ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN

FINANCIERA
 ÍNDICE

UNIDAD I: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS......................................................................................1

1. Interpretación de los resultados del análisis efectuado a los estados financieros......................................................... 1

1.1. Interpretación de los resultados del análisis efectuado a los estados financieros..................................................................1
1.2. Elaboración de informe financiero a la dirección...............................................................................................................................1
1.3. Ejemplo de Informe de Análisis Financiero........................................................................................................................................ 2

ÍNDICE DE TABLAS................................................................................................................................................. 10
UNIDAD I: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Interpretación de los resultados del análisis efectuado a los estados financieros

1.1. Interpretación de los resultados del análisis efectuado a los estados financieros

La interpretación de datos financieros es sumamente importante para cada uno de las actividades
que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos se valen para la creación de
distintas políticas de financiamiento externo, así como también se pueden enfocar en la solución de
problemas en específico que aquejan a la empresa.

Por interpretación es la emisión de un juicio criterio u opinión de la información contable de una

empresa, por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen más fácil su comprensión y
presentación.

Luego de la presentación y análisis de los anteriores conceptos relativos al término de la Interpretación

de datos Financieros, se puede concluir que consiste en la determinación y emisión de un juicio
conjunto de criterios personales relativos a los conceptos, cifras, y demás información presentada
en los estados financieros de una empresa específica, dichos criterios se logran formar por medio
del análisis cuantitativo de diferentes parámetros de comparación basados en técnicas o métodos ya
establecidos. (Yaydoo Corporation, 2021)

1.2. Elaboración de informe financiero a la dirección

Un informe de interpretación, en un documento en el cual el analista mediante comentarios,

explicaciones, sugestiones, gráficas, etc., hace accesible a su cliente los conceptos y las cifras del
contenido de los estados financieros que fueron objeto de su estudio. (Alcala, 2005)

1.2.1 El informe desde el punto de vista material puede adoptar las siguientes partes

Figura 1. Breve descripción de la empresa Fuente: Elaboración propia, INATEC

TECNOLÓGICO NACIONAL 1
Manual de Análisis de la información financiera

Figura 2. Análisis Financiero Fuente: Elaboración propia, INATEC

• Resumen general del análisis financiero de la empresa: Es una apreciación de “como vemos a la
empresa, desde el punto de vista financiero”, aplicando los dos métodos.

1.3. Ejemplo de Informe de Análisis Financiero

1.3.1 Perfil de la Empresa

Carrión–Cruz S.A es una compañía global de materiales para la construcción que ofrece productos
de alta calidad y servicios confiables a clientes y comunidades en más de 50 países del mundo, a
la vez que mantiene relaciones comerciales en más de 100 naciones. Trabajando con esmero por
desarrollar y entregar las mejores soluciones en cemento, concreto y agregados, para poder convertir
las ideas en realidad.

a. Análisis a los estados financieros aplicado el 20 de enero 2020

Tabla 1. Análisis Estático al Estado de resultado

Cifras Variaciones
Cuenta de Aumento o
Variación Variación
Análisis Año 1 Año 2 Disminución
Absoluta Relativa
Ventas C$ 700,000.00 C$ 800,000.00 C$ 100,000.00 14.29% Aumento
Costo de Ventas C$ 200,000.00 C$ 215,000.00 C$ 15,000.00 7.50% Aumento
Utilidad Bruta C$ 500,000.00 C$ 585,000.00 C$ 85,000.00 17.00% Aumento
Gastos de
Operación
Gastos de Ventas C$ 45,000.00 C$ 38,000.00 -C$ 7,000.00 -15.56% Disminución
Gastos de C$ 58,000.00 C$ 62,000.00 C$ 4,000.00
6.90% Aumento
Administración
Utilidad de C$ 397,000.00 C$ 485,000.00 C$ 88,000.00 22.17% Aumento
Operación
Otros Productos C$ 3,000.00 C$ 1,000.00 -C$ 2,000.00 -66.67% Disminución

