TODO TEORIA EVA Upc

ADVANCY – TEORÍA EVA
1. No es un método utilizado para la incorporación del riesgo en proyectos:
a) Mediciones estadísticas
b) Módulo del IGV
c) Punto de equilibrio
d) Análisis de sensibilidad
e) Árboles de decisión
2. Una buena aproximación al significado del VAN es:
a) Es la rentabilidad que me deja un proyecto de inversión

b) Es el valor que crea un proyecto luego de descontarle la inversión inicial
c) Es en valor que crea un proyecto antes de descontarle la inversión inicial
d) Es el que determina cuánto vale la empresa
e) Ninguna de las anteriores
3. Los flujos de efectivo operativos surgen de las operaciones normales y representan la

diferencia entre la recaudación de efectivo y los gastos en efectivo, excluyendo los
impuestos, y que se relacionan con la producción y venta de inventario
Respuesta: Falso
4. Si el índice beneficio – costo de un proyecto es 1.15, la alternativa falsa es:
a) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 1.15 soles

b) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 0.15 soles
c) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto recibiremos 1.15 soles
d) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 15%
5. ¿Cuál de los siguientes enunciados es correcto?
a) La regla del valor presente neto y la regla de la tasa de rendimiento pueden discrepar
cuando haya múltiples flujos de efectivo
b) La regla de la tasa de rendimiento solo acepta inversiones que tengan valores
presentes netos positivos
c) La regla del valor presente neto acepta inversiones que ofrezcan tasas de rendimiento
que superen sus costos de oportunidad del capital
d) Más de un enunciado es correcto
6. Tanto la banca de inversión como los intermediarios financieros incrementan los costos
de transacción en los mercados financieros
Respuesta: Verdadero
7. El capital social representa la propiedad de los accionistas y es igual al total de activos

menos el total de pasivos
8. El factor más importante y difícil para un análisis adecuado de los estados financieros es
el acceso a información relevante de la competencia
9. El coeficiente beta mide la volatilidad de una acción, en relación con una acción libre de
riesgo con beta igual a 1
10. El mercado Nasdaq es un ejemplo de un mercado de intermediación financiera
11. Los analistas examinan la deuda de las empresas identificando que proporción de los
activos se financian con préstamos y que tanto puede la utilidad operativa cubrir el gasto
financiero
12. Las empresas, los gobiernos y las personas utilizan los mercados de dinero para transferir
sus excedentes o déficits de efectivo hacia años futuros
Respuesta: Falso
13. Las decisiones de inversión se relacionan con las fuentes del efectivo
Respuesta: Falso
14. Un proyecto genera valor cuando:
Respuesta: El PRD es menor al horizonte de análisis
15. Un aumento en la razón pasivos corrientes/activos totales genera una disminución en el

riesgo
Respuesta: Falso
16. Las utilidades por acción (UPA) se calculan dividiendo la utilidad bruta entre el número de
acciones en circulación
Respuesta: Falso
17. El balance general representa una fotografía tomada en un momento (fecha) específico
que muestra los ingresos, costos y gastos de una empresa
Respuesta: Falso
18. El valor de cualquier inversión se basa en la cantidad de flujo de efectivo que se espera
que dicha inversión genere durante su vida
19. Un aumento en la razón activos corrientes/activos totales genera una disminución en el

riesgo
20. El pronóstico de ventas futuras utiliza con frecuencia el análisis de regresión
21. La ética en los negocios se considera como la actitud y la conducta de una empresa hacia
sus empleados, clientes, comunidad y accionistas
22. Sobre la base de la TIR, se aceptan los proyectos con una TIR mayor o igual a la tasa de
descuento que puede ser el COK o el WACC
23. El ciclo operativo de una empresa es el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso
de producción hasta el cobro del efectivo por la venta del producto
24. ¿Qué indicador nos ayuda conocer cuánto es la generación de efectivo solo del ejercicio?
a) Ebit
b) Ebitda
c) Activo corriente
d) Capital de trabajo
e) Utilidad Bruta
25. El coeficiente de variación es la expresión monetaria de la desviación estándar respecto
del promedio de los datos. Indique si dicho enunciado es correcto.
a) Es correcto
b) El enunciado no es del todo preciso, el cálculo es al revés
c) Es incorrecto
d) El promedio ponderado es lo que manda
26. El coeficiente de variación es la expresión porcentual de la desviación estándar respecto

a) Es correcto
c) Es incorrecto
27. Entre más largo el ciclo de efectivo de una empresa, menos capital de trabajo se tiene
Respuesta: Falso
28. Las razones calculadas por un analista en particular suelen enfocarse en un punto de vista
específico, como el del acreedor o el del accionista, pero eso no afecta la toma de
decisiones
Respuesta: Falso
29. Cuánto más riesgosa sea una inversión, mayor será el rendimiento obtenido por dicha
inversión
Respuesta: Falso
30. El régimen MYPE tributario está dirigido a contribuyentes domiciliados y no domiciliados

