Preguntas Consolidadas

PREGUNTA EXAMEN I
Ejercicios del CAMP. E(Ri)=Rf +Bi(E(Rm)-Rf)

Cálculos: media y TCAC de una serie de retornos, VPN, duración
Calcular el VPN
Valor Presente
TIR
WACC
VAR
Desviación estándar portafolio
Retorno promedio portafolio y tasa crecimiento anual compuesta de retornos Cálculos:
664-12: Artículo 341.- Prioridad y tracto sucesivo. El registro contable de las anotaciones en
cuenta se regirá por los principios de prioridad de inscripción y de tracto sucesivo. En virtud del
principio de prioridad, una vez producida cualquier anotación en cuenta no podrá practicarse
ninguna otra respecto de los mismos valores que obedezca a un hecho producido con
anterioridad en lo que resulte opuesta o incompatible con la anterior. Así mismo, el acto que
acceda primeramente al libro de propiedad, mediante registro contable, será preferente sobre
los que accedan con posterioridad, debiendo el depósito centralizado de valores practicar las
operaciones correspondientes según el orden de presentación.
En virtud del principio de tracto sucesivo, para el reconocimiento y registro contable en el libro
de propiedad de la transmisión de valores será preciso el reconocimiento y registro contable
previo de los mismos valores en la cuenta de depósito del cedente. Igualmente, el
reconocimiento y registro contable de la constitución, modificación o extinción de derechos
reales sobre valores depositados requerirá del previo reconocimiento y registro contable de los
valores en la cuenta de depósito del disponente
Normas Prudenciales. Una serie de estándares mínimos que se les imponen a las
entidades de intermediación financiera (EIF) a los fines de practicar una regulación más
eficiente sobre las mismas y promover prácticas financieras saludables. Las mismas
recogen las recomendaciones propuestas por el comité de Basilea I II y III. Ley Monetaria
y Financiera No. 183-02.
Ruteo de órdenes SOR: SMART ORDER ROUTER Procedimiento a través del cual un
intermediario de valores afiliado a un mecanismo centralizado de negociación facilita a
un cliente el ingreso de ofertas al sistema transaccional, empleando la identidad del
intermediario. La información ingresada puede canalizarse directamente hacia el
sistema transaccional o a través de los sistemas del intermediario, pero sin intervención
manual de este último. Enrutamiento de órdenes que supervisa todos los centros de
negociación a los que está conectado y verifica donde está disponible el producto con
el que usted quiere operar.
¿Quién es un emisor diferenciado? Son el Gobierno Central de la República

Dominicana, el Banco Central de la República Dominicana, los organismos
multilaterales de los cuales la República Dominicana sea miembro, los gobiernos y
bancos centrales extranjeros, cuyos valores se negocien en la República
Dominicana bajo condiciones de reciprocidad. Glosario SIMV.
Emisor Recurrente. Emisores recurrentes aquel que emita únicamente valores de renta
fija conforme a lo dispuesto por el numeral 4 del art 50 de la ley 249.17, de igual forma
será considerado como recurrente, el emisor de renta fija que se encuentre inscrito en
el registro del mercado de valores y cuyos valores estén en circulación, siempre que no
hayan sido sancionados por la SIMV en los 12 meses previo a la presentación de la
solicitud de autorización. Glosario SIMV.
Horas de capacitación que necesita un Oficial de Cumplimiento. 2 especializadas

Quien firma el perfil de inversionista del cliente. El corredor de Valores
El porcentaje del cual no puede pasarse un aportante del total de un fondo abierto
Artículo 89. Límites de participación en fondos de inversión abiertos. Ningún aportante
podrá tener más del diez por ciento (10%) del total de las cuotas de participación del
fondo de inversión abierto. Las sociedades administradoras y sus personas vinculadas
conforme el Reglamento de Gobierno Corporativo no podrán poseer, en conjunto ni
directa Página ni indirectamente, más de un cuarenta por ciento (40%) de las cuotas de
participación de cada uno de los fondos de inversión que administre.
Párrafo I. Los límites a los que hace referencia el presente artículo no se aplicarán en
los Fondos de inversión abiertos cotizados y, para el resto de los fondos de inversión
abiertos, no serán exigibles durante la fase pre-operativa.
Párrafo II. Cuando un aportante exceda más del diez por ciento (10%) del total de las
cuotas de participación del fondo de inversión abierto o se exceda del porcentaje
máximo en conjunto para la sociedad administradora y sus personas vinculadas, la
sociedad deberá notificar al aportante o al conjunto, según corresponda al siguiente día
hábil. En la notificación realizada la sociedad administradora deberá informar sobre el
plazo en el cual regularizará la situación. Dicho plazo debe estar establecido en el
reglamento interno del fondo y estar acorde a su política de inversión.
Párrafo III. En caso de no regularizar el exceso por participación dentro del plazo
establecido en el reglamento interno conforme a lo estipulado en el párrafo precedente,
la sociedad administradora deberá proceder a realizar el rescate automático de dichas
cuotas hasta subsanar el exceso de participación, para lo cual establecerá en su
reglamento interno los mecanismos correspondientes. art. 89 Reg Soc. Administradoras
Operación de Reporto. Es el contrato en virtud del cual una de las partes,

denominada reportado, transfiere la propiedad de valores de oferta pública al
reportador, quien se obliga a transferir al reportado en un plazo igualmente
convenido, la propiedad de otros valores del mismo emisor y clase, contra
devolución del precio pagado, más un premio. Glosario SIMV.
Reporto. Es una operación en la cual una parte vende a la otra, activos financieros,
bajo el compromiso de recomprar los mismos activos en una fecha futura a un precio
determinado. Esto se hace de suerte tal que la diferencia entre el precio original y el
precio futuro le produzca un rendimiento específico a la parte que realizó la compra
original, es decir, a quien cedió el dinero en origen y que tuvo en su haber,
temporalmente los activos financieros subyacentes. Pag. 254 Compendio.
Artículo 164.- Operación de reporto. Se considera operación de reporto en el

mercado de valores, la transferencia de la propiedad de valores de oferta pública al
reportador, quien se obliga a transferir al reportado en un plazo igualmente
convenido, la propiedad de otros valores del mismo emisor y clase, contra
devolución del precio pagado, más un premio. El reporto debe celebrarse por escrito
y se perfecciona con la entrega de los valores al reportador. Ley 249-17
Artículo 168.- Cuenta mercantil de valores. Es una cuenta que tiene por objeto la
liquidación por compensación de cuentas deudoras y acreedoras como resultante de un
saldo neto, en una fecha determinada de los créditos recíprocos producto de las
operaciones de los intermediarios de valores con sus clientes en el mercado de valores.
Ley 249-17
Warrants. Los warrants Es un tipo especial de opciones. otorgan a su tenedor el

derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo subyacente a un precio
determinado, independientemente del precio del mercado del mismo ese momento. Los
warrants son generados por la empresa emisora misma. Es decir, la contraparte de un
warrant es la empresa misma cuyas acciones sirven de subyacentes. Los warrants
tienen que tener períodos de expiración superior a un año. Pag. 244 Compendio.
Préstamo de Margen. Es un contrato autorizado de conformidad con el artículo

167 de la Ley núm. 249-17, del Mercado de Valores, mediante el cual el
intermediario de valores financia una porción de la compra de valores y el cliente
aporta el capital inicial requerido, en función del porcentaje de margen inicial fijado
en este Reglamento para los diversos tipos de valores. Glosario SIMV.
Préstamo de Margen: Operación que conlleva que el intermediario de valores financie

una parte de una compra de un valor, para un cliente que lo requiera. El cliente tendrá
que aportar un inicial, lo cual se decidirá tomando en cuenta su perfil. Sin embargo,
aunque el cliente está comprando el valor con el préstamo del intermediario, este último
mantiene completo control de la inversión y de no pagar el préstamo en el plazo
establecido, el intermediario podrá liquidar el valor. Cualquiera de las dos partes podrá
cancelar en cualquier momento. Compendio Pag. 63.
Artículo 167.- Préstamos de margen. Los intermediarios de valores podrán celebrar

contratos de préstamo de dinero a favor de sus clientes, únicamente con el fin de adquirir
valores inscritos en el Registro, a cambio de una tasa de interés, con la garantía de
valores de oferta pública del mencionado cliente. Ley 249-17
664-12: Artículo 313.-Requerimientos para celebrar contratos de préstamos de margen. Para

celebrar contratos de préstamos de margen para el financiamiento de portafolios de valores de
objeto de oferta pública de clientes, los agentes de valores o puestos de bolsa deben tener el
rango patrimonial e índice que establezca la Superintendencia mediante normas de carácter
general. Los agentes de valores o puestos de bolsa deberán solicitar la autorización previa de la
Superintendencia para realizar contratos de préstamos de margen, a cuyo efecto deberán
elaborar un manual de producto, con las características descritas en el artículo 6 (Definiciones)
del presente Reglamento y presentar otros los recaudos e información que se exijan
normativamente.
Manipulación de mercado: Es el acto realizado por una o varias personas, tanto

físicas como jurídicas, a través del cual se interfiera o influya en la libre interacción
entre oferta y demanda, haciendo variar artificialmente el volumen o precio de
valores de oferta pública, con la finalidad de obtener un beneficio propio o de
terceros, así como divulgar información falsa o engañosa al mercado con este
propósito. Glosario SIMV
664-12: Artículo 284.- Abuso de mercado. Los agentes de valores o puestos de bolsa y los
corredores de valores, sin perjuicio de otras disposiciones que establezca la Superintendencia,
en ningún caso deberán: 1. Propiciar transacciones en beneficio propio o de terceros, con el
objeto de estabilizar, fijar o hacer variar artificialmente los precios, con excepción de lo previsto
en el numeral 4 del artículo 267 (Actividades autorizadas) del presente Reglamento; 2.
Multiplicar las transacciones de forma innecesarias y sin beneficio para el inversionista; 3.
Atribuirse a sí mismo uno o varios valores cuando tengan inversionistas que los hayan solicitado
en idénticas o mejores condiciones; 4. Anteponer la venta de valores propios a los de sus
inversionistas, cuando éstos hayan ordenado vender la misma clase de valor en idénticas o
mejores condiciones; y 5. Anteponer la compra por cuenta propia de un valor cuando exista una
solicitud de suscripción o compra formulada por un inversionista respecto del mismo valor en
iguales o mejores condiciones.
ASESORIA DE INVERSION
Asesoría de inversión. Es la actividad remunerada que tiene por objeto dar

información, consejo, opinión, análisis, recomendación y, en general, proporcionar
asistencia o incidir sobre modalidades de inversión, mantenimiento o cambio de
inversiones u oportunidades para la realización de operaciones de inversión en el
mercado de valores
Artículo 175.- Actividades autorizadas. Los asesores de inversión estarán

autorizados a realizar las actividades siguientes:
1) Asesorar en materia de inversión en valores de oferta pública.

2) Asesorar, informar u opinar sobre operaciones del mercado de valores en materia de
finanzas corporativas, efectuar valoraciones financieras de empresas o proyectos,
fusiones, escisiones, adquisiciones, negociación de paquetes accionarios, compra y
venta de empresas.
3) Realizar investigación y seguimiento a emisores y ofertas públicas de valores inscritos
en el Registro y dar recomendaciones a sus clientes, y
4) Realizar otras operaciones, actividades y servicios conexos que se determinen
reglamentariamente.
Artículo 176.- Obligaciones. Sin perjuicio de las disposiciones que se establezcan

reglamentariamente, son obligaciones de los asesores de inversión, las siguientes:
1) Conservar las recomendaciones formuladas y la información proporcionada sobre las

actividades, servicios y productos financieros que ofrezcan.
2) Realizar un adecuado conocimiento de sus clientes, para lo cual deberán recabar
información y documentación que acredite sus antecedentes, condiciones específicas,
y actividad económica o profesional, y
3) Recabar la información y documentación que acredite plenamente la identidad de sus
clientes para la celebración de contratos relativos a los servicios que presten.
Artículo 177.- Prohibiciones de los asesores de inversión. Los asesores de inversión
no podrán:
1) Realizar oferta pública de valores.
2) Administrar carteras, mediante la gestión de portafolios de sus clientes.
3) Percibir cualquier tipo de remuneración proveniente de emisores por la promoción de
sus valores o de personas vinculadas con tales emisores.
4) Percibir cualquier tipo de remuneración proveniente de intermediarios de valores.
Esta prohibición no será aplicable cuando los asesores de inversiones presten servicios
de asesoría a intermediarios de valores en carácter de sus clientes.
5) Recibir depósitos en administración o custodia o en garantía por cuenta de terceros,
dinero o valores que pertenezcan a sus clientes, ya sea directamente de éstos, excepto
que se trate de las remuneraciones por la prestación de sus servicios.
6) Garantizar rendimientos a sus clientes.
7) Actuar en contra del interés de sus clientes.
8) Actuar como cotitulares en los contratos de intermediación de sus clientes, y
9) Realizar actividades de intermediación de valores.
Cuáles productos pueden ser marginales. Tanto Instrumento de deuda locales como
exteriores, al igual que acciones de compañías tanto locales como en el exterior y
también certificado de tenencia de oro u otro commodities todas claro, que sean
reconocidas por la SIMV. Pag 64. Compendio.
Swaps. Permuta financiera, es un contrato mediante el cual dos partes se obligan a

intercambiar una serie de flujos de cajas futuros de instrumentos financieros. Pagina 247
Compendio.
El tiempo que se tiene para registrar una operación. 30 minutos luego de ser acordada.
Artículo 60 Reg. Intermediario. Contenido del perfil de inversionista. La evaluación

del inversionista deberá incluir información sobre los tipos de instrumentos financieros,
transacciones y servicios con los que esté familiarizado el cliente, la naturaleza, el
volumen y la frecuencia de las transacciones que realiza. Igualmente, la evaluación
considerará la tolerancia a los riesgos por el cliente, con base en sus ingresos, su
capacidad patrimonial, su capacidad para soportar pérdidas, objetivos de inversión y su
edad o expectativa de vida.
Definición de Duración Macauly. La variable que refleja el cambio porcentual que se

produciría en el precio de un bono si se produce un cambio porcentual en su
rendimiento.
Responsable de crear el libro de órdenes. Intermediario de Valores

Responsable de crear el libro contable. Deposito Centralizado de Valores
Una persona adquiere la calidad de aportante de un fondo cerrado al momento que:

compra la cuota en el mercado primario o secundario
Entre los principales aportes de la ley 189-11 al mercado de valores dominicanos
están:
a. Establece el fideicomiso de oferta pública e introduce el proceso de
titularización de cartera de créditos hipotecarios
b. Todas son Correctas
c. La derogación del reglamento 729-04
d. La creación de un régimen especializado para los programas de emisiones
de valores de fideicomiso
Cuando se habla de una tasa de rendimiento real, se refiere:

a. A la tasa anual efectiva
b. Al rendimiento neto de un instrumento de inversión
c. Al aumento en el poder de compra obtenido por una inversión, luego de haber
sido ajustado por inflación
d. Al aumento en el poder de compra obtenido por una inversión, luego de haber
sido ajustado por riesgo
35- Que busca la calificación de riesgo. Evaluar el riesgo crediticio de títulos de deuda
emitidos por empresas y gobiernos para que el inversionista pueda tomar decisiones de
inversión.
36- Quién puede comprar los bonos subordinados. Los bonos subordinados tendrán
como destinatarios a personas jurídicas nacionales o extranjeras calificadas como
inversionistas institucionales. La deuda subordinada es un bono idéntico a los bonos
simples la diferencia está en su prelación de cobro por parte de los tenedores. Está
subordinado a que el resto de los acreedores comunes haya cobrado su deuda.
37- Quien conoce las solicitudes legales. Los tribunales
38- El Banco Central de la República Dominicana informó que la inflación
anualizada de diciembre del año 2014 fue de 2.34%y que el índice de precio del
consumidor (IPC) cerró en 120.92. ¿Cuál era el valor del índice de Precios al
Consumidor (IPC) de diciembre 2013 120?92 /1+0.0234 = 118.15
Seleccione una:
a. 115.18
b. 118.15
c. 120.92
d. 123.26
39- Qué pendiente debe tener una curva de rendimientos que refleje que los
inversionistas requieren mayores retornos en el corto plazo
a. Lineal
b. Neutral
c. Negativa. Pag. 210 Compendio
d. Positiva
41- Cuál de los siguientes no se transan por los mercados OTC
a. Forwards
b. Swaps
c. Opciones
d. Warrants
42. Productos Complejos. Son productos financieros cuyas características son
generalmente aptas para un inversionista profesional, no son generalmente
comprendidos por un inversionista promedio, los cuales pueden tener una estructura
compleja, son de difícil valoración o cuya valoración requiere de conocimientos o
sistemas especiales y tienen poco o ningún mercado secundario. Glosario SIMV.
43- Instrumentos Derivados. Es la operación contrato o convención estandarizados o
no, cuyo resultado financiero deriva o está condicionado a la variación o evolución del
precio o rentabilidad de uno o varios activos subyacentes financieros o no. Glosario
SIMV.
45- Operación pactada. cuando se registra en el sistema de liquidación: da opciones
estructurada, pactada y acordada
46. Un valor de oferta pública de renta fija emitido con cargo a un patrimonio
fideicomitido tiene un rendimiento:
a. Renta Variable
b. Depende lo que decida la fiducia
c. Renta fija.
47. Es el indicador que relaciona los activos circulantes más líquidos con los
pasivos circulantes. Escoja la opción correcta.
a) Razón circulante
b) Razón de liquidez
c) Razón de rotación del inventario
d) Prueba ácida
4. Cuál es la función de adquisición y aplicación de los recursos de la empresa
para el logro de los objetivos:
a. Función financiera. La función financiera son todas las actividades que se encargan
de la toma de decisiones, de adquisición financiamiento y administración de los activos
de la empresa
b. función oferta
c. función demanda.
16. En que moneda pueden ser emitido los Bonos Soberanos, puede ser en cualquier
moneda extranjera de economía soberana, pesos o dólares. no tiene que ser indexado.
Buscar en el glosario SIMV
17. Agente de retención según la ley: Deposito Centralizado de Valores

19. Tiempo que toma en cuenta la ratio de cobertura de liquidez, 30 días
26. Sistema de registro anotaciones en cuenta: Régimen propiedad registral. Pag 16
Compendio
29. ¿Cuál es la variable que determina el movimiento en el precio de un bono con

respecto al rendimiento del bono?
Duración Macaulay
Duración Modificada
Convexidad
Volatilidad.
30. Cuales aspectos evalúa la calificadora de riesgo a fin de determinar la
calificación del valor:
a. La solvencia emisor
b. La probabilidad de no pago del estructurador (esta no es porque habla del
estructurador
c. La liquidez del intermediario (esta no es porque habla del intermediario)
31, financiera o laboral o circunstancia que constituye la fuente lícita debidamente

acreditada que origina los recursos que un cliente pretende colocar o manejar a
través de los sujetos obligados.
a. Origen de los fondos
b. Procedencia de los fondos
c. Matriz de Riesgo
d. Destino de los fondos
32. Es el indicador que relaciona los activos circulantes más líquidos con los
pasivos circulantes. Escoja la opción correcta.
a) Razón circulante
b) Razón de liquidez
c) Razón de rotación del inventario
d) Prueba ácida. En otro simulador alguien puso esta.
33. Una vez el GAFI agregue a una persona como terrorista en su listado, sus
valores deben ser afectados:
a. Sin demora
b. 24 horas luego de que el Ministerio Público indique la afectación
c. 24 horas luego de que el superintendente indique la afectación
d. 24 horas luego de que la UAF indique la afectación
34. La Ley 189-11:

a) Introduce el fideicomiso de oferta publica
b) Establece un régimen especializado para la emisión de valores de fideicomiso
c) Deroga el reglamento 729-04
d) Todas las anteriores
35. Mariela indica que tiene 3% de las acciones del puesto de bolsa, por lo tanto,
es vinculada y Ulises establece que él tiene el 5% y que él es vinculado (SE
CONSIDERAN VINCULADAS CUANDO POSEEN UN 3% O MAS DE LAS ACCIONES). Revisar esta
respuesta
a) Solo Mariela tiene razón
b) Ulises tienen razón
c) Ambos están correctos
d) Ambos están equivocados
36. A quien hay que hacerle una debida diligencia ampliada:
a) Empresas que son solamente tenedoras de activos
b) PEPs
c) Organismos multilaterales de no sé qué
d) No me acuerdo
37. En qué mercado es que se hace la emisión de acciones:

a) Mercado primario
b) Mercado de oferta pública inicial (IPO)
c) Mercado secundario
d) Mercado bursátil
38. Es la unidad responsable del seguimiento y la evaluación permanente del

sistema del control interno de la institución, procurando mediar un plan
sistemático de auditorías, que todas las unidades cumplan con las normas y
políticas y procedimientos aprobados por el consejo de administración, así como
con el apego a la legislación y a los requerimientos de los entes reguladores.
a) Contraloría financiera
b) Recursos humanos
c) Auditoría interna
d) Riesgo
39. Es el órgano encargado de implementar las políticas de cumplimiento en el

sujeto obligado:
a) Consejo de administración
b) Oficial de cumplimiento.
40. Las operaciones se deben registrar:

a) 32 minutos luego de ser acordadas
b) 30 minutos luego de ser acordada
c) 1 hora luego de ser acordada
d) 2 horas luego de ser acordada
41. Se presume que los auditores externos Seleccione una:

a. Son sociedades anónimas.
b. Actúan con total independencia en el mercado. En otro simulador pusieron esta
c. Tienen información privilegiada del participante del Mercado de Valores que auditan.
d. Son vinculados al participante del Mercado de Valores que auditan
42. Las obligaciones éticas de los miembros del Consejo Nacional de Valores
deberán atenerse a las obligaciones y restricciones establecidas:
Seleccione una:
a. Código de Ética de la Ley de Mercado de Valores aprobado por el Consejo Nacional
de Valores
b. Ley Monetaria y Financiera
c. Resoluciones de la Junta Monetaria
d. Código de Ética de la Superintendencia de Valores
43. En caso de sustitución de un representante de la masa de obligacionistas de

oferta pública, podrá ser designado por: Seleccione una:
a. Un auto administrativo dictado por el Juez presidente de la Cámara Penal del Juzgado
de Primera Instancia correspondiente al domicilio social de la sociedad deudora a
instancia de cualquier interesado.
b. La Superintendencia de Valores.
c. Los tenedores de valores propios de la emisión de que se trate. O la Masa de
Obligacionista.
d. Mediante el contrato de emisión. Reg. Sociedades comerciales art. 334
44. Mientras imparte su cátedra, René Castillo, profesor universitario en UBRD,

dice que la covarianza es una medida sobre cómo dos activos se mueven en
conjunto, y que también es el valor esperado del producto de las correlaciones de
dos variables de sus respectivos valores esperados. Con relación a las
afirmaciones del profesor:
Seleccione una:
a. Sólo la primera afirmación es correcta.
b. Tiene la razón en ambas afirmaciones.
c. Sólo la segunda afirmación es correcta.
d. Ambas afirmaciones son incorrectas
45. Un portafolio de inversiones está compuesto por las acciones de tres

empresas. La Compañía Andorra tiene un retorno esperado de 8.3%, la Compañía
Barcelona tiene un retorno esperado de 7.1%, mientras que la Compañía Cataluña
tiene un retorno esperado de 10.9%. Si el peso de las acciones de las tres
empresas en el portafolio es de 32%, 27% y 41%, respectivamente, ¿cuál es el
retorno esperado del portafolio?
Seleccione una:
a. 8.66%
b. 8.98%
c. 9.64%
d. 9.04%
46.¿Por qué se dice que los valores que constan en anotaciones en cuenta
correspondientes a una misma emisión, tienen carácter fungible a efecto de todas
las operaciones que versen sobre valores?
Seleccione una:
a. Porque quien aparece como titular de los valores en el registro contable lo será de
una cantidad determinada de los mismos sin referencia que identifique individualmente
los valores.
b. Porque el titular de los valores en el registro contable es propietario de un valor en
específico, como sería el caso de un vehículo de motor.
c. Porque el titular puede vender y comprar valores en el mercado de valores libremente.
d. Porque son valores desmaterializados.
47. La regulación de la República Dominicana debe adecuarse a principios,

basados en la protección al inversionista, reducción del riesgo sistémico, y a su
vez garantizar que los mercados sean justos, transparentes y eficientes,
principios fundamentales de:
Seleccione una:
a. Objetivos y Principios para la Regulación de los Mercado de Valores de la

Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO).
b. Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF´s).
c. Ley Monetaria y Financiera No. 183-02.
d. Ley No. 72-02, de fecha 7 de junio de 2002, sobre Lavado de Activos Provenientes
del Tráfico Ilícito de Drogas y Sustancias controladas y otras Infracciones Graves.
48. Un corredor escucha de su amigo que los préstamos de margen están dando
mucho beneficio, y después de verificar que su Puesto tiene el rango de
patrimonio adecuado, convence al Puesto a que proceda a estructurar uno y
vendérselo a sus clientes. El Puesto incurriría en una falta: Seleccione una:
a. Si no cuenta con una clasificación de riesgo de grado de inversión por una calificadora
registrada ante la SIV.
b. Si no remite el manual del producto a la SIV.
c. Si no espera 15 días después de emitir el primer préstamo para pedir autorización a
la SIV.
d. Si no cuenta con estados auditados por 2 años consecutivos antes de poder hacer un
préstamo de margen.
49. Responsables de construir un libro de órdenes de suscripción de mercado

primario de pequeños inversionistas para las colocaciones primarias que adopten
la modalidad de garantizada, o con base en mejores esfuerzos. Seleccione una:
a. Los intermediarios de valores.

b. Los Agentes de Valores e Intermediarios de Valores
c. Los agentes de valores.
d. Los intermediarios de valores y los fondos de inversiones abiertos o mutuos.
50. Las notas estructuradas: Seleccione una: Pag 204 Compendio

a. Apelan a inversionistas institucionales, tal como los fondos de pensiones que
mantienen un poder limitado sobre el tipo de activo autorizado en sus portafolios.
b. Apelan a personas físicas, tal como los fondos administrativos que mantienen un
poder limitado sobre el tipo de activo autorizado en sus portafolios.
c. Apelan a inversionistas institucionales, tal como los fondos administrativos que
mantienen un poder limitado sobre el tipo de activo autorizado en sus portafolios
d. Apelan a personas físicas, tal como los fondos de pensiones que mantienen un poder
limitado sobre el tipo de activo
autorizado en sus portafolios.
51. Un inversionista ahorrará $250,000 anuales al principio de cada año, durante

tres años, en un certificado de depósito que tiene una tasa anual efectiva de 9%.
¿Cuánto habrá acumulado al cabo de los tres años?
Seleccione una:
a. $893,282.30
b. $817,500.00
c. $891,075.00
d. $323,757.25
52. Si dos sociedades tienen un miembro del Consejo de Administración en

común, ¿se considerarían vinculadas?
Seleccione una:
a. Dependería de la participación influyente que tenga el miembro del Consejo de
Administración en cada una de las sociedades.
b. Sí. De conformidad a la Ley de Sociedades, Ley 479-08, modificada por la Ley 31-11
y por el Reglamento 664-12.
c. No. Esta situación no se contempla en la legislación del Mercado de Valores de la
República Dominicana.
d. No. Esta es una de las excepciones planteada en la Ley de Sociedades, Ley 479-08,
modificada por la Ley 31-11 para que una persona no se considere como vinculada.
53. ¿En cuál de los siguientes escenarios existe Manipulación de Mercado?
Seleccione una:
a. Advancing The Bid: Inicio de una serie de operaciones que se comunican en un medio
abierto al público para dar la impresión de actividad o de movimiento de precios en un
instrumento financiero.
b. Improper Matched Orders: Operaciones donde hay un cambio auténtico en la
propiedad real de los instrumentos financieros.
c. Wash Sales: Operaciones donde no hay un cambio auténtico en la propiedad real de
los instrumentos financieros.
d. Pumping and Dumping: Aumento de la oferta para que un instrumento financiero
aumente su precio creando una impresión de fuerza o la ilusión de que la subida ha sido
causada por la actividad de las existencias.
54. Cuál de los siguientes instrumentos financieros deriva sus flujos en función a
tipos de hipotecas con términos de financiamiento diferentes?
Seleccione una:
a. Fideicomiso de desarrollo inmobiliario.
b. Obligación Respaldada. Pag 208 Compendio
c. Bono Corporativo.
d. Bono Cero Cupón
55. El LIBOR a 6 meses: Seleccione una:

a. Equivale a la tasa de interés ofertada por un bono cerrado con término de vencimiento
a 6 meses.
b. Equivale a la tasa de interés correspondiente al activo más líquido en el mercado de
valores europeo.
c. Equivale a la tasa de interés ofertada entre bancos en Londres con término de
vencimiento a 6 meses.
d. Equivale a la tasa de interés asignada a los bonos del tesoro en Inglaterra a 6 meses
más un margen variable designado por las principales instituciones financieras en
Londres.
56. La SIV puede suspender a una Bolsa de Valores sin autorización de la Junta
Monetaria si: Seleccione una:
a. Viola algún aspecto de la normativa de antilavado.
b. Permite el uso de información privilegiada.
c. Violó el principio de equidad.
d. Nunca.
57. ¿Cuál de los siguientes no es un principio clave del proceso de evaluación de

proyectos? Seleccione una: Pag 280 Compendio
a. Los flujos de caja se evalúan según costos de oportunidad directos.
b. Los proyectos independientes tienen prioridad de evaluación sobre los mutuamente
excluyentes.
c. Los flujos de caja se evalúan netos de impuestos. Alguien puso esta verificar cual es
la correcta
d. Los costos de financiamiento se reflejan en el retorno requerido por el proyecto.
58. Se consideran beneficiario final de una persona jurídica por control accionario
a las personas físicas que controlen directa o indirectamente: Seleccione una:
a. El 20% o más de sus acciones;
b. El 15% o más de sus acciones;
c. El 10% o más de sus acciones.
d. El 05% o más de sus acciones;
59. Cuando no existen actividades, acciones, transacciones u operaciones que
justifiquen la adquisición de determinados valores en el mercado, el traspaso de
dicha titularidad se puede realizar mediante los procedimientos establecidos en:
Seleccione una:
a. Norma Transferencia Libre de Efectivo de los Objetos de Oferta Publica.
b. Código Civil de la Republica Dominicana.
c. Norma para los Intermediarios de Valores (CNV-2005-10-IV)
d. Ley de Mercado de Valores.
60. Usted tiene dos únicas posibles opciones para realizar una inversión en una
emisión de deuda, la empresa A que tiene una razón de endeudamiento de un
40.8% y una rotación de interés de 1.4x. Por el otro lado está la empresa B que
tiene una razón de endeudamiento de 43.5% y una rotación de interés de 6.3x.
Ambas empresas están emitiendo a un plazo de 3 años y una tasa de un 12.00%
anual, permaneciendo todo lo demás constante. ¿En cuál de las dos empresas
usted realizaría su inversión? Seleccione una:
a. En cualquiera de las dos porque ambas pagan la misma tasa y la emisión es al mismo
plazo
b. En la empresa A porque está menos endeudada
c. En la empresa A porque tienen mejor rotación de interés
d. En la empresa B porque, aunque está ligeramente más adeudada tienen mejor
capacidad para satisfacer sus pagos financieros
61. ¿Cuál de las siguientes no es una característica de un mercado de

competencia perfecta? Seleccione una:
a. Cada empresa vendedora es pequeña con relación al tamaño total del mercado.
b. El mercado es capaz de absorber toda la producción que los fabricantes estén
dispuestos a ofertar.
c. Los participantes carecen de información cabal sobre las condiciones del mercado.
d. Existe un gran número de participantes, tanto de vendedores como de compradores.
63. Las operaciones entre empresas vinculadas: Seleccione una:

a. Deben ser pactadas de acuerdo a los precios o montos que habrían sido acordados
entre partes independientes.
b. No son posibles bajo ninguna circunstancia.
c. Deben ser aprobadas por escrito por la Superintendencia de Valores.
d. Sólo son permitidas al final del día, luego de haberse ejecutado todas las operaciones
de las partes independientes.
64. María como persona física es Accionista de un Intermediario de Valores y a

su vez, dicho intermediario es emisor de renta fija en el Mercado de Valores. María
posee una sociedad accionista de la Bolsa de Valores, la cual es representada
legalmente por María. Ante esta situación: Seleccione una:
a. La sociedad de María no podrá ser accionista de la Bolsa de Valores y el Intermediario
de Valores a la vez
b. María deberá desistir de ser el representante legal de la empresa accionista de la
Bolsa de Valores por ser accionista de otro participante del mercado
c. No existe inhabilidad ni restricciones legales, más, sin embargo, pueda que presenten
conflicto de intereses en ciertas situaciones
d. El Intermediario de Valores no puede fungir como emisor de valores al mismo tiempo,
debido a las informaciones privilegiadas y manipulación en los precios del mercado que
puede poseer
65. ¿Cuál de estas conductas se considera manipulación del Mercado?
Seleccione una:
a. Cuando las inversiones que realice el inversionista sean pagadas con recursos de
una persona física o jurídica vinculada con el agente de valores o puesto de bolsa
acreedor.
b. Cuando el corredor se coloca en una posición donde sus propios intereses entran en
conflicto con los de su cliente.
c. Abuso de confianza.
d. Operaciones u órdenes que empleen dispositivos ficticios o cualquier otra forma de
engaño o maquinación.
66. Usted es el Gerente de Planificación Financiera de la empresa XZY, le han

pedido que presente al consejo de directores una estimación de los flujos
externos que necesitaría la empresa para el año próximo. ¿Cuál de los métodos
siguientes utilizaría?
Seleccione una:
a. Método estado de patrimonio proforma
b. Método estado balance general proforma
c. Método FEN (Fondos Externos Necesarios)
d. Método FAN (Fondos Adicionales Necesarios)
67. En resumen las funciones de la administración de una cartera de inversiones

pueden dividir en cinco pasos básicos y lógicos, que son:
Seleccione una:
a. 1) Evaluar el desempeño de la cartera, 2) construir la cartera, 3) realizar análisis de
valores existentes, 4) establecer política de inversiones y 5) revisar la cartera
b. 1) Construir la cartera, 2) evaluar el desempeño de la cartera, 3) realizar análisis de
valores existentes, 4) establecer política de inversiones y 5) revisar la cartera
c. 1) Establecer política de inversiones, 2) realizar análisis de valores existentes, 3)
construir la cartera, 4) revisar la cartera y 5) evaluar el desempeño de la cartera.
d. 1) Revisar la cartera, 2) establecer política de inversiones, 3) realizar análisis de
valores existentes, 4) evaluar el desempeño de la cartera y 5) construir la cartera
68. Por mandato legal, en prevención al lavado de activo y financiamiento al

terrorismo, los sujetos obligados deben observar en cuanto a los bancos
pantallas, las reglas siguientes: Seleccione una:
a. Ninguna es correcta.
b. Realizar operaciones o iniciar y mantener relaciones con bancos pantallas que
provienen de jurisdicciones de alto riesgo;
c. No podrán realizar operaciones o iniciar y mantener relaciones con bancos
pantallas;
d. Realizar operaciones o iniciar y mantener relaciones con bancos pantallas que
provienen de jurisdicciones de bajo riesgo;
69. El siguiente no es un sujeto obligado en materia de control, detección y

fiscalización de lavado de activos:
Seleccione una:
a. Las Sociedades Administradoras de Fondos.
b. El depósito centralizado de valores.
c. El emisor de Oferta Pública de Valores, en el caso de que se reserven la colocación
primaria de estos.
d. El Gerente General del Intermediario de Valores. Pag 314. Compendio
70. De acuerdo a la Ley General de Sociedades Comerciales, las personas
facultadas para convocar la asamblea general de los obligacionistas:
Seleccione una:
a. Por la Superintendencia de Valores y los tenedores de los valores.
b. Los obligacionistas de valores a través del Emisor
c. Uno o varios obligacionistas que tengan por lo menos la novena parte (1/9)
d. Consejo de Administración del Emisor y liquidadores durante el periodo de la
liquidación del Emisor.
71. ¿Cuándo se inicia el proceso de titularización? ART. 136 lEY 249-17

Seleccione una:
a. Con la transferencia irrevocable de los bienes o activos propios de la titularización.

b. Con la suscripción de los contratos de compraventa, mediante los cuales la sociedad
titularizadora adquiere del originador los bienes o activos con la obligación de constituir
un patrimonio separado que emita valores titularizados de oferta pública.
c. Al momento de la constitución del patrimonio separado.
d. Al momento de emitir y colocar los valores objeto de titularización.
72. La Asamblea de Obligacionistas no tiene facultad para conocer:

Seleccione una:
a. Sobre toda proposición relativa a la fusión o la escisión del emisor.
b. Sobre la designación del Consejo de Administración del emisor.
c. Sobre toda proposición para la modificación del contrato de empréstito.
d. Sobre todas las medidas que tengan por objeto asegurar la defensa de los
obligacionistas y la ejecución del contrato de empréstito.
73. ¿Cuál de los siguientes organismos conoce de las solicitudes de apelación de

las decisiones de las bolsas de valores?
Seleccione una:
a. Todas son correctas.
b. La Junta Monetaria
c. Superintendencia del Mercado de Valores.
d. El Banco Central de la República Dominicana.
74. Para un bono de rendimiento positivo, el valor presente del repago de principal
que efectuará un bono a su vencimiento, el cual ocurrirá dentro de seis meses
equivale a:
Seleccione una:
a. Su valor par.
b. Su valor futuro.
c. Un valor superior a su valor par.
d. Un valor inferior a su valor par.
75. El representante de tenedores no puede solicitar al emisor:

Seleccione una:
a. Examinar los valores objeto de oferta pública.
b. Titularización de los activos.
c. Información sobre actividades y operaciones del emisor.
d. Informes que apoyen la protección de los tenedores.
76. Los intermediarios deberán seguir varias reglas en el manejo de la liquidación

de operaciones en el mercado de valores. Una de las siguientes no es una de esas
reglas.
Seleccione una:
a. Las operaciones realizadas a través de la Bolsa de Valores exime el requerimiento
de información sobre las transacciones que deberán cumplir los intermediarios.
b. El intermediario podrá hacer operaciones con la cuenta del cliente, de ser autorizado
por el mismo.
c. El pago de cualquier transacción a un cliente será por cheque o depositado a la cuenta
del cliente que este especifique y autorice.
d. Los intermediarios deberán reportar diariamente los precios y contratos negociados
con sus clientes a la SIV, de la forma explicada en el instructivo publicado para tales
fines.
77. Una administradora de fondos abiertos no podrá constituir un fondo:

Seleccione una:
a. De bonos y otros títulos de crédito o inversión emitidos por el Gobierno Central y por
el Banco Central de la República Dominicana.
b. De depósitos en entidades reguladas por el Banco Central de la República
Dominicana y supervisadas por la Superintendencia de Bancos.
c. Inmobiliario.
d. De oferta pública de valores transados en bolsa.
78 Es posible obtener exposición a los commodities a través de las bolsas de

valores? Seleccione una:
a. No, pues en las bolsas de valores sólo transan acciones de empresas.
b. Sí, pero sólo a través de invertir en empresas cuyo negocio sea la producción de
commodities.
c. Sí, a través de Fondos Transados en Bolsa (ETFs)
d. No, sólo a través de las bolsas de productos.
79. El valor neto de los activos de un fondo cerrado puede ser distinto de las
cuotas de participación representativas de dicho fondo. Esto se debe a que:
Seleccione una:
a. La cantidad limitada de cuotas de participación genera un proceso de oferta y
demanda de dichas cuotas.
b. Su estructura legal y operacional inciden en sus costos internos, siempre transan a
un descuento con respecto al valor de sus activos.
c. Los honorarios del gestor se deducen del valor de las cuotas de participación.
d. Los activos del fondo pueden incluir instrumentos de corto plazo que sean propiedad
del gestor del fondo, y por lo tanto su valor no se incluye en las cuotas de participación.
80. Si un inversionista entiende que el precio de las acciones de XYZ se van a

depreciar o mantener igual durante los próximos tres meses, ¿Qué estrategia
pudiera aplicar para generar ingreso adicional en su portafolio?
Seleccione una:
a. Vender opciones call, con miras a quedarse con la prima como ganancia, pues
entiende que las acciones no se van a apreciar.
b. Vender opciones put, con miras a quedarse con la prima como ganancia, pues
c. Comprar opciones put, con miras a quedarse con la prima como ganancia, pues
d. Comprar opciones call, con miras a quedarse con la prima como ganancia, pues
81. Es un instrumento de deuda que tiene preferencia sobre los accionistas
comunes y preferidos del emisor en caso de disolución, pero no sobre los demás
acreedores.
Seleccione una:
a. Bonos de deuda preferencial
b. Bonos al portador
c. Bonos subordinados
d. Bonos corporativos
82. Los bonos soberanos: Seleccione una:

a. Pueden ser denominados en cualquier moneda, siempre y cuando estén respaldados
en oro y otros metales preciosos.
b. Pueden ser denominados en cualquier moneda, siempre y cuando estén indexados
al dólar estadounidense.
c. Pueden ser denominados en cualquier moneda, sin necesidad de que estén
indexados a ninguna otra divisa
d. Son emitidos exclusivamente en dólares estadounidenses.
83. ¿Cuál de las siguientes cláusulas incluye términos de financiamiento que

comúnmente resultan desventajosas para la posición económica de la entidad
emitente?
Seleccione una:
a. Cláusulas con Opción a Prepago.
b. Cláusulas de Call.
c. Cláusulas de Conversión. pag. 198 compendio
d. Cláusulas de Cierre.
84. La empresa XYZ tiene planes de emitir algunas acciones preferentes con valor
par de RD$ 100.00 y con un dividendo de un 11.00%. Las acciones actualmente
tienen un precio de mercado de RD$97.00, precio sobre el cual deberán pagarse
costos flotantes de 5.00%. ¿Cuál será el costo de las acciones preferentes de la
empresa? Seleccione una:
a. Kps = 11.58%
b. Kps = 11.94%
c. Kps = 11.34% en otro examen encontré esta respuesta
d. Kps = 11.60%
85. ¿Por cuál de los siguientes motivos una empresa emitiría instrumentos de
renta variable en el mercado de valores?
Seleccione una:
a. Para obtener capital de trabajo para desarrollar un proyecto de expansión.
b. Para condensar el control de la empresa en manos de los accionistas más grandes.
c. Para reducir la carga impositiva.
d. Para disminuir la carga de dividendos a distribuir.
86. ¿Cuál de las siguientes no es una obligación de un corredor de valores?

