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Descripción de la empresa
Misión
Somos una corporación automotriz en constante crecimiento, que trabaja con pasión, para
ofrecer soluciones de movilidad inteligente, innovadoras y de calidad.
Visión
En el 2020, Automotores y Anexos S.A. será una corporación líder en soluciones de
movilidad sustentables e inteligentes, con presencia internacional.
Valores corporativos
Lealtad: Honrar nuestros valores y nuestro código de conducta con los que nos hemos
comprometido para el desempeño de nuestras actividades en la empresa, con los
clientes y con la sociedad.
Honestidad: Actuar con veracidad y claridad de acuerdo a lo que sentimos y
pensamos.
Respeto: Se ejerce mostrando reconocimiento por el valor y derechos que tienen
nuestros clientes, la empresa, la sociedad, el medio ambiente y nosotros mismos.
Pasión: Vivir con entusiasmo en todo lo que hacemos buscando la excelencia en cada
detalle, manteniendo el equilibrio entre el trabajo, la familia y la vida personal.
Innovación: Generar ventaja competitiva a partir de una cultura de cambio
permanente que va desde la mejora continua de los procesos actuales hasta el
desarrollo de nuevas prácticas basadas en la constante generación de ideas.
Confianza: Generar credibilidad hacia la sociedad gestionando todos los procesos con
claridad, imparcialidad, confidencialidad y rectitud.
Trabajo en equipo: Crear compromiso y tener respeto por los criterios y opiniones de
otros para lograr un objetivo positivo común.
Estados Financieros de Automotores y Anexos S.A.
Balance General
Períodos 2016 2017 2018 2019
Activos
Activo Corriente
Efectivo o equivalentes de efectivo $ 12.448.537,00 $ 7.261.040,00 $ 4.675.454,00 $ 6.019.025,00
Cuentas por cobrar comerciales y
$ 15.441.484,00 $ 24.313.972,00 $ 25.526.688,00 $ 36.260.876,00
otras cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar a partes
$ 949.227,00
relacionadas
Inversiones en activos financieros $ 6.465.120,00
Activos en impuestos corrientes $ 325.169,00 $ 2.635.209,00
Inversiones mantenidas hasta su
$ 379.955,00
vencimiento
Inventarios $ 49.149.553,00 $ 32.434.939,00 $ 52.914.770,00 $ 64.396.014,00
Impuestos por recuperar $ 633.271,00
Otros activos corrientes $ 619.265,00 $ 631.500,00 $ 1.087.589,00 $ 531.673,00
Total Activos corrientes $ 78.672.065,00 $ 65.590.678,00 $ 90.994.790,00 $109.842.797,00
Activo no corrientes
Cuentas por cobrar comerciales y
$ 4.150.182,00
otras cuentas por cobrar
Propiedades y equipo $ 21.247.578,00 $ 23.225.702,00 $ 23.761.957,00 $ 22.525.604,00
Activos intangibles $ 278.524,00 $ 358.377,00 $ 431.076,00 $ 413.768,00
Inversiones en subsidiarias y
$ 7.009.984,00 $ 11.138.536,00 $ 14.594.803,00 $ 14.716.451,00
asociadas
Otros activos no corrientes $ 1.626.121,00 $ 298.334,00 $ 245.769,00 $ 1.485.788,00
Total Activo no Corrientes $ 34.312.389,00 $ 35.020.949,00 $ 39.033.605,00 $ 39.141.611,00
Total Activos $112.984.454,00 $100.611.627,00 $130.028.395,00 $148.984.408,00
Pasivos
Pasivo Corrientes
Préstamos con instituciones
