Desarrollo de proyecto

Nombre: Erick Alejandro Castillo Gamez

Matrícula: 3089555
Nombre del curso: Análisis de Información Financiera.
Nombre del profesor: Rafael Roque Morales Maza
Módulo: 1. Estados financieros basicos y análisis de cuentas circulantes.
Actividad: Evidencia 1. Planteamiento del proyecto.

Fecha: 25 de mayo de 2023

Bibliografía

Arias, E. R. (05 de Abril de 2020). Analisis Horizontal. Obtenido de economipedia.com:

https://economipedia.com/definiciones/analisis-horizontal.html
Arias, E. R. (18 de Abril de 2020). Analisis Vertical. Obtenido de economipedia.com:
https://economipedia.com/definiciones/analisis-vertical.html
contabilizarrenting. (19 de Abril de 2022). Razón promedio del período de inventario .
Obtenido de www.contabilizarrenting.com:
https://www.contabilizarrenting.com/razon-promedio-del-periodo-de-inventario-
formula-ejemplo/
Dueñas, C. M. (19 de Octubre de 2022). Qué son las Cuentas por Cobrar y Cómo se
Clasifican. Obtenido de www.dripcapital.com: https://www.dripcapital.com/es-
mx/recursos/finanzas-guias/que-son-las-cuentas-por-cobrar
Eugene F. Brigham, J. F. (2020). Fundamentos de Administracion Financiera. Mexico:
Cengage.
Experto GestioPolis.Com. (28 de Junio de 2022). ¿Qué tipos de análisis financiero
existen? Obtenido de www.gestiopolis.com: https://www.gestiopolis.com/que-
tipos-de-analisis-financiero-existen/
Gerencie.com. (11 de Marzo de 2022). Razones Financieras. Obtenido de
www.gerencie.com: https://www.gerencie.com/razones-financieras.html
Gestion. (22 de Junui de 2020). Análisis financiero: diagnóstico de la situación de la
empresa. Obtenido de www.ionos.es:
https://www.ionos.es/startupguide/gestion/analisis-financiero/
Lawrence J. Gitman, C. J. (2012). Principios de la administracion Financiera. Mexico:
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Lifeder. (28 de Mayo de 2019). Razones financieras: tipos, para qué sirven y ejemplos.
Obtenido de www.lifeder.com: https://www.lifeder.com/razones-financieras/
Pérez, D. C. (24 de Enero de 2021). Metdos y tipos de analisis financieros. Obtenido
de www.ceupe.com/: https://www.ceupe.com/blog/metodos-y-tipos-de-analisis-
financiero.html
shneir, J. (23 de Noviembre de 2022). periodompromediomde cobro. Obtenido de
www.caminofinancial.com: https://www.caminofinancial.com/es/periodo-
promedio-de-cobro/
Silva, D. d. (27 de Abril de 2021). margen utilidad bruta. Obtenido de
www.zendesk.com.mx: https://www.zendesk.com.mx/blog/margen-utilidad-
bruta/
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Tema del proyecto

Afectaciones económicas para GRUMA en los costos de ventas y operativos

debido al conflicto armado entre rusia y ucrania durante el 2022

Propósito

Analizar las diversas afectaciones económicas que le está causando a GRUMA

este conflicto, tanto en el incremento en el costo de sus materias primas, así
como la paralización de sus plantas productivas en estos dos países.
El objetivo es generar las mejores tomas de decisión de la empresa para un
mejor manejo financiero ante la situación tanto actual como a futuro.

Alcance del proyecto

Lo que buscamos con nuestro análisis generar la mejor toma de decisión de

acuerdo la situación que se presenta ya que en GRUMA, las operaciones
dependen de manera importante del volumen de ventas, por lo cual al ser esta
zona del mundo el principal suministrador de granos representa un 15% del
volumen de ventas netas de la compañía a nivel mundial.
Por lo que realizar un análisis financiero nos ayudara a descifrar donde nos
encontramos y cuáles pueden ser los mejores pasos para dar para minimizar el
impacto de esta situación.