Seleccione una:
a. Abstenerse de tomar posiciones por cuenta propia en valores sobre los que esté
realizando un análisis específico, hasta tanto se divulgue la recomendación o informe
elaborado al respecto.
b. Ofrecer toda la información adecuada en un lenguaje apropiado a los fines de
garantizar la comprensión por parte de sus clientes de los riesgos que involucra la
suscripción o negociación con cada tipo de valor que se ofrece.
c. Dejar constancia frente al Consejo Nacional de Valores de cualquier posible conflicto
de intereses en relación con el asesoramiento o con el servicio de inversión que se
preste.
d. Abstenerse de tomar posiciones adelantadas, con respecto a transacciones instruidas
por los inversionistas o con base en la posesión o acceso privilegiado de información
material relevante no pública.
87. Cuando una empresa que están en operaciones decide incorporar en su

estructura de capital nuevos valores de renta fija, tales como bonos o acciones
preferentes, se puede afirmar que: Seleccione una:
a. Incrementa el apalancamiento financiero
b. Incrementa el apalancamiento operativo
c. Reduce su apalancamiento financiero
d. Reduce el riesgo del negocio
88. Cuál de las siguientes no es una obligación que debe cumplirse para que los
asesores de inversión puedan realizar actividades de asesoría de inversión
Seleccione una:
a. Realizar un adecuado conocimiento de sus clientes, para lo cual deberán recabar
y actividad económica o profesional
b. Conservar las recomendaciones formuladas y la información proporcionada sobre las
c. Mantener toda la información requerida de los valores vendidos de forma tal que la
identidad de cualquier empleado que ha recibido asesoramiento esté indicada por un
código numérico y digital
d. Recabar la información y documentación que acredite plenamente la identidad de sus
clientes para la celebración de contratos relativos a los servicios que presten

Seleccione una:
a. Sobre toda proposición relativa a la fusión o la escisión del emisor.
b. Sobre la designación del Consejo de Administración del emisor.
c. Sobre toda proposición para la modificación del contrato de empréstito.
d. Sobre todas las medidas que tengan por objeto asegurar la defensa de los
obligacionistas y la ejecución del contrato
de empréstito.
90. ¿Cuál de los siguientes enunciados no es verdadero en relación a los valores

de fideicomiso? Seleccione una:
a. Los bienes o activos podrán soportar cargas, gravámenes o limitaciones de dominio,
únicamente cuando se establezca como parte del proceso de titularización la
cancelación de dichas cargas, gravámenes o limitaciones.
b. Son los valores de oferta pública emitidos con cargo al patrimonio fideicometido.
c. Tienen un rendimiento fijo.
d. Su rendimiento es el resultado de las utilidades o pérdidas que genere el fideicomiso.
92. La efectividad de un análisis fundamental realizado sobre un instrumento de

renta variable depende:
Seleccione una:
a. De la capacidad del analista de predecir la economía.
b. De que la empresa pague dividendos fijos.
c. De que el valor del mercado converja con el precio fundamental estimado en el
transcurso del tiempo.
d. De que el instrumento en cuestión tenga suficiente volumen bursátil.
SIMULADOR II
1. Los registros de operaciones y Expedientes del Cliente deberán conservarse

durante un período mínimo de:
10 años a partir del día en que finalicen las relaciones con el cliente.
20 años a partir del día en que finalicen las relaciones con el cliente.
5 años a partir del día en que finalicen las relaciones con el cliente
No existe obligación de conservar los registros de operaciones y expedientes del
cliente.
2. El siguiente instrumento es una combinación de opciones de venta del mismo

subyacente, pero con diferentes precios de ejecución.
Reporto
Warrants
Spreads Pag. 254. Compendio
Instrumentos Sintéticos
3. Ulises Ferrer y Mariela González son, al igual que el lector, dos aspirantes a
aprobar su examen de corredores. Por este motivo han estudiado intensamente,
y están repasando el material. En una discusión sobre correlación, Mariela dice
que para conocer la correlación entre los retornos de dos instrumentos
financieros sólo hay que dividir su covarianza entre el producto de las
desviaciones estándar de los retornos de ambos instrumentos. Ulises dice que la
correlación mide la fuerza de la relación lineal entre una variable aleatoria y una
constante. Con respecto a sus afirmaciones:
Ambos tienen la razón.

Ninguno tiene la razón.
Solo Ulises tiene la razón.
Solo Mariela tiene la razón. Pag. 260 del compendio
4. El tipo de inversionista que está exento de la elaboración del perfil del

inversionista se denomina:
Inversionista institucional.
Pequeño inversionista.
Personas jurídicas.
Cliente profesional.
5. Se reputa como titular o propietario de los valores representados mediante

anotación en cuenta a quien aparezca inscrito como tal en los registros contables
del libro de propiedad a cargo del:
Emisor.
Registro del Mercado de Valores.
Depósito centralizado de valores. Pag. 6 Compendio
Intermediario de valores.
6. Se refiere al lugar geográfico, persona física o jurídica de donde provienen los

fondos que dan origen a la transacción.
Países, jurisdicciones y áreas geográficas de alto riesgo.

Factores de riesgo geográfico.
Procedencia de los fondos.
Origen de los fondos.
7. Contrato que requiere que el emisor efectúe pagos específicos para reembolsar
al tenedor la pérdida en la que incurre cuando un deudor específico incumpla su
obligación de pago a su vencimiento:
Contrato de garantía financiera.

Contrato de cobertura de riesgo.
Contrato de seguro.
Contrato de garantía de riesgo.
8. Se denomina esquema de inversión colectiva mediante un patrimonio que se

construye con el aporte de sumas de dinero de personas físicas o jurídicas,
denominadas aportante, para su inversión, por cuenta y riesgo de los mismos, en
bienes inmuebles, valores o cualquier derecho de contenido económico y cuyos
rendimientos se establecen en función de los resultados del mismo.
Fondo de inversión.
Patrimonio Autónomo.
Fondo cerrado.
Patrimonio Separado.
9. El portafolio de inversión de los Fondos de inversión abiertos deberá estar

constituido por los valores señalados a continuación, excepto:
a. Valores de oferta pública de valores inscritos en el Registro

Depósitos en entidades de intermediación financieras nacionales reguladas por la Ley
Monetaria y Financiera y supervisadas por la Superintendencia de Bancos.
b. Valores de renta fija o renta variable, emitidos en el extranjero y susceptibles de ser
ofrecidos públicamente en al menos un país cuyo supervisor haya suscrito un convenio
de intercambio de información con la Superintendencia o que sea signatario de un
acuerdo de intercambio de información multilateral del cual la Superintendencia forme
parte.
d. Bienes inmobiliarios.Art 71 Reg sociedades administradoras
10. Son activos que fácilmente pueden convertirse en efectivo, generalmente, sin
incurrir en una pérdida significativa de su valor original.
Activos intangibles
Activos subyacentes
Activos líquidos
Activos para mantener a vencimiento
11. Un fondo de inversiones ha tenido los siguientes retornos en los últimos años:
3.6%, -2.1%, 7.3%, 4.2%, 5.1%. en razón de lo anterior, la desviación estándar de
los retornos del fondo es aproximadamente de:
3.27%
4.61%
3.49%
4.18%
12. Es un contrato de corto plazo que se vende con descuento a los inversionistas,
no paga intereses durante la vigencia del valor y al vencimiento el inversionista
recibe del emisor el equivalente al valor facial o nominal del valor.
Notas del BCRD

Letras del BCRD
Papeles comerciales
Bonos cero cupón
13. Seleccione la actividad correspondiente que puede realizar el corredor de

valores serie A:
Determinar el perfil y clasificar al cliente como inversionista profesional o no

profesional, y elaborar un informe de conformidad con los lineamientos que sea
establecidos por la Superintendencia mediante técnica u operativa.
Pactar transacciones con inversionistas institucionales por cuenta del intermediario
de valores o por cuenta de clientes, tanto con mecanismos centralizados de
negociación, como en el mercado OTC.
Establecer rangos de precios, rendimiento y tasas de los productos financieros del
intermediario de valores y proveer a los Corredores de Valores Serie A información
actualizada sobre los mismos.
Asumir el riesgo de precio global para todas las clases de riesgos de precio, factores
de mercado o productos, o personas.
14. ¿Cuál de las siguientes podría considerarse como una señal de alerta en la
gestión de riesgo de liquidez?
Alta frecuencia de fallos en los procesos e interrupciones de sistema

Tendencias y volatilidades de tasas en los mercados monetarios
Vulnerabilidad ante la ocurrencia de ataques cibernéticos
Pérdida de credibilidad de una entidad en un producto de malas prácticas
empresariales.
15. Selecciones la opción que no corresponda con las etapas de Gestión de

Riesgos que se describen en el Reglamento de Gestión Integral de Riesgos para
Intermediarios de Valores.
Control y Monitoreo
Medición
Mejora continua de procesos Reg. Gestión Integral riesgos pag.37
Divulgación
16. En los casos de los instrumentos derivados y productos apalancados, los

intermediarios de valores deben informar a sus clientes respecto a:
Valor de mercado de los activos e inversiones

Valor de deterioro de los activos e inversiones
Precio de mercado y riesgo de pérdida
Método de valoración de los activos e inversiones pag.53 reglamento intermediarios
17. Felipe Gómez, corredor del Puesto de Bolsa Beta, recientemente declaró en
una llamada a sus clientes, que la rentabilidad en instrumentos de renta fija
exclusivamente de tres fuentes: el flujo de efectivo del cupón, el retorno del
principal, y la ganancia sobre capital al vender el instrumento antes de su
vencimiento. El comentario del Sr. Gómez es:
Incorrecto, ya que un inversionista que sostiene un bono hasta su vencimiento nunca
realiza ganancia sobre el capital.
Correcto.
Incorrecto, ya que existen otras fuentes de rentabilidad disponibles para tenedores
de instrumentos de renta fija
Incorrecto, pues el retorno del principal no es fuente de rentabilidad.
18. Un cliente suyo le compró un bono que tiene vencimiento en 10 años, la tasa
cupón es de un 12.00% y la tasa de mercado (Yield to Maturity) a la que se le vendió
el bono al cliente fue de un 13.00%. ¿Qué pasa con el precio del bono que compró
su cliente, si la tasa de mercado pasa de un 13.00% a un 14.00%?
Se reduce
Se acerca más a su valor par
Se incremente
Se mantienen igual
19. Es un instrumento financiero que representa la participación en una

proporción de la propiedad de una empresa, cuyos derechos son residuales sobre
todos los demás acreedores:
Acciones comunes
Certificado accionario
Letras hipotecarias
Acciones preferentes
20. Son las ofertas públicas de valores, las cuales se rigen por la Ley del Mercado
de Valores, por sus reglamentos de aplicación y, no requieren de autorización
previa de la Superintendencia, debiendo remitir el respaldo legal que autorice
cada emisión y una descripción de las características de dichos valores.
Oferta pública de suscripción de valores de deuda emitidos por las entidades de

intermediación financiera autorizadas.
Oferta pública de suscripción de obligaciones subordinadas y bonos convertibles
emitidas por entidades de intermediación financiera.
Oferta pública de valores de deuda emitidos por los emisores diferenciados. Pag. 13
REG. OPV
Emisiones de sociedades públicas que cotizan acciones.
21. Son las ofertas públicas de valores, las cuales se rigen por la Ley del Mercado
de Valores, por sus reglamentos de aplicación y, no requieren de autorización
previa de la Superintendencia, debiendo remitir el respaldo legal que autorice
cada emisión y una descripción de las características de dichos valores.
Oferta pública de suscripción de valores de deuda emitidos por las entidades de

intermediación financiera autorizadas.
Oferta pública de suscripción de obligaciones subordinadas y bonos convertibles
emitidos por entidades de intermediación financiera.
Oferta Pública de Valores de Deuda emitidos por los Emisores Diferenciados.
Emisiones de Sociedades Públicas que cotizan acciones.
22. El cliente, al suscribir el acuerdo de reglas generales de contratación con el

intermediario de valores deberá aceptar los términos y condiciones que rigen las
transacciones ejecutadas por el intermediario por cuenta del cliente conforme lo
establezcan los términos y condiciones de:
El depósito centralizado de valores

La Sociedad administradora de mecanismos centralizados de negociación. Pag 57.
Intermediario
Contrato mandato
Los emisores de valores de oferta pública
23. Es la información referida a uno a varios participantes del mercado, a sus

negocios, a sus valores de oferta pública o al mercado que pudiera afectar su
posición jurídica, económica o financiera, cuando no sea de dominio público:
Información material.
Información privilegiada.
Información reservada.
Información no pública.
24. Siempre que el coeficiente de correlación entre dos variables sea +1, se dice
que entre las variables hay una:
Relación lineal positiva perfecta

Relación lineal negativa perfecta
Relación lineal positiva
Relación lineal negativa
25. Es la información privilegiada u otra información tipificada como Hecho

Relevante que se encuentra fuera del acceso público, debido a que su difusión
puede poner en riesgo la estabilidad o seguridad financiera del mercado de
valores o sus participantes:
Información Reservada
Información Privilegiada
Información Relevante
Hecho Relevante
26. La clasificación de las empresas en función a la sensibilidad de los ciclos

económicos depende de:
a. La volatilidad correspondiente al valor total de la acción común relativa a su mercado.

Pag. 170 Compendio
b. El rendimiento correspondiente a la línea de negocio principal de la entidad
económica en su mercado.
c. La correlación de los ingresos de la empresa con el desempeño económico del país
o región donde se desenvuelve.
d. En qué parte del ciclo económico se encuentre la economía general del país o región
correspondiente.
27. Se conciben como aquellas operaciones que no podrán ser suspendidas de

manera voluntaria, en forma total o parcial, o poner término a sus operaciones sin
previa autorización del Consejo Nacional del Mercado de Valores:
Operación continua.
Todas son correctas.
Operación estructurada.
Operación acordada
28. La joven María Alejandra recientemente se insertó en la actividad laboral y
decidió establecer un plan de ahorro de RD$ 1,000.00 por mes. Cómo definiría
usted el monto hasta el cual crecerá el ahorro mensual de María a lo largo de un
periodo determinado de tiempo cuando éste se capitaliza periódicamente a una
tasa de intereses específica.
Valor presente
Anualidad
Interés compuesto
Valor futuro
29. Escapan al derecho de persecución de los acreedores del o de los fiduciarios,

del o de los fideicomitentes, del o de los fideicomisarios, incluyendo los
causahabientes de cualquiera de estos:
Los bienes que integran el fideicomiso. Ley 189-02 Art 9
Los bienes del fideicomiso incluyendo la fiducia.
Los bienes que integran un fideicomiso exclusivamente de garantía.
Sólo los bienes que integran un fideicomiso de oferta pública.
30. Escapan al derecho de persecución de los acreedores del o de los fiduciarios,

del o de los fideicomitentes, del o de los fideicomisarios, incluyendo los
causahabientes de cualquiera de estos:
Los bienes que integran el fideicomiso. Ley 189-02 Art 9
Los bienes del fideicomiso incluyendo la fiducia.
Los bienes que integran un fideicomiso exclusivamente de garantía.
Sólo los bienes que integran un fideicomiso de oferta pública.
31. ¿Cuál de las siguientes es una atribución de las bolsas de valores?

Efectuar y registrar la transferencia, compensación y liquidación de valores que se
negocien al contado en el mercado de valores.
Administrar el proceso de titularización incluyendo la administración del patrimonio
separado.
Comprar y vender valores, de contado o a plazo, ajustándose a ejecutar las
transacciones sólo dentro del perfil del inversionista.
Realizar conexiones automatizadas con los mercados de valores internacionales. Pag
28. Compendio
32. Contablemente la emisión de acciones comunes es registrada como:

Un pasivo en el estado de situación. Renta fija (Bono)
Un crédito al patrimonio.
Un gasto en el estado de resultados.
Otros ingresos en el estado de resultados.
33. A la luz del Ratio de Sharpe, ¿cuál de los siguientes instrumentos financieros
tiene mejor calidad? Se asume una tasa libre de riesgo de 3.5%.
Una acción con un retorno esperado de 7.9% y una desviación estándar de 8.8%.
Retorno Esperado – tasa libre de r
Desviación Estándar
34. El principio básico de una permuta financiera es:

Que tiene que ser estructurada por un Intermediario de Valores.
Que tiene que ser negociada OTC y definida con un contrato forward.
Se transa con fecha de hoy, pero con precios futuros.
El intercambio de flujos de cajas al cual se está expuesto o del cual uno es responsable.
Pag 247 compendio
35. ¿Cuál de los siguientes enunciados se entiende como “garantizar o asegurar

un rendimiento”?
La realización de proyecciones o anualizaciones de rentabilidad.
Al ofrecimiento realizado por la sociedad administradora a todos o a determinados
aportantes o a potenciales aportantes, de que el monto invertido no disminuya, de
obtener determinada ganancia sobre el monto inicialmente invertido u obtener una
ganancia que fluctúe en un determinado rango, un mínimo o un máximo,
independientemente de los resultados obtenidos por la administración del fondo.
Los descuentos en las comisiones, devoluciones o prácticas similares previstas en el
reglamento interno del fondo de que se trate.
36. Los tipos de Debida diligencia que el sujeto obligado puede realizar a los
clientes partiendo del nivel de riesgo identificado son:
Superior, normal y ampliada.
Normal, inferior y superior.
Normal, simplificada y ampliada.
Inferior, simplificada y ampliada.
37. ¿Cuál de las siguientes opciones se contemplan en el proceso de gestión de

incumplimiento, para acceder a fondos por parte de los miembros liquidadores
que lo requieran en el contexto de sus obligaciones de liquidación?
a. Recompra de valores.
b. Préstamo de valores en atraso de entrega de valores.
c. Recompra de valores y uso de líneas de crédito frente a atraso de entrega de efectivo.
d. Uso de líneas de crédito frente a atraso de entrega de efectivo.
38. El portafolio de los fondos abiertos estará constituido por los valores
señalados en el artículo 108 de la Ley de Mercado, a excepción de:
a. Valores de oferta pública inscritos en el Registro.
b. Depósitos en entidades de intermediación financieras nacionales reguladas por la Ley
Monetaria y Financiera y supervisadas por la Superintendencia de Bancos. Estas
entidades deberán poseer una calificación de riesgo grado de inversión.
c. Valores representativos de deuda no inscritos en el Registro.
d. Valores de renta fija o renta variable, emitidos en el extranjero y susceptibles de ser
ofrecidos públicamente en al menos un país cuyo supervisor haya suscrito un convenio
de intercambio de información con la Superintendencia o que sea signatario de un
acuerdo de intercambio de información multilateral del cual la Superintendencia forme
parte.
39. La elasticidad precio de la demanda:
a. Mide la variación porcentual de la demanda, por cada unidad de variación en la
producción.
b. Es inversamente proporcional a la oferta cuando la elasticidad es negativa.
c. Mide el cambio porcentual en la cantidad demandada en respuesta a una variación
porcentual del precio de mercado.
d. Está sujeta al precio de producción del producto del que se trate.
40. El valor de mercado de una acción común:

a. Es la expectativa colectiva de los participantes del mercado en función al retorno
potencial de dicho instrumento.
b. Siempre será mayor al valor en libros.
c. Es la diferencia entre los activos y pasivos de la empresa emitente. Valor Contable
d. Lo determina la volatilidad bursátil del instrumento.
41. Los corredores de valores podrán promover y ofrecer a sus clientes valores
de oferta pública emitidos por los patrimonios autónomos, a excepción de:
a. Cuotas de participación de fondos abiertos cotizados (ETFs).
b. Valores titularizados
c. Cuota de participación de fondos cerrados.
d. Cuota de participación de fondos abiertos.
42. Se consideran personas vinculadas a un emisor o participante del Mercado de

Valores a través de la gestión:
a. Sus Contratistas.
b. Sus Accionistas.
c. Sus asesores financieros.
d. Sus directores.
43. Al momento de comprar un bono es necesario conocer el precio que se puede

pagar por el mismo y este es el resultado de:
Multiplicar el valor facial por la tasa y el plazo del bono.
Sumar el valor presente de los cupones que pagaría el bono.
Sumar el valor facial más los cupones.
Sumar el valor presente de todos los flujos del bono.
44. Actividad permitida sólo al corredor de valores serie B:

Asumir el riesgo de precio global para todas las clases de riesgos de precio, factores de
mercado o productos, o personas.
Determinar el perfil y clasificar al cliente como inversionista profesional o no profesional,
y elaborar un informe de conformidad con los lineamientos que sean establecidos por la
Superintendencia mediante técnica u operativa.
Asistir al inversionista en la suscripción del contrato de relación con el intermediario de
valores.
Recabar para el intermediario de valores toda la información de inversionistas a efectos
de dar cumplimiento a las políticas de conozca a su cliente y al programa de actividades
de prevención del lavado de activos, financiamiento del terrorismo y de la proliferación
de armas de destrucción masiva.
45. Es una de las advertencias de riesgo que el intermediario de valores deberá
informar al cliente respecto a los productos financieros.
Los riesgos que implica la probabilidad de registrar un nivel de pérdidas a causa de una
exposición elevada a un grupo particular de contrapartes.
Los riesgos de que una parte no liquide una obligación por su valor total al vencimiento
o en cualquier momento en el futuro.
Los riesgos que por su naturaleza no se pueden separar de la situación donde existen.
La volatilidad del precio del instrumento financiero y cualquier limitación del mercado, o
mercados en que pueda negociarse Art. 79 Reglamento Intermediario
46. Cuando un potencial cliente se niega a aportar información para su

identificación, el sujeto obligado deberá:
Realizar un Reporte de Operación Sospechosa a la UAF, dentro del plazo fijado en la
ley.
Comunicarlo a la UAF, en los primeros 15 días del mes subsiguiente.
Comunicarlo en el plazo de 05 días hábiles a la Superintendencia del Mercado de
Valores.
Comunicarlo en el plazo de 15 días hábiles, a la Superintendencia del Mercado de
Valores.
47. ¿Cuál de las siguientes no es una de las funciones básicas del dinero?
Ser medio de intercambio o de pago.
Ser herramienta de gestión de política monetaria.
Permite preservar el valor del trabajo.
Ser una medida de unidad contable
48. El promedio aritmético de un conjunto de datos es la:

