Informe Meli Zacks (Español)

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14 de mayo de 2023
MercadoLibre, Inc. (MELI) Largo Plazo: 612 Meses Recomendación Zacks: Neutral
(Desde: 21/03/23)
$1,279.67 (Al 12/05/23)
Recomendación previa: Superar
Precio objetivo (612 meses): $1374,00
3mantener
Corto Plazo: 13 Meses Rango Zacks: (15)
Puntuaciones de estilo de Zacks:
VGM: A
Valor: C Crecimiento: A Impulso: A
Resumen Precio, Consenso y Sorpresa
MercadoLibre se está beneficiando de la fortaleza en los negocios de comercio
y fintech. Las sólidas ofertas de productos y la expansión de la cartera de
crédito están impulsando, respectivamente, los ingresos comerciales y fintech
de la empresa. Esperamos que los ingresos de comercio y fintech aumenten
un 18,3 % y un 19,5 % en 2023 año tras año, respectivamente. Además, el
sólido negocio de puntos de venta móviles y la creciente adopción de
MercadoPago están impulsando el crecimiento del volumen total de pagos de
la empresa. Nuestra estimación sugiere que es probable que el volumen total
de pagos experimente un aumento del 30 % en el año en curso con respecto
a la cifra del año pasado. Además, la rápida adopción de Mobile Wallet sigue
siendo positiva. Sin embargo, los crecientes gastos relacionados con el
almacenamiento, los subsidios de envío gratuito y los descuentos de mPOS
son preocupaciones importantes.
Además, la creciente competencia de comercio electrónico de jugadores como
Amazon y Rakuten plantea un riesgo grave.
Resumen de datos
Tasas de crecimiento de ventas y EPS (Y/Y %)
52 Semana AltoBajo $1,337.75 $600.69 Ventas EPS
Volumen promedio de 20 días (sh) 397,936
Tapa del mercado $ 64.2 mil millones
Cambio de precio hasta la fecha 51,2%
Beta 1.57
Dividendo / Div Yld $0.00 / 0.0%
Industria Internet Comercio
Clasificación de la industria de Zacks 34% superior (85 de 250)
Estimaciones de ventas (millones de $)
Última sorpresa EPS 30,6%
Q1 Q2 Q3 Q4 Anual*
Última sorpresa de ventas 5,5%
2024 3298 E 3604 E 3.842 E 4171 E 14.915 E
EPS F1 Est Cambio de 4 semanas 9,3%
2023 3.037 A 3.015 E 3265 E 3.495 E 12.521 E
Fecha prevista del informe 08/02/2023
2022 2.248 A 2.597 A 2.690 A 3.002 A 10.537 A
Ganancias ESP 6,7%
Estimaciones de UPA
P/E TTM 104.8 Q1 Q2 Q3 Q4 Anual*
E/P F1 86.7 2024 3.90 euros 5.41 mi 5.36 mi 6.10 mi 20.78 mi
2023 3,97 A 3.57 mi 4.06 mi 4.29 mi 14.76 mi