$ 24.225.063,00 $ 5.877.250,00 $ 34.145.222,00
financieras y otros
Emisión de Obligaciones $ 6.863.770,00 $ 5.052.536,00 $ 24.507.724,00 $ 5.159.293,00
Cuentas por pagar comerciales y
$ 3.615.269,00 $ 3.328.166,00 $ 13.996.507,00 $ 17.650.107,00
otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar partes
$ 1.906.221,00
relacionadas
Pasivos por impuestos corrientes $ 956.640,00 $ 546.162,00 $ 903.071,00 $ 3.228.295,00
Impuesto a la renta por pagar $ 561.818,00
Pasivo de contratos $ 3.120.817,00
Obligaciones Acumuladas $ 2.720.208,00 $ 2.857.442,00 $ 2.722.533,00 $ 1.922.728,00
Total pasivo corriente $ 38.380.950,00 $ 20.129.595,00 $ 45.250.652,00 $ 62.105.645,00
Pasivos no corrientes
Préstamos y obligaciones financieras
$ 138.446,00 $ 9.062.373,00 $ 18.167.959,00 $ 8.397.958,00
y otros
Emisión de Obligaciones $ 2.500.000,00
Otros pasivos financieros $ 7.525.000,00 $ 9.779.600,00
Cuentas por pagar a partes
$ 6.392.198,00
relacionadas
Obligación por beneficios definidos $ 4.288.699,00 $ 4.919.324,00 $ 5.629.094,00 $ 5.849.269,00
Impuesto a la renta diferido $ 123.030,00 $ 145.251,00 $ 43.905,00 $ 43.905,00
Total pasivos no corrientes $ 12.075.175,00 $ 23.019.146,00 $ 23.840.958,00 $ 24.070.732,00
Total pasivos $ 50.456.125,00 $ 43.148.741,00 $ 69.091.610,00 $ 86.176.377,00
Patrimonio
Capital Social $ 22.327.505,00 $ 22.327.505,00 $ 22.327.505,00 $ 22.327.505,00
Acciones en Tesorería $ -728.947,00 $ -10.413.224,00 $ -10.413.224,00 $ -10.413.224,00
Reserva Legal $ 3.925.852,00 $ 4.353.620,00 $ 4.995.176,00 $ 6.096.915,00
Reserva Estatutaria y Facultativa $ 17.203,00 $ 17.203,00 $ 17.203,00
Utilidades Retenidas $ 36.986.716,00 $ 41.177.782,00 $ 44.027.328,00 $ 44.779.632,00
Total Patrimonio $ 62.528.329,00 $ 57.462.886,00 $ 60.936.785,00 $ 62.808.031,00
Total Pasivos y Patrimonio $112.984.454,00 $100.611.627,00 $130.028.395,00 $148.984.408,00
Activos corrientes
$30,000,000.00
$25,404,112.00
$25,000,000.00
$20,000,000.00 $18,848,007.00
$15,000,000.00
$10,000,000.00
$5,000,000.00
$-
Total Activos corrientes
$(5,000,000.00)
$(10,000,000.00)
$(15,000,000.00) $(13,081,387.00)
$(20,000,000.00)
$10,000,000.00
$8,000,000.00
$6,000,000.00
$4,000,000.00
$2,000,000.00
$821,812.00
$229,774.00
$-
Activos Total
no corrientes
pasivos no corrientes
$3,500,000.00
$3,000,000.00
$2,500,000.00
$2,000,000.00
$1,500,000.00
2017 / 2016 2018 / 2017 2019 / 2018 2017 / 2016 2018 / 2017 2019 / 2018
Pasivos Corrientes
$30,000,000.00
$25,121,057.00
$20,000,000.00 $16,854,993.00
$10,000,000.00
$-
Total pasivo corriente
$(10,000,000.00)
$(20,000,000.00) $(18,251,355.00)
$(30,000,000.00)
$(2,000,000.00)
$(3,000,000.00)
$(4,000,000.00)
$(5,000,000.00)
$(5,065,443.00)
$(6,000,000.00)
En el año 2019 AYASA presentan una situación favorable con respecto a la variación de
los activos totales que, tuvieron un crecimiento del 14,58%, debido al crecimiento del Activo
Corriente en un 20,71%. Por otro lado, el activo total se incrementa debido al aumento de los
pasivos en el 24,73%, específicamente, por el incremento de los pasivos corrientes en 37,25%.
