencia por un medio diferente al endoso: La transferencia es valida

civilmente pero sin el endoso, en cuyo caso se le podrían proponer al
ultimo tenedor, todas las excepciones que se le hubieran podido
proponer a su enajenante EJM acordamos en el titulo que si se daba una
situación iba a condonar los intereses, pedro lo secuestran y fallece,
María le regalo el titulo a catalina y no se fijo que no se lo habían
endosado. HAY QUE DEMOSTRAR que entre pedro y María había un
acuerdo de condonación EJM Elios le transfiere a Juliana ese titulo
legitimándola (lo endoso y lo entrego) Juliana compra un carro y le sale
malo, Juliana va a deshacer ese negocio por deterioro y tiene que
deshacer el titulo pero no puede porque se lo dio al hermano y el
sabiéndolo sigue negociando ese titulo como el hermano es de mala fe
y conoce el negocio esto lo afecta pero si es de buena fe no lo afecta.
EJM Maria va a comprar una casa y le paga con un cheque a juan pero
cuando esa casa cuando la van a registrar juan no ha cobrado el
cheque y a el de devuelven los papeles porque no es el dueño de la
casa sino que era otro.Juan no la puede demandar porque fueron las
mismas partes, si el negocio se deshace no hay lugar a sanción, si el
cheque ya se hubiera endosado a otra persona si se afecta.
Art. 652. Efectos de la transferencia por medios diversos al endoso. La transferencia de un titulo a
la orden por medio diverso del endoso, subroga al adquirente en todos los derechos que el titulo
confiera; pero lo sujeta a todas las excepciones que se hubieran podido oponer al enajenante.
Art. 653._ Constancia Judicial de la transferencia. Quién justifique que se le ha transferido un título
a la orden por medio distinto del endoso, podría exigir que el juez en la vía de jurisdicción voluntaria
haga constar la transferencia en el título o en una hoja adherida a él.
La constancia que ponga el juez en el título, se tendrá como endoso.
• Cuando en el negocio que le dio origen, las partes en el titulo valor son
las mismas en ese evento se podrán proponer las excepciones originadas
en la relación subyacente
Aplicación del principio de autonomía
Aval: Art. 636._ Obligación del avalista. El avalista quedará obligado en los términos que
corresponderían formalmente al avalado y su obligación será válida aún cuando la de este último
no lo sea.
Este articulo particulariza el principio, ya no se trata de cualquier suscriptor,

se refiere al avalista quien, de acuerdo con el articulo anunciado ‘’quedara
obligado en los términos que correspondería formalmente al avalado’’
(Cuando voy a firmar un titulo como avalista fue que alguien pidió el favor
entonces queda avalado en los mismos términos.
Endoso: Art. 657._ Responsabilidad del endosante. El endosante contraerá obligación autónoma
frente a todos los tenedores posteriores a él; pero podrá liberarse de su obligación cambiaria,
mediante la cláusula "sin mi responsabilidad" u otra equivalente, agregada al endoso.
El endosante adquiere una obligación distinta y nueva, y el endosatario,

adquiere un derecho distinto y nuevo, igualmente particulariza el principio
Excepciones al principio de autonomía
• Respecto de las obligaciones

Tenedor que no sea de buena fue
Principio de incorporación
Busca destacar la inseparabilidad entre derecho y documento
• Quien posee el documento, posee el derecho

• El derecho le confiere al documento un valor que este por si mismo no
tiene (Este valor si no se hubiera incorporado por la persona, no lo tendría)
• Se incorpora con la firma del creador)
Importante:
ART. 621. Requisitos comunes. -Además de lo dispuesto para cada título-valor en particular,
los títulos-valores deberán llenar los requisitos siguientes:
1. La mención del derecho que en el título se incorpora, y 2. La firma de quien lo crea.
• El principio de incorporación existe desde la creación del titulo, hasta su

extinción (vencimiento), entendida esta como el pago (extingue el
derecho, desincorpora el titulo) que realiza el principal obligado, en cuyo
caso, el derecho se desincorpora, se descarga el titulo.
Consideraciones del principio de incorporación
• El soporte o vehículo del derecho hace posible su negociación y

transferencia (función económica o circulatoria de los títulos valores).
• Si el documento no tiene incorporado el derecho, no es título valor por
la ausencia de uno de sus requisitos esenciales y si el derecho no tiene
documento, no se puede ejercitar aquel, de tal forma que uno no
puede existir sin el otro.
Aplicaciones del principio de incorporación
• ART. 621.Requisitos comunes—Además de lo dispuesto para cada título-valor en

particular, los títulos-valores deberán llenar los requisitos siguientes:
1. La mención del derecho que en el título se incorpora, y 2. La firma de quien lo crea.
DEFINICIÓN Y CLASIFICACIÓN
ART. 619.—Los títulos-valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del
derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora. Pueden ser de contenido crediticio,
corporativos o de participación, y de tradición o representativos de mercancías.
ART. 624.-Derecho sobre el titulo valor—El ejercicio del derecho consignado en un título
valor requiere la exhibición del mismo. Si el título es pagado, deberá ser entregado a quien
lo pague, salvo que el pago sea parcial o sólo de los derechos accesorios. En estos supuestos,
el tenedor anotará el pago parcial en el título y extenderá por separado el recibo
correspondiente. En caso de pago parcial el título conservará su eficacia por la parte no
pagada.
ART. 628.—Derechos sobre la transferencia de un titulo valor--La transferencia de un título

implica no sólo la del derecho principal incorporado, si no también la de los derechos
accesorios.
CANCELACIÓN Y CONSECUENCIAL REPOSICIÓN
ART. 803.—Quien haya sufrido el extravío, hurto, robo, destrucción total de un título-valor
nominativo o a la orden, podrá solicitar la cancelación de éste y, en su caso, la reposición.
Consideraciones sobre la incorporación
Los títulos valores se pueden negociar: Se compran, se venden, se

transfieren, se adquieren por sucesión o por donación, pueden ser dados en
usufructo, prenda, pueden soportar embargos
• La reivindicación, secuestro, prenda o cualquier otro gravamen sobre el

derecho incorporado en el título valor, en principio no tiene efecto si no
se tiene el título valor, pero cuando están en poder de una sociedad
administradora de depósitos centralizados de valores, se desmaterializa
y deja de tener entidad física, por lo tanto ya no se registran por medios
cambiarios, sino con los requisitos de la tecnología. (artículo 629 Código
de Comercio)
Circunstancias relacionadas con el principio de incorporación
• Perdida del documento: Si se pierde un titulo valor original, este puede

seguir circulando y los tenedores de buena fe que adquieren ese
derecho no podrán ser atacados en sus pretensiones.
•
• Valor cambiario de las copias: la copia, aunque haya sido reconocida,
no presta mérito ejecutivo, si se paga con la exhibición de una copia, si
aparece el original, se debe pagar nuevamente. (Si te presento una
fotocopia de la letra con eso me pueden pagar? NO, una fotocopia no
tiene valor cambiario porque si se llega a cobrar con la fotocopia y me
pagan entonces el original queda vigente)
Es responsabilidad del obligado si firma 2 titulos valores originales si el otro

que firma NO DICE QUE ES UNA COPIA
Excepciones al principio de incorporación
• No es necesaria la presencia del título valor para el ejercicio del derecho,

su satisfacción o su negociación.
• Artículo 624 Código de Comercio – Pago parcial
ART. 624.—El ejercicio del derecho consignado en un título valor requiere la