CLAVIJA F1 2.0
2022 1,30A 2,43 A 2,56 A 3,25A 9,53 A
P/S TTM 5.7
*Las cifras trimestrales pueden no sumar las anuales.
Los datos en los gráficos y tablas, excepto las estimaciones de ventas y EPS, son a partir del 12/05/2023. El texto del informe y las estimaciones de ventas proporcionadas
por los analistas, las estimaciones de EPS y el precio objetivo son al 20/04/2023.
El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Consulte las divulgaciones y definiciones importantes al final de este informe.
© 2023 Zacks Investment Research, Todos los derechos reservados 10 S. Riverside Plaza Suite 1600 ∙ Chicago, IL 60606
Descripción general
MercadoLibre, Inc., con sede en Buenos Aires, Argentina, es una de las plataformas de
comercio electrónico más grandes de América Latina. La empresa es líder en el mercado de
comercio electrónico en Brasil, Argentina, Colombia, Chile, Ecuador, Costa Rica, Perú,
México y Uruguay según visitantes únicos y vistas de página.
La empresa también opera una plataforma de comercio electrónico en Honduras, Nicaragua,
República Dominicana, Salvador, Panamá, Guatemala, Paraguay, Bolivia y Portugal.
MercadoLibre reportó ingresos de $10.5 mil millones en 2022. La compañía ofrece un
montón de seis servicios integrados de comercio electrónico:
MercadoLibre Marketplace permite a las empresas y personas realizar ventas, comprar en
línea y enumerar su mercancía.
MercadoLibre Classifieds ofrece servicios de listado de clasificados en línea para vehículos
automotores, bienes raíces y servicios. Estos listados solo cobran tarifas de colocación
opcionales y, por lo tanto, son diferentes de los listados de Marketplace.
La plataforma MercadoPago FinTech permite a los usuarios enviar y recibir pagos sin
problemas dentro del mercado de MercadoLibre. Fuera de esto, los comerciantes pueden
procesar pagos a través de sitios web, aplicaciones móviles y puntos de venta móviles.
El programa de publicidad de MercadoLibre permite a los anunciantes y vendedores mostrar sus anuncios de productos en las páginas web de la empresa.
La solución de tiendas web en línea de MercadoShops ayuda a los usuarios a administrar y promocionar sus tiendas en línea.
El servicio de logística de MercadoEnvios brinda integración con transportistas externos y proveedores de servicios de logística a los vendedores en la plataforma de la empresa.
MercadoLibre tiene cuatro segmentos geográficos reportables: Brasil, Argentina, México y otros países. En 2022, Brasil generó el 53,8% de los ingresos de la empresa. Argentina,
México y Otros Países generaron el 23,7%, 17,7% y 4,8% de los ingresos, respectivamente.
A partir del 1 de diciembre de 2017, MercadoLibre desconsolida sus subsidiarias venezolanas. La empresa ya no incluye los saldos, resultados de operación y flujos de efectivo de las
subsidiarias venezolanas en sus estados financieros consolidados.
Investigación de acciones de Zacks www.zacks.com Página 2 de 9

Razones para comprar:
MercadoLibre está bien posicionado para aprovechar las formas cambiantes en que las personas compran y venden. Los servicios de comercio
Al ser un jugador de comercio electrónico bien establecido en América Latina, la empresa está bien posicionada para electrónico integrados
aprovechar la creciente penetración de Internet. Con sus soluciones tecnológicas y comerciales avanzadas, y sinergizados de la
MercadoLibre es capaz de abordar los típicos desafíos culturales y geográficos asociados con la operación de una empresa, la creciente
plataforma de comercio en línea en esta parte del mundo. base de usuarios, el aumento
de la monetización y la
sólida posición financiera son aspectos pos
La compañía ha diseñado sus servicios de manera que pueda aprovechar las sinergias entre ellos. MercadoLibre
Marketplace es un servicio de comercio en línea totalmente automatizado y fácil de usar que permite tanto a las
empresas como a las personas publicar productos y comprar y vender en línea tanto en formato de precio fijo como
basado en subastas. Para complementar este servicio, la empresa desarrolló MercadoPago, una solución integrada de pagos en línea que brinda a los comerciantes procesos
de pago y pago fluidos en sus sitios web y también permite a los usuarios transferir dinero entre ellos con facilidad a través del sitio web o la aplicación MercadoPago. Además,
la empresa lanzó MercadoCredito en Argentina en 2016, diseñado para otorgar préstamos a comerciantes específicos. Además, para mejorar su unidad fuera del mercado, la
empresa desarrolló el servicio de anuncios clasificados de MercadoLibre, la solución de publicidad de MercadoLibre, el programa de envío MercadoShops y MercadoEnvios.
MercadoLibre Classifieds Service es un servicio de listado de clasificados en línea que permite listar y comprar embarcaciones, aeronaves, vehículos de motor, bienes raíces y
servicios en todos los países donde opera la empresa. Este servicio es una fuente importante de tráfico al sitio web de la empresa. El programa de publicidad permite a las
empresas promocionar sus productos y servicios en las páginas web de la empresa y en los sitios verticales asociados. MercadoShops es una solución de tienda en línea que
permite a los usuarios administrar sus propias tiendas en línea. MercadoEnvios es un programa de envío que permite a los vendedores utilizar la cadena de distribución
existente de la empresa para vender sus productos de manera rentable. Estos servicios integrados ofrecen un mejor uso cruzado y brindan a los usuarios una razón sólida para
apegarse a la plataforma de la empresa. El resultado es una base de usuarios en crecimiento que tiene un impacto positivo en el crecimiento de la línea superior. Además, el
fortalecimiento de las iniciativas de billetera móvil de la empresa está contribuyendo a su desempeño en todas las regiones principales, como Brasil, Argentina y México.
El enfoque de la compañía en aumentar la monetización de las transacciones es muy positivo. Sus iniciativas le están ayudando a maximizar los ingresos que recibe de las
transacciones. Estas iniciativas incluyen el aumento de la estructura de tarifas, la venta de publicidad en su plataforma, la oferta de otros servicios de comercio electrónico y la
expansión de funciones basadas en tarifas.
MercadoLibre tenía un balance sólido con un saldo de efectivo e inversiones de $ 4,300 millones al final del cuarto trimestre de 2022 en comparación con $ 3,400 millones al
final del tercer trimestre de 2022. Además, la ausencia de corrientes y largo plazo la deuda a plazo sigue siendo alentadora. La sólida posición de liquidez ayudará a la empresa
a emprender cualquier iniciativa estratégica, incluidas las adquisiciones.

