UNIVERSIDAD DE SONORA

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONOMICO-ADMINISTRATIVAS

FINANZAS CORPORATIVAS 10:00 – 11:00 AM

TAREA 2

Alumno

*ALLISON XIMENA SANTACRUZ DUARTE

Maestro

LUIS RENTERÍA GUERRERO

03/10/23
HERMOSILLO, SONORA
2. Elaborar un resumen de las razones financieras de La Giralda y un cuadro similar al
que usted tiene en las páginas 88-89 de su libro de texto (tabla núm. 3.8 de la pág. 88-
89), con un comentario de deficiente, suficiente, baja, alta, riesgosa, etc.
3. Caperuso´s & Co. logró utilidades por acción (UPA) de $ 40.00 y pagó $ 20.00 de
dividendos. El total de utilidades retenidas se incrementó en $120 millones durante el año.
El valor en libros de cada acción al final del año fue de $400. Caperuso´s no tiene
acciones preferentes en circulación y no se emitieron acciones comunes durante el año.
Si el saldo de la deuda de la compañía al final del año fue $1,200 millones, ¿cuál fue la
razón de endeudamiento de la Cía.?
Razón de deuda: 33.3%
4. Los datos que se presentan a continuación corresponden a A.L. Kaiser & Co. (en
millones de dólares)
Efectivo y valores comerciables $ 100.
Activos fijos 283.50
Ventas 1,000.
Ingreso neto 50.
Razón rápida 2.0 X
Razón circulante 3.0 X
Período promedio de cobranza 40 días
Rendimiento sobre capital contable 12 %
Kaiser no tiene acciones preferentes únicamente capital común, pasivos circulantes y
deuda a largo plazo.
a. Encuentre, respecto a Kaiser
1. Las cuentas por cobrar
2. Los pasivos circulantes
3. Los activos circulantes
4. Los activos totales
5. El rendimiento sobre activos totales (ROA)
6. El capital común y
7. la deuda a largo plazo
8. El inventario
b. En la parte a. se calcularon las cuentas por cobrar. Si Kaiser pudiera reducir
su periodo promedio de cobro de 40 a 30 días en tanto que los demás factores
permanecen constantes, ¿cuánto efectivo generaría? Si este efectivo se usara para
recomprar acciones al valor en libros, reduciendo así la cantidad de capital común,
¿Cómo afectaría esto a:

1. ¿El rendimiento sobre capital?

12.9%, Sube el rendimiento
2. ¿El rendimiento sobre activos?
8.73%
3. ¿La razón de deuda?
30.6% es mayor que la anterior
5.Resolver el problema P3-13 de la página 103 del libro de Gitman.
El total de activos corrientes, el total de pasivos corrientes y el inventario de Bauman
Company, de cada uno de los cuatro años anteriores, son los siguientes:

Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año. Compare las
series temporales resultantes para estas medidas de liquidez.

RAZON 2009 2010 2011 2012

Razón 1.9 1.74 1.79 1.55
corriente
Razón rápida 1.2 1.2 1.2 1.1

a)Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2010.

La empresa tiene suficiente liquidez para hacer frente a sus deudas
b)Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada año del
periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se presentan a
continuación, ¿esta información apoyaría su evaluación del inciso b) o entraría en
conflicto con esta? ¿Por qué?
Cambia ya que la interpretación es que el promedio de rotación de inventario es menor
que el del promedio por lo que quiere decir que tiene problemas en su área de inventario,
por lo tanto, la empresa no es solvente para mantener una rotación de inventario como el
promedio

6. Resolver el problema P3-15 de la página 104 del libro de Gitman.

Administración de inventarios Wilkins Manufacturing tiene ventas anuales por 4 millones
de dólares y un margen de utilidad bruta de 40 por ciento. Sus inventarios al término del
trimestre son
 a. Determine el inventario trimestral promedio y utilícelo para calcular la rotación de
inventario y la edad promedio del inventario de la empresa.

Inventario trimestral promedio = $650,000

Ventas= $4,000,000
Utilidad bruta 40%= $1,600,000
Costo de ventas= $2,400,000 (V-UB)
ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de ventas/ inventario
RI= 3.69= 3.7
EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO
Edad x de inv. = RI/360 = 3.7/360 = 97.29 = 97.3

b. Suponiendo que la compañía opera en una industria con una rotación de inventario
promedio de 2.0, ¿cuál sería su evaluación de la actividad del inventario de Wilkins?