exhibición del mismo. Si el título es pagado, deberá ser entregado a quien lo pague,
salvo que el pago sea parcial o sólo de los derechos accesorios. En estos
supuestos, el tenedor anotará el pago parcial en el título y extenderá por separado
el recibo correspondiente. En caso de pago parcial el título conservará su eficacia
por la parte no pagada.
• Artículo 696 - Pago por consignación.
ART. 696.—Si vencida la letra ésta no se presenta para su cobro dentro de los
términos previstos en el artículo 691, cualquier obligado podrá depositar el importe
de la misma en un banco autorizado legalmente para recibir depósitos judiciales,
que funcione en el lugar donde debe hacerse el pago, a expensas y riesgo del
tenedor y sin obligación de dar aviso a éste. Este depósito producirá efectos de
pago.
Cancelar la obligación sin que se demuestre en el titulo valor que se ha

desincoroporado ese derecho (Puede ponerse como excepción ante una
demanda, se da después de que vencido el titulo)
• Artículo 812 inciso segundo: En proceso de cancelación, la copia de la

sentencia sirve para exigir el cumplimiento de la obligación.
Pago de títulos vencidos: Si los obligados se negaren a realizar el pago, quien

obtuvo la cancelación podrá legitimarse con la copia de la sentencia, para exigir
las prestaciones derivadas del título.
• La ley de factura 1231 de 2008 - Artículo 3: Confirma que en materia

cambiaria, el documento válido para soportar la acción cambiaria, es el
original
Artículo 772. Factura
Factura es un título valor que el vendedor o prestador del servicio podrá librar y entregar o
remitir al comprador o beneficiario del servicio.
No podrá librarse factura alguna que no corresponda a bienes entregados real y

materialmente o a servicios efectivamente prestados en virtud de un contrato verbal o
escrito.
El emisor vendedor o prestador del servicio emitirá un original y dos copias de la factura.
Para todos los efectos legales derivados del carácter de título valor de la factura, el original
firmado por el emisor y el obligado, será título valor negociable por endoso por el emisor y
lo deberá conservar el emisor, vendedor o prestador del servicio. Una de las copias se le
entregará al obligado y la otra quedará en poder del emisor, para sus registros contables.
PARÁGRAFO. Para la puesta en circulación de la factura electrónica como título valor, el

Gobierno Nacional se encargará de su reglamentación.
CONTENIDO DE LA FACTURA
ART. 774.—La factura cambiara de compraventa deberá contener, además de los requisitos que
establece el artículo 621, los siguientes:
1. La mención de ser “factura cambiaria de compraventa”; 2. El número de orden del título;

3. El nombre y domicilio del comprador;
4. La denominación y características que identifiquen las mercaderías vendidas y la constancia de su

entrega real y material;
5. El precio unitario y el valor total de las mismas, y
6. La expresión en letras y sitio visibles de que se asimila en sus efectos a la letra de cambio.
La omisión de cualquiera de estos requisitos no afectará la validez del negocio jurídico que dio
origen a la factura cambiaria, pero ésta perderá su calidad de títulovalor.
Clasificación de los títulos valores

1. Según el derecho incorporado: Puede ser de 3 clases
- De contenido crediticio- obligacionales: Contienen una obligación de

pagar una suma de dinero, en Colombia es en peso pero se puede pactar
en otra moneda. (Letra, cheque, pagare, factura, bono de prenda)
ART. 672.—Clausulas sobre intereses y cambio. La letra de cambio podrá contener

cláusulas de intereses y de cambio a una tasa fija o corriente.
ART. 874.—Estipulaciones en moneda extranjera. Cuando no se exprese otra cosa, las

cantidades que se estipulen en los negocios jurídicos serán en moneda legal colombiana. La
moneda nacional que tenga poder liberatorio al momento de hacer el pago se tendrá como
equivalente de la pactada, cuando ésta no se halle en circulación al tiempo del pago.
Las obligaciones que se contraigan en monedas o divisas extranjeras, se cubrirán en la
moneda o divisa estipulada, si fuere legalmente posible; en caso contrario, se cubrirán en
moneda nacional colombiana, conforme a las prescripciones legales vigentes al momento
de hacer el pago.
El único bono de contenido crediticio es el bono ordinario, los demás son

corporativos o de participación
ART. 752.—Bonos. Los bonos son títulos-valores que incorporan una parte alícuota de un
crédito colectivo constituido a cargo de una sociedad o entidad sujetas a la inspección y
vigilancia del gobierno.
- Representativos de mercancías- de tradición:
EJM El certificado de deposito de mercancía
ART. 757.—Certificado de deposito y bono de prenda. Los almacenes generales de depósito

podrán expedir, como consecuencia del depósito de mercaderías, certificados de depósito y
bonos de prenda.
Los certificados de depósito incorporan los derechos del depositante sobre las mercaderías
depositadas y están destinados a servir como instrumento de enajenación, transfiriendo a su
adquirente los mencionados derechos.
El bono de prenda incorpora un crédito prendario sobre las mercaderías amparadas por el
certificado de depósito y confiere por sí mismo los derechos y privilegios de la prenda.
EJM Carta de porte o conocimiento de embarque: Los 2 son de transporte

pero la de porte puede ser terrestre o por lanchas de ríos(marcaciones
pequeñas), el de embarque es para transporte marítimo y aereo
- Corporativos o de participación: Son los que involucran derechos

económicos y políticos o personales EJM las acciones, los bonos convertibles
en acciones
2. Según la estructura: Pueden ser
- De estructura tripartita o con base en una orden: Se caracterizan porque

tienen una estructura que se puede identificar con un triangulo donde
aparecen las partes involucradas en el titulo valor EJM la letra de cambio
tiene esta estructura
Si acepta es girado
B. Girado
aceptante
Si no es solo girado
C. Beneficiario
A. Creador portador
o girado
EJM hago una letra y escribo sr juan sirvale pagarle a valentina la suma de
tanto att maria, le doy la firma a valentina para que le cobre a juan jose
pero cuando le va a cobrar como NO ESTA LA FIRMA DE JUAN JOSE el se
rehusa, esto significa que el girado NO ACEPTO porque NO FIRMO. Valentina
se la cobra a maria que fue que la creo porque es el primer obligado. SI
JUAN FIRMA entonces es girado aceptante y valentina le puede cobrar a el
- De estructura bipartita o con base en una promesa: El pagare es el ejemplo

claro de una promesa
A B
Creador
otorgante Beneficiario o
?????????????????????????????????????????portador
3. Según la ley de circulación: Puede ser
- Al portador
ART. 668.—Definicion y tradición de títulos al portador. Son títulos al portador los que no
se expidan a favor de persona determinada, aunque no incluyan la cláusula “al portador”, y
los que contengan dicha cláusula. Tiene VOCACION de anonimato
La simple exhibición del título legitimará al portador y su tradición se producirá por la sola
entrega. TIENE LEGITIMACIÓN MÁXIMA.
• Solo se permite en los casos expresamente señalados por la ley, si lo crea

y no podía ser expedido como al portador entonces NO TIENE EFECTOS
como titulo al portador.
TÍTULOS NO AUTORIZADOS
ART. 670.—Los títulos creados en contravención a lo dispuesto en el artículo anterior, no

producirán efectos como títulos-valores.
• Este tipo de títulos no se pueden cancelar o reponer porque la ley no lo
admite, la única forma que lo admite es cuando se tiene porque se ha
deteriorado entonces se repone porque esta el titulo primogeneo
RT. 818.—Los títulos al portador no serán cancelables.
- A la orden
ART. 651.—Caracteristicas de los títulos a la orden. Los títulos-valores expedidos a favor de

