Medidas de valoración

Capitalización del mercado (intradía)  5 41.07 B

Valor empresarial  3 41.07 B
P / E que se arrastra 9.24
Adelante P / E  1 16.39
Proporción de PEG (5 años esperados)  1 -123.41
Precio / Ventas (ttm) N/A
Precio / Libro (mrq) 1.7
Valor de la empresa / Ingresos  3 N/A
Valor Empresarial / EBITDA  6 N/A
Aspectos financieros más destacados
Moneda en PEN.

Año fiscal
Fin del año fiscal 12/30/2018
Trimestre más reciente (mrq) 11/29/2019
Rentabilidad
Margen de beneficio -2.09%
Margen Operativo (ttm) 0.00%
Efectividad de la gerencia
Retorno sobre activos (ttm) 0.60%
Retorno sobre el patrimonio (ttm) -3.96%
Estado de resultados
Ingresos (ttm) N/A
Ingresos por acción (ttm) N/A
Crecimiento trimestral de ingresos (yoy) 1.20%
Ganancia bruta (ttm) 51,13B
EBITDA N/A
Ingreso Neto Avi a Común (ttm) N/A
EPS diluido (ttm) 12.83
Crecimiento trimestral de ganancias (yoy) N/A
Hoja de balance
Total de efectivo (mrq) N/A
Total de efectivo por acción (mrq) N/A
Deuda Total (mrq) N/A
Deuda / patrimonio total (mrq) 44.43
Relación de Corriente (mrq) 2.59
Valor en libros por acción (mrq) 69.64
Estado de flujo de efectivo
Flujo de caja operativo (ttm) N/A
Flujo de efectivo libre apalancado (ttm) N/A
 Información comercial
Historia del precio de las acciones
Beta (3Y Mensual) 1.73
Cambio de 52 semanas  3 -37.54%
S & P500 Cambio de 52 semanas  3 13.02%
52 semanas de alta  3 196
52 semanas de baja  3 93.39
Media móvil de 50 días  3 111.6
Media móvil de 200 días  3 110.35
Compartir estadísticas
Vol. Promedio (3 meses)  3 3,67millones
Vol. Promedio (10 días)  3 2,84M
Acciones en circulación  5 346.5 M
Flotador 273.62 M
% Retenido por iniciados  1 0.17%
% Retenido por instituciones  1 82.67%
Acciones a corto (28/03/2019)  4 6,11M
Ratio Corto (Mar 28, 2019)  4 1.41
% Corto de flotación (28 de marzo de 2019)  4 N/A
% En corto de acciones en circulación (28/03/2019)  4 1.76%
Acciones a corto (28/03/2019)  4 7,4M
Dividendos y fracturas
Tasa de dividendo anual a plazo  4 N/A
Adelanto de dividendos anuales, rendimiento  N/A 4

Tasa de dividendos anuales finales  N/A 3

Rendimiento de dividendo anual de arrastre  N/A 3

Rendimiento de dividendos promedio de 5 años  N/A 4

Proporción de pago  4 0.00%

Dividendo Fecha  3 N/A
Ex-Dividendo Fecha  4 N/A
Último factor de división (nuevo por antiguo)  1-Oct 2

