Año 0

Total Ingresos

Costo Operacional
Costo Venta
Costo Administrativo
Total Costos

EBITDA

Depreciacion Act. Tangibles

Amortizacion Act. Intangibles
Total Gastos No Desembolsable

Utilidades Antes de Intereses e Impuestos

Impuestos (23%)

Utilidades Después de Impuestos

Ajustes de gastos no desembolsable

Egresos no afecto a impuestos $56,566,667

Activos Tangibles $40,000,000
Activos Intangibles $3,000,000
Capital de Trabajo $13,566,667
Beneficios no afecto a impuestos

Flujo de Caja $-56,566,667

 CALCULAR VAN $-56,566,667
CALCULAR TIR 23.76%

Volumen de venta 5 años 40000

Volumen de venta años posteriores 60000
Precio Venta primeros 3 años $ 1,200
Precio Venta años posteriores $ 1,500

Costos de operación
Ítems Directos de Operación Costo Unitario Primeros 5 años
Cuero Sintético $121 $4,840,000
Espuma $98 $3,920,000
Estructura Aluminio $197 $7,880,000
Mano de Obra $154 $6,160,000
Total $22,800,000

Costos de Venta por comisión 5% de los ingresos totales anuales

Costos Fijos y publicitarios $3,500,000

Costos administrativos $12,000,000

Inversion años 1 al 10 Inversión 10 al 12

Lineas de Produccion 3 cantidades $12,000,000 $12,000,000
Obras Operacionales $10,000,000 $10,000,000
Obras Administrativas $3,000,000 $22,000,000
Terreno $15,000,000
Activos Tangibles $40,000,000
Activos Intangibles $3,000,000
Depreciación 8% anual
Amortización 6 años luego volver a invertir
 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

$48,000,000 $48,000,000 $48,000,000 $60,000,000

$22,800,000 $22,800,000 $22,800,000 $22,800,000
$5,900,000 $5,900,000 $5,900,000 $6,500,000
$12,000,000 $12,000,000 $12,000,000 $12,000,000
$40,700,000 $40,700,000 $40,700,000 $41,300,000

$7,300,000 $7,300,000 $7,300,000 $18,700,000

$2,000,000 $1,840,000 $1,692,800 $1,557,376

$500,000 $500,000 $500,000 $500,000
$2,500,000 $2,340,000 $2,192,800 $2,057,376

$4,800,000 $4,960,000 $5,107,200 $16,642,624

$1,104,000 $1,140,800 $1,174,656 $3,827,804

$3,696,000 $3,819,200 $3,932,544 $12,814,820

$2,500,000 $2,340,000 $2,192,800 $2,057,376

$6,196,000 $6,159,200 $6,125,344 $14,872,196

años posteriores
$7,260,000
$5,880,000
$11,820,000
$9,240,000
$34,200,000

Depreciable Vida útil año 0 año 1

si 10 $11,040,000
si 10 $9,200,000
si 12 $2,760,000
Depreciación $2,000,000
Valor libro $25,000,000 $23,000,000
$2,000,000
 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

$60,000,000 $90,000,000 $90,000,000 $90,000,000

$22,800,000 $34,200,000 $34,200,000 $34,200,000
$6,500,000 $8,000,000 $8,000,000 $8,000,000
$12,000,000 $12,000,000 $12,000,000 $12,000,000
$41,300,000 $ 54,200,000 $ 54,200,000 $ 54,200,000

$18,700,000 $35,800,000 $35,800,000 $35,800,000

$1,432,786 $1,318,163 $1,212,710 $1,115,693

$500,000 $500,000 $500,000 $500,000
$1,932,786 $1,818,163 $1,712,710 $1,615,693

$16,767,214 $33,981,837 $34,087,290 $34,184,307

$3,856,459 $7,815,822 $7,840,077 $7,862,391

$12,910,755 $26,166,014 $26,247,213 $26,321,916

$1,932,786 $1,818,163 $1,712,710 $1,615,693

$3,000,000

$14,843,541 $24,984,178 $27,959,923 $27,937,609

año 2 año 3 año 4 año 5
$10,156,800 $9,344,256 $8,596,716 $7,908,978
$8,464,000 $7,786,880 $7,163,930 $6,590,815
$2,539,200 $2,336,064 $2,149,179 $1,977,245
$1,840,000 $1,692,800 $1,557,376 $1,432,786
$21,160,000 $19,467,200 $17,909,824 $16,477,038
 Año 9 Año 10 Año 11 Año 12

$90,000,000 $90,000,000 $90,000,000 $90,000,000

$34,200,000 $34,200,000 $34,200,000 $34,200,000
$8,000,000 $8,000,000 $8,000,000 $8,000,000
$12,000,000 $12,000,000 $12,000,000 $12,000,000
$ 54,200,000 $ 54,200,000 $ 54,200,000 $ 54,200,000