La rotación de inventario de la empresa es pasable ya que supera la razón promedio

de la industria. Pero es probable que se tenga que analizar más profundamente a que
se debe este exceso, ya que como puede ser que se esté realizando una buena
administración de inventarios también puede ser que este vendiendo a menor precio
sus mercancías tomando en cuenta sus estrategias de sus competidores.

7. Resolver el problema P3-16 de la página 104 del libro de Gitman.

Gestión de cuentas por cobrar Una evaluación de los libros de Blair Supply
(presentada
a continuación) ofrece el saldo de cuentas por cobrar a fin de año; se cree que los
montos incluidos se originaron en los meses indicados. La empresa tuvo ventas
anuales por 2.4 millones de dólares, y concede crédito por 30 días a su clientela.

a) Use el total de fin de año para evaluar el sistema de cobros de la empresa.

PPC= (cuentas por cobrar/(ventas anuales/365)) (300,000/(2.4/350)

 PPC= 45
b) Si 70 por ciento de las ventas de la compañía ocurren entre julio y diciembre,
¿cómo afectaría esta información la validez de la conclusión a la que llega en
el inciso a? Explique.

PPC segundo semestre= 64.3

Se ve como aumentó el promedio de cobro, pero no cumple con las
condiciones de crédito de Blair supply.

8. Resolver el problema P3-17 de la página 105 del libro de Gitman

Interpretación de las razones de liquidez y actividad Los nuevos propietarios de Bluegrass

Natural Foods, Inc. lo contrataron para ayudarlos a diagnosticar y solucionar los
problemas que ha tenido la empresa para mantener un nivel de liquidez adecuado. Como
primer paso, usted realiza un análisis de liquidez. Luego lleva a cabo un análisis de las
razones de actividad a corto plazo de la compañía. Sus cálculos y las normas adecuadas
de la industria se enlistan a continuación.

a. ¿Qué recomendaciones sobre el monto y el manejo del inventario haría a los

nuevos propietarios?

Que realice una revisión de sus inventarios ya que si se analiza la rotación de inventario
es baja en comparación con la industria lo que puede significar que Bluegrass tiene
exceso de inventario, lo que se puede sustentar con la razón de liquidez y la razón rápida.
b. ¿Qué recomendaciones sobre el monto y el manejo de las cuentas por cobrar
haría a los nuevos propietarios?
Bluegrass debe de revisar sus políticas de crédito las cuales pueden resultar deficientes
para la administración de sus cuentas por cobrar, de igual forma debe revisar la gestión
del departamento de cobros ya que los clientes pueden estar atrasados.

c. ¿Qué recomendaciones sobre el monto y el manejo de las cuentas por pagar

haría a los nuevos propietarios?
Debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 días frente a la norma de la
industria de 40 días le es eficiente y conveniente. Ya que puede significar un riesgo en su
razón de liquidez y razón rápida.
d. ¿Qué resultados, en términos generales, esperaría obtener a partir de sus
recomendaciones? ¿Cabe la posibilidad de que sus recomendaciones no
resulten eficaces?
Es que aumente su rotación de inventarios igual al promedio de la industria a través de
aumentos de ventas con promociones o descuentos, o reduciendo la compra o fabricación
de inventario y desechar el inventario dañado. También aplicar una política de crédito
eficiente que le permita que sus clientes paguen en el tiempo establecido o antes
implementando descuentos por pronto pago, esto mantendría sus razones de liquidez y
razón rápida estables en relación con la industria. En el caso de las cuentas por pagar
podría realizar el pago en las condiciones establecidas para no comprometer su liquidez o
negociar con sus proveedores descuentos por prontos pagos.

9. Resolver el problema P3-19 de la página 106 del libro de Gitman.

Análisis de rentabilidad A principios de 2013, Pepsi reportó ingresos de 65,640 millones

de dólares, con ganancias disponibles para los accionistas comunes de 6,120 millones.
Los activos totales de Pepsi en ese momento ascendían a 74,640 millones de dólares.
Por otro lado, uno de los competidores de Pepsi, Dr. Pepper, reportó ventas por 6,010
millones de dólares, con ganancias de 630 millones de dólares. Dr. Pepper tenía activos
por 8,870 millones de dólares. ¿Cuál de estas empresas es más rentable? ¿Por qué es
difícil dar una respuesta clara a la pregunta anterior?