Introducción
Una empresa que se encuentra financieramente sana es motivo suficiente para
que su entorno clientes, proveedores, bancos y accionistas sea percibido como
exitoso.
Este proyecto se desarrolla en la empresa GRUMA, una empresa exitosa en
México y en el mundo que siempre está a la vanguardia en desarrollo de
productos con valor agregado para sus consumidores siendo líder el México y
uno de los referentes a nivel mundial.
Esa presencia a nivel mundial hace que las empresas pueden quedar en medio
de conflictos provocando diversas complicaciones para sus operaciones, así
como afectaciones económicas lo cual sucede en el problema planteado en
esta actividad. Por lo cual buscamos análisis la situación financiera para
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identificar las posibles afectaciones económicas que esto le pudo causas a la

compañía durante este año 2022 y preparados con herramientas que nos
puede dar un análisis financiero sobre cuales deben ser las mejores decisiones
para tomar para hacer frente a estas afectaciones

Generalidad del tema.

Buscamos por medio del análisis afrontar por medio de las mejores estrategias
como hacer frente a las implicaciones causadas para la compañía debido a los
cierres operativos y incremento de costos, para mantener estable el rumbo de
este mercado.

Objetivo de la investigación.
El objetivo es generar las mejores tomas de decisión de la empresa manejar el
conflicto que nos está afectando. Que GRUMA en esta parte del mundo siga
funcionando correctamente, ya las operaciones dependen de manera
importante del volumen de ventas. Si los mercados en donde participan se
deterioran, podría llegar a tener efectos adversos en el resultados operativos y
liquidez. sus resultados operativos son sensibles al volumen de ventas, por lo
que una disminución significativa en la actividad económica de alguno de los
mercados en los que se operan pudiera resultar en la degradación de estos.
De ahí la importancia de lograr una buena toma de decisiones para lidiar con la
crisis provocada por este conflicto

Estructura del trabajo.

En cuanto al planteamiento del trabajo se analizará los puntos medulares con
la
información financiera relevante de la empresa para poner en tela
de juicio las decisiones que se están tomando para un futuro de la empresa,
tanto en las decisiones referentes a el conflicto, como las afectaciones y planes
para reducir el impacto por lo que análisis de los números generados en los
últimos años, para hacer los diferentes tipos de análisis que nos llevaran a una
excelente toma de daciones para el futro de la empresa.
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Planteamiento del problema

La empresa donde se analizar este problema es GRUMA la cual es una

productora de tortillas y harina hechas de trigo y maíz, el cual se está viendo
afectado en este momento debido al conflicto armado que actualmente sucede
en Europa por lo que decidió la suspendió sus operaciones en las plantas que
tiene la empresa mexicana en Ucrania y rusia.
Adicionalmente a esta situación GRUMA suministra todos sus granos para sus
diversas plantas de Europa de trigo de rusia y de maíz de ucrania durante el
ultimo año y a inicios de este, estas materias primas tienen precios con
máximos históricos que pueden llegar hasta el trigo tocó un máximo histórico
de 14.25 dólares por bushel, mientras que el maíz llegó a 8.18 dólares
Buscamos analizar las afectaciones económicas, así como proponer una
estrategia para minimizar esta situación en base a tomar las mejores
decisiones.

Nombre de la empresa o institución: GRUMA, S.A.B DE C.V.

Imagen: logo de la empresa

Giro: GRUMA es una empresa industrial específicamente del área alimenticia

dedicada a la producción, venta, comercialización y distribución de harina de
maíz y de trigo, tortillas de maíz y trigo y sus derivados de maíz a nivel nacional
y mundial, actualmente es la empresa líder de este ramo en México y una de
las más grandes en el mundo.
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Tamaño: es una empresa que actualmente cuenta con una fuerza laboral de
23,000 empleados, los cuales se encuentran divididos en 73 plantas alrededor
de México y el mundo.