en el país
Respuesta: Falso
31. Las MYPES pagan 1.5% de impuesto a la renta siempre que sus ingresos anuales no
superen 300 UIT
Respuesta: Falso
32. La empresa Frutimar, tuvo ventas ascendentes a S/.500,000 y contó con 10 trabajadores
en el 2020. ¿Podría indicar el tipo de empresa que es?
Respuesta: Microempresa
33. Cuando se realizaron los primeros desembolsos del programa Reactiva, las tasas de
interés para grandes empresas aumentaron por encima de los niveles precios al COVID-19
Respuesta: Falso
34. Según Avolio, Mesones y Roca, uno de los factores que no limitan el crecimiento de las
MYPES en el Perú es el factor personal.
Respuesta: Falso
35. Una empresa debe mantener suficiente efectivo en caja para pagar sus deudas cuando
éstas se venzan, por ello es óptimo mantener altos niveles de efectivo
Respuesta: Falso
36. El BCRP realiza el cálculo del tope de tasas de interés dos veces al año
37. Usted es gerente de finanzas de una empresa manufacturera textil. Esta empresa importa
parte de sus insumos del extranjero por lo que sus costos se ven influenciados por la
estacionalidad. ¿Qué tipo de riesgo está presente en el caso?
Respuesta: Riesgo de mercado
38. ¿Cuál de los siguientes es un riesgo no sistemático?
a) Una pandemia
b) Una subida en el tipo de cambio
c) Una huelga solicitando mejoras de seguridad a la empresa
d) Un cambio en la tasa de interés del BCR
39. Flujo de caja libre = flujo de caja operativo menos inversión en activos fijos netos
40. Las transferencias de recursos en un mercado financiero pueden ser directas entre
inversionistas y empresas, indirectas mediante un banco de inversión e indirectas a través
de un intermediario financiero
41. Marque la alternativa correcta:

Respuesta: La diversificación de un portafolio no puede reducir su riesgo hasta cero
42. La depreciación y amortización son gastos que se deducen en el estado de resultados

pero implica un desembolso de efectivo
Respuesta: Falso
43. No es una característica para proyectar un correcto flujo de caja
Respuesta: Deben incluirse los costos hundidos
44. Cuando el índice beneficio/costo es mayor a 1, significa que los valores presentes de los
ingresos del proyecto son mayores a los valores presentes de los egresos del mismo,
siendo el VAN positivo
a) Si la TIR es mayor que el WACC, el proyecto requiere una inversión considerable.

b) Si la TIR es menor que el WACC, el accionista tendrá un retorno positivo sobre su
inversión.
c) Si la TIR es mayor que el WACC, ejecutar el proyecto es inviable.
d) Si la TIR es mayor que el WACC, es indiferente ejecutar el proyecto.
e) Todas las alternativas son incorrectas
46. El WACC es un costo desde el punto de vista de la empresa pero un rendimiento desde la
visión de los proveedores de fondos.
47. Marque la alternativa incorrecta:
a) La tasa de rendimiento que se le exige a un proyecto está en función directa a su

riesgo y no al de la empresa que lo ejecuta
b) Para poder ajustar la tasa de rentabilidad del accionista a la realidad del mercado
peruano, es necesario considerar el riesgo país
c) El descuento de los flujos de caja libre y de los flujos de caja del accionista se realizan
con el COK y el WACC, respectivamente
d) Un modelo ampliamente utilizado para determinar el costo de oportunidad del
inversionista es el modelo de valoración de activos de capital
48. El costo de la deuda está determinado por los dividendos que demanden los que aporten
capital por esta vía
Respuesta: Falso
49. Con la finalidad de calcular el WACC, se deben de considerar solo los costos de los
financiamientos a corto plazo relacionado con el proyecto a largo plazo
Respuesta: Falso
50. Los activos corrientes son mas rentables porque agregan mas valor al producto que los
activos no corrientes
Respuesta: Falso
51. El ciclo de conversión de efectivo es igual a PPI + PPC – PPP
a) Los flujos en moneda corriente se refieren a flujos en términos nominales

b) Los flujos en moneda corriente se calculan teniendo en cuenta las variaciones de
precios en el tiempo
c) Los flujos en moneda corriente utilizan los precios nominales de los bienes y servicios
vinculados al proyecto
d) Más de una alternativa es correcta
e) Ninguna de las alternativas es correcta
53. Corresponde a la fase de inversión
a) Marcha blanca y operación plana

b) Diseño y ejecución
c) Idea y perfil
d) Factibilidad y ejecución
54. Para la evaluación de un proyecto ha realizado un estudio de mercado valorizado en

S/.50,000. El 50% se ha pagado al contado y el saldo deberá ser pagado dentro de un año.
Para el proyecto este costo está clasificado como:
a) Costo hundido
b) Costo de oportunidad
c) Costo del estudio
d) Costo hundido y costo del estudio
e) Inversión en gastos pre - operativos
55. La tasa de descuento, en cualquier proyecto, representa un costo de oportunidad
56. La tasa interna de retorno representa la tasa de descuento adecuada de cualquier
proyecto
Respuesta: Falso
57. Indicar cual afirmación es incorrecta:
Respuesta: Para hallar el VAN, es necesario descontarle la tasa de impuestos al costo del
equity
58. Al utilizar el método de depreciación por unidades producidas se genera un gasto por
depreciación mayor en los primeros años del proyecto, por lo que el VAN aumenta
Respuesta: Falso
59. El VAN económico de un proyecto no coincide con su VAN financiero debido a que las
tasas de descuento utilizadas son diferentes
Respuesta: Falso
60. Los métodos de depreciación acelerada, como por ejemplo la depreciación por unidades
producidas, generan un aumento en el VAN del proyecto
Respuesta: Falso
61. El estudio de prefactibilidad y factibilidad corresponde a la etapa de:
Respuesta: Preinversión
62. Al construir el flujo de caja de un proyecto, de acuerdo con lo estudiado en el curso, no

debe considerarse:
Respuesta: Los costos hundidos
63. Un proyecto tomará un terreno que compró hace mucho tiempo. El valor en libros, el día
de hoy, es de USD 5 millones. Para el proyecto, el terreno representa:
Respuesta: No representa una cifra relevante para el proyecto
64. El análisis de escenarios es una técnica que permite a los analistas explorar el nivel de
sensibilidad del valor de una inversión bajo las mismas situaciones o escenarios que
podrían surgir en el futuro
Respuesta: Falso