Mediana
Media
Moda
Frecuencia
49. La responsabilidad frente a la bolsa y al sistema de compensación y

liquidación en calidad de miembro liquidador o frente a otro miembro liquidador
según sea el caso, del cumplimiento de una operación ejecutada,
independientemente del cumplimiento de su cliente siempre será de:
De quien liquida la operación
Del mecanismo de negociación
Del Intermediario de Valores
Del cliente contraparte
50. Los títulos TVD “T” son aquellos representativos de deuda que hayan sido
comprados:
Para mantener hasta vencimiento y dar en garantía.
Para dar en garantía.
Para mantener hasta vencimiento.
Para ser comercializados e intentar generar una ganancia por las fluctuaciones del
precio.
51. Enmarca la relación jurídica entre el intermediario de valores y su cliente:
La confirmación de la orden.
El perfil del inversionista.
Términos y condiciones generales de contratación. Pag. 56 Reglamento Intermediario V
El manual de productos.
52. ¿Quién aprueba los depósitos Centralizados de Valores de conformidad con

la Ley del Mercado de Valores?
Superintendente del Mercado de Valores.
El Consejo Nacional del Mercado de Valores.
El Banco Central.
53. Los cambios en la política de inversión de un emisor de valores de oferta

pública es considerada como:
Información privilegiada
Hecho Reservado
Información confidencial
Hecho Relevante
54. Un fondo de inversiones tiene un retorno promedio anual de 7.9%, y una

desviación estándar de 8.8%. Si se asume que dicho fondo tiene un valor actual
de $100,000,000; estime su VaR para un año con un 90% de confianza.
$1,152,000 [ Rp-(Desviación Estándar X Confianza)] x Valor
Actual
$3,364,000
$6,620,000
$900,000
55. Un fondo de inversiones tiene un retorno promedio anual de 9.7%, y una

desviación estándar de 11.8%. Si se asume que dicho fondo tiene un valor actual
de $100,000,000; estime su VaR para un año con un 95% de confianza.
$17,794,000
$9,770,000
$10,756,000
$8,143,000
56. De conformidad con el artículo 129 de la Ley las sociedades administradoras

de fondos de inversión poseen las siguientes prohibiciones, más sin embargo,
podrán:
Realizar únicamente operaciones de entrada de dinero por concepto de suscripción de
cuotas de los fondos de inversión que administran, a través de las cuentas bancarias
que a nombre de cada fondo y para tales fines sean abiertas en una institución regida
por la Ley Monetaria y Financiera.
Garantizar un resultado, rendimiento o tasa de retorno específica.
Adquirir, enajenar o unir los activos de un fondo de inversión con los de otro fondo que
administre o con sus propios activos.
Administrar carteras de valores no pertenecientes a los fondos que administra.
57. La Sra. Antonia Pérez compró 95,000 acciones comunes de la empresa XY en
fecha 31 de enero del 2012 a un precio de RD$ 150.00 por acción. El 20 de febrero
del mismo año vendió 45,000 acciones a un precio de RD$ 151.00 por acción.
Recientemente la empresa decidió declarar un dividendo de RD$ 3.00 por acción.
A) ¿Cuál será el monto que recibirá la Sra. Antonia por concepto de dividendos
por su posición actual? B) ¿Cuánto recibiría hoy si hubiese mantenido su posición
inicial de 95, 000 acciones?
A) RD$ 135,000.00 y B) RD$ 150,000.00.
A) RD$ 135,000.00 y B) RD$ 285,000.00.
A) RD$ 285,000.00 y B) RD$ 150,000.00.
A) RD$ 150,000.00 y B) RD$ 285,000.00.
58. ¿Cuál de los siguientes enunciados no es verdadero en relación a los valores

de un fideicomiso de oferta pública?
Su rendimiento es el resultado de las utilidades o pérdidas que genere el fideicomiso.
Los bienes o activos podrán soportar cargas, gravámenes o limitaciones de dominio,
únicamente cuando se establezca como parte del proceso de titularización la
cancelación de dichas cargas, gravámenes o limitaciones.
Son los valores de oferta pública emitidos con cargo al patrimonio fideicomitido.
Tienen un rendimiento fijo.
59. Es el plan de colocar en el mercado primario una o múltiples emisiones de
valores de un mismo emisor, dentro de un período de tiempo y hasta un monto o
rango orientativo determinado:
Programa de Emisiones.
Ninguna es correcta.
Oferta Pública de Valores.
Prospecto de Emisión.
60. ¿Cuál de las siguientes no es una obligación que debe cumplirse para que los
asesores de inversión puedan realizar actividades de asesoría de inversión?
Conservar las recomendaciones formuladas y la información proporcionada sobre las
Recabar la información y documentación que acredite plenamente la identidad de sus
clientes para la celebración de contratos relativos a los servicios que presten.
Mantener toda la información requerida de los valores vendidos de forma tal que la
identidad de cualquier cliente que ha recibido asesoramiento esté indicada por un código
numérico y digital.
Realizar un adecuado conocimiento de sus clientes, para lo cual deberán recabar
y actividad económica o profesional.
61. ¿Cuál de las siguientes es una operación no autorizada a los intermediarios
de valores?
Participar como agente estructurador, en emisiones de valores objeto de oferta pública
aprobada por la Superintendencia.
Financiar sus actividades en el sistema financiero nacional e internacional.
Celebrar contratos de préstamos de margen para el financiamiento de portafolios de
valores objeto de oferta pública de clientes.
Tomar órdenes de suscripción o compra venta de valores de parte de una persona
distinta a su titular o representante debidamente autorizado.
62. La Superintendencia del Mercado de Valores podrá desestimar cualquier
solicitud de autorización:
En base a elementos que se considere sean perjudiciales para el sistema financiero y
el mercado de valores.
Si el emisor no es recurrente.
Si el emisor no coloca.
63. Un swaption es:
Un swap que involucra el intercambio de los flujos de caja provenientes de posiciones
en opciones.
Un producto sintético.
Un derecho a valorar un swap de una manera predeterminada en una fecha futura.
Una opción para tomar posición en un swap.
64. Los intermediarios de valores deberán proporcionar a sus clientes una
descripción detallada de la naturaleza y riesgos de los productos financieros
tomando en cuenta:
Mercado OTC y Mecanismo de negociación
Precio del mercado y costos de la operación.
Perfil de inversionista del cliente y su clasificación como profesional o no. Art. 77 Reg.
Intermediarios
Característica del Producto y Mecanismo de negociación
65. Diferencia entre Lavado de Activos y Financiamiento al Terrorismo:
De acuerdo a las recomendaciones de GAFI no debe existir diferencia, ya que ambos
son delitos que afectan la economía de cualquier país.
El lavado de activos se produce cuando el dinero proveniente de actividades ilegales es
movilizado a través del sistema financiero de manera que parezca venir de fuentes
legítimas. En cuanto al financiamiento al terrorismo, el dinero puede venir de fuentes
ilegítimas o legítimas.
En el lavado de activos se produce cuando el dinero proveniente de actividades legales
e ilegales es movilizado a través del sistema financiero de manera que parezca venir de
fuentes legítimas. En cuanto al financiamiento al terrorismo, el dinero sólo proviene de
fuentes ilegales.
En el financiamiento al terrorismo y lavado de dinero pueden venir de fuentes ilegítimas
o legítimas.
66. Ingresos percibidos por el Estado a través de impuestos:

Ingresos tributarios
Ingresos deducibles
Ingresos ordinarios
Ingresos extraordinarios
67. Para los clientes ______ no es necesario hacer el perfil de inversionista
Personales que inviertan menos de US$15,000 o su equivalente en moneda nacional
Institucionales
Extranjeros
Autorizados por la SIMV
68. El corredor Javier Jiménez debe evaluar el riesgo que representa un

instrumento de renta fija emitido por Auto India Dominicana (AID) ubicada en la
India, el valor tiene cláusulas de call y está denominado en Rupias. Según un
estudio macroeconómico desarrollado por el Sr. Jiménez, se estima el gobierno
de la India pasará por un estado de insolvencia agudo en el futuro cercano,
afectando toda la economía de eses país. Basado en la información recolectada,
¿Cuáles son los mayores riesgos que presenta esta emisión?
Riesgo no sistemático, Riesgos por inflación, y Riesgos por iliquidez.

Riesgo sistemático, riesgo de put y riesgo de inflación.
Riesgo de tasa de cambio, riesgo sistemático, y riesgo por prepago.
Riesgo de tasa de cambio, riesgo de inflación, y riesgo por movimientos en las tasas de
interés.
69. De acuerdo al modelo de valoración de activos financieros (CAPM), en un

determinado periodo tiempo, los inversionistas buscaran maximizar:
Su riqueza estando conscientes de las colas que posee la distribución de los retornos.
Su utilidad esperada, pero no están conscientes de las colas que posee la distribución
de los retornos.
Su riqueza, pero no están conscientes de las colas que posee la distribución de los
retornos.
Su utilidad esperada estando conscientes de las colas que posee la distribución de los
retornos.
1. Un experimento que tiene tres resultados es repetido 50 veces y se ve que
E1 aparece 20 veces, E2 13 veces y E3 17 veces. ¿Cuál es la probabilidad
de ocurrencia que tiene el E3?
50.00%
40.00%
26.00%
34.00%
2. Uno de los principios claves del proceso de evaluación de proyectos

establece que las decisiones se basan en flujos de caja, y no en ingreso
contable. Basándonos en este principio:
La canibalización no afecta el flujo de caja.
Las externalidades no deben tomarse en cuenta.
Todos los gastos de depreciación se descuentan al final.
Los costos hundidos deben ser ignorados.
3. Emisiones compuestas por valores con características idénticas que

forman parte de una misma operación financiera, provenientes de un
mismo emisor y que confieren a sus titulares idénticos derechos y
obligaciones:
Emisiones Secundarias
Emisiones en Serie
Emisiones Primarias
Emisiones con Tratamiento Diferenciado
4. La variable que refleja el cambio porcentual que se produciría en el precio

de un bono si se produce un cambio porcentual en su rendimiento se
conoce como:
Duración Macaulay.
Convexidad.
Duración Modificada.
Volatilidad.
La duración señala la sensibilidad del precio de un bono relativo a los movimientos de
su tasa de referencia. A través del análisis de su fórmula simple, se deriva que la
duración equivale al cambio porcentual aproximado del valor del mercado de un bono
en función al movimiento de las tasas de interés. PAG. 213 COMPENDIO
5. Actividad económica, productiva, industrial, financiera o laboral o

circunstancia que constituye la fuente lícita debidamente acreditada que
origina los recursos que un cliente pretende colocar o manejar a través de
los sujetos obligados.
Origen de los fondos
Procedencia de los fondos
Matriz de Riesgo
Destino de los fondos
6. A los fines de captar recursos para el financiamiento hipotecario a la

vivienda y al sector de construcción en general, la Ley de Fideicomiso
dispone que las entidades de intermediación financieras podrán emitir
valores de oferta pública, así como otros instrumentos de captación, a
excepción de:
Papeles Comerciales
Letras Hipotecarias
Bonos Hipotecarios
Valores Hipotecarios titularizados
7. Para varios bonos con términos de vencimiento prácticamente idénticos,

¿Cuál de las siguientes cláusulas haría que aumente más el precio del
instrumento que la contenga, durante una apreciación en la tasa de interés:
Un cero cupón.
Una cláusula put. Pag. 196 compendio
Un cupón flotante.
Una cláusula call.
8. Contablemente la realización de una oferta pública de adquisición de

acciones de tesorería representa para el emisor:
Redistribución de las acciones.
Un cambio de control.
Un incremento del capital.
Una reducción del capital. Pag. 56 REG. OPV
9. Es un tipo de producto que puede ser ofrecido a los inversionistas no

profesionales:
Productos complejos
Instrumentos derivados no estandarizados
Productos apalancados
Producto estructurado de capital protegido
10. Una cartera de inversión está compuesta por dos bonos, A y B. Ambos
poseen una duración modificada de 3% y un valor facial de RD$ 1,000,000.
A es un bono cero cupón y su precio actual es de RD$ 900,000. El bono B
paga cupones anuales y se encuentra en un precio a la par. Que podemos
esperar que pase en el precio del mercado de ambos bonos si la curva de
rendimiento libre de riesgo (yield) se mueve hacia arriba por un punto
básico.
Los precios de ambos bonos van a disminuir en casi la misma cantidad.
El precio de ambos bonos aumentara en casi la misma cantidad.
El precio de ambos bonos aumentará, pero el bono B será mayor que el bono A.
Los precios de ambos bonos van a disminuir, pero el bono B va a disminuir más que el
de A.
11. En caso de sustitución de un representante de la masa de obligacionistas

de oferta pública, podrá ser designado por:
La asamblea General ordinaria de los obligacionistas. Pag 35 Reg. OPV
La Superintendencia del Mercado de Valores.
Mediante el contrato de emisión.
Un auto administrativo dictado por el Juez Presidente de la Cámara Penal del Juzgado
de Primera Instancia correspondiente al domicilio social de la sociedad deudora a
instancia de cualquier interesado.
12. La participación significativa es el control de manera directa o a través de

terceros, del ___ por ciento o más del capital suscrito y pagado de una
sociedad mediante la adquisición de acciones o instrumentos derivados
sobre las acciones de dicha sociedad:
15%
10% Art. 253 – Ley 249-17
5%
3%
13. Usted tiene en su portafolio un bono que se vende a un valor par de RD$
100,000.00 con un plazo residual de 3 años y una tasa cupón anual de 7.00%
anual ¿Cuál es la Duración Modificada del bono?
2.6% Mduration en Excel
2.9%
2.8%
2.7%
14. La frontera eficiente:

Surge de una valoración dentro del marco de la Teoría del Arbitraje.
Se traza en base a la correlación de los activos del portafolio con su índice de referencia.
Se construye con los rendimientos a vencimiento ajustados por riesgo.
Puede verse como una curva que representa el portafolio de menor riesgo posible para
cada nivel de retorno esperado.
15. Estado donde una entidad presenta sus activos corrientes y no corrientes,
así como sus pasivos corrientes y no corrientes, como categorías
separadas:
Estado de situación financiera
Estado de cambio de patrimonio
Estado de resultados
Estado de flujo de efectivo
16. Es una técnica de valoración que refleja el importe que se requeriría en el

momento presente para sustituir la capacidad de servicio de un activo
financiero:
Enfoque de mercado
Enfoque del ingreso
Enfoque del costo
Enfoque del gasto
17. ¿Cuál de las siguientes no es una modalidad de fideicomiso expresamente

contemplada en la Ley 189-11?
Fideicomiso de Oferta Pública.
Fideicomiso de Administración.
Fideicomiso de Inversión.
Fideicomiso de Planificación Sucesoral.
18. La persona responsable de la unidad de Tesorería en un intermediario de

valores debe cumplir con el siguiente requisito:
Licencia de corredor serie B
Título Universitario
Certificación en Riesgo
Licencia de corredor serie A
19. Los sujetos obligados deben implementar una metodología que les permita
de manera oportuna:
Identificar y verificar el beneficiario final.
Identificar, medir, controlar, mitigar y monitorear los eventos potenciales de riesgo de
lavado de activos y financiamiento al terrorismo.
Todas son correctas. Art. 37 y 38 Ley Lavado Activos
Identificar al cliente, y verificar su identidad sobre la base de documentos, datos e
informaciones obtenidas de fuentes independientes.
20. A continuación, se presenta una matriz que ofrece información sobre las
probabilidades de transición dentro de un año que poseen los bonos del
mercado doméstico, según una calificadora de riesgos. Luego de
analizarla, seleccione cuál de las opciones es incorrecta.
Desde /
AAA AA A BBB BB B CCC/C D N/A
Hacia (%)
AAA 87.44 7.37 0.46 0.09 0.06 0.00 0.00 0.00 4.59
AA 0.60 86.65 7.78 0.58 0.06 0.11 0.02 0.01 4.21
A 0.05 2.05 86.96 5.50 0.43 0.16 0.03 0.04 4.79
BBB 0.02 0.21 3.85 84.13 4.39 0.77 0.19 0.29 6.14
BB 0.04 0.08 0.33 5.27 75.73 7.36 0.94 1.20 9.06
B 0.00 0.07 0.20 0.28 5.21 72.95 4.23 5.71 11.36
CCC/C 0.08 0.00 0.31 0.39 1.31 9.74 46.83 28.83 12.52
Los bonos BB poseen un 18.56% de probabilidades de disminuir su calificación crediticia

en el plazo de un año.
Los bonos BBB poseen un 95.92% de probabilidades de disminuir su calificación
crediticia en el plazo de un año.
Los bonos BB poseen un 75.73% de probabilidad de permanecer con la misma
calificación crediticia en plazo de un año.
Los bonos BBB tienen un 4.08% de probabilidades de mejorar su calificación crediticia
en el plazo de un año.
21. Es la garantía constituida sobre un bien inmueble para asegurar el

cumplimiento de una obligación por parte del deudor:
Garantía bancaria.
Garantía real.
Garantía colateral.
Garantía prendaria. Alguien puso garantía Real
22. Es el conjunto de valores negociables que proceden de un mismo emisor

y que se pueden considerar homogéneos entre sí, atribuyéndole a sus
tenedores un contenido similar de determinados derechos y obligaciones,
que forman parte de una misma operación financiera y que responden a
una unidad de propósito:
Valores representativos de capital.
Emisiones de Valores.
Programa de Emisiones.
Valores representativos de deuda.
23. Cuando se hace necesario implementar políticas y procedimientos más

exigentes, diseñados para profundizar más de lo normal en el
conocimiento del cliente en razón del riesgo identificado, puede afirmarse
que estamos en presencia de una debida diligencia de tipo:
Normal.
Inferior.
Ampliada.
Simplificada.
24. Es el proceso mediante el cual se establecen las obligaciones de entrega

de valores y transferencia de fondos de los participantes de un sistema de
compensación y liquidación de valores:
Cruce.
Liquidación.
Sistema de Compensación y Liquidación.
Compensación. Art. 299 Ley 249. Pag 99
25. Al analizar el valor de las acciones de una empresa, la tasa de descuento a
utilizar:
Se puede determinar a través del CAPM, aún si desconocemos el beta.
Equivale al rendimiento de los dividendos según el modelo Gordon-Shapiro.
Representa el costo de oportunidad de un instrumento financiero en función de su riesgo
y la expectativa de retorno que trae consigo.
26. Dentro de la organización interna del Intermediario de valores indique

como se denomina a la unidad donde se llevan a cabo las actividades de
intermediación, arbitraje y posicionamiento en factores de mercado que
implican riesgo de precio y riesgo de liquidez para la entidad.
Front office
Tesorería
Operaciones
Contraloría Financiera
27. Es la modalidad de fideicomiso constituido con el fin ulterior y exclusivo

de respaldar emisiones de oferta pública de valores realizadas por el
fiduciario, con cargo al patrimonio fideicomitido:
Fideicomiso de Desarrollo Inmobiliario.
Fideicomisos de Inversión.
Fideicomisos de Oferta Pública de Valores.
Fideicomisos de Planificación Sucesoral.
28. ¿Cuál de las siguientes no se corresponde con la Balanza de Pagos?