determinada persona en los cuales se agregue la cláusula “a la orden” o se exprese que son
transferibles por endoso, o se diga que son negociables, o se indique su denominación
específica de título-valor, serán a la orden y se transmitirán por endoso y entrega del título,
sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 648
• Se puede exigir como deudor lo que sea necesario para comprobar que
si sea la persona a quien se le adeuda.
Luego que se certifique que era si era la persona hay que verificar la
cadena de endoso
- Nominativos
ART. 648.—Caracteristicas de los títulos nominativos. El título-valor será nominativo

cuando en él o en la norma que rige su creación se exija la inscripción del tenedor en el
registro que llevará el creador del título. Sólo será reconocido como tenedor legítimo quien
figure, a la vez, en el texto del documento y en el registro de éste.
La transferencia de un título nominativo por endoso dará derecho al adquirente para

obtener la inscripción de que trata este artículo.
Cuando solo tienen el endoso facultan para que se termine de legitimar a

esa persona, si solo se tiene hasta el endoso no esta legitimada para exigir
el derecho pero si puede exigir la inscripción en el libro de creadores.
Art. 650.—Registro de las transmisiones. Salvo justa causa, el creador del título no podrá
negar la anotación en su registro de la transmisión del documento. La persona a quien se le
haya transferido un título nominativo podrá acudir al juez para que haga la anotación de la
transferencia en el respectivo registro, si el creador del título se negare a hacerla.
Luego de esto ya queda legitimada para exigir el derecho.
4. Según la forma de emitirse:
- Singulares: Cada obligación que tiene el titulo es diferente asi todas sean
letras de cambio, tienen un contenido particular pero se emiten de forma
aislada para cada persona
- En masa o seriales: Se emiten en serie EJM emisión de bonos, todos tienen
un contenido uniforme como si voy a otorgar 10 bonos de 1 millon redimibles
a 1 año, tienen un prototipo generalizado y tienen un orden
5. Según el lugar de creación:
- Nacionales: Los que se crean en Colombia y se rigen por la ley de

Colombia (cco y normativa complementaria en otras leyes)
- Extranjeros: Se crean en el extranjero para cobrarse en Colombia, se rigen

por el conjunto de materias generales que regulan el conflicto de leyes en
el espacio
ART. 646.— TÍTULOS CREADOS EN EL EXTRANJERO. Los títulos creados en el extranjero

tendrán la consideración de títulos-valores si llenan los requisitos mínimos establecidos en
la ley que rigió su creación.
6. Según el contenido o el grado de diligenciamiento:
- Completos: Son títulos que tienen todos los elementos, simplemente con
aplicar la literalidad se sabe que hay
- Incompletos o incoados: Están iniciados, tienen los requisitos esenciales

(firma del creador y mención del derecho incorporado), los requisitos que
faltan pueden ser suplidos por la ley o estar en otro documento o acuerdo y
hago alusión a los mismos.
Art 621. Si no se menciona el lugar de cumplimiento o ejercicio del derecho, lo

será el del domicilio del creador del título; y si tuviere varios, entre ellos podrá
elegir el tenedor, quien tendrá igualmente derecho de elección si el título señala
varios lugares de cumplimiento o de ejercicio. Sin embargo, cuando el título sea
representativo de mercaderías, también podrá ejercerse la acción derivada del
mismo en el lugar en que éstas deben ser entregadas.
Si no se menciona la fecha y el lugar de creación del título se tendrán como tales

la fecha y el lugar de su entrega.
ART. 622.—Si en el título se dejan espacios en blanco cualquier tenedor legítimo podrá
llenarlos, conforme a las instrucciones del suscriptor que los haya dejado, antes de
presentar el título para el ejercicio del derecho que en él se incorpora.
Una firma puesta sobre un papel en blanco, entregado por el firmante para convertirlo en
un título-valor, dará al tenedor el derecho de llenarlo. Para que el título, una vez
completado, pueda hacerse valer contra cualquiera de los que en él han intervenido antes
de completarse, deberá ser llenado estrictamente de acuerdo con la autorización dada
para ello.
Si un título de esta clase es negociado, después de llenado, a favor de un tenedor de buena

fe exenta de culpa, será válido y efectivo para dicho tenedor y éste podrá hacerlo valer
como si se hubiera llenado de acuerdo con las autorizaciones dadas. :
Títulos valores con espacios en blanco: Se dejaron espacios que cualquier

tenedor puede llenar según las instrucciones que se hayan dado. Las
instrucciones se deben dar recomendablemente por escrito
ART. 824.— PRINCIPIO DE CONSENSUALIDAD. Los comerciantes podrán expresar su

voluntad de contratar u obligarse verbalmente, por escrito o por cualquier modo
inequívoco. Cuando una norma legal exija determinada solemnidad como requisito esencial
del negocio jurídico, éste no se formará mientras no se llene tal solemnidad.
7. Según la vinculación con la causa
Pueden ser de 2 clases
Causales o concreto: Aquellos que no se pueden separar de la causa que

les dio origen o sea que esta causa se manifiesta en el titulo valor EJM las
acciones obedecen a que hago parte de una sociedad, la causa esta ahí
en ese titulo y no se desliga de esa causa porque esa acción aunque se
transfiera siempre va a estar la causa de la sociedad que la creo asi se
transfiera de una persona a otra esta vinculado de forma permanente por
la causa.
Abstractos: --------------------------------
8. En relación con la expedición o la vigencia
Tradicionales--------------
Virtuales-----------------
Requisitos de los títulos valores
• Requisitos esenciales art 621
1. Mención del derecho incorporado: Dependiendo del titulo valor

2. Firma del creador: Identifica al que se esta obligando, es necesaria para
que nazca la obligación cambiaria y la existencia del titulo y da fe de que
el creador sabe lo que esta firmando y que manifiesta su voluntad
La firma podrá sustituirse, bajo la responsabilidad del creador del título, por un signo o
contraseña que puede ser mecánicamente impuesto.
Clases de firmas
ART. 826.—REGLAS SOBRE ESCRITOS Y FIRMAS. Cuando la ley exija que un acto o contrato
conste por escrito bastará el instrumento privado con las firmas autógrafas(PUÑO Y LETRA)
de los suscriptores.
Por firma se entiende la expresión del nombre del suscriptor o de alguno de los elementos
que la integren(INICIALES) o de un signo o símbolo empleado como medio de identificación
personal.(ACOMAPAÑDO DE NOMBRE Y CEDULA)
Si alguno de ellos no pudiere o no supiere firmar, lo hará otra persona a su ruego, dando fe
de ello dos testigos, y se imprimirán en el documento las huellas digitales o plantares del
otorgante.
Si la ley no dispone otra cosa, las cartas o telegramas equivaldrán a la forma escrita, con tal
que la carta o el original del telegrama estén firmados por el remitente, o que se pruebe
que han sido expedidos por éste, o por su orden.
- Firma a ruego: No requiere autenticación
Requisitos:
1. Razón de ser de la firma: Que no sepa o que no pueda firmar
EJM en el caso de analfabetismo o que una persona tenga enyesada las 2

manos.
2. Le solicita a alguien que le firme
3. Se necesitan 2 testigos y estos deben anotar en que calidad están

porque la firma vincula
4. Que se imprima la huella de la persona que no puede firmar, pueden ser

digitales o plantares.
Se deben cumplir todos los requisitos.

