Libro de Administración Financiera:

CAPITULO 14,
TRABAJO EN EQUIPO, Valor 10%

Administración de cuentas por cobrar 558

Estándares de crédito y selección para su otorgamiento 558

Términos de crédito 562

Supervisión de crédito 565

PREGUNTAS DE REPASO 566

14.11 ¿Cuál es el papel de las cinco “C” del crédito en la tarea de selección para el otorgamiento
del crédito?

14.12 Explique por qué la calificación de crédito se aplica comúnmente a las decisiones de crédito
de consumo, más que a las decisiones de crédito mercantil.

14.13 ¿Cuáles son los efectos básicos de hacer más estrictos los estándares de crédito?

¿Por qué los riesgos implicados en la administración de crédito internacional

14.14 son más complejos que los riesgos relacionados con las ventas a crédito puramente
nacionales?

14.15 ¿Por qué los términos de crédito regulares de una compañía se ajustan en general a los de
su industria?

14.16 ¿Por qué una empresa debe supervisar activamente las cuentas por cobrar de sus clientes a
crédito? ¿Cómo se usa el periodo promedio de cobro y un calendario de vencimientos para
supervisar el crédito?

EJERCICIOS

AE14.3 Relajación de los estándares de crédito Regency Rug Repair Company trata de decidir si
debe relajar sus estándares de crédito. La empresa repara 72,000 alfombras al año a un precio
promedio de $32 cada una. Los gastos por deudas incobrables corresponden al 1% de las ventas,
el periodo promedio de cobro es de 40 días, y el costo variable por unidad es de $28. Si relaja sus
estándares de crédito, Regency espera que el periodo promedio de cobro aumente a 48 días y las
deudas incobrables aumenten al 1.5% de las ventas. Las ventas se incrementarán en 4,000
reparaciones al año. Si la firma tiene una tasa de rendimiento requerida sobre inversiones de
riesgo similar del 14%, ¿qué recomen dación le daría? Use su análisis para justificar su respuesta.
(Nota: Considere un año de 365 días).
E14.4 Forrester Fashions tiene ventas anuales a crédito de 250,000 unidades con un periodo
promedio de cobro de 70 días. La empresa tiene un costo variable por unidad de $20 y un precio
de venta por unidad de $30. En la actualidad, las deudas incobrables corresponden al 5% de las
ventas. La empresa estima que relajar los estándares de crédito no afectaría su periodo promedio
de cobro de 70 días, pero las deudas incobrables aumentarían al 7.5% de las ventas, las cuales se
incrementarían a 300,000 unidades al año. Forrester requiere un rendimiento sobre sus
inversiones del 12%. Muestre todos los cálculos necesarios para evaluar la propuesta de relajar los
estándares de crédito de Forrester.

E14.5 Klein’s Tools considera un descuento por pago de contado para acelerar el cobro de las
cuentas por cobrar. En este momento, la compañía tiene un periodo promedio de cobro de 65
días, sus ventas anuales son de 35,000 unidades, el precio de venta por unidad es de $40, y el
costo variable por unidad es de $29. Se planea un descuento del 2% por pago de contado. Klein’s
Tools calcula que el 80% de sus clientes aprovechará el descuento del 2%. Si se espera que las
ventas aumenten a 37,000 unidades al año y la empresa tiene una tasa de rendimiento requerida
del 15%, ¿cuál es el periodo promedio de cobro mínimo que se necesita para aprobar el plan de
descuento por pago de contado?

E14.5 Klein’s Tools considera un descuento por pago de contado para acelerar el cobro de las
cuentas por cobrar. En este momento, la compañía tiene un periodo promedio de cobro de 65
días, sus ventas anuales son de 35,000 unidades, el precio de venta por unidad es de $40, y el
costo variable por unidad es de $29. Se planea un descuento del 2% por pago de contado. Klein’s
Tools calcula que el 80% de sus clientes aprovechará el descuento del 2%. Si se espera que las
ventas aumenten a 37,000 unidades al año y la empresa tiene una tasa de rendimiento requerida
del 15%, ¿cuál es el periodo promedio de cobro mínimo que se necesita para aprobar el plan de
descuento por pago de contado?

P14.8 Cambios en las cuentas por cobrar sin deudas incobrables En la actualidad, Tara’s Textiles
tiene ventas a crédito de $360 millones anuales, y un periodo promedio de cobro de 60 días.
Suponga que el precio de los productos de Tara es de $60 por unidad y que los costos variables
son de $55 por unidad. La empresa considera un cambio en sus cuentas por cobrar que produzca
un incremento del 20% en las ventas y un incremento del 20% en el periodo promedio de cobro.
No se espera ningún cambio en las deudas incobrables. El costo de oportunidad de riesgo similar
de la empresa sobre su inversión en cuentas por cobrar es del 14%. (Nota: Considere un año de
365 días).

a) Calcule la contribución adicional de las ventas a las utilidades que la empresa obtendrá si realiza
el cambio propuesto.

b) ¿Qué inversión marginal en las cuentas por cobrar resultará?

c) Calcule el costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar.

d) ¿Es recomendable que la empresa realice el cambio propuesto? ¿Qué otra información sería útil
en su análisis?