2 TECNOLÓGICO NACIONAL
 Unidad 1: Análisis de los estados financieros

Otros Gastos C$ 600.00 C$ 950.00 C$ 350.00 58.33% Aumento

Utilidad antes
C$ 399,400.00 C$ 485,050.00 C$ 85,650.00 21.44% Aumento
de IR
IR C$ 99,850.00 C$ 121,262.00 C$ 21,412.00 21.44% Aumento
Utilidad del
C$ 299,550.00 C$ 363,787.50 C$ 64,237.50 21.44% Aumento
ejercicio

b. Interpretación de la estructura porcentual del estado de resultados

Las ventas del periodo fueron de C$200,000.00 y representan el 100%.

El costo de ventas fue de C$ 60,000.00 y representa el 30% del valor de las ventas. También podemos
decir que por cada córdoba que vendemos; su costo es de Treinta centavos Se considera que la
organización compró los productos a un buen precio de costo; que le permite maniobrar con el
margen de utilidad de los productos.

La utilidad bruta fue de C$140,000.00 y representa un 70%, que se considera excelente para la
organización, lo cual fue posible en gran medida al bajo costo de adquisición de los productos. Por
cada C$1 que vendimos, se obtuvo una utilidad bruta de C$0.70

Los gastos de ventas fueron de C$20,000.00, que representan un 10% del monto de las ventas del
periodo. Podemos afirmar que por cada C$1 que se vendió hay C$0.10 centavos de gastos de ventas;
se considera que este valor está acorde a los gastos necesarios para la generación de las ventas.

Los gastos de administración ascendieron a C$8,000.00, que representan el 4% del valor de las
ventas efectuadas en el año. Por cada C$1 de ventas, hay C$0.4 centavos de gastos de administración.
Se asume que el monto anual de dichos gastos es el importe necesario para la ejecución de las
operaciones.

• Los gastos financieros sumaron C$40,000.00, que representan el 2% del valor de las ventas.
• Los productos financieros fueron C$50,000.00, que representan el 25% del valor de las ventas.

La utilidad antes de intereses e impuestos fue de C$122,000.00 que representó el 61% del valor de
las ventas. También podemos decir que por cada C$1 de ventas, se obtuvo una utilidad antes de
impuestos de C$0.61 centavos.

El pago por el impuesto sobre la renta fue de C$36,600.00 que representa el 18% del valor de las
ventas anuales. Por cada C$1 de vendido se destinó C$0.18 centavos en pago del impuesto sobre la
renta.

La utilidad neta del periodo fue de C$85,400.00 lo cual representa un 43% del valor de las ventas. Por
cada C$1 vendido se obtuvo C$0.43 en utilidad neta.