Razones para vender:
Actualmente, los márgenes están bajo presión debido al aumento de las inversiones en envíos gratuitos, programas El aumento de los gastos,
de fidelización y mejoras en los servicios al cliente, marketing, contracargos, así como mayores costos de la intensificación de la
mantenimiento, hospedaje y prevención de fraudes. Especialmente, los programas de fidelización y envío gratuito se competencia de Amazon y
encuentran actualmente en las etapas iniciales de implementación y ejercerán una presión cada vez mayor sobre Wal Mart, el alto
los márgenes a medida que se acelere su implementación. riesgo cambiario y la
estacionalidad son los
MercadoLibre está expuesto a un alto riesgo cambiario. La empresa opera en 18 países diferentes con diferentes principales inconvenientes.
monedas y tiene que convertir el dinero ganado en dólares según lo exige la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Por lo tanto, la apreciación o depreciación del dólar estadounidense frente a las monedas extranjeras podría afectar
gravemente los resultados financieros de la empresa.
El comercio electrónico, con una gran base de usuarios en todo el mundo, se ha convertido en un punto dulce con más y más empresas subiéndose al carro e intensificando
aún más el escenario competitivo. MercadoLibre enfrenta una dura competencia de Amazon, Rakuten, Cnova, Aliexpress, por nombrar algunos. La competencia de tiendas
físicas como WalMart, Casas Bahía, Garbarino y Falabella también está aumentando a un ritmo considerable. La falta de contraestrategias adecuadas podría ser motivo de
preocupación a largo plazo.
Los segmentos de negocio de MercadoLibre experimentan estacionalidad. Menos listados después de Navidad, vacaciones de verano y otros días festivos dan como resultado
una demanda más débil en el primer trimestre. La temporada de compras de fin de año provoca una mayor demanda en el cuarto trimestre. Pero el primer trimestre sigue
siendo el más débil para la empresa en un año. La estacionalidad provoca fluctuaciones considerables en los ingresos y beneficios y dificulta la previsión.

