Introducción

En el siguiente trabajo se realizará un diagnóstico de la empresa Grupo Bolívar S.A.

analizando sus activos corrientes, activos no corrientes, sus pasivos corrientes y no corrientes al

igual que el patrimonio bajo el análisis vertical y horizontal, con base a ello y de acuerdo con los

estados financieros de los años 2021 y 2020, se calculará las razones financieras de liquidez,

endeudamiento, rentabilidad y rotación, por lo tanto se busca de esta manera identificar cuales

son las acciones de mejora para la empresa, y si la empresa ha generado valor o por el contrario

ha tenido un detrimento, por esta razón es necesario entrar a revisar y hacer los cálculos

respectivos para conocer la situación real de la empresa y tomar las decisiones pertinentes, de

esta manera generar las recomendaciones conforme a los analizado en los estados financieros.
 Objetivos

Objetivo General

Comprender y aplicar indicadores financieros que permitan identificar la situacion financiera de

una empresa.

Objetivos Especificos

 Realizar el análisis horizontal y vertical de la empresa Grupo Bolívar S.A.

 Definir los indicadores de liquidez, rentabilidad, endeudamiento y actividad para la

empresa Grupo Bolívar S.A.

 Realizar un diagnóstico financiero sobre la situación de la empresa Grupo Bolívar S.A.

Presentacion de Estados Financieros

ESTADOS FINANCIEROS 2021 2020

Efectivo y equivalentes al efectivo $ 13,436,882 $ 11,074,986
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por $ 6,365,061 $ 5,023,146
cobrar corrientes
Inventarios corrientes $ 2,744,385 $ 2,464,369
Activos financieros de corto plazo $ 139,463,086 $ 126,062,712
Otros Activos Corrientes $ 741,944 $ 645,241
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 162,751,358 $ 145,270,454
Propiedades, planta y equipo $ 2,173,365 $ 1,910,770
Activos intangibles y valor llave $ 1,965,029 $ 1,911,169
Activos por impuestos diferidos $ 89,351 $ 60,906
Propiedades de inversión $ 167,938 $ 163,922
Inversiones en subsidiarias $ 2,061,712 $ 1,745,423
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ 6,457,395 $ 5,792,189
TOTAL ACTIVO $ 169,208,752 $ 151,062,643
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ 3,355,532 $ 2,446,956
Créditos y préstamos corrientes $ 95,946,115 $ 80,802,065
Provisiones para otros pasivos y gastos $ 532,774 $ 438,647
Otros pasivos corrientes $ 240,883 $ 225,452
Pasivos corrientes por impuesto a la renta $ 139,823 $ 99,355
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 100,215,127 $ 84,012,474
Créditos y préstamos no corrientes $ 23,535,462 $ 27,946,979
Deudas por Emisión de Bonos $ 17,882,864 $ 14,028,817
Otros pasivos no corrientes $ 9,567,841 $ 8,766,396
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES $ 50,986,167 $ 50,742,192
TOTAL PASIVOS $ 151,201,294 $ 134,754,666
 Capital Suscrito $ 8,034 $ 8,034
Prima de emisión $ 510,289 $ 507,848
Otras reservas $ 8,435,622 $ 8,110,614
Resultados acumulados $ 615,368 $ 637,845
Ganancia o Pérdida del Periodo $ 925,434 $ 401,095
Otros componentes del patrimonio $ 1,299,287 $ 1,037,528
Interés minoritario $ 6,213,424 $ 5,605,014
TOTAL PATRIMONIO $ 18,007,458 $ 16,307,976
TOTAL PASIVOS MÁS PATRIMONIO $ 169,208,752 $ 151,062,643
  0 0
Ingresos de actividades ordinarias $ 27,898,367 $ 28,766,428
Costo de ventas $ 1,591,944 $ 963,747
Ganancia bruta $ 5,359,710 $ 4,388,753
Costos de distribución $ - $ -
Gastos de administración $ 5,175,197 $ 4,616,470
Otros gastos, por función $ 1,271,190 $ 534,784
Ganancia (pérdida) por actividades de operación $ 1,965,972 $ 665,989
 Ingresos financieros $ - $ -
Costos financieros $ - $ -
Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 2,087,720 $ 709,149
Gasto (ingreso) por impuestos, operaciones continuadas $ - $ -
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones $ - $ -
continuadas
Otros ingresos (gastos) procedentes de subsidiarias, $ - $ -
entidades controladas de forma conjunta y asociadas
Ganancia (pérdida) $ 1,527,991 $ 643,194

Analisis Horizontal

GRUPO BOLIVAS S.A.

