ANTECEDENTES/ INTRODUCCIÓN

Reseña Histórica de la Empresa

El Banco Central del Ecuador nació a raíz de las reformas y valores fundacionales de la Revolución Juliana
del 9 de julio de 1925, con el mérito de ser el primer y único banco nacional emisor1 que planteó la salida
de la aguda crisis que existía en el país.
En opinión de Luis Napoleón Dillon, la crisis económica de inicios del siglo XX, fue causada por la
inconvertibilidad del billete2, las emisiones sin respaldo, la inflación, la especulación, el abuso del crédito y
el desnivel de la balanza de pagos. Ante esta situación debía enfrentarse saneando la moneda y
regularizando el cambio. Bajo estos valores fundacionales se creó el Banco Central del Ecuador (BCE),
dentro de un abigarrado conjunto de reformas de la economía ecuatoriana apoyadas por los militares y
civiles congregados alrededor de las ideas julianas y venciendo la inercia de algunos grupos a quienes no les
interesaba el progreso en esta índole.
Como paso intermedio para la fundación del BCE, el 26 de junio de 1926 se creó la Caja Central de Emisión
y Amortización, organismo encargado de reconocer oficialmente el monto total de medios de pago y de
autorizar provisionalmente la circulación de billetes. Además, el 18 de octubre de 1926 se dispuso que los
bancos autorizados a emitir billetes entreguen a la Caja Central de Emisión y Amortización determinadas
cantidades de oro y plata. Mientras tanto, la misión presidida por Edwin. W. Kemmerer, ilustre economista
estadounidense, que venía precedido de una gran fama fruto de trabajos similares en otros países a nivel
mundial, preparaba un extenso conjunto de medidas económicas modernizantes. Dentro de ellas, el 11 de
febrero de 1927 la Misión Kemmerer puso a consideración del Gobierno el Proyecto de Ley Orgánica del
Banco Central del Ecuador.
En esa propuesta se creaba al BCE como una institución autorizada a emitir dinero, redescontar la tasa fija,
constituirse en depositaria del gobierno y de los bancos asociados, administrar el mercado de cambios y
fungir de agente fiscal. Es así como el 4 de marzo de 1927 el presidente Isidro Ayora suscribe la Ley
Orgánica del Banco Central del Ecuador3; la escritura pública de constitución del BCE se emite el 9 de julio
del mismo año (segundo aniversario de la Revolución Juliana) y finalmente, el 10 de agosto de 1927, el BCE
inicia operaciones, siendo esta fecha considerada como la de su fundación.
Forma de preparación de los Estados
Los estados financieros de una empresa suelen incluir las cuentas de pérdidas y ganancias, los balances, los
beneficios no distribuidos y los estados de flujo de caja. Naturalmente, la composición de los estados
financieros de una sociedad de responsabilidad limitada y los estados financieros de una sociedad
internacional serán diferentes. La práctica habitual de las grandes empresas es preparar estados
financieros que se adhieran a los principios contables generalmente aceptados (GAAP o IFRS - International
Financial Reporting Standards) para garantizar la continuidad de la información y proporcionarla en un
formato internacional. Los usuarios de los estados financieros son los organismos públicos, los contables,
 los auditores, etc.
Los analistas financieros se apoyan en los datos de los estados financieros para evaluar los resultados y
predecir la evolución futura del precio de las acciones de una empresa. Uno de los recursos más
importantes de los estados financieros fiables y auditados es el informe anual, que contiene los principales
estados financieros de la empresa. La elaboración de los estados financieros implica la preparación de tres
formas principales de estados financieros: la cuenta de resultados, el balance y el estado que proporciona
datos sobre el flujo de caja.
DESARROLLO