Utilidad neta= 65640

Ganacia accionistas= 6120
Activos= 74640

Ventas= 6010
Utilidad neta= 640
Activos= 8870

PEPSI
RSA= 88%

Dr Pepper
MUN= 10.6%
RSA = 7.2%

La empresa Pepsi es más rentable, aunque la otra empresa que es Dr. Pepper tiene
mejores números, nos falta saber aún la utilidad para los accionistas comunes de la
empresa Dr. Pepper lo cual esto conlleva que sea difícil dar una respuesta clara a lo que
se pregunta
10. Resolver el problema P3-26 de la página 112 del libro de Gitman.

Sistema de análisis DuPont Emplee la siguiente información de las razones financieras de

Johnson International y los promedios de la industria para:

a. Aplicar el sistema de análisis DuPont para Johnson y para la industria.

ROA= Margen de utilidad neta x Rotación de activos totales x MAF

Empresas 2010 2011 2012

Johnson 21.78% 22.12% 21.21%
Industria 18.48% 16.91% 14.45%

b. Evaluar a Johnson (y a la industria) considerando un periodo de tres años.

Johnson está por encima de la industria por lo que se puede decir que esta es
rentable
c. Indicar en qué áreas Johnson requiere realizar un análisis más exhaustivo. ¿Por
qué?
Áreas que requieren mayor análisis son la rentabilidad y la deuda. Dado que el
volumen de negocios total de activos es cada vez mayor y es superior a la
industria, Johnson está generando un nivel de ventas adecuado para el nivel dado
de activos.

11. Generic Products Corporation (GPC) es una empresa fundada hace 10

años para fabricar y vender productos farmacéuticos genéricos destinados al
mercado de consumo. La tasa impositiva de GPC es de 40%. Calcular de la
información de los estados financieros, para los años 2017-2020, que se
proporciona en el archivo de Excel que se adjunta, lo siguiente:
a. La utilidad bruta

2017 2018 2019 2020 2021

Utilidad 74.99997 90 108 129.7 155.52
Bruta
 b. La utilidad antes de intereses e impuestos (EBIT)

2017 2018 2019 2020 2021

EBIT 49.99997 60 72 86.4 103.68

c. La utilidad antes de impuestos (EBT)

2018 2019 2020 2021

EBT 60 72 86.4 103.68

d. La utilidad neta (beneficios después de impuestos)

2018 2019 2020 2021

Utilidad 30 45.21 64.04 87.258
neta

e. El cambio en el capital contable (utilidades retenidas)

2018 2019 2020 2021

Utilidades 5.4 4.82 4,02 2.95
retenidas

12. Construir los estados de resultados y los balances generales de tamaño común
para los años 2018-2020. Presente cada cuenta como porcentaje de los ingresos por
ventas.
Estado de resultado 2018 2019 2020
Ventas $ 200 $ 240 $288
Costo de ventas 55% 55% 55%
Utilidad bruta 45% 45% 45%
Gastos de ventas 15% 15% 15%
EBIT 30% 30% 30%
Gastos por intereses 15% 18.83% 22.23%
EBT 15% 11.16% 7.76%
Impuestos 6% 4.44% 3.10%
Utilidad neta 9% 6.70% 4.66%
Dividendos 2.7% 2% 1.40%
Utilidades Retenidas 6.3% 4.69% 3.26%

Balance General 2018 2019 2020

Activo 360% 360% 360%

Efectivo 6% 6% 6%
Cuentas por cobrar 24% 24% 24%
Inventarios 30% 30% 30%
Propiedad, planta 300% 300% 300%
Pasivo (deuda) 203.7% 225% 244.29%
Cuentas por pagar 18% 18% 18%
Deuda a corto plazo 110.7% 144.46% 174.21 %
 Deuda a largo plazo 75% 62.5% 52.1%
Capital contable 156.3% 134.92% 115.71%
13. Use el método del porcentaje de las ventas para estimar (pronosticar) los ingresos
por ventas para el año 2021. Suponga que las ventas crecerán a la misma tasa anual de
años anteriores.