Contexto: GRUMA es una de las empresas mexicanas mas grandes del

mundo la cual nace desde el año 1949, la cual buscaba solucionar el problema
de conservación de la masa de nixtamal, durante el proceso de la elaboración
de tortillas. Este proceso tecnológico permitía conservar el producto por
tiempos más largos que con el proceso tradicional.
Durante los primeros años de existencia nace una de las marcas más icónicas
de la compañía MASECA, la cual hasta el día de hoy es la marca más
importante del grupo.
Posteriormente realiza la compra de la empresa estadunidense Mission Food,
con la cual se logra posicionan el gran parte de estados unidos y empieza
abriendo camino así otros mercados de Europa, Asia y Oceanía, posicionando
rápidamente a esta marca como una de las favoritas de los consumidores por
lo que, debido a los buenos números de ventas, se decir instalar plantas
productoras en lugares estratégicos de estos países para cubrir la demanda.

Nacional o internacional: GRUMA es una empresa orgullosamente mexicana

que tiene sus orígenes en el estado de nuevo león actualmente cuenta con
presencia en todo México y en diversos países del mundo desde estados
unidos, Centro América, Europa, Asía y Oceanía.

Beneficios potenciales que tu proyecto dará a la empresa

GRUMA es una empresa con presencia a nivel mundial y en la cual tengo el
gusto de laborar desde hace varios años por lo que buscamos por medio del
análisis financiero lograr dar herramientas mas precisas para una mejor toma
de decisiones para afrontar la crisis.

Objetivo del proyecto

 Desarrollo de proyecto

Analizar la información financiera e interpretar las afectaciones que esta

situación esta causando a la compañía, así como presentar algunas estrategias
que puedan ayudar a minimizar el impacto económico.

Objetivos específicos:

- Buscar reducir el impacto económico

- Buscar alternativas para suministro de materias primas
- Evitar el deterioran de este mercado y que pueda tener efectos adversos
en el resultados operativos y liquidez.

Marco Teórico

Análisis financiero es una herramienta que usa la información contable de una

empresa con el objetivo de diagnosticar su condición financiera y sirve de base
a agentes internos y externos para la planificación futura. Por medio de la
utilización de las cuentas anuales como referencia o base. (Gestion, 2020)

El análisis financiero es un proceso de investigación de la situación financiera y

de los principales resultados de la actividad financiera de una empresa con el
fin de revelar las reservas para aumentar su valor de mercado y garantizar un
desarrollo más eficaz. Los resultados del análisis financiero constituyen la base
de las decisiones de la dirección y la formulación de la estrategia de desarrollo
futuro de la empresa. Por lo tanto, el análisis financiero es una parte integral de
la gestión financiera, que es su elemento más importante. (Pérez, 2021)

Tipos de análisis de estados financieros

Los tipos de análisis financiero son diversos y no excluyentes entre sí, ninguno
se puede considerar exhaustivo ni perfecto. Las diferentes modalidades dan al
analista la información necesaria para hacerse una perspectiva de la situación
financiera de la organización.
Para obtener una buena información de la situación financiera y del
funcionamiento de un negocio, se requiere cuando menos disponer de un
estado de situación financiera o mejormente conocido como balance general y
de un estado de resultados. Es recomendable contar con estados financieros
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de años anteriores ya que podrán utilizarse un mayor número de tipos de

análisis diferentes. (Experto GestioPolis.Com, 2022).

Existen dos métodos de acuerdo con cómo se estructura el análisis:

- Vertical: Se analizan los estados financieros de un solo período.
- Horizontal: Se estudian los estados financieros de más de un período y/o
más de una empresa.