Última fecha de división  3 11 de mayo de 2010

YAHOO FINANZAS
 Estado de resultados
Divisa en CNY.Todos los números en miles

Ingresos 12/31/2018 12/31/2017 12/31/2016 12/31/2015

Ingresos totales 102,277,000 84,809,000 70,549,364 66,381,729
Costo de ganancias 51,744,000 43,062,000 35,278,945 27,458,030
Ganancia bruta 50,533,000 41,747,000 35,270,419 38,923,699
Gastos operativos
Investigación y desarrollo 15,772,000 12,928,000 10,150,753 10,175,762
Ventas: generales y administrativas 19,231,000 13,128,000 15,070,586 17,076,383
Gastos operativos totales 35,003,000 26,056,000 25,221,339 27,252,145
Ingresos o pérdidas operativos 15,530,000 15,691,000 10,049,080 11,671,554
Gastos de interés 1,883,000 1,615,000 1,157,562 1,041,394
Valor neto total de otros gastos/ingresos 9,227,000 4,053,000 3,276,058 24,913,831
Ingreso antes de impuestos 27,325,000 21,283,000 14,509,207 37,906,623
Impuesto a las ganancias 4,743,000 2,995,000 2,913,594 5,474,377
Ingreso de operaciones continuas 22,582,000 18,288,000 11,595,613 32,432,246
Ingresos netos 27,573,000 18,301,000 11,632,269 33,664,173
Ingreso neto disponible para accionistas comu 27,443,000 18,318,000 11,074,351 33,334,993
EPS informadas
Básicos 78.64 52.75 31.95 95.46
Diluido 78.03 52.41 31.86 95.15
Promedio ponderado básico de acciones en circulación
Básicos 348,986 347,251 346,652 349,218
Diluido 351,710 349,524 347,571 350,345
BAIIDA 45,395,000 34,646,000 23,994,326 44,808,929
ANALISIS VERTICAL
###
###
###
###

###

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###
###

###
###
###
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###

#REF!

#REF!
 Hoja de balance
Divisa en CNY.Todos los números en miles

Final del periodo 12/31/2018

Activos
Activos corrientes
Efectivo
Caja y equivalentes de caja 27,638,000
Inversiones a corto plazo 111,626,000
Caja total 139,264,000
Cuentas pendientes netas 6,015,000
Inventario -
Otros activos circulantes 1,943,000
Activos corrientes totales 155,094,000
Activos no corrientes
Propiedad, planta y equipo
Propiedad bruta, planta y equipo 34,597,000
Depreciación acumulada -16,694,000
Propiedad neta, planta y equipo 17,903,000
Acciones y otras inversiones 80,454,000
Valor llave 18,536,000
Activos intangibles 9,181,000
Otros activos a largo plazo 9,777,000
Total de activos no corrientes 142,472,000
Activos totales 297,566,000
Patrimonio neto y accionistas
Obligaciones
Pasivos circulantes
Ingresos totales 10,001,000
Cuentas a pagar 35,381,000
Impuestos que se deben pagar -
Obligaciones devengadas 31,685,000
Ingresos diferidos 10,758,000
Otros pasivos circulantes -
Pasivos circulantes totales 56,853,000
Obligaciones no corrientes
Deuda a largo plazo 54,903,000
Obligaciones de impuestos diferidas 4,099,000
Ingresos diferidos 1,363,000
Otras obligaciones a largo plazo 236,000
Total de obligaciones no corrientes 65,677,000
Pasivos totales 122,530,000
Patrimonio neto
Acción ordinaria 0
Ganancias retenidas 129,246,000
Otro ingreso integral acumulado 210,000
Total de patrimonio neto de los accionistas 162,897,000
Total de obligaciones y capital de los accionistas 297,566,000
balance

12/31/2017 12/31/2016 12/31/2015

11,084,000 10,898,463 9,959,932

107,731,000 78,943,065 57,969,242
118,815,000 89,841,528 67,929,174
4,571,000 4,109,324 3,927,256
- - -
1,747,000 1,331,742 1,119,104
151,169,000 99,758,880 78,233,663

26,104,000 21,874,633 18,657,795

-13,629,000 -10,580,285 -8,030,668
12,475,000 11,294,348 10,627,127
56,283,000 45,690,363 37,958,591
15,806,000 15,342,096 15,395,573
5,467,000 3,872,227 3,334,619
5,520,000 2,219,277 1,285,836
100,559,000 82,238,511 69,619,645
251,728,000 181,997,391 147,853,308

7,754,000 16,545,557 1,074,820

27,523,000 28,654,086 17,636,216
- - -
23,830,000 18,366,841 14,176,294
9,233,000 9,460,431 8,884,315
563,000 659,858 888,098
82,057,000 46,102,045 26,102,802

35,812,000 34,470,586 33,941,792

3,375,000 3,589,235 3,441,290
73,000 27,828 17,413
39,000 64,954 125,860
50,321,000 43,644,927 41,482,669
132,378,000 89,746,972 67,585,471
 0 15 15
102,328,000 85,733,706 74,659,355
930,000 -1,782,966 -806,056
115,346,000 92,273,542 80,255,663
251,728,000 181,997,391 147,853,308
 RATIOS FINANCIEROS