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre del 2021
2021 A. Vertical 2021 2020 A. Vertical 2020
ACTIVO
ACTIVO SOBRE EL EXTERIOR
Activo de Reserva:
Efectivo y equivalentes de efectivo 6.440.152 37,40% 5.549.632 32,69%
Oro monetario en el exterior 1.815.306 10,54% 1.897.484 11,18%
Derechos especiales de giro (DEG) 976.494 5,67% 1.004.876 5,92%
Tenencias en organismos internacionales 36.194 21,02% 36.194 0,21%
Instrumentos financieros derivados
Otros activos de reserva 229.189 1,33% 9.673 0,06%
Total activos de reserva 9.497.335 55,16% 8.497.859 50,06%
Otros activos sobre el exterior:
Aportes a organismos internacionales y total otros
409.068 2,38% 396.462 2,34%
activos del exterior
Total activos sobre el exterior 9.906.403 57,54% 8.894.321 52,40%
ACTIVOS INTERNOS
Activos de reserva:
Efectivo y equivalentes de efectivo 634 0,37% 624 0,00%
Oro monetario en el país 44 0,03% 49 0,00%
Total activos de reserva 678 0,39% 673 0,00%
Crédito interno e inversiones:
Portafolio interno de inversiones 7.168.210 41,63% 5.435.551 32,02%
Acciones y participaciones 2.508.289 14,78%
Créditos a bancos e instituciones financieras 84.641 0,49% 81.369 0,48%
Total crédito interno e inversiones 7.252.851 42,12% 8.025.209 47,28%
Otras cuentas del activo:
Bienes de Patrimonio histórico artístico y cultural 3.567 0,02% 3.563 0,02%
Propiedades muebles y equipo e intangibles 43.179 0,25% 37.028 0,22%
Inventario 1.195 0,01% 1.420 0,01%
Otros valores 10.028 0,06% 12.292 0,07%
Total otras cuentas del activo 57.969 0,34% 54.303 0,32%
Total activos internos 7.311.498 42,46% 8.080.185 47,60%
TOTAL ACTIVOS 17.217.901 100,00% 16.974.506 100,00%
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivos con el exterior
Asignaciones DEG 936.570 5,44% 963.792 5,68%
Emisiones de deuda 17 147.453 0,87%
Asignaciones organismos internacionales 82.936 0,48% 83.620 0,49%
Cuentas con organismos internacionales 773 0,00% 2.673 0,02%
Acuerdo de créditos recíprocos 143 0,00% 135 0,00%
Total pasivos con el exterior 1.020.439 5,93% 1.197.673 7,06%
PASIVOS INTERNOS 0,00%
Base Monetaria: 0,00%
Billetes y monedas en circulación 84.382 0,49% 79.951 0,47%
Depósitos y obligaciones 0,00%
Otros depósitos y obligaciones 14.389.725 83,57% 13.871.644 81,72%
Depósitos y obligaciones con el fisco 10 33 0,00%
Total depósitos y obligaciones 14.389.735 83,57% 13.871.677 81,72%
Otras cuentas del pasivo 0,00%
Provisiones 71.557 0,42% 66.555 0,39%
Otros valores 29.702 0,17% 21.882 0,13%
Total otras cuentas del pasivo 101.259 0,59% 88.437 0,52%
Total Pasivos internos 14.575.376 84,65% 14.040.065 82,71%
Total pasivos 15.595.815 90,58% 15.237.738 89,77%

PATRIMONIO 0,00%
Capital social 100.000 0,58% 2.483 0,01%
Reservas: 0,00%
Reservas especiales 22.921 0,13% 16.787 0,10%
Fondo de reserva general 198.392 1,15% 243.707 1,44%
Valor Razonable 879.062 5,11% 1.332.976 7,85%
1.100.375 6,39% 1.593.470 9,39%
Resultados Acumulados: 0,00%
Superávit por valuación 49.035 0,28% 49.035 0,29%
Ajustes por adopción NIIF 19.417 0,11% 19.417 0,11%
Otros resultados integrales 2.041 0,01% 2.041 0,01%
Resultado del ejercicio 189.403 1,10% 155.794 0,92%
Resultado acumulado 161.815 0,94% 85.472 0,50%
421.711 2,45% 140.815 0,83%
Total patrimonio 1.622.086 9,42% 1.736.768 10,23%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17.217.901 100,00% 16.974.506 100,00%
 Capital social 100.000 0,58 2.483 0,00
Reservas:
Reservas especiales 22.921 0,13 16.787 0,10
Fondo de reserva general 198.392 1,15 243.707 1,40
Valor Razonable 879.062 5,11 1.332.976 7,90
1.100.375 6,39 1.593.470 9,40
Resultados Acumulados:
Superávit por valuación 49.035 0,28 49.035 0,29
Ajustes por adopción NIIF 19.417 0,11 19.417 0,11
Otros resultados integrales 2.041 0,01 2.041 0,01
Resultado del ejercicio 189.403 1,10 155.794 0,92
Resultado acumulado 161.815 0,94 85.472 0,50
421.711 2,45 140.815 0,83
Total patrimonio 1.622.086 9,42 1.736.768 10,23
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17.217.901 100,00 16.974.506 100,00