Análisis vertical
Según (Arias, 2020) “El análisis vertical es una técnica del análisis
financiero que permite conocer el peso porcentual de cada partida de
los estados financieros de una empresa en un período de tiempo determinado”.
El análisis vertical también se puede realizar en un estado de flujo de
efectivo. La cifra base son los activos totales en el caso del balance general,
los ingresos totales en el caso del estado de resultados y el flujo de efectivo
neto total en el caso del estado de flujo de efectivo.
Para realizar un análisis vertical de un estado financiero, cada artículo se divide
por la cifra base como se indicó anteriormente y los porcentajes resultantes se
utilizan para crear estados financieros de tamaño común.
El análisis vertical ayuda a comparar el desempeño y la posición financiera de
dos empresas de diferente tamaño. Un estado financiero analizado
verticalmente puede presentarse visualmente en un gráfico circular. Dicho
gráfico circular de un balance general puede mostrar elementos tales como
activos y pasivos corrientes y no corrientes y patrimonio de los propietarios. Por
lo general, el análisis vertical se realiza para un solo período, pero
ocasionalmente se puede realizar para dos o más períodos consecutivos para
comprender cómo cambiaron los elementos con el tiempo como porcentaje de
la cifra base.
Un análisis financiero vertical se realiza por medio del análisis a través de la
división de las partidas que se pretenden analizar entre el total del grupo al que
pertenece y multiplicar por cien normalmente se utilizar las partidas
pertenecientes a los grupos patrimoniales en el numerador y en el denominador
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llamadas masas patrimoniales, la cual una formula encontrada en esta

investigación es la siguiente:

AV= Valor de cada partida / Total del grupo al que pertenece *100
Hay que mencionar como se dijo en clase las fórmulas varían dependiendo del
autor en cuestión por lo cual esta formula solo se esta anexando para fines del
marco teoría.

Imagen: ejemplo de un análisis vertical (Arias E. R., 2020)

Análisis Horizontal

El análisis horizontal calcula la variación absoluta y relativa que ha sufrido cada

una de las partidas del balance o la cuenta de resultados en dos períodos de
tiempo consecutivos. (Arias E. R., 2020)

Es el análisis del porcentaje en los incrementos y decrementos de las partidas

relacionadas en los estados financieros comparativos. Lo que se busca es
determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los
estados financieros en un periodo respecto a otro. Para realizar el análisis
horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos
diferentes, es decir, que deben ser comparativos, lo que se busca el análisis
 Desarrollo de proyecto

horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el

comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de análisis.

Lo que hace la tasa de variación (valor relativo) es calcular cuánto aumenta o

disminuye una variable en dos períodos de tiempo. El valor obtenido nos indica
en porcentaje cual ha sido dicha variación. El signo nos indica si ha aumentado
(positivo) o ha disminuido (negativo). Este valor es el más relevante en el
análisis.

Imagen: ejemplo de un análisis horizontal

Razones financieras.

Estas son una serie de indicadores claves para saber cuál es el desempeño
que está teniendo una empresa, estas utilizan los datos de los estados
financieros de la empresa y con ellos podemos tener un panorama más amplio
de la información sobre la organización.
Los estados financieros de una empresa son balance general, estado de
ingresos y estado de flujo de efectivo, se utilizan para realizar un análisis
cuantitativo y evaluar liquidez, crecimiento, márgenes, las tasas de rendimiento,
los apalancamientos, la rentabilidad, y valoración de una empresa (Lifeder,
2019)
Estos conforman una serie de indicadores claves para saber cuál es el
desempeño que está teniendo una empresa, estas utilizan los datos de los
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estados financieros de la empresa y con ellos podemos tener un panorama

más amplio de la información sobre la organización.
Los estados financieros de una empresa son balance general, estado de
ingresos y estado de flujo de efectivo, se utilizan para realizar un análisis
cuantitativo y evaluar liquidez, crecimiento, márgenes, tasas de rendimiento,
apalancamiento, rentabilidad, y valoración de una empresa (Lifeder, 2019)
Las razones financieras son indicadores que se utilizan en las áreas de
finanzas para medir la realidad económica y financiera de una empresa, así
como las capacidades de esta para cumplir con sus obligaciones.
Un indicador financiero nos ayuda a determina cual es la salud financiera que
tiene una empresa de ahí la importancia de estos como criterios para evaluar el
desempeño financiero. (Gerencie.com, 2022).
Toda la información que se genera en las empresas y que se presenta en los
documentos llamados estados financieros, es analizada para entender cuál es
la situación actual de la compañía, la cual puede ser analizada según las
necesidades de cada empresa es decir si esta hace un seguimiento mensual,
semestral, anual, etc.
Esta información normalmente las empresas la presentan por medio de
indicadores que les permiten tener un análisis más simple y concreto de la
estructura financiera.

