Análisis integral de razones, identificación de diferencias significativas Home Health,

Inc., recurrió a Jane Ross para una verificación financiera anual. Como primer paso, Jane
obtuvo un conjunto completo de razones para los años fiscales 2011 y 2012. Los usará
para identificar cambios significativos en la situación de la compañía de un año a otro.

RAZONES FINANCIERAS DE HOME HEALTH, INC

RAZÓN 2011 2012

Liquidez corriente 3.25 3
Razó rápida 2.5 2.2
Rotación de inventarios 12.8 10.3
Periodo promedio de cobro 42.6 31.4 dias
Rotación de activos totals 1.4 2
Indie de endeudamiento 0.45 0.62
Razón de cargos de interés fijo 4 3.85
Margen de utiliad bruta 68% 65%
Margen de utlidad operativa 14% 16%
Margen de utildad neta 8.30% 8.10%
Rendimiento sobre los activos totales 11.60% 16.20%
Rendimiento sobre el patrimonio 21.10% 42.60%
Razón precio/ganancias 10.7 9.8
Razón mercado /libro 1.4 1.25

DESARROLLO DE LOS CASOS

a) En el enfoque del grado de cambio, el cambio de un año a otro se calcula restando

la razón del año 2011 de la razón del año 2012; luego se divide la diferencia entre la
razón del año 2011. El resultado se multiplica por 100. Se conserva el signo positivo
o negativo. El resultado es el porcentaje de cambio en la razón de 2011 a 2012.
Calcule el cambio proporcional de las razones que se muestran aquí.

PORCENTAJE DE CAMBIO EN LAS RAZONES DE 2011 A 2012

RAZÓN 2011 2012 CALCULO

Liquidez corriente 3.25 3 0.07692308

Razón rápida 2.5 2.2 0.12
Rotación de inventarios 12.8 10.3 0.1953125
Periodo promedio de cobro 42.6 31.4 0.2629108
Rotación de activos totales 1.4 2 -0.42857143
Indice de endeudamiento 0.45 0.62 -0.37777778
Razón de cargos de interés fijo 4 3.85 0.0375
Margen de utiliad bruta 68% 65% 0.04411765
 Margen de utlidad operativa 14% 16% -0.14285714
Margen de utildad neta 8.30% 8.10% 0.02409639
Rendimiento sobre los activos totales 11.60% 16.20% -0.39655172
Rendimiento sobre el patrimonio 21.10% 42.60% -1.01895735
Razón precio/ganancias 10.7 9.8 0.08411215
Razón mercado /libro 1.4 1.25 0.10714286

b) Para las razones que muestren una diferencia del 10% o más de un año a otro, determine
si la diferencia es a favor o en contra de la compañía.

RAZONES QUE MUESTRAN UNA DIFERENCIA DEL 10% O MAS DE UN AÑO A OTRO

RAZÓN 2011 2012 CALCULO

Liquidez corriente 3.25 3 0.07692308

Razón rápida 2.5 2.2 0.12
Rotación de inventarios 12.8 10.3 0.1953125
Periodo promedio de cobro 42.6 31.4 0.2629108
Rotación de activos totales 1.4 2 -0.42857143
Indice de endeudamiento 0.45 0.62 -0.37777778
Razón de cargos de interés fijo 4 3.85 0.0375
Margen de utiliad bruta 68% 65% 0.04411765
Margen de utlidad operativa 14% 16% -0.14285714
Margen de utildad neta 8.30% 8.10% 0.02409639
Rendimiento sobre los activos totales 11.60% 16.20% -0.39655172
Rendimiento sobre el patrimonio 21.10% 42.60% -1.01895735
Razón precio/ganancias 10.7 9.8 0.08411215
Razón mercado /libro 1.4 1.25 0.10714286

c) Para los cambios más significativos (25% o más), revise las otras razones y cite por lo
menos otro cambio que pudiera haber contribuido al cambio de la razón que usted
está verificando.