345.6 en 2021
14. Examine los datos financieros calculados en el punto anterior y determine las
cuentas de los estados de resultados y de los balances generales que observan y han
mantenido una razón (relación o cociente) fija con respecto a las ventas. Pronosticar el
valor de las cuentas de balance y del estado de resultados que mantienen una razón fija
con las ventas.
Estado de resultado 2018 2019 2020
Ventas $ 200 $ 240 $288
Costo de ventas $ 110 $ 132 $158.4
Utilidad bruta $ 90 $ 108 $129.6
Gastos de ventas $ 30 $ 36 $ 43.2
EBIT $ 60 $ 72 $ 86.4

Balance General 2018 2019 2020

Activo $ 720 $ 864 $1036.8

Efectivo $ 12 $ 14,4 $ 17.28
Cuentas por cobrar $ 48 $ 57.6 $ 69.12
Inventarios $ 60 $ 72 $ 86.4
Propiedad, planta $ 600 $ 720 $ 864

Cuentas por pagar $ 36 $ 43.2 $ 51.84

15.Determinar los valores de las cuentas que no conservan una razón fija con las ventas. Suponga
que la tasa de interés que paga GPC por su deuda de corto plazo es de 15 por ciento anual y que
paga el 8 por ciento anual por la deuda de largo plazo. Se supone además que, como se observa
en los estados de resultados, los impuestos representan un por ciento constante de las utilidades
después del pago de intereses (EBT)
Estado de resultado 2018 2019 2020

Gastos por intereses $ 30 $ 45.21 $ 64.04

EBT $ 30 $ 26.79 $ 22.36

Impuestos $ 12 $ 10.716 $ 8.94.

Utilidad neta $ 18 $ 16.074 $ 13.416.

Dividendos $ 5.4 $ 4.82 $ 4.02

Utilidades Retenidas $ 12.6 $ 11.254 $ 9.396

Pasivo (deuda) $ 407.4 $ 540.15 $ 703.56

Deuda a corto plazo $ 221.4 $ 346.95 $ 501.72

Deuda a largo plazo $ 150 $ 150 $ 150

Capital contable $ 312.6 $ 323.85 $ 333.24

16.En virtud de que la razón de pago de dividendos de GPC se ha mantenido en el nivel
de años anteriores, como se ve en los estados de resultados que se proporcionan, se
prevé que permanezca en ese nivel para un futuro previsible. Con esa información
determine el crecimiento de la participación de los accionistas (capital contable) y elabore
los estados financieros proforma para el año 2021 (balance general, estado de
resultados, el estado de flujo de efectivo y el estado de utilidades retenidas), el saldo de
la cuenta de utilidades retenidas al 31 de diciembre de 2020 era de $ 113.4 millones de
dólares y la depreciación representa un 25 por ciento de los gastos de operación.
17.Calcule la necesidad de financiamiento adicional requerido, que se financiará con
deuda de corto plazo, con la fórmula siguiente:
Financ. adicional requerido = cambios de los activos – incremento en las utilidades
retenidas – aumento en las cuentas por pagar.

FAR = (1244.16 - 1036.8) – (9.396 - 6.9032) – (62.208 – 51.84) = 194.4992

18. Novedades García, S.A. tiene las razones siguientes: A*/V0 = 1.8; P*/ V0 = 0.45;
margen de utilidad neta = 9 %; y razón de pago de dividendos = 0.45 ó 45 %. Las ventas
del año pasado (V0) fueron de 150 millones de pesos. Suponga que estas razones
permanecerán constantes, use la fórmula del FAR (FNR) para determinar la tasa máxima
de crecimiento que N.G., S.A. puede lograr sin tener que emplear fondos externos no
espontáneos.
A*/V0 = 1.8

P*/ V0 = 0.45

MUN=0.09

Pago de dividendo 0.45

Ventas0= 150

V1=150 (1+g) -150

V1=150g

FAR=(A*/V0)AV - (P*/V0)AV - (((MUN)( V1))1-Tasa pago de dividendo )

0= 1.8 (150g) -0.45 (150g) - (((0.09)( 150+150g))(1-0.45 )
g= 3.8%

19. Resolver el problema P4-1 de la página 149 del libro de texto.

Depreciación El 20 de marzo de 2012, Norton Systems adquirió dos nuevos activos. El activo A es
equipo de investigación que costó $17,000, con un periodo de recuperación de 3 años. El activo B
es un equipo de duplicación con un costo instalado de $45,000 y un periodo de recuperación de 5
años. Usando los porcentajes de depreciación según el MACRS, presentados en la tabla 4.2,
elabore un programa de depreciación para cada uno de estos activos.
Año Costo Porcentaje Depreciacion
1 17,000 33 5,610
2 17,000 45 7,650
3 17,000 15 2,550
4 17,000 7 1,190
total 100% 17,000
 Año Costo Porcentaje Depreciacion
1 45,000 20 9,000
2 45,000 32 14,400
3 45,000 19 8,550
4 45,000 12 5,400
5 45,000 12 5,400
6 45,000 5 2,250
total 100% 45000