Los activos no corrientes, el pasivo de largo plazo crecieron en pequeñas proporciones. En el
2019 la situación es favorable, no tanto, como la que se presenta en el 2018 respecto al 2017 que
fue de incremento del 29,24%, mientras que, en el año 2017 respecto al 2018 el activo total
decrece en -10,95%.
5,000,000.00 4,337,754.00
1,334,231.00
0.00
Margen Bruto
-5,000,000.00
-10,000,000.00
-15,000,000.00
-20,000,000.00
-25,000,000.00
-25,841,948.00
-30,000,000.00
Utilidad Operacional
4,000,000.00
2,830,668.00
2,000,000.00
0.00
Utilidad Operacional
-2,000,000.00 -1,321,656.00
-4,000,000.00
-6,000,000.00 -5,643,733.00
-8,000,000.00
1,000,000.00
0.00
Utilidad Neta del Año
-1,000,000.00 -707,064.00
-2,000,000.00
-3,000,000.00
-4,000,000.00 -3,819,451.00
-5,000,000.00
AYASA en el año 2019 respecto al año 2018 tiene una situación DESFAVORABLE en
las utilidades netas, ya que decrecen en el -67,12%, debido a la caída de las ventas en el
-67,60%, pese a que, los costos de ventas y los demás gastos también presentan decrementos. En
relación a los períodos anteriores la situación es igual desfavorable porque en el 2018 respecto al
2017 existió una menor reducción de utilidades netas en el -11,05% y, en el año 2017 respecto al
2016 la situación fue muy favorable por el crecimiento de las utilidades netas en el margen del
54,37%.
ANÁLISIS VERTICAL
Balance General
Períodos 2016 2017 2018 2019
Activos
Activo Corriente
Efectivo o equivalentes de efectivo 11,02% 7,22% 3,60% 4,04%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 13,67% 24,17% 19,63% 24,34%
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 0,00% 0,94% 0,00% 0,00%
Inversiones en activos financieros 0,00% 0,00% 4,97% 0,00%
Activos en impuestos corrientes 0,00% 0,00% 0,25% 1,77%
Inversiones mantenidas hasta su vencimiento 0,34% 0,00% 0,00% 0,00%
Inventarios 43,50% 32,24% 40,69% 43,22%
Impuestos por recuperar 0,56% 0,00% 0,00% 0,00%
Otros activos corrientes 0,55% 0,63% 0,84% 0,36%
Total Activos corrientes 69,63% 65,19% 69,98% 73,73%
Activo no corrientes 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 3,67% 0,00% 0,00% 0,00%
Propiedades y equipo 18,81% 23,08% 18,27% 15,12%
Activos intangibles 0,25% 0,36% 0,33% 0,28%
Inversiones en subsidiarias y asociadas 6,20% 11,07% 11,22% 9,88%
Otros activos no corrientes 1,44% 0,30% 0,19% 1,00%
Total Activo no Corrientes 30,37% 34,81% 30,02% 26,27%
100,00
Total Activos 100,00% % 100,00% 100,00%
Pasivos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pasivo Corrientes 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Préstamos con instituciones financieras y otros 21,44% 5,84% 0,00% 22,92%
Emisión de Obligaciones 6,07% 5,02% 18,85% 3,46%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 3,20% 3,31% 10,76% 11,85%
Cuentas por pagar partes relacionadas 0,00% 1,89% 0,00% 0,00%
Pasivos por impuestos corrientes 0,85% 0,54% 0,69% 2,17%
Impuesto a la renta por pagar 0,00% 0,56% 0,00% 0,00%
Pasivo de contratos 0,00% 0,00% 2,40% 0,00%
Obligaciones Acumuladas 2,41% 2,84% 2,09% 1,29%
Total pasivo corriente 33,97% 20,01% 34,80% 41,69%
Pasivos no corrientes 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Préstamos y obligaciones financieras y otros 0,12% 9,01% 13,97% 5,64%
Emisión de Obligaciones 0,00% 2,48% 0,00% 0,00%
Otros pasivos financieros 6,66% 0,00% 0,00% 6,56%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 0,00% 6,35% 0,00% 0,00%
Obligación por beneficios definidos 3,80% 4,89% 4,33% 3,93%
Impuesto a la renta diferido 0,11% 0,14% 0,03% 0,03%
Total pasivos no corrientes 10,69% 22,88% 18,34% 16,16%
Total pasivos 44,66% 42,89% 53,14% 57,84%
Patrimonio 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Capital Social 19,76% 22,19% 17,17% 14,99%
Acciones en Tesorería -0,65% -10,35% -8,01% -6,99%
Reserva Legal 3,47% 4,33% 3,84% 4,09%
Reserva Estatutaria y Facultativa 0,02% 0,02% 0,00% 0,01%
Utilidades Retenidas 32,74% 40,93% 33,86% 30,06%
Total Patrimonio 55,34% 57,11% 46,86% 42,16%
100,00
Total Pasivos y Patrimonio 100,00% % 100,00% 100,00%
18%
25%
57%
87%
Préstamos con instituciones financieras y otros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Préstamos y obligaciones financieras y otros
Patrimonio - 2019
35%
58%
6% 1%
0%
La empresa muestra que invierten en crecer como se puede ver los activos corrientes
tienen un 73,73%, del total de activos, siendo los inventarios y cuentas por cobrar con más peso.