Último informe de ganancias
Las ganancias del cuarto trimestre de Mercadolibre superan las estimaciones Final del cuarto 03/2023
MercadoLibre informó ganancias del cuarto trimestre de 2022 de $ 3.25 por acción, que superaron la estimación de consenso de Fecha del informe 03 de mayo de 2023
Zacks en un 54%. Además, la cifra se compara favorablemente con la pérdida de 92 centavos por acción reportada en el trimestre Sorpresa de ventas 5,53%

del año anterior. EPS Sorpresa 30,59%
UPA Trimestral 3.97
Los ingresos de la empresa aumentaron un 41 % año tras año (56,5 % sin tipo de cambio) a 3.002 millones de dólares. La línea
UPA anual (TTM) 12.21
superior superó la estimación de consenso de Zacks de $ 2.95 mil millones.
Los ingresos totales fueron impulsados por la aceleración de los ingresos de comercio y tecnología financiera, que crecieron un 22
% y un 73 % año tras año a $ 1,700 millones y $ 1,300 millones, respectivamente.
El aumento del volumen total de pagos (TPV), cortesía del sólido Mercado Pago, ayudó a la empresa.
El aumento del volumen bruto de mercancías (GMV) de MercadoLibre siguió siendo otro aspecto positivo. El fuerte crecimiento de los envíos en MercadoEnvios y la creciente penetración de las
redes administradas en el trimestre informado fueron factores favorables.
El fortalecimiento del impulso en Mercado Fondo y Mercado Crédito también benefició a la empresa.
Trimestre en detalle
Brasil: Los ingresos netos en el cuarto trimestre fueron de $1530 millones (51 % de los ingresos totales), aumentando un 36 % año tras año.
Argentina: El mercado generó ingresos de $ 713 millones (24% de la línea superior), que aumentaron un 50% año tras año.
México: Los ingresos netos en el trimestre informado fueron de $607 millones (20 % de los ingresos totales), aumentando un 55 % año tras año.
Otros países: Los mercados generaron ingresos por $150 millones (5% de los ingresos totales), aumentando 10.3% año tras año.
Llaves metricas
El GMV de 9600 millones de USD aumentó un 20,8 % y un 35 % sobre una base informada y FX neutral, respectivamente, desde el trimestre del año anterior.
El número de artículos vendidos con éxito fue de 321 millones, un 11,45% más año tras año. El número de artículos enviados con éxito aumentó un 12,7% año tras año a 311 millones. Esto se
puede atribuir al sólido desempeño de MercadoEnvios.
El TPV aumentó un 48,3 % y un 80 % año tras año sobre una base informada y FX neutral, respectivamente, a $35,950 millones. Esto fue impulsado por el buen desempeño de Mercado Pago.
El TVP fuera del mercado superó los $ 25 mil millones, un 121% más año tras año sobre una base FX neutral.
La adquisición de TPV, que incluye pagos en línea en la plataforma, pagos MPoS y QR, fue de $ 24.5 mil millones, un 42.4% más año tras año.
Además, $11.5 mil millones de TPV de cuentas digitales, incluidos pagos de billetera, transferencias P2P entre cuentas de Mercado Pago y transacciones con tarjeta, aumentaron 62% año tras
año.
El TPV en el mercado fue de 10.100 millones de dólares, un 23,4 % más año tras año. Las transacciones de pago totales aumentaron un 63% año tras año a 1.700 millones.
Los usuarios activos únicos totalizaron 97 millones, un 18,3 % más año tras año.
Detalles de funcionamiento
Para el cuarto trimestre, el margen bruto fue de 48.6%, expandiéndose 860 puntos base (bps) año contra año.
Los gastos operativos fueron de $1.100 millones, que aumentaron un 33,8 % año tras año. Como porcentaje de los ingresos, la cifra se contrajo 200 pb respecto al trimestre del año anterior a
36,9% en el trimestre informado.
La compañía reportó $ 349 millones de ingresos de operaciones en el trimestre informado, que aumentó de $ 24 millones reportados en el trimestre del año anterior. El margen operativo fue de
11.6%, expandiéndose 880 bps desde el trimestre del año anterior.
Hoja de balance
Al 31 de diciembre de 2022, el efectivo y los equivalentes de efectivo fueron de $1910 millones, frente a los $1460 millones del 30 de septiembre de 2022.
Las inversiones a corto plazo fueron de $2340 millones en el cuarto trimestre, frente a los $1940 millones del trimestre anterior.
Las cuentas por cobrar ascendieron a $130 millones, frente a los $108 millones del tercer trimestre.

