FINANZAS CORPORATIVAS

UNIDAD 5. RIESGO-RENDIMIENTO. COSTO Y ESTRUCTURA DE CAPITAL

ACTIVIDAD 5. ANÁLISIS CASO

Datos de identificación

Nombre(s) estudiante(s) Jair Pérez Camacho

Xiomara Reynoso
Luis Fernando Reza Gonzáles
Eduardo Rosendo Pérez Martínez
Alexa Marie Reyes Voguel
Nombre docente Raymundo Lozano
Fecha 27 de noviembre 2022

Instrucciones:

1. Revisar la siguiente información y elaborar lo que se solicita. Realizar todos los cálculos y
operaciones en una hoja de Excel e integrar los resultados en este documento; pueden integrar los
cálculos de la hoja de Excel al final de este documento, o enviar ambos archivos (el de Excel y este
Word) en la plataforma de Blackboard.

Las fuentes de financiación de las empresas habitualmente consistentes en deuda y capital propio,
representan su activo, de modo que las sociedades suelen obtener fondos para invertir mediante la
venta de acciones a los accionistas (su capital propio) y endeudándose con los prestamistas (su deuda).
La forma más básica del balance general representa del lado izquierdo la lista de los activos de la
empresa y el derecho, describe su pasivo. Las proporciones relativas de deuda, fondos propios y otros
valores financieros que las empresas tienen en circulación constituyen su estructura financiera.
Cuando las sociedades obtienen recursos de inversores externos, deben elegir qué tipo de valor emitir.
Las elecciones más comunes son la financiación mediante únicamente capital social y la financiación
mediante una combinación de deuda y patrimonio neto.

2. Son consultores de finanzas corporativas y de tesorería, les solicitan un análisis de la estructura

financiera de las empresas: Genoma Lab y Grupo Herdez, por lo que deberán buscar y obtener los
informes anuales de las empresas en sus páginas web empresariales (sección inversionistas) y en la
 página de la Bolsa Mexicana de Valores (sección emisoras), donde encontrarán los estados
financieros consolidados, con esta información completar en la siguiente tabla lo que se solicita:

Indicadores Financieros Genoma Lab Grupo Herdez

Valor de mercado de los activos (valor de

mercado de los fondos propios + valor de 22,511,040 13,201,445,835.05
mercado de la deuda)

Costo de la deuda 5.60% 2.9%

Costo de las acciones preferentes 0.035344985 39.47

Costo de los fondos propios usando el modelo de

2.9
valoración de los activos del capital (CAPM)

Costo de los fondos propios usando el modelo

5,659,055.47
del crecimiento constante del dividendo

Deuda neta = deuda - efectivo y valores libres de

4,683,437 4,683,437.00
riesgo

Valor de la empresa

(valor de mercado de los fondos propios + deuda 21,304,717 18,247,656,000.00

neta)

Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC) o

3.00
Costo Medio Ponderado del Capital (CMPC)

3. Considerar como tasa libre de riesgo (Cetes, 28 días) y la beta (para el caso de México, es el Índice
de precios y Cotizaciones, IPC) y una prima de riesgo de mercado del 5%.

TASA LIBRE DE RIESGO: 5.92%

Beta (IPC): 6.32%

Prima Riesgo Mercado: 4.9%

4. Por último, redactar una conclusión brindando respuesta a la pregunta:
 ¿Cuáles son los costos de oportunidad en los que incurre cada una de las empresas?

Como parte de las finanzas corporativas de Genomma Lab y de Grupo Herdez ambas llevan por parte
de su dirección de administración y finanzas, la necesidad de tomar las mejores decisiones buscando la
mayor rentabilidad posible, con un planteamiento en los costos relacionados con sus principales
fuentes de capital que utilizan, para tomar decisiones sobre riesgo, análisis y administración a los que
está sujeta la sociedad, así como los criterios establecidos para su adecuada organización. Llevando a
cabo operaciones financieras derivadas de acuerdo a los parámetros autorizados. Como conclusión en
los costos de oportunidad: Podemos observar en el análisis de estructura de Grupo Herdez opera con
un valor de mercado favorable y utilizando principalmente con capital propio dando un mayor control
sobre sus resoluciones financieras, lo que ayuda en su rendimiento para evitar una posible quiebra
debido a los dividendos a largo plazo y su volumen de deuda dando mayor libertad. Por otro lado,
podemos notar que la empresa Genomma Lab es operada mayormente con la utilización de
financiamiento externo con lo que podría desarrollar nuevos proyectos, este endeudamiento o deuda
reduce el capital inicial que necesita aportar, produciendo un aumento en su rentabilidad obtenida.

El acceso al financiamiento mediante acciones constituye un reconocimiento de madurez y

crecimiento de la empresa derivado de la mejora en la toma de decisiones en el ámbito
gubernamental. Por lo tanto, se tiene un activo intangible que genera mayores opciones para obtener
recursos financieros que son favorables para la empresa.

5. Incluir las referencias bibliográficas consultadas para realizar la actividad en formato APA.
 Banxico. (2021). Sistema de Información Económica. Tasas de Interés Interbancarias(CF111).
https://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=18&accion
=consultarCuadro&idCuadro=CF111&locale=es

 Grupo Herdez. (2020). INFORME ANUAL 2020. https://2020.ia.grupoherdez.com.mx/es/inicio/
GRUPO HERDEZ, S.A.B. de C.V. (2020). Datos generales - Reporte Anual.
https://grupoherdez.com.mx/storage/2021/09/Reporte-Anual-2020-VF.pdf

 Investing. (2021). Datos históricos S&P/BMV IPC. S&P/BMV IPC (MXX).
https://mx.investing.com/indices/ipc-historical-data

 Harford, J. Berk, J. y Harford, J. (2010). Fundamentos de finanzas corporativas. [Versión
electrónica]. Recuperado de https://elibro.net/es/ereader/uvm/53847

 Madura, J. (2015). Administración financiera internacional. [Versión electrónica] Recuperado de
https://elibro.net/es/ereader/uvm/40028