- ART. 828.—FIRMA DE LOS CIEGOS. La firma de los ciegos no les obligará sino cuando
haya sido debidamente autenticada ante juez o ante notario, previa lectura del
respectivo documento de parte del mismo juez o notario.
- ART. 827.— FIRMA POR MEDIOS MECÁNICOS. La firma que procede de algún medio
mecánico no se considerará suficiente sino en los negocios en que la ley o la costumbre
lo admitan.
Puede ser una firma a través de un sello: es difícil establecer si otra persona
no cogio ese sello para firmar el titulo.
Por medio digital ley 527
c) Firma digital. Se entenderá como un valor numérico que se adhiere a un mensaje de

datos y que, utilizando un procedimiento matemático conocido, vinculado a la clave del
iniciador y al texto del mensaje permite determinar que este valor se ha obtenido
exclusivamente con la clave del iniciador y que el mensaje inicial no ha sido modificado
después de efectuada la transformación;
- Firmas por representación voluntaria
ART. 640.—SUSCRIPCIÓN DE TÍTULOS POR MANDATARIOS O REPRESENTANTES. Cuando el

suscriptor de un título obre como representante, mandatario u otra calidad similar, deberá
acreditarla.
La representación para suscribir por otro un título-valor podrá conferirse mediante poder
general o poder especial, que conste por escrito.
No obstante, quien haya dado lugar, con hechos positivos o con omisiones graves, a que se
crea, conforme a los usos del comercio, que un tercero está autorizado para suscribir
títulos en su nombre, no podrá oponer la excepción de falta de representación en el
suscriptor.
Firma por representación legal
En el contrato por preposición o el representante de una empresa
ART. 1332.—La preposición es una forma de mandato que tiene por objeto la
administración de un establecimiento de comercio o de una parte o ramo de la actividad
del mismo. En este caso, al mandatario se le llamará factor.
ART. 196.—FACULTADES Y RESTRICCIONES DE LOS ADMINISTRADORES. La representación

de la sociedad y la administración de sus bienes y negocios se ajustarán a las estipulaciones
del contrato social, conforme al régimen de cada tipo de sociedad.
A falta de estipulaciones, se entenderá que las personas que representan a la sociedad
podrán celebrar o ejecutar todos los actos y contratos comprendidos dentro del objeto
social o que se relacionen directamente con la existencia y el funcionamiento de la
sociedad.
Las limitaciones o restricciones de las facultades anteriores que no consten expresamente

en el contrato social inscrito en el registro mercantil no serán oponibles a terceros.
ART. 641.— SUSCRIPCIÓN POR REPRESENTANTES DE SOCIEDADES Y POR FACTORES .Los

representantes legales de sociedades y los factores se reputarán autorizados, por el solo
hecho de su nombramiento, para suscribir títulos-valores a nombre de las entidades que
administren.
En relaciones de confianza
ART. 642.— SUSCRIPCIÓN A NOMBRE DE OTRO SIN PODER. Quien suscribe un título-valor a
nombre de otro, sin poder para hacerlo, se obligará personalmente como si hubiera obrado
en nombre propio.
La ratificación expresa o tácita de la suscripción transferirá a quien la hace las obligaciones

del suscriptor, a partir de la fecha de la suscripción.
Será tácita la ratificación que resulte de actos que necesariamente acepten la firma o sus
consecuencias. La ratificación expresa podrá hacerse en el título o separadamente.
Firma por acomodamiento
FIRMA DE FAVOR ART. 639.—Cuando una parte, a sabiendas, suscriba un título sin que
exista contraprestación cambiaria a las obligaciones que adquiere, las partes en cuyo favor
aquélla prestó su firma quedarán obligadas para con el suscriptor por lo que éste pague y
no podrán ejercitar contra él las acciones derivadas del título.
En ningún caso el suscritor de que trata el inciso anterior, podrá oponer la excepción de
falta de causa onerosa contra cualquier tenedor del instrumento que haya dado por éste
una contraprestación, aunque tal hecho sea conocido por el adquirente al tiempo de recibir
el instrumento.
Cuando yo le hago el favor a alguien de prestarle mi firma, hay que

entender que esa firma frente al beneficiario va a obligar EJM juan le pide
al banco que le firme la letra, el beneficiario va al banco y el banco le
debe pagar pero el titulo no se descarga, en este caso si el banco paga le
cobra a juan. Aquí no se habla de aval ni endoso.
• Requisitos de la naturaleza
Son los generales, no son propios del derecho cambiario, no se deben

mencionar en el titulo porque no son esenciales
• Requisitos particulares
Son los requisitos de cada titulo valor
MENCIONES Y REQUISITOS ART. 620.—Los documentos y los actos a que se refiere este
título sólo producirán los efectos en él previstos cuando contengan las menciones y llenen
los requisitos que la ley señale, salvo que ella los presuma.
La omisión de tales menciones y requisitos no afecta el negocio jurídico que dio origen al
documento o al acto.
Si falta uno de estos requisitos produce ineficacia
Si falta un requisito esencial produce inexistencia
• Elementos accidentales
No son obligatorios, cuando se agregan hay que mirar que sean

compatibles con la esencia del titulo EJM en el cheque en ninguna parte se
puede poner cuanto es el capital y los intereses, se pone una sola suma y el
banco solo paga lo que esta ahí. Este caso en la letra de cambio, pagare si
se puede porque la persona elige el formato en cambio en el cheque el
formato lo da el banco.
Clausula aceleratoria
Art 69 ley 45 de 1990 de este articulo:
1. No se presume
2. Tiene que pactarse, se pacta en las obligaciones a plazo
Cruce general o especial

CHEQUE CRUZADO ART. 734.—El cheque que el librador o el tenedor cruce con dos líneas
paralelas trazadas en el anverso, sólo podrá ser cobrado por un banco y se llama “cheque
cruzado”.
Cheque normal cheque cruzado
Solo se puede consignar, no se puede cobrar por ventanilla pidiéndoselo a

la cajera, se debe consignar. Si esto se hace con otro titulo valor como con
un pagare esto no tendría efecto porque no es de la esencia del titulo
Obligados cambiarios y subrogación cambiaria

Obligados cambiarios
Aceptar
B No aceptar
Aceptar parcialmente
Si acepta parcialmente debe colocar el monto de esa aceptación
A B C
A C
B se obliga y c puede cobrarle a A o a B
Subrogación cambiaria
Obligados directos y de regreso
A C
E
• Obligado directo es B
• Obligados de regreso es: A y C
• A como creador del titulo
• C como endosante
• E es el tenedor del titulo
A creo la letra, B acepto, C le endoso a E, E es beneficiario y es el que puede

cobrar el titulo valor entonces E le puede cobrar a cualquiera de ellos
porque son obligados.
• El tenedor es quien presenta el titulo para cobrar