Noticias recientes
El 20 de enero de 2022, MercadoLibre anunció que adquirió acciones en 2TM Group, un holding brasileño nativo de criptomonedas. También invirtió en una plataforma de
infraestructura blockchain regulada líder llamada Paxos.
Valuación
Las acciones de MercadoLibre subieron un 54,6% en lo que va del año y un 28,6% en los últimos 12 meses. Las acciones en la subindustria Zacks y el sector minoristamayorista
de Zacks aumentaron un 15 % y un 7 % en lo que va del año, respectivamente. Durante el año pasado, la subindustria de Zacks y el sector cayeron un 21% y un 12,6%,
respectivamente.
El índice S&P 500 ha subido un 8,6 % en lo que va del año, pero ha bajado un 6 % en el último año.
La acción se cotiza actualmente a 4,77 veces las ventas a 12 meses, lo que se compara con 1,35 veces para la subindustria de Zacks, 1,21 veces para el sector de Zacks y 3,6
veces para el índice S&P 500.
Durante los últimos cinco años, la acción ha cotizado hasta 17,02X y tan bajo como 2,6X, con una mediana de 5 años de 8,78X. Nuestra recomendación Neutral indica que la
acción se comportará en línea con el mercado. Nuestro precio objetivo de $1374 refleja 5,01 veces las ventas futuras a 12 meses.
La siguiente tabla muestra los datos resumidos de valoración de MELI

Análisis de la industria Clasificación de la industria de Zacks: 34 % superior (85 de 250) Mejores compañeros
Empresa (Ticker) Rango de grabación
Amazon.com, Inc. (AMZN) Neutral 2
Carvana Co. (CVNA) Neutral 2
eBay Inc. (EBAY) Neutral 3
Grupo Expedia, Inc. (EXPE) Neutral 3
Grupo Minorista Qurate,… (QRTEA) Neutral 4
Wayfair Inc. (W) Neutral 3
Z Holdings Corporati… (YAHOY) Neutral 4
Zalando (ZLNDY) Neutral 2
Industria de comparación Industria: Internet Comercio Compañeros de Industria
MELI Industria X S&P 500 AMZN EBAY EXP.
Neutral Neutral Neutral Neutral

Recomendación de Zacks (largo plazo)

Rango de Zacks (corto plazo) 3 2 3 3
Puntuación VGM A
A B A
Capitalización de 64.25B 403.03M 29.62B 1.131,31 B 24.00 B 13.25B
mercado # de analistas 4 3 14 14 11 7
Rentabilidad por dividendo 0,00% 0,00% 1,77% 0,00% 2,23% 0,00%
Puntuación de valor A
C C B
Efectivo/Precio 0.10 0.35 0.04 0.06 0.28 0.59
VE/EBITDA 40.39 0.34 13.26 29.57 21.45 5.36
relación clavija 2.02 1.04 2.04 3.89 1.10 0.98
Precio/Libro (P/B) 31.49 2.60 3.11 7.32 4.46 4.03
Precio/Flujo de caja (P/CF) 72.73 11.43 12.24 22.95 10.41 6.78
PER (F1) 86.70 21.56 17.64 71.43 10.74 9.83
Precio/Ventas (P/S) 5.67 1.17 2.39 2.16 2.44 1.10
Rendimiento de ganancias 1,28% 1,40% 5,64% 1,40% 9,31% 10,17%
Deuda/Patrimonio 1.23 0.01 0,63 0.43 1.43 1,90
Flujo de caja ($/acción) 17.60 0.06 8.98 4.80 4.31 13.20
Puntaje de crecimiento A
A A A
hist. Crecimiento EPS (35 años) 145,85% 5,19% 10,03% 17,25% 17,93% 5,19%
proy. Crecimiento de UPA (F1/F0) 54,88% 27,15% 5,67% 116,90% 1,70% 34,02%

actual Crecimiento del flujo de efectivo 162,96% 4,33% 6,52% 27,38% 15,13% 40,47%
hist. Crecimiento del flujo de caja (35 años) 42,09% 9,14% 9,85% 29,11% 0,83% 4,51%