P14.9 Cambios en las cuentas por cobrar con deudas incobrables Una empresa evalúa un cambio
en sus cuentas por cobrar que aumentaría las deudas incobrables del 2 al 4% de las ventas. En la
actualidad, las ventas son de 50,000 unidades, el precio de venta es de $20 por unidad, y el costo
variable por unidad es de $15. Como consecuencia del cambio propuesto, se pronostica que las
ventas aumentarán a 60,000 unidades.

a) ¿Cuál es el monto en dólares de las deudas incobrables actualmente y con el cambio

propuesto?

b) Calcule el costo de las deudas incobrables marginales de la empresa.

c) Si ignoramos la contribución adicional del aumento de las ventas a las utilidades, y el cambio
propuesto ahorra $3,500 sin producir ningún cambio en la inversión promedio en las cuentas por
cobrar, ¿recomendaría su implementación? Explique.

d) Si consideramos todos los cambios en costos y beneficios, ¿recomendaría el cambio propuesto?

Explique su respuesta.

e) Compare y analice las respuestas que dio en los incisos c) y d).

P14.10 Relajación de los estándares de crédito Lewis Enterprises considera la relajación de sus

estándares de crédito para aumentar sus ventas, las cuales son bajas actualmente. Como
consecuencia de la relajación propuesta, se espera que las ventas se incrementen en 10%,

de 10,000 a 11,000 unidades durante el próximo año, que el periodo promedio de cobro

aumente de 45 a 60 días, y que las deudas incobrables muestren un incremento del 1 al

3% de las ventas. El precio de venta por unidad es de $40, y el costo variable por unidad

es de $31. El rendimiento que requiere la empresa sobre inversiones de riesgo similar es

del 25%. Evalúe la relajación propuesta y haga una recomendación a la empresa. (Nota:

Considere un año de 365 días).

P14.11 Inicio de un descuento por pago de contado Actualmente, Gardner Company realiza

todas sus ventas a crédito y no ofrece ningún descuento por pago de contado. La empresa
considera ofrecer un descuento del 2% por pagar en un plazo de 15 días. El periodo promedio de
cobro actual de la empresa es de 60 días, las ventas son de 40,000 unidades, el precio de venta es
de $45 por unidad, y el costo variable por unidad es de $36. La firma espera que el cambio en las
condiciones de crédito produzca un incremento en las ventas a 42,000 unidades, que el 70% de las
ventas aprovechen el descuento, y que el periodo promedio de cobro disminuya a 30 días. Si la
tasa de rendimiento que requiere la compañía sobre inversiones de riesgo similar es del 25%,
¿debería ofrecer el descuento propuesto? (Nota: Considere un año de 365 días).

P14.12 Reducción del periodo de crédito Una empresa considera reducir su periodo de crédito de

40 a 30 días y cree que, como consecuencia de este cambio, su periodo promedio de cobro
disminuirá de 45 a 36 días. Se espera que los gastos por deudas incobrables disminuyan del

1.5 al 1% de las ventas. La empresa vende ahora 12,000 unidades, pero considera que, como
resultado del cambio propuesto, las ventas disminuirán a 10,000 unidades. El precio de venta por
unidad es de $56, y el costo variable por unidad es de $45. La empresa tiene un rendimiento
requerido sobre inversiones de riesgo similar del 25%. Evalúe esta decisión y haga una
recomendación a la empresa. (Nota: Considere un año de 365 días).

P14.13 Prolongación del periodo de crédito Parker Tool considera prolongar su periodo de

crédito de 30 a 60 días. Todos los clientes seguirán pagando dentro del plazo de pago. En la

actualidad, la empresa factura $450,000 de ventas y tiene $345,000 de costos variables. Se

espera que el cambio en las condiciones de crédito incremente las ventas a $510,000. Los

gastos por deudas incobrables aumentarán del 1 al 1.5% de las ventas. La compañía tiene

una tasa de rendimiento requerida sobre inversiones de riesgo similar del 20%. (Nota: Considere
un año de 365 días).

a) ¿Qué contribución adicional de las ventas a las utilidades se obtendrá con el cambio propuesto?

b) ¿Cuál es el costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar?

c) ¿Cuál es el costo de las deudas incobrables marginales?

d) ¿Recomendaría este cambio en las condiciones de crédito? ¿Por qué?