CREACIÓN

DE VALOR

EVA(ECONOMIC
VALUE ADDED)
01 Provee una medición para la creación de
riqueza que alinea las metas de los
administradores con las metas de la
El valor económico agregado
compañía. PERMITE DETERMINAR SI LAS
mide el valor generado para los INVERSIONES DE CAPITAL ESTÁN
accionistas una vez descontado GENERANDO UN RENDIMIENTO MAYOR A
el costo de capital al SU COSTO. Combina el desempeño
operativo con el financiero en un reporte
rendimiento obtenido. integrado que permite tomar decisiones.

EVA= (NOPAT) – (CE*WACC)

EL BE (BENEFICIO ECONOMICO)
02 REFLEJA EL CAMBIO EN LA RIQUEZA DE LA
EMPRESA ENTRE LOS CAMBIOS DE PERIODO
El beneficio economico suele ser mucho menor al
beneficio contable ya que incluye todos los
costos, no solo los costos explicitos, sino los
costos en general Beneficio economico=fondos propios (periodo
x) - fondos propios ( periodo x-1)

Si el MVA es alto, mayor valor ha
sido creado por la empresa y en
caso de ser negativo el MVA,
quiere decir que la empresa no
fue capaz de crear valor para
todos los inversionistas
MVA (MARKET
03 VALUE ADDED)
El valor de mercado añadido de una
empresa es una indicación de su
capacidad para aumentar el valor para
los accionistas a lo largo del tiempo.
MVA= VALOR DE MERCADO DE LAS
ACCIONES-TOTAL CAPITAL
INVERTIDO

CVA (CASH VALUE

04 ADDED)
EN TÉRMINOS GENERALES, UN CVA ALTO
El valor Agregado en Efectivo es una INDICA LA CAPACIDAD DE UNA EMPRESA
medida de la capacidad de una
PARA PRODUCIR GANANCIAS LÍQUIDAS
empresa para generar flujo de efectivo
DE UN PERÍODO FINANCIERO A OTRO.
más allá del rendimiento requerido
para sus inversores.
DIRECTO: CVA = FLUJO DE CAJA
BRUTO - DEPRECIACIÓN ECONÓMICA
- REQUERIMIENTO DE CAPITAL CFROI (CASH FLOW
05 RETURN ON
Asume que los mercados financieros
establecen los precios de las acciones en INVESTMENT
función de los flujos de efectivo de una
empresa, en lugar de ganancias además
La rentabilidad de los flujos de efectivo
ofrece a los inversores una idea de como de la inversión se define como el
opera la empresa internamente, como crea rendimiento económico promedio de
efectivo, financia sus operaciones y gasta
su dinero todos los proyectos de inversión de
una empresa en un año determinado.
TSR (TOTAL CFROI: OCF / CAPITAL EMPLEADO
06 SHAREHOLDER RETURN)
-UN INVERSOR SOLO PUEDE CONSIDERAR
La Rentabilidad Total del LOS DIVIDENDOS QUE REALMENTE
RECIBIÓ.
Inversionista (o simplemente TSR ES MÁS ÚTIL CUANDO SE MIDE A LO
rendimiento total) es una medida LARGO DEL TIEMPO, YA QUE MUESTRA
del rendimiento de las acciones y EL VALOR A LARGO PLAZO DE UNA
INVERSIÓN.
participaciones de diferentes ES LA MÉTRICA MÁS PRECISA PARA
empresas a lo largo del tiempo. MEDIR EL ÉXITO DE LA MAYORÍA DE LOS
INVERSORES INDIVIDUALES.