Radio actual 1.28 1.72 1.23 0.92 2.68 0.83
Deuda capital 55,07% 9,01% 39,94% 30,27% 58,90% 65,49%
Margen neto 5,46% 9,87% 11,80% 0,82% 6,51% 2,72%
Rentabilidad sobre recursos propios 34,92% 3,09% 17,27% 5,85% 35,65% 22,98%

Ventas/Activos 0.88 0.77 0,55 1.18 0.49 0.52
proy. Crecimiento de ventas (F1/F0) 18,80% 2,08% 4,67% 8,90% 2,70% 9,90%
Puntuación de impulso B
A C C
Cambio de precio diario 1,30% 1,83% 0.16% 1,71% 1,90% 1,94%
Cambio de precio de 1 semana 2,65% 1,31% 1,55% 0,19% 1,72% 0.45%
Cambio de precio de 4 semanas 1,27% 5,31% 0.53% 7,68% 2,98% 1,66%
Cambio de precio de 12 semanas 14,29% 25,99% 0,82% 12,34% 7,71% 19,80%
Cambio de precio de 52 semanas 77,01% 37,38% 4,94% 3,11% 2,71% 30,30%
Volumen promedio de 20 días 397,936 316,406 1,930,195 69,286,656 4,776,644 2,643,836
(F1) EPS Est 1 semana de cambio 5,23% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
(F1) Cambio estimado de 4 semanas de EPS 9,32% 0,00% 0.01% 14,34% 1,03% 0,00%
(F1) Cambio de 12 semanas estimadas de EPS 8,63% 0,26% 0.07% 11,11% 3,03% 0,42%
(T1) Var. Mensual Est. UPA 14,22% 0,00% 0,32% 19,67% 5,30% 0,00%