a) El IGV no afecta las necesidades de CTN
b) El IGV no afecta el valor de rescate de los activos
c) El IGV es pagado por la empresa, no por el consumidor
d) El IGV es el impuesto aplicado a las ganancias
66. El riesgo comercial está definido como el riesgo que la empresa no pueda cubrir sus
gastos financieros.
Respuesta: Falso
67. El primer componente del ciclo de conversión del efectivo es el periodo promedio de
inventario
a) Los flujos en moneda constante toman los precios seleccionados de un año base y
estos se rigen a lo largo de la vida del proyecto
b) Los flujos en moneda constante implican que las variaciones en el flujo son por
cantidad vendida, cantidad producida, etc.
c) Los flujos en moneda constante expresan que los precios tienen un mismo nivel
adquisitivo, en términos reales.
d) Más de una alternativa es correcta
a) Los flujos de caja nominales son los que se construyen con valores en precios
constantes
b) Los flujos de caja reales son los que se construyen con valores en precios corrientes
c) Para las decisiones de inversión, una evaluación bien realizada a precios corrientes
dará un resultado similar al de una evaluación bien realizada a precios constantes
f) Para las decisiones de financiamiento, el costo del dinero en términos nominales es
igual al costo del dinero en términos reales
g) Para las decisiones de capital de trabajo, es mejor trabajar con flujos de caja reales y
tasas nominales
70. Si usted fuera el CFO de una empresa y tuviera las siguientes opciones, cuál escogería:
Respuesta: Incrementar la deuda con la que se financia el proyecto, sabiendo que el
WACC se reducirá en 1%
71. El escudo fiscal de un crédito está dado por:
a) El impuesto a la renta ahorrado por los intereses generados

b) El impuesto de la cuota del préstamo, el cual genera ahorros fiscales
c) La parte de la amortización de la cuota multiplicada por el impuesto a la renta
d) El interés multiplicado por el impuesto general a las ventas
e) Todas las alternativas son correctas
72. El escudo fiscal que se debe de considerar al calcular el WACC, depende del:
a) Impuesto General a las Ventas

b) Nivel de inversión
c) Impuesto a la renta
d) Impuesto Selectivo al Consumo
73. El costo de la deuda financiera __________ impuestos en realidad es más __________

dado que genera escudos fiscales
a) con, perjudicial
b) antes de, caro
c) menos, elevado
d) después de, elevado
74. Se puede afirmar que dinero de hoy vale más que dinero dentro de un año por:
a) Inflación
b) El riesgo
c) La posibilidad de invertir el dinero
d) Todas las anteriores
75. Si usted desea analizar la rentabilidad de la empresa, principalmente deberá de analizar el

siguiente estado financiero
a) Estado de resultados
b) Estado de cambios en el patrimonio neto
c) Estado de flujo de efectivo
d) Estado de situación financiera
76. Respecto a los indicadores de rentabilidad de proyectos de inversión; Indique la

alternativa correcta:
a) El VAN indica la rentabilidad porcentual que genera un proyecto

b) Si el VAN es menor o igual a cero debe rechazarse el proyecto
c) Si la TIR es menor o igual al COK debe rechazarse el proyecto
d) Si la TIR es menor o igual al WACC debe rechazarse el proyecto
77. Los proyectos con diferentes fuentes de financiamiento tienen un costo del dinero
conocido como:
a) Costo de capital promedio ponderado

b) Costo de deuda
c) Costo de oportunidad
d) Costo de patrimonio
78. ¿Cuál de los siguientes enunciados es una característica esencial de la regla del valor
presente neto (VPN)?
a) Los valores futuros se pueden sumar porque se miden en dinero de hoy

b) Reconoce que un peso vale más mañana que hoy
c) El VPN depende solo del costo de oportunidad del capital
d) Más de una respuesta es correcta
79. ¿Qué significa generar valor para los accionistas de una empresa?
a) Incrementar las ventas

b) Reducir los costos
c) Reducir los gastos
d) Otorgarles rentabilidad para siempre
80. ¿Qué afirmación es correcta?
a) El costo de oportunidad del patrimonio por lo general es mayor que el costo de

oportunidad de la deuda porque se debe compensar por el mayor riesgo
b) El costo promedio ponderado de capital (WACC) es una suma ponderada del costo de
cada uno de los componentes de capital
c) La tasa interna de retorno (TIR) muestra la rentabilidad promedio por periodo y se
define como la tasa de descuento que hace al VAN igual a cero
d) Todos los enunciados son correctos
81. Tenemos tres alternativas de inversión: “A” que ofrece una rentabilidad de 10% y tiene
un C.V del 7%. “B” que ofrece una rentabilidad de 10% y tiene un C.V del 8%. “C” que
ofrece una rentabilidad de 10.5% y tiene un C.V del 50%
a) Solo las alternativas de inversión “A” y “B” generan el mismo nivel de riesgo
b) Si fuese tolerante al riesgo elegiría la inversión “C”
c) Las tres alternativas de inversión están en equilibrio entre riesgo y rentabilidad
d) Si fuese adverso al riesgo elegiría la inversión “B”
82. El director general de una empresa acaba de comunicar al gerente general que el año que
viene se debe hacer un gran esfuerzo en maximizar el valor de la empresa en el mercado.
¿Cuál de las siguientes alternativas podría contribuir a lograr este objetivo?
a) Que la tasa de descuento sea muy baja en caso de proyectos riesgosos