LIQUIDEZ 2018
ACTIVO CTE 155,094,000
LIQUIDEZ CORRIENTE
PASIVO CTE 56,853,000
2.73

ACT CTE - GASTOS PAG POR ANTICIPADO 155094000.00

LIQUIDEZ GENERAL
PAS CTE 56853000.00
2.73

ACT CTE - INVENTARIOS - GP POR ANTICIP 155094000.00

PRUEBA ACIDA
PAS CTE 56853000.00
2.73

SOLVENCIA

PASIVO TOTAL 122,530,000

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
PATRIMONIO 297,566,000
0.41

PASIVO TOTAL 122530000.00

DUDA SOBRE ACTIVOS
ACTIVO TOTAL 297,566,000
0.41

RENTABILIDAD

UTILIDAD NETA 27,573,000

ROA
ACTIVO TOTAL 297566000.00
0.09

UTILIDAD NETA 27573000.00

ROE
PATRIMONIO 297566000.00
0.09
 2017 2016 2015 ANALISIS HORIZONTAL
151,169,000 99,758,880 78,233,663 ###
82,057,000 46,102,045 26,102,802 ###
1.84 2.16 3.00
###
151169000.00 99758880.00 78233663.00 ###
82057000.00 46102045.00 26102802.00 ###
1.84 2.16 3.00 ###
###
151169000.00 99758880.00 78233663.00 ###
82057000.00 46102045.00 26102802.00 ###
1.84 2.16 3.00 ###

###
###
###
132,378,000 89,746,972 67,585,471 ###
251,728,000 181,997,391 147,853,308
0.53 0.49 0.46 ###
###
132378000.00 89746972.00 67585471.00 ###
251,728,000 181,997,391 147,853,308 ###
0.53 0.49 0.46 ###
###

###
18,301,000 11,632,269 33,664,173
251728000.00 181997391.00 147853308.00 ###
0.07 0.06 0.23 ###

18301000.00 11632269.00 33664173.00

251728000.00 181997391.00 147853308.00
0.07 0.06 0.23 ###
###
###
###
###
###
###
 Flujo de fondos
Divisa en CNY.Todos los números en miles

Final del periodo

Flujos de caja provenientes de actividades operativas
Ingresos netos
Depreciación y amortización 
Impuestos sobre la renta diferidos
Compensación con base en acciones
Cambio en el capital circulante
Cuentas por cobrar
Inventario
Cuentas a pagar
Otro capital circulante
Otros artículos no monetarios
Efectivo neto proporcionado por actividades en curso
Flujos de caja provenientes de actividades de inversión 
Inversiones en propiedad, planta y equipo
Adquisiciones netas
Compras de inversiones
Ventas/vencimientos de inversiones
Otras actividades de inversión
Efectivo neto usado para actividades de inversión
Flujos de caja provenientes de actividades financieras
Pago de deudas
Acción ordinaria emitida
Acción ordinaria readquirida
Dividendos pagados
Otras actividades de financiación
Efectivo neto usado que fue proporcionado (usado para) actividades financieras
Cambio neto en efectivo
Efectivo al inicio del periodo
Efectivo al final del periodo
Flujo de caja libre
Flujo de caja operativo
Inversiones en bienes de capital
Flujo de caja libre
ondos
12/31/2018 12/31/2017 12/31/2016 12/31/2015

27,573,000 18,301,000 11,632,269 33,664,173

16,187,000 11,748,000 8,327,557 5,860,912
-761,000 -756,000 -13,561 2,260,739
4,676,000 3,244,000 1,759,988 1,387,118
3,281,000 6,575,000 5,637,652 4,237,484
-1,611,000 -721,000 -238,198 -868,564
- - - -
4,094,000 5,100,000 3,711,093 7,179,338
13,605,000 18,929,000 11,748,529 11,647,982
-959,000 -401,000 -463,372 52,959
35,967,000 32,880,000 22,258,297 19,422,438

-22,362,000 -13,951,000 -10,509,768 -7,774,456

-1,978,000 -553,000 0 -3,873,907
-338,042,000 -316,444,000 -242,949,537 -182,303,497
316,374,000 276,033,000 221,578,425 162,637,912
5,877,000 -23,522,000 -4,364,666 0
-34,460,000 -76,935,000 -35,910,759 -31,272,444

