FINANZAS CORPORATIVAS

UNIDAD 4. LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y EL PRESUPUESTO

ACTIVIDAD 4. EJERCICIO

Datos de identificación:

Nombre(s) estudiante(s): Marcel López Ponce.

Nombre docente: Guillermo Benavides Perales.
Fecha: Domingo 28 de Marzo del 2021.
Instrucciones:
1. Ingresar al sitio web de:

 ValuePro. Disponible en: http://valuepro.net/

2. Una vez que hayan accedido al sitio web ValuePro, ingresar el código: “EMN” el cual
corresponde a la empresa: Eastman Chemical, como se muestra en la siguiente imagen:

3. Dar clic en el botón: Get Baseline Valuation, como se muestra en la siguiente imagen:
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4. Encontrar la estimación que hace Value Pro del Company WACC (%) (CCPC, costo de capital)
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5. Repetir el procedimiento ahora para localizar el WACC de Human Genome Sciences, Inc. (con
clave HGSI)
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6. Ingresar al sitio web:

 Bloomberg. Disponible en: https://www.bloomberg.com/

Y encontrar la descripción general de las siguientes empresas:

 Human Genome Sciences. Disponible en:

https://www.bloomberg.com/profile/company/HGSI:US)
 Eastman Chemical. Disponible en:
(https://www.bloomberg.com/profile/company/EMN:US)

7. Ahora con la información obtenida en los puntos 4, 5 y 6, comparar el WACC (%) de las
empresas: Human Genome Sciences y Eastman Chemical, y dar respuesta a lo siguiente:

 ¿A qué atribuyen que los porcentajes del WACC sean diferentes?

R: Las diferencias porcentuales de los WACC que nos muestran ambas empresas, es gracias
a sus diferentes costos de medios, ponderados a su capital, lo cual es el coste de los recursos
de capital que tienen las empresas, lo que significa sus deudas financieras & sus propios
fondos.

La empresa que nos arroja el WACC mas bajo, nos indica que su suma de sus costos de sus
deudas y el costo de sus fondos, lo que esto nos quiere decir es el calculo de su media
ponderada según el valor de la empresa.

Esto gracias a los valores que nos arroja el WACC, ya que esto se obtuvo gracias a los
costes de sus deudas financieras & a sus costes de sus fondos propios, es decir, que es
mayor el valor de empresa, ya que el valor que nos arroja el WACC nos muestra el valor de.

 ¿Qué porcentaje es el más alto, por qué? Justificar su respuesta.

R: El porcentaje mas elevado es el de la empresa ¨Human Genoma Sciences, Inc.¨ a

diferencia de la otra empresa, donde dentro de las condiciones financieras que se encuentra
la empresa, nos muestra que el valor actual de la empresa es reducido ya que esto entra
dentro de sus beneficios futuros gracias al resultado de su WACC, de ser un porcentaje mas
elevado, esta empresa será menor su valor empresarial por su costo grande de
oportunidades.

Es por esto que sus flujos deben ser altos para que al momento de descontarlos puedan
considerar el riesgo que se tomara al invertir en sus proyectos, de modo que se debe invertir
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en él, como también se debe de buscar algún nuevo proyecto que sea obviamente más
rentable.

Este resultado se obtuvo gracias a las altas tasas que se han presentado referente a sus
descuentos que se encargan de desconectar los flujos de caja futuros a la hora de la
valoración de los proyectos de inversión futuros.

Uno de los porcentajes mas altos que nos arroja las condiciones financieras en las que se
encuentra la empresa, es el de la tasa de crecimiento, lo cual nos muestra que el hay un
incremento en su producto interno bruto, sobre sus bienes y servicios producidos, como
también nos muestra un activo de corto plazo un poco elevado lo cual nos indica que no se
encuentra la disposición inmediata del efectivo, pero basta con la disposición de activos
capaces de generar los fondos suficientes para poderle hacer frente a las próximas deudas
futuras.

8. Interpretar el resultado del capital de trabajo para cada empresa (Working Capital, % of rev).

R: El capital de trabajo que es la cantidad de los recursos financieros con los que cuentan ambas
empresas necesitan para poder continuar operando y explotando sus actividades. Lo que se sabe
que es sumamente importante para la salud financiera y sustentabilidad de ambas dentro del
negocio.

Nos muestra que la empresa ¨¨Human Genoma Sciences, Inc.¨, es la empresa que presenta el
porcentaje mas elevado entre ambas empresas, lo que nos indica que la empresa cuenta con un
control sobre esos recursos, que en este caso de una gestión eficiente, pudiendo hacer que la
empresa presente condiciones producentes en su desempeño financiero, que es lo que convierte
a dicha empresa a una empresa vulnerable & condicional a las entradas del dinero para poder
continuar con sus alto desempeño & actividades. Con esto puede llegar a utilizar soluciones
como pocos y/o pequeños prestamos y/o financiamientos de bancos.

