¿Qué determina el análisis EVA a través de su cálculo?

El EVA es una herramienta que brinda información imprescindible sobre ciertos indicadores financieros a la hora
de analizar los resultados de la gestión financiera; entre ellos, los factores que inciden en la generación de valor en
la empresa, y específicamente, en el Valor del Negocio. El Eva se compone de factores que determinan el valor
económico como: crecimiento, rentabilidad, capital de trabajo, costo de capital, impuestos y activos de largo
plazo.

2. ¿Qué es el análisis y para que se lo utiliza CAMELS?

El método permite evaluar y resumir los factores financieros, operativos y de cumplimiento de normativa. Tiene la
ventaja de resumir en un solo indicador la situación general de la entidad financiera, uniformando el análisis de la
situación de instituciones individuales.

3. ¿Qué determina el costo de capital promedio ponderado (CCPP) o WACC?

El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP o WACC) es una medida financiera, la cual tiene el propósito de
englobar en una sola cifra expresada en términos porcentuales, el costo de las diferentes fuentes de financiamiento
que usará una empresa para fondear algún proyecto en específico.

- El WACC es un promedio ponderado de:

* Un costo: el costo de la deuda (Kd)

* Una rentabilidad exigida a las acciones (Ke)

- El WACC no es ni un costo ni una rentabilidad exigida, sino un promedio ponderado entre un costo y una
rentabilidad exigida.

- Para calcular el WACC, se requiere conocer los montos, tasas de interés y efectos fiscales de cada una de las
fuentes de financiamiento seleccionadas.

Qué determina el análisis EVA a través de su cálculo?

Al comparar la rentabilidad obtenida por una compañía con el costo de los recursos gestionados; si el EVA es
positivo, la compañía crea valor (ha generado una rentabilidad mayor al costo de los recursos empleados) para los
accionistas.  Si el EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza para cubrir el costo de capital), la
riqueza de los accionistas sufre un decremento, destruye valor.

¿Qué es el análisis y para que se lo utiliza CAMELS?

El método de evaluación CAMEL (Capital, Asset, Management, Earning y Liquidity), consiste en medir y
analizar cinco parámetros fundamentales: Capital, Activos, Manejo gerencial, Estado de utilidades y Liquidez.
Dicha evaluación es utilizada principalmente en el sector financiero para hacer mediciones de riesgo corporativo.

Fue un método adoptado por los entes reguladores de la Banca Norteamericana, con el fin de evaluar la solidez
financiera y gerencial de las principales entidades comerciales de los Estados Unidos.
Sirve para examinar las relaciones entre los datos de los estados financieros principales, con la finalidad de
conocer y evaluar la gestión, y el grado del éxito alcanzado por la organización.

La interpretación de los datos obtenidos, a través del análisis financiero, posibilita a la gerencia medir el progreso
al comparar los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles aplicados; además informa
sobre la capacidad de endeudamiento, rentabilidad, liquidez, solvencia, y permite la identificación de las
fortalezas y debilidades financieras, lo que facilita el análisis de la situación económica y financiera de la empresa
para la toma de decisiones.

¿Qué determina el costo de capital promedio ponderado (CCPP) o WACC?

Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de
inversión. El cálculo de esta tasa es interesante valorarlo o puede ser útil teniendo en cuenta tres enfoques
distintos. Como activo de la compañía: es la tasa que se debe usar para descontar el flujo de caja esperado; desde
el pasivo: el coste económico para la compañía de atraer capital al sector; y como inversores: el retorno que estos
esperan, al invertir en deuda o patrimonio neto de la compañía.

El WACC pondera los costos de cada una de las fuentes de capital. Independientemente de que estas sean propias
o de terceros. Es preciso tener presente que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital invertido se
habrá generado un valor económico agregado (EVA) para los accionistas.

¿Qué determina el análisis EVA a través de su cálculo?

El Valor Económico Agregado (EVA) o también conocida como utilidad económica, es un indicador financiero
que nos ayuda a determinar el Valor del negocio, una vez que se consideren cubiertos todos los gastos y la
rentabilidad mínima proyectada en relación a sus actividades operacionales, esta herramienta financiera ayuda a
medir el crecimiento de las empresas en un periodo determinado. El objetivo del EVA es que los propietarios o
accionistas de las empresas deben ganar un rendimiento para compensar el riesgo. En otras palabras, el capital
invertido debe generar al menos el mismo rendimiento frente a inversiones de similar riesgo, en el mercado de
capitales.

¿Qué es el análisis y para que se lo utiliza CAMELS?

Es una herramienta financiera que nos ayuda a medir y determinar la solidez financiera de las empresas en un
periodo de tiempo, esta herramienta abarca cinco aspectos de las empresas como Capital, Activos, Gerencia,
Utilidades y Liquidez, teniendo como base para su análisis los principales estados financieros de la empresa y
documentos anexos en relación a las actividades operativas.

Con base en éstas cinco áreas y siete fuentes de información, CAMEL analiza y califica 21 indicadores, con
diferente peso relativo dentro de la evaluación. Ocho índices son cuantitativos y representan el 47 por ciento de la
calificación y los trece restantes tienen características cualitativas, representando el 53 por ciento de complemento
en el análisis. La calificación compuesta definitiva, que se obtiene a través del análisis CAMEL, es un número
comprendido entre la escala de cero a cinco, siendo este último equivalente a la excelencia. A su vez, esta escala
numérica tiene un equivalente alfabético denominado en las siguientes letras: AAA, AA, A, BBB, BB, B, DD, D
y no calificada.