• Si el obligado directo es B, paga la obligación, como consecuencia se
descarga el titulo, se desincorpora el derecho
• Si un obligado de regreso, A o C paga entonces
• Si paga A: se subroga para cobrarle a B
• Si paga C se subroga para cobrarle a B o a A
ART. 781.—La acción cambiaria es directa cuando se ejercita contra el aceptante de una
orden o el otorgante de una promesa cambiaria o sus avalistas, y de regreso cuando se
ejercita contra cualquier otro obligado.
Obligado directo: Es la persona que al pagar descarga el titulo
Si el que paga es un obligado de regreso no se descarga si no que da pie

para que se cobre a otra persona.
EJERCICIO SUBROGACION
ART. 785.—El tenedor del título puede ejercitar la acción cambiaria contra todos los
obligados a la vez o contra alguno o algunos de ellos, sin perder en este caso la acción
contra los otros y sin obligación de seguir el orden de las firmas en el título. El mismo
derecho tendrá todo obligado que haya pagado el título, en contra de los signatarios
anteriores.
C- D
A
E
Quien puede presentar el titulo para el pago y ante quien?
E, ante C- D- B- A
Que pasa si paga?
B. Se descarga el titulo
A. Puede cobrarle a B
C. Puede cobrarle a B y/o A
D. Puede cobrarle a B y/o A
Obligados parigrados- subrogación
B- X
C
A
E
Quien es el tenedor del titulo?
A quien puede cobrarle el tenedor del titulo?
A C y a B-X
Si le cobra a C y este paga a quien podría cobrarle luego?
A B-X
Que pasa si le cobra a B y este paga?
Y si le cobra a X?
Que pasa si le cobra a A y este paga?
2.
Quien puede presentar el título para el pago y ante quién?
E, ante C-D-B-A
Qué pasa si paga:
B: Se descarga el titulo
A: Puede cobrarle a B
C: Puede cobrarle a B y/o A
D: Puede cobrarle a B y/o A
Quien es el tenedor del título?
A quien puede cobrarle el tenedor del título ?

A C, B-X- A
Si le cobra a C, y éste paga a quién podría cobrarle luego?
A A, B-X a todos o a cualquiera de ellos
Qué pasa si le cobra a B y éste paga?
Como B-X son parigrados tienen la obligación de pagar a los demás el

100% de la obligación pero entre ellos 2 hay una obligación conjunta y si
uno paga se descarga el titulo pero entre el que pago le debe cobrar al
otro
Y si le cobra a X?.
Pasa lo mismo
Qué pasa si le cobra a A y éste paga?
A pago pero B-X se comprometieron a pagar. EL TITULO SIGUE VIGENTE

pues puede cobrarle a B-X la totalidad
Subrogacion- Endoso- Aval
Quién es el tenedor del título?
D- EL TENEDOR NO PAGA
Quienes son obligados directos?
ByX
Quienes son obligados de regreso?

A, C y F
Quien puede presentar el título para el pago y ante quién?
H. A todos los suscriptores anteriores
Qué pasa si paga:
B: Se descarga el título
X: Se subroga para cobrarle a B, el titulo NO SE DESINCORPORA porque lo

puede cobrar porque el titulo aun tiene vigencia, pero solo se puede
cobrar a B que es su avalado
A: Se subroga para cobrarle a B y a X
C: Se subroga para cobrarle a B-X-A
F: Se subroga para cobrarle a B-X-A
D: Se subroga para cobrarle a C-F-A-X-B
Z: Se subroga para cobrarle a C-F-A-X-B y D
EXPLICACION EN CLASE
Aval
• CONCEPTO DE AVAL ART. 633.—Mediante el aval se garantiza, en todo o en parte, el
pago de un titulo- valor.
EJM la obligación es de 2 millones y el avalista solo avalo 1millon, la firma del

avalista indica que no avalo el total y esto se permite porque es una garantía
y se puede garantizar el total o parte de la obligación
• FORMAS DE HACER EL AVAL ART. 634.—El aval podrá constar en el título mismo o en
hoja adherida a él. Podrá, también, otorgarse por escrito separado en que se identifique
plenamente el título cuyo pago total o parcial se garantiza. Se expresará con la fórmula
“por aval” u otra equivalente y deberá llevar la firma de quien lo presta.
La sola firma puesta en el título, cuando no se le pueda atribuir otra significación, se tendrá
como firma de avalista.
Cuando el aval se otorgue en documento separado del título, la negociación de éste implicará
la transferencia de la garantía que surge de aquél.
Cuando se hace el forma separada en el titulo debe decir por ejm ‘’existe
aval en hoja separada’’
• ALCANCE DEL AVAL ART. 635.—A falta de mención de cantidad, el aval garantiza el
importe total del título.
Se debe poner el monto que avala sino se entiende que debe pagar el total
de la obligación
• OBLIGACIÓN DEL AVALISTA ART. 636.—El avalista quedará obligado en los términos que
correspondería formalmente al avalado y su obligación será válida aun cuando la de este
último no lo sea.
Si el avalado es directo el avalista también lo es, asi mismo si es de regreso.

CASO: El creador hace un titulo donde el girado es menor de edad el
avalista debe responder por la obligación
INDICACIÓN DE LA PERSONA AVALADA ART. 637.—En el aval debe indicarse la persona

avalada. A falta de indicación quedarán garantizadas las obligaciones de todas las partes en
el título.
DERECHOS DEL AVALISTA QUE PAGA ART. 638.—El avalista que pague adquiere los
derechos derivados del título- valor contra la persona garantizada y contra los que sean
responsables respecto de esta última por virtud del título.
Diferencia entre aval y fianza
El aval es propio o típico de títulos valores.

La fianza es una figura de derecho civil, mientras que el aval es mercantil o
cambiario
El aval, garantiza un título valor, mientras que la fianza está vinculada a un
pacto, esté o no contenido en un documento.
Endoso
Es un escrito accesorio e inseparable del titulo valor, por medio del cual el
acreedor cambiario transfiere el dominio del mismo a un tercero, lo entrega
para su cobro o lo da en garantía de una obligación
Requisitos
• Constar por escrito (en el mismo titulo debe aparecer el endoso para que
cualquier adquirente conozca la cadena de endoso y que este
legitimado cambiariamente y pueda saber en que condiciones se da ese
endoso)
• Ser puro y simple (no se puede endosar de manera condicionada)
• Comprender la totalidad de la prestación (independientemente que el

titulo sea causal o abstracto, cuando endoso hago referencia a toda la
prestación sea principal o accesoria)
• Firma del endosante
• Entrega del titulo
Partes
Endosante: Persona que endosa (firma) el titulo y lo entrega
Endosatario: Quien recibe el titulo y se beneficia del endoso
Características
1. Acto jurídico unilateral: Solo se refiere la manifestación de voluntad del

endosante para que pueda producir efectos
2. Es formal: De naturaleza externa, escrita en el mismo texto o en hoja

adherida a el. No hay endoso verbal (si se realiza verbal no tiene operancia)
Sus requisitos mínimos son la firma y la entrega (sin firma es inexistente)
3. Es accesorio: Para que pueda haber endoso tiene que existir el titulo valor
4. Es incondicional: Debe ser puro y simple, cualquier condición se tendrá

por no escrita
ARTÍCULO 655. <INVALIDEZ DEL ENDOSO CONDICIONADO Y PARCIAL EN UN TÍTULO A LA
ORDEN>. El endoso debe ser puro y simple. Toda condición se tendrá por no puesta. El endoso parcial se
tendrá por no escrito.
5. Singular o plural:
• Quien endosa puede ser una sola persona o varias, cuando es persona
plural se obligan solidariamente 632
• Puede ser persona natural o jurídica
Funciones
1. De transferencia o de tradición: Es necesario para la negociación y para

que la ley de circulación produzca efectos cambiarios en los títulos a la
orden y nominativos
2. De garantía: La firma del endosante le genera responsabilidad personal y

autónoma de pago frente a los tenedores posteriores
3. Legitimación: El adquirente del titulo valor para que pueda ser tenido
como titular debe exhibir el titulo precedido de una cadena ininterrumpida
de endoso
Clases de endoso
Derechos que transfiere
1. Endoso pleno
En virtud de este se transfieren todos los derechos incorporados en el