INTERPRETACIÓN
 El total de activos el 37,40% pertenece a efectivo y equivalentes de efectivo.
 El total activos de el 55,16% pertenece a total activos de reserva.
 El total de activos de 41,63% pertenece a portafolio interno de inversiones.
 El total pasivo y patrimonio el 83,57% pertenece de otros depósitos y obligaciones.
 El total pasivo y patrimonio el 81,72% pertenece de otros depósitos y obligaciones.

análisis vertical
Activo Activo
Activo Pasivo y Patrimonio
Pasivo y Patrimonio

12%
27%

18%

14%
28%

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre del 2021

2021 V. Absoluta V. Relativa 2020

ACTIVO
ACTIVO SOBRE EL EXTERIOR
Activo de Reserva:
Efectivo y equivalentes de efectivo 6.440.152 890.520 16,05% 5.549.632
Oro monetario en el exterior 1.815.306 -82.178 -4,33% 1.897.484
Derechos especiales de giro (DEG) 976.494 -28.382 -2,82% 1.004.876
Tenencias en organismos internacionales 36.194 - 0,00% 36.194
Instrumentos financieros derivados
Otros activos de reserva 229.189 219.516 69,89% 9.673
Total activos de reserva 9.497.335 999.476 11,76% 8.497.859
Otros activos sobre el exterior:
Aportes a organismos internacionales y total otros
409.068 12.606 3,18% 396.462
activos del exterior
Total activos sobre el exterior 9.906.403 1.012.082 11,38% 8.894.321
ACTIVOS INTERNOS
Activos de reserva:
Efectivo y equivalentes de efectivo 634 10 1,60% 624
Oro monetario en el país 44 -5 -10,20% 49
Total activos de reserva 678 5 0,74% 673
Crédito interno e inversiones:
Portafolio interno de inversiones 7.168.210 1.732.659 31,88% 5.435.551
Acciones y participaciones -2.508.289 -100,00% 2.508.289
Créditos a bancos e instituciones financieras 84.641 3.272 4,02% 81.369
Total crédito interno e inversiones 7.252.851 -772.358 -9,62% 8.025.209
Otras cuentas del activo:
Bienes de Patrimonio histórico artístico y cultural 3.567 4 0,11% 3.563
Propiedades muebles y equipo e intangibles 43.179 6.151 16,61% 37.028
Inventario 1.195 -225 -15,85% 1.420
Otros valores 10.028 -2.264 -18,42% 12.292
Total otras cuentas del activo 57.969 3.666 6,75% 54.303
Total activos internos 7.311.498 -768.687 -9,51% 8.080.185
TOTAL ACTIVOS 17.217.901 243.395 1,43% 16.974.506
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivos con el exterior
Asignaciones DEG 936.570 -27.222 -2,82% 963.792
Emisiones de deuda 17 -147.436 -99,99% 147.453
Asignaciones organismos internacionales 82.936 -684 -0,82% 83.620
Cuentas con organismos internacionales 773 -1.900 -71,08% 2.673
Acuerdo de créditos recíprocos 143 8 5,93% 135
Total pasivos con el exterior 1.020.439 -177.234 -14,80% 1.197.673
PASIVOS INTERNOS
Base Monetaria:
Billetes y monedas en circulación 84.382 4.431 5,54% 79.951
Depósitos y obligaciones
Otros depósitos y obligaciones 14.389.725 518.081 3,73% 13.871.644
Depósitos y obligaciones con el fisco 10 -23 -69,70% 33
Total depósitos y obligaciones 14.389.735 518.058 3,73% 13.871.677
Otras cuentas del pasivo
Provisiones 71.557 5.002 7,52% 66.555
Otros valores 29.702 7.820 35,74% 21.882
Total otras cuentas del pasivo 101.259 12.822 14,50% 88.437
Total Pasivos internos 14.575.376 535.311 3,81% 14.040.065
Total pasivos 15.595.815 358.077 2,35% 15.237.738
 PATRIMONIO -
Capital social 100.000 97.517 3927,39% 2.483
Reservas:
Reservas especiales 22.921 6.134 36,54% 16.787
Fondo de reserva general 198.392 -45.315 -18,59% 243.707
Valor Razonable 879.062 -453.914 -34,05% 1.332.976
1.100.375 -493.095 -30,94% 1.593.470
Resultados Acumulados:
Superávit por valuación 49.035 - 49.035
Ajustes por adopción NIIF 19.417 - 19.417
Otros resultados integrales 2.041 - 2.041
Resultado del ejercicio 189.403 33.609 21,57% 155.794
Resultado acumulado 161.815 76.343 89,32% 85.472
421.711 280.896 199,48% 140.815
Total patrimonio 1.622.086 -114.682 -6,60% 1.736.768
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17.217.901 243.395 1,43% 16.974.506