20. Resolver el problema P4-6 de la página 150 del libro de texto.

Cálculo de los flujos de efectivo operativo y libre Considere los balances generales y los
datos seleccionados del estado de resultados de Keith Corporation que se muestran a
continuación.
 a) Calcule la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI) para el año
que finaliza el 31 de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.1.

1620

b) Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el año que finaliza el

31 de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.3.

FEO = [UAII X (1 - I) + Depreciación

FEO= 1620+14700 =16320

c) Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para el año que finaliza el 31
de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.5.

14700-200 = 14500
d) Interprete, compare y compruebe los cálculos de los flujos de efectivo que realizó
en los incisos b) y c).
invirtió 14500 netos en activos fijos
y generó 16320 de flujo de efectivo por fabricar y vender su producción

21. Resolver el problema P4-8 de la página 151 del libro de texto.

Programa de desembolsos en efectivo Maris Brothers, Inc., necesita un programa de
desembolsos de efectivo para los meses de abril, mayo y junio. Use el formato de la tabla
4.9 y la siguiente información para elaborar dicho programa.
Ventas: febrero = $500,000; marzo = $500,000; abril = $560,000; mayo = $610,000;
junio = $650,000; julio = $650,000

Compras: Las compras se calculan como el 60% de las ventas del mes siguiente, el 10%
de las compras se realizan en efectivo, el 50% de las compras se pagan un mes después,
y el 40% restante de las compras se pagan 2 meses después.

Renta: La empresa paga una renta de $8,000 mensuales.

Sueldos y salarios: Los costos de sueldos y salarios base están fijos en $6,000
mensuales, más un costo variable del 7% de las ventas del mes en curso.

Impuestos: En junio se realizará un pago fiscal de $54,500.

Desembolsos de activos fijos: En abril se adquirirá y pagará equipo nuevo con un costo de
$75,000.

Pagos de intereses: En junio se realizará un pago de intereses de $30,000.

Dividendos en efectivo: En abril se pagarán $12,500 de dividendos.

Reembolsos y retiros del principal: Durante estos meses no se realizará ningún reembolso
ni retiro del principal.

Febrero marzo abril mayo junio Julio

ventas 500,000 500,000 560,000 610,000 650,000 650,000

Compras 30,000 33,600 36,600 39,000 39,000

efectivo
A 1 mes 150,000 168,000 183,000 195,000 195,000
A 2 meses 120,000 134,400 146,400 156,000
Renta 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000
Sueldos y 6000 6000 6000 6000 6000 6000
salarios fijos
Sueldos y 35,000 35,000 39,200 42,700 45,500 45,500
salarios
variable
Pago de 30,000
interés

Total de 79,000 232,600 377,800 413,100 469,900 410.5

desembolso
de efectivo

22. Resolver el problema P4-10 de la página 152 del libro de texto.

Elaboración del presupuesto de efectivo Sam y Suzy Sizeman necesitan elaborar un
presupuesto de efectivo del último trimestre de 2013, para asegurarse de que pueden
cubrir sus gastos durante el periodo. Sam y Suzy han elaborado presupuestos durante
varios años pasados y han establecido porcentajes específicos para la mayoría de sus
salidas de efectivo. Estos porcentajes están basados en sus salarios netos (es decir, los
servicios mensuales normalmente representan el 5% de los salarios netos). Use la
información de la siguiente tabla para elaborar el presupuesto del cuarto trimestre de
2013.
 Octubre Noviembre Diciembre
Salario 4900 4900 4900

Gastos
Casa 1470 1470 1470
Servicios 245 245 245
Alimentos 490 490 490
Transporte 343 343 343
Gastos medicos 24.5 24.5 24.5
Ropa 147 147 440
Predial 563.5
Electrodomesticos 49 49 49
Cuidado personal 98 98 98
Diversion 294 294 1500
Ahorros 367.5 367.5 367.5
Otros 245 245 245
Efectivo exceso 220.5 220.5 220.5