Representa la demanda de un país por las monedas extranjeras, así como la demanda
de los países extranjeros por la moneda nacional.
Es el registro contable de todas las transacciones económicas entre los residentes de
un país y el resto del mundo en un período.
Registra el intercambio de activos y pasivos entre agentes económicos de diferentes
países.
Incluye todos los flujos de efectivo de un país con el extranjero, producto de pagos
hechos y recibidos debido a exportaciones, importaciones, intercambio de servicios,
capital financiero y transferencias financieras.
29. Fondo en que la totalidad de su cartera está constituida por instrumentos

de deuda:
Fondo de inversión de renta fija
Fondo de inversión del mercado de dinero
Fondo de inversión de renta variable
Fondo de inversión seriado
30. Las Garantías Patrimoniales tienen como fin:

Asegurar el nivel de solvencia del Intermediario de Valores.
No pueden ser utilizadas bajo ningún caso
En caso de quiebra del Intermediario de Valores, pagar a los acreedores.
Movimientos negativos en el cálculo de la Posición Global Neta en Divisas.
31. ¿Cuál de las siguientes enunciaciones no es considerada como una
conducta que conlleve una sanción por la Superintendencia del Mercado
de Valores?
Los que sin estar legalmente autorizados utilicen las expresiones: “bolsas”, “puestos de
bolsa”, “agentes de valores” y “corredores de valores”.
Los que no proporcionen hechos relevantes sobre su situación económica, o sobre los
valores que emitan, cuando se trata de emisores de valores de oferta pública.
Los que no proporcionen en la forma con la periodicidad la información cuya divulgación
se exige en los términos de la ley, su reglamento y normas complementarias de la SIMV.
Los que remitan a la SIMV el resumen mensual de todas las transacciones superiores
a los diez mil dólares (USD10,000.00) el día 15 de cada mes.
32. El órgano responsable de adoptar una política de manejo de información

privilegiada, la cual se deberá divulgar al público, es:
El comité de auditoría interna
El consejo de administración.
La gerencia general.
El área de cumplimiento.
102, Se considera el conjunto de actividades, acuerdos, agentes, normas,

procedimientos y mecanismos que tenga por objeto la confirmación
compensación y liquidación de operaciones sobre valores sujetos a la
autorización de la Superintendencia del Mercado de Valores:
Sistema de Entrega Contra Pago.
Cruce.
Compensación.
Sistema de Compensación y Liquidación de Valores.
129. La responsabilidad de lograr que el sujeto obligado adopte un programa de

cumplimiento basado en riesgo, para la prevención de lavado de activos,
financiamiento del terrorismo y de la proliferación de armas de destrucción
masiva es:
a. El comité de cumplimiento del sujeto obligado;
b. El oficial de cumplimiento del sujeto obligado;
c. El suplente a oficial de cumplimiento del sujeto obligado;
d. El consejo de administración del sujeto obligado.
130. Se presume que las siguientes personas tienen información privilegiada:

a. Todas son correctas
b. Los empleados del emisor
c. Los asesores legales del cliente antes del inicio de la relación.
d. Los administradores y directores del emisor.
132. ¿Cuál de las siguientes no es una medida de tendencia central?

a. Promedio ponderado
b. Moda
c. Varianza
d. Mediana
133. Los auditores externos proveen información pública que sirve para:
a. Ser aprobado como Intermediario de valores por la SIV.
b. Entender mejor el funcionamiento de la empresa desde el punto de vista del
inversionista.
c. Entender mejor el funcionamiento de la empresa desde el punto de vista de su cliente.
d. Poder transar mediante la Bolsa de Valores, ya que es un requisito de ellos.
135. Dos aspirantes a corredores discuten sobre los swaps o permutas

financieras. El primero dice que los swaps involucran el intercambio temporal de
propiedad de los activos subyacentes. El segundo dice que los mismos son
instrumentos que están indexados a las tasas de interés. Con respecto a estos
comentarios, los aspirantes a corredores:
a. Sólo el segundo está en lo cierto.
b. Están ambos equivocados.
c. Están ambos en lo cierto.
d. Sólo el primero está en lo cierto.
137. ¿Cuál de los siguientes participantes tiene un Código de Ética que rige para
los Corredores de Valores?
a. Los Emisores de Valores.
b. La Superintendencia de Valores de la República Dominicana (SIV).
c. La Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD).
d. La Asociación de Puestos de Bolsa (APB).
138. Es cada una de las partes alícuotas, de igual valor y características, en las
que se divide el patrimonio de un fondo de inversión y que expresa los aportes de
los aportantes:
a. Valores de Fideicomiso.
b. Valores Titularizados.
c. Bonos.
d. Cuotas de Participación
139. ¿Qué es un mercado secundario?

a. Es el mercado donde ocurren las operaciones que envuelven la transferencia de
valores que fueron colocados a través
del mercado OTC.
b. Es el que comprende todas las transacciones, operaciones y negociaciones de
valores de oferta pública, emitidos y colocados previamente.
c. Es el mercado donde ocurren la negociación de los valores de oferta privada.
d. El mercado que envuelve la suscripción de valores inicial de emisiones de valores por
los intermediarios de valores.
140. ¿Qué es un mercado primario?

a. Un mercado donde los inversionistas obtienen financiamiento para sus actividades y
los emisores realizan sus inversiones.
b. Un mercado donde ocurren las operaciones que envuelven la transferencia de valores
de un inversionista a otro.
c. Un mercado donde los emisores diferenciados contactan a los intermediarios de
valores para realizar sus proyectos.
d. Un mercado en el que las emisiones de valores son colocadas por primera vez en el
mercado de valores.
141. Es un instrumento financiero de naturaleza intermedia, por lo general paga
un dividendo fijo que debe pagarse antes que los dividendos comunes y tienen
prioridad sobre los activos y las utilidades de la empresa.
a. Bono corporativo
b. Acciones preferentes
c. Acciones comunes
d. Acciones ordinarias
142. Los emisores diferenciados incluyen:

a. Las emisiones dirigidas a menos de 49 personas.
b. Los intermediarios de valores.
c. Los clientes profesionales.
d. El Ministerio de Hacienda.
143. Siempre que el rendimiento de mercado (Yield to Maturity) sea superior a la

tasa cupón de un bono, entonces el precio del bono se venderá a:
a. Prima
b. Descuento
c. Precio justo
d. Su valor par
144. Si un corredor de valores recibe dos órdenes de compra sobre un mismo

valor y a un mismo precio, y una de las órdenes viene de una persona vinculada
¿qué debe hacer primero?
a. Ejecutar la orden del cliente que no es una persona vinculada.
b. Abstenerse de ejecutar cualquiera de las operaciones y así evitar cualquier
inconveniente.
c. Ejecutar la orden del cliente que es una persona vinculada.
d. Comprar los valores para sí mismo y luego revenderlos a los clientes
correspondientes.
145. Usted tiene en su portafolio un bono con un plazo residual de 4 años, un valor
nominal de RD$ 100,000.00 y un pago de cupón anual de RD$ 10,000.00, ¿Cuál es
el precio del bono si su rendimiento a vencimiento (Yield to Maturity) es de un
12.00%?
a. RD$ 93,925.30
b. RD$ 93,719.45
c. RD$ 93,790.21
d. RD$ 106,339.73
146. Un inversionista paga $350 por 100 opciones put, con un precio de ejecución
de $50 y vencimiento dentro de 3 meses. El activo subyacente tiene actualmente
un valor de $48 por acción. En los próximos tres meses, el activo subyacente se
aprecia en un 15%. ¿Cuál ha sido el resultado neto para inversionista de esta
operación?
a. Una pérdida total de $350.
b. Una pérdida de $7.2 por acción, o sea, una pérdida total de $720.
c. Una ganancia de $3.7 por acción, es decir, $370.
d. Una pérdida total de $1,070.
147. Gerardo Gutiérrez, corredor en el Puesto de Bolsa Sigma debe estimar el
costo de oportunidad de las acciones comunes de “Comerciantes de las Antillas
Menores, S.A.” (CAM). En tal efecto, el Sr. Gutiérrez identifica una tasa libre de
riesgo equivalente a 2.5%, un retorno esperado para el mercado de 13%, y un beta
para CAM de 0.74. Adicionalmente el corredor identifica un rendimiento histórico
de las acciones de CC de 15%. Según la información recolectada, el retorno
esperado de CAM según el CAPM equivale a:
a. 10.67%
b. 11.75%
c. 15.54%
d. 10.27%
148. El Plazo que dispone la Ley 155-17 para que el sujeto obligado comunique a
través del ROS las operaciones realizadas o intentadas que resulten sospechosas
es:
a. 05 días hábiles después de detectada la operación;
b. 05 días hábiles después de realizada o intentada la operación; PAG. 30 LEY LAVADO
c. 24 horas después de realizada o intentada la operación;
d. 24 horas a partir de detectada la operación;
149. Es el intercambio simultáneo de fondos y valores durante la liquidación de

una operación, garantizando que la entrega de los valores ocurra únicamente si
se produce el pago del precio y viceversa:
a. Cruce.
b. Compensación.
c. Sistema de Entrega Contra Pago. PAG. 34. REGLAMENTO CEVALDOM
d. Sistema de Compensación y Liquidación de Valores.
150. La potestad que tiene la SIV de evaluar el funcionamiento de los servicios y
las operaciones de los participantes del Mercado de Valores con el objetivo de
identificar y prevenir situaciones que puedan poner en peligro su normal
funcionamiento, se debe a su facultad de:
a. Intervención.
b. Investigación.
c. Inspección.
d. Supervisión.
152. En el supuesto de relaciones de negocios u operaciones con personas

expuestas políticamente (PEP), el sujeto obligado debe aplicar debida diligencia:
a. Ampliada;
b. Simplificada;
c. Inferior
d. normal
153. ¿Cuál de las siguientes opciones no es requerida conforme la Ley 249-17 para
una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión?
a. Un Comité de Auditoría.
b. Uno o más Promotores de Inversión.
c. Un Administrador de los Fondos de Inversión.
d. Un Comité de Inversiones.
154. La afectación de los activos, títulos o valores que mantenga un cliente

designado como terrorista dentro de los listados oficiales emitidos por el Consejo
de Seguridad de las Naciones Unidas, debe realizarse:
a. Sin demora, una vez el cliente es designado como terrorista en listado oficial del
Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas;
b. En el plazo de 24 horas a partir de que el Ministerio Público, previsto de orden judicial
requiere la afectación;
c. En el plazo de 24 horas, una vez la Unidad de Análisis Financiero requiere la
afectación;
d. En el plazo de 24 horas una vez la Superintendencia del Mercado de Valores le
requiere la afectación;
155. Aunque el intermediario de valores caiga dentro del rango de patrimonio
suficiente para poder hacer los préstamos de margen:
a. Deberá esperar 15 días después de emitir el primer préstamo para solicitar
autorización a la SIV.
b. Deberá contar con una clasificación de riesgo de grado de inversión por una
calificadora registrada ante la SIV.
c. Deberá solicitar autorización a la SIV antes de realizarlos.
d. Deberá contar con estados auditados por 2 años consecutivos antes de poder hacer
un préstamo de margen.
156. Un ____ es cuando dos partes acuerdan que una va a entregar títulos del
mismo emisor, clase y serie, o su valor de mercado en efectivo a la fecha de
vencimiento a la otra parte. Pag. 64 compendio
a. Derivado
b. Préstamo de margen
c. Mutuo de valor
d. Fondo estructurado
157. Los _________________ son utilizados como una especie de póliza de seguro
contra incumplimientos de emisores
de valores objeto de oferta pública de renta fija.
a. CDS
b. Forwards
c. Swaps
d. Crédito de empresa
158. En fecha 01 de enero del 2014 usted compró en mercado secundario un bono
corporativo de un emisor local con valor facial de RD$ 15,000,000.00, el cual paga
un cupón de un 12.00% pagadero semestralmente y tiene un vencimiento de 7
años. Usted compró el bono con rendimiento de un 11.50%. ¿Cuál sería el monto
que enviará el emisor para que se le acredite a su cuenta al momento del pago del
primer cupón?
a. RD$ 900,000.00
b. RD$ 1,725,000.00
c. RD$1, 920,000.00
d. RD$ 862,500.00
159. Quien es el responsable o el encargado de realizar el débito del 10% del pago
de impuesto de la DGII: Cevaldom
161. cuál de estas conductas se considera manipulación de mercado?

a. Cuando las inversiones que realice el inversionista sean pagadas con recursos de
una persona física o jurídica
vinculada con el agente de valores o puesto de bolsa acreedor.
b. Cuando el corredor se coloca en una posición donde sus propios intereses entran en
conflicto con los de su cliente.
c. Abuso de confianza
d. Operaciones u ordenes que empleen dispositivos ficticios o cualquier otra forma de
engaño o maquinación
162. Por mandato legal, en prevención de lavado de activos y fin. Al terrorismo,

los sujetos obligados deben observar en cuanto a los bancos pantallas, las reglas
siguientes:
a. Ninguna es correcta
b. Realizar operaciones o iniciar y mantener relaciones con bancos pantalla que
provienen de jurisdicciones de alto riesgo.
c. No podrá Realizar operaciones o iniciar y mantener relaciones con bancos pantalla.
d. Realizar operaciones o iniciar y mantener relaciones con bancos pantalla que
provienen de jurisdicciones de bajo riesgo.
163. Usted es el gerente de planificación financiera, le han pedido que presente al

consejo de directores una estimación de los flujos externos que necesitaría la
empresa para el año próximo, ¿Cuál método utilizaría?
a. Método estado patrimonio Proforma
b. Método estado balance general proforma
c. Método FEN (FONDOS EXTERNOS NECESARIOS)
d. METODO FAN (FONDOS ADICIONALES NECESARIOS)
166. Articulo 113 – Gravámenes Fondos de inversión (Ley 249):
a. Los bienes y derechos que integren los activos de los fondos de inversión no podrán
estar afectados por gravámenes, medidas cautelares o prohibiciones de cualquier
naturaleza, salvo que se trate de garantías otorgadas que surjan de las operaciones
propias de los fondos.
168. Rangos de multas y suspensiones por tipo de sanciones:

• Por sanción muy grave: multas de RD$2MM – RD$5MM, suspensión como corredor
de valores por un plazo de hasta 5 años.
• Por sanción grave: multas de RD$500k – RD$2MM, suspensión como corredor de
valores por un plazo de hasta 1 año.
• Por sanción leve: multas de hasta RD$500k, no aplica suspensión.
169. El siguiente no es un sujeto obligado en materia de control, detección y

fiscalización de lavado de activos:
a. Sociedades administradoras de fondos
b. Deposito centralizado de valores
c. Emisor de oferta pública de valores en caso de que se reserven la colocación primaria
de estos.
d. Gerente general del intermediario de valores pag 314 Comp
170. ¿Cuál de los siguientes enunciados es sancionado con multas de $2MM a

$5MM?
Sanciones Muy graves, pag. 111 Ley Lavado
a. Inobservar las normas de conducta establecidas en esta ley y sus reglamentos, así
como la realización de prácticas abusivas con los clientes.
b. Infringir el deber de comunicación de los hechos relevantes en los términos de esta
ley y sus reglamentos.
c. Inobservar las disposiciones entre gobierno corporativo
d. Incumplir con las obligaciones para los participantes del mercado de valores y
afiliados o usuarios de los mecanismos centralizados de negociación.
171. De acuerdo a la ley general de sociedades comerciales, las personas

facultadas para convocar la asamblea general de los obligacionistas:
a. Superintendencia de valores y tenedores de valores
b. Los obligacionistas de valores a través del emisor
c. Uno o varios accionistas que tengan por lo menos la 1/9 parte
d. Consejo de administración del emisor y liquidadores durante el periodo de liquidación
del emisor
172. Cuando se inicia un proceso de titularización? Pag 51. 249-17

a. Con la transferencia irrevocable de los bienes o activos propios de la titularización.
b. Con la suscripción de los contratos de compraventa mediante los cuales la soc.
titularizadora adquiere del originador los bienes o activos con la obligación de construir
un patrimonio separado que emita valores
titularizados de oferta pública.
c. Al momento de la constitución del patrimonio separado
d. Al momento de emitir y colocar los valores
173. Deber de Mejor Ejecución:
a. Es la adopción de las medidas razonables para obtener el mejor resultado posible
para las operaciones y transacciones en el mercado de valores, teniendo en cuenta el
tipo de inversionista, el precio, los costos, la rapidez y probabilidad en la ejecución y
liquidación, el volumen, la naturaleza de la operación y cualquier otro elemento relevante
para la ejecución de la orden o instrucción del cliente.
174. La Asamblea de obligacionistas no tiene facultad para conocer:
a. Sobre toda proposición Relativa a Ia fusión o Ia escisión del emisor
b. Sobre la designación del consejo de administración del emisor
c. Sobre toda proposición para la modificación del contrato de empréstito
d. Sobre todas las medidas que tengan por objeto asegurar Ia defensa de los
obligacionistas y Ia ejecución del contrato de empréstito
176. Es un instrumento de deuda que tiene preferencia sobre los accionistas

comunes y preferidos del emisor en caso de disolución, pero no sobre los demás
acreedores.
a. Bono de deuda preferencial.
b. Bono al portador
c. Bonos subordinados
d. Bonos corporativos
178. No es un requisito para el financiamiento de margen: art. 134 y 135 reg. intermediarios
a. Que el contrato permita la cancelación por cualquiera de las partes en cualquier
momento
b. Que el cliente aporte valores marginales
c. Que el intermediario de valores tenga rango universal
d. Que el cliente sea profesional
180. Las Sanciones Administrativas de carácter cualitativo son las siguientes,

excepto:
a. Revocación de la autorización para operar en el mercado de valores. En caso de que
sea una bolsa de valores, la SIV requerirá la autorización de la Junta monetaria.
b. Denuncia ante las autoridades competentes.
c. Amonestación verbal o escrita
d. Suspensión o cancelación de actividades.
181. Se considera que un corredor cumple con las Normas de Conducta cuando:
a. Compra títulos para sus vinculados antes que para sus clientes.
b. Actúa conforme las instrucciones de su cliente.
c. No informa a su cliente de un potencial riesgo en un valor.
d. Todas las anteriores.
182. El hecho de atribuirse a sí mismo uno o varios valores cuando tengan inversionistas
que los hayan solicitado en idénticas o mejores condiciones, se considera:
a. Manipulación de Mercado.
b. Una conducta anticompetitiva.
c. Abuso de Mercado.
d. Abuso de confianza
183. La Superintendencia de Valores autoriza la colocación de un Programa de
Emisiones de valores de renta fija, en donde el Emisor establece en su Aviso de
Colocación Primaria y Prospecto de Emisión que el plazo de colocación es de 15
días hábiles con una fecha valor T+1. Sin embargo, el Emisor logró colocar la
totalidad de la emisión en un período de 7 días. En ese sentido, los Agentes de
Colocación designados para la intermediación de dicho Programa de Emisiones
deberán:
a. Enviar una comunicación de Hecho Relevante.
b. Reportar una relación del uso de los fondos de los recursos obtenidos a través de la
colocación de la emisión, enviar una comunicación de hecho relevante sobre la
finalización exitosa del período de colocación e informar el inicio del periodo de
negociación de mercado bursátil y extrabursátil de los valores, el cual correrá a partir
del siguiente día hábil.
c. Abstenerse de realizar negociaciones en mercado secundario hasta tanto el período
de colocación primaria haya finalizado de acuerdo el plazo establecido en el Prospecto
de Emisión y Aviso de Colocación Primaria.
d. Al siguiente día hábil, ejecutar las órdenes de compraventa de los tenedores para
negociar los valores en mercado secundario.
184. Los accionistas obtienen rentabilidad sobre su inversión a través de:
a. Cupón y Principal.
b. Dividendos declarados.
c. Incrementos en tesorería y dividendos.
d. Dividendos distribuidos y ganancias por apreciación.
185. De la afirmación siguiente, Siempre que las condiciones de la empresa se
mantengan constantes, el valor de mercado de un bono que se haya vendido a un
precio distinto a par, se acercará a su valor facial en la medida que se vaya
aproximando a su fecha de vencimiento.
a. Podría estar de acuerdo, pero falta información
b. 100% de correcto
c. Parcialmente de acuerdo
d. Totalmente en desacuerdo
186. Cuando los directores, administradores, gerentes, y, en general, cualquier

persona que, en razón de su cargo o posición en un puesto de bolsa o agencia de
valores, dispongan intencionalmente de los fondos o de los valores, títulos de
crédito o documentos constitutivos recibidos de sus clientes, utilizándolo para
fines distintos a los contratados por dichos clientes, se entenderá como una
sanción:
a. Sanción cuantitativa
b. Sanción civil y penal
c. Sanción cualitativa
d. Sanción penal pag. 313 compendio
187. En caso de suscitarse cualquier conflicto de interés con inversionistas en

sus actuaciones por cuenta propia, los intermediarios de valores deberán:
a. Informar a la Unidad de Análisis Financiero (UAF).
b. Informar al Consejo Nacional de Valores.
c. Informar a la Superintendencia de Valores. Pag. 290 compendio
d. Informar a su Consejo de Administración
188. La Sra. Antonia Canto Bajo, compró 5,000 acciones comunes de la empresa
XYZ a un precio de RD$ 175.00 por acción. A los pagos en efectivos que recibirá
la Sra. Canto producto de esta inversión se le llaman:
a. Intereses
b. Dividendos
c. Ganancias
d. Rendimiento
189. Cuando un inversionista le vende a otro un instrumento y acepta
recomprárselo en un plazo futuro a un precio acordado al momento de la venta,
se ha realizado un(a):
a. Acuerdo reporto(repo)
b. Swap
c. CDS
d. Aceptación instrumentaría
190. __ son instrumentos de renta fija que desde el momento de su emisión traen
consigo un descuento con respecto a su valor par.
e. Bonos Cero Cupón.
f. Bonos con Pagos Diferidos.
g. Bonos con Tasas Variables.
h. Bonos Descontados.
191. Las principales diferencias entre los forwards y los futuros son las
siguientes, con excepción de:
a. Los forwards son estandarizados y homogéneos. Los futuros son hechos a la medida
de cada transacción.
b. Los futuros transan en mercados bursátiles organizados, mientras los forwards son
acuerdos privados que transan
OTC.
c. Los forwards tienen que ser liquidados directamente entre las partes, mientras que
los futuros son liquidados de manera centralizada en una de cámara de compensación
o custodio centralizado.
d. Los futuros típicamente son regulados, mientras que los forwards no, pues son
acuerdos privados.
192. ¿Es posible obtener exposición a los commodities a través de las bolsas de
valores?
a. Sí, a través de Fondos Transados en Bolsa (ETFs).
b. No, sólo a través de las bolsas de productos.
c. Sí, pero sólo a través de invertir en empresas cuyo negocio sea la producción de
commodities.
d. No, pues en las bolsas de valores sólo transan acciones de empresas.
193. El índice de Patrimonio y Garantías de Riesgo a la actividad Universal de
intermediación corresponde a:
a. 17%
b. 11%
c. 10.33%
d. 15.5%
194. Las compañías con menos de años de operación tienen otros requisitos que
cumplir para hacer una oferta pública de valores.
a. 4
b. 7
c. 5
d. 3
196. Las Garantías Patrimoniales tendrán un plazo de vigencia mínimo de a partir
de su notificación por escrito a la Superintendencia, renovable por un plazo igual.
a. 3 años
b. 5 años
c. 1 año
d. 2 años
197. Es un contrato mediante el cual el intermediario de valores financia una
porción de la compra de valores, expresada como porcentaje del monto del
préstamo, y el cliente aporta el capital inicial requerido.
a. Forward
b. Mutuo Estructurado
c. Financiamiento de Margen PAG. 13 REG. INTERMEDIARIO
d. Reporto
198. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es cierta?
a. El corredor está obligado a actuar dentro del perfil del inversionista del cliente.
b. El corredor puede comprar valores para sí mismo por encima de los intereses de su
cliente.
c. Todas son correctas.
d. El corredor no necesariamente debe informar a un cliente en caso de un conflicto de
interés.
199. Los intermediarios deberán seguir varias reglas en el manejo de la liquidación
de operaciones en el mercado de valores. Una de las siguientes no es una de esas
reglas.
a. El intermediario podrá hacer operaciones con la cuenta del cliente, de ser autorizado
por el mismo.
b. Las operaciones realizadas a través de la Bolsa de Valores eximen el requerimiento
de información sobre las transacciones que deberán cumplir los intermediarios.
c. Los intermediarios deberán reportar diariamente los precios y contratos negociados
con sus clientes a la SIV, de la forma explicada en el instructivo publicado para tales
fines.
d. El pago de cualquier transacción a un cliente será por cheque o depositado a la cuenta
del cliente que este especifique y autorice.
200. En un proceso de titularización, el activo subyacente no puede estar
compuesto por:
a. Cuentas por cobrar.
b. Contratos de arrendamientos financieros.
c. Créditos de consumo.
d. Préstamos hipotecarios en proceso de cobro judicial.
201. ¿En cuál tipo de colocación el intermediario asume menor riesgo?

