Ana María Torres, Gabriela

Tafur, Gabriel Pérez, Riesgos financieros

Isabella Traslaviña y
Stephania Ortigoza

Introducción
El mapa de riesgos de una empresa multinacionales en diferentes variantes de riesgos
financieros en las que está el riesgo de interés y el riesgo de tipo de cambio y luego lo de
saberlos cuantificar los riesgos financieros como nueva tipología de riesgos a pasado a ser de
vital importancia dada la llamada crisis financiera y su impacto en la mayoría de los
mercados financieros, aunque conocidos suficientemente en riesgos de tiempos atrás, en
tiempos actuales se ha aumentado la intensidad en que se presentan. (Ej. Empresas
Españolas).
Los empresarios y Directivos conocen muy bien los riesgos propios del negocio saben muy
bien del ciclo de vida del producto es decir cómo se comporta en diferentes etapas de tiempo,
sus niveles de competidores y claro la tecnología. Pero existen también riesgos vinculados no
solo a la estrategia empresarial y su operativa habitual como son: Riesgo de impacto de los
clientes, riesgo aprovisionamiento, riesgo ruptura stocks, riesgo incumplimiento canales
comerciales etc. Para ocuparse de esos riesgos hay las respectivas áreas en las que utilizan
técnicas modernas actualizadas para eliminar los riesgos que así sus consecuencias negativas
a los que hay que estar alerta.
Los Riesgos Financieros como nueva tipología de riesgos he pasado a ser de vital importancia
dada la llamada crisis financiera y su impacto en la mayoría de los mercados financieros,
aunque conocidos suficientemente en riesgos de tiempos atrás, en tiempos actuales se ha
aumentado la intensidad en que se presentan. ( Ej. Empresas Españolas).
Por eso desde hace unos años y dada la expansión interna o de mayor endeudamiento de las
compañías es uno de los riesgos con mayor impacto en los estados contables. Por ello los
riesgos financieros son muy álgidos y tan importantes que hay que conocerlos, cubrirlos
medirlos para evitar una variable adicional que se genere en la cuenta de Pérdidas y
Ganancias que pueda afectar la Tesorería hasta exponer la empresa a la quiebra.
Que es
El riesgo financiero se define como la probabilidad de sufrir pérdidas económicas en una
actividad empresarial, la cual incluye la inversión. Este riesgo se encuentra estrechamente
relacionado con la rentabilidad de la empresa y puede incrementarse en presencia de mayores
niveles de endeudamiento. El riesgo financiero surge a raíz de la incertidumbre asociada al
rendimiento de la inversión, la cual es causada por factores como cambios en el entorno
sectorial, la imposibilidad de recuperar el capital invertido y la inestabilidad de los mercados
financieros (BBVA, 2023) (Santander, 2022)
Tipos de riesgos financieros
Riesgo de liquidez: En un mercado con baja actividad transaccional, como el mercado de
aviones, puede generar presión a la baja en los precios al momento de la venta, lo que resulta
en la posibilidad de tener que vender algunos activos a precios inferiores a su valor de
mercado (De Lara Haro, A., 2003).
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Stephania Ortigoza

Riesgo crediticio: La posibilidad de que un prestatario no cumpla total o parcialmente con

sus obligaciones. Esta situación no solo implica el incumplimiento, sino también el retraso en
el pago. Los bancos comerciales, en particular, están expuestos a grandes riesgos de crédito
debido a su cartera de préstamos (De Lara Haro, A., 2003).
Riesgo de mercado: Se refiere a la exposición a fluctuaciones en los precios de mercado,
como las acciones, las tasas de cambio, las tasas de interés y los precios de los commodities.
Aunque las instituciones financieras asumen muchos riesgos de mercado para obtener
beneficios, también deben ser cuidadosas al elegir el tipo de riesgo al que se exponen (De
Lara Haro, A., 2003).
Volatilidad
Es la desviación estándar o raíz cuadrada de la varianza de los rendimientos de un activo o un
portafolio. Es un indicador fundamental para la cuantificación de riesgos de mercado porque
representan una medida de dispersión de los rendimientos con respecto al promedio o la
media de los mismo en un periodo determinado (De Lara Haro, A. 2003).
Volatilidad dinámica o con suavizamiento exponencial:
Es mediante el uso del suavizamiento exponencial de las observaciones históricas durante
algún periodo, generalmente anual. Esto representa principalmente una ventaja sobre el
promedio simple de las observaciones históricas (De Lara Haro, A., 2003).
Rendimiento y riesgo
El desempeño de un activo o conjunto de activos se refiere a la variación en su valor durante
un período determinado en comparación con su valor inicial (De Lara Haro, A. ,2003).

