Datos :

Bajamos los datos (en rojo) ordenadamente e identificamos con claridad cada variable
Nueva Inversión = S/. 300,000

Datos adicionales (Situación actual):

Rotacion Activos = 0.8
Margen Util Operativa = 18%
Activo Total = 240,000
Tasa de impuestos (t) = 29.5%

Ventas Totales = 192,000

Util Operativa / Ventas = 0.18

Utilidad Operativa = 34,560

Act. Tot. = Pas. Tot + Patrimonio

240,000 = 0 + 240 000
Situacion Actual

Situación Financiera Estado de Resultados

Activo Total 240,000 Ventas 192,000
Patrimonio 240,000 EBIT 34,560.0 EBIT = UAII = Utilidad operativa
Gto financ 0.0
EBT 34,560.0 EBT = UAI
Impto Renta 10,195.2
ROA 10.15% Util Neta 24,364.8
ROE 10.15%

Caso I

Ratio D/E 1.25

Tasa Efectiva Anual 0.15
 Situación
Resumen, incluida nueva inversión Situación Actual Incrementos
Nueva
Inversión en Activos 300,000
Activo Total 240,000 300,000 540,000
(-) Pasivo Total 0 300,000 300,000
Patrimonio 240,000 240,000

Estado de Resultados
Ventas 432,000
EBIT 77,760.0 EBIT = UAII = Utilidad operativa
Ventas Totales = 432,000 Gto financ 45,000.0
EBT 32,760.0 EBT = UAI
aI. ROA 4.28% Impto Renta 9,664.2
ROE 9.62% Util Neta 23,095.8

* Para este caso el radio D/E esta demasiado alto, el volumen de deuda es excesiva, la estructura financiera es demasiado arriesgada por lo que
pondria en conocimiento al dueño que si hace esto perderia la autonomía financiera y estaria descapitalizado.

Caso II

Ratio D/E 0.29

Tasa Efectiva Anual 0.2

Situación
Resumen, incluida nueva inversión Situación Actual Incrementos
Nueva
Inversión en Activos Ventas
Activo Total 240,000 300,000 540,000
(-) Pasivo Total 0 120,000 120,000
Patrimonio 240,000 180,000 420,000

Estado de Resultados
Ventas 432,000
 EBIT 77,760.0 EBIT = UAII = Utilidad operativa
Ventas Totales = 432,000 Gto financ 24,000.0
EBT 53,760.0 EBT = UAI
aII. ROA 7.02% Impto Renta 15,859.2
ROE 9.02% Util Neta 37,900.8

* Para este caso el radio D/E esta demasiado bajo, la empresa tendria exceso de capital propio no productivo.

Actual Caso 1 Caso 2

Margen Utilidad Neta 12.69% 5.35% 8.77%
Rotación de Activos 2.81 1.25 1.25
ROA 10.15% 4.28% 7.02%
ROE 10.15% 9.62% 9.02%

b. Los factores que originan estos resultados son los siguientes:

1. El ROE actual es mayor a los ROEs obtenidos en cada uno de los casos, interpretando que la inversion no incrementaria las utilidades netas.
2. Las utilidades no se incrementan proporcionalmente a las ventas, esto hace de que no sea rentable la inversión.
Datos :

Año 2020 2019 2018

Activo Corriente 2,336,668 1,486,112 2,300,522
Total Activos 2,766,885 1,849,555 2,714,436
Pasivo Corriente 798,368 411,029 828,254
Total Pasivo 855,788 411,029 855,135
Capital Social 727,746 689,807 689,807
Patrimonio 1,911,097 1,438,226 1,859,301
Ingreso por ventas 6,497,004 5,601,709 6,018,898
Ganancia Neta (Utilidad Neta) 1,083,329 610,458 1,031,533

2020 2019 2018

Margen de Ut. Neta 16.67% 10.90% 17.14%
Rotación de Activos 0.43 0.33 0.45
ROA 39.15% 33.01% 38.00%

Mutliplicador de Capital 0.69 0.78 0.68

ROE 56.69% 42.45% 55.48%