TECNOLÓGICO NACIONAL 3
Manual de Análisis de la información financiera

Tabla 2. Análisis estático al balance general

Cifras Variaciones
Cuenta de Aumento o
Variación Variación
Análisis Año 1 Año 2 Disminución
Absoluta Relativa
Activos
Activos
Circulantes
Caja C$ 78,000.00 C$ 65,000.00 -C$ 13,000.00 -16.67% Disminución
Bancos C$ 204,000.00 C$ 166,000.00 -C$ 38,000.00 -18.63% Disminución
Clientes C$ 66,000.00 C$ 44,000.00 -C$ 22,000.00 -33.33% Disminución
Almacén C$ 310,000.00 C$ 330,000.00 C$ 20,000.00 6.45% Aumento
Pagos C$ 40,000.00 C$ 10,000.00 -C$ 30,000.00 -75.00% Disminución
Anticipados
Total Activo C$ 698,000.00 C$ 615,000.00 -C$ 83,000.00
-11.89% Disminución
Circulantes
Activos Fijos
Terreno C$ 100,000.00 C$ 120,000.00 C$ 20,000.00 20.00% Aumento
Edificios C$ 500,000.00 C$ 475,000.00 -C$ 25,000.00 -5.00% Disminución
Mobiliario y C$ 80,000.00 C$ 64,000.00 -C$ 16,000.00
-20.00% Disminución
equipo de Oficina
Equipo de C$ 68,000.00 C$ 54,400.00 -C$ 13,600.00
-20.00% Disminución
Reparto
Total Activos C$ 748,000.00 C$ 713,400.00 -C$ 34,600.00
-4.63% Disminución
Fijos
Total Activos C$ 1,446,000.00 C$ 1,328,400.00 -C$ 117,600.00 -8.13% Disminución
Pasivos
Circulante
Proveedores C$ 40,000.00 C$ 60,000.00 C$ 20,000.00 50.00% Aumento
Acreedores C$ 32,000.00 C$ 56,000.00 C$ 24,000.00
75.00% Aumento
Diversos
Impuestos pór C$ 6,200.00 C$ 8,000.00 C$ 1,800.00
29.03% Aumento
pagar
Total Circulantes C$ 78,200.00 C$ 124,000.00 C$ 45,800.00 58.57% Aumento
No circulantes
Prestamos por C$ 40,000.00 C$ 16,000.00 -C$ 24,000.00
-60.00% Disminución
pagar
Documentos por C$ 9,000.00 C$ 8,000.00 -C$ 1,000.00
-11.11% Disminución
pagar
Total No C$ 49,000.00 C$ 24,000.00 -C$ 25,000.00
-51.02% Disminución
circulante
Total Pasivos C$ 127,200.00 C$ 148,000.00 C$ 20,800.00 16.35% Aumento
Capital Contable
Capital Social C$ 1,224,800.00 C$ 1,082,400.00 -C$ 142,400.00 -11.63% Disminución

4 TECNOLÓGICO NACIONAL
 Unidad 1: Análisis de los estados financieros

Utilidades C$ 34,000.00 C$ 20,000.00 -C$ 14,000.00

-41.18% Disminución
retenidas
Utilidad del C$ 60,000.00 C$ 78,000.00 C$ 18,000.00
30.00% Disminución
ejercicio
Total Capital C$ 1,318,800.00 C$ 1,180,400.00 -C$ 138,400.00 -10.49% Disminución
Total Pasivo más C$ 1,446,000.00 C$ 1,328,400.00 -C$ 117,600.00
-8.13% Disminución
Capital

c. Interpretación de la estructura porcentual del balance general

El efectivo en caja representa el 1.5 % del total de activos, se considera que es el efectivo estrictamente
necesario para la realización de las operaciones de caja.

El efectivo disponible en bancos es de C$600,000.00, que representa el 17.6% del total de activos. La
organización maneja en sus cuentas bancarias el efectivo que le permite cubrir sus deudas a corto
plazo en caso de ser exigibles en este momento.

Las cuentas por cobrar representan el 2.2 % del total de activos. Este resultado puede indicar dos
aspectos: que las políticas de ventas a crédito son moderadas o que la recuperación de la cartera es
muy eficiente.

La inversión en mercancías (Almacén), representa el 28% del total de activos, lo cual se considera que
dicha inversión está acorde a la demanda necesaria de la organización. No es conveniente mantener
exceso de inventario, por la inversión de dinero y los altos costos de mantener en los almacenes
productos en existencia.

Los deudores diversos representan el 1% del total activos. Lo cual se considera adecuado según las
políticas de la organización.

Los pagos anticipados representan 0.2% del total activos, es lo requerido en materia de papelería,
publicidad y seguros para el funcionamiento normal de la organización.