Cálculos para
análisis horizontal
V.
ESTADOS FINANCIEROS 2021 2020 Relativ
V. Absoluta a
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 13,436,882 $ 11,074,986 $ 2,361,896 21%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por $ 6,365,061 $ 5,023,146
cobrar corrientes $ 1,341,915 27%
Inventarios corrientes $ 2,744,385 $ 2,464,369 $ 280,015 11%
Activos financieros de corto plazo $ 139,463,086 $ 126,062,712 $ 13,400,375 11%
Otros Activos Corrientes $ 741,944 $ 645,241 $ 96,703 15%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 162,751,358 $ 145,270,454 $ 17,480,903 12%
Propiedades, planta y equipo $ 2,173,365 $ 1,910,770 $ 262,595 14%
Activos intangibles y valor llave $ 1,965,029 $ 1,911,169 $ 53,860 3%
Activos por impuestos diferidos $ 89,351 $ 60,906 $ 28,445 47%
Propiedades de inversión $ 167,938 $ 163,922 $ 4,017 2%
Inversiones en subsidiarias $ 2,061,712 $ 1,745,423 $ 316,289 18%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ 6,457,395 $ 5,792,189 $ 665,206 11%
TOTAL ACTIVO $ 169,208,752 $ 151,062,643 $ 18,146,109 12%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por $ 3,355,532 $ 2,446,956
pagar $ 908,576 37%
Créditos y préstamos corrientes $ 95,946,115 $ 80,802,065 $ 15,144,050 19%
Provisiones para otros pasivos y gastos $ 532,774 $ 438,647 $ 94,127 21%
Otros pasivos corrientes $ 240,883 $ 225,452 $ 15,431 7%
Pasivos corrientes por impuesto a la renta $ 139,823 $ 99,355 $ 40,468 41%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 100,215,127 $ 84,012,474 $ 16,202,652 19%
Créditos y préstamos no corrientes $ 23,535,462 $ 27,946,979 $ (4,411,516) -16%
Deudas por Emisión de Bonos $ 17,882,864 $ 14,028,817 $ 3,854,047 27%
Otros pasivos no corrientes $ 9,567,841 $ 8,766,396 $ 801,445 9%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES $ 50,986,167 $ 50,742,192 $ 243,975 0%
TOTAL PASIVOS $ 151,201,294 $ 134,754,666 $ 16,446,628 12%
  Capital Suscrito $ 8,034 $ 8,034 $ - 0%
Prima de emisión $ 510,289 $ 507,848 $ 2,441 0%
Otras reservas $ 8,435,622 $ 8,110,614 $ 325,008 4%
Resultados acumulados $ 615,368 $ 637,845 $ (22,477) -4%
Ganancia o Pérdida del Periodo $ 925,434 $ 401,095 $ 524,340 131%
Otros componentes del patrimonio $ 1,299,287 $ 1,037,528 $ 261,759 25%
Interés minoritario $ 6,213,424 $ 5,605,014 $ 608,410 11%
TOTAL PATRIMONIO $ 18,007,458 $ 16,307,976 $ 1,699,482 10%
TOTAL PASIVOS MÁS PATRIMONIO $ 169,208,752 $ 151,062,643 $ 18,146,109 12%
  0 0 $ (0) -59%
Ingresos de actividades ordinarias $ 27,898,367 $ 28,766,428 $ (868,061) -3%
Costo de ventas $ 1,591,944 $ 963,747 $ 628,196 65%
Ganancia bruta $ 5,359,710 $ 4,388,753 $ 970,957 22%
Costos de distribución $ - $ - $ - 0%
Gastos de administración $ 5,175,197 $ 4,616,470 $ 558,727 12%
Otros gastos, por función $ 1,271,190 $ 534,784 $ 736,406 138%
Ganancia (pérdida) por actividades de operación $ 1,965,972 $ 665,989 $ 1,299,983 195%
Ingresos financieros $ - $ - $ - 0%
Costos financieros $ - $ - $ - 0%
Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 2,087,720 $ 709,149 $ 1,378,571 194%
Gasto (ingreso) por impuestos, operaciones $ - $ -
continuadas $ - 0%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones $ - $ -
continuadas $ - 0%
Otros ingresos (gastos) procedentes de subsidiarias, $ - $ -
entidades controladas de forma conjunta y asociadas $ - 0%
Ganancia (pérdida) $ 1,527,991 $ 643,194 $ 884,797 138%

Analisis Vertical

GRUPO BOLIVAS S.A.