-21,425,000 -11,851,000 -3,034,870 -2,316,697

15,689,000 4,046,000 660,773 3,527,945
-3,312,000 -1,723,000 0 -6,376,964
- - - -
-18,233,000 18,185,000 6,758,946 50,776
15,082,000 44,557,000 14,446,680 7,778,032
18,491,000 186,000 938,531 -3,892,793
11,336,000 10,898,000 9,959,932 13,852,725
29,827,000 11,084,000 10,898,463 9,959,932

35,967,000 32,880,000 22,258,297 19,422,438

-22,362,000 -13,951,000 -10,509,768 -7,774,456
13,605,000 18,929,000 11,748,529 11,647,982
BAIDU ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERAS
 CASH 27,638
2018
Otros pasivos financieros 19,683
2017 Otros pasivos financieros 54035
Total Deuda 73,718

2018 Total patrimonio 162897

2018 Activos 155,094

2017 Activos 151,169

2018 Pasivos 82,057

2017 Pasivos 56,853

2018 Total pasivo y patrimonio 297,566

2017 Total pasivo y patrimonio 251,728

2E+05

297566 251,728
 73,037 94,316
Cambios en el CT 21,279
ESTADO DE RESULTADOS BAIDU
SMV
EBIT 27,325
Depreciacion 16,187,000
EBITDA 16,214,325
Gastos de Capital -34,460,000
Cambios en el CT 21,279
Intereses 1,883,000
-16,341,396
Impuestos 4,902,419
FREE CASH FLOW -11,438,977

Ventas
Depreciacion 16187000

Intereses -21,425,000

Gastos de capital -34,460,000

EBIT 27325
Depreciacion 16187000
EBITDA 16214325
Gastos de Capital -34460000
Cambios en el CT 21279
Intereses 1883000
-16341396
Impuestos 4902418.8
FREE CASH FLOW -11438977.2
CALCULANDO POR EL METODO DE VALOR PRESENTE AJUSTADO

DATOS:

Rf
Rm
B
Bu #DIV/0!
Kd
Ku #VALUE!
D #DIV/0!
E #DIV/0!
V 0
t
FCF
Wacc
#Acciones 660050.00 𝑊𝑎𝑐𝑐=𝐾𝑒(𝐸/(𝐷+𝐸))+𝐾𝑑(𝐷/
Ke= (𝐷+𝐸))*(1-t)
Ke= #DIV/0!
𝑽^𝑳= Wacc #DIV/0!
𝑭𝑪𝑭/𝑾𝒂𝒄𝒄
𝑉^𝐿 #DIV/0!
= D #DIV/0!
E #DIV/0!

Vu=FCF/KU Vp(Ts )= (D x Tc x Kd)/Ku

Vu= #DIV/0! Ts = #DIV/0!

APV = Vu + Ts
APV = #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!

Wacc = Ku + D/E (1-T)*(Ku-Kd) CFE = FCF - kd * (1-t)*(D+

Wacc = #DIV/0! #VALUE! #DIV/0!
Waccai = #DIV/0! CFE =

𝐸/ 0
(#𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒
𝑠)=
𝐸/
(#𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒
𝑠)=
 Flujo
Tasa de Formula que ese Valor de la
Efectivo
descuento utilizado empresa
utilizado
ECF ke,ke V=ECF/ke + intereses/kd #DIV/0!
FCF WACC V=FCF/WACC #DIV/0!
CCF WACCai V=CCF/WACCai #DIV/0!
APV ku,kd V=FCF/ku + D * t #DIV/0!