b) Que la empresa opte por una mezcla de financiamiento que maximice el valor del
proyecto y equipare la temporalidad del activo a ser financiado
c) Que la empresa realice menos campañas de promoción y publicidad para que no se
gaste tanto
d) Que la empresa reparta dividendos a sus accionistas al cierre de caja ejercicio
83. Es la tasa de interés que cobran las empresas financieras por los préstamos:
a) Tasa efectiva
b) Tasa nominal
c) Tasa activa
d) Tasa pasiva
84. Es la tasa que pagan los bancos por tener una cuenta de ahorros:
a) Tasa efectiva
b) Tasa nominal
c) Tasa activa
d) Tasa pasiva
85. Respecto al presupuesto de inversión inicial de un proyecto, señale la alternativa correcta
a) La inversión inicial comprende solo activo tangible e intangibles

b) La inversión inicial incluye activos intangibles como los terrenos
c) La inversión inicial incluye activos tangibles como las marcas y patentes
d) La inversión inicial incluye activos tangibles, activos intangibles y capital de trabajo
86. Usted decide comprar en el mercado de valores, acciones de gaseosas, tecnología,

educación, arte y fabricantes de autos. ¿Qué axioma está poniendo en práctica?
a) La diversificación y el riesgo
b) Todo riesgo no es idéntico
c) Mercado de capitales eficientes
d) Los mercados competitivos
87. El valor de cualquier acción se basa en la cantidad de flujo de efectivo que se espera que
dicha inversión genere durante su vida.
88. Se tiene una pérdida de capital cuando se generan pérdidas al vender un activo; es decir,
cuando se vende por un monto menor a su valor depreciado
89. Los inversionistas utilizan información contenida anual para formarse una expectativa
acerca de los dividendos y utilidades futuras de la empresa.
90. El método de la amortización mediante el cual las amortizaciones son diferentes pero las
cuotas son iguales en todos los periodos es el método:
a) Inglés
b) Alemán
c) Americano
d) Peruano
91. El método de la amortización mediante el cual las amortizaciones son iguales en todos los
periodos es el método:
a) Inglés
b) Alemán
c) Americano
d) Peruano
92. El Ebitda siempre será menor al Ebit
Respuesta: Falso
93. Las retroalimentaciones del financiamiento son los efectos en el estado de resultados y
en el balance general de las acciones emprendidas para reducir los costos de operación.
94. La decisión de que activos reales invertir por parte del administrador financiero, es
conocida también como de:
a) Decisiones de gestión
b) Eficiencia de las operaciones
c) Financiamiento
d) Apalancamiento
95. Los analistas examinan la deuda de las empresas examinando que proporción de los
activos se financian con préstamos y que tanto puede la utilidad operativa cubrir gasto
financiero.
96. El CAPM establece que el rendimiento de una acción debe ser igual al rendimiento libre
de riesgo menos una prima que refleje el riesgo no diversificable de dicha acción
Respuesta: Falso
97. El presupuesto de capital es una descripción de los gastos planeados en activos

corrientes.
Respuesta: Falso
98. No parece existir alguna correlación entre la ética en los negocios y la rentabilidad de una
empresa en el largo plazo.
99. Las buenas decisiones financieras resultan de un equilibrio entre tres conceptos:
a) Rentabilidad, liquidez y costo de oportunidad

b) Rentabilidad, inflación y riesgo
c) Costo de oportunidad, liquidez y riesgo
d) Rentabilidad, liquidez y riesgo
100. Un proyecto de inversión tiene un VAN positivo. ¿Cómo será su ratio beneficio/costo?
a) Menor a 1
b) Igual a 1
c) Mayor a 1
d) Cero
e) Faltan datos
101. Las decisiones acerca de las políticas de dividendos se refieren a qué hacer con los
flujos de efectivo netos generados por la empresa: Reinvertirlos en la empresa o pagar a
los accionistas
102. ¿En qué consiste el modelo Canvas?
Respuesta: Es un modelo de negocio para evaluar una propuesta
103. El van muestra el nivel de rentabilidad porcentual de un proyecto
Respuesta: Falso
104. Usted ha terminado de evaluar la factibilidad de un proyecto, y utilizando el VAN como

criterio de decisión no hay duda de que debe implementarse, pero al intentar corroborar
los resultados utilizando la TIR, obtiene dos tasas diferentes una mayor al COK y la otra
menor. ¿A qué podría atribuir la duplicidad de la TIR?
a) Se trata de un flujo de caja típico

b) El flujo de caja no presenta más que un cambio de signo
c) Depende de la proporción del desembolso inicial con relación al último flujo de caja
d) Ninguna respuesta es correcta
105. En el método de amortización de deuda alemán. Las cuotas del préstamo son:
Respuesta: Diferentes. No obstante, las amortizaciones que las componen son iguales en
todos los periodos.
106. Las razones de valor de mercado relacionan el precio de las acciones de la empresa con
sus utilidades y el valor en libros por acción
107. Cuál es la tasa que debe usar una empresa para evaluar sus proyectos de inversión, si
se financia con deuda y capital:
Respuesta: Costo Promedio Ponderado de capital
108. El valor de una inversión es determinado por los flujos de efectivo que genera y no por
su utilidad neta
109. El capital de trabajo debe financiarse con recursos de largo plazo
Respuesta: Falso
110. Usted ha terminado de evaluar la factibilidad de un proyecto, y utilizando el VAN como

