Instrucciones:

1. Revisar la siguiente información y elaborar lo que se solicita. Realizar todos los cálculos y
operaciones en una hoja de Excel e integrar los resultados en este documento; pueden
integrar los cálculos de la hoja de Excel al final de este documento, o enviar ambos archivos
(el de Excel y este Word) en la plataforma de Blackboard.

Las fuentes de financiación de las empresas habitualmente consistentes en deuda y capital

propio, representan su activo, de modo que las sociedades suelen obtener fondos para
invertir mediante la venta de acciones a los accionistas (su capital propio) y endeudándose
con los prestamistas (su deuda). La forma más básica del balance general representa del
lado izquierdo la lista de los activos de la empresa y el derecho, describe su pasivo. Las
proporciones relativas de deuda, fondos propios y otros valores financieros que las
empresas tienen en circulación constituyen su estructura financiera. Cuando las sociedades
obtienen recursos de inversores externos, deben elegir qué tipo de valor emitir. Las
elecciones más comunes son la financiación mediante únicamente capital social y la
financiación mediante una combinación de deuda y patrimonio neto.

2. Son consultores de finanzas corporativas y de tesorería, les solicitan un análisis de la

estructura financiera de las empresas: Genoma Lab y Grupo Herdez, por lo que deberán
buscar y obtener los informes anuales de las empresas en sus páginas web empresariales
(sección inversionistas) y en la página de la Bolsa Mexicana de Valores (sección emisoras),
donde encontrarán los estados financieros consolidados, con esta información completar
en la siguiente tabla lo que se solicita:

1
 Indicadores Financieros Genoma Lab Grupo Herdez

Valor de mercado de los activos

(valor de mercado de los fondos
propios + valor de mercado de la $31,265,001,000.00 $33,367,601,694.48
deuda)

Costo de la deuda 3.88% 9.26%

Costo de las acciones preferentes 54.41% 93.49%

Costo de los fondos propios

usando el modelo de valoración 4.61% 4.56%
de los activos del capital (CAPM)

Costo de los fondos propios

usando el modelo del
crecimiento constante del $105.26 $809.59
dividendo

Deuda neta = deuda - efectivo y

valores libre de riesgo $10,394,559,000.00 $12,557,610,000.00

Valor de la empresa
(valor de mercado de los fondos $29,939,759,000.00 $32,963,174,694.48
propios + deuda neta)

Costo Promedio Ponderado de

Capital (CPPC) o Costo Medio 3.86% 5.41%
Ponderado del Capital (CMPC)

Ver ejercicios en Excel

3. Considerar como tasa libre de riesgo (Cetes, 28 días) y la beta (para el caso de México, es el
Índice de precios y Cotizaciones, IPC) y una prima de riesgo de mercado del 5%.

2
4. Por último, redactar una conclusión brindando respuesta a la pregunta:
• ¿Cuáles son los costos de oportunidad en los que incurre cada una de las empresas?
Los costos de oportunidad con los que cuenta las empresas son los resultados del
costo de la deuda que representa a la tasa efectiva, en donde Grupo Herdez cuenta
con un 9.26% y Genomma Lab cuenta con una tasa mucho menor de 3.88%, esto
nos indica que Genomma Lab tiene una mejor estabilidad financiera, ya que, la
deuda neta mide la estabilidad financiera de las empresas e indica un mejor
apalancamiento, lo ideal sería que ambas empresas tengan cantidades negativas,
lo cual significaría que tienen suficientes ingresos para pagar sus deudas.

El CPPC (Costo Promedio Ponderado de Capital) sirve para conocer cuánto les
cuesta a las empresas financiarse, a Grupo Herdez le cuesta 5.41% y a Genomma
Lab 3.68%, esto significa que a Grupo Herdez le cuesta más financiarse con terceros
y patrimonios. A pesar de que Genoma Lab tiene mejores resultados en la mayoría
de los indicadores, Grupo Herdez sigue teniendo mejor valor de la empresa para
sus accionistas y acreedores.

Finalmente concluimos que, para obtener un análisis estructural en las empresas,

es necesario verificar los detalles internos y externos, con el fin de poder interpretar
de manera correcta los problemas que puedan suscitarse y así poder tomar la mejor
decisión sobre riesgos, análisis y de administración para poder invertir
adecuadamente.

3
5. Referencias

• Berk, J. y DeMarzo. (2008) Finanzas corporativas. [Archivo PDF].

• Madura, J. (2015). Administración financiera internacional. [Versión electrónica]
Recuperado de https://elibro.net/es/ereader/uvm/40028
• Genomma Lab. (2022). Annual Report 2021. [Archivo PDF].
https://inversionistas.genommalab.com/wp-content/uploads/2022/05/Genomma-
Lab_Annual-Report-2021.pdf
• Grupo BMV. (s.f.). Reporte anual Genomma Lab 2021. [Sitio web].
https://www.bmv.com.mx/docs-
pub/visor/visorXbrl.html?docins=../anexon/anexon_1184944_2021_1.zip#/visorXb
rl
• Grupo Herdez. (s.f.). Informe anual 2021. [Archivo PDF].
https://grupoherdez.com.mx/storage/2022/07/GrupoHERDEZ_InformeAnual21-
espanol.pdf
• Grupo BMV. (s.f). Reporte anual Grupo Herdez 2021. [Sitio web].
https://www.bmv.com.mx/docs-
pub/visor/visorXbrl.html?docins=../anexon/anexon_1199385_2021_1.zip#/visorXb
rl
• Logo y elementos Grupo Herdez descargado de:
Grupo Herdez. (s.f.). Centro de descargas [Página web].
https://grupoherdez.com.mx/centro-de-descargas/
• Logo y elementos Genomma Lab utilizados de:
Genomma Lab. (2022). Annual Report 2021.
https://inversionistas.genommalab.com/wp-content/uploads/2022/05/Genomma-
Lab_Annual-Report-2021.pdf