RAZÓN 2011 2012 CALCULO

Liquidez corriente 3.25 3 0.07692308

Razón rápida 2.5 2.2 0.12
Rotación de inventarios 12.8 10.3 0.1953125
Periodo promedio de cobro 42.6 31.4 0.2629108
Rotación de activos totales 1.4 2 -0.42857143
Indice de endeudamiento 0.45 0.62 -0.37777778
Razón de cargos de interés fijo 4 3.85 0.0375
Margen de utiliad bruta 68% 65% 0.04411765
Margen de utlidad operativa 14% 16% -0.14285714
Margen de utildad neta 8.30% 8.10% 0.02409639
Rendimiento sobre los activos totales 11.60% 16.20% -0.39655172
Rendimiento sobre el patrimonio 21.10% 42.60% -1.01895735
Razón precio/ganancias 10.7 9.8 0.08411215
Razón mercado /libro 1.4 1.25 0.10714286
012

GRADO DE
CAMBIO
7.69
12.00
19.53
26.29
-42.86
-37.78
3.75
4.41
 -14.29
2.41
-39.66
-101.90
8.41
10.71

N AÑO A OTRO

GRADO DE
RESULTADO
CAMBIO
7.69
12.00 DESFAVORABLE
19.53 DESFAVORABLE
26.29 FAVORABLE
-42.86 FAVORABLE
-37.78 DESFAVORABLE
3.75
4.41
-14.29 FAVORABLE
2.41
-39.66 FAVORABLE
-101.90 FAVORABLE
8.41
10.71 DESFAVORABLE

ANALISIS DE LAS RAZONES QUE TIENEN CAMBIOS SIGNIFICATIVOS DEL 25%

PERIDO PROMEDIO DE COBRO

En esta razón podemos decir que una de las razones que afecto que bajara e
GRADO DE CAMBIOS cobro pasando de 42 dias a 31 días de cobro, es que la Razón de rotación de
CAMBIO SIGNIFICATIVOS que disminuyo, dando la pauta que se hicierón mas cobros a nuestros cliente
7.69
12.00
19.53 ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
26.29 FAVORABLE
-42.86 FAVORABLE
-37.78 DESFAVORABLE Aumentar un 42% en la rotación de activos totales, se debe que si comparam
tiene un 7% menos a comparación del año anterior, nos va indicando que tie
3.75 que las venta han disminuido, hace que la rotacion de activos sea más rapida
4.41 favorable ya que no esta teniendo activos sin darle movimiento.
 -14.29
2.41 INDICE DE ENDEUDAMIENTO
-39.66 FAVORABLE
-101.90 FAVORABLE
8.41 En esta razón se elevo un 37% de la deuda de un periodo a otro haciendo un
endeudamiento total, quiere decir que la empresa obtiene utilidades mas po
10.71 obtenido, haciendo ver que la empresa pertenece mas a los acreedores que
mismo la razón de rendimiento sobre el patrimonio tiene que ver con ese ca

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES

Esta razón nos indica que la inversión de activos nos esta dando un 39% de g
invertido, esto lo podemos verificar con la razón Rotación de activos totales
rotación, dando a conocer que si esta funcionando las inversiones en los acti

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO

Esta razón nos indica que los propietarios ganaron 1 quetzal por cada quetza
acciones comunes, es decir que gano el doble de lo que tenian antes los pro
recordar que la tasa de la razón de endeudamiento ha aumentado, entonce
porque si la empresa no sigue su rendimiento optimo tendra que bajar su uti
CAMBIOS SIGNIFICATIVOS DEL 25% EN ADELANTE.

las razones que afecto que bajara el promedio de

bro, es que la Razón de rotación de inventarios, ya
ierón mas cobros a nuestros clientes antiguos.

os totales, se debe que si comparamos la razón de liquidez, este

o anterior, nos va indicando que tienen menos activos y aparte
a rotacion de activos sea más rapida, para la empresa es
s sin darle movimiento.
a de un periodo a otro haciendo un total de 62% de
empresa obtiene utilidades mas por los creditos que ha
ertenece mas a los acreedores que a los mismos dueños, por lo
patrimonio tiene que ver con ese caso

ACTIVOS TOTALES

activos nos esta dando un 39% de ganancia por cada quetzal

a razón Rotación de activos totales en donde ha existido mayor
cionando las inversiones en los activos.

ATRIMONIO

ganaron 1 quetzal por cada quetzal en inversión en sus

oble de lo que tenian antes los propiestarios, pero debemos
udamiento ha aumentado, entonces no todo sera de ellos
ento optimo tendra que bajar su utilidad.