Universidad De San Carlos De Guatemala

Facultad De Ciencias Económicas

Escuela De Estudios De Postgrado
Maestría En Administración Financiera
Semestre I Sección A
103AF Finanzas I
Ing. Msc. César Vermín Tello Tello

Caso Leasing

María José Barral López

201606609
Guatemala, marzo de 2023
 Caso Leasing
Parte A:

Ritchie Blackmore planea adquirir un equipo con una vida de 4 años que tiene un costo de
US$10,000, entregado e instalado. Ritchie puede ya sea comprar el equipo usando un préstamo a
4 años con una tasa del 10% o arrendar el equipo durante 4 años con un cargo por renta de
US$3,000 por año, pagaderos al final de cada año. Si Ritchie arrienda el equipo, el arrendador
será dueño de éste hasta la fecha de terminación del arrendamiento. El equipo en definitiva se
usará durante 4 años, momento en que su valor residual estimado será de US$600. Ritchie planea
seguir usando el equipo, de modo que: a) si compra el equipo, la empresa lo conservará, y b) si
arrienda el equipo, la empresa ejercerá una opción a la compra con su valor de rescate estimado.
El contrato de arrendamiento estipula que el arrendador mantendrá el equipo. No obstante, si
Ritchie solicita un préstamo y compra, tendrá que absorber el costo de mantenimiento, el cual
será realizado por el fabricante del equipo con una tasa contractual fija de US$400 por año, a
pagarse al final de cada año. El equipo cae en la clase del sistema de recuperación de costos
acelerado modificado (depreciación del 0.33;0.45;0.15;0.07 respectivamente) y para este análisis
se supone que la tasa tributaria marginal efectiva es del 40% y un costo de capital de 6%. Usted
como director financiero indíquele a Ritchie Blackmore cuál es la mejor opción y por qué.

Parte B:

La sociedad X ha firmado los siguientes contratos de arrendamiento:

Contrato 1:

· Bien arrendado: edificio de oficinas.

· Duración del contrato: 40 años.

· Importe de cada cuota anual: 9.000 u.m.

· Vida útil del edificio: 40 años.

Contrato 2:

· Bien arrendado: bodega industrial.

· Duración del contrato: 120 meses.

· Importe de cada cuota: 1.500 u.m.

· Vida útil del bien: 30 años.

· Opción de compra: el arrendatario adquiere la propiedad del inmueble pagando el 80% del
valor de tasación al

finalizar el contrato.

Contrato 3:

· Bien arrendado: Montaña rusa de un parque de atracciones.

· Duración del contrato: 10 años.

· Posibilidad de prórroga por 3 años más.

· Vida útil del bien: 12 a 15 años.

Clasificar los contratos en arrendamiento operativos o financieros

Resolución:
Caso Leasing

Parte A:
Préstamo
Año Saldo Inicial Intereses Amortización Pago Saldo Final
0 $ 10,000.00
1 $ 10,000.00 $ 1,000.00 $2,154.71 $3,154.71 $ 7,845.29
2 $ 7,845.29 $ 784.53 $2,370.18 $3,154.71 $ 5,475.11
3 $ 5,475.11 $ 547.51 $2,607.20 $3,154.71 $ 2,867.92
4 $ 2,867.92 $ 286.79 $2,867.92 $3,154.71 $ -

Depreciación
Año 0 1 2 3 4
Inversión $ 10,000.00
Depreciación anual $ 3,300.00 $ 4,500.00 $ 1,500.00 $ 700.00

Compra
Año 0 1 2 3 4
Mantenimiento -400 -400 -400 -400
Ahorro fiscal por mantenimiento 160 160 160 160
Ahorro fiscal por depreciación $ 1,320.00 $ 1,800.00 $ 600.00 $ 280.00
Ahorro fiscal por intereses $ 400.00 $ 313.81 $ 219.00 $ 114.72
Pago annual ($3,154.71) ($3,154.71) ($3,154.71) ($3,154.71)
Flujo de efectivo neto $ (1,674.71) $ (1,280.90) $ (2,575.70) $ (2,999.99)

Tasa 0.06
VAN ($7,258.79)

Arrendamiento
Año 0 1 2 3 4
Renta $ (3,000.00) $ (3,000.00) $ (3,000.00) $ (3,000.00)
Ahorro fiscal
por arrendamiento $ 1,200.00 $ 1,200.00 $ 1,200.00 $ 1,200.00
Valor resiudal $ (600.00)
Flujo de efectivo neto $ (1,800.00) $ (1,800.00) $ (1,800.00) $ (2,400.00)

Tasa 0.06
VAN ($6,712.45)

nanciero le podría recomendar a

Ritchie Blackmore que se vaya por la
opción de arrendamiento ya que
vemos que según el análisis realizado
el Valor Actual Neto de arrendamiento
es menor al VAN si compramos el
equipo aquí podemos interpretar el
menor por que es lo que estamos
pagando, por lo tanto estaríamos
pagando
menos en la propuesta por
arrendamiento.
Como financiero le podría recomendar
a Ritchie Blackmore que se vaya por
la opción de arrendamiento ya que
vemos que según el análisis realizado
el Valor Actual Neto de arrendamiento
es menor al VAN si compramos el
equipo aquí podemos interpretar el
menor por que es lo que estamos
pagando, por lo tanto estaríamos
pagando
menos en la propuesta por
arrendamiento.
 Como financiero le podría recomendar a Ritchie Blackmore que se vaya por la opción de
arrendamiento ya que vemos que según el análisis realizado el Valor Actual Neto de
arrendamiento es menor al VAN que si compramos el equipo por medio de un préstamo.
El equipo seria el mismo, al final el equipo se lo quedará Ritchie y el costo será menor,
por lo cual la modalidad de arrendamiento sería la mejor opción.
Clasificación
Parte B:
La sociedad X ha firmado los
siguientes contratos de arrendamiento:
Contrato 1: Arrendamiento Operativo
· Bien arrendado: edificio de oficinas.
· Duración del contrato: 40 años.
· Importe de cada cuota anual: 9.000 u.m.
· Vida útil del edificio: 40 años.

Contrato 2: Arrendamiento Financiero

· Bien arrendado: bodega industrial.
· Duración del contrato: 120 meses.
· Importe de cada cuota: 1.500 u.m.
· Vida útil del bien: 30 años.
· Opción de compra: el arrendatario adquiere
la propiedad del inmueble
finalizar el contrato.
Arrendamiento Operativo
Contrato 3:
· Bien arrendado: Montaña rusa
de un parque de atracciones.
· Duración del contrato: 10 años.
· Posibilidad de prórroga por 3 años más.
· Vida útil del bien: 12 a 15 años.