FP&a - A Comprehensive Handbook - En.es

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UN COMPRENSIVO
MANUAL
Para profesionales financieros y no financieros
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1
MESA DECONTENIDO
01Cronología
05
Planificación no financiera
02edificio presente
06
Proceso de Planificación Financiera
03presupuesto
07
Pronóstico en Excel
04Pronóstico
08
Modelado Financiero
Seguirsyed nadeemenL2entintado
01Cronología
Esto también se llama aterrizaje. Las empresas
preparan el Landing combinando Actual +
Forecast para conocer los resultados anuales
esperados. Por lo general, la proyección
comienza a partir del cuarto trimestre.
Pasado ayudará a conocer

los cambios respecto a los
Futuro
años anteriores.
resentirse de
calle
02edificio presente
• Construir el presente es más importante que el presupuesto.
• Muchas organizaciones no se enfocan correctamente en la construcción de la proyección del cuarto

trimestre mientras hacen los presupuestos del próximo año.
• La proyección juega un papel importante en la preparación del

presupuesto para el próximo año.
• Muchas empresas no complementan el presupuesto anual con

pronósticos/proyecciones. Debido a esto, las empresas absorben
muchas sorpresas del año anterior en el presupuesto del año en curso.
• Las finanzas tienen que jugar un papel importante para construir la
proyección para construir un futuro mejor. Al hacer la proyección, tenga en
cuenta lo siguiente:
1. La proyección debe ser precisa.
2. Integral
3. Realista
4. No escondas los errores
5. Transparencia.
03presupuesto
03presupuesto
¿Qué es el presupuesto?
• El presupuesto es la planificación para desarrollar la imagen financiera del

negocio.
• Funciona como una herramienta de gestión que permite empezar a mirar hacia el
futuro.
• Es una inteligencia combinada de toda una organización basada en

el desempeño pasado y presente.
• Un plan para gastar y ahorrar dinero.

• Es un documento estático y no se puede modificar.
• asegura que siempre tendrá suficiente dinero para las cosas

que necesita.
• El presupuesto o el plan de gastos también lo mantendrán libre de
deudas o lo ayudarán a salir de la deuda si actualmente tiene deudas.
03presupuesto
Enfoques del proceso presupuestario
Enfoque de abajo hacia arriba
Micro nivel: Nivel macro:

• Cree el presupuesto desde • La Alta Gerencia desarrolla un
cero. presupuesto de alto nivel para Ventas,
• Necesita una fuerte colaboración. gastos y utilidades.
• Conocido como presupuesto de base cero • Finanzas toma la aprobación y
Enfoque de arriba hacia abajo

(ZBB). los asigna por departamento.
• % tiene lugar para el año anterior.
• A veces no tiene sentido.
03presupuesto
Plan Exitoso
Visión No Financiero
Plan financiero
planes
Estrategia
Objetivo a largo plazo

Ejecutivo
por favor Mercado

Líder
Año 5
año 4 Plan a corto plazo
año 3 Plan a corto plazo
Año 2 Plan a corto plazo
Año 1 Plan a corto plazo

El presupuesto es el objetivo a corto
Plan a corto plazo plazo que la organización utiliza como
parte de su plan a largo plazo.
04Pronóstico
04Pronóstico
¿Qué es la previsión?
• Estimación de lo que el negocio realmente logrará.

• A menudo se usa como planificación a corto plazo.
• Quiere saber si hay algunos cambios en el
negocio.
• Se basa en datos históricos e impulsores comerciales y proporciona
una descripción general de alto nivel.
• Generalmente, el pronóstico necesita actualizarse

regularmente.
• Puede ser aceptable si cambiamos el pronóstico

mínimo trimestralmente o semestralmente.
• Ayuda a optimizar el negocio dependiendo del

cambio de varios factores.
04Pronóstico
¿Por qué se está volviendo tan importante el pronóstico?
Ayuda a la organización a ver una imagen más grande y

precisa. Este nivel de conocimiento le permite a su empresa
responder más rápido a las condiciones del mercado, lo que
hace que su organización sea más ágil y competitiva, lo que
le permite anticipar y adaptarse rápidamente a las
condiciones cambiantes del mercado. Es dinámico y las
variaciones se pueden corregir en cualquier momento.
Considéralopronóstico honestoy más del 70% del empleado
puede ver cómo afectan a la organización.
04Pronóstico
¿Cuáles son las mejores prácticas de Forecast?
Utilice la herramienta adecuada:
Los equipos de finanzas generalmente recurren a Excel