Modelo de ganancias del analista

Sistema de clasificación de acciones de Zacks
Ofrecemos dos sistemas de calificación que tienen en cuenta los horizontes de tenencia de los inversores: el rango de Zacks y la recomendación de Zacks. Cada uno proporciona información valiosa sobre la
rentabilidad futura de la acción y se puede utilizar por separado o en combinación, según su estilo de inversión.
Recomendación de Zacks
La recomendación de Zacks tiene como objetivo predecir el rendimiento durante los próximos 6 a 12 meses. La base para la recomendación de Zacks determinada cuantitativamente son las tendencias en las
revisiones de estimaciones y las perspectivas de ganancias de la empresa. La recomendación Zacks se divide en 3 niveles; Superar, Neutral y Bajo rendimiento. A diferencia de muchas firmas de Wall Street,
tenemos un excelente equilibrio entre el número de recomendaciones Outperform y Neutral. Nuestro equipo de 70 analistas está completamente versado en los beneficios de las revisiones de estimaciones de
ganancias y cómo se aprovecha a través del sistema de calificación cuantitativa de Zacks. Pero les hemos dado a nuestros analistas la capacidad de anular la recomendación de Zacks para las 1200 acciones
que siguen. La razón por la que los analistas anulan es que a menudo hay factores como la valoración, las condiciones de la industria y la eficacia de la gestión que un profesional de inversiones capacitado
puede detectar mejor que un modelo cuantitativo.
Rango de Zacks
El rango de Zacks es nuestro sistema de calificación a corto plazo que es más efectivo en el horizonte de tenencia de uno a tres meses. El impulsor subyacente para el rango de Zacks determinado
cuantitativamente es el mismo que el de la recomendación de Zacks y refleja las tendencias en las revisiones de estimaciones de ganancias.
Partituras de estilo Zacks
Partituras de estilo Zacks Puntuación de valor
C
El puntaje de estilo de Zacks es un indicador complementario del sistema de calificación de Zacks, que brinda a los inversores una forma de concentrarse
Puntaje de crecimiento
en las acciones con la calificación más alta que mejor se adapten a sus propias preferencias de selección de acciones.
A
Puntuación de impulso A
La investigación académica ha demostrado que las acciones con las mejores características de valor, crecimiento e impulso superan al mercado. Los
puntajes de estilo de Zacks clasifican las acciones en cada uno de estos estilos individuales y asignan una calificación de A, B, C, D y F. También
Puntuación VGM A
producimos el puntaje VGM (V para valor, G para crecimiento y M para impulso), que combina el promedio ponderado de las puntuaciones de estilo
individuales en una sola puntuación. Esto se adapta perfectamente a aquellos que quieren que sus acciones tengan las mejores puntuaciones en todos
los ámbitos.
Como inversor, desea comprar acciones con la mayor probabilidad de éxito. Eso significa comprar acciones con una recomendación de rendimiento superior de Zacks, que también tiene un puntaje de estilo de
A o B.
Divulgaciones
Este informe contiene comentarios independientes que se utilizarán únicamente con fines informativos. Los analistas que contribuyen a este informe no poseen acciones de este stock. Los analistas que
contribuyen a este informe no forman parte del directorio de la empresa que emitió estas acciones. Las previsiones de ingresos y EPS son estimaciones de Zacks Consensus, a menos que se indique lo
contrario en la primera página del informe.
Además, los analistas que contribuyen a este informe certifican que las opiniones expresadas en este documento reflejan con precisión las opiniones personales de los analistas en cuanto a los valores y
emisores en cuestión. ZIR certifica que ninguna parte de la compensación de los analistas estuvo, está o estará, directa o indirectamente, relacionada con la recomendación específica o las opiniones
expresadas por el analista en el informe.
La información adicional sobre los valores mencionados en este informe está disponible previa solicitud. Este informe se basa en datos obtenidos de fuentes que consideramos confiables, pero no se garantiza
su precisión y no pretende ser completo. Cualquier opinión expresada aquí está sujeta a cambios.
ZIR no es un asesor de inversiones y el informe no debe interpretarse como un asesoramiento diseñado para satisfacer las necesidades de inversión particulares de cualquier inversor. Antes de tomar cualquier
decisión de inversión, se le recomienda consultar con su corredor, asesor de inversiones u otro profesional fiscal o financiero apropiado para determinar la idoneidad de cualquier inversión. Este informe y otros
similares se publican con regularidad y no en respuesta a la actividad episódica del mercado o eventos que afectan a la industria de valores.
Este informe no debe interpretarse como una oferta o solicitud de una oferta para comprar o vender los valores aquí mencionados. ZIR o sus funcionarios, empleados o clientes pueden tener una posición larga
o corta en los valores mencionados y comprar o vender los valores de vez en cuando. ZIR no es un corredor de bolsa. ZIR puede celebrar acuerdos de plena competencia con agentes de bolsa para proporcionar
esta investigación a sus clientes. Zacks y su personal no participan en actividades de banca de inversión para el emisor de acciones cubierto en este informe.
ZIR utiliza el siguiente sistema de calificación para los valores que cubre. Rendimiento superior: ZIR espera que la empresa en cuestión supere a los mercados de valores de EE. UU. en general durante los
próximos seis a doce meses. Neutral: ZIR espera que la compañía se desempeñe en línea con los mercados de acciones más amplios de EE. UU. durante los próximos seis a doce meses. Rendimiento inferior:
ZIR espera que la empresa obtenga un rendimiento inferior al de los mercados de valores de EE. UU. en general durante los próximos seis a doce meses.
Ninguna parte de este informe se puede reimprimir, volver a publicar o transmitir electrónicamente sin la autorización previa por escrito de ZIR.

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MercadoLibre, Inc. (MELI) Largo Plazo: 6­12 Meses Recomendación Zacks: Neutral

P/E TTM 104.8 Q1 Q2 Q3 Q4 Anual*

E/P F1 86.7 2024 3.90 euros 5.41 mi 5.36 mi 6.10 mi 20.78 mi

2023 3,97 A 3.57 mi 4.06 mi 4.29 mi 14.76 mi

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Investigación de acciones de Zacks www.zacks.com Página 3 de 9

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MercadoLibre informó ganancias del cuarto trimestre de 2022 de $ 3.25 por acción, que superaron la estimación de consenso de Fecha del informe 03 de mayo de 2023

Zacks en un 54%. Además, la cifra se compara favorablemente con la pérdida de 92 centavos por acción reportada en el trimestre Sorpresa de ventas 5,53%

Investigación de acciones de Zacks www.zacks.com Página 5 de 9

Investigación de acciones de Zacks www.zacks.com Página 6 de 9

MELI Industria X S&P 500 AMZN EBAY EXP.