Con las razones financieras podemos realizar comparativas entre los diferentes
periodos de tiempo para analizar el comportamiento de esta, con esto podemos
realizar una planificación o proyección en base a los resultados obtenidos y de
ser necesario buscar implementar acciones correctivas para mejorar o cambiar
algo que no está funcionando y este fuera el caso.
Las razones financieras se pueden clasificar de la siguiente forma y cada una
de ellas busca evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:
1.- Razones de Liquidez
2.- Razones de solvencia
3.- Razones Administrativas
4.- Razones de rentabilidad

1.-Razones de liquidez
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Razón circulante: Capacidad de la empresa para hacer frente a sus

obligaciones de corto plazo. Para realizar el cálculo se toman en cuenta los
activos más líquidos (o que más fácilmente se pueden convertir en efectivo)
para realizar el pago de sus pasivos de corto plazo.
Nota importante: teóricamente, mientras más alta sea esta razón mejor será el
resultado de la compañía. Sin embargo, no necesariamente. Si el resultado es
bajo quiere decir que la compañía tarda menos días en convertir sus activos en
efectivo para poder liquidar sus deudas.

ACTIVOS CIRCULANTES
RAZON CIRCULANTE =
PASIVOS CIRCULANTES

Razón o prueba acida: es una forma de medir la capacidad de las compañías

para pagar sus deudas de corto plazo excluyendo los inventarios. Debido a
esto, es una de las razones más conservadoras ya que toma en cuenta sólo los
activos que se pueden convertir en efectivo con mayor rapidez.
Esta razón se calcula deduciendo los inventarios del activo circulante y
dividiendo el resultado entre el pasivo circulante, como se puede ver en la
siguiente formula. (Eugene F. Brigham, 2020).
ACTIVO CIRCULANTE -
RAZON O PRUEBA ACIDA = INVENTARIOS
PASIVOS CIRCULANTES

Razón de efectivo: Esta razón es una de las razones de liquidez más

conservadora puesto que sólo considera el efectivo y sus equivalentes para
hacer frente a las deudas de corto plazo.
EFECTIVO + EQUIVALENTES DE EFECTIVO
RAZON DE EFECTIVO =
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

Capital neto de trabajo: Se determina restando los activos corrientes al pasivo

corriente. Se supone que en la medida en que los pasivos corrientes sean
menores a los activos corrientes la salud financiera de la empresa para hacer
frente a las obligaciones al corto plazo es mayor. Si fuera necesario cubrir
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pasivos a corto plazo, la empresa debería tener los activos corrientes

necesarios para hacerlo. (Gerencie.com, 2022).
CAPITAL NETO DE
ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
TRABAJO =

2.- Razones de Solvencia.

Capital contable a pasivo total: número de veces que los recursos propios de
la empresa alcanzan a pagar el total de pasivos.
CAPITAL CONTABLE A CAPITAL CONTABLE
PASIVO TOTAL = PASIVO TOTAL

Capital contable a pasivo a largo plazo: Número de veces que los recursos
propios de la empresa alcanzan a pagar las deudas a largo plazo de la
empresa.
CAPITAL CONTABLE A CAPITAL CONTABLE
PASIVO A LARGO PLAZO = PASIVO LARGO PLAZO

Capital contable a activo total: - Proporción de los activos que han sido
financiados con recursos propios de la empresa. Mientras mayor el número,
mayor control tiene los accionistas de la empresa.

CAPITAL CONTABLE A CAPITAL CONTABLE

ACTIVO TOTAL = ACTIVO TOTAL

Pasivo total a activo total: mide la proporción de los activos totales que
financian los acreedores de la empresa. Cuanto mayor es el índice, mayor es el
monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. Nos
señala el grado de riesgo de una empresa, mientras más grande sea este
valor, en mayor riesgo se encuentra la empresa. Gitman (2012),
PASIVO TOTAL A PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL = ACTIVO TOTAL

3.- Razones administrativas

Rotación de cuentas por cobrar: La rotación de cuentas por cobrar es un
indicador que permite conocer la cantidad de veces en que una empresa
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realiza las cuentas pendientes de cobro durante un periodo contable, es decir,

cuántas veces un negocio logra convertir estos activos en liquidez. (Dueñas,
2022)