Por parte del los pasivos y patrimonio se tiene que el primero posee mayor porcentaje con del
57,84% y el 42,16%, esto nos dice que la empresa tiene menor riego en comparación de
inversión porque no depende los accionistas, sino de las inversiones que tiene con terceros.
ANÁLISIS VERTICAL
Estado de Pérdidas y Ganancias
Periodo 2016 2017 2018 2019
Ingreso por ventas 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Costo de ventas -75,10% -78,19% -81,75% -80,36%
Margen Bruto 24,90% 21,81% 18,25% 19,64%
Otros ingresos operativos 1,28% 1,61% 1,94% 2,73%
Gasto de ventas -8,93% -8,19% -8,22% -9,25%
Gastos de administración -10,44% -8,52% -7,13% -7,00%
Otros gastos operativos -0,67% -0,34% -0,30% -0,09%
Utilidad Operacional 6,14% 6,38% 4,55% 6,03%
Ingresos Financieros 0,56% 0,64% 0,91% 0,00%
Costos financieros -2,52% -2,17% -1,93% -2,53%
Utilidad antes de impuesto a la renta 4,17% 4,85% 3,52% 3,50%
Impuesto a la renta 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Corrientes -1,15% -1,20% 0,95% 0,84%
Diferido 0,01% -0,01% -0,05% 0,00%
Utilidad Neta del Año 3,03% 3,64% 2,62% 2,66%
2%
60%
15%
La empresa en el año 2019 con respecto al anterior año, se tiene una situación favorable
pues se muestra que tanto el margen bruto, operacional y el neto aumento, como se puede
observar muestra que la empresa se ha recuperado terreno en la venta de su inventario, pues se
muestra el en el año 2018 la empresa bajaría sus ingresos comparados con los otros dos años
anteriores.
Factores Financieros
Liquidez
RAZONES DE LIQUIDEZ
Períodos 2016 2017 2018 2019 SITUACIÓN INTERPRETACIÓN
FINANCIERA DEL ÍNDICE EN EL
DEL ÚLTIMO ÚLTIMO
PERÍODO 2019 PERÍODO 2019
RAZÓN CIRCULANTE
1. FAVORABLE
PORQUE ES
LA EMPRESA
MAYOR AL
AYASA DISPONE
ESTÁNDAR DE
DE 1,77 DÓLARES
ACTIVO 1.5. Y ADEMÁS,
DE ACTIVO
CORRIENTE / 2. ES
2,05 3,26 2,01 1,77 CORRIENTE PARA
PASIVO DESFAVORABLE
PAGAR UN
CORRIENTE CON RELACIÓN
DÓLAR DE
A LOS AÑOS
PASIVO
ANTERIORES
CORRIENTE.
PORQUE ES
MENOR.
PRUEBA ÁCIDA
1.