a. Colocación primaria en firme.
b. En todas por igual.
c. Colocación en base a mejor esfuerzo.
d. Colocación primaria garantizada.
202. ¿Cuál de las siguientes no es una medida de tendencia central?
a. Moda
b. Mediana
c. Promedio ponderado
d. Varianza
203. Financieramente a una serie de pagos iguales que se esperan continúen para
siempre, se conoce como una:
a. Anualidad
b. Amortización
c. Perpetuidad
d. Anualidad anticipada
204. Las “Operaciones u órdenes que proporcionen o puedan proporcionar

indicios falsos o engañosos en cuanto a la oferta, la demanda o el precio de los
valores, o aquellas que aseguren, por medio de una o de varias personas que
actúen de manera concertada, el precio de uno o varios valores en un nivel
anormal o artificial” son consideradas:
a. Operaciones con personas vinculadas.
b. Abuso de Mercado.
c. Manipulación del Mercado.
d. Abuso de confianza.
205. Velar porque el personal técnico de la SIV esté capacitado en el tema de
detección de lavado de activos es una función de:
a. La División de Prevención de Delitos del Mercado de Valores de la SIV.
c. CEVALDOM
d. Unidad contra el Lavado de Activos de la Asociación de Puestos de Bolsas.
206. La responsabilidad de lograr que el sujeto obligado adopte un programa de

cumplimiento basado en riesgo, parala prevención de lavado de activos,
financiamiento del terrorismo y de la proliferación de armas de destrucción
masiva es:
a. El comité de cumplimiento del sujeto obligado;
b. El oficial de cumplimiento del sujeto obligado;
c. El suplente a oficial de cumplimiento del sujeto obligado;
d. El consejo de administración del sujeto obligado.
207. El Lavado de Activos, además de connotaciones legales:

a. Todas son correctas
b. No tiene otro tipo de afectación.
c. Tiene implicaciones en la sociedad.
d. No afecta al sujeto obligado que es utilizado para el mismo.
208. El personal de negocio de los sujetos obligados con deberes generales en el

Mercado de Valores, deben capacitarse:
e. Un mínimo de seis (6) horas al año;
f. Un mínimo de treinta (30) horas al año;
g. Un mínimo de quince (15) horas al año; o una capacitación anual
h. Un mínimo de diez (10) horas al año.
209. El representante de tenedores no puede solicitar al emisor:

a. Información sobre actividades y operaciones del emisor.
b. Titularización de los activos.
c. Informes que apoyen la protección de los tenedores.
d. Examinar los valores objeto de oferta pública.
210. Una oferta pública de acciones podrá:

a. Ser de opciones de compra de acciones ofertadas a empleados de la compañía.
b. Ninguna es correcta.
c. Ser producto de aumento de capital
d. Ser emisiones hechas por Personas Físicas.
211. Para el cálculo de la Posición Global Neta en Divisas se toma en cuenta:

e. La posición neta, ya sea corta o larga en dólares y ese neto llevado a pesos se deduce
de la caja.
f. La posición neta, ya sea corta o larga en dólares y ese neto llevado a pesos se deduce
de los activos en dólares.
g. La posición neta, ya sea corta o larga en dólares y ese neto llevado a pesos se deduce
de los activos.
h. La posición neta, ya sea corta o larga en dólares y ese neto llevado a pesos se deduce
del total de patrimonio.
212. La acción de la empresa Corporación X tenía un valor a la par de RD$ 100.00;

pero recientemente la corporación en un esfuerzo por hacer que el precio de la
acción esté en un rango que comercialmente sea más favorable, sin que se afecte
el capital contable, decidió hacer un proceso con el que la cantidad de acciones
en circulación se duplicó y precio termino en RD$50.00 por acción. ¿Cómo
definiría usted este proceso?
a. Split accionario y Dividendo accionario
b. Split de acciones
c. Dividendo accionario
d. Split de acciones inverso
213. Es un instrumento financiero de naturaleza intermedia, por lo general paga

un dividendo fijo que debe pagarse antes que los dividendos comunes y tienen
prioridad sobre los activos y las utilidades de la empresa.
a. Bono corporativo
b. Acciones ordinarias
c. Acciones comunes
d. Acciones preferentes
214. Cuál de las siguientes conductas se considera como abuso de mercado?

a. Difundir información privilegiada sin que el hecho se haya hecho público.
b. Hacer transacciones entre clientes donde uno es una persona vinculada.
c. Operaciones u órdenes que empleen dispositivos ficticios o cualquier otra forma de
engaño o maquinación.
d. Multiplicar transacciones de forma innecesaria y sin beneficio para el inversionista.
215. Suponga que un cliente suyo, le está solicitando comprar un bono cuyo valor
transado sea inferior a su valor facial. ¿Cuáles condiciones debe tener el bono
que usted ofertará a su cliente?
a. Precio de mercado>valor a la par y Rendimiento al vencimiento < Tasa cupón
b. Precio de mercado=valor a la par y Rendimiento al vencimiento = Tasa cupón
c. Precio de mercado<valor a la par y Rendimiento al vencimiento > Tasa cupón
d. Precio de mercado>valor a la par y Rendimiento al vencimiento > Tasa cupón
216. Es considerado un cliente susceptible de medidas de debida diligencia

ampliadas por parte del Sujeto Obligado:
e. Gobierno Central de la República Dominicana;
f. Ninguna es correcta.
g. Banco Central de la República Dominicana;
h. Cliente considerado de alto riesgo;
217. Está prohibido se desempeñen como oficial de cumplimiento en el sujeto

obligado las personas que:
a. Hayan sido el auditor(a) interno(a) del sujeto obligado, durante los seis (6) meses
anteriores a su designación;
b. Todas son correctas.
c. Hayan sido sancionado(a) por la Superintendencia de Valores;
d. Haya sido sancionado(a) por la Superintendencia de bancos;
218. Cuando se habla de una tasa de rendimiento real, se refiere: pag. 116 compendio
a. A la tasa anual efectiva.
b. Al rendimiento neto de un instrumento de inversión.
c. Al aumento en el poder de compra obtenido por una inversión, luego de haber sido
ajustado por riesgo.
d. Al aumento en el poder de compra obtenido por una inversión, luego de haber sido
ajustado por inflación
219. Cuando el emisor se compromete al pago puntual de intereses sobre el

capital financiado al prestamista, y saldo del principal al plazo del término de
vencimiento del título-valor, se trata de un bono:
e. Ordinario
f. Con pagos diferidos
g. Cero Cupón
h. Crecientes
220. ¿Cuál de los siguientes no necesariamente es un cliente profesional?

a. Sociedades Anónimas.
b. Corporaciones de Crédito.
c. Administradoras de Fondos de Pensión.
d. Otros intermediarios de valores.
221. Consiste en el análisis de la información histórica interna de la bolsa de
valores, tratando de predecir los movimientos futuros que podría presentarse en
los precios a corto plazo y hacer recomendaciones sobre estos análisis:
a. Análisis de mercado
b. Análisis elemental
c. Análisis técnico
d. Análisis fundamental
222. Actuar con Diligencia y Transparencia significa:

e. Actuar en todo momento con el debido cuidado y honestidad en el mejor interés de
sus clientes.
f. No ejecutar tareas fraudulentas.
g. Brindar un servicio de calidad.
h. Otorgar un tratamiento igualitario a los clientes.
223. Cuando una empresa tiene fondos ilimitados, debe:

a. Desarrollar todos los proyectos que tengan una TIR inferior al WACC de la empresa.
b. Elegir a todos los proyectos que sean independientes.
c. Elegir todos los proyectos que tengan VPN positivo.
d. Elegir sólo aquellos proyectos que no sean mutuamente excluyentes.
224. Los PEP’s son:

e. Las Personas Políticamente Expuestas. No se requiere pedir documentación
adicional o prestar atención especial a las transacciones de dichas personas.
f. Las Personas Políticamente Expuestas. Debe ponerse especial atención a las
transacciones efectuadas por dichas personas.
g. Inversionistas profesionales.
h. Son personas jurídicas con regímenes fiscales especializados.
225.Se define como“el listado, ordenado cronológicamente por hora y fecha, de

todas las ofertas de venta y de compra instruidas por sus clientes comitentes y
de todas las ofertas de venta y de compra por cuenta propia”
a. El libro de acciones.
b. El libro de órdenes.
c. El libro de valores.
d. El libro de confirmaciones.
226. El hecho de que los intermediarios de valores deban enviar a la

Superintendencia de Valores sus Asambleas Generales Ordinarias Anuales
debidamente registradas en la Cámara de Comercio y Producción
correspondiente es parte de su obligación de:
a. Prevención de Lavado de Activos.
b. Implementar políticas de un buen Gobierno Corporativo en su Estructura Societaria.
c. Remisión de Información.
d. Reportar Hechos Relevantes.
227. ¿Qué es un mercado secundario? Es el que comprende todas las transacciones,

operaciones y negociaciones de valores de oferta pública, emitidos y colocados
previamente.
228. Es una medida numérica de la posibilidad de que ocurra un evento. Por tanto,
es una medida del grado de incertidumbre asociado con cada uno de los eventos
previamente enunciados.
a. Media aritmética
b. Experimento
c. Probabilidad
d. Muestra
229. La Política Fiscal: PAG. 113 Economía

a. Es gestionada por el Gobierno Central, y se realiza para controlar el flujo de capitales.
b. Es gestionada por el Gobierno Central con la intención de ejercer un efecto sobre la
demanda agregada.
c. Es gestionada por el Banco Central, y se realiza con la intención de controlar la
inflación.
d. Es gestionada por el Banco Central como complemento de la política monetaria.
230. Un valor titularizado de hipoteca:

a. Sólo puede ser negociado por las AFP
b. Distribuye el flujo de efectivo proveniente de tramos de hipotecas, cada uno con
términos de financiamiento similares.
c. Es exclusivamente respaldado por agencias crediticias salvaguardadas por la
credibilidad y solvencia financiera de
sus gobiernos centrales.
d. Distribuye el flujo de efectivo correspondiente a una sola hipoteca.
231. ¿Cuál de los siguientes valores pueden ser marginables o adquiridos bajo la
modalidad de préstamo de margen? Pag 64 Comp
a. Instrumentos de deudas locales como exteriores al igual que acciones de compañías
tanto locales como en el exterior y certificados de tenencia de commodities.
b. Instrumentos de deudas locales solamente.
c. Certificados de tenencia de commodities.
d. Instrumentos de deuda locales como extranjeras.
232. El valor neto de los activos de un fondo cerrado puede ser distinto de las
cuotas de participación representativas de dicho fondo. Esto se debe a que:
a. Los activos del fondo pueden incluir instrumentos de corto plazo que sean propiedad
del gestor del fondo, y por lo tanto su valor no se incluye en las cuotas de participación.
b. La cantidad limitada de cuotas de participación genera un proceso de oferta y
demanda de dichas cuotas.
c. Los honorarios del gestor se deducen del valor de las cuotas de participación.
d. Su estructura legal y operacional inciden en sus costos internos, siempre transan a
un descuento con respecto al valor de sus activos.
233. Es el intermediario que opera exclusivamente en el mercado OTC:

a. Agente de Valores.
b. Corredor de Valores.
c. Entidad de Intermediación Financiera.
d. Puesto de Bolsa.
234. ¿Cuál de los siguientes enunciados no es verdadero?

i. El RNT es un código que identifica a cada titular de un valor anotado en cuenta inscrito
en CEVALDOM.
j. Los depositantes pueden abrir múltiples cuentas como titulares y las cuentas de
depósito pueden tener titulares y cotitulares.
k. Todos los anteriores enunciados son verdaderos.
l. El RNT es asignado por CEVALDOM y no es único por titular
235. Esla capacidad que tiene el Estado para endeudarse con el objeto de captar
recursos a fin de realizar inversiones reproductivas, restructurar su organización,
atender casos de emergencia nacional y refinanciar sus pasivos.
a. Recapitalización de Banco Central de la República Dominicana
b. Mercado de Valores
c. Financiamiento de Margen
d. Crédito Público
236. Cuando no existen actividades, acciones, transacciones u operaciones que

justifiquen la adquisición de determinados valores en el mercado, el traspaso de
dicha titularidad se puede realizar mediante los procedimientos establecidos en:
a. Código Civil de la Republica Dominicana.
b. Norma para los Intermediarios de Valores (CNV-2005-10-IV)
c. Ley de Mercado de Valores.
d. Norma Transferencia Libre de Efectivo de los Objetos de Oferta Pública.
237. La ley 249-17 tiene por objeto promover un mercado de valores:

e. Íntegro, Preciso y minimice el riesgo sistémico.
f. Ordenado, Eficiente y Transparente.
g. Eficaz, Flexible y Creativo.
h. Protección inversionista, dinámico y moderno
238. Cuando no pueda evitarse un conflicto de interés entre distintos clientes, el

intermediario de valores debe:
a. Disponer de controles internos para resolver el conflicto.
b. Suspender la transacción inmediatamente.
c. Pedir la autorización de la Superintendencia de Valores para ejecutar la transacción.
d. Ninguna de las anteriores.
239. Con el fin de mitigar el riesgo de transmisión de Información Confidencial y/o

Privilegiada, entre las diferentes áreas de un Puesto de Bolsa, cada una de las
dependencias o gerencias en las que se desarrollaren o ejecutaren las, deberá
constituirse como un área separada de las demás de manera muy especial, para
los casos de:
e. Operaciones, contabilidad, sistema y fiscal
f. Los que realizan funciones de administración de cartera con el resto del personal de
otros departamentos
g. Tesorería y Negocios
h. Operaciones contabilidad, sistema y legal
240. El plazo de los warrants es:

e. 270 días
f. 3 a 6 meses
g. Entre 6-12 meses
h. Entre 12-16 meses PAG. 244 COMPENDIO
241. Un inversionista que compre o reciba un warrant:

i. Generalmente tiene como contraparte a la empresa cuyo subyacente es objeto del
warrant. PAG. 244 COMPENDIO
j. Puede intercambiarlo por opciones sobre el mismo subyacente.
k. Puede tomar una posición de cobertura con relación al warrant, si de manera
simultánea toma posición en un swap.
l. Paga un mayor precio por el warrant, pero al mismo tiempo, obtiene la posibilidad de
mayores ganancias.
242. Un papel comercial posee las siguientes características, excepto: Pag 205 Comp
a. El inversionista puede liquidar su posición y transferir su obligación a otro participante
al vender la obligación en el mercado abierto
b. Su vencimiento es a corto plazo y bajo una estructura subordinada
c. Se estructura exclusivamente para fines de financiamiento operativo
d. No requieren el registro a través de la comisión de valores en los E.U.
243. De acuerdo a la Ley de Sociedades, en las sociedades anónimas las

siguientes personas serán los responsables de que la información financiera sea
razonable y deberán prestar una declaración jurada de su responsabilidad sobre
los estados financieros, el informe de gestión y el control interno de la sociedad:
a. Presidente o el ejecutivo principal, y el ejecutivo principal de finanzas. PAG. 15 LEY 479
SOCIEDADES.. Art. 43
b. Auditor Externo
c. Gerente general y contador
d. Presidente y ejecutivo de control interno
244. Es el casamiento (calce) de una orden individual, o de un agrupamiento de

órdenes de compra que sumen un monto idéntico al de una orden individual o al
de un agrupamiento de órdenes de venta, de un mismo valor admitido a un mismo
precio; puestas por clientes comitentes a un mismo puesto de bolsa:
a. Cruce. Pag. 50 compendio
b. Compensación.
c. Liquidación.
d. Sistema de Compensación y Liquidación

a. Sobre toda proposición para la modificación del contrato de empréstito.
b. Sobre todas las medidas que tengan por objeto asegurarla defensa de los
obligacionistas y la ejecución del contrato
de empréstito.
c. Sobre la designación del Consejo de Administración del emisor.
d. Sobre toda proposición relativa a la fusión o la escisión del emisor.
246- La tasa interna de retorno: pagina 125 compendio

a. Es la tasa que hace que el valor presente neto de una inversión sea igual a cero.
b. Es la tasa de rendimiento neto de una inversión.
c. Es la tasa de rendimiento neto de una inversión, luego de ajustado por riesgo.
d. Es la tasa que hace que el valor presente neto de una inversión sea mayor que cero.
247. Una de las principales ventajas de un fondo de inversión es que:

a. Sirven de vehículo de inversión que facilitan la diversificación a un costo relativamente
bajo, lo cual es especialmente atractivo para inversionistas institucionales.
b. El inversionista tiene acceso directo a la participación en las asambleas de accionistas
de las empresas en las que el fondo está invertido.
c. Sirven de vehículo de inversión que facilitan la diversificación a un costo relativamente
bajo, lo cual es especialmente atractivo para inversionistas pequeños.
d. Todos, con excepción de los fondos índice, son altamente regulados, protegiendo así
los intereses de los inversionistas.
248. Comúnmente se considera bono con grado de inversión a todo que le ha sido
asignada una calificación, igual o superior a:
a. AAA
b. BBB pagina 52 compendio
c. B
d. AA
249. ¿Cuál de los siguientes participantes del mercado tiene esta atribución:
¿Celebrar contratos de préstamos de margen para el financiamiento de portafolios
de valores objeto de oferta pública de clientes?
a. Los Depósitos Centralizados de Valores.
b. Las Administradoras de Fondos de Inversión.
c. Las Fiduciarias de Oferta Pública.
d. Los Intermediarios de Valores.
250. ¿Cuál de los siguientes aspectos es evaluado por las Calificadoras de Riesgo
a fin de determinar la calificación de un valor? Pag 80 compedio
a. La liquidez del intermediario de valores.
b. La solvencia del emisor.
c. La probabilidad de no pago del estructurador.
d. Todas son correctas
251. Para actuar como administrador de cartera por cuenta de terceros, los
intermediarios de valores deben:
a. Tener el rango patrimonial e índice correspondiente.
b. Contar con, por lo menos, un corredor de valores y un asesor de inversión.
c. Elaborar un manual de producto.
d. Todas son correctas. Página 40 compendio
252. Se entiende por al proceso que consiste en el agrupamiento o

empaquetamiento de bienes o activos generadores de flujos de caja, mediante la
creación de un patrimonio separado administrado por una sociedad.
a. Titularización
b. Crear un Fondo Cerrado
c. Crear un fideicomiso
d. Crear un Fondo Abierto
253. El Patrimonio Líquido de un Intermediario de Valores es el de la diferencia
que se obtiene de restar el Patrimonio y Garantía de Riesgo Primario (Nivel 1) y el
capital mínimo suscrito y pagado aplicable a los Intermediarios
de Valores.
a. 45%
b. 82% pag. 69 compendio
c. Entre 60% - 82%
d. 72%
254. Una empresa se propone a hacer una emisión de acciones. Va a un Puesto
de Bolsa y lo primero que le preguntan es cuantos años de operación tiene su
compañía. Esto es porque las compañías con menos de __ años de operación
tienen otros requisitos que cumplir para hacer una oferta pública de valores.
a. 5
b. 2
c. 3
d. 4
255. La tasa de margen que aplica para un cliente invirtiendo en un tipo
determinado de valor varían desde:
a. Un 100% para valores de corto plazo (menor a un año) hasta un 50% para valores de
largo plazo (mayor a un año)
b. Un 50% para valores de corto plazo (menor a un año) hasta un 100% para valores de
largo plazo (mayor a un año)
c. Un 35% para valores de deuda de corto plazo (menor a un año) hasta un 75% para
valores de largo plazo (mayor a un año) Pag 64 Comp
d. Un 75% para valores de deuda de corto plazo (menor a un año) hasta un 35% para
valores de largo plazo (mayor a un año)
257. Los Intermediarios de Valores con rango Universal de patrimonio solo podrán
hacer emisiones
a. Si es de colocación en firme.
b. Siempre que tenga una calificación de riesgo de grado de inversión.
c. Si lo autoriza la Bolsa de Valores.
d. Si lo autoriza la SIV. Reg. Intermediarios. Pag. 94
258. Si el emisor no está al día en la presentación de información periódica en el
Registro:
a. La SIV inmediatamente solicitará su suspensión de licencia.
b. No podrá ser auditado.
c. La SIV podrá rechazar la solicitud de oferta pública.
d. No podrá recibir una calificación de riesgo.
259. ¿Cuál de los siguientes instrumentos de renta fija se beneficiaría más de una
caída de las tasas de interés a lo largo de la curva por un 1%?
a. Un bono ordinario con cupón de 7%, término de vencimiento a 6 años, y un
rendimiento a vencimiento de 7.2%.
b. Un bono ordinario con cupón de 9%, término de vencimiento a 4 años, y un
rendimiento a vencimiento de 9%.
c. Un bono ordinario con cupón de 10%, término de vencimiento a 5 años, y un
rendimiento a vencimiento de 9%.
d. Un bono cero cupón con vencimiento en 6 meses y un rendimiento a vencimiento de
3%.
260. ¿Cuál de las siguientes categorías de acciones preferentes exponen más al

inversionista al riesgo por reinversión y prepago?
a. Acciones preferentes sin cláusulas subyacentes.
b. Acciones preferentes con cláusulas call. Pag 260 Comp
c. Acciones preferentes en liquidación.
d. Acciones preferentes con cláusulas put.
261. De acuerdo al artículo 272 del Reglamento de Aplicación del Mercado de

