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Riesgos y bondades en el sistema financiero internacional

Maria A. Chala, Kevin A. Valencia, Alison J. Bernal y Karla S. Castro

Finanzas y Negocios Internacionales, Fundación Universitaria del Área Andina

NRC: 7672, Sistema financiero

Docente Jesús Ospina Pava

05 de septiembre de 2022
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1. Introducción

La integración financiera es el proceso que logra potencializar la inversión extranjera,

mediante la cual los inversionistas pueden diversificar su portafolio de activos financieros y

por otro lado permite el financiamiento a las empresas locales mediante sistemas de

financiación más económicos que las locales.

Es así que la integración de los mercados es un mecanismo mediante el cual los países

forman alianzas internacionales que fortalecen sus mercados encontrando un crecimiento

significativo y equidad con los mercados de países homogéneos.

Una de los grandes beneficios que presenta la integración financiera es que hace

posible que los países que participan de ella logren afrontar de mejor manera los conflictos

externos, aporta en la financiación de la inversión y esto desencadena el potencial productivo

de las empresas y a su vez diversifica los riesgos para los inversionistas dando como

resultado el avance de la riqueza de dichos países.

Cabe resaltar que otra de las grandes bondades que hace posible la integración

financiera es la mejora continua de la disciplina y las buenas prácticas, e incentiva a tener un

proceso más eficiente debido a la competencia que logra llevar a un beneficio en común.

Por otro lado, la liberación de los mercados y las facilidades que estos ofrecen, el

nivel de competencia y la dificultad para el monitoreo de la trazabilidad de estas

transacciones de mercados trae consigo unos riesgos inherentes lo cual se pudo evidenciar

mediante la experiencia de la globalización.

Algunos ejemplos de ello los pudimos evidenciar en el contagio de las crisis

financieras de México en la época de los noventa y la cual contagió a Argentina cuando los

prestamistas extranjeros por temor a que ocurriera igual que en México detuvieron las
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operaciones de préstamo generando así una escasez de capital en este país que desencadenó

crisis financiera.

Otro claro ejemplo tuvo lugar en el mercado estadounidense en el año 2008 donde se

colocaron créditos hipotecarios a personas con historial crediticio negativo pero a tasa más

altas para aumentar la rentabilidad, aparentemente para los bancos no representaba riesgo

alguno ya que estos titularizaron estos créditos y los vendieron a inversionistas de todo el

planeta; luego de eso gracias a la inflación que presentó Estados Unidos los deudores con mal

historial crediticio incumplieron esto género que pusieran en venta sus casas y la finca raíz

tuviera caída en sus precios lo que causó que los bancos quedaran con las propiedades por

valores por debajo de los créditos colocados y que no se le pudiera responder a los

inversionistas que habían adquirido las titularizaciones.

Abarcando mercados más complejos también podemos evidenciar que el riesgo

aumenta debido al aumento del número de participantes y mayor cantidad de activos

financieros, hay mayor dificultad para los entes reguladores, es difícil homogeneizar la

normatividad para todos los países participantes y el control del flujo de dinero.
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2. Desarrollo temático

Elementos del SFI

Los riesgos financieros internos sufrieron poco cambio: Deterioro en las

perspectivas de crecimiento económico, mayor inflación, deterioro de las finanzas públicas,

las políticas fiscal, financiera y económica, y deterioro en la calificación crediticia.

los riesgos financieros externos, internos y los no financieros. Dentro de los

externos, la percepción sobre cambios desordenados en las tasas de interés externas destacó

como la más importante.

De este mismo modo en síntesis de los principales tipos de riesgos, en el sistema

financiero, información elaborada por Hernando Porras, de la Asociación Gremial de

Profesionales Especialistas en Riesgo suscita lo siguiente:

Riesgo de Solvencia: es la probabilidad de incurrir en pérdidas con ocasión del

deterioro de la situación financiera de la entidad con la cual se realizan negocios. Esos

negocios pueden ser la apertura y depósito en cuenta corriente o ahorros en una entidad

financiera, un préstamo, un aval, entre otros. Dentro de este grupo de riesgo se encuentran los

siguientes:

Riesgo de Depositarios: Se define como la probabilidad de pérdidas generadas por el

deterioro de la entidad con la cual realizaron operaciones tales como depósitos en cuenta

corriente, depósitos en cuentas de ahorros o depósitos de cesantías.

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Riesgo de emisor: Es la probabilidad de incurrir en pérdidas que tiene el propietario

de un título, originadas por el deterioro de la situación financiera de la entidad que ha emitido

el instrumento financiero.

Riesgo de crédito: Es la probabilidad de obtener pérdidas con ocasión del deterioro de

la situación financiera de la entidad a la cual se realiza un préstamo, se otorga un aval o con

la cual se realice una operación que implique un préstamo actual o potencial. Ejemplo de

dicho riesgo son los préstamos convencionales, los avales y garantías, la expedición de

pólizas de cumplimiento aun cuando el pago de la prima se realice de contado, la expedición

de cartas de crédito o aceptaciones financieras.