INTERPRETACIÓN
 El total de activos del 16,05% pertenece efectivo y equivalente de efectivo.
 El total de activos del 69,89% pertenece a otros activos de reserva.
 El total de pasivo y patrimonio del 36,54% pertenece a reservas especiales.
 El total de pasivo y patrimonio el 89,32% pertenece a resultados acumulados.

Ventas
Activo
Activo
8%
Pasivo y Pat-
rimonio
42%
33% Pasivo y Pat-
rimonio

17%

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

ESTADO DE RESULTADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

2021 A. Vertical 2020 A. Vertical

RESULTADOS NETOS POR RESERVAS INTERNACIONALES
Por intereses:
Gasto por intereses 544 2352% 8.184 118%
Ingresos por intereses 3.192 401% 4.772 202%
Total por intereses 2.648 483% 3.412 35%
Otros ingresos y gastos:
Dividendos recibidos 13.037 98% 8.434 88%
Instrumentos derivados 1.694 18%
Cargos asignaciones FMI 244 5243% 497 5%
Total otros ingresos y gastos 12.793 100% 9.631 100%
Total resultados netos por reservas internacionales 15.441 83% 6.219 65%
RESULTADOS NETOS DE OTRAS OPERACIONES DEL EXTERIOR
Por intereses:
Gasto por intereses 322 3%
Otros ingresos y gastos:
Comisión convenios de créditos recíprocos 47 0% 103 1%
Otras comisiones 1.330 10% 3.725 39%
Total otros ingresos y gastos 1.377 11% 3.828 40%
Total resultados netos de otras operaciones del exterior 1.377 11% 3.506 36%
RESULTADOS NETOS POR OPERACIONES INTERNAS
Por intereses y otros:
Ingresos por intereses y otros 223.797 1749% 221.378 2299%
Gastos por intereses y otros 239 2% 271 3%
Total por intereses y otros 223.558 1748% 221.107 2296%
Otros ingresos y gastos:
Productos numismáticos y otros 11 0%
Venta de activos fijos 785 6% 518 5%
Otros ingresos 29.041 227% 36.108 375%
Contingentes 16.907 132% 15.073 157%
Provisión por insolvencias 1.377 11% 7.155 74%
Transporte remesas 2.437 19% 2.400 25%
Otros 16.015 125% 36.438 378%
Total otros ingresos y gastos 6.910 54% 24.429 254%
Total resultados netos por operaciones internas 216.648 1693% 196.678 2042%
Utilidad (pérdida) de cambio neto 1.260 10% 8.010 83%
Resultados netos de cambio 1.260 10% 8.010 83%
Gastos de personal y de administración 23.310 182% 21.477 223%
Gastos de personal 10.047 79% 11.649 121%
Gastos de administración 100 1% 2.480 26%
Gastos beneficios post empleo 33.457 262% 35.606 370%
Total gastos de personal y de administración
Otros gastos e ingresos
Otros gastos:
Impuestos, contribuciones y aportes 5.895 46% 6.226 65%
Otros 5.971 47% 1.644 17%
Total otros gastos 11.866 93% 7.870 82%
Otros ingresos:
Multas 47 0%
Otros 830 9%
Total otros ingresos 877 9%
Total otros gastos 11.866 93% 6.993 73%
Resultados del ejercicio 189.403 1481% 155.794 1618%
Otros resultados integrales:
Ganancias (pérdidas) actuariales en provisión por beneficios post- 12%
1.176
empleo

