Lic.

Abel Terceros Herbas

FINANZAS II
Lic. ABEL TERCEROS HERBAS

PRACTICA N 1

La empresa KATLER S.A. tiene un periodo promedio de cobro de 50 días de

acuerdo con las condiciones de crédito de la empresa que es de 40 días, este
periodo se divide en 45 días hasta que los clientes envíen sus pagos por correo
(no todos pagan en 40 días) y 5 días para recibir, procesar y cobrar los pagos
después de que envíen por correo. La empresa planea iniciar un descuento por
pago en efectivo combinando sus condiciones de crédito de 40 días. La empresa
espera que este cambio reduzca el tiempo en el que los pagos se envían por
correo, generando un periodo promedio de cobro de 30 días.
La empresa tiene una materia prima con un uso anual corriente de 2.100
unidades. Cada producto terminado requiere una unidad de esa materia prima a
un costo variable de Bs. 1.800.- por unidad, incurre en otros Bs. 700 de costo
variable en el proceso de producción y se vende en Bs. 4.000.- con condiciones de
40 días netos. Por lo tanto los costos variables suman un total de Bs. 2.500.-.La
empresa calcula que el 70% de sus clientes tomará el descuento del 3% y que la
oferta del descuento aumentara las ventas del producto terminado en 100
unidades (2.100 a 2.200 unidades) anuales, pero no cambiará su porcentaje de
deudas incobrables. El costo de oportunidad de los fondos invertidos en las
cuentas por cobrar de la empresa es de 11%
La empresa KATLER S.A. como administrador financiero te pide determinar el
descuento propuesto por pago en efectivo.

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PRACTICA No 2

La empresa ROSALES S.R.L dedicado a producir hornos industriales, vende en la

actualidad un producto en $us. 2 (T/C 7) por unidad. Las ventas (todos a crédito)
el año 2010 fueron de 70.000 unidades. El costo variable por unidad es de $us 1
(T/C 7). Los costos fijos totales de la empresa son de $us. 50 (T/C 7.04)
La empresa considera una relajación de los estándares de crédito que se espera
que de cómo resultado lo siguiente: un aumento del 5% de las ventas unitarias a
73.500 unidades; un incremento del periodo promedio de cobro de 40 días (el nivel
actual) a 50 días (el nivel propuesto); un aumento de los gatos por deudas
incobrables del 2% de las ventas (el nivel actual) al 4%. (Nivel propuestos). El
rendimiento requerido de la empresa de inversiones de riesgo similar, que es el
costo de oportunidad por la inmovilización de los fondos en cuentas por cobrar, es
del 10%.
Contribución adicional de las ventas a las utilidades. Como los costos fijos son
costos “hundidos” y, por lo tanto un cambio en el nivel de ventas no los afecta, el
único costo relevante para un cambio en las ventas son los costos variables,
espera que las ventas aumenten el 5% o 3.500 unidades. La contribución a las
utilidades por unidad será igual a la diferencia entre el precio de venta por unidad
($us.2) y el costo variable por unidad ($us 1). Por lo tanto, la contribución a las
utilidades por unidad será de $us 1(T/C 7). La contribución adicional total de las
ventas a las utilidades será de Bs. 24.500.- (3.500 unidades x 7 Bs. por unidad).

Se pide determinar la relajación sus estándares de crédito de la empresa

ROSALES S.R.L y calcular el efecto de la relajación en la contribución adicional
de las ventas de empresa a las utilidades, el costo de la inversión marginal en
cuentas por cobrar y el costo de deudas incobrables marginales.

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Lic. ABEL TERCEROS HERBAS

PRACTICA N 3

La empresa MAX S.A. tiene un periodo promedio de cobro de 90 días

(ROTACION= 365/90= 4.05). De acuerdo con las condiciones de crédito de la
empresa de 60 días netos, este periodo se divide en 62 días hasta que los clientes
envíen sus pagos por correo (no todos pagan en 60 días) y 5 días para recibir,
procesar y cobrar los pagos después de que envíen por correo. La empresa
planea iniciar un descuento por pago en efectivo combinando sus condiciones de
crédito de 60 días netos a 3/30, 60 días netos. La empresa espera que este
cambio reduzca el tiempo en el que los pagos se envían por correo, generando un
periodo promedio de cobro de 40 días (ROTACION= 365/40=9.13)
La empresa tiene una materia prima con un uso anual corriente de 3.100
unidades. Cada producto terminado requiere una unidad de esa materia prima a
un costo variable de Bs. 1.600.- por unidad, incurre en otros Bs. 600 de costo
variable en el proceso de producción y se vende en Bs. 5.000.- con condiciones de
60 días netos. Por lo tanto los costos variables suman un total de Bs. 2.200.-.La
empresa calcula que el 90% de sus clientes tomará el descuento del 5% y que la
oferta del descuento aumentara las ventas del producto terminado en 80 unidades
(3.100 a 3.180 unidades) anuales, pero no cambiará su porcentaje de deudas
incobrables. El costo de oportunidad de los fondos invertidos en las cuentas por
cobrar de la empresa es de 12%
La empresa MAX S.A. como administrador financiero te pide determinar el
descuento propuesto por pago en efectivo.

