Instrumentos financieros y mercados de capitales

Paso 1. Conocer la estructura del sistema financiero colombiano

Presentado por:

Dianny Matilde Henao Jimenez

Presentado a:

Adriana Milena Tejedor

Grupo:

106018_3

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD.

Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y Negocios

(ECACEN)

CONTADURIA PÚBLICA

CEAD Valledupar

Septiembre 2022
 Introducción

En este trabajo se abordan temas como son la estructura del sistema financiero

colombiano, el cual se divide en: establecimientos de crédito, sociedades de

servicios financieros y entidades como sociedades de capitalización, entidades

aseguradoras e intermediarios de seguro.El mercado de capitales es el mercado

financiero donde se realizan transacciones de compra/venta de títulos valores,

como las acciones, bonos, papeles comerciales, entre otros y pueden ser

comercializados en los distintos mercados de valores del mundo. Es un

instrumento que permite una opción adicional para que las empresas atraigan

nuevo capital rápidamente y así generen rentabilidad con ese dinero.

Desarrollo del punto 2.

INFORME REFLEXIVO

SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

Resumen

Una persona que tiene pensado crear una empresa o es un empresario, es muy

importante entender o tener idea de cómo funciona el sistema financiero del país,

porque así podrá conocer y tener acceso a las diferentes herramientas que éste le

ofrece para iniciar, impulsar o mejorar su negocio. Es asi que podemos decir que el

sistema financiero es el conjunto de entidades, organizaciones, mercados y medios que

garantizan la seguridad y el movimiento del dinero del país y sus habitantes, este

permite que el dinero circule en la económica, que pase de una persona a otra y que

esto permita realizar diferentes transacciones; entre ellas las inversiones.

Desarrollo

El sistema Financiero Colombiano Está conformado por el Banco de la República,

organismo que dirige y controla las políticas monetarias, cambiarias y crediticias del

país, y por instituciones avaladas por la Superintendencia Financiera de Colombia

(SFC), que se encargan de captar, administrar y colocar recursos, tanto de las

empresas como de las personas.

Dentro de estas instituciones, se encuentran los establecimientos de crédito (bancos,

corporaciones financieras, compañías de financiamiento y cooperativas financieras),

sociedades de servicios financieros (fiduciarias, administradoras de pensiones y

cesantías, depósitos, y sociedades de capitalización), entidades aseguradoras

(compañías de seguros, compañías de reaseguros y cooperativas de seguros),

intermediarios de seguros y reaseguros (agencias de seguros y corredores de

reaseguros) y por último las sociedades comisionistas de bolsas (bolsas de valores).

Estas entidades ofrecen diferentes productos y servicios que se acomodan a las

necesidades de las personas y de las empresas por medio de productos bancarios,

productos de inversión, planes de pensiones y productos de seguros, entre otros.

El sistema financiero comprende el mercado bancario (intermediado) y el mercado de

valores (des intermediado), el sistema financiero tiene un rol primordial, porque

funcionan como medio de gestión de riesgo, asigna un precio y provee un sistema de

pago.

El sistema financiero posee unos sistemas de pagos que son los mecanismos que

permiten la transferencia de recursos a lo largo del tiempo y del espacio sin necesidad

de entregas materiales, por ejemplo, giros, transferencias de los dineros en el mercado

bancario y de valores, lo que actualmente estamos viviendo en la mayoría de sectores.

Mercados Financieros

En el mercado financiero interactúan la oferta y la demanda monetaria de divisas y el

mercado de capitales (bancario y de valores). Aquí vemos algo que actualmente está

moviendo full, puede ser físico o virtual, donde se intercambia dinero o algún tipo de

divisas, se intercambia un activo financiero como acciones, bonos, derivados, entre

otros, donde participa un comprador autorizado y un vendedor, en otras palabras

inversionistas e instituciones de varias nacionalidades.