¿Qué determina el costo de capital promedio ponderado (CCPP) o WACC?

Este indicador financiero se encuentra relacionado con la rentabilidad o rendimiento que obtenemos o queremos
obtener a partir de un proyecto de inversión, Para los inversionistas, permite evaluar cuánto valor tiene una
empresa y si invertir en ella es riesgoso o no. Para la empresa, permitirá conocer diversos aspectos como el nivel
de liquidez y qué camino tomar en caso de presentarse algunos contratiempos con el capital. Se trata de una
herramienta de evaluación altamente recomendada para todo tipo de empresas (pequeñas, medianas o grandes)

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¿Qué determina el análisis EVA a través de su cálculo?
El Valor Económico Agregado (EVA) es el importe que queda en una empresa una vez cubiertas la
totalidad de los gastos y la rentabilidad mínima proyectada o estimada, así lo afirma Federico Li
Bonilla, académico de la Escuela de Ciencias de la Administración de la Universidad Estatal de Costa
Rica.
Según Bonilla, este es un método de desempeño financiero para calcular el verdadero beneficio
económico de una empresa. Además, el EVA considera la productividad de todos los factores utilizados
para realizar la actividad empresarial.
Por otro lado, la Universidad EAFIT, define al EVA como una medida absoluta de desempeño
organizacional que permite apreciar la creación de valor, la cual también permite medir la calidad de las
decisiones gerenciales.
El Eva se compone de factores que determinan el valor económico como: crecimiento, rentabilidad,
capital de trabajo, costo de capital, impuestos y activos de largo plazo.

¿Qué es el análisis y para que se lo utiliza CAMELS?

Generalmente para llevar a cabo una evaluación tipo CAMEL se requiere la siguiente información:
estados financieros;
• presupuestos y proyecciones de flujo de efectivo;
• tablas de amortización de cartera;
• fuentes de financiamiento;
• información relativa a la junta de directores;
• operaciones/patrones de personal;
• información macro-económica.
Los estados financieros constituyen la base del análisis cuantitativo que realiza CAMEL. Se precisa que
las empresas presenten estados financieros debidamente auditados, correspondientes a los últimos tres
años, así como estados interinos para el último período de 12 meses. Los demás materiales requeridos
proporcionan información de planificación y muestran la evolución que ha tenido la institución. Estos
documentos demuestran a los analistas de CAMEL el nivel y estructura de las operaciones de préstamo.

¿Qué determina el costo de capital promedio ponderado (CCPP) o WACC?

También conocido como WACC (Weighted Average Cost of Capital), es una tasa de descuento que
mide el costo promedio que han tenido nuestros activos operativos, en función de la forma en que han
sido financiados, ya sea a través de capital propio (patrimonio) o recursos de terceros (deuda). Se
expresa como una tasa anual, tiene en cuenta la totalidad de la estructura de capital (pasivos más
patrimonio) de la empresa, e involucra los ajustes pertinentes de conformidad con las tasas impositivas
vigentes.
Se entiende como la tasa mínima de rendimiento requerida por la empresa para sus inversiones y se
emplea comúnmente en la valoración de empresas, para descontar los flujos de caja futuros generados
por la firma. Al descontar (traer a valor presente los flujos de caja futuros) con el WACC se puede estar
en capacidad de demostrar si un proyecto o inversión es rentable, es decir, si el proyecto dará retornos
que compensan las inversiones realizadas.
En concordancia con lo planteado por (Mascareñas, 2001) el WACC representa la mínima tasa de
rentabilidad a la que deberá remunerar a las diversas fuentes financieras que componen su pasivo, con
objeto de mantener a sus inversores satisfechos evitando, paralelamente, que descienda el valor de
mercado de sus acciones.

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¿Qué determina el análisis EVA a través de su cálculo?
El EVA tiene en consideración todos los costes financieros necesarios para acometer las
inversiones en una empresa, que serán a su vez las que generen el beneficio del periodo.
Esto quiere decir que no solo hace referencia a la carga financiera sino también sino al
coste que supone la inversión de los accionistas.

Para ser más clara es el importe que queda de una empresa una vez cubiertos todos los
gastos que fueron generados por esa empresa. Con el método EVA se calcula el
verdadero beneficio económico de una empresa.

¿Qué es el análisis y para que se lo utiliza CAMELS?

Este método permite evaluar y resumir los valores financieros, normativos y de

cumplimientos de normativa, ya que tiene la ventaja de resumir en un solo indicador la
situación general de una empresa.

Por lo cual para llevar a cabo una evaluación tipo CAMEL se necesita la siguiente
información:

estados financieros;

• presupuestos y proyecciones de flujo de efectivo;

• tablas de amortización de cartera;

• fuentes de financiamiento;

• información relativa a la junta de directores;

• operaciones/patrones de personal;

• información macroeconómica.

¿Qué determina el costo de capital promedio ponderado (CCPP) o WACC?

Tasa de descuento que mide el costo promedio que han tenido nuestros activos
operativos en función de la forma que han sido financiados sea de capital propio o no.

A los inversionistas le permite evaluar cuánto valor tiene una empresa y si invertir en ella
es riesgoso o no. A la empresa le permite conocer las diversas maneras como puede ser
el nivel de liquidez y qué decisión tomar en caso de presentarse algunos contratiempos
con el capital. Es una herramienta de evaluación muy recomendada para todas las
empresas ya sean; pequeñas, medianas y grandes empresas.

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