Los activos fijos representan el 49.9 % del total activos. Se considera que la inversión en estos activos
es la necesaria, para que se puedan ejecutar las distintas transacciones económicas de la organización.
Los pasivos circulantes representan el 4.06 %. Necesariamente el pasivo circulante debe ser
mucho menor que los activos corrientes, de lo contrario, el capital de trabajo de la organización se
ve comprometido. Hay suficiente efectivo en bancos para cancelar las deudas a corto plazo en el
momento que sean exigibles.

Las deudas a largo plazo representan el 1.3%. La organización tiene un bajo nivel de endeudamiento
a largo plazo.

La organización tiene una sana política de financiamiento del 5.4% (Total Pasivos)

El capital contable representa el 94.6% del total activos de la organización. Es decir que el 94.6 % de
los activos de la organización está en manos de los accionistas.

TECNOLÓGICO NACIONAL 5
Manual de Análisis de la información financiera

• La aportación neta de los accionistas es de 35.95% (capital social)

• Las utilidades acumuladas generadas por la organización son de 2.21%
• La utilidad del ejercicio generada en el periodo fue de 42.9%.

Tabla 3. Análisis dinámico al estado de resultado

Cifras Variaciones
Cuenta de Aumento o
Variación Variación
Análisis Año 1 Año 2 Disminución
Absoluta Relativa
Ventas C$ 700,000.00 C$ 800,000.00 C$ 100,000.00 14.29% Aumento
Costo de Ventas C$ 200,000.00 C$ 215,000.00 C$ 15,000.00 7.50% Aumento
Utilidad Bruta C$ 500,000.00 C$ 585,000.00 C$ 85,000.00 17.00% Aumento
Gastos de
Operación
Gastos de Ventas C$ 45,000.00 C$ 38,000.00 -C$ 7,000.00 -15.56% Disminución
Gastos de
C$ 58,000.00 C$ 62,000.00 C$ 4,000.00 6.90% Aumento
Administración
Utilidad de
C$ 397,000.00 C$ 485,000.00 C$ 88,000.00 22.17% Aumento
Operación
Otros Productos C$ 3,000.00 C$ 1,000.00 -C$ 2,000.00 -66.67% Disminución
Otros Gastos C$ 600.00 C$ 950.00 C$ 350.00 58.33% Aumento
Utilidad antes
C$ 399,400.00 C$ 485,050.00 C$ 85,650.00 21.44% Aumento
de IR
IR C$ 99,850.00 C$ 121,262.00 C$ 21,412.00 21.44% Aumento
Utilidad del
C$ 299,550.00 C$ 363,787.50 C$ 64,237.50 21.44% Aumento
ejercicio

d. Interpretación de la estructura porcentual del estado de resultados comparativo

Las ventas aumentaron C$100,000.00 con respecto al año base, lo que significó un 14.28%, lo cual es
favorable para la organización y se debe mantener esas tendencias.

El costo de ventas incremento en C$15,000.00 con respecto al año anterior, lo que representa un
7.5%, lo cual es desfavorable para la organización y se debe analizar los motivos que propiciaron ese
incremento.

La utilidad bruta aumento un 17% con respecto al año base, lo cual es favorable para la organización.
Los gastos de ventas disminuyeron en C$7,000.00 con respecto al año anterior, lo que significó un
15.55%; lo cual es favorable y se debe continuar manteniendo ese mismo nivel de gastos. Los gastos
de administración aumentaron en C$4,000.00 con respecto al año base, lo que significó un 6.89%.
Este incremento es desfavorable y se debe analizar cada uno de los conceptos que originaron dicho
incremento.

6 TECNOLÓGICO NACIONAL
 Unidad 1: Análisis de los estados financieros

Los otros productos disminuyeron en C$2,000.00 con respecto al año base, lo que significó un
66.66%. Esta disminución se considera normal, ya que los otros productos no corresponden a la
actividad principal de la organización.

Los otros gastos aumentaron un 58.33%, con respecto al año anterior, lo cual es desfavorable, aunque
no correspondan a los gastos de la actividad principal de la organización. Se debió buscar la manera
de obtener ganancias y no perdidas en la venta de activos depreciados.

