XXX Company

Valor en libros del capital propio

Costo de capital de la compañía

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas
Gastos de Operación
Depreciación
Utilidad Neta - -

Dividendos
Dividendos % #DIV/0! #DIV/0!

ROCE -
ROCE % #DIV/0! #DIV/0!

VALUACIÓN 0 #DIV/0! #DIV/0!

VALOR ACTUAL #DIV/0!

VALOR POR ACCIÓN #DIV/0!

Año 3 Año 4 Año 5

- - -

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

- - -
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

XXX Company

Valor en libros del capital propio 50,000

Costo de capital de la compañía 15%

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 100,000 113,000
Gastos de Operación 77,500 90,000
Depreciación 10,000 11,300
Utilidad Neta 12,500 11,700

Dividendos 6,000 4,355

Dividendos % 12.0% 8.7%

ROCE 56,500
ROCE % 25.0% 20.71%

VALUACIÓN 50,000 4,347.83 2,438.56

54,347.83 56,786.39
VALOR ACTUAL 58,591

VALOR POR ACCIÓN 1.17

Aquí lo que se tiene que analizar el el valor de las acciones y su efecto en el valor actual
 Año 3 Año 4 Año 5
127,690 144,290 144,290
103,500 118,000 119,040
12,770 14,430 14,430
11,420 11,860 10,820

3,120 11,860 10,820

6.2% 23.7% 21.6%

63,845 72,145 72,145

17.89% 16.44% 15.00%

1,211.97 593.62 - 0.87

57,998.36 58,591.98 58,591.11

y su efecto en el valor actual

XXX Company

Valor en libros del capital propio 50,000

Costo de capital de la compañía 15%

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 100,000 113,000
Gastos de Operación 77,500 90,000
Depreciación 10,000 11,300
Utilidad Neta 12,500 11,700

Dividendos 500 7,500

Dividendos % 1.0% 15.0%

ROCE 62,000
ROCE % 25.0% 18.87%

VALUACIÓN 50,000 4,347.8261 1,814.7448

VALOR ACTUAL 57,735

VALOR POR ACCIÓN 1.15

Año 3 Año 4 Año 5
127,690 144,290 144,290
103,500 118,000 119,040
12,770 14,430 14,430
11,420 11,860 10,820

7,500 7,500 7,500

15.0% 15.0% 15.0%

66,200 70,120 74,480

17.25% 16.91% 14.53%

979.699 767.293 - 175.01

Valoración del Flujo en el tiempo = (ROCE%-COSTO DE CAPITAL) X VALOR ACCIÓN O ROCE
(1+COSTO DE CAPITAL)n

ROCE AÑO ACTUAL = ( VALOR DE ACCIÓN + UTILIDADES EJERCICIO - DIVIDENDOS) AÑO ANTERIOR

ROCE % = UTILIDAD/ROCE

Flujo = ((Utilidad -(Costo Capital * Valor de la acción))

(1+ Costo Capital)n
NDOS) AÑO ANTERIOR