Universidad Metropolitana

Decanato de Postgrado
Profesor: Enrique Zambrano
Materia: Opciones y futuros.

Estrategias especulativas con opciones Call/Put.

Integrantes:
Tezara Ferrays C.I.V- 18.761.558

Caracas, 04 de julio de 2022

 1. Bull Call Spread.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Call 450 – Precio: ask 16.23
Venta Call 457 – Precio: bid 11.83

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición alcista donde el máximo rendimiento se

obtiene cuando el precio del subyacente alcanza una valor de 458 y la máxima
pérdida se alcanza cuando el subyacente se aproxima a 450. El punto de equilibrio
(breakeven) se encuentra en 454.
 2. Bull Put Spread.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Put 448 – Precio: ask 13.82
Venta Put 450 – Precio: bid 14.36

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición alcista donde el máximo rendimiento se

obtiene cuando el precio del subyacente esté por encima de 450, sin importar
cuanto suba, baje o se mantenga. El punto de equilibrio (breakeven) se ubica en
449.60 y la máxima pérdida se alcanza si el subyacente cae por debajo de 448.
 3. Bear Call Spread.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Call 465 – Precio: ask 7.38
Venta Call 460 – Precio: bid 9.91

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición bajista donde el máximo rendimiento se

obtiene cuando el precio del subyacente está por debajo de 460, sin importar
cuanto suba, baje o se mantenga. El punto de equilibrio (breakeven) se ubica en
462.53 y la máxima pérdida se alcanza si el subyacente supera el valor de 465.
 4. Bear Put Spread.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Put 450 – Precio: ask 14.46
Venta Put 440 – Precio: bid 11.44

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición bajista donde la máxima ganancia se obtiene

cuando el precio del subyacente se va por debajo de 440 y la máxima pérdida se
alcanza cuando el subyacente supera el valor de 450. El punto de equilibrio
(breakeven) se encuentra en 446.98.
 5. Butterfly Call.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Call 460 – Precio: ask 10.02
Compra Call 448 – Precio: ask 17.59
Venta 2 x Call 454 – Precio: bid 13.51

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición neutral donde el máximo rendimiento se

obtiene cuando el precio del subyacente se ubica en 454. El punto de equilibrio
(breakeven) se ubica en 448.59 y 459.41 y la máxima pérdida se alcanza si el
subyacente supera el valor de 460 y se va por debajo de 448.
 6. Butterfly Put.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Put 460 – Precio: ask 18.32
Compra Put 448 – Precio: ask 13.82
Venta 2 x Put 454 – Precio: bid 15.75

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición neutral donde el máximo rendimiento se

obtiene cuando el precio del subyacente se ubica en 454. El punto de equilibrio
(breakeven) se ubica en 448.70 y 459.30 y la máxima pérdida se alcanza si el
subyacente supera el valor de 460 y se va por debajo de 448.
 7. Cono o Straddle.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Put 454 – Precio: ask 15.86
Compra Call 454 – Precio: ask 13.62

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición neutral que apuesta a un incremento en la

volatilidad donde el máximo rendimiento se obtiene cuando el precio del
subyacente se mueve direccionalmente en cualquier dirección de manera
significativa. El punto de equilibrio (breakeven) se ubica en 424.52 y 483.48 y la
máxima pérdida se alcanza si el subyacente se mantiene en 454.
 8. Cuna o Strangle.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Put 450 – Precio: ask 14.46
Compra Call 455 – Precio: ask 12.99

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición neutral que apuesta a un incremento en la

volatilidad donde el máximo rendimiento se obtiene cuando el precio del
subyacente se mueve direccionalmente en cualquier dirección de manera
significativa. El punto de equilibrio (breakeven) se ubica en 422.55 y 482.45 y la
máxima pérdida se alcanza si el subyacente se mantiene entre 455 y 450.
 9. Collar.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Put 445 – Precio: ask 12.91
Vende Call 460 – Precio: bid 9.91
Posición Activo SPY precio 450

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición alcista que sirve como cobertura del riesgo en
la posición larga sobre el activo. En medida que el precio del activo suba, el OTM
call comenzará a ganar valor mostrando así una pérdida, al tiempo que el
subyacente se revaloriza. Si el precio del activo cae, el long put compensa las
pérdidas y la posición se puede cerrar con una pérdida menor o incluso un
pequeño profit, tanto por la valorización del put como por la pérdida de valor del
short call.
 10. Banda o Strip.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra 2 x Put 445 – Precio: ask 12.91
Compra Call 460 – Precio: ask 9.91

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición neutral que apuesta a un incremento en la

volatilidad donde el máximo rendimiento se obtiene cuando el precio del
subyacente se mueve direccionalmente en cualquier dirección de manera
significativa, pero, esta vez con un sesgo bajista ya que las ganancias en caso de
que el subyacente baje serán mayores. El punto de equilibrio (breakeven) se ubica
en 431.33 y 499.35 y la máxima pérdida se alcanza si el subyacente se mantiene
en 454.
 11. Correa o Strap.

Detalles de la posición.

Subyacente: SPY – SPDR S&P-500 ETF

Fecha: Enero 21-22
Compra Put 445 – Precio: ask 12.91
Compra 2 x Call 460 – Precio: ask 9.91

Gráfico de Pay-off:

Resumen:

El resultado es una posición neutral que apuesta a un incremento en la

volatilidad donde el máximo rendimiento se obtiene cuando el precio del
subyacente se mueve direccionalmente en cualquier dirección de manera
significativa, pero, esta vez con un sesgo alcista ya que las ganancias en caso de
que el subyacente suba serán mayores. El punto de equilibrio (breakeven) se
ubica en 410.89 y 475.55 y la máxima pérdida se alcanza si el subyacente se
mantiene en 454.
 ANEXO.

Familia de opciones ETF $SPY.