DESFAVORABLE LA EMPRESA
PORQUE ES AYASA DISPONE
MEYOR AL DE 0,73 DÓLARES
(ACTIVO ESTÁNDAR DE DE ACTIVO
CORRIENTE - 1. Y ADEMÁS, CORRIENTE
INVENTARIOS) 0,77 1,65 0,84 0,73 2. ES EXCEPTO
/ PASIVO DESFAVORABLE INVENTARIOS
CORRIENTE CON RELACIÓN PARA PAGAR UN
A LOS AÑOS DÓLAR DE
ANTERIORES PASIVO
PORQUE ES CORRIENTE.
MENOR.
CAPITAL DE TRABAJO NETO (en dólares)
AYASA DISPONE
DE 47.737.152
ES FAVORABLE
USD DE ACTIVO
ACTIVO PORQUE ES
CORRIENTE PARA
CORRIENTE - MAYOR A LOS
40.291.115 45.461.083 45.744.138 47.737.152 REALIZAR SUS
PASIVO AÑOS
OPERACIONES
CORRIENTE ANTERIORES Y
FRENTE AL
ES POSITIVO.
PASIVO
CORRIENTE-
2.5
2.05 2.01
2 1.77
1.65
1.5
1
0.77 0.84
0.73
0.5
0
2016 2017 2018 2019
44,000,000.00
42,000,000.00
40,291,115.00
40,000,000.00
38,000,000.00
36,000,000.00
2016 2017 2018 2019
Análisis de liquidez
La empresa AYASA presenta en el año 2019 una situación favorable con respecto a la
razón circulante que es superior al estándar, sin embargo, es inferior a la determinada en
períodos anteriores. la prueba ácida es desfavorable en ambos casos, menor al estándar y menor a
la presentada en años anteriores. finalmente, el capital de trabajo es favorable porque es positivo
y ha crecido con relación a los años pasados.
Rentabilidad
RAZONES DE RENTABILIDAD
SITUACIÓN INTERPRETACIÓN
FINANCIERA DEL DEL ÍNDICE EN EL
Períodos 2016 2017 2018 2019
ÚLTIMO PERÍODO ÚLTIMO PERÍODO
2019 2019
MARGEN BRUTO
FAVORABLE EN EL
2019 PORQUE EL
AYASA DISPONE EN
MARGEN BRUTO
EL AÑO 2019 DEL
ES MAYOR AL AÑO
UTILIDAD BRUTA / 19,64% DE UTILIDAD
24,90% 21,81% 18,25% 19,64% 2018, SIN
VENTAS BRUTA CON
EMBARGO, ES
RESPECTO A LAS
INFERIOR A LOS
VENTAS
DEMÁS AÑOS DE
ESTUDIO.
MARGEN OPERACIONAL
FAVORABLE EN EL
2019 PORQUE EL
MARGEN AYASA DISPONE EN
OPERACIONAL ES EL AÑO 2019 DEL
UTILIDAD
MAYOR AL AÑO 6,03% DE UTILIDAD
OPERACIONAL 6,14% 6,38% 4,55% 6,03%
2018, SIN OPERACIONAL CON
/VENTAS
EMBARGO, ES RESPECTO A LAS
INFERIOR A LOS VENTAS
DEMÁS AÑOS DE
ESTUDIO.
MARGEN NETO
FAVORABLE EN EL
2019 PORQUE EL
MARGEN NETO ES AYASA DISPONE EN
MAYOR AL AÑO EL AÑO 2019 DEL
UTILIDAD NETA /
3,03% 3,64% 2,62% 2,66% 2018, SIN 2,66% DE UTILIDAD
VENTAS
EMBARGO, ES NETA CON RESPECTO
INFERIOR A LOS A LAS VENTAS
DEMÁS AÑOS DE
ESTUDIO.
UTILIDAD POR ACCIÓN
DESFAVORABLE
PORQUE LA
UTILIDAD POR AYASA EN EL AÑO
UTILIDAD NETA / No. ACCIÓN EN EL AÑO 2019 PRESENTA UN
16,58 25,59 22,76 7,48
ACCIONES 2019 ES MENOR A VALOR POR ACCIÓN
LA REFLEJADA EN DE 7,48 USD.