Valores, ¿Cuál de las siguientes condiciones no presentan inhabilidad para actuar
como corredores de valores?
a. Quienes se encuentren dentro de las inhabilidades establecidas en el artículo 216 del
Reglamento de Aplicación del Mercado de Valores.
b. Quienes realicen actividades de intermediación en representación de otro agente de
valores o puesto de bolsa.
c. Quienes sean condenados penalmente mediante sentencia que implique privación de
la libertad, por un hecho punible relacionado directa o indirectamente con la actividad
financiera.
d. Quienes no ejerzan funciones públicas;
262. María como persona física es Accionista de un Intermediario de Valores y a

su vez, dicho intermediario es emisor de renta fija en el Mercado de Valores. María
posee una sociedad accionista de la Bolsa de Valores, la cual es representada
legalmente por María. Ante esta situación:
a. No existe inhabilidad ni restricciones legales, más sin embargo, pueda que presenten
conflicto de intereses en ciertas situaciones
b. La sociedad de María no podrá ser accionista de la Bolsa de Valores y el Intermediario
de Valores a la vez
c. El Intermediario de Valores no puede fungir como emisor de valores al mismo tiempo,
debido a las informaciones privilegiadas y manipulación en los precios del mercado que
puede poseer
d. María deberá desistir de ser el representante legal de la empresa accionista de la
Bolsa de Valores por ser accionista de otro participante del mercado
263. Cuando una empresa emite bonos corporativos que no cuentan con una
garantía específica, sino que los mismos están garantizados con Ia totalidad del
patrimonio del emisor, se dice que la emisión tiene una:
a. Garantía ordinaria
b. Garantía patrimonial
c. Garantía quirografaria compendio pag. 203
d. Garantía multilateral
265. El proceso que se sigue para determinar el valor de un flujo de efectivo o de

una corriente de flujos de efectivo en algún momento en el futuro cuando se aplica
intereses compuesto, se conoce como:
a. Proceso de capitalización
b. Tasa de costo de oportunidad
c. Factorización de intereses
d. Proceso de descuento pag. 120 compendio
266. ¿Cuál de los siguientes enunciados es verdadero?

a. Los intermediarios de valores deben tener como objeto social principal la
intermediación de valores y no pueden realizar otras actividades.
b. Los intermediarios de valores deben tener como objeto social principal la
intermediación de valores, pero pueden realizar otras actividades conexas tales como
asesoría financiera, reestructuraciones, entre otras.
c. Al ser sociedades anónimas, los intermediarios pueden tener el objeto social que sus
accionistas decidan en sus Estatutos Sociales.
d. Ninguna es correcta.
267. ¿Cuál de los siguientes enunciados es verdadero?
a. Los precios que se forman en los depósitos centralizados de valores son los precios
oficiales.
b. Los precios correspondientes a la colocación primaria de los valores de una emisión
objeto de oferta pública se entienden como un precio único establecido por el emisor.
PAG. 29 COMPENDIO
c. En el mercado secundario, las labores realizadas por las bolsas de valores no implican
procesos de formación de precios.
d. Los intermediarios de valores pueden realizarlas labores correspondientes a la
liquidación de las transacciones de suscripción de valores en el mercado primario
relativas a la colocación primaria de emisiones de títulos valores de deuda y acciones
objeto de oferta pública aprobada por la SIV.
268. Es el precio más bajo de las órdenes de venta puestas en un momento dado
en el libro de órdenes de la respectiva bolsa de valores. Reg. 664-12 pagina 72. Se
tomará como precio corriente en cualquier momento, la postura de la oferta de
compra con el precio más alto y la postura de la oferta de venta con el precio más
bajo.
a. Mejor precio de compra
b. Precio Único
c. Precio al contado
d. Mejor precio de venta
269. Usted es el Tesorero de la Empresa ZT, S.A, la cual al 01 de enero del 2014
presenta un excedente de caja de RD$ 10,000,000.00. Después de ver varias
opciones usted ha decidido invertir en un bono del Ministerio de Hacienda de la
República Dominicana a una tasa de un 10.95% libre de impuesto sobre la renta,
asumiendo que la tasa de tributación de un 27.00%. ¿Cuál sería la tasa de
rendimiento equivalente que usted necesitaría para realizar la misma inversión en
un bono grabado?
a. 15.00%
b. 4.05%
c. 13.91%
d. 10.95%
271. Usted está evaluando dos proyectos de inversión y debe elegir solo uno de
ellos para realizar su inversión. Ambos requieren de una inversión inicial de RD$
25,000.00. El proyecto A durante los dos años posteriores generará ingresos de
RD$ 10,000.00 y 20,000.00, respectivamente. El proyecto B durante los dos años
posteriores generará ingresos de RD$ 20,000.00 y 10,000.00, respectivamente.
Ambos proyectos se descuenta a la misma tasa. Asumiendo que todo lo demás
permanece constante ¿En cuál de los dos proyectos usted realizaría su inversión?
a. Proyecto A 50% y Proyecto B 50%
b. Proyecto A
c. Proyecto B
d. Me es indistinto. Ambos requieren la misma inversión y tienen el mismo ingreso.
272. Constructora Arieles está evaluando un proyecto de viviendas. Determina
que requerirá una inversión inicial de $114,000,000. El primer año tendrá un flujo
positivo de $43,800,000, y el segundo año, cuando se hayan concluido las ventas
de las unidades habitacionales, tendrá un flujo positivo de $99,200,000. ¿Cuál es
la tasa interna de retorno de este proyecto?
e. 14.45%
f. 14.25%
g. 15.19%
h. 14.77%
274. El Consorcio Villas del Mar está evaluando un proyecto de viviendas
turísticas. Determina que requerirá una inversión inicial de $274,000,000. El primer
año tendrá un flujo positivo de $40,900,000; el segundo año un flujo positivo de
$118,420,000; y en el tercer año, cuando se hayan concluido las ventas de las
viviendas turísticas, tendrá un flujo positivo de $219,900,000. ¿Cuál es la tasa
interna de retorno de este proyecto?
a. 14.25%
b. 14.77%
c. 15.19%
d. 14.45%
275. Usted tiene en su portafolio un bono con un plazo residual de 4 años con un
valor nominal de RD$ 100,000.00 y un pago de cupón anual de RD$ 10,000.00 y el
rendimiento a vencimiento (Yield to Maturity) es de un 12.00%, ¿Cuál es la tasa
cupón del bono?
a. 11.00%
b. 8.00%
c. 10.00%
d. 12.00%
276. Usted tiene en su portafolio un bono con un plazo residual de 4 años, un valor
nominal de RD$ 100,000.00 y un pago de cupón anual de RD$ 10,000.00, ¿Cuál es
el precio del bono si su rendimiento a vencimiento (Yield to Maturity) es de un
12%?
a. RD$ 93,925.30
b. RD$ 93,719.45
c. RD$ 93,790.21
d. RD$ 106,339.73
277. ¿Cuál es la duración correspondiente al siguiente portafolio de bonos?
Bono Valor Par Valor del Mercado Duración

AID $5,000,000 DOP $6,000,000 DOP 5.12
PPL $7,000,000 DOP $5,000,000 DOP 6.21
AMC 14,000,000 DOP $16,000,000 DOP 5.99
a. 6.09
b. 5.68
c. 6.19
d. 5.84
278. Miguel Márquez, corredor en el Puesto de Bolsa Sigma debe estimar el costo
de oportunidad de las acciones comunes de “Comerciantes del Caribe S.A.” (CC).
En tal efecto, el Sr. Márquez identifica una tasa libre de riesgo equivalente a 3%,
un retorno esperado para el mercado de 16%, y un beta para CC de 1.14.
Adicionalmente el corredor identifica un rendimiento anual histórico de las
acciones de CC de 14%. Según la información recolectada, el retorno esperado de
CC según el CAPM equivale a:
a. 17.82%
b. 14.40%
c. 21.24%
d. 15.54%
279. María dice que podría ser considerada como una persona vinculada a través
de la propiedad, ya que posee 5% de participación accionaria en un Puesto de
Bolsa. En ese sentido, José corrobora ya que a su entender puede ser vinculada
cuando una persona jurídica o física posee un 3% o más de las acciones del
participante en cuestión.
a. Ninguna esta correcta
b. José no tiene razón
c. Ambos están correctos
d. María tiene la razón
280. En función del Ratio de Sharpe, ¿cuál de los siguientes instrumentos
financieros tiene mejor calidad? Se asume una tasa libre de riesgo de 1.5%.
a. Una acción con un retorno esperado de 8.7% y una desviación estándar de 14.4%.
b. Una acción con un retorno esperado de 9.1% y una desviación estándar de 10.1%.
c. Una acción con un retorno esperado de 9.7% y una desviación estándar de 11.9%.
d. Una acción con un retorno esperado de 7.4% y una desviación estándar de 8.8%.
281- Calcular la desviación estándar de un fondo de inversiones, que ha tenido

los siguientes retornos en los últimos años: 5.6%, 11.6%, 14.9%, -13.4%, 6.3%
a. 5.00%
b. 11.09%
c. 10.98%
d. 7.24%
282. Si se considera una inflación del 3%, la tasa anual efectiva de un certificado
de depósito con una tasa de un 10%, capitalizable mensualmente es:
a. 7%
b. 10.8%
c. 10.5%
d. 7.2%
283. Cervecería Bebentina desea expandir su planta de producción. Para ello
requiere de unas nuevas maquinarias las cuales representan una inversión de
$65,000,000. De esta inversión, esperan que el primer año recibirán un flujo de
caja de $19,000,000; el segundo año $25,600,000 y el tercer año $33,300,000.
Asumiendo que los flujos de caja concluyen allí, y utilizando una tasa de
descuento de un 8%, ¿cuál es el valor presente neto de esta inversión?
a. $61,839,532
b. $975,080
c. $7,129,630
d. -$3,160,468
284. Una empresa familiar vende sus acciones para convertirse en empresa
pública y emiten valores de oferta pública por primera vez, a esto se le llama:
a. Emisiones de mercado primario
b. Mercado primario
c. Mercado secundario
d. Oferta Pública Inicial
285- Gerardo Gutiérrez, corredor en el Puesto de Bolsa Sigma debe estimar el
costo de oportunidad de las acciones comunes de “Comerciantes de las Antillas
Menores, S.A.” (CAM). En tal efecto, el Sr. Gutiérrez identifica una tasa libre de
riesgo equivalente a 2.5%, un retorno esperado para el mercado de 13%, y un beta
para CAM de 0.74. Adicionalmente el corredor identifica un rendimiento histórico
de las acciones de CC de 15%. Según la información recolectada, el retorno
esperado de CAM según el CAPM equivale a:
a. 10.67%
b. 11.75%
c. 15.54%
d. 10.27%
286- El 31 de diciembre de 2012, Empresa Matriz, S. A., (EMSA) adquirió 10,000
bonos de Compañía Orca, S. A. (COSA), con un valor nominal de RD$1,000 cada
uno, a un precio de 100%. Durante el año, COSA pagó RD$500 por concepto de
cupones. Al final de 2013, el valor de los bonos de COSA era 102%. Si la inversión
es tratada como Inversiones Mantenidas Hasta su Vencimiento, ¿qué valor
debiera tener en el estado de situación de EMSA al final de 2013?
a. RD$10,500,000
b. RD$10,200,000
c. RD$10,000,000
d. RD$9,500,00
125. Valores no negociados en el Mercado de Valores: Oferta privada
126. ¿Cuál es la fase en que las SAFIS y vinculados pueden poseer cuotas sin límites?
Fase Pre-operativa
160. Requisitos para que un puesto de bolsa pueda brindar el servicio de

administración de cartera:
HIGHLIGHTS REGLAMENTO OTC.
- Horario del Sistema de registro: La administradora del sistema podrá autorizar el

registro de operaciones fuera del horario establecido en el reglamento interno y la SIMV
también mediante acto administrativo. (casos o eventos justificables que afecten)
. Plazo de registro: a más tardar (30) minutos siguientes de haber sido acordadas. Las
operaciones que se acuerden después del cierre del sistema pasaran al día siguiente.
. Ingreso de información para registro: una transacción en la cual ambas partes sean
usuarias del mismo sistema de registro de operaciones corresponderá a la parte
vendedora ingresar la operación dentro de los (20 minutos siguientes de acordada. La
parte vendedora podrá modificar o eliminar en cualquier momento antes de ser
confirmada.
. Confirmación: Dentro de los (10) minutos siguientes de ingresada la operación por la
parte vendedora y validada en el sistema, la parte compradora deberá confirmar la
operación. Esto cuando ambas partes sean usuarias de un mismo sistema de registro
de operaciones.
. La hora de la operación deberá ser ingresada de manera independiente por cada una
de las partes y en el caso de la compradora se realizará como un paso del proceso de
confirmación.
. Contrapartes usuarias de diferentes sistemas de registro de operaciones: Se registrará
en el sistema de registro del cual sea parte la vendedora.
. Contrapartes no usuarias de un sistema de registro de operaciones: Cuando una de
las partes sea usuaria y otra no, la responsabilidad de registrar será de la usuaria y no
corresponderá confirmación de la otra parte. Para efectos de registro la contraparte
usuaria contara con un plazo QUE NO EXCEDERA las 2 horas contadas a partir que la
operación haya sido acordada.
HIGHLIGHTS REGLAMENTO OPV
Pequeño inversionista: persona física que de una OPV solicite valores que no excedan
un monto de RD$2,000,000.00 o US$40,000.00. Las emisiones a ser colocadas en base
a mejor esfuerzo y garantizada deben colocar preferencia hasta por un monto máximo
del 30% en pequeño inversionista.
Remisión de información financiera: Junto con la solicitud de autorización de OPV se

debe remitir a la SIMV los estados financieros auditados correspondientes a los últimos
(3) años en el caso de emisión de OPV de acciones y de los últimos (2) años en el caso
de valores de renta fija. Ojo: los emisores con menos tiempo deben remitir los EEFF
auditados por el tiempo que tengan operando junto con un informe de gestión y un plan
de negocios que incluya estudio de factibilidad.
Bonos hipotecarios. Valores de oferta pública de renta fija a largo plazo, emitidos por
las entidades de intermediación financiera autorizadas a tal efecto, con la garantía de
préstamos hipotecarios existentes registrados en el activo de las mismas, cuyas
condiciones sean compatibles con las consignadas en dichos títulos,
Clase. Conjunto de derechos y obligaciones similares en igual forma de transferencia

conferidas a las Acciones de igual naturaleza procedentes de un mismo emisor.
Deuda subordinada. Valores de renta fija cuyo pago por parte del emisor está
supeditado a que se hayan satisfecho previamente las obligaciones derivadas de otras
deudas preferentes y comunes de la entidad.
Obligaciones convertibles. Valores de renta fija que otorgan a su titular el derecho a
canjear por Acciones a emitir o emitidas, de acuerdo con las condiciones establecidas
en el prospecto de emisión.
Tipos de oferta pública:

a) Las ofertas públicas de valores negociables de renta fija, Acciones y Warrants;
b) Las ofertas públicas de intercambio
c) Las ofertas públicas de adquisición de Acciones;
d) Las ofertas públicas de adquisición de Acciones de tesorería.
- La información utilizada durante la fase de diseño, formulación o estructuración de una
oferta pública se considera información reservada, confidencial y privilegiada.
- El plazo para autorizar una OPV es de (25) días hábiles contados a partir del día de
recepción de la solicitud. Autoriza la SIMV. Si está incompleta el solicitante tiene (15)
días para completar, puede extender por un plazo excepcional de (30) días adicionales.
- Cuando la SIMV no se pronuncie queda automáticamente aprobada la OPV.
- Todo accionista que directa o indirectamente tenga el diez por ciento (10%) o más de
las Acciones de sociedades cotizadas inscritas en el Registro deberá comunicar como
hecho relevante dicha información a la Superintendencia para su inscripción en el
Registro.
- Las operaciones de compraventa de acciones que efectúen los miembros del consejo
de administración y apoderados generales de las sociedades cotizadas inscritas en el
Registro deberán ser informadas a la Superintendencia como hecho relevante.
- El acuerdo entre el emisor y el intermediario de valores encargado para la prospección
de la demanda de POV, y las actuaciones que pudiera realizar el intermediario de
valores con este, tendrán la consideración de información reservada.
- Régimen simplificado. Las ofertas públicas de renta fija que estén dirigidas en el
mercado primario y secundario única y exclusivamente a inversionistas institucionales o
profesionales contarán con un régimen especial para su autorización.
- La calificación de riesgo de los instrumentos financieros objeto de oferta pública es

obligatoria. El prospecto de emisión incluirá como anexo el informe de calificación de
riesgo de los instrumentos financieros realizado por una sociedad calificadora de riesgo
inscrita en el Registro. Se exceptúa de esta calificación a las Acciones de sociedades
Cotizadas.
- La calificación de riesgo será voluntaria por parte del emisor para los valores de renta
fija de las emisiones destinadas única y exclusivamente a inversionistas institucionales
para la suscripción en el mercado primario y la negociación en el mercado secundario.
- La calificación de riesgo para valores emitidos por una PYME será voluntaria hasta por
el monto de RD$60,000,000 de OPV aprobadas, de superar este monto deberán
calificarlas.
- Las PYMES si emiten deben de remitir la información financiera de los últimos 2 años
auditada por una firma inscrita en el registro, en caso de tener menos de ese tiempo
debe remitir toda la información financiera hasta esa fecha.
- El prospecto de emisión deberá contener toda la información necesaria para que el
inversionista pueda formularse un juicio racional sobre la inversión, evitando omitir
informaciones o declaraciones sobre hechos que ameriten ser divulgados.
- La SIMV tiene hasta (5) días hábiles para autorizar un prospecto.
- Suplemento de prospecto de emisión: Obligación del emisor de remitir a la SIMV
cuando se produzca un cambio significativo que modifique o actualice el prospecto de
emisión previamente aprobado. En el caso de renta fija es obligatorio remitirlo no luego
de (2) días hábiles de producirse el cambio.
- Periodo de colocación primaria instrumentos de renta fija: No más de (15) días hábiles.
Se decide por el emisor en el prospecto y aviso de colocación.
- Periodo de colocación primaria instrumentos de renta variable: No más de (15) días
hábiles. Se decide por el emisor en el prospecto y aviso de colocación.
- Para las emisiones de Warrants se adjudicará la totalidad de la emisión en el mercado
primario al propio emisor o a una de sus filiales, colocándose posteriormente entre los
inversionistas en el mercado secundario de acuerdo con las normas de contratación que
rijan. Los inversionistas solo podrán adquirirlos una vez 1a emisión sea admitida a
negociación en las bolsas de valores en el segmento de negociación para Warrants.
- Periodo de colocación de emisiones de renta fija: empieza a partir de la fecha de
inscripción en el registro y no podrá superar los (2) años luego de inscrito. Prorrogable
únicamente por 1 año adicional.
- Aviso de colocación de oferta pública. Debe publicarse al menos en un periódico de
circulación nacional impreso (1) un día antes de la colocación.
- Si es una colocación en firme podrá publicarse el mismo día de colocación de los
valores.
- Si es dirigida a inversionistas institucionales no es necesario hacer aviso en periódicos,
solo en medios digitales
- Si otorga preferencia al pequeño inversionista debe publicarse al menos (2) dos días
antes de la emisión.
- La SIMV debe aprobarlo al menos dos días antes a su publicación.
Repaso
FONDOS
1.Régimen simplificado: Se trata de un fondo que replica la naturaleza y demás

características generales de un fondo que se encuentre en operación. SIMV verifica en
3 días, y tiene 15 días para autorizar, si no hay respuesta de la SIMV en ese plazo se
procede automáticamente a inscribir el fondo, SAFI paga tarifa y debe indicar en el
reglamento o folleto informativo y en un hecho relevante que la autorización fue de
forma automática y sin revisión SIMV.
2. Facultad de Supervisión, la SIV evaluará periódicamente el funcionamiento de los

servicios y las operaciones de los participantes del Mercado de Valores con el objetivo
de identificar y prevenir situaciones que puedan poner en peligro su normal
funcionamiento
3. Fondos de inversión cerrados de desarrollo invierten como mínimo 60% de su

portafolio en valores del sector público y privado siempre que no estén inscritos en
el registro con el fin de desarrollo de sociedades, proyectos, infraestructura,
consorcios, fideicomisos y entidades sin fines de lucro, todos los fondos de
inversión Cerrado, valores representativos de capital y de deuda NO INSCRITOS
EN EL REGISTRO.
4. La duración de un fondo cerrado que invierta hasta un 60% del fondo en bienes
inmuebles podrá ser indefinido
5. Activos de un fondo abierto no podrá tener < 20% de los activos del fondo invertido
en los valores emitidos x una misma entidad ni <25% invertido en valores emitidos x
un mismo grupo económico
6. Límites y prohibiciones para inversión en vinculadas: Hasta 20% del portafolio

en valores de renta fija y hasta el 20% del portafolio en valores de renta variable con
personas vinculada a la SAFI.
No invertir en valores renta fija o renta variable emitidos x vinculados al consejo de
inversión.Pueden poseer hasta un 50% del total de su liquidez. Cada fondo establecerá
mínimo y max de este porcentaje de acuerdo a política y objeto.
1. Ningún aportante podrá tener + del 10% del total de las cuotas. Las SAFIS y
vinculados no podrán tener + del 40% en cuotas.
2. La Safi no debe exceder del 5% de participación como accionista del patrimonio

de la sociedad en la que un fondo administrado por esta tenga inversiones.
3. Rescates significativos: Son los que se realizan en T y se calculan con el valor

cuota vigente del día del pago.
Rescates significativos Cuando el rescate en un mismo día hábil supere el 2% del

patrimonio neto de manera individual por un solo aportante o el 10% de manera conjunta
Política de rescate de las SAFI Política de rescate: aquellas reglas que deberá seguir
la sociedad que administre fondos de inversión abiertos sobre el rescate de sus cuotas
de participación. Esta deberá considerar como mínimo los rescates significativos
individuales y en conjunto, rescates programados y no programados y los pactos de
permanencia si aplican, y deberán guardar relación y coherencia con el objetivo y la
política de inversión, duración de las inversiones y otros factores de riesgo. Pag 77 Reg.
Administradoras
4. Probabilidad: Es una medida numérica de la posibilidad de que ocurra un evento.