Δ Valor Valor finla−Valorinicial

R= =
Valor inicial Valor inicial

Medición de riesgos
Una distribución de frecuencias presenta la forma en que los rendimientos de un activo o una
cartera de activos se han comportado en el pasado. Al representar esta distribución en un
histograma de frecuencias, adquiere una forma específica. Los pasos para la creación de la
distribución son:
A. Encontrar las observaciones con el valor mínimo y máximo en la serie temporal.
B. Seleccionar un número de subintervalos de igual tamaño que abarque desde el valor
mínimo hasta el máximo.
C. Contabilizar la cantidad de observaciones que se encuentran en cada rango.
D. Calcular la frecuencia relativa dividiendo la frecuencia de cada clase entre el número
total de observaciones (De Lara Haro, A., 2003).
Distribución normal o de campana
En general, los instrumentos financieros exhiben una distribución de probabilidad normal,
que se caracteriza por una curva simétrica en forma de campana (De Lara Haro, A., 2003).
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Stephania Ortigoza

La distribución normal juega un papel relevante en cualquier área de la estadística, y

especialmente en la evaluación de riesgos financieros donde la probabilidad de una variable
aleatoria continua puede ser visualizada mediante un histograma de frecuencias. Coba se en
la siguiente formula:

−( x−μ)2
σ2
f ( x )=e
σ √2 π
Covarianza
La correlación es una medida de la relación lineal entre dos variables aleatorias que describe
el movimiento conjunto entre ellas. Estas variables pueden ser los rendimientos de una
cartera de activos. Tener en cuenta la siguiente formula:
n
COR ( Ri , R j ) =∑ Pi [ R i−μi ] [ R j−μ j ]
i=1

Correlación
Debido a que la magnitud de la covarianza puede ser difícil de interpretar, la correlación suele
utilizarse para medir el grado de movimiento conjunto entre dos variables o la relación lineal
entre ellas. La correlación oscila entre -1 y +1 (De Lara Haro, A., 2003).
COV ( Ri , R j )
Corr ( Ri , R j )=Pij =
σi σ j

Modelo CAPM (valoración de activos financieros)

Establece que el rendimiento de un activo o cartera de activos es igual a la tasa libre de riesgo
más un premio por el riesgo asociado con dicho instrumento o cartera, medido por su
coeficiente beta, como indica así:
COV (R p −Rm ) ρ pm σ p σ m ρ pm σ p
β p= = =
var (Rm ) σm
2
σm

Referencias
Communications. (2023, 10 enero). ¿Qué es el riesgo financiero? 5 consejos para reducirlo.

BBVA NOTICIAS. https://www.bbva.com/es/salud-financiera/finanzas-para-todos-el-

riesgo-financiero-y-sus-tipos/

de Lara Haro, A. (2003). Medición y control de riesgos financieros (3.a ed.).

https://www.google.com.co/books/edition/Medici_n_y_control_de_riesgos_financiero

/PrQ-vTEWLqoC?hl=es-419&gbpv=1
 Ana María Torres, Gabriela
Tafur, Gabriel Pérez, Riesgos financieros
Isabella Traslaviña y
Stephania Ortigoza

Riesgos financieros: qué son, tipos y consejos para enfrentarse a ellos. (2022, 29 junio).

Becas Santander. https://www.becas-santander.com/es/blog/riesgos-financieros.html