Total 3994.5 4557 5492.5

Superavit o deficit 905.5 343 (592.5)
Superavit o deficit 905.5 1248.5 656
acumulado
¿Existen meses específicos con déficit?
Diciembre
¿Cuál es el superávit o déficit de efectivo acumulado al final de diciembre de 2013?
656 Superavit
23. Resolver el problema P4-14 de la página 154 del libro de texto
Presupuestos de caja múltiples: Análisis de sensibilidad Brownstein, Inc., espera ventas
de $100,000 en cada uno de los 3 meses siguientes. Realizará compras mensuales de
$60,000 durante ese tiempo. Los sueldos y salarios son de $10,000 mensuales más el 5%
de las ventas. Brownstein espera realizar un pago fiscal de $20,000 en el siguiente mes,
realizar una compra de $15,000 de activos fijos en el segundo mes, y recibir $8,000 en
efectivo de la venta de un activo en el tercer mes. Todas las ventas y compras son en
efectivo. Se supone que el efectivo inicial y el saldo de efectivo mínimo son igual a cero.

a) Elabore un presupuesto de caja para los 3 meses siguientes.

Mes 1 Mes 2 Mes 3
ventas 100,000 100,000 100,000

Ventas en efectivo 100,000 100,000 100,000

Ventas activo 8,000
Total efectivo 100,000 100,000 108,000

compras 60,000 60,000 60,000

Salarios 15,000 15,000 15,000
Pago fiscal 20,000
Compra de activo fijo 15,000
Total de desembolso 95,000 90,000 75,000

Flujo de efectivo neto 5,000 10,000 23,000

Flujo de efectivo final 5,000 10,000 23,000

Saldo o financiamiento 5,000 excedente 10,000 excedente 23,000 excedente

b) Brownstein no está segura del nivel de ventas, pero todas las demás cifras son
ciertas. Si la cifra de ventas más pesimista es de $80,000 mensuales y la más
optimista es de $120,000 mensuales, ¿cuáles son los saldos mensuales de efectivo
final, mínimo y máximo, que la empresa puede esperar para cada uno de los periodos
mensuales?

Mes 1 Mes 2 Mes 3

 Pesimista Probable optimista Pesimist Probable optimist Pesimista Probabl optimista
a a e
Ventas 80,000 100,000 120,000 80,000 100,000 120,000 80,000 100,000 120,000
Ventas
efectivo 80,000 100,000 120,000 80,000 100,000 120,000 80,000 100,000 120,000
Ventas activo
8,000 8,000 8,000
Total efectivo
80,000 100,000 120,000 80,000 100,000 120,000 88,000 108,000 128,000

compras 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000
Salarios 14,000 15,000 16,000 14,000 15,000 16,000 14,000 15,000 16,000
Pago fiscal 20,000 20,000 20,000
Compra de 15,000 15,000 15,000
activo fijo

Total de 94,000 95,000 96,000 89,000 90,000 91,000 74,000 75,000 76,000
desembolso
Flujo de -14,000 5,000 24,000 -9,000 10,000 19,000 14.000 33,000 34,000
efectivo neto
Flujo de -14,000 5,000 24,000 -9,000 10,000 19,000 14.000 33,000 34,000
efectivo final
Saldo o 14,000 5,000 24,000 -9,000 10,000 19,000 14.000 33,000 34,000
financiamient financiar Saldo Saldo financiar Saldo Saldo Saldo Saldo Saldo
o
c) Explique brevemente cómo podría usar el gerente financiero los datos de los incisos a)
y b) para planear las necesidades de financiamiento.
En el caso de ser el peor caso debe estar preparado para financiar el primer y el
segundo mes

24. Resolver el problema P4-17 de la página 156 del libro de texto.

Balance general pro forma: Básico Leonard Industries desea elaborar un balance general
pro forma para el 31 de diciembre de 2013. La empresa espera que las ventas de 2013
asciendan a $3 millones. Se ha reunido la siguiente información:
1. Se desea un saldo de efectivo mínimo de $50,000.
2. Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios.
3. Las cuentas por cobrar representan el 10% de las ventas.
4. Los inventarios representan el 10% de las ventas.
5. Durante 2013 se adquirirá una nueva máquina con un costo de $90,000. La depreciación
total del año será de $32,000.
6. Las cuentas por pagar representan el 14% de las ventas.
7. Se espera que las deudas acumuladas, otros pasivos corrientes, la deuda a largo plazo y
las acciones comunes permanezcan sin cambios.
8. El margen de utilidad neta de la empresa es del 4% y se espera pagar $70,000 de
dividendos en efectivo durante 2013.
9. A continuación se presenta el balance general del 31 de diciembre de 2012.
A Use el método crítico para elaborar un balance general pro forma para Leonard Industries
al 31 de diciembre de 2013.