instrumento y demás derechos relacionados
- Opera en el endoso en propiedad

El endoso en propiedad no requiere formula alguna en su literalidad
La sola firma del endosante hace entender que su voluntad fue transferir
en propiedad el titulo valor
DIVERSAS CLASES DE ENDOSOS ART. 654.—El endoso puede hacerse en blanco, con la sola
firma del endosante. En este caso, el tenedor deberá llenar el endoso en blanco con su
nombre o el de un tercero, antes de presentar el título para el ejercicio del derecho que en
él se incorpora.
Cuando el endoso exprese el nombre del endosatario, será necesario el endoso de éste para
transferir legítimamente el título.
El endoso al portador producirá efectos de endoso en blanco. La falta de firma hará el endoso
inexistente.
- El endosatario es propietario del titulo valor y legitimo tenedor del mismo
- El endosante transfiere en forma ilimitada todos los derechos

consignados en el titulo valor
- El endosante se obliga al cumplimiento de la obligación cambiaria,

como si se tratara de la emisión de un nuevo titulo (es mas conveniente
el endoso que la creación de un nuevo titulo)
2. Endoso limitado
El destinatario de este endoso no recibe todos los derechos cambiarios, solo

aquellos que mediante la calificación del endoso, determine el endosante
EJM endoso al cobro, en garantía
• Endoso al cobro o en procuración
ENDOSO EN PROCURACIÓN O AL COBRO ART. 658.—El endoso que contenga la cláusula “en
procuración”, “al cobro” u otra equivalente, no transfiere la propiedad; pero faculta al
endosatario para presentar el documento a la aceptación, para cobrarlo judicial o
extrajudicialmente, para endosarlo en procuración y para protestarlo. El endosatario tendrá
los derechos y obligaciones de un representante, incluso los que requieren cláusula especial,
salvo el de transferencia del dominio. La representación contenida en el endoso no termina
con la muerte o incapacidad del endosante, pero éste puede revocarla.
El endosante que revoque la representación contenida en el endoso, deberá poner en

conocimiento del deudor la revocatoria, cuando ésta no conste en el título o en un proceso
judicial en que se pretenda hacer efectivo dicho título.
Será válido el pago que efectúe el deudor al endosatario ignorando la revocación del poder.
- Es un acto mediante el cual el endosante le otorga la facultad de

representación al endosatario
- Para que exista este tipo de endoso debe contener las expresiones ‘’en
procuración o al cobro’’ u otras semejantes
- Con este endoso se simplifica el tramite de otorgar poder porque no

requiere autenticación
- Este endoso puede ser revocado en cualquier tiempo informando a los

tercero
No es necesario que sea un abogado quien realice el endoso al cobra EJM

una contadora puede hacer el cobro, pero si no le pagan busca un
abogado y le puede endosar al cobro al abogado porque ya hay que
demandar y se debe realizar el cobro judicial
• Endoso en garantía
Requisitos:
- La firma del endosante
- Una clausula que indique su categoría: ‘’endoso en garantoa’’ ‘’endoso

en prenda’’ ‘’endoso en caucion’’ endoso en respaldo’’ y el nombre del
endosatario en prena
- La entrega del titulo del acreedor es una prenda con tenencia
Se pueden garantizar obligaciones propias o ajenas
ENDOSO EN GARANTÍA O EN PRENDA ART. 659.—El endoso en garantía se otorgará con las
cláusulas “en garantía”, “en prenda” u otro equivalente. Constituirá un derecho prendario
sobre el título y conferirá al endosatario, además de sus derechos de acreedor prendario, las
facultades que confiere el endoso en procuración.
No podrán oponerse al endosatario en garantía las excepciones personales que se hubieran

podido oponer a tenedores anteriores.
Tiene por objeto asegurar el cumplimiento de esas obligaciones.
Tiene los derechos del acreedor prendario: persecución (art.2422c.c.),

preferencia (art.2497 c.c), retención(art.1205 in.fin.c. de co)
Ventajas de la prenda sobre el titulo
Tiene los mismos derechos del mandato en procuración

- El endosatario en prenda tiene el deber de conservar y mantener el
título.(art.2419 C.C), evitando la prescripción y caducidad del título.
- Se puede endosar al cobro.
- El endosatario en garantía cobra el título en su propio interés.

(autonomía)
Vencimiento
1. Si el título valor vence antes que la obligación garantizada: El tenedor

puede cobrarlo y retener el dinero hasta que venza el crédito
garantizado.
2. Si coinciden los dos vencimientos: No hay lugar a la retención siempre

que el deudor pague.
3. Si el título valor vence después de la obligación garantizada:

a. El deudor paga la obligación y se le devuelve el título
b. El deudor NO paga la obligación por lo que el acreedor ejerce el derecho

de retención y cobra directamente el título y devuelve el excedente al
deudor
• Endoso aduanero
Decreto 2685/99
• Es propio de títulos representativos de mercancías
• Es un encargo para la nacionalización de mercancía

• Se otorga a favor de un intermediaro de tramites aduaneros, con el fin
de gestionar antes las autoridades competentes la nacionalización de
las mercancías
• Endoso en administración
Es aquél mediante el cual éstas sociedades, sin adquirir la propiedad de los

títulos valores que se les confían, se obligan a custodiarlos y administrarlos,
registrando las enajenaciones, gravámenes, embargos etc., que el
depositante o las autoridades les comuniquen.
No se requiere exhibición del titulo valor, sino la certificación que expida la

entidad administradora, según la identificación del titular
Funciones de la entidad administradora

- Custodia
- Manejo
- Transferencia de derechos a través de la tecnología “ Abono en
Cuenta”. Ley 964/05.
2. Según la responsabilidad del endosante
• Endoso simple: No se hace ninguna observación particular, el endosante

adquiere la obligación con los tenedores posteriores
• Endoso cualificado: El endosante expresamente manifiesta que no

asume responsabilidad cambiarían entonces se elimina la función de
garantía del endoso
EJM José le dice a Pablo que le pague a Ana y Ana endosa a Lucia, Lucia
se ira del país y le dice a la hermana que le regara ese titulo valor y se lo
endosa a su hermana María, Ana expresa en el titulo que endosa sin su
responsabilidad PARA QUE HACE ESTO? Para legitimar a María porque si solo
se lo entrega para ser legitima tenedora tendría que hacer una acción de
endoso, siendo así María le puede endosar a Roberto y este le puede cobrar
a cualquiera de ellos menos a Lucia porque endoso sin responsabilidad por
lo tanto salió de esa obligación cambiaria
Esto solo lo puede hacer el endosante, nunca podrá el aceptante, el

avalista.
3. Según la determinación del endosante

• Endoso especial: Se hace identificación plena del endosatario, puede
incluir fecha e identificación
• Endoso en blanco: No se identifica al endosatario, se da la faculta al

ultimo tenedor de llenarlo y se hará con el nombre de quien lo completa
o de un tercero para que ejerza el derecho.
Se debe completar antes de ejercer el derecho (cadena de endosos