En todos estos casos el origen o causa del riesgo es el mismo: el probable deterioro de

la situación financiera de la Contraparte con la cual se realizan las diferentes operaciones o

negocios. No obstante, aun cuando la causa es la misma, el tratamiento del riesgo es

diferente.

El riesgo de depositarios, por ejemplo, se puede mitigar en forma rápida y su impacto

normalmente es menor. En cambio, el riesgo de emisor tiene un tratamiento diferente en la

medida en que para mitigarlo es necesario realizar la liquidación del activo lo que puede

ocasionar impacto importante en términos de menores utilidades o inclusive pérdidas, toda

vez que al producirse la venta del papel el inversionista comprador exigirá una prima por

riesgo y liquidez.

El riesgo de crédito: por su parte se convierte en un serio problema cuando los pagos

se vienen realizando en forma normal, pero el deterioro de la situación financiera del deudor

es evidente, dado que el pagaré no tiene liquidez secundaria y lo peor no se puede exigir
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cancelación anticipada por incremento del riesgo en virtud de la existencia de condiciones

contractuales previamente establecidas en la operación de mutuo.

Riesgo de mercado: Constituye otra familia de riesgos. Se define como la

probabilidad de incurrir en pérdidas originadas por variaciones adversas en las condiciones

del mercado, tales como tasa de interés, tasa de cambio y precio. Entre todos este es el riesgo

menos perverso, toda vez que no siempre significan probables pérdidas sino también

ganancias.

Los movimientos en la tasa de interés, tasas de cambio y precio tienen un impacto

negativo o positivo en la entidad, dependiendo de si tiene una posición en el activo o en el

pasivo. Un incremento de la tasa de cambio origina pérdidas si la entidad tiene obligaciones

en moneda extranjera, pero ganancias si en cambio posee activos en moneda extranjera.

El riesgo de mercado incluye los siguientes riesgos:

Riesgo de desfase: consiste en la probabilidad de pérdida cuando las variables de tasa

de interés o tasa de cambio se encuentran desfasadas entre posiciones del activo y pasivo.

Ejemplo: Algunas entidades financieras cuya cartera de créditos hipotecarios se encuentra

indexada a la UVR, que depende del comportamiento del IPC, mientras que el fondeo o

pasivo se encuentra asociado al comportamiento de la tasa de interés. En este caso existe un

desfase en la variable, dado que la inflación y tasa de interés, aún cuando tienen algún grado

de asociación o correlación, constituyen variables de mercado diferentes.

Riesgo de Reprecios: Es la probabilidad de pérdidas originadas por la velocidad con

que se recompone la tasa de interés. Por ejemplo: En un préstamo a un año a una tasa de
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interés DTF más 10 por ciento, la tasa se reprecia o recompone en forma trimestral. Significa

que el trimestre vencido, determina de alguna manera la velocidad de recomposición del

costo, si se trata de un pasivo o la velocidad de recomposición del ingreso si es un activo. En

un comportamiento alcista de la tasa de referencia DTF, un préstamo con modalidad de pago

mensual tendrá una mayor velocidad de reprecio y en consecuencia mayor impacto negativo

en la situación del deudor. En tasa fija el reprecio normalmente se produce al vencimiento de

la operación o mediante refinanciaciones o reestructuraciones de las condiciones iniciales.

Riesgo de desfase del reprecio: es la probabilidad de incurrir en pérdidas originadas

por el descalce que tienen las entidades en los tiempos de reprecio del activo y del pasivo.

Aquellas entidades que colocan cartera de créditos a tasa variable y captan recursos a tasa fija

o viceversa tienen riesgo de Desfase de Reprecio. Inclusive si el activo y pasivo está asociado

a la misma tasa de referencia, se tiene cobertura natural de la tasa de interés, pero se

encuentra descubierto el riesgo de Desfase, si los Reprecios de tasa se encuentran

descalzados.

El nivel de exposición a dicho riesgo es mayor cuando las entidades no cuentan con

políticas claras en materia de manejo de tasas de interés de sus activos y pasivos o cuando se

desconoce la magnitud del problema.

Riesgo de liquidez: Es la probable pérdida en que puede incurrir una entidad

originadas por la venta de activos en condiciones inusuales. También se refiere a las pérdidas

probables, ocurridas por dificultades en obtener financiación o por la imposibilidad de

cumplir con sus obligaciones.

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El riesgo de liquidez se presenta por los descalces que se generan en el proceso de

transformación de plazos que tienen las entidades en desarrollo de su actividad, dado que los

vencimientos de los activos no coinciden siempre con los vencimientos de los pasivos

generando desfases en tiempo y cantidad.

En orden de prioridades el riesgo de liquidez constituye un factor clave en el éxito de

las organizaciones, por cuanto la liquidez, sin duda, es el elemento que permite la

sostenibilidad y perpetuidad de la empresa, cualquiera sea su tamaño, sector, o naturaleza.

La ausencia de procesos de planeación normalmente magnifica los riesgos que

liquidez porque no le permite a la entidad estar mejor preparada para enfrentar condiciones

adversas.