Cálculos para
análisis vertical
ESTADOS FINANCIEROS 2021 2020 2,021 2,020
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 13,436,882 $ 11,074,986 7.94% 7.33%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar $ 6,365,061 $ 5,023,146
corrientes 3.76% 3.33%
Inventarios corrientes $ 2,744,385 $ 2,464,369 1.62% 1.63%
Activos financieros de corto plazo $ 139,463,086 $ 126,062,712 82.42% 83.45%
Otros Activos Corrientes $ 741,944 $ 645,241 0.44% 0.43%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 162,751,358 $ 145,270,454 96.18% 96.17%
Propiedades, planta y equipo $ 2,173,365 $ 1,910,770 1.28% 1.26%
Activos intangibles y valor llave $ 1,965,029 $ 1,911,169 1.16% 1.27%
Activos por impuestos diferidos $ 89,351 $ 60,906 0.05% 0.04%
 Propiedades de inversión $ 167,938 $ 163,922 0.10% 0.11%
Inversiones en subsidiarias $ 2,061,712 $ 1,745,423 1.22% 1.16%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ 6,457,395 $ 5,792,189 3.82% 3.83%
TOTAL ACTIVO $ 169,208,752 $ 151,062,643 100.00% 100.00%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ 3,355,532 $ 2,446,956
1.98% 1.62%
Créditos y préstamos corrientes $ 95,946,115 $ 80,802,065 56.70% 53.49%
Provisiones para otros pasivos y gastos $ 532,774 $ 438,647 0.31% 0.29%
Otros pasivos corrientes $ 240,883 $ 225,452 0.14% 0.15%
Pasivos corrientes por impuesto a la renta $ 139,823 $ 99,355 0.08% 0.07%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 100,215,127 $ 84,012,474 59.23% 55.61%
Créditos y préstamos no corrientes $ 23,535,462 $ 27,946,979 13.91% 18.50%
Deudas por Emisión de Bonos $ 17,882,864 $ 14,028,817 10.57% 9.29%
Otros pasivos no corrientes $ 9,567,841 $ 8,766,396 5.65% 5.80%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES $ 50,986,167 $ 50,742,192 30.13% 33.59%
TOTAL PASIVOS $ 151,201,294 $ 134,754,666 89.36% 89.20%
 Capital Suscrito $ 8,034 $ 8,034 0.00% 0.01%
Prima de emisión $ 510,289 $ 507,848 0.30% 0.34%
Otras reservas $ 8,435,622 $ 8,110,614 4.99% 5.37%
Resultados acumulados $ 615,368 $ 637,845 0.36% 0.42%
Ganancia o Pérdida del Periodo $ 925,434 $ 401,095 0.55% 0.27%
Otros componentes del patrimonio $ 1,299,287 $ 1,037,528 0.77% 0.69%
Interés minoritario $ 6,213,424 $ 5,605,014 3.67% 3.71%
TOTAL PATRIMONIO $ 18,007,458 $ 16,307,976 10.64% 10.80%
TOTAL PASIVOS MÁS PATRIMONIO $ 169,208,752 $ 151,062,643 100.00% 100.00%
  0 0    
Ingresos de actividades ordinarias $ 27,898,367 $ 28,766,428 100.00% 100.00%
Costo de ventas $ 1,591,944 $ 963,747 5.71% 3.35%
Ganancia bruta $ 5,359,710 $ 4,388,753 19.21% 15.26%
Costos de distribución $ - $ - 0.00% 0.00%
Gastos de administración $ 5,175,197 $ 4,616,470 18.55% 16.05%
Otros gastos, por función $ 1,271,190 $ 534,784 4.56% 1.86%
Ganancia (pérdida) por actividades de operación $ 1,965,972 $ 665,989 7.05% 2.32%
Ingresos financieros $ - $ - 0.00% 0.00%
Costos financieros $ - $ - 0.00% 0.00%
Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 2,087,720 $ 709,149 7.48% 2.47%
Gasto (ingreso) por impuestos, operaciones continuadas $ - $ - 0.00% 0.00%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones $ - $ -
continuadas 0.00% 0.00%
Otros ingresos (gastos) procedentes de subsidiarias, $ - $ -
entidades controladas de forma conjunta y asociadas 0.00% 0.00%
Ganancia (pérdida) $ 1,527,991 $ 643,194 5.48% 2.24%

Razones Financieras
Arbol de rentabilidad

ROE /análisis Dupont (Utilidad neta /ventas * ventas/activos * Activo/patrimonio)