criterio de decisión no hay duda de que debe implementarse, pero al intentar corroborar
los resultados utilizando la TIR, obtiene dos tasas diferentes una mayor al COK y la otra
menor. ¿A qué podría atribuir la duplicidad de la TIR?
a) Se trata de un flujo de caja típico
b) El flujo de caja presenta más que un cambio de signo
c) Depende de la proporción del desembolso inicial con relación al último flujo de caja
d) Ninguna respuesta es correcta
111. El valor presente neto (VAN) es:
Respuesta: El valor presente de los flujos futuros menos la inversión de hoy
112. El método de VPN supone que las tasas con que se pueden reinvertir los flujos de
efectivo es la tasa de rendimiento esperada
Respuesta: Falso
113. Los instrumentos que se manejan en los mercados financieros son acciones, bonos y
otros derechos sobre los flujos de efectivo futuros que generan los activos reales
114. Es mas valioso recibir una cantidad de efectivo antes que después
115. Si la situación de los negocios es mala, el apalancamiento puede generar una quiebra
ya que las ventas disminuyen mientras que los costos de los préstamos aumentan
Respuesta: Falso
116. Ya que la deuda es deducible de impuestos (a diferencia del pago de dividendos),

existe un beneficio para el accionista en el endeudamiento de la empresa
117. La banca de inversión ayuda a las empresas a diseñar los valores que se van a emitir y
se encarga de colocar dichos valores entre los inversionistas. Actúa como intermediario
financiero entre las empresas y los inversionistas
Respuesta: Falso
en el balance general de las acciones emprendidas para reducir los costos de operación
Respuesta: Falso
119. Los costos de oportunidad son costos asociados con la adquisición y venta de
inversiones, que incluyen comisiones, costos de localización, impuestos, entre otros
Respuesta: Falso
120. En relación al WACC podemos afirmar lo siguiente: (maque solo una opción):
a) Su valor debe estar entre el rendimiento esperado por los accionistas y el costo de la
deuda
b) Su valor explica la relación entre la deuda de la empresa y el riesgo de mercado
c) Refleja la rentabilidad mínima que debe lograr para cumplir con quienes financian sus
operaciones
d) Es solo un concepto teórico, cuya utilidad práctica no se ha probado
121. La ecuación DuPont se utiliza para lograr un mayor detalle al dividir una sola razón en
dos o más razones vinculadas
122. Un VPN mayor que cero (marque la incorrecta):
a) Indica que la inversión genera valor pero no necesariamente fue rentable

b) Toma en cuenta la inversión inicial para su cálculo
c) El valor de la firma es mayor al monto a invertir
d) Se ha superado las expectativas del inversionista
123. Un Indicar cual afirmación es correcta:
a) Se ha superado las expectativas del inversionista

b) Puedo generar valor si el costo de mi producto es mayor a su precio de venta
c) Generar valor significa ser rentable para los bancos
d) Generar valor significa aumentar la riqueza de los accionistas
124. Señale la alternativa incorrecta respecto a los costos a considerar en la elaboración del
flujo de caja libre disponible (FCLD)
a) La depreciación es generada por la inversión en activos intangibles que inicialmente

entra como costo y luego se recupera en el flujo
b) La amortización es generada por la inversión en activos intangibles que inicialmente
entra como costo y luego se recupera en el flujo
c) El capital de trabajo ingresa inicialmente como un gasto de inversión en el flujo pero
se recupera cuando el proyecto deja de operar
d) El servicio de la deuda se considera como un gasto e incorpora los conceptos de la
amortización de la deuda y los intereses de la misma
125. Las razones de valor de mercado dan una idea a la gerencia de lo que piensan los
inversionistas acerca de la historia de la empresa, con base a su desempeño pasado
Respuesta: Falso
126. Teniendo en cuenta el concepto de Valor Actual Neto señale la alternativa correcta:
a) Un proyecto con VAN igual a cero no genera rentabilidad.

b) Un proyecto con VAN negativo siempre significa una rentabilidad negativa para el
inversionista.
c) Un proyecto con VAN negativo podría tener rentabilidad positiva.
d) Las alternativas a) y c) son correctas.
e) Todas son correctas.
127. En relación con la TIR ¿Cuál de los siguientes enunciados no es una de sus limitantes?
a) Tasas de rendimientos múltiples

b) Ignora todos los flujos de efectivo después de la recuperación de la inversión
c) Proyectos mutuamente excluyentes
d) Más de un enunciado no es un limitante de la TIR
128. Marque el enunciado incorrecto:
a) Las empresas buscan maximizar el WACC para incrementar el valor de las mismas.
b) El WACC es el costo de capital promedio ponderado.
c) La relación entre el WACC y el VAN es inversamente proporcional.
d) El WACC se utiliza como la tasa de descuento de los flujos de caja que genera una
empresa o proyecto.
129. Con relación a los conceptos de riesgo y rendimiento, señale la alternativa correcta.
a) Los valores que han tenido rendimientos más altos tienden a tener menores niveles
de riesgo.
b) El riesgo no sistemático es la parte del riesgo de un portafolio financiero que no
puede ser eliminado.
c) Al riesgo sistemático se le conoce también como riesgo diversificable.
d) Cuando los valores se combinan en una cierta cartera, la nueva cartera tendrá un nivel
de riesgo más bajo que el promedio simple de los riesgos de los valores.
e) Todas las anteriores son correctas.
130. Al tomar una decisión de inversión, se debe designar los recursos disponibles a proyectos
que tengan una rentabilidad …
a) Mayor al costo de oportunidad del inversionista

b) Mayor a cero
c) Mayor o igual a cero
d) Mayor a 10%
a) La tasa de rendimiento que se le exige a un proyecto está en función directa a su

riesgo y no al de la empresa que lo ejecuta
b) Para poder ajustar la tasa de rentabilidad del accionista a la realidad del mercado
peruano, es necesario considerar al riesgo país
c) El descuento de los flujos de caja libre y de los flujos de caja del accionista se realizan
con el COK y el WACC respectivamente
d) Un modelo ampliamente utilizado para determinar el costo de oportunidad del
inversionista es el modelo de valorización de activos de capital
132. Una empresa está evaluando un proyecto y requiere utilizar un almacén que actualmente se
da en alquiler a un tercero por un monto de US 60 000 al año podemos afirmar que:
a) El proyecto no es rentable
b) Existen costos incrementales
c) Se genera un costo de oportunidad
d) Aparece un costo hundido
133. Marque la alternativa incorrecta
a) La beta es una medida del riesgo de una empresa, relativo al mercado