Riesgo operativo: Se refiere a las probables pérdidas en que puede incurrir una

entidad con motivo de inadecuados registros contables, debilidades en los controles y/o

procedimientos, fallas en los sistemas, inexistencia de planes de contingencia y en general

deficiencias en los procesos operativos.

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3. Texto argumentativo

Este análisis revela la vulnerabilidad del sistema financiero y cómo diferentes

elementos han contribuido a que aumente el riesgo del mismo, desencadenando distintas

crisis financieras y exponiendo las debilidades del sistema donde varios países han sufrido

consecuencias y han tenido que reestructurar su control interno y externo. La integración

económica ha permitido el crecimiento paralelo de los países aliados, donde cada uno de ellos

dispone de un recurso para potencializar la demanda y la negociación, consideramos que

trabajando en cooperación los países fortalecen la sociedad quien se verá beneficiada por la

inversión y la necesidad de mano de obra para cumplir las condiciones de las negociaciones

establecidas.

La integración económica se basa en la cooperación de uno o más países, superar las

barreras comerciales que facilitaran el intercambio comercial entre los aliados, generando así

la reducción de costos tanto para fabricantes como para compradores, al tener una reducción

o eliminación de aranceles la integración permite que los países menos desarrollados puedan

crecer significativamente, la generación de empleos está ligada directamente con la

eliminación de las restricciones a el movimiento laboral, debido a que los países pueden

trasladar a mercados laborales más baratos y de esta misma manera los empleados pueden

trasladarse para obtener mejores oportunidades o empleos.

Por otra parte, creemos que el aumento del riesgo financiero se desencadena por

varios factores.

- Administración inadecuada de los recursos

- Endeudamiento elevado nacional e internacionalmente

- Variaciones de cambio o en las tasas de interés.

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- Operaciones de mercado o inversiones con alto grado de inseguridad.

- La liberación de los mercados

- La facilidad de acceso a los mercados a través de la eliminación de barreras

-Alto nivel de competencia

-Dificultades para supervisar los mercados financieros debido a su magnitud

-La dificultad de monitorear la trazabilidad de las operaciones

Es evidente que el riesgo aumenta cuando los requisitos establecidos por los países

aliados a la integración económica dan las facilidades para un libre comercio, generando

competitividad desleal, y monopolios por parte de las grandes empresas donde buscan

manipular los precios y controlar los mercados a su placer. También analizamos que los

países pueden terminar perdiendo la autonomía de sus derechos políticos y económicos cada

vez que en conjunto acuerdo los países aliados lo vean necesario.

Concluimos que la integración económica genera un gran impacto en la sociedad,

contribuyendo el crecimiento económico, comercial y social, brindando mejores

oportunidades de empleo a ciudadanos de países en desarrollo y una mejor calidad de vida, de

la misma manera los países desarrollados van a tener mejor accesibilidad a los precios de

mano de obra y productos de origen de sus aliados, integrar las economías genera

adicionalmente. Encontramos varios elementos que aumentan el riesgo financiero y van

ligados a la integración económica, los acuerdos comerciales deben ser claros y concisos

deben estar bien cimentados y no tener vacíos que permitan que los riesgos mencionados

desencadenan crisis en el sistema, el seguimiento y la auditoría debe ser riguroso para brindar

que los acuerdos se cumplan de manera correcta y se puedan prevenir las crisis que se

analizaron, ahora afrontamos un nuevo riesgo y está derivado con el COVID-19, esta
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pandemia derivó una alerta respecto a la ciberseguridad, los procesos, las negociaciones y las

transferencias empezaron a realizarse de manera electrónica trayendo así muchos ataques

cibernéticos y sin importar el sector al que pertenezca una organización, si no se adoptan las

medidas y controles necesarios para proteger la seguridad de la información, en cualquier

momento se puede ser víctima de un ciberataque como ransomware, phishing, malware,

inyección SQL, entre otros, que pueden poner en riesgo tanto la reputación de la empresa

como la continuidad de la misma.

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4. Conclusiones

• En la integración financiera podemos encontrar innumerables riesgos, por lo

tanto, es importante ser rigurosos y estrictos con el cumplimiento de los acuerdos

establecidos por cada uno de los países aliados.

• La integración financiera a través de los años ha sido un baluarte fundamental

en el crecimiento social de cada uno de los países que han hecho parte de esta estrategia, los

cuales, se han beneficiado paralelamente mejorando su calidad de vida.

• El riesgo tiende a aumentar en cuanto a la flexibilidad que esta ofrece, lo cual

dificulta el control y monitoreo de los procesos que estos llevan a cabo, dando lugar a la

competencia desleal y la imposición de posibles monopolios.

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5. Referencias

Por Calle J. Pablo (27 de septiembre de 2020). 4 Tipos de riesgos financieros.

https://www.piranirisk.com/es/blog/4-tipos-de-riesgos-financieros

Por Peralta L. Alberto (11 de enero de 2022). Los cinco principales riesgos globales económicos en
2022.https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/01/11/economia/1641914958_026599.html

Por Rubli K. Federico (martes 05 de Julio de 2022).

https://www.eleconomista.com.mx/opinion/Percepcion-de-riesgos-en-el-sistema-financiero-
20220705-0020.html