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Lic. ABEL TERCEROS HERBAS

PRACTICA No 4

La empresa TOTAI S.R.L dedicado a producir maquinas cosechadoras de arroz,

vende en la actualidad un producto en $us. 10 (T/C 7) por unidad. Las ventas
(todos a crédito) el año 2009 fueron de 80.000 unidades. El costo variable por
unidad es de $us 5 (T/C 7). Los costos fijos totales de la empresa son de $us. 100
(T/C 7.04)
La empresa considera una relajación de los estándares de crédito que se espera
que de cómo resultado lo siguiente: un aumento del 5% de las ventas unitarias a
84.000 unidades; un incremento del periodo promedio de cobro de 60 días (el nivel
actual) a 90 días (el nivel propuesto); un aumento de los gatos por deudas
incobrables del 3% de las ventas (el nivel actual) al 5%. (Nivel propuestos). El
rendimiento requerido de la empresa de inversiones de riesgo similar, que es el
costo de oportunidad por la inmovilización de los fondos en cuentas por cobrar, es
del 16%.
Contribución adicional de las ventas a las utilidades como los costos fijos son
costos “hundidos” y, por lo tanto un cambio en el nivel de ventas no los afecta, el
único costo relevante para un cambio en las ventas son los costos variables,
espera que las ventas aumenten el 5% o 4.000 unidades. La contribución a las
utilidades por unidad será igual a la diferencia entre el precio de venta por unidad
($us.10) y el costo variable por unidad ($us 5). Por lo tanto, la contribución a las
utilidades por unidad será de $us 5 (T/C 7). La contribución adicional total de las
ventas a las utilidades será de Bs. 140.000.- (4.000 unidades x 35 Bs. por
unidad).

Con la relajación de los estándares de crédito de la empresa TOTAI S.R.L se pide

calcular el efecto de la relajación en:
o contribución adicional de las ventas de empresa a las utilidades.
o El costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar
o y el costo de deudas incobrables marginales.

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PRACTICA No 5

La empresa DORADA S.A. se encuentra estudiando conceder un descuento por

pronto pago a sus clientes del 4%. Dentro de los 7 días siguientes a la venta. En la
actualidad tiene Bs.75.000.000 en ventas a créditos, representadas, por 400.000
unidades de productos, y su periodo promedio de cobro es de 50 días. Si pone en
práctica el descuento se espera que las ventas aumentaran en 12% y se espera
que el 80% de sus clientes tomen el descuento. Se presumen que después del
cambio, el periodo promedio de cobro sea de 40 días, sin que exista diferencia en
la costumbre de pago entre los clientes antiguos y los nuevos. Los costos
variables son de Bs. 65.000.000. y la tasa de rendimiento esperado sobre las
inversiones en cuentas por cobrar es de 25%, usted como administrador financiero
debe determinar:
a) contribución adicional de la ventas en las utilidades
b) costos de inversión marginal en cuentas por cobrar
c) la reducción de la inversión en cuentas por cobrar.
d) Costo de descuento por pago en efectivo.

PRACTICA No 6

En la actualidad la empresa SAFARI S.R.L. ofrece condiciones de 30 días netos,

tiene Bs. 60.000.000 en ventas, representadas por 450.000 unidades de
productos, y su periodo promedio de cobro es de 45 días, para estimular la
demanda, la empresa puede ofrecer condiciones de 60 días netos, si pone en
práctica estas condiciones se espera que las ventas aumenten en 15%. Se
presume que después del cambio, el periodo promedio de cobro sea de 75 días,
sin que exista diferencia en la costumbre de pago entre los clientes antiguos y los
nuevos costos variables son de Bs. 90 y los costos fijos de Bs. 180, y la tasa
esperada de rendimiento requerida sobre las inversiones en cuentas por cobrar
es de 20%. Los gastos de las deudas incobrables se incrementan de un nivel del
2% al 3.5% ¿la empresa debería realizar la relajación de sus estándares de
crédito?