b) El impuesto a la recta afecta tanto al Kd como al Ke
c) El índice del S&P500 podría ser usado para el cálculo del Ke
d) Los bonos del tesoro Americano se usan como el activo libre de riesgo
e) El kd es el costo promedio ponderado de la deuda financiera a largo plazo
134. Marque la alternativa correcta
a) La beta es una medida del riesgo de una empresa, relativo al mercado

b) El impuesto a la recta afecta tanto al Kd como al Ke
c) El índice del S&P500 podría ser usado para el cálculo del Ke
d) Los bonos del tesoro Americano se usan como el activo libre de riesgo
e) El kd es el costo promedio ponderado de la deuda financiera a largo plazo
135. La tasa Interna de Retorno es:
a) El rendimiento mínimo que se exige a un proyecto

b) El rendimiento que se obtiene cuando el VAN es mayor que cero
c) El rendimiento que se obtiene cuando el VAN es menor que cero
d) El rendimiento que se obtiene cuando el VAN es igual a cero
e) Ninguna de las anteriores.
136. Cuando se evalúan dos proyectos mutuamente excluyentes con vida útil diferente, que son
repetibles, el mejor indicador de evaluación es:
a) El VAN
b) La TIR
c) El valor anual uniforme equivalente
d) La relación beneficio costo
137. No es una característica para proyectar un correcto flujo de caja:
a) Lo que varía en el proyecto es lo único que interesa en la evaluación

b) Debe incluir los costos hundidos
c) Considerar los costos de oportunidad
d) Incluir las inversiones en capital de trabajo
138. Marcar la información, cuando la TIR es mayor que el WACC
a) El proyecto es viable ejecutarlo

b) El proyecto requiere una inversión considerable
c) El accionista tendrá un retorno positivo sobre su inversión
d) EL proyecto no sería viable ejecutarlo
e) Es indiferente para tomar decisiones.
139. Son posibles factores de fracaso de un proyecto
a) Proyectos con un perfil netamente comercial

b) Un incorrecto análisis de variables
c) Proyecto con solo dos inversionistas
d) Correcta interpretación de los resultados de los estudios
140. A que etapa corresponde el estudio de la viabilidad económica de las diversas opciones
identificadas
a) Idea
b) Inversión
c) Preinversión
d) Operación
141. Primax está evaluando una inversión en una nueva estación de servicio. Planea utilizar un
local propio que antes ya había utilizado para sus oficinas pero hoy está totalmente
desocupado y sin uso. Este local no tiene ningún uso a la fecha y fue adquirido por $150 ,000 y
hoy tiene un valor de mercado de $320,000. Si Primax decide utilizar el local en vez de venderlo
se puede afirmar que:
a) Debe considerar el local antiguo como parte de la inversión, como costo hundido por el valor
de $320,000
b) Debe considerar el local antiguo como costo de oportunidad, por el valor de $320,000
c) Debe considerar el local antiguo como parte de la inversión, como costo hundido por el valor
de $150,000
d) Debe considerar el local antiguo como parte de la inversión, por el valor incremental de
$170,000
a) La TIR es el porcentaje del costo máximo del financiamiento que estamos dispuestos a aceptar para
ejecutar un proyecto
b) La TIR es un indicador que nos presenta el momento en el que es indiferente aceptar el
proyecto
c) Un proyecto genera valor cuando la TIR es mayor que el WACC
d) La TIR es el rendimiento del proyecto en el que no se genera valor
e) Todas las alternativas son correctas
143. Una empresa tiene un terreno que lo viene alquilando y recibe anualmente S/. 120,000 por
este alquiler. Para la realización de un proyecto usará este terreno. Para el proyecto este costo
está clasificado como:
a) Costo hundido
b) Costo oportunidad
c) Costo de Alquiler
d) Costo Fijo
e) Inversión en Terreno
144. El costo de oportunidad de capital es:
a) EL rendimiento máximo que se exige a un proyecto

b) La tasa de descuento con la que se evalúa el proyecto genera valor al accionista
c) El segundo mejor rendimiento cuando se evalúan dos o más proyectos
d) El máximo rendimiento que reportan todas las inversiones de una empresa
e) Todas son correctas
145. Indicar cuál de los siguientes es un costo hundido para el caso de una inversión inicial para
un proyecto que está comprometida para la compra de un terreno, la compra de materia prima
para producir, gastos legales de constitución y equipos de manufactura.
a) El terreno
b) La materia prima
c) Los gastos de constitución
d) Los equipos de manufactura
146. Respecto a las etapas de un proyecto, podemos afirmar que:
a) En la etapa de identificación se pueden aceptar proyectos si su rentabilidad es muy alta

b) La formulación del Proyecto puede realizarse a tres niveles: Perfil, Pre-Factibilidad y
Factibilidad
c) El análisis de factibilidad implica un análisis minucioso de todas las alternativas
d) La etapa de perfil utiliza información primaria muy importante
e) a y b son correctas
147. Un proyecto tiene un VAN = $80,000 para un horizonte de vida de 3 años. Por otro lado,
existe otro proyecto con un VAN= $100,000 para un horizonte de vida de 4 años. Indica cual
sería el mejor criterio que ayuda a tomar la mejor decisión
a) Depende del periodo de recupero