ininterrumpida)
EJM Ana le debe a Elios 2 millones y le entrega un titulo valor, Elios le pide
que solo firme y que lo deje en blanco, Ana simplemente firma, como Ana
firmo en el titulo valor y Elios lo tiene en su poder puede decir que no
transferirá el titulo y que solo lo va a cobrar, cuando elios lo va a cobrar el
mismo escribe Endoso a Elios y el puede endosar a Juan Jose.
Puede suceder que Elios no quiere hacerse cargo de ese titulo le dice a
Sebastian que le va a entregar ese titulo que esta firmado por Ana que se lo
puede cobrar a Ana o a Jose y Sebastian recibe el titulo, Sebastian tiene 2
opciones: 1 llena el titulo diciendo endoso a Sebastian, QUE PASA CON
ELIOS? No se obligó. Si Sebastian puede exigirle a Elios que si endose
entonces Elios pone en la firma de Ana ‘’endoso a Elios’’ y Elios poner
‘’Endoso a Sebastian’’
4. Por las formalidades o sus efectos
• Endoso Posterior al Vencimiento ó Endoso Póstumo: Art.660 c de co.
• Endoso legal
ACTUACIÓN DE BANCOS QUE RECIBAN TÍTULOS PARA ABONO EN CUENTA ART. 664.—Los
bancos que reciban títulos para abono en cuenta del tenedor que los entregue, podrán
cobrar dichos títulos aun cuando no estén endosados a su favor. Los bancos, en estos casos,
deberán anotar en el título la calidad con que actúan, y firmar recibo en el propio título o en
hoja adherida.
Es el reconocimiento que hay la ley del sello de canje.
Constituye una excepción a la suscripción cambiaria (principio de

literalidad) por que la ley suple un endoso en procuración que falta, pues el
tenedor simplemente entrega al banco para que lo abone a su cuenta
• Endoso entre bancos
ENDOSOS ENTRE BANCOS ART. 665.—Los endosos entre bancos podrán hacerse con el
simple sello del endosante.
Se admite que los bancos, en sus relaciones comerciales, puedan
endosarse los títulos con la impresión del sello de la entidad.
Es una licencia que otorga el legislador
4. Endoso por recibo
TRANSFERENCIA POR RECIBO ART. 666.—Los títulos-valores podrán transferirse a alguno de

los obligados, por el recibo del importe del título extendido en el mismo documento o en
hoja adherida a él. La transferencia por recibo producirá efectos de endoso sin
responsabilidad.
- Solo puede hacerlo el legitimo tenedor de un titulo valor, a favor de

cualquier obligado cambiario que le pague su importe
- Se tiene que dejar la constancia del pago recibido
- Con este endoso, se elimina la función de garantía del endoso
cualificado, para evitar la vinculación cambiaria de quien asi endosa
EJM Carlos le endoso a Diego y Diego a Elena, Elena es la ultima tenedora

del titulo y legitima porque recibió por endoso, Elena sabe que el titulo que
tiene vence en diciembre y ella hoy necesita plata entonces va y le dice a
Carlos que aunque no se ha vencido el titulo le pague, como no se ha
vencido no se puede cancelar, entonces Elena endosa por recibo a Carlos.
En este caso Carlos queda con el titulo, los demás no le pueden cobrar a
Carlos porque ya recibió. La obligacion como no se ha vencido se debe
dejar constancia del pago porque ejm A elena ya le pagaron y no puede
volver a cobrar.
5. Endoso en retorno
ENDOSO EN RETORNO ART. 667.—El tenedor de un título-valor podrá tachar los endosos
posteriores a aquel en que él sea endosatario, o endosar el título sin tachar dichos endosos.
Se presenta cuando una misma persona llega a ocupar dos posiciones

distintas en la cadena de circulación del título, quedando unos suscriptores
intermedios que no son importantes desde la óptica de la responsabilidad.
Letra de cambio
Clasificación de la letra de cambio como titulo valor
1. De acuerdo con el derecho incorporado:
• De contenido crediticio: Contiene la orden de pagar una suma

determinada de dinero
2. Según su estructura:
• Con base en orden o de estructura tripartita: Intervienen 3 personas

- Girador o creador: El que da la orden de pago y crea el titulo
- Girado: Destinatario de la orden de pago y tiene la facultad de aceptar
o no dicha orden.
- Beneficiario o Portador: A cuyo favor se ha dado la orden de pago.
3. Según la ley de circulación
• A la Orden: Se emiten a favor de una persona determinada

• Al Portador: Se emiten sin mencionar a una persona suficientemente
determinada
4. Según la vinculación con la causa:
Abstracto: Se identifican con el negocio que le dio origen solo al momento

de la emisión porque cuando ya circula el negocio que lo origino pierde
importancia. Siempre es abstracto aunque no se mencione la causa que le
dio origen
5. Según la forma de emitirse:
Titulos singulares: Los emite una persona en forma aislada y tienen un

contenido particular
Requisitos particulares
ART. 671.—Contenido. Además de lo dispuesto en el artículo 621, la letra de cambio deberá
contener:
1. La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
2. El nombre del girado;
Puede aceptar o no aceptar, si acepta es aceptante. Puede aceptar

parcialmente y debe firmar y poner nota de la cantidad que acepta. Si no
quiere aceptar no firma. CONSTANCIA DE LA ACEPTACIÓN ART. 685.—La aceptación
se hará constar en la letra misma, por medio de la palabra “acepto” u otra equivalente, y la
firma del girado. La sola firma será bastante para que la letra se tenga por aceptada.
Características de la aceptación
- No es requisito esencial para que se de la existencia del titulo

- Es incondicional
- Obligación autónoma
Efectos de la presentación del titulo para la aceptación
El Girado Acepta : hará manifestación en ese sentido con su firma.
El Girado acepta Parcialmente: Podrá obligarse por una cantidad menor.
El Girado no acepta: No habrá obligado cambiario directo.
1. Por ausencia de firma del girado
2. Cuando se condiciona la aceptación
3. Cuando se rehúsa la aceptación
CASO PARTICULAR (Letra a cargo del mismo girador): Que el girador y el

girado sean la misma persona
Pilar se compromete con Mateo a pagarle 5 millones Pilar pone: Sra Pilar,
sírvase pagar a la orden de Mateo la suma de 5 millones de pesos y firma
como creadora del titulo, ESA LETRA NACIO ACEPTADA porque se esta
obligando a si misma porque la firma de creación del titulo enmarca la
obligación
Letra a la orden del mismo girador: Ana le va a prestar a Juan 2 millones pero
si le firma la letra, Ana es creadora porque es beneficiaria y el obligado debe
firmar porque es Juan. ANA-JUAN-ANA
3. La forma del vencimiento, y
ART. 673.—FORMAS DE VENCIMINETO. La letra de cambio puede ser girada:
1. A la vista;
- Se entiende con las expresiones ‘’a la vista’’, a la presentacion’’, ‘’su

requerimiento’’, ‘’en cualquier momento’’, o ‘’a voluntad’’
-
- Art 692. Indica que esa presentación debe hacerse dentro del año
siguiente a su fecha
-
- Cualquiera de los obligados puede reducir el plazo
-
- Solo el girador podrá ampliarlo o prohibir la presentación para el pago
antes de determinada fecha
2. A un día cierto, sea determinado o no;
A un día cierto determinado: Se sabe que llegara y se sabe cual es el dia