LOS PERÍODOS
ANTERIORES.
RENDIMIENTO SOBRE EL ACTIVO ROA
AYASA EN EL 2019
TIENE UNA UTILIDAD
DESFAVORABLE
NETA DEL 1,26%
UTILIDAD NETA / PORQUE EL ROA ES
3,67% 6,36% 4,38% 1,26% RESPECTO A LA
ACTIVO TOTAL MENOR A LOS
INVERSIÓN
DEMÁS PERÍODOS
REALIZADA EN
ACTIVO TOTAL
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO ROE
AYASA EN EL 2019
TIENE UNA UTILIDAD
DESFAVORABLE
NETA DEL 2,98%
UTILIDAD NETA / PORQUE EL ROE ES
6,63% 11,13% 9,34% 2,98% RESPECTO A LA
PATRIMONIO MENOR A LOS
INVERSIÓN
DEMÁS PERÍODOS
REALIZADA EN EL
PATRIMONIO.
10.00%
6.14% 6.38% 6.03%
3.64% 4.55%
5.00%
3.03% 2.66%
2.62%
0.00%
Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019
UTILIDAD POR ACCIÓN
3000.00%
2559.10%
2500.00%
2276.28%
UTILIDAD POR ACCIÓN
2000.00%
1657.73% UTILIDAD POR ACCIÓN
1500.00%
1000.00%
748.50%
500.00%
0.00%
Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019
10.00% 9.34%
RENDIMIENTO SOBRE EL ACTIVO
8.00% ROA
6.63% RENDIMIENTO SOBRE EL
6.36% PATRIMONIO ROE
6.00%
4.38%
3.67%
4.00%
2.98%
2.00% 1.26%
0.00%
Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019
Análisis de rentabilidad
RAZONES DE DEUDA
SITUACIÓN
INTERPRETACIÓN
FINANCIERA
DEL ÍNDICE EN EL
Períodos 2016 2017 2018 2019 DEL ÚLTIMO
ÚLTIMO PERÍODO
PERÍODO
2019
2019
RAZÓN DE DEUDA
FAVORABLE
PORQUE SE
ENCUENTRA
BAJO EL
MARGEN
AYASA EN EL AÑO
DEL 60% DE
2019 TIENE EL
RAZÓN DE
PASIVO TOTAL / ACTIVO ACTIVO TOTAL
44,66% 42,89% 53,14% 57,84% DEUDA
TOTAL (100) % COMPUESTO POR
ESTANDÁR Y
EL 57,84% DE
PORQUE HA
PASIVOS.
CRECIDO
CON
RESPECTO A
LOS AÑOS
ANTERIORES.
COBERTURA DE INTERESES
FAVORABLE
AYASA DISPONE
PORQUE ES
DE 2,38 USD DE
MAYOR QUE
UTILIDADES
UNO Y ES
UTILIDAD ANTES DE ANTES DE
2,43 2,94 2,35 2,38 MAYOR QUE
INTERESES / INTERESES INTERESES PARA
LA RAZÓN
CUBRIR UN
PRESENTADA
DÓLAR DE COSTO
EN EL AÑO
FINANCIERO.
2018.
RAZÓN DE PASIVO A PATRIMONIO
FAVORABLE
AYASA EN EL AÑO
POEUQE ES
2019 GENEREA
MAYOR QUE
1,37 DÓLARES DE
LA UNIDAD Y
PASIVO TOTAL / FINANCIAMIENTO
0,81 0,75 1,13 1,37 HA CRECIDO
PATRIMONIO DE TERCEROS POR
RESPECTO A
CADA DÓLAR QUE
LOS
APORTA EL
PERÍODOS
PATRIMONIO.
ANTERIORES.
60.00% 57.84%
53.14%
50.00%
44.66% 42.89%
RAZÓN DE DEUDA
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019
3.00 2.94
2.43
2.50 2.35 2.38 COBERTURA DE INTERESES
RAZÓN DE PASIVO A
2.00 PATRIMONIO
1.50 1.37
1.13
1.00
0.81 0.75
0.50
0.00
Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019
Análisis de endeudamiento
AYASA en el año 2019 presenta una situación favorable con respecto a los índices de
endeudamiento de razón de deuda, cobertura de intereses y razón de pasivo a patrimonio, por
cuanto se enmarca en los estándares teóricos y además han crecido con relación al período
anterior.