para realizar pronósticos. Pero eso puede no ser una
buena práctica comercial. El enfoque más inteligente y
estratégico es implementar una solución de gestión del
rendimiento empresarial (EPM). La adopción de
tecnologías de BI e IA puede cambiar las reglas del
juego y convertirá sus datos comerciales en una ventaja
comercial al tomar decisiones comerciales instantáneas
y optimizadas.
04Pronóstico
¿Cuáles son las mejores prácticas de Forecast?
Establecer el objetivo:
Dado que las previsiones continuas se utilizan para
determinar posibles resultados futuros, deberá establecer
qué áreas de su plan necesitan más detalles para poder
crear previsiones.
Determine la duración de su previsión:

Pronosticar puede ser un poco complicado. Me vienen a la
mente preguntas sobre la duración de un pronóstico y si
debe tener en cuenta los meses adicionales o pronosticar
para 2 años. Mantenga su pronóstico y ciclo comercial
alineados, pero agregue un mínimo de un trimestre a su
pronóstico.
04Pronóstico
El pronóstico puede desafiar el presupuesto.
Consulte el siguiente ejemplo en el que se planeó contratar a estos
empleados en el presupuesto, pero debido a la disminución de las
ventas en el cuarto trimestre, el pronóstico puede sugerir al
responsable de la toma de decisiones que revise el plan de

Presupuesto
contratación.
160.000 3.5
3 3 3 3 3
140.000 3
120,000
2.5
100,000
2
80.000
1.5
60.000
40.000
1
20,000 0.5
- 0
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Plan de Contratación Ventas Presupuestadas Ventas actuales
05Sin planificación financiera
05Sin planificación financiera
¿Qué es la No Planificación Financiera?
Ejemplos:
• Ampliar las ventas a los clientes existentes.
• La satisfacción del cliente
• Sistema de planificación e informes
• Desarrollar nuevo portafolio de productos.
• Adopte la última tecnología
• Capacitación y desarrollo de empleados
• Gestión del cambio
• Policias y procedimientos
Seguirsyed nadeemenLdieciséisentintado
06Proceso de Planificación Financiera
Componentes del presupuesto
• Presupuesto de ventas
• Necesita un análisis completo del

mercado y la experiencia.
• Alto, Medio, Bajo (Cambios
estacionales)
• Presupuesto de costos operativos
Estados financieros
• Costo del producto.
• Pérdidas y ganancias presupuestadas
• Costo de recursos humanos
• Gastos de venta y marketing • Balance presupuestado
• Gastos generales y • Flujo de caja presupuestado.
administrativos
• Asignación de costos compartidos.
• Presupuesto en efectivo
• Presupuestos de gastos de capital.
1. Presupuesto de Ventas
Variables externas Variables Internas

• Políticas gubernamentales • Capacidad
• Salud de la economía • Colaboración y trabajo en equipo
• Demográfico • Alineación en el objetivo común.
• Tendencias tecnológicas • Lanzamiento de Nuevos productos
• Necesidades de los clientes • Canales de Venta y

Distribución
• Barreras de entrada al mercado
• Fluctuación de precios
• Cambio estacional en la demanda
• Vacaciones, pronóstico del tiempo, • Investigación y demanda de mercado
COVID
2. Presupuesto de caja
• Plan de entrada y salida para gestionar la posición de

efectivo.
• Si el cliente no puede pagar a tiempo, es posible que la
empresa no pueda pagar los pasivos.
• En consecuencia, las ventas podrían disminuir.
• La empresa comienza a acercarse a los préstamos del banco para

asegurar las consecuencias esperadas por la mala posición de las
cuentas por cobrar.
• El presupuesto ayuda a la gerencia a identificar las áreas en
las que se pueden reducir los gastos o conseguir la
financiación del banco.
3. Presupuesto de gastos de capital