2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
8.49% 3.94% 4.54% 115.14%

ROA =(utilidad neta / Total Activo Bruto)sin Deprec. Ni provisiones

2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
137.56%
1,527,991.00 643,194.21 884,796.79
162,751,357.61 145,270,454.41 17,480,903.20 12.03%

0.9% 0.4% 0.50% 112.05%

NE= Nivel de endeudamiento    

NE= (Total pasivo / Total Activo ) *100
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
151,201,294 134,754,666 16,446,627.50 12.20%
169,208,752 151,062,643 18,146,109.13 12.01%
89% 89% 0.15% 0.17%

La utilidad operacional después de impuestos UODI

2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
1,527,991 643,194 884,796.79 137.56%
1,527,991 643,194 884,796.79 137.56%

El retorno sobre el activos netos    

RONA = Utilidad neta / (activo fijo (PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO)+ patrimonio)
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
7.57% 3.53% 0.04 114.47%
7.57% 0.04 4.04% 114.47%

PAO= Productividad del Activo Operativo    

PAO= (Ingr. Operac. / Total Activo Bruto)Sin Deprec. Ni Provis.
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
-3.02%
27,898,366.78 28,766,427.53 868,060.75
162,751,358 145,270,454 17,480,903.20 12.03%

0.17 0.20 -2.66% -13.43%

MB = (utilidad bruta / ventas netas)

2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
 19.21% 15.26% 0.04 25.92%
19% 15% 3.96% 25.92%

MO= Margen Operativo

MO = (Utilidad operativa / ventas )
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
1,965,972 665,989 1,299,982.92 195.20%
27,898,367 28,766,428 868,060.75 -3.02%

7% 2% 4.73% 204.38%

MN= Margen Neto      

MN = (Utilidad neta / ventas netas)*100
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
1,527,991 643,194 884,796.79 137.56%
27,898,367 28,766,428 868,060.75 -3.02%

5.48% 2.24% 3.24% 144.95%

PAF= Productividad del Activo Fijo    

PAF= (ingresos operacionales / Activo fijo)
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
12.84 15.05 2.22 -14.74%
1284% 1505% 221.84% 17.28%

PKTO= productividad del capital de trabajo operativo

PKTO= (Ingreso operacional /capital de trabajo operativo)
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
27,898,367 28,766,428 868,060.75 -3.02%
5,753,914 5,040,559 713,354.53 14.15%

cuentas componen KTO Inventarios + Cartera – Cuentas por pagar  

4.8 5.7 -85.84% -15.04%

PKTNO= Productividad del capital de trabajo neto operativo  

PKTNO= (ingresos operac. / ktno)
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
 27,898,367 28,766,428 868,060.75 -3.02%
5,753,914 5,040,559 713,354.53 14.15%
4.8 5.7 -85.84% -15.04%

PAON= Productividad del Activo Operativo Neto    

PAON= (ingreso neto / (clientes + inventarios - cxp proveedores)
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
4.8 5.7 0.858 17.70%
4.8 5.7 -85.84% -15.04%
       
       
IO= Ingreso Operacional SOLO REEMPLAZAR    
IO
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
27,898,367 28,766,428 -86806075.00% -3.02%
     
CV= Costo de ventas      
CV
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
1,591,944 963,747 62819614.00% 65.18%
       
GO= Gastos operacionales      
GO
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
6,446,387 5,151,254 1,295,132.60 25.14%
6,446,387 5,151,254 129513260.00% 25.14%

Inv. Promedio al costo *360 /costo de bienes vendidos

ROTACIÓN INV.
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
veces veces 0.00% -10.20%

Costo de ventas / inventario total

INVENTARIO PROMEDIO
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
0.58 0.39 18.90% 48.33%

( Inventario * xxxxx ) / Costo ventas

DIAS DE INVENTARIO
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
 629 933 -30409.93% -32.58%

IPC
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
1.61% 5.62% -4.01% -71.35%
       
GOA: Gastos Operacionales de Administración
 Gastos de ventas+Gastos de admon+Gastos financieros
GOA
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
6,446,387 5,151,254 1,295,132.60 25.14%
6,446,387 5,151,254 1,295,132.60 25.14%
       
GOV gastos de ventas
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
1,271,190 534,784 (736,406.000) -57.93%

CxP proveedores *360 / Compras a Crédito    

ROTACIÓN PROVEEDORES
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
190 veces 175 veces 14.42 8.22%

       
PROVEEDORES
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
3,355,532 2,446,956 908,575.71 37.13%

       
Costo ventas / Cx p
proveedores
PRIODO DE PAGO
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
DIAS DIAS 0.08 20.46%