El impuesto sobre la renta aumento en C$21,412.50 con respecto al año anterior, este incremento
representa un 21.44%; lo cual se considera aceptable por que el pago de este impuesto está en
dependencia de la utilidad y por consiguiente es una obligación establecida en las leyes tributarias
vigentes.

La utilidad del ejercicio aumento un 21.44% con respecto al año anterior, lo cual es favorable para la
organización y se debe continuar con esa tendencia, motivando a todo el personal de la entidad.

Tabla 4. Análisis dinámico al Balance General

Cifras Variaciones
Cuenta de Aumento o
Variación Variación
Análisis Año 1 Año 2 Disminución
Absoluta Relativa
Activos
Activos
Circulantes
Caja C$ 78,000.00 C$ 65,000.00 -C$ 13,000.00 -16.67% Disminución
Bancos C$ 204,000.00 C$ 166,000.00 -C$ 38,000.00 -18.63% Disminución
Clientes C$ 66,000.00 C$ 44,000.00 -C$ 22,000.00 -33.33% Disminución
Almacen C$ 310,000.00 C$ 330,000.00 C$ 20,000.00 6.45% Aumento
Pagos C$ 40,000.00 C$ 10,000.00 -C$ 30,000.00 -75.00% Disminución
Anticipados
Total Activo C$ 698,000.00 C$ 615,000.00 -C$ 83,000.00
-11.89% Disminución
Circulantes
Activos Fijos
Terreno C$ 100,000.00 C$ 120,000.00 C$ 20,000.00 20.00% Aumento
Edificios C$ 500,000.00 C$ 475,000.00 -C$ 25,000.00 -5.00% Disminución
Mobiliario y C$ 80,000.00 C$ 64,000.00 -C$ 16,000.00
-20.00% Disminución
equipo de Oficina
Equipo de C$ 68,000.00 C$ 54,400.00 -C$ 13,600.00
-20.00% Disminución
Reparto
Total Activos C$ 748,000.00 C$ 713,400.00 -C$ 34,600.00
-4.63% Disminución
Fijos
Total Activos C$ 1,446,000.00 C$ 1,328,400.00 -C$ 117,600.00 -8.13% Disminución
Pasivos
Circulante

TECNOLÓGICO NACIONAL 7
Manual de Análisis de la información financiera

Proveedores C$ 40,000.00 C$ 60,000.00 C$ 20,000.00 50.00% Aumento

Acreedores
C$ 32,000.00 C$ 56,000.00 C$ 24,000.00 75.00% Aumento
Diversos
Impuestos pór
C$ 6,200.00 C$ 8,000.00 C$ 1,800.00 29.03% Aumento
pagar
Total Circulantes C$ 78,200.00 C$ 124,000.00 C$ 45,800.00 58.57% Aumento
No circulantes
Prestamos por
C$ 40,000.00 C$ 16,000.00 -C$ 24,000.00 -60.00% Disminución
pagar
Documentos por
C$ 9,000.00 C$ 8,000.00 -C$ 1,000.00 -11.11% Disminución
pagar
Total No
C$ 49,000.00 C$ 24,000.00 -C$ 25,000.00 -51.02% Disminución
circulante
Total Pasivos C$ 127,200.00 C$ 148,000.00 C$ 20,800.00 16.35% Aumento
Capital Contable
Capital Social C$ 1,224,800.00 C$ 1,082,400.00 -C$ 142,400.00 -11.63% Disminución
Utilidades
C$ 34,000.00 C$ 20,000.00 -C$ 14,000.00 -41.18% Disminución
retenidas
Utilidad del
C$ 60,000.00 C$ 78,000.00 C$ 18,000.00 30.00% Disminución
ejercicio
Total Capital C$ 1,318,800.00 C$ 1,180,400.00 -C$ 138,400.00 -10.49% Disminución
Total Pasivo mas
C$ 1,446,000.00 C$ 1,328,400.00 -C$ 117,600.00 -8.13% Disminución
Capital

e. Interpretación de la estructura porcentual del balance general comparativo

El efectivo en caja disminuyó C$13,000.00 con respecto al año anterior, lo que representó el 16.66%.
Esta disminución del dinero es normal, ya que el efectivo se utilizó en las compras realizadas durante
el periodo actual.

