Una compañía que produce y vende equipo de excavación acaba de sacar una nueva máquina excavadora, que

facilidades de pago a sus clientes. Ha decidido cobrar una tasa de interés anual del 10% capitalizable anualment

a) Pagar en cuatro cuotas anuales iguales.

b) Pagar el interés al final de cada uno de los primeros tres años, y pagar el interés del cuarto año y el capital al
c) Hacer un solo pago del capital e intereses al fin del cuarto año.
 
i) Calcule los pagos que los clientes tendrían que hacer en cada una de las opciones. Dibuje el flujo de fondos de
ii) ¿Cuál de estas opciones conviene más al cliente? ¿Y a la firma? Explique.

Principal $10,000,000
TasaInterés 10% anual capitalizable anualmente

a) Pagar en cuatro cuotas anuales iguales.

Plazo 4 Período Saldo inicial
Tipo 0 0 $10,000,000.00
ValorFuturo 0 1 $10,000,000.00
Cuota ¿? 2 $7,845,291.96
Cuota $3,154,708.04 3 $5,475,113.12
4 $2,867,916.40

Flujo de fondos:

0 1 2
Principal $10,000,000

b) Pagar el interés al final de cada uno de los primeros tres años, y pagar el interés del cuarto año y el capital a

Período Saldo inicial

0 $10,000,000.00
1 $10,000,000.00
2 $10,000,000.00
3 $10,000,000.00
4 $10,000,000.00

Flujo de fondos:

0 1 2
Principal $10,000,000
c) Hacer un solo pago del capital e intereses al fin del cuarto año.

VF = P0*(1+i)n Período Saldo inicial

VF = $14,641,000.00 0 $10,000,000.00
1 $10,000,000.00
2 $10,000,000.00
3 $10,000,000.00
4 $10,000,000.00

Flujo de fondos:

0 1 2
Principal $10,000,000

ii) ¿Cuál de estas opciones conviene más al cliente? ¿Y a la firma? Explique.

La conveniencia para el cliente, depende más de su liquidez que de la rentabilidad. La razón es que, en términ
las tres opciones valen lo mismo. Es decir, los flujos de efectivo en cada opción son equivalentes, pues al traer
fondos resulta en los $10.000.000 del financiamiento. Por lo tanto, la conveniencia aludida depende más de la
posee suficiente liquidez, optaría por la tercera alternativa, que pospone el pago, aunque sea más onerosa po
mismo análisis aplica para la firma. Si esta cuenta con suficiente flujo para posponer sus entradas de efectivo,
se decantará por la tercera opción.
quina excavadora, que vale $10.000.000. Debido a las condiciones del mercado, la empresa se ha visto obligada a ofrecer
capitalizable anualmente y dar a los clientes tres opciones:

uarto año y el capital al final del año cuatro.

uje el flujo de fondos de cada una.

Cuota Interés Abono a K Saldo final

$0.00 $0.00 $0.00 $10,000,000.00
$3,154,708.04 $1,000,000.00 $2,154,708.04 $7,845,291.96
$3,154,708.04 $784,529.20 $2,370,178.84 $5,475,113.12
$3,154,708.04 $547,511.31 $2,607,196.72 $2,867,916.40
$3,154,708.04 $286,791.64 $2,867,916.40 $0.00
$12,618,832.15 $2,618,832.15 $10,000,000.00

3 4

Cuota $3,154,708.04

uarto año y el capital al final del año cuatro.

Cuota Interés Abono a K Saldo final

$0.00 $0.00 $0.00 $10,000,000.00
$1,000,000.00 $1,000,000.00 $0.00 $10,000,000.00
$1,000,000.00 $1,000,000.00 $0.00 $10,000,000.00
$1,000,000.00 $1,000,000.00 $0.00 $10,000,000.00
$11,000,000.00 $1,000,000.00 $10,000,000.00 $0.00
$14,000,000.00 $4,000,000.00 $10,000,000.00

3 4
 Cuota $1,000,000.00 $11,000,000

Cuota Interés Abono a K Saldo final

$0.00 $0.00 $0.00 $10,000,000.00
$0.00 $0.00 $0.00 $10,000,000.00
$0.00 $0.00 $0.00 $10,000,000.00
$0.00 $0.00 $0.00 $10,000,000.00
$14,641,000.00 $4,641,000.00 $10,000,000.00 $0.00
$14,641,000.00 $4,641,000.00 $10,000,000.00

3 4

Cuota $0.00 $14,641,000

azón es que, en términos del valor del dinero en el tiempo,

ivalentes, pues al traer a valor presente cada flujo de
dida depende más de la liquidez del cliente. Si este no
ue sea más onerosa por los intereses que le cargan. El
s entradas de efectivo, sin arriesgar la operación, también
visto obligada a ofrecer