En el mercado monetario se establece que la oferta de dinero es el medio de pago en

el cual se intercambian bienes y servicios ya sea en efectivo, uso de cuentas de ahorro

y cuasi dineros, en el cual es emitida por los Bancos Centrales. Mientras que en la

demanda es la asignación o el uso del dinero para realizar transacciones ya sea para el

ahorro e inversión.

En el mercado de divisas se presenta compra-venta de monedas extranjeras con el fin

de facilitar las transacciones a nivel internacional entre multinacionales, instituciones

financieras y bancos centrales.

En el mercado de capitales se efectúa transferencia de activos y recursos financieros,

ya que una mayor propensión al ahorro genera un incremento en la inversión.

Dentro de estos mercados encontramos el primario (Es al que acuden empresas o

entidades que necesitan financiación para emitir valores) y el secundario (aquí se lleva

a cabo la compraventa entre los inversores)

Imagen 1. Estructura del mercado financiero intermediario

Mercados de Capitales

Este se refiere al conjunto de actividades financieras, relacionada con el manejo,

inversión de los recursos captados del público a través de los diferentes canales

bancarios

Conclusiones

Esta información es importante porque me permite analizar y reconocer mis

necesidades financieras, de tal forma que pueda acercarme a la entidad más pertinente

para solicitar o acceder a algún servicio o producto que apoye e impulse el desarrollo

de la empresa. También es importante identificar el tipo de organización o entidad a la

que nos debemos acercar, ya que algunas sólo atienden sectores específicos o

públicos y mercados puntuales.

También debemos conocer el origen de los recursos que se mueven a través del

sistema financiero del país.

Existen programas, entidades y recursos que son públicos, es decir, que salen del

presupuesto nacional, y otros que pertenecen propiamente al sector privado del país.

En este sentido se puede saber cómo estos recursos son canalizados para

beneficiarnos ya sea persona natural o Jurídica.

El sistema financiero exige ciertas responsabilidades que corresponden al

cumplimiento de normas, reglas y leyes. Para ser un buen usuario del sistema, es
importante tener toda la información, tanto personal como de su empresa, en orden;

conocer y sustentar la capacidad de respuesta a cualquier obligación financiera;

sustentar su actividad económica y operar dentro del marco de la legalidad.

Desarrollo del punto 3.

1. Estructura del sistema financiero colombiano

Un sistema financiero es un conjunto de varias instituciones que realizan

operaciones para transferir recursos de un sector superavitario (depósito o

inversión) a un sector deficitario (empresas que requieren financiar sus

proyectos); así que el sistema financiero comprende el mercado bancario o

mercado intermediado y el mercado de valores o des intermediado. Por

consiguiente, el sistema financiero tiene un rol primordial en la economía

porque, funciona como medio de gestión de riesgos, provee un sistema de

pagos y permite asignar un precio a los recursos financieros.

2. Constitución y funcionalidad de la bolsa de valores de Colombia

La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) administra los sistemas de negociación y

registro de los mercados de acciones, renta fija, derivados, divisas, OTC y servicios a

emisores. Actúa como plataforma en la que intermedian inversionistas y entidades que

necesitan capital. La BVC es una entidad privada constituida como sociedad anónima y

cuyos accionistas son las Sociedades Comisionistas de Bolsa.

 3. Instrumentos financieros que se negocian en la bolsa

Los títulos de renta variable (Acciones y Bonos Obligatoriamente Convertibles en

Acciones – BOCEAS), títulos de renta fija (bonos, papeles comerciales, CDT,

aceptaciones bancarias, CERT, CEV, cédulas hipotecarias BCH, certificados de

desarrollo turístico, TIDIS, TES), títulos de desarrollo agropecuario y títulos emitidos en

procesos de titularización. También son negociables los derivados, contrato DFT90 y

contrato TRM.