• Evaluación de grandes proyectos y financiación de esos proyectos.
• También llamados avalúos de inversión.
• Ejemplos:
• Construcción de nuevo almacén.
• Compra de una nueva máquina.
• Desarrollo de nuevo producto
• Desarrollo o compra de otra empresa.
• Evaluación del proyecto sobre los flujos de efectivo futuros
esperados y descontados al valor presente del VAN, utilizando la
tasa de descuento adecuada.
• Tasa de rendimiento y período de recuperación.
07Pronóstico en Excel
Estos son los datos de ventas
de los últimos 9 meses
Vamos a crear el
pronóstico para el próximo
6 meses.
En la pestaña Datos, encontrará la opción llamada
"Hoja de pronóstico".
Seleccione sus datos en

Excel
Y presione Pronóstico
Icono de hoja
Este cuadro de diálogo aparecerá
Límite superior de confianza
Límite inferior de confianza
En elFin del pronósticocaja, elige una

fecha de finalización y, a continuación, haga clic encrear
Excel crea una nueva hoja de cálculo que contiene
una tabla de valores históricos y pronosticados y un
gráfico que expresa estos datos.
Encontrará la nueva hoja de trabajo justo al final

izquierda ("delante de") la hoja donde
entró en la serie de datos.
Personaliza tu pronóstico
Use la opción para personalizar su

pronóstico
Encontrará información sobre cada una de las opciones en la siguiente tabla.
Intervalo de confianza estacionalidad

Marcar o desmarcarIntervalo de confianzapara La estacionalidad es un número para la longitud (número de
mostrarlo u ocultarlo. El intervalo de confianza es el puntos) del patrón estacional y se detecta automáticamente.
rango que rodea cada valor predicho, en el que se Por ejemplo, en un ciclo de ventas anual, en el que cada punto
espera que caiga el 95 % de los puntos futuros, según representa un mes, la estacionalidad es 12. Puede anular la
el pronóstico (con distribución normal). El intervalo de detección automática eligiendoEstablecer manualmentey
confianza puede ayudarlo a determinar la precisión luego elegir un número.
de la predicción. Un intervalo más pequeño implica
una mayor confianza en la predicción para el punto
específico. El nivel predeterminado de 95 % de Agregar duplicados usando
confianza se puede cambiar con las flechas hacia Cuando sus datos contienen múltiples valores con la
arriba o hacia abajo. misma marca de tiempo, Excel promediará los valores.
Para utilizar otro método de cálculo, como Mediana o
Rango de línea de tiempo Recuento, elija el cálculo que desee de la lista.
Cambie el rango utilizado para su línea de tiempo
aquí. Este rango debe coincidir con el rango de
valores. Incluir estadísticas de previsión
Marque esta casilla si desea que se incluya información
Rango de valores estadística adicional sobre el pronóstico en una nueva hoja
Cambie el rango utilizado para su serie de valores aquí. de cálculo. Al hacer esto, se agrega una tabla de
Este rango debe ser idéntico al rango de la línea de estadísticas generada con la función FORECAST.ETS.STAT e
tiempo. incluye medidas, como los coeficientes de suavizado
(Alpha, Beta, Gamma) y métricas de error (MASE, SMAPE,
Rellenar puntos faltantes usando MAE, RMSE).
Para manejar los puntos faltantes, Excel usa la
interpolación, lo que significa que un punto faltante se
completará como el promedio ponderado de sus puntos
vecinos siempre que falten menos del 30 % de los puntos.
Para tratar los puntos que faltan como ceros, haga clic en
Ceros en la lista.
08Modelado Financiero Estratégico
La incertidumbre es parte de hacer planes de negocios. Pero esto
no debería impedirle crear planes estratégicos. Aquí es donde
entra en juego el modelado financiero.
Los modelos financieros no hacen que el futuro sea más

predecible, pero lo ayudan a elegir entre varias opciones y
preparan su empresa para navegar por los giros y vueltas a
medida que implementa su plan estratégico.
s de una buena financiera
Construcción del modelo
Cada uno tiende a diseñar y estructurar sus modelos

financieros de forma diferente. Algunas de estas
formas son buenas pero otros son muy malos
La navaja de Occam se puede resumir como,

" ".
s de una buena financiera
Construcción del modelo
Al construir un modelo financiero, esto significa:
1. Mantenga simples las fórmulas y la estructura del modelo.