Una vez aplicado eso, deberá la empresa continuar garantizando sus condiciones internas a
favorables para de esta forma poder tener un sobrante de poder asumir los costos altos cuando
esto sea necesario. Y a corto plazo, la empresa obtendrá el dinero que se necesita, para que a
largo plazo, asuma una deuda reducida que es la que seguirá comprometiendo su presupuesto
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durante largo tiempo.

Por otra parte, la empresa ¨Get Baseline Valuation¨ que presenta un capital de trabajo menor
que es de un 9.21%, nos hace ver que será mas sencillo para ella, enfrentar los problemas y
comenzar a organizarse antes de, administrando mejor la toma decisiones de inversión.
Pudiendo así determinar el tiempo que su negocio podrá cumplir con sus obligaciones, esta
empresa mostrando ese resultado porcentual, nos muestra que quizá no tendrá un futuro muy
brillante, puesto que este calculo del capital del trabajo, nos permite evaluar si la empresa hace
uso eficaz de todos sus recursos.

9. Interpretar la Beta de cada empresa (Company Beta).

R: Esto se calcula corrigiendo el rendimiento esperado por invertir dentro del mercado,
determinando su precio de riesgo por la beta de ese activo. Es decir que el calculo se obtiene
gracias al rendimiento esperado, el rendimiento in riesgo, el indicando la primera de riesgo
dentro del mercado e indicando su coeficiente del valor voluble de su activo.

Lo que nos indica que la empresa ¨Get Baseline Valuation¨ de acuerdo a su resultado de la
beta, nos proporciona información importante ya que esto nos genera información importante
para la cotización de bolsa generando un histórico precio que se le puede otorgar un parámetro
seguro, ya que esto nos indica que este activo financiero nos permite conocer que las
variaciones relativas de su rentabilidad no es tan alto en relación a su índice de referencia.

Gracias a esto, se conoce que ¨Get Baseline Valuation¨ & su coeficiente beta, nos proporciona
un dato muy informático que debemos de tener en cuenta para la hora de sacar o añadir valores
dentro de la gestión de riesgos sistemáticos financieros.

Esta empresa que presento el menor porcentaje Beta, nos arroja que es la que presenta menor
riesgo dentro del mercado asumido, lo cual significa menor riesgo sistemático, ya que esto nos
presenta que es una empresa con beneficios mas estables & que es menor inestable para el
sector bancario.
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10. Conclusión:

Gracias a los análisis realizados para obtener los conocimientos requeridos que presenta esta unidad &
actividad, acerca de las decisiones de inversión y el presupuesto. Se comprendió que así sean a corto
como largo plazo, dichas inversiones representan situaciones que presentan las empresas para realizar el
obtener un rendimiento por parte de ellos mismos, que enriquezca e incremente el capital de la empresa,
generando inversiones a corto plazo queriendo actualizar & completar la información financiera que es
fundamental para la toma de decisiones para evitar condicionarse & lograr estimar los riesgos que se
pueden alcanzar a obtener dentro de todo esto.

Lo principal para esto de la toma de decisiones se encuentra dentro de las evaluaciones de las diferentes
alternativas & la toma de decisiones dentro de las opciones mas viables. Dichos presupuestos de capital
son evaluaciones cuantitativas que consisten principalmente en las prevenciones & previsiones del
futuro desempeño para la toma de decisiones dentro de las inversiones a largo plazo. La variedad de
técnicas presupuestales de capitán, nos ayudan a utilizar los datos de los informes financieros &
operativos para de esta forma poder llegar a predecir los potenciales del rendimiento de las inversiones
empresariales generadas y de las opciones estratégicas.
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11. Referencias bibliográficas:

 Madura, J. (2015). Administración financiera internacional. [Libro en línea]. Recuperado el

25 de Marzo de 2021 en: https://elibro.net/es/ereader/uvm/40028

 Pacheco, C. (2015). Presupuestos: un enfoque gerencial. [Libro en línea]. Recuperado el 25

de Marzo de 2021 en: https://elibro.net/es/ereader/uvm/116416

 Quiroga, F. (2020, Junio 26). https://tueconomiafacil.com/ [Página principal]. Recuperado

el 25 de Marzo de 2021 en: https://tueconomiafacil.com/presupuesto-de-capital-que-es-y-

como-se-hace/