4. Como es el funcionamiento de los mercados de capitales en Colombia

Uno de los efectos de la globalización económica es el llamado mercado de capitales

(que no es mas que una herramienta que busca el desarrollo de la sociedad a través de

la transición del ahorro a la inversión) entre los países del mundo; debido a que la

mayoría de las empresas a lo largo del tiempo han venido buscando su financiamiento
en préstamos extranjeros, para lo cual han recurrido a los bonos, acciones, papeles

comerciales y cualquier otro tipo de capital de riesgo; movilizando sus recursos a

mediano y largo plazo. Lo cual implica que se desarrolle un nuevo y mejor modelo

contable a nivel mundial, que permita la interpretación de la información a todos los

inversionistas, para la toma de decisiones en dicho mercado; facilitando así el

crecimiento en el mundo.

5. Mercados de derivados financieros en Colombia

Los derivados son instrumentos o contratos financieros cuyo valor está basado (se

deriva) en la evolución de los precios de uno o más activos (denominados activos

subyacentes), ya sean físicos como productos agropecuarios o incluso la tasa de

cambio, acciones o tasas de interés.

Los contratos derivados se pueden clasificar en cuatro tipos: futuros, forwards, swaps y

opciones. Asimismo, Los derivados se pueden transar en dos grandes grupos: los

derivados estandarizados y los no estandarizados.

Los derivados permiten asegurar un precio a futuro de un activo subyacente, con el

objetivo, entre otros, de prevenir los riesgos de posibles variaciones positivas o

negativas del valor del activo.

 6. Consulte y exponga las normas más relevantes de regulación en las inversiones

financieras

7. Función de la superintendencia financiera frente a los mercados de

capitales e inversiones financieras en Colombia.

Son funciones del Despacho del Superintendente Financiero, las siguientes:

1. Aprobar las políticas, metodologías y procedimientos para ejercer la

supervisión de las entidades sometidas a la inspección, vigilancia y

control; y la supervisión comprensiva y consolidada de los

conglomerados financieros.

2. Proponer a las autoridades competentes, la regulación de interés para

la Superintendencia y sus entidades vigiladas, así como las políticas y

mecanismos que propendan por el desarrollo y el fortalecimiento del

 mercado de activos financieros y la protección al consumidor

financiero.

3. Instruir a las entidades vigiladas y controladas sobre la manera como

deben cumplirse las disposiciones que regulan su actividad, fijar los

criterios técnicos y jurídicos que faciliten el cumplimiento de tales

normas y señalar los procedimientos para su cabal aplicación.

4. Instruir a las entidades vigiladas sobre la manera como deben

administrar los riesgos implícitos en sus actividades.

5. Dictar las normas generales que deben observar las entidades

supervisadas en su contabilidad sin perjuicio de la autonomía

reconocida a estas últimas para escoger y utilizar métodos accesorios.

6. Ejercer las funciones de naturaleza jurisdiccional conferidas por la ley a

la entidad.

7. Resolver los recursos de apelación interpuestos contra las sanciones

impuestas por los Superintendentes Delegados Adjuntos y los

Superintendentes Delegados.

8. Ordenar la consolidación de operaciones y de estados financieros de

las entidades vigiladas, con otras entidades sujetas o no a la

supervisión de la Superintendencia, con el fin de realizar una

supervisión comprensiva y consolidada.

9. Declarar la situación de control o la existencia de grupo empresarial y

ordenar de oficio o a solicitud de cualquier interesado, la inscripción de

tales situaciones en el registro mercantil, cuando a ello haya lugar.

10. Autorizar, respecto de las entidades vigiladas, su constitución y

funcionamiento, las adquisiciones de sus acciones, bonos convertibles en

acciones y de los aportes en entidades cooperativas, aprobar su conversión,

transformación, escisión, cesión de activos, pasivos y contratos y objetar su

fusión y adquisición.

11. Autorizar toda transacción que tenga por objeto o como efecto que

una persona o grupo de personas, adquiera la calidad de beneficiario real

respecto del diez por ciento (10%) o más de las acciones en circulación de

una entidad vigilada, así como el incremento de dicho porcentaje.