2. Siempre tenga en cuenta a la audiencia.
3. Adquirir una comprensión empresarial completa.
4. Trate de hacer que las fórmulas fluyan de principio a fin.
5. Usa tu formato consistentemente.
6. La mejor manera de diseñar una hoja de cálculo es comenzar con el final en
mente.
7. El modelo debe ser realista, sin errores, flexible, dinámico, fácil de usar, con
un formato de número apropiado, una codificación mínima y utilizable
para usuarios no financieros.
8. La validación de datos ayuda a filtrar algunos de los errores más
probables al ingresar datos.
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
El valor actual neto (NPV) es el valor de un flujo específico de flujos de efectivo
futuros presentado en dólares de hoy. NPV lo ayuda a decidir si el proyecto será
aceptado o rechazado.
Se utiliza en el presupuesto de capital para determinar si se debe emprender un proyecto.
=VAN(tasa,valor1,[valor2],…)
Devolver el VAN de los flujos anuales
Sugerencia: si un proyecto tiene un

VAN positivo, se debe tomar el
proyecto ya que agregará valor al
negocio.
XNPV
Pregunta: ¿Cuánto pagar por un activo con flujos de efectivo irregulares y período de
tiempo desigual?
si intenta calcular un VAN de un proyecto que genera flujos de efectivo en

diferentes momentos, debe usar la función XNPV, que incluye tres parámetros: la
tasa de descuento, la serie de flujos de efectivo y el rango de fechas en que los
flujos de efectivo se reciben a tiempo.
=XNPV(Tasa, Flujos de Caja, Fechas de Flujo de Caja)

Devuelve el valor actual neto de un programa de flujos de efectivo que no es necesariamente
periódico.
VAN XNPV
Suponga flujos de efectivo Los flujos de caja no se

accur sobre una base realizan de forma
regular con igual regular.
intervalo de tiempo Los flujos de efectivo
son al principio en
el período
365 años
cálculo.
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
La TIR es uno de los métodos más populares para evaluar proyectos potenciales.
La TIR es la tasa de descuento necesaria para que el VAN sea igual a 0. Cuanto mayor
sea la TIR, más valioso será el proyecto. Es útil cuando se comparan dos proyectos, o
cuando se compara un proyecto con el WACC (costo promedio ponderado de capital) de
una empresa.
=TIR(valores, [estimación])
Devuelve la tasa interna de retorno de una serie de flujos de efectivo representados por los
números en valores.
Los valores deben incluir al

menos 1 número positivo y 1
negativo. La tasa de conjetura es
una tasa que puede ingresar. Si
se adivina, Excel comenzará sus
cálculos con la tasa del 10%
Problemas con la TIR en Excel
Muchas organizaciones confían en la TIR como medida del éxito de un

proyecto. Sin embargo, existen algunos problemas técnicos con el uso de la
función TIR en Excel, así como algunos problemas generales que el usuario
debe tener en cuenta.
1. La TIR supone que los flujos de efectivo se reinvierten al nivel de la TIR;
2. Otro problema importante con la TIR ocurre cuando un proyecto tiene diferentes
períodos de flujos de efectivo positivos y negativos. En estos casos, la TIR
produce más de un número, lo que genera incertidumbre y confusión.
3. Los flujos de efectivo a menudo se reinvierten al costo del capital, no a la misma

tasa a la que se generaron en primer lugar. La TIR supone que la tasa de
crecimiento permanece constante de un proyecto a otro.
Los consultores de McKinsey ofrecen el mejor

consejo sobre la TIR: Evítala.
Sin embargo, la idea de una TIR está tan ampliamente

aceptada que es difícil de implementar en muchas
empresas.
Por lo tanto, Excel ofrece una solución diferente,

laMIRR (TIR modificada)función.
TIR MODIFICADA (ESPEJA)
La tasa interna de retorno modificada (MIRR) supone que los flujos de efectivo positivos se
reinvierten al costo de capital de la empresa y que los desembolsos iniciales se financian al costo
de financiamiento de la empresa.
=MIRR(valores, tasa_financiera, tasa_reinversión)