b) Depende del WACC
c) Se debe elegir el mejor VAN
d) Debemos equiparar las duraciones con el VAE para poder comparar
148. Un proyecto genera valor cuando:
a) El periodo de recuperación o payback es negativo

b) El periodo de recuperación o payback supera al horizonte de análisis
c) El periodo de recuperación es igual a 1
d) El periodo de recuperación es menor o igual al horizonte de análisis
149. La inversión inicial para un proyecto está comprometida por la compra de un local industrial
en Lurín, compra de materia prima para producir, un estudio legal con una factura para dentro
de 6 meses y equipos de manufactura. ¿Cuál es de ellos es un costo hundido?
a) EL local industrial
b) La materia prima
c) El estudio Legal
d) Los equipos de manufactura
150. Indica cuál de los siguientes enunciados es falso:
a) El WACC es la tasa de descuento con la que haya el VAN del proyecto

b) El costo de la deuda es el promedio ponderado de las tasa de interés de la empresa/ proyecto
c) Para hallar el VAN, es necesario descontarle la tasa de impuestos al costo de equity
d) La depreciación es un gasto, más no un flujo de efectivo. Por lo tanto, se debe retornar al
momento de elaborar el flujo de caja libre
151. Todo proyecto debe cumplir con las siguientes condiciones:
a) Maximizar las utilidades del accionista y minimizar la inversión

b) Debe agregar valor a la empresa y debe aumentar la riqueza de los accionistas
c) Maximizar las utilidades de la empresa y minimizar la inversión
d) Debe agregar valor y minimizar los gastos de la empresa
152. Marcar la afirmación correcta relacionada a la TIR
a) La TIR es el porcentaje del costo máximo de capital que estamos dispuestos aaceptar
para ejecutar un proyecto
b) La TIR es el indicador que nos presenta el momento en que el proyecto es indiferente
aceptarlo o no
c) El proyecto genera retorno cuando la TIR es mayor que el wacc
d) La TIR es la tasa de retorno cuando el VAN es igual a 0
e) Todas las afirmaciones son correctas
153. Es correcto excluir los gastos por intereses y los impuestos del flujo de caja operativo
154. Una empresa relativamente estable en ventas puede asumir más deuda sin problema que
otra con ventas inestables
155. Los dividendos asociados con las acciones preferentes forman parte del gasto financiero
registrado en el estado de resultados:
Respuesta: Falso
156. El flujo de efectivo operativo que genera una empresa con tus operaciones normales se
calcula al sumar la utilidad operativa neta después de impuestos menos la depreciación y
amortización
Respuesta: Falso
157. Si de un periodo al otro se observa una reducción en el porcentaje de las utilidades netas
que representa las utilidades retenidas, se podría afirmar que hubo un cambio en la política de
dividendos
158. El valor de cualquier inversión se basa en la cantidad de flujo de efectivo que dicha inversión
haya generado hasta el momento
Respuesta: Falso
159. Ha ganado la lotería Lottus y le ofrecen para elegir varias alternativas. La TEA es de 10%.
¿Cuál elegiría?
Respuesta: 125,000 anuales para siempre
160. La relación entre el VPN de un proyecto y varias tasas de descuento (tasas de rendimiento
requeridas), se puede mostrar por una curva llamada perfil del VPN
161. Ejemplos de riesgos no sistemáticos son el riesgo por tasa de interés, el riesgo por inflación y
el riesgo por tipo de cambio
Respuesta: Falso
162. Qué significa generar valor para los accionistas de una empresa
Respuesta: Otorgarles una rentabilidad mayor que su costo de oportunidad
163. Respecto a los indicadores de rentabilidad de proyectos de inversión; indique la alternativa

correcta:
a) El VAN incluye todos los flujos en valor futuro netos de la inversión

b) Cuando se compara proyectos con vida útiles diferente debe utilizarse el VAE
c) Cuando se compara proyectos con vida útiles diferente debe utilizarse el CAE
d) La TIR trae a valor presente los flujos de caja futuros
164. Las finanzas conciernen a las decisiones que se toman en relación con la maximización de
utilidades
165. La eficiencia informativa fuerte establece que los precios del mercado reflejan toda la
información pública disponible
166. Es una afirmación correcta sobre la depreciación
a) Reduce la utilidad gravable

b) Es un gasto erogable
c) No proporciona ahorro fiscal
d) Más de una es correcta
167. El coeficiente beta mide el grado en el que los rendimientos de una acción determinada se
mueven con el activo libre de riesgo
Respuesta: Falso
168. El coeficiente de variación es la expresión algebraica de la desviación estándar respecto del

promedio de los datos. Indique si dicho enunciado es correcto
a) Es correcto
c) Es incorrecto
169. En el balance general, las utilidades retenidas son la cantidad acumulada de ingresos que la
empresa ha conservado, para financiar parte de su inversión en activos, en lugar de pagarla
como gastos diversos
170. Un incremento en una cuenta de pasivo o patrimonio representa un uso del efectivo
Respuesta: Falso
171. La comparación de estados financieros entre empresas no se ve afectado así se utilicen

diferentes prácticas contables, como por ejemplo del método PEPS o UEPS para la valoración
de inventarios
Respuesta: Falso
172. Las razones de rentabilidad muestras los efectos combinados de la administración de la

liquidez, activos y deuda sobre los resultados operativos
173. ¿Cuáles son la o las cuentas que componen la diferencia entre Ebit y Ebitda?
a) La depreciación del ejercicio

b) La amortización del ejercicio intangible
c) Impuesto a la renta
d) Impuesto general a las ventas
e) a) y b) son correctas
174. Cuál es el efecto en el riesgo por una disminución en la razón pasivos corrientes/activos
totales
a) No produce ningún efecto