CUENTAS X PAGAR / VENTAs x 360

CCE
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
82 63 19.27 30.66%
 clientes perdidos/clientes totales *100    
ROTACIÓN CLIENTES
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
4 veces 6 veces 1.34 -23.46%
       
       
CLIENTES
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
6,365,061 5,023,146 1,341,914.84 26.71%

cuentas por cobrar*365/ventas anuales

PERIODO DE RECAUDO
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
83 DIAS 64 DIAS 19.54 30.66%

FINANCIACIÓN OPERATIVA
2021 2020 VAR. ABS VAR. REL
0.057 0.060 0.00 -4.30%

Metodo DUPONT

1. Margen Neto de Utilidad:

2020 2021
Utilidad Neta = 1,527,991 = 0.05 643,194 = 0.02
 Ventas 27,898,367 28,766,428

2. Rotación de activos Totales:

Ventas = 27,898,367 = 0.16 28,766,428 = 0.19

Activo Total 169,208,752 151,062,643

3 Apalancamiento Financiero:

Activos = 169,208,752 = 9.40 151,062,643 = 9.26

Patrimonio 18,007,458 16,307,976

Sistema Dupont:

2020 2021
8.5% 3.9%

Analisis

 Se evidencia para el año 1 una rentabilidad del 3,9% especialmente en la eficiencia de los

activos, en el año 2 aumentá la rentabilidad al 8,5%.

 Segun la informacion financiera presentada, el indice DUPONT nos da en el año 2020

una rentabilidad del 8.5% y en el año 2021 una rentabilidad del 3.9% donde se evidencia

que el rendimiento mas importante de los dos periodos esta en el apalancamiento

financiero

Diagnostico Financiero

Del analisis vertical y horizontal del estado de situacion financiera del Grupo Bolivar S.A

se identifica una situacion favorable ya que la empresa ha tenido un aumento de su flujo en el año

2021 con respecto al 2020 en un 21%, así como las cuentas por cobrar con un 27%, esto indica

que se debe realizar mejores estrategias dentro de la recuperación de la cartera, por otra parte un
aumento en sus inventarios de un 11%, generando un aumento de su activo corriente en un 12%,

conforme a sus activos no corrientes se puede visualizar como aumento significativo la

propiedad, planta y equipo que se encuentra en un 14%, en cuanto a los pasivos corrientes se

analiza que las cuentas por pagar están en un 37%, junto con los créditos que aumentó en un

19%, esto demuestra que la empresa, se ha tenido que endeudar para su apalancamiento

financiero, lo que indica un aumentó del pasivo corriente en un 19% en el 2021 con respecto al

periodo anterior.

Los pasivos no corrientes no tuvieron variación significativa, la empresa se endeuda es a

corto plazo, conforme al patrimonio se refleja un aumento de la utilidad neta del ejercicio en un

138%, a pesar de tener ventas que se disminuyó en un 3% y aumento del costo de ventas en un

65%, la ganancia por actividades de operación tuvieron un aumento significativo con respecto al

año 2020, con una variación absoluta de $ 1.299.983.

Se puede analizar como existe un incremento en el ROE del 115.14% la empresa genera

valor para los accionistas, también se evidencia un aprovechamiento el apalancamiento de los

activos de un 112.05%, ha mantenido su nivel de endeudamiento aún así sigue siendo alto de un

89%, especialmente en el corto plazo, se presentó un aumento en el capital operativo de trabajo

por 14.15% , con respecto al inventario se ve una eficiencia en la reducción de días en un 32.58%

sin embargo, sigue siendo ineficaz ya que supera los 600 días.

Conclusiones y Recomendaciones

Se puede analizar cómo la empresa tiene altos niveles de endeudamiento que se

encuentran en un 89% en los dos periodos, aun así la empresa con sus ingresos operacionales ha

generado mayor utilidad, optimizando los costos, a pesar de las bajas ventas en el año 2021 que
significó una reducción de 3 %, de esta manera la empresa debe aunar mayores esfuerzos para la

rotación de los inventarios ya que sobrepasan los 600 días en su rotación y debe crear políticas

más estrictas para ello, por tanto la empresa se apalanca de otros activos corrientes como de

inversiones para tener efectivo y poder cumplir con las obligaciones a corto plazo.

Podemos observar la importancia del análisis financiero para poder analizar el

comportamiento de la empresa, y de esta manera realizar un diagnóstico de la situación, como de

las posibles acciones de mejora para lograr cumplir con los objetivos estratégicos, y generar valor

agregado, que en esta empresa puede notarse ese aspecto de forma positiva