Efectivo 50,000 Pasivo y capital

Valores negociables 15,000 Cuentas por pagar 420,000
Cuentas cobrar 300,000 Cargos por pagar 60,000
Inventarios 300,000 Otros pasivos corriente 30,000

Total de activos corrientes 615, 000 Total pasivo corriente 510,000

Activos fijos 600,000 Deuda a largo plazo 350,000

Maquinaria y equipo 90,000
Depreciación 32,000 Total de pasivo 860,000
Acciones comunes 200,000
Total de activos fijos 658000 Ganancias retenidas 50,000

Total de activos= 1383000 Total de pasivo y capital 1110000

Financiamiento requerido 273 000
1383000

d)¿Cuánto financiamiento adicional requerirá Leonard Industries en 2013, si acaso

requiere alguno? Analice su respuesta.
Si requiere y el total requerido es de 273 000

c) ¿Podría Leonard Industries ajustar su dividendo planeado para 2013 con la

finalidad de evitar la situación descrita en el inciso b)? Explique cómo.

Si, reduciendo los dividendos

25. Resolver el problema P4-20 de la página 158 del libro de texto

integración: Estados pro forma Provincial Imports, Inc., ha reunido estados
financieros (estado de resultados y el balance general) y proyecciones financieras de
2012 para usarlos en la elaboración de planes financieros para el año siguiente
(2013).

1Las ventas proyectadas son de $6,000,000.

2. Los costos de los bienes vendidos en 2012 incluyen $1,000,000 en costos fijos. 3.
Los gastos operativos en 2012 incluyen $250,000 en costos fijos.
4. Los gastos por intereses permanecen sin cambios.
5. La empresa pagará dividendos en efectivo por un monto igual al 40% de las
utilidades netas después de impuestos.
6. Los inventarios y el efectivo se duplicarán.
7. Los valores negociables, los documentos por pagar, la deuda a largo plazo y las
acciones comunes permanecerán sin cambios.
 8. Las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y otros pasivos corrientes se
modificarán en respuesta directa al cambio en las ventas.
9. Durante el año se comprará un nuevo sistema de cómputo con un costo de
$356,000. Los gastos de la depreciación total durante el año serán de $110,000. 10.
La tasa impositiva permanecerá en 40%.

Elabore un estado de resultados pro forma para el año que finaliza el 31 de

diciembre de 2013, usando los datos de costos fijos proporcionados para mejorar la
exactitud del método de porcentaje de ventas.

Ventas 6,000,000.
Costos de ventas 1,750,000
Costos fijos 1,000,000
Utilidad Bruta 3,250,000

Gastos operativos 250,000

Gastos fijos 600,000
Utilidad operativos 2,400,000

Gastos por interés 200,000

UNAI 2,200,000

Impuestos 880,000
Utilidad neta 1320,000
Dividendos 528,000
Utilidad retenida 792,000

labore un balance general pro forma al 31 de diciembre de 2013, usando la

información proporcionada y el método crítico. Incluya una cuenta de ajuste de
ganancias retenidas.

Efectivo 400,000 Pasivo y capital

Valores negociables 225,000 Cuentas por pagar 840,000
Cuentas cobrar 750,000 Impuestos 880,000
Documentos por pagar 200,000
Inventarios 1,000,000 Otros pasivos corriente 6,000

Total de activos corrientes 2,375,000 Total pasivo corriente 1,926,000

Activos fijos 1,400,000 Deuda a largo plazo 500,000

Sistema de computo 356,000
Depreciación 110,000 Total de pasivo 2,426,000
Acciones comunes 75,000
Total de activos fijos 1,646,000 Ganancias retenidas 792,000

Total de activos= 4,021,000 Total de pasivo y capital 3,293,000

 Financiamiento requerido 728,000

Analice estos estados financieros y comente el financiamiento externo requerido

resultante
728,000