ROTACION DE CUENTAS VENTAS NETAS

POR COBRAR = CUENTAS POR COBRAR

Rotación de inventarios: La rotación de inventarios permite identificar cuántas

veces se convierte el inventario en dinero o en cuentas por cobrar (se ha
vendido). Con ello determinamos la eficiencia en el uso del capital de trabajo de
la empresa.
Entre más se rote el inventario, más rápido se realiza el dinero invertido en
ellos, lo que permite un mayor retorno o rentabilidad en la inversión.
Por ejemplo, no es lo mismo tener un producto que se vende una vez al mes,
que un producto que se vende 20 veces al mes.

VENTAS NETAS
ROTACION DE INVENTARIOS =
INVENTARIO

Periodo promedio de cobro: esta razón la podríamos definir en términos de

una métrica financiera clave, la cual tiene como función medir la cantidad de
días que le toma a una empresa cobrar los pagos de sus clientes después de
que se haya realizado una venta. Estos son muy importantes ya que nos
proporciona información sobre el flujo de caja y la gestión del capital de trabajo
de una empresa. (shneir, 2022)
360
PERIODO PROMEDIO DE COBRO =
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

Periodo promedio de inventario: El período de inventario promedio es un

índice de uso que calcula el número promedio de días, durante un período de
tiempo determinado, los bienes se mantienen en inventario antes de venderse. 
Un período de inventario promedio decreciente generalmente significa que el
producto se mueve a un ritmo más rápido y un período de inventario promedio
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en aumento indica que se está tardando más en vender los bienes.

(contabilizarrenting, 2022).
360
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO =
ROTACION DE INVENTARIOS

4.- Razones de rentabilidad

Margen de utilidad bruta: El margen de utilidad bruta es una métrica analítica
que se utiliza para evaluar la salud financiera de una empresa. Revela el
porcentaje de ingresos obtenidos en relación con los costos necesarios para
generarla. (Silva, 2021)

UTILIDAD BRUTA
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA =
VENTAS

Margen de utilidad operativa: el margen de utilidad operativa mide el

porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que se dedujeron
todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de
acciones preferentes. Es preferible un margen de utilidad operativa alto.
(Lawrence J. Gitman, 2012)
UNIDAD OPERATIVA
MARGEN UTILIDAD OPERATIVA =
VENTAS

Margen de utilidad neta: el margen de utilidad neta mide el porcentaje que

queda de cada dólar de ventas después de que se dedujeron todos los costos y
gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.
Cuanto más alto es el margen de utilidad neta de la empresa, mejor. (Lawrence
J. Gitman, 2012).
UTILIDAD NETA
MARGEN UTILIDAD NETA =
VENTAS

Rotación de activos: la rotación de los activos totales indica la eficiencia con

la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. Por lo general,
cuanto mayor es la rotación de los activos totales de una empresa, mayor es la
eficiencia con la que se han usado sus activos. (Lawrence J. Gitman, 2012)
VENTAS TOTALES
ROTACION DE ACTIVOS =
TOTAL DE ACTIVOS
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Referencias bibliográficas.

Arias, E. R. (05 de Abril de 2020). Analisis Horizontal. Obtenido de

economipedia.com: https://economipedia.com/definiciones/analisis-
horizontal.html
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https://www.contabilizarrenting.com/razon-promedio-del-periodo-de-inventario-
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www.gerencie.com: https://www.gerencie.com/razones-financieras.html
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Lawrence J. Gitman, C. J. (2012). Principios de la administracion Financiera. Mexico:
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Lifeder. (28 de Mayo de 2019). Razones financieras: tipos, para qué sirven y ejemplos.
Obtenido de www.lifeder.com: https://www.lifeder.com/razones-financieras/
Pérez, D. C. (24 de Enero de 2021). Metdos y tipos de analisis financieros. Obtenido de
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www.zendesk.com.mx: https://www.zendesk.com.mx/blog/margen-utilidad-
bruta/
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