Por tanto, es una medida del grado de incertidumbre asociado con cada uno de los
eventos previamente enunciados
5. PIB Real valor monetario de los bienes y servicios producidos en un país calculados
a precios constantes estimados en base a un año de referencia (es el utilizado x BCRD)
6. PIB nominal valor monetario de los bienes y servicios producidos en un país

calculados a precios corrientes estimados en base a tomando en cuenta crecimiento
población e incrementos de precios
7. Normas prudenciales: Conducen el comportamiento de los distintos participantes

del mercado de valores; promoviendo mercados de valores transparentes, equitativos,
ordenados y competitivos; protegiendo los intereses de los inversionistas y
resguardando la fe pública.
8. Instrumentos complejos:
● COVERED WARRANT (SALE)
● INSTRUMENTOS HIBRIDOS
● PRODUCTOS ESTRUCTURADOS
● NOTAS VINCULADAS A CREDITO (SALE)
● INSTRUMENTOS GARANTIZADOS CON RATING CREDITICIO INFERIOr A
GRADO DE INVERSION
● ALGUNOS DERIVADOS (SWAP DE COBERTURA DE INCUMPLIMIENTO)
9.- Posición Global neta en divisas: Se toma en cuenta la posición neta, ya sea
corta o larga en USD y ese neto llevado a pesos se deduce del total del patrimonio.
Hasta el 100% del patrimonio contable o hasta el 25% de los activos indexados en
moneda extranjera.
10.- El monto máximo de las garantías patrimoniales no puede exceder del 50%
Otra preguntas de examen
Cuenta mercantil de valores: pag. 9 reg. Intermediarios

Es un contrato que tiene por objeto la liquidación por compensación de cuentas
deudoras y acreedoras como resultante de un saldo neto, en una fecha determinada de
los créditos recíprocos producto de las operaciones de los intermediarios de valores con
sus clientes en el mercado de valores. Estas cuentas no podrán ser utilizada por los
intermediarios para la liquidación ordinaria de órdenes de transferencia de valores o de
fondos, las cuales corresponden a las infraestructuras del mercado financiero.
¿Qué es un banco pantalla? Se entiende cualquier entidad financiera que no tiene
presencia física significativa en el país donde se ha constituido y obtenido su licencia
para operar y no ha declarado a la autoridad regulatoria competente su vinculación a
ningún banco local, grupo económico o grupo financiero sujeto de supervisión por un
organismo supervisor.
Convexidad: Mide la Curvatura (la relación no lineal) entre el precio y el rendimiento

de un instrumento de renta fija. Pag 216 compendio
Definición de Entrega contra Pago: Transferencia de valores supeditada a un
mecanismo que vincula la transferencia de los valores con la transferencia de efectivo
de tal manera que la transferencia definitiva de los valores ocurre si, y sólo si, la
transferencia definitiva del pago asociado tiene lugar y viceversa.
Contenido de la publicidad que realizan los intermediarios:

Artículo 76. Publicidad. Conforme a lo establecido en el artículo 247 de la Ley, las
comunicaciones del intermediario relativas a la promoción de inversiones en valores, o
promoción de productos o servicios, deberán cumplir con las siguientes condiciones:
1. La información será objetiva, oportuna, suficiente, clara, veraz y se presentará de
forma que resulte comprensible para sus destinatarios y en la misma deberán incluirse
las características generales de los valores o instrumentos financieros ofrecidos y
promovidos, así como los riesgos inherentes o asociados a los mismos;
2. La información no ocultará, encubrirá o minimizará ningún aspecto, declaración o
advertencia relevante para los inversionistas actuales y potenciales y el público en
general;
3. Cuando la información haga referencia a un régimen fiscal particular, deberá aclarar
que dicho régimen dependerá de las circunstancias individuales de cada cliente y que
puede variar en el futuro;
4. Cuando exista algún vínculo con el emisor o colocador, o cualquier elemento que
pueda comprometer la imparcialidad del intermediario, debe ser revelado
expresamente;
5. En ningún caso se podrá incluir información que indique o pueda inducir a pensar que
la Superintendencia u otra autoridad respalda o garantiza los productos o los servicios
ofrecidos; 6. Cuando la información incluya resultados históricos de una inversión, se
deberá advertir que los rendimientos pasados no son necesariamente un indicador de
resultados futuros;
7. Cuando la información incluya rendimientos esperados, se indicará que tales
rendimientos no están garantizados ni cuentan con seguro de protección por ninguna
entidad de gobierno o de seguros, en el entendido que la oferta o publicidad de cuotas
de fondos de inversión no podrá hacer referencia a rendimientos esperados;
8. Cuando se trate de inversiones en otra moneda, se deberá incluir advertencia de
posible afectación del rendimiento en función de las fluctuaciones de precio de la
moneda del instrumento;
9. Cuando se trate de una oferta pública de valores, la publicidad no podrá hacer
referencia a información no contenida en el prospecto de emisión o que induzca a error
al inversionista y deberá cumplir con los requerimientos establecidos por la ley y el
reglamento correspondiente para tal fin.
Garantías patrimoniales para que sirven. Garantías personales otorgadas por bancos
de forma incondicional, solidaria y como deudor principal, a favor de la
Superintendencia, para asegurar el nivel de solvencia del puesto de bolsa o agente de
valores constituido en compañías por acciones, en función de los riesgos escalonados
que implican los distintos niveles de actividades del puesto de bolsa o agente de valores
en el mercado de valores. Pag 67 compendio
Portafolio de los fondos abiertos: valores de oferta pública, depósitos en entidades

financieras, otros que especifique la ley. Concluida la etapa pre operativa en los fondos
abiertos ningún aportante podrá poseer más del 10% del total de las cuotas
Unidad de Creación. Cantidad mínima de cuotas de participación del Fondo de
inversión abierto cotizado expresada como el equivalente en dinero de una selección de
instrumentos, determinada y divulgada por la sociedad administradora, que permiten
efectuar aportes o rescates en los términos que establezca el reglamento interno. La
cantidad mínima de cuotas de participación determinada para efectos de recibir aportes
podrá diferir de aquella determinada para liquidar rescates, en atención a las
condiciones imperantes en el mercado para el mejor interés de los aportantes.
Plazo colocación de fondo cerrado: no podrá ser superior a 15 días
Actividades prohibidas a las SAFI. Art. 37 Reg. Administradioras
l) Arrendar, usufructuar, utilizar o explotar, en forma directa o indirecta, los valores o
bienes propiedad de los fondos de inversión que administren, ni enajenar o arrendar de
los suyos a éstos.
2) Dar préstamos de dinero a los fondos de inversión administrados y viceversa.
3) Efectuar cobros, directa o indirectamente, al fondo de inversión o a los aportantes por
cualquier servicio prestado no autorizado.
4) Participar en la administración, asesoramiento, dirección o cualquier otra función que
no sea la de accionista en aquellas sociedades en que un fondo tenga inversiones. Para
los fines del presente Reglamento, la participación de la sociedad administradora como
accionista no deberá exceder en ningún momento el límite de cinco por ciento (5%) del
patrimonio de la sociedad en la que el fondo de que se trate tenga inversiones, sin
perjuicio de las limitaciones de inversión dispuestos en el presente Reglamento. Queda
exceptuada de esta prohibición, la participación de la sociedad administradora en la
designación de los miembros del consejo de administración y miembros de comités
especiales en las sociedades en la que ha invertido los recursos del fondo de inversión
cerrado bajo su administración.
Restituciones sobre Excesos (Fondos) Reg. Administradoras Fondos
Artículo 88. Restituciones sobre excesos de inversión o inversiones no previstas en
fondos de inversión. La sociedad administradora deberá restituir al fondo de inversión
las variaciones negativas (pérdidas) resultantes del exceso de inversión o de las
inversiones no previstas en las políticas de inversión, originados por causas atribuibles
a ella misma. Adicionalmente, en el caso de los fondos de inversión abiertos deberán
restituir a los aportantes que correspondan.
El expediente del cliente es lo mínimo que debe contener Pag. 55 Reg. Intermediario de
valores: Si el cliente es persona física,
1. El documento de identidad;
2. Dirección completa, teléfonos, nacionalidad, estado civil y tipo de relación
existente entre el cliente y el intermediario de valores, si es el caso;
3. La ficha de registro del cliente, debidamente firmada por el corredor de valores
autorizado y el cliente o por su representante legal o apoderado acreditado de
dicha calidad, en la que se señalen de forma expresa: (i) titular, (ii) cotitular y (iii)
personas autorizadas para concertar, instruir o realizar las operaciones y
transacciones con el intermediario de valores.;
4. El acuerdo referido en el artículo 83 (Reglas generales de contratación) de este
Reglamento, debidamente suscrito por el cliente, su representante legal o
apoderado;
5. El cuestionario que ha servido de base para determinar el perfil de inversionista
del cliente, así como el informe en el cual conste dicha determinación,
debidamente suscrito por el corredor de valores autorizado y el cliente, su
representante legal o apoderado;
6. Las tarjetas de firmas del cliente, contentivas del registro de firmas autorizadas,
incluyendo la de los apoderados, representantes, agentes y mandatarios
acreditados; y, 8. Copia de toda la correspondencia o comunicaciones, físicas o
electrónicas, enviadas y recibidas por el intermediario de valores que documente
la relación existente entre éste y el cliente, incluyendo copia de las
confirmaciones de las transacciones efectuadas por el cliente
Actividades no autorizadas intermediario de valores:
Artículo 288. Reg 664-12- Operaciones no autorizadas. Sin perjuicio de las prohibiciones que
emanan de otras disposiciones de la Ley, de este reglamento y de las normas con carácter
general promulgadas por la Superintendencia, los agentes de valores o puestos de bolsa no
podrán realizar las acciones siguientes:
1) Destinar los fondos o los valores que reciban de sus clientes a operaciones o fines distintos
para los que les fueron confiados.
2) Asegurar rendimientos para las carteras de inversión que administren.
3) No documentar debidamente las órdenes instruidas por los clientes a ser colocadas en bolsas
de valores.
4) Tomar órdenes de suscripción o compra venta de valores de parte de una persona distinta a
su titular o representante debidamente autorizado.
5) Divulgar directa o indirectamente información falsa, tendenciosa o imprecisa sobre

operaciones de intermediación en el Mercado de Valores.
6) Realizar operaciones que impliquen el otorgamiento de crédito o la asunción de riesgo de

crédito de personas vinculadas.
7) Llamar a engaño sobre la liquidez de un valor. 8) Gravar los valores que mantengan en
custodia por cuenta de sus clientes sin contar con el consentimiento escrito de éstos. 9)
Intervenir en operaciones no autorizadas.
10) Efectuar transacciones ficticias o inducir a efectuarlas apelando a prácticas o mecanismos
engañosos o fraudulentos.
11) Fraccionar las transacciones innecesariamente, con perjuicio para el inversionista.
Actividades que realiza un corredor de valores: Los corredores de valores no podrán

realizar actividades de intermediación de manera independiente, sino como representantes de
un agente de valores o puesto de bolsa.
12) Prueba de estrés: Prueba de Estrés. Es el método de simulación que utiliza una serie de
insumos y supuestos matemáticos y estadísticos para generar comportamientos de crisis o de
inestabilidad, que podrían afectar de manera adversa las diferentes partidas y los estados
financieros, ocasionando impactos en la solvencia y la situación de liquidez del intermediario de
valores.
Las Pruebas de Estrés y el plan de acción: El intermediario de valores deberá establecer un plan
de acción para hacer frente a una eventual crisis de liquidez, diferenciando la estrategia de
financiamiento durante una crisis sistémica y una crisis específica, en este caso el plan de acción
deberá incluir como mínimo:
a. La estrategia, las fuentes de financiación y sus costos asociados. Dicha estrategia debe
contemplar medidas concretas, oportunas, y factibles de ser puestas en práctica en una
situación de crisis.
b. El plan de contingencia debe ser operativamente factible, especificando el monto disponible
por cada una de las fuentes de fondeo identificadas. Asimismo, deberá evaluar periódicamente
su capacidad para obtener efectivamente los fondos por cada fuente identificada.
Reglamento integral Riesgo Articulo 61°.- Pruebas de Estrés en liquidez. El intermediario de

valores deberá realizar pruebas de estrés periódicas que contemplen un rango de escenarios de
tensión a corto y mediano plazo, propios de la institución y el mercado, con el fin de identificar
las fuentes de posibles tensiones y estimar potenciales reducciones significativas de los niveles
de liquidez, como forma de garantizar que dichas exposiciones guarden relación con la
tolerancia al riesgo de liquidez establecido por el intermediario. Estas posibles fuentes de
escenarios de tensión incluyen, pero no se limitan a las siguientes perturbaciones, a:
1. Reducción en la tasa de refinanciación.
2. Reducción en el flujo de financiamiento proveniente de operaciones en actividades de
financiación nuevas.
3. Pérdida parcial en fuentes claves de financiamiento en el corto plazo.
4. Incremento en la volatilidad del mercado y su impacto sobre las posiciones activas, pasivas, y
contingentes.
5. Aumento en el requerimiento de garantías y margen.
El intermediario de valores deberá utilizar los resultados de las Pruebas de Estrés para revisar y
ajustar sus estrategias, políticas, posiciones de liquidez inmediata, y para desarrollar y fortalecer
planes de contingencia oportunos y eficaces, los cuales, en todo momento deben ser auditables.
Pruebas de Estrés en Riesgo de Mercado. El intermediario de valores deberá elaborar y

actualizar mínimamente con frecuencia trimestral a los ejercicios de Pruebas de Estrés y análisis
de escenarios por riesgos de mercado para la cartera propia en negociación conforme a lo
dispuesto en este capítulo y la norma técnica u operativa que emita la Superintendencia, para
identificar las potenciales fuentes de riesgo signifcativas bajo condiciones severas de mercado y
evaluar la adopción de estrategias de mitigación y los planes de contingencia.
664-12: Artículo 406.- Funciones del comité de inversiones. Las atribuciones o funciones del
Comité de Inversiones son indelegables, comprendiendo al menos las siguientes: 1) Modificar y
controlar las políticas de inversión de cada fondo, cuando corresponda. 2) Establecer los límites
de inversión y analizar los excesos en dichos límites, si estos ocurrieren. 3) Definir los tipos de
riesgo a los que se encuentran sujetas las inversiones de los fondos de inversión administrados
y los mecanismos para su cuantificación, administración y control. 163 4) Monitorear y evaluar
las condiciones de mercado. 5) Supervisar las labores del administrador de fondos en lo
referente a las actividades de inversión. 6) Proponer modificaciones al reglamento interno de
cada fondo de inversión en lo referente a la política de inversiones. 7) Otros que sean
expresamente determinados por las normas internas de la sociedad administradora.
1 Órgano responsable del seguimiento y evaluación permanente del sistema

de control interno
2 Temas obligatorios que debe contener la capacitación PLAFT
3 Deber de mejor ejecución
4 Pasos administración de cartera, diseño político de inversión, analizar
5 Orden de prioridad en transacciones del puesto de bolsa, por ejemplo,
Clientes, cartera propia, cartera administrada Cartera propia, clientes,
vinculados,
6 Cuál es el método para sacar el VAR, en base a parámetros históricos…
Las opciones eran como VAR híbrido, VAR paramétrico… entre otras,
7 Riesgo de fluctuación precios en el mercado, riesgo de liquidez
8 Facultades de Asamblea de Obligacionistas
9 Factores para tomar en cuenta para un análisis fundamental de un
instrumento de renta variable
10 VAR despejar formula, no te dan el retorno esperado, la varianza hay que
sacarle la desviación y multiplicarla por la cantidad de días VARIANZA
0.002 270 DIAS Z PARA NIVEL CONFIANZA 95% TE DAN 4 OPCIONES
DE VALOR DE INSTRUMENTO 2.
11 Bandera roja en cuestiones de prevención de lavado: señales de alerta
sospechosa de clientes
12 Recursos que tiene la empresa para atender sus operaciones diarias:
Capital de Trabajo, capital circulante.
13 Un Caso de corredor que comparte info del PB en sus redes sociales

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PREGUNTA EXAMEN I

Ejercicios del CAMP. E(Ri)=Rf +Bi(E(Rm)-Rf)

¿Quién es un emisor diferenciado? Son el Gobierno Central de la República

Horas de capacitación que necesita un Oficial de Cumplimiento. 2 especializadas

Operación de Reporto. Es el contrato en virtud del cual una de las partes,

Artículo 164.- Operación de reporto. Se considera operación de reporto en el

Warrants. Los warrants Es un tipo especial de opciones. otorgan a su tenedor el

Préstamo de Margen. Es un contrato autorizado de conformidad con el artículo

Préstamo de Margen: Operación que conlleva que el intermediario de valores financie

Artículo 167.- Préstamos de margen. Los intermediarios de valores podrán celebrar

664-12: Artículo 313.-Requerimientos para celebrar contratos de préstamos de margen. Para

Manipulación de mercado: Es el acto realizado por una o varias personas, tanto

Asesoría de inversión. Es la actividad remunerada que tiene por objeto dar

Artículo 175.- Actividades autorizadas. Los asesores de inversión estarán

1) Asesorar en materia de inversión en valores de oferta pública.

Artículo 176.- Obligaciones. Sin perjuicio de las disposiciones que se establezcan

1) Conservar las recomendaciones formuladas y la información proporcionada sobre las

Swaps. Permuta financiera, es un contrato mediante el cual dos partes se obligan a

Artículo 60 Reg. Intermediario. Contenido del perfil de inversionista. La evaluación

Definición de Duración Macauly. La variable que refleja el cambio porcentual que se

Responsable de crear el libro de órdenes. Intermediario de Valores

Una persona adquiere la calidad de aportante de un fondo cerrado al momento que:

Cuando se habla de una tasa de rendimiento real, se refiere:

17. Agente de retención según la ley: Deposito Centralizado de Valores

29. ¿Cuál es la variable que determina el movimiento en el precio de un bono con

31, financiera o laboral o circunstancia que constituye la fuente lícita debidamente

34. La Ley 189-11:

37. En qué mercado es que se hace la emisión de acciones:

38. Es la unidad responsable del seguimiento y la evaluación permanente del

39. Es el órgano encargado de implementar las políticas de cumplimiento en el

40. Las operaciones se deben registrar:

41. Se presume que los auditores externos Seleccione una:

43. En caso de sustitución de un representante de la masa de obligacionistas de

44. Mientras imparte su cátedra, René Castillo, profesor universitario en UBRD,

45. Un portafolio de inversiones está compuesto por las acciones de tres

47. La regulación de la República Dominicana debe adecuarse a principios,

a. Objetivos y Principios para la Regulación de los Mercado de Valores de la

49. Responsables de construir un libro de órdenes de suscripción de mercado

a. Los intermediarios de valores.

50. Las notas estructuradas: Seleccione una: Pag 204 Compendio

51. Un inversionista ahorrará $250,000 anuales al principio de cada año, durante

52. Si dos sociedades tienen un miembro del Consejo de Administración en

55. El LIBOR a 6 meses: Seleccione una:

57. ¿Cuál de los siguientes no es un principio clave del proceso de evaluación de

61. ¿Cuál de las siguientes no es una característica de un mercado de

63. Las operaciones entre empresas vinculadas: Seleccione una:

64. María como persona física es Accionista de un Intermediario de Valores y a

66. Usted es el Gerente de Planificación Financiera de la empresa XZY, le han

67. En resumen las funciones de la administración de una cartera de inversiones

68. Por mandato legal, en prevención al lavado de activo y financiamiento al

69. El siguiente no es un sujeto obligado en materia de control, detección y

71. ¿Cuándo se inicia el proceso de titularización? ART. 136 lEY 249-17

a. Con la transferencia irrevocable de los bienes o activos propios de la titularización.

72. La Asamblea de Obligacionistas no tiene facultad para conocer:

73. ¿Cuál de los siguientes organismos conoce de las solicitudes de apelación de

75. El representante de tenedores no puede solicitar al emisor:

76. Los intermediarios deberán seguir varias reglas en el manejo de la liquidación

77. Una administradora de fondos abiertos no podrá constituir un fondo:

78 Es posible obtener exposición a los commodities a través de las bolsas de

80. Si un inversionista entiende que el precio de las acciones de XYZ se van a

82. Los bonos soberanos: Seleccione una:

83. ¿Cuál de las siguientes cláusulas incluye términos de financiamiento que

86. ¿Cuál de las siguientes no es una obligación de un corredor de valores?