12. Suspender o revocar el certificado de autorización de las

entidades aseguradoras, en los casos previstos por la ley.

13. Adoptar cualquiera de los institutos de salvamento o la toma de

posesión de las entidades vigiladas; revocar la autorización de

funcionamiento de una entidad vigilada que conforme un

conglomerado financiero; y requerir a los holdings financieros cambios

en la estructura del conglomerado financiero, en los términos

establecidos en la ley.

14. Autorizar el establecimiento en el país de oficinas de

representación de organismos financieros, reaseguradores e

 instituciones del mercado de valores del exterior, así como el cierre de

dichas oficinas.

15. Autorizar las inversiones de capital realizadas por las entidades

vigiladas, de manera directa o a través de sus filiales y subsidiarias, en

entidades financieras, del mercado de valores, compañías de seguros,

de reaseguros y en sucursales y agencias domiciliadas en el exterior,

así como el incremento de dichas inversiones que, conforme a la

naturaleza y características de la operación, deban ser presentadas al

Consejo Asesor.

16. Identificar los conglomerados financieros, su holding y las demás

entidades que lo conforman.

17. Decidir respecto de la acreditación de equivalencias de

estándares de regulación y supervisión de los holdings financieros del

exterior.

18. Designar las dependencias que estarán a cargo de ejercer la

supervisión de las entidades vigiladas y la supervisión comprensiva y

consolidada de los conglomerados financieros.

19. Autorizar las inversiones de capital realizadas por los holdings

financieros, de manera directa o indirecta a través de una entidad no

vigilada por la Superintendencia, en entidades financieras, de seguros

y del mercado de valores del exterior.

 8. Requisitos que necesita una persona o empresa para negociar títulos o

invertir mediante estos instrumentos

Para poder ser uno de los comisionistas de la Bolsa de Valores de Colombia se

requiere de:

 Someter a aprobación su hoja de vida al Consejo Directivo de la Bolsa de

Valores de Colombia y a la Superintendencia de Valores.

 Haber realizado el curso de Operación Bursátil.

 Ser presentado por una Sociedad Comisionista de Bolsa.

 Disponer de un título profesional.

 Debe tener conocimientos sobre economía, finanzas, contabilidad,

administración de empresas e incluso matemáticas. El dominio de idiomas,

preferiblemente inglés es fundamental.

9. Exponer los riesgos a que se exponen las inversiones en este tipo de

mercados.

Se conoce como riesgo financiero la probabilidad de un evento desfavorable,

debido a la inestabilidad en los retornos esperados en un plan de inversiones

y usualmente la rentabilidad y el riesgo se mueven en la misma dirección.

Para obtener una mayor rentabilidad el inversionista debe asumir mayores

riesgos.

Al realizar una inversión en el mercado de valores el inversionista se

enfrenta a diferentes clases de riesgos.

¡Aunque los riesgos están ahí, se pueden evitar o mitigar el riesgo! Riesgos

Cuantificables: Son riesgos que por naturaleza se pueden calcular o

anticipar.

Riesgo de mercado: Cuando el valor de la inversión se ve afectada por

movimientos en el precio del activo en el que hemos invertido.

Riesgo de crédito: Consiste en la posibilidad que quienes tienen obligaciones

financieras incumplan con el pago o con las condiciones que hemos acordado

en el contrato.

Riesgo de liquidez: Consiste la dificultad de vender o liquidar una inversion

Riesgos no cuantificables: Son riesgos que por su naturaleza no pueden

calcularse fácilmente pues dependen de la materialización de eventos que no

pueden medirse de forma precisa.

Riesgo operacional: se da como consecuencia de errores, inadecuaciones

o fallas humanas, en la tecnología en los procesos, en la infraestructura o

por acontecimientos externos, que pueden generar pérdidas.