El dinero que maneja la organización en las cuentas bancarias disminuyó en C$38,000.00 con
respecto al año base, lo cual significó en términos porcentuales el 18.63%. Esta situación es normal,
ya que el efectivo se utilizó para hacer pagos de compras recientes y deudas contraídas.

Las cuentas por cobrar a clientes disminuyeron en C$22,000.00 con respecto al año anterior, lo cual
significó en términos porcentuales un 33.33%. Esta disminución es favorable para la organización, ya
hubo una recuperación de cartera efectiva.

La cuenta almacén aumentó en C$20,000.00 con respecto al año base, lo cual significó en términos
porcentuales el 6.45%. Este incremento es favorable para la organización ya que los productos que
se compraron fue debido al crecimiento de la demanda.

Los pagos anticipados disminuyeron en un 75% en relación al año anterior, lo cual es favorable para
la organización, ya que logró incrementar sus ventas con menos publicidad, menor uso de papelería,
entre otros.

8 TECNOLÓGICO NACIONAL
 Unidad 1: Análisis de los estados financieros

La cuenta terreno experimentó un incremento del 20%, con respecto al año anterior; dicho aumento
es favorable, ya que lo están adquiriendo porque era una necesidad en la organización.

Las cuentas de edificio, mobiliario y equipo de oficina y equipo de reparto disminuyeron en 5%,20%
y 20% respectivamente con respecto al año base. Esta situación no afecta a la organización, ya que
dicha disminución fue producto de la depreciación de estos activos.

La deuda con proveedores aumentó en C$20,000.00, con respecto al año base, lo cual significó
en términos porcentuales un 50%. Esta situación es favorable para la organización, ya teniendo
suficiente efectivo en sus cuentas bancarias prefirieron apalancarse obteniendo más crédito de los
proveedores.

Las deudas con acreedores diversos e impuestos por pagar aumentaron en 75% y 29.03% en relación
al año base. Esta situación es favorable para la organización, ya que lograron apalancarse sin utilizar
el efectivo que tienen en las cuentas bancarias.

Las deudas a largo plazo en concepto de préstamos y documentos disminuyeron un 60% y 11.11%
respectivamente en relación al año anterior. Lo cual es favorable para la organización, ya que lograron
disminuir su endeudamiento en los plazos establecidos.

El capital social disminuyó un 11.63% con respecto al año base, lo cual es desfavorable para la
organización, ya que dicha disminución es producto del retiro de uno de sus socios y por consiguiente
hay disminución de efectivo.

Las utilidades retenidas disminuyeron un 41.18% con respecto al año anterior, lo cual es normal para
la organización, ya que los accionistas deciden que porcentaje de las utilidades acumuladas se van a
distribuir en dependencia de la liquidez que se posea.

La utilidad del ejercicio aumentó en C$18,000.00 con respecto al año base, lo cual significó en términos
porcentuales un 30%. Este incremento es favorable, ya que la organización está siendo rentable, que
es la meta principal de la organización.

TECNOLÓGICO NACIONAL 9
 Manual de Análisis de la información financiera

ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1. Análisis Estático al Estado de resultado.................................................................................................................... 2
Tabla 2. Análisis estático al balance general........................................................................................................................... 4
Tabla 3. Análisis dinámico al estado de resultado.................................................................................................................. 6
Tabla 4. Análisis dinámico al Balance General.........................................................................................................................7

10 TECNOLÓGICO NACIONAL