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 Lic. Abel Terceros Herbas

PRACTICA No 7

Las ventas de la corporación ECOMODA son en su totalidad a crédito y

actualmente se ubican en 100.000 unidades de productos a un precio unitario de
Bs. 20.000 y en estos momentos se encuentra estudiando suavizar las normas
crediticias debido a la crisis por la que atraviesa el país y a que se espera que la
tasa de inflación se ubique en 20%. Su periodo promedio de cobro es de 55 días.
Si pone en práctica la política se espera que las ventas aumenten en 10%. Se
presume que después del cambio, el periodo promedio de cobro sea de 60 días,
sin que exista diferencia entre clientes antiguos y los nuevos. Los costos variables
son de Bs. 8.000 y costo promedio unitario fue de Bs. 15.000 para el nivel de
venta de 100.000 unidades. La tasa de rendimiento requerida sobre las
inversiones es de 22%. Se espera que con la implementación de la política de
descuento los gastos de la deudas incobrables aumenten a un nivel del 2.5% al
3.5% ¿cree usted que debería la empresa implementar la nueva política que se
está estudiando?

PRACTICA No 8

Las ventas de la compañía distribuidora de bebidas” la Selecta” son en su

totalidad a crédito y tasa de rendimiento requerida sobre las inversiones es del
22%. Vende en la actualidad 70.000 botellas a un precio unitario de Bs. 18.000 y
en estos momentos se encuentran estudiando conceder un descuento por pronto
pago a sus clientes del 4%, a aquellos que cancelen dentro de los 8 días
siguientes a la venta. Su periodo promedio de cobro es de 55 días. Si pone en
práctica el descuento se espera que las ventas aumenten en 12%. Se presume
que después del cambio el periodo promedio de cobro sea de 45 días, tanto para
clientes antiguos y nuevos los costos variables de Bs. 8.000 y el costo promedio
unitario fue de Bs. 15.000 para el nivel de ventas de 70.000 unidades. Se espera
que con la implementación de la política de descuento los gastos de cuentas
incobrables disminuyan de un nivel del 3.5% al 2% ¿Cree usted que la empresa
debe realizar la relajación de sus estándares de crédito?

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 Lic. Abel Terceros Herbas

PRACTICA No 9

La empresa “QQ” trata de decidir si debe relajar sus estándares de crédito. La empresa
repara 72.000.- alfombras al año a un precio unitario promedio de $us 32.- cada una. Los
gastos por deudas incobrables corresponden al 1 por ciento de las ventas, el periodo
promedio de cobro es de 40 días y el costo variable por unidad es de $us. 28. si relaja sus
estándares de crédito la empresa “QQ” espera que el periodo promedio de cobro aumente a
48 días y las deudas incobrables al 1.5 por ciento de las ventas. Las ventas se incrementaran
en 4000 reparaciones al año. Si la empresa tiene una tasa de rendimiento requerida sobre
inversiones de riesgo similar del 14 por ciento ¿Qué recomendación daría a la empresa con
la puesta en marcha sobre si puede relajar o no sus estándares de crédito?

PRACTICA No 10

La empresa “CRITAL S.A” considera un descuento por pago en efectivo para acelerar el
cobro de la cuentas por cobrar. En este momento, la empresa tiene un periodo promedio de
cobro de 70 días, sus ventas anuales son de 35.000 unidades, el precio de venta por unidad
es de 50 y el costo variable es de 30. se planea un descuento por pago en efectivo del 2 por
ciento, la empresa calcula que el 78 por ciento de sus clientes tomara el descuento del 2
por ciento. Si se espera que las ventas aumenten a 38.000 unidades al año y la empresa
tiene una tasa se rendimiento requerida del 14 por ciento, ¿cual es el periodo promedio de
cobro mínimo que se necesita para aprobar el plan de descuento por pago en efectivo?

PRACTICA No 11

Inicio de un descuento por pago en efectivo. LEWIS S.A. realiza todas sus ventas a crédito
y no ofrece ningún descuento por pago en efectivo. La empresa luego considera ofrecer un
descuento del 2 por ciento por pagar en efectivo en un plazo de 15 días. El periodo
promedio actual de la empresa es de 60 días, las ventas son de 40.000 unidades el precio de
venta es de Bs. 45 por unidad y el costo variable por unidad es de Bs. 36. la empresa espera
que el cambio en las condiciones de crédito produzca un incremento en las ventas de
42.000 unidades, y que el 70 por ciento de los clientes tome ese descuento y que el periodo
promedio de cobro disminuya a 30 días. Si la tasa de rendimiento que requiere la empresa
sobre inversiones de riesgo similar es del 25 por ciento ¿debe la empresa ofrecer el
descuento propuesto por pago en efectivo?

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 Lic. Abel Terceros Herbas

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