Riesgo Reputacional: Es la posibilidad de pérdida en que incurre una

entidad por desprestigio, mala imagen o publicidad negativa, sea verdadera

o no.

Riesgo estratégico: Se enfoca en asuntos relacionados con la misión y el

cumplimiento de los objetivos estratégicos de los intermediarios.

Riesgo legal: Se refiere a problemas o dificultades de tipo legal que pueden

afectar el cumplimiento de las condiciones iniciales en las que hemos

pactado nuestra inversión. Se conoce como riesgo financiero la probabilidad

de un evento desfavorable, debido a la inestabilidad en los retornos

esperados en un plan de inversiones. Usualmente la rentabilidad y el riesgo

se mueven en la misma dirección. Para obtener una mayor rentabilidad el

inversionista debe asumir mayores riesgos.

10. Investigue sobre los mercados de capitales más relevantes en Sur América y

compárelo con el nuestro.

En el 2016, la Bolsa de Valores de Lima estuvo cerca de ser degradada a mercado

frontera, un tipo de mercado con mucho riesgo, pero con una ligera mejor rentabilidad

que los mercados emergentes; sin embargo, pudo conservar su status de mercado

emergente. En el mes de mayo regresó la incertidumbre sobre una posible degradación

de BVL. Una de las razones que hacen del mercado peruano emergente es la poca

deuda corporativa que se tiene, solo representa el 5% del PBI. Su índice principal es el

S&P/BVL, en lo que va del año la rentabilidad ha sido de 5.24% y la capitalización

bursátil de US$106.64 billones. La capitalización bursátil es la suma del valor de

mercado de todas las acciones en circulación.

La Bolsa de Santiago es probablemente el mercado mejor desarrollado dentro de la

región latinoamericana. Actualmente es clasificado como mercado emergente por

MSCI. En el transcurso del año, la bolsa chilena ha sido golpeada por la inestabilidad

internacional causada por la guerra comercial. Su índice principal, el IPSA, ha tenido

una rentabilidad de -1.25% y su capitalización bursátil asciende a US$145.70 billones.

La Bolsa de Valores de Colombia tiene como índice el COLCAP, el cual ha tenido un

rendimiento de 15.98% en lo que va del 2019 con una capitalización bursátil de

US$100.17 billones. El mercado colombiano es un mercado emergente con un

desempeño favorable por la recuperación de su economía.

El índice de la Bolsa Mexicana de Valores es el IPC, que ha tenido una rentabilidad de

3.65% en el transcurso del año y su capitalización bursátil es de US$277.88 billones.

La Bolsa de Valores de Sao Paulo tiene de índice el BOVESPA, el cual ha tenido una

rentabilidad de 14.04% durante el 2019, uno de los rendimientos más altos de la región,

como contraste de lo que ocurre en la economía brasileña.

La Bolsa de Comercio de Buenos Aires es considerada un mercado frontero, debido al

gran riesgo que posee, principalmente por la crisis económica que padece Argentina.

Su índice principal, el merval, ha tenido un rendimiento de 33.44% en lo que va del año.

 Conclusión

Podemos concluir que sistema financiero colombiano mantuvo durante el 2020 su

capacidad para gestionar los riesgos de crédito y liquidez ante un escenario

macroeconómico complejo y confían en que su solidez continuará siendo un motor para

la reactivación económica.
El sistema financiero exige ciertas responsabilidades que corresponden al

cumplimiento de normas, reglas y leyes. Para ser un buen usuario del sistema, es

importante tener toda la información, tanto personal como de su empresa, en orden;

conocer y sustentar la capacidad de respuesta a cualquier obligación financiera;

sustentar su actividad económica y operar dentro del marco de la legalidad.

Referencias Bibliográficas

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[Objeto_virtual_de_Informacion_OVI]. Repositorio Institucional UNAD

 https://repository.unad.edu.co/handle/10596/34409