Revaluación de los bienes inmuebles 9.373 73%

Revaluación de valores con cambios en patrimonio 125 1%
Revaluación del oro monetario 82.178 642% 442.797 4598%
TOTAL RESULTADO INTEGRAL 116.723 912% 599.767 6227%

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

ESTADO DE RESULTADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

2021 V. Absoluto V. Relativa 2020

RESULTADOS NETOS POR RESERVAS INTERNACIONALES
Por intereses:
Gasto por intereses 544 -7.640,00 -93% 8.184
Ingresos por intereses 3.192 -1.580,00 -33% 4.772
Total por intereses 2.648 -764,00 -22% 3.412
Otros ingresos y gastos:
Dividendos recibidos 13.037 4.603,00 55% 8.434
Instrumentos derivados -1.694,00 -100% 1.694
Cargos asignaciones FMI 244 -253,00 -51% 497
Total otros ingresos y gastos 12.793 3.162,00 33% 9.631
Total resultados netos por reservas internacionales 15.441 9.222,00 148% 6.219
RESULTADOS NETOS DE OTRAS OPERACIONES DEL EXTERIOR -
Por intereses: -
Gasto por intereses -322,00 -100% 322
Otros ingresos y gastos: -
Comisión convenios de créditos recíprocos 47 -56,00 -54% 103
Otras comisiones 1.330 -2.395,00 -64% 3.725
Total otros ingresos y gastos 1.377 -2.451,00 -64% 3.828
Total resultados netos de otras operaciones del exterior 1.377 -2.129,00 -61% 3.506
RESULTADOS NETOS POR OPERACIONES INTERNAS -
Por intereses y otros: -
Ingresos por intereses y otros 223.797 2.419,00 1% 221.378
Gastos por intereses y otros 239 -32,00 -12% 271
Total por intereses y otros 223.558 2.451,00 1% 221.107
Otros ingresos y gastos: -
Productos numismáticos y otros -11,00 -100% 11
Venta de activos fijos 785 267,00 52% 518
Otros ingresos 29.041 -7.067,00 -20% 36.108
Contigentes 16.907 1.834,00 12% 15.073
Provisión por insolvencias 1.377 -5.778,00 -81% 7.155
Transporte remesas 2.437 37,00 2% 2.400
Otros 16.015 -20.423,00 -56% 36.438
Total otros ingresos y gastos 6.910 -17.519,00 -72% 24.429
Total resultados netos por operaciones internas 216.648 19.970,00 10% 196.678
Utilidad (pérdida) de cambio neto 1.260 -6.750,00 -84% 8.010
Resultados netos de cambio 1.260 -6.750,00 -84% 8.010
Gastos de personal y de administración 23.310 1.833,00 9% 21.477
Gastos de personal 10.047 -1.602,00 -14% 11.649
Gastos de administración 100 -2.380,00 -96% 2.480
Gastos beneficios post empleo 33.457 -2.149,00 -6% 35.606
Total gastos de personal y de administración
Otros gastos e ingresos
Otros gastos:
Impuestos, contribuciones y aportes 5.895 -331,00 -5% 6.226
Otros 5.971 4.327,00 263% 1.644
Total otros gastos 11.866 3.996,00 51% 7.870
Otros ingresos:
Multas -47,00 -100% 47
Otros -830,00 -100% 830
Total otros ingresos -877,00 -100% 877
Total otros gastos 11.866 4.873,00 70% 6.993
Resultados del ejercicio 189.403 33.609,00 22% 155.794
Otros resultados integrales:
Ganancias (pérdidas) actuariales en provisión por beneficios post-
-1.176,00 -100% 1.176
empleo
Revaluación de los bienes inmuebles 9.373 9.373,00
Revaluación de valores con cambios en patrimonio 125 125,00
Revaluación del oro monetario 82.178 -360.619,00 -81% 442.797
TOTAL RESULTADO INTEGRAL 116.723 -483.044,00 -81% 599.767
 INDICADORES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ CORRIENTE