Actividad o Gestión
RAZONES DE GESTIÓN
SITUACIÓN
INTERPRETACIÓ
FINANCIERA
N DEL ÍNDICE EN
Períodos 2016 2017 2018 2019 DEL ÚLTIMO
EL ÚLTIMO
PERÍODO
PERÍODO 2019
2019
ROTACIÓN DE CXC
DESFAVORABL
E porque ha
disminuido
con relación a AYASA en el año
períodos 2019 recupera
anteriores, es las cuentas por
VENTAS / CXC 8,84 7,23 8,52 1,94
decir, hay cobrar de
menos veces clientes 1,94
que se está veces al año.
recuperando
deudas de
clientes.
ROTACIÓN DE CXP
FAVORABLE
porque las
veces que la AYASA paga a
empresa paga proveedores
COMPRAS / CXP 11,35 16,53 5,08 1,28
a proveedores 1,28 veces al
es menor que año.
los años
anteriores.
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
DESFAVORABL
E porque ha
disminuido
La empresa
con relación a
termina o
períodos
COSTO DE VENTAS / repone su
2,09 4,24 3,36 0,88 anteriores, es
INVENTARIOS inventario cada
decir, hay
0,88 veces al
menos veces
año.
que se está
reponiendo el
inventario.
PERÍODO DE COBRO
DESFAVORABL
E porque la
empresa tarda
Ayasa tarda 185
mayor
días en el año en
número de
recuperar las
360 DÍAS / ROTACIÓN CXC 40,71 49,78 42,27 185,30 días, que en
cuentas por
períodos
cobrar a sus
anteriores, en
clientes.
realizar
cobranzas a
clientes.
PERÍODO DE PAGO
FAVORABLE
primero
porque el
número de
días de pago
es mayor en
La empresa paga
relación a los
a proveedores
360 DÍAS / ROTACIÓN CXP 31,73 21,78 70,88 280,59 años
cada 280 días en
anteriores y,
el año.
segundo
porque el
período de
pago es mayor
que el período
de cobranza.
PERÍODO DE ROTACIÓN DE INVENTARIOS
DESFAVORABL
E porque la
empresa tarda
mayor
número de AYASA repone
360 DÍAS / INVENTARIOS 172,52 84,92 107,19 409,50 días, que en sus inventarios
períodos cada 409 días.
anteriores, en
vender y
reponer sus
inventarios.
CICLO DE OPERACIÓN
PERÍODO DE CXC + PERÍODO 213,23 134,70 149,46 594,80 DESFAVORABL La empresa
DE INVT E porque es tarda 594 días
mayor que en en recuperar las
períodos deudas a
anteriores. clientes por
motivo de
ventas incluido
el tiempo que la
mercadería
permaneció en
inventario.
CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO
La empresa
DESFAVORABL tarda 314 días
CICLO OPERACIÓN MENOS
181,50 112,92 78,58 314,20 E PORQUE en convertir la
PERÍODO DE CXP
CRECE operación en
efectivo.
14.00
11.35
12.00 ROTACIÓN CXC
10.00 ROTACIÓN CXP
8.84 8.52 ROTACIÓN INVENTARIOS
8.00 7.23
6.00 5.08
4.24
4.00 3.36
2.09 1.94
2.00 1.28
0.88
0.00
Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019
PERÍODO DE COBROS, PERÍODO DE PAGOS y PERÍODO DE
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
450.00
409.50
400.00
350.00
PERÍODO DE COBROS
300.00 280.59 PERÍODO DE PAGOS
PERÍODO DE ROTACIÓN DE
250.00 INVENTARIOS
200.00
172.52 185.30
150.00
107.19
100.00 84.92
70.88
40.71 49.78 42.27
31.73
50.00 21.78
0.00
Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019
0.00
Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019