(08/08/2022)
A un día cierto pero indeterminado: Se sabe que llegara pero no se sabe

cuando (la muerte de una persona)
3. Con vencimientos ciertos sucesivos, y
Utilizada por los pagos por cuotas o instalamientos
4. A un día cierto después de la fecha o de la vista.
Al concluir el plazo señalado a partir de la fecha de creación EJM páguese

a 20 dias después de la fecha
A un dia cierto después de la vista: El plazo de vencimiento se cuenta para

pagarse a partir del momento en que se exhiba y sea aceptado por el
obligado
La presentación tiene como fin fijar el vencimiento y que se de la

aceptación
LETRAS PAGADERAS A DÍA CIERTO DESPUÉS DE LA VISTA ART. 680.—Las letras pagaderas a
día cierto después de la vista deberán presentarse para su aceptación dentro del año que
siga a su fecha, a menos que el girador amplíe dicho plazo o prohíba su presentación antes
de determinada época. Cualquiera de los obligados podrá reducir el plazo consignándolo así
en la letra.
EXPRESIONES PARA FIJAR VENCIMIENTOS ART. 674.—Si se señalare el vencimiento para

principios, mediados o fines de mes, se entenderá por estos términos los días primero,
quince y último del mes correspondiente.
INTERPRETACIÓN DE OTRAS EXPRESIONES ART. 675.—Las expresiones “una semana”, “dos

semanas”, “una quincena” o “medio mes” se entenderán, no como una o dos semanas
enteras, sino como plazos de ocho o de quince días comunes o solares, respectivamente.
Casos especiales sobre el vencimiento
- Fechas que no existen: 30 de febrero, se asume la solución que presenta

el art 829, cuando indique que si este año no tiene tal fecha, expirara en
el ultimo día del respectivo mes o año.
REGLAS RELATIVAS A LOS PLAZOS. ART 829.-- 3. Cuando el plazo sea de meses o de años, su
vencimiento tendrá lugar el mismo día del correspondiente mes o año; si éste no tiene tal
fecha, expirará en el último día del respectivo mes o año. El plazo que venza en día feriado
se prorrogará hasta el día siguiente. El día de vencimiento será hábil hasta las seis de la tarde.
- Vencimientos imposibles: Un vencimiento anterior a la fecha de

creación. La sanción será ineficacia del titulo
- Vencimientos alternativos: Cuando el titulo valor tiene en su
encabezamiento un vencimiento y en el texto otra fecha, se equiparara
al vencimiento imposible
- Inciertos: Cuando una persona se titule en una profesión determinada,
no existe la certeza de que se de el hecho. Igualmente se sanciona con
la ineficacia
Como se cuentan los plazos?
Para la determinación de los vencimientos, es necesario acudir al artículo

829 del C. de Co., en concordancia con los artículos 674 y 675 del mismo
estatuto.
4. La indicación de ser pagadera a la orden o al portador.
CLÁUSULAS SOBRE INTERESES Y CAMBIO ART. 672.—La letra de cambio podrá contener
cláusulas de intereses y de cambio a una tasa fija o corriente.
Se faculta para que ese monto de dinero pueda ser determinable
MONEDA EN QUE SE HACE EL PAGO ART. 874.—Cuando no se exprese otra cosa, las
cantidades que se estipulen en los negocios jurídicos serán en moneda legal colombiana. La
moneda nacional que tenga poder liberatorio al momento de hacer el pago se tendrá como
equivalente de la pactada, cuando ésta no se halle en circulación al tiempo del pago.
Las obligaciones que se contraigan en monedas o divisas extranjeras, se cubrirán en la

moneda o divisa estipulada, si fuere legalmente posible; en caso contrario, se cubrirán en
moneda nacional colombiana, conforme a las prescripciones legales vigentes al momento de
hacer el pago.
---------------------------------------------------------------------------------

Titulos Valores Notas

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Titulos Valores Notas

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Exámenes

La normativa de los títulos valores esta contenida en el código de comercio,

¿Que son los títulos valores?

Endoso: Cuando voy a transferir un titulo debo poner mi firma, endosar es

Libro III bienes mercantiles, títulos valores

Documento: Materiales o electrónicos, es necesario portarlos para poder

Naturaleza jurídica del derecho cambiario

o Puede ser de orden social y de orden publico

Función de los títulos valores

Con la creación del titulo valor nace un derecho de manera originaria en el

ARTÍCULO 793. <COBRO DE TÍTULO VALOR DA LUGAR A PROCEDIMIENTO EJECUTIVO - NO

Títulos valores en el código de comercio

Acciones: Libro primero del cco. Invocan derechos personales y colectivos

Artículo 645. Documentos no sujetos a normas sobre títulos - valores

Títulos de legitimación regular

Títulos de legitimación impropia

La definición dice cuales son los principios: Necesidad,legitimación,

El ejercicio del derecho: Cobrar el valor de ese titulo

• El titulo valor es documento necesario para el ejercicio de cualquier

• Es un elemento fundamental para la legitimación del ejercicio del

• Es imprescindible para su negociación y consecuente circulación

• Se requiere para el cobro o abono a las obligaciones en el contenidas

Al portador: Me legitimo con la entrega del titulo valor, tiene vocación de

A la orden: Tienen legitimación intermedia, tienen un requisito adicional a la

Nominativos: ENTREGA+ ENDOSO+ INSCRIPCIÓN EN EL LIBRO

Por activa Por pasiva

• Cuando el tenedor el propietario del título valor legitimado en la relación

EJM en la adjudicación de títulos valores en sucesión, en este caso el

La constancia que ponga el juez en el título, se tendrá como endoso.

EJM A Mateo le entrego el titulo el juez que adelanto la sucesión de quien le

• Cuando el tenedor no es propietario pero esta legitimado en la relación

Opera en el endoso al cobro o en procuración. De acuerdo con el art 658

EJM cuando se cobra por medio de un abogado, a este se le endosa para

Igual efecto tiene el endoso en garantía ARTÍCULO 659. <CARACTERÍSTICAS DEL

• Cuando el tenedor no es propietario y no esta legitimado en la relación

La constancia que ponga el juez en el título, se tendrá como endoso.

• Transferencia por medio diverso al endoso

ARTÍCULO 652. <TRANSFERENCIA DE TÍTULO A LA ORDEN POR MEDIO DIFERENTE AL ENDOSO>.La

El tenedor del titulo es subrogatario conforme al derecho común y por lo

• No es propietario y tampoco tenedor legitimo

Y/O: Son legítimos tenedores juntos, al mismo tiempo o cualquiera de ellos

CSJ: La consagración de la literalidad es una garantía para quien

Que quienes intervienen en la relación cambiaria, su creación, en su

Brindan la seguridad requerida para la circulación del titulo, pues el titulo es

Aplicación del principio de literalidad

• Requisitos generales o esenciales de cada titulo valor mas los particulares

• Diferencias en la expresión del valor entre las palabras y los números

Paréntesis en clase: Los intereses de mora, asi no estén expresados en el titulo

Excepciones del principio de literalidad

• Estando en el escrito, las consecuencias corresponden a una total

(El cheque es pagadero a la vista o su presentación, cuando lo presento en

ARTÍCULO 655. <INVALIDEZ DEL ENDOSO CONDICIONADO Y PARCIAL EN UN TÍTULO A LA

a. Por disposición normativa, art 644, 634, 782

1) Del importe del título o, en su caso, de la parte no aceptada o no pagada;

2) De los intereses moratorios desde el día de su vencimiento;

3) De los gastos de cobranza, y

4) De la prima y gastos de transferencia de una plaza a otra.

(Así los anteriores no aparezcan en el titulo, se pueden cobrar)

Se estudia desde dos puntos de vista

1. El titulo frente a su causa o relación subyacente:

• El titulo es independiente al negocio que le dio origen a la creación o

2. De las obligaciones cambiarias entre si

• Las circunstancias que afectan a alguna o algunas obligaciones no