Neutral ­ ­ Neutral Neutral Neutral

Precio/Libro (P/B) 31.49 2.60 3.11 7.32 4.46 4.03

Precio/Flujo de caja (P/CF) 72.73 11.43 12.24 22.95 10.41 6.78

PER (F1) 86.70 21.56 17.64 71.43 10.74 9.83

Precio/Ventas (P/S) 5.67 1.17 2.39 2.16 2.44 1.10

Rendimiento de ganancias 1,28% 1,40% 5,64% 1,40% 9,31% 10,17%

Deuda/Patrimonio 1.23 0.01 0,63 0.43 1.43 1,90

Flujo de caja ($/acción) 17.60 ­0.06 8.98 4.80 4.31 13.20

proy. Crecimiento de UPA (F1/F0) 54,88% 27,15% 5,67% 116,90% 1,70% 34,02%

hist. Crecimiento del flujo de caja (3­5 años) 42,09% 9,14% 9,85% 29,11% ­0,83% 4,51%

Deuda capital 55,07% 9,01% 39,94% 30,27% 58,90% 65,49%

Margen neto 5,46% ­9,87% 11,80% 0,82% 6,51% 2,72%

Rentabilidad sobre recursos propios 34,92% ­3,09% 17,27% 5,85% 35,65% 22,98%

proy. Crecimiento de ventas (F1/F0) 18,80% 2,08% 4,67% 8,90% 2,70% 9,90%

Cambio de precio de 1 semana ­2,65% ­1,31% 1,55% 0,19% ­1,72% ­0.45%

Cambio de precio de 4 semanas ­1,27% ­5,31% ­0.53% 7,68% 2,98% ­1,66%

Cambio de precio de 12 semanas 14,29% ­25,99% 0,82% 12,34% ­7,71% ­19,80%

Cambio de precio de 52 semanas 77,01% ­37,38% 4,94% 3,11% ­2,71% ­30,30%

Volumen promedio de 20 días 397,936 316,406 1,930,195 69,286,656 4,776,644 2,643,836

(F1) EPS Est 1 semana de cambio 5,23% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

(F1) Cambio estimado de 4 semanas de EPS 9,32% 0,00% 0.01% 14,34% 1,03% 0,00%

(F1) Cambio de 12 semanas estimadas de EPS 8,63% 0,26% ­0.07% 11,11% ­3,03% 0,42%

(T1) Var. Mensual Est. UPA 14,22% 0,00% ­0,32% 19,67% ­5,30% 0,00%

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Neutral Neutral Neutral Neutral

Flujo de caja ($/acción) 17.60 0.06 8.98 4.80 4.31 13.20

hist. Crecimiento del flujo de caja (35 años) 42,09% 9,14% 9,85% 29,11% 0,83% 4,51%

Margen neto 5,46% 9,87% 11,80% 0,82% 6,51% 2,72%

Rentabilidad sobre recursos propios 34,92% 3,09% 17,27% 5,85% 35,65% 22,98%

Cambio de precio de 1 semana 2,65% 1,31% 1,55% 0,19% 1,72% 0.45%

Cambio de precio de 4 semanas 1,27% 5,31% 0.53% 7,68% 2,98% 1,66%

Cambio de precio de 12 semanas 14,29% 25,99% 0,82% 12,34% 7,71% 19,80%

Cambio de precio de 52 semanas 77,01% 37,38% 4,94% 3,11% 2,71% 30,30%

(F1) Cambio de 12 semanas estimadas de EPS 8,63% 0,26% 0.07% 11,11% 3,03% 0,42%

(T1) Var. Mensual Est. UPA 14,22% 0,00% 0,32% 19,67% 5,30% 0,00%