Devuelve la TIR para una serie de flujos de efectivo, teniendo en cuenta tanto el
costo de la inversión como el interés sobre la reinversión del efectivo.
Los valores serán los flujos de caja. La tasa de financiación es la tasa de interés que paga por el dinero utilizado
en los flujos de efectivo. La tasa de reinversión es la tasa de interés que recibe sobre los flujos de efectivo a
medida que los reinvierte.
En el ejemplo, puede obtener

financiamiento a una tasa del
8 %, pero solo puede obtener
intereses a una tasa del 6 %.
XIRR (TASA DE RENTABILIDAD INTERNA EXTENDIDA)
=XIRR(valores, fechas, [estimado])

Devuelve la tasa interna de retorno para un programa de flujos de efectivo que no es
necesariamente periódico.
Con la TIR normal, se supone que todos los flujos de efectivo ocurren el 31 de diciembre, pero con la XIRR,
podemos decirle a Excel que el primer flujo de efectivo se produce a mediados de año. Esto tiene un
impacto sustancial en el cálculo de la tasa interna de retorno.
Si usa la fórmula = XIRR () en Excel, entonces tiene total flexibilidad sobre los
períodos de tiempo de los flujos de efectivo. Para hacer esto, ingrese dos series en
su fórmula:
Sugerencia: el formato de fecha es muy
importante. Fecha equivocada
El formato le dará un resultado

incorrecto.
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• Muchas organizaciones no se enfocan correctamente en la construcción de la proyección del cuarto

• La proyección juega un papel importante en la preparación del

• Muchas empresas no complementan el presupuesto anual con

• El presupuesto es la planificación para desarrollar la imagen financiera del

• Es una inteligencia combinada de toda una organización basada en

• Un plan para gastar y ahorrar dinero.

• asegura que siempre tendrá suficiente dinero para las cosas

Micro nivel: Nivel macro:

• Conocido como presupuesto de base cero • Finanzas toma la aprobación y

Enfoque de arriba hacia abajo

Objetivo a largo plazo

por favor Mercado

Año 1 Plan a corto plazo

• Estimación de lo que el negocio realmente logrará.

• Generalmente, el pronóstico necesita actualizarse

• Puede ser aceptable si cambiamos el pronóstico

• Ayuda a optimizar el negocio dependiendo del

Ayuda a la organización a ver una imagen más grande y

Utilice la herramienta adecuada:

Los equipos de finanzas generalmente recurren a Excel

Determine la duración de su previsión:

Consulte el siguiente ejemplo en el que se planeó contratar a estos

empleados en el presupuesto, pero debido a la disminución de las

ventas en el cuarto trimestre, el pronóstico puede sugerir al

responsable de la toma de decisiones que revise el plan de

Plan de Contratación Ventas Presupuestadas Ventas actuales

• Necesita un análisis completo del

• Presupuestos de gastos de capital.

Variables externas Variables Internas

• Salud de la economía • Colaboración y trabajo en equipo

• Demográfico • Alineación en el objetivo común.

• Tendencias tecnológicas • Lanzamiento de Nuevos productos

• Necesidades de los clientes • Canales de Venta y

• Plan de entrada y salida para gestionar la posición de

• La empresa comienza a acercarse a los préstamos del banco para

3. Presupuesto de gastos de capital

de los últimos 9 meses

Seleccione sus datos en

Límite superior de confianza

Límite inferior de confianza

En elFin del pronósticocaja, elige una

Encontrará la nueva hoja de trabajo justo al final

Use la opción para personalizar su

Intervalo de confianza estacionalidad

Los modelos financieros no hacen que el futuro sea más

Cada uno tiende a diseñar y estructurar sus modelos

La navaja de Occam se puede resumir como,

Al construir un modelo financiero, esto significa:

1. Mantenga simples las fórmulas y la estructura del modelo.

Se utiliza en el presupuesto de capital para determinar si se debe emprender un proyecto.

Sugerencia: si un proyecto tiene un

si intenta calcular un VAN de un proyecto que genera flujos de efectivo en

=XNPV(Tasa, Flujos de Caja, Fechas de Flujo de Caja)

Suponga flujos de efectivo Los flujos de caja no se

Los valores deben incluir al

Problemas con la TIR en Excel

Muchas organizaciones confían en la TIR como medida del éxito de un

1. La TIR supone que los flujos de efectivo se reinvierten al nivel de la TIR;

3. Los flujos de efectivo a menudo se reinvierten al costo del capital, no a la misma

Los consultores de McKinsey ofrecen el mejor

Sin embargo, la idea de una TIR está tan ampliamente