$35,800,000 $35,800,000 $35,800,000 $35,800,000

$1,026,438 $944,323 $1,864,253 $1,715,113

$500,000 $500,000 $500,000 $500,000
$1,526,438 $1,444,323 $2,364,253 $2,215,113

$34,273,562 $34,355,677 $33,435,747 $33,584,887

$7,882,919 $7,901,806 $7,690,222 $7,724,524

$26,390,643 $26,453,872 $25,745,525 $25,860,363

$1,526,438 $1,444,323 $2,364,253 $2,215,113

$22,000,000
$22,000,000

$9,556,546 $48,290,466

$27,917,081 $15,454,740 $28,109,778 $76,365,942

año 6 año 7 año 8 año 9
$7,276,260 $6,694,159 $6,158,626 $5,665,936
$6,063,550 $5,578,466 $5,132,189 $4,721,614
$1,819,065 $1,673,540 $1,539,657 $1,416,484
$1,318,163 $1,212,710 $1,115,693 $1,026,438
$15,158,875 $13,946,165 $12,830,472 $11,804,034
Se vende
Se reinvierte
año 10 año 11 12
$5,212,661 $11,040,000 $10,156,800
$4,343,885 $9,200,000 $8,464,000
$1,303,165 $1,198,912 $1,102,999
$944,323 $1,864,253 $1,715,113
$10,859,711 $21,438,912 $19,723,799
$9,556,546
$ 22,000,000
 Año 0

Gasto Financiero

Resultado Antes de Impuestos

Ahorro Tributario

Costo Efectivo de la Deuda

Amortización de Capital

Crédito $33,940,000

Flujo Neto de la Deuda $33,940,000

VAN 9% $33,940,000
TIR 6.93%

TABLA DE AMORTIZACIÓN

Período Gasto Financiero

Año 0
Año 1 $3,054,600
Año 2 $2,902,937
Año 3 $2,737,625
Año 4 $2,557,434
Año 5 $2,361,026
Año 6 $2,146,941
Año 7 $1,913,589
Año 8 $1,659,235
Año 9 $1,381,990
Año 10 $1,079,792
Año 11 $750,396
Año 12 $391,355
 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

$3,054,600 $2,902,937 $2,737,625 $2,557,434

$3,054,600 $2,902,937 $2,737,625 $2,557,434

$702,558 $667,676 $629,654 $588,210

$2,352,042 $2,235,262 $2,107,971 $1,969,224

$1,685,143 $1,836,806 $2,002,119 $2,182,310

$-4,037,185 $-4,072,068 $-4,110,090 $-4,151,534

DEUDA $33,940,000
CUOTA $4,739,743

Amortizacion de Capital Valor Cuota Saldo Insoluto Ahorro Tributario

$1,685,143 $4,739,743 $32,254,857 $702,558

$1,836,806 $4,739,743 $30,418,051 $667,676
$2,002,119 $4,739,743 $28,415,932 $629,654
$2,182,310 $4,739,743 $26,233,622 $588,210
$2,378,717 $4,739,743 $23,854,905 $543,036
$2,592,802 $4,739,743 $21,262,103 $493,797
$2,826,154 $4,739,743 $18,435,949 $440,126
$3,080,508 $4,739,743 $15,355,441 $381,624
$3,357,754 $4,739,743 $11,997,687 $317,858
$3,659,952 $4,739,743 $8,337,736 $248,352
$3,989,347 $4,739,743 $4,348,388 $172,591
$4,348,388 $4,739,743 $0 $90,012
 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

$2,361,026 $2,146,941 $1,913,589 $1,659,235

$2,361,026 $2,146,941 $1,913,589 $1,659,235

$543,036 $493,797 $440,126 $381,624

$1,817,990 $1,653,145 $1,473,464 $1,277,611

$2,378,717 $2,592,802 $2,826,154 $3,080,508

$-4,196,707 $-4,245,947 $-4,299,618 $-4,358,119

Costo Efectivo de la Deuda

$2,352,042
$2,235,262
$2,107,971
$1,969,224
$1,817,990
$1,653,145
$1,473,464
$1,277,611
$1,064,132
$831,440
$577,805
$301,343
 Año 9 Año 10 Año 11 Año 12

$1,381,990 $1,079,792 $750,396 $391,355

$1,381,990 $1,079,792 $750,396 $391,355

$317,858 $248,352 $172,591 $90,012

$1,064,132 $831,440 $577,805 $301,343

$3,357,754 $3,659,952 $3,989,347 $4,348,388

$-4,421,886 $-4,491,391 $-4,567,152 $-4,649,732

Flujo Caja del Inversionista Año 0 Año 1 Año 2

Flujo de Caja -$56,566,667 $6,196,000 $6,159,200

Flujo Neto de la Deuda $33,940,000 $4,037,185 $4,072,068

Flujo Neto del Inversionista -$22,626,666 $2,158,815 $2,087,132

VAN AJUSTADO $28,925,185 Suma van P+Van D

VAN del Proyecto $25,385,954
VAN de la Deuda $3,539,232

TIR patrimonio 34.9%

Wacc 10.96%

Van 11% -$22,626,666

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9

$6,125,344 $14,872,196 $14,843,541 $24,984,178 $27,959,923 $27,937,609 $27,917,081

$4,110,090 $4,151,534 $4,196,707 $4,245,947 $4,299,618 $4,358,119 $4,421,886

$2,015,254 $10,720,663 $10,646,833 $20,738,231 $23,660,305 $23,579,490 $23,495,195

9.0% 17%
23%
Año 10 Año 11 Año 12

$15,454,740 $28,109,778 $76,365,942

$4,491,391 $4,567,152 $4,649,732

$10,963,349 $23,542,626 $71,716,210