+𝐸))+𝐾𝑑(𝐷/

CFE = FCF - kd * (1-t)*(D+AD)

#DIV/0!
 CALCULO DEL INDICE D

EMPRESAS
DATOS BAIDU

MVE 41,070,645.00
11/29/2019 Precio de la accion al cierre 118.53
N° de acciones 346,500
PS 162,897,000
DEBT -32564000
Pasivo CP 56,853,000
Activo CP 155,094,000
Deuda LP 65,677,000
TA 297,566,000
TOBIN'S q (1) 0.14
TOBIN'S q (2) 0.58
INDICE INFRAVALORADA
CULO DEL INDICE DE TOBIN'S q

….1

41,070,645.00 TOBIN'S q
𝒒 =((𝑴𝑽𝑬+𝑷𝑺+𝑫𝑬𝑩𝑻))/𝑻𝑨 ...2

Ratio q > 1 = sobrevalorada

Ratio q < 1 = infravalorada

MVE= VALOR DE MERCADO DE LA ACCION

PS= VALOR EN LIBROS DE LAS ACCIONES PREFERENTES
DEBT= (PASIVOS CP - ACTIVOS CP) + DEUDA LP
TA= VALOR EN LIBROS DEL TOTAL DE ACTIVOS
 FORTALEZAS DE LA MARCA
Liderazgo 25 22
Estabilidad 15 14
Mercado 10 8
Internacionalidad 25 20
Tendencia 10 8
Apoyo 10 8
Proteccion 5 4
100 84

3 2 1
Beneficio Referencial 2018 2017 2016
EBIT 27,325,000 21,283,000 14,509,207
25% EBIT MARCA (25%) 6831250 5320750 3627301.75
EDIT DIF. 20,493,750 15,962,250 10,881,905
Factor 0.45516614 0.591715976 0.769230769230769
Valor Actual 9328060.99 9445118.343 8370696.34615385
Valor Compensacion 1 2 3

EBIT DIFERENCIAL 167050256 = 16705025.5717114

10

EBIT diferencial ponderado de la marc 16705025.57

Provisiones por reduccion EBIT 0
15% Remuneracion de los recursos 2505753.836
Beneficio 14199271.74
30% Impuestos 5011507.672
Beneficio diferencial de la marca 9187764.064

P/E For.
MULTIPLO 9.24 0.84 7.7616

MULTIPLO B. DIF. MARCA

VALOR MARCA 7.7616 9187764.064 71,311,749.56
 0
2015
37,906,623
9476655.75
28,429,967
1
28429967.3
4
 HALLAN

2018
X1=CAPITAL DE TRABAJO/TOTAL DE CAPITAL DE TRABAJO 98,241,000.00
ACTIVO TOTAL DE ACTIVO 297,566,000.00
X2=RESERVAS ACUMULADA/TOTAL RESERVAS ACUMULADA 129,246,000.00
DE ACTIVOS TOTAL DE ACTIVO 297,566,000.00
EBIT 27,325,000.00
X3=EBIT/TOTAL DE ACTIVOS
TOTAL DE ACTIVO 297,566,000.00
X4=VALOR DE MERCADO/TOTAL DE VALOR DE MERCADO 2,435,584.50
ACTIVOS TOTAL PASIVOS 122,530,000.00
VENTAS 102,277,000.00
X5=VENTAS/TOTAL ACTIVOS
TOTAL ACTIVOS 297,566,000.00
HALLANDO Z-SCORE

GRAÑA Y MONTERO
2017 2016 2015
69,112,000.00 53,656,835.00 52,130,861.00
251,728,000.00 181,997,391.00 147,853,308.00
102,328,000.00 85,733,706.00 74,659,355.00
251,728,000.00 181,997,391.00 147,853,308.00
21,283,000.00 14,509,207.00 37,906,623.00
251,728,000.00 181,997,391.00 147,853,308.00
2,435,584.50 2,435,584.50 2,435,584.50
132,378,000.00 89,746,972.00 67,585,471.00
84,809,000.00 70,549,364.00 66,381,729.00
251,728,000.00 181,997,391.00 147,853,308.00
 Z=(1.2)(X1)+(1.4)(X2)+(3.3)(X3)+(0.6)(X4)+(1)(X5)

2018 2017 2016 2015

X1= 1.2 0.33014861 0.27455031 0.294822 0.35258502

X2= 1.4 0.43434398 0.40650226 0.47107107 0.50495559

X3= 3.3 0.09182837 0.08454761 0.07972206 0.25637995

X4= 0.6 0.01987745 0.01839871 0.02713835 0.0360371

X5= 1 0.34371198 0.3369073 0.38763943 0.4489702

z-score 1.66293196 1.52551715 1.68029113 2.44668613