Interpretación
El Banco Central del Ecuador tiene una razón corriente de $5,76 al un año y el $6,88 al segundo año esto
quiere decir por cada dólar que el Banco debe en el corto plazo para poder respaldar sus obligaciones.
CAPITAL DE TRABAJO

En el año 2021 el Banco Central del Ecuador cuenta una vez cubierto sus obligaciones corrientes con
$5.503.582 dólares.
En el año 2020 el Banco Central del Ecuador cuenta con $ 4.585.840 dólares una vez cubierta sus
obligaciones corrientes.
PRUEBA ÁCIDA

En el año 2021 existe liquidez sin la necesidad a la venta de sus inventarios.

En el año 2020 existe liquidez sin la necesidad a la venta de sus inventarios.
 INDICADORES DE ACTIVIDAD
ROTACIÓN DE CARTERA

En este indicador que las cuentas por cobrar giraron el 2,64 veces durante el año.
En este indicador que las cuentas por cobrar giraron el 2,71 veces durante el año.
PERÍODO PROMEDIO DE COBRO

En el año 2021 el Banco Central del Ecuador tiene 136 días para el cobro de cuentas pendientes.
En el 2020 el Banco Central del Ecuador tiene 133 días para el cobro de cuentas pendientes.

ROTACIÓN DE INVENTARIO

El inventario de mercadería del Banco Central del Ecuador rota 24,30 veces en el año es decir que se
convierte en efectivo.
El inventario de mercadería del Banco Central del Ecuador rota 25,43 veces en el año es decir que se
convierte en efectivo.
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO

En el año 2021 el Banco Central del Ecuador tiene 15 días para el articulo pertenece en el inventario del
Banco.
En el año 2021 el Banco Central del Ecuador tiene 14 días para el articulo pertenece en el inventario del
Banco.
ROTACIÓN CUENTAS POR PAGAR

En el año 2021 se ha destinado dinero en efectivo 2,70 veces.

En el año 2020 se ha destinado dinero en efectivo 2,65 veces.
PLAZO PROMEDIO DE PAGO

En el año 2021 el Banco Central del Ecuador tarda en pagar a sus proveedores en 134 días.
En el año 2020 el Banco Central del Ecuador tarda en pagar a sus proveedores en 136 días.
CICLO DE CAJA

En el año 2021 el Banco Central del Ecuador dispone de efectivo para 17 días por lo que no se requiere
financiamiento.
En el año 2020 el Banco Central del Ecuador dispone de efectivo para 11 días por lo que no se requiere
financiamiento.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO TOTAL

El 90,58% de los activos se financiaron con el pasivo.

En el año 2020 el endeudamiento de la empresa es de 89,77%.
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

El 5,44% del activo total esta financiado con el pasivo corriente.

En el año 2020 el endeudamiento a corto plazo asciende a 5,68%.
APALANCAMIENTO/ FINANCIAMIENTO PROPIO

En el año 2021 el financiamiento propio de la empresa es de 9.42%.

El financiamiento propio de la empresa del año 2020 asciende al 10,23%.