b) Aumenta el riesgo
c) No hay penalidades
d) Disminuye el riesgo
175. Usted desea optimizar su portafolio de inversiones. El asesor A sugiere invertir fondos
mutuos en soles, en euros y en dólares; el asesor B sugiere invertir en fondos de corto plazo, en
fondos de 2 a 5 años y en fondos de más de 5 años y el asesor C sugiere invertir en diferentes
sectores industriales, comerciales y financieros. ¿Cuál asesor nos sugiere una alternativa
diversificada?
a) Solo A
b) Solo B
c) Solo C
d) Todos los asesores
e) Ningún asesor
176. En relación a la tasa de descuento utilizada para obtener los valores presentes del flujo de
caja, marque la alternativa correcta
a) Es el costo promedio ponderado de los gastos del accionista y el interés del banco
b) Es el costo promedio simple de los costos de oportunidad del banco y del interés de
los accionistas
c) Es el costo de oportunidad del banco menos el de los accionistas
d) Cuando se reduce la tasa de descuento, disminuye el valor presente neto
177. El estado de flujo de efectivo está diseñado para mostrar cómo las operaciones de la
empresa han afectado sus flujos de efectivo al revisar sus decisiones de inversión y
financiamiento.
178. El CAPM al tener supuestos muy restrictivos y asumir que los valores historicos predicen
adecuadamente los resultados futuros, puede conducir a errores considerables.
179. El valor depende solamente de cuándo se recibe una cantidad de efectivo.
Respuesta: Falso
180. Un activo líquido es el que se puede convertir fácilmente sin una pérdida significativa de su
valor original.
181. A la sección del estado de sus resultados desde las ventas hasta la UAII se le llama sección de
financiamiento, porque contiene sólo los ingresos y gastos asociados con las operaciones
normales de producción y ventas de la empresa.
Respuesta: Falso
182. Una empresa debe mantener suficiente efectivo en caja para pagar sus deudas cuándo éstas
se venzan, por ello es óptimo mantener altos niveles de efectivo.
Respuesta: Falso
183. En relación al Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI) este:
Respuesta: A fin de utilizar la regla del periodo de recuperación, una empresa debe
elegir la fecha de recuperación adecuada.
184. La finanzas conciernen a las deciciones que se toman en relación con la maximización de
utilidades.
Respuesta: Falso
185. En el proceso de planeación financiera se determina los activos necesarios para alcanzar los
objetivos de ventas y se decide cómo financiar dichos activos.
186. La capacidad total de ventas de la empresa se calcula dividiendo el nivel actual de ventas
entre el porcentaje de incobrables.
Respuesta: Falso
187. Si una empresa opera su capacidad total, un incremento de ventas no requerirá expandir la
planta.
Respuesta: Falso
188. El flujo de efectivo operativo es aquel que la empresa tiene disponible para pagar a los
inversionistas después de considerar las inversiones de efectivo que se necesitan para
continuar con las operaciones.
Respuesta: Falso
189. En relación con la Tasa Interna de Retorno (TIR) ¿Qué afirmación es correcta?
Respuesta: La tasa interna de rendimiento se define con la tasa de descuento con la cual el
Valor Presente Neto es igual a cero.
190. Los pagos de dividendos no son grados deducibles de impuestos.
191. Una vez realizadas las proyecciones de los estados financieros, éstas deben analizarse para
determinar si el pronóstico satisface los objetivos financieros de la empresa.
192. Cuanto menor sea la variabilidad de los resultados posibles, más riesgosa es la inversión.
Respuesta: Falso
193. El coeficiente beta mide la volatilidad de una acción, en relación con una acción libre de
riesgo con beta igual a 1.
Respuesta: Falso
194. El CAPM establece que el rendimiento de una acción debe ser igual al rendimiento libre de
riesgo más una prima que refleje al riesgo no diversificable de dicha acción.
195. Las cuentas por pagar comerciales, los bonos a largo plazo y las comunes no tienen un
aumento espontaneo relacionado con el incremento de las ventas.
Respuesta: Falso
196. Las razones de valor de mercado dan una idea a la gerencia de lo que piensan los
inversionistas acerca de la historia de la empresa, con base a su desempeño pasado.
Respuesta: Falso
197. Es una afirmación correcta sobre la depreciación:
c) Proporciona ahorro fiscal
198. Ya que la deuda es deducible de impuestos (a diferencia del pago de dividendos), existe un
beneficio para el accionista en el endeudamiento de la empresa.
199. Las razones de liquidez miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones
circulantes.
200. Los productos que se manejan en los mercados financieros son activos físicos como trigo,
automóviles, bienes raíces, computadoras y maquinarias.
Respuesta: Falso
201. Los informes descriptivos, dentro del informe anual, indican lo que ha sucedido con la
posición financiera de la empresa, con sus utilidades y dividendos.
Respuesta: Falso
202. Si las cuentas por cobrar promedio del año han disminuido con respecto a las del año
pasado, manteniéndose las ventas iguales.
Respuesta: La rotación del activo aumenta.
203. En los mercados primarios, los inversionistas intercambian valores existentes y previamente
emitidos.
Respuesta: Falso
204. Si las cuentas por cobrar promedio del año han disminuido con respecto a las del año
pasado, manteniéndose las ventas iguales.
Respuesta: El periodo promedio de cobranza disminuye.
205. Los intermediarios financieros facilitan la transferencia de recursos entre ofertantes y
demandantes mediante la asesoría financiera especializada.
Respuesta: Falso
206. El coeficiente beta mide el grado en el que los rendimientos de una acción determinada se
mueven con el mercado de acciones.
207. Hay factores que influyen en el precio de las acciones, como el marco regulatorio y legal, la
situación económica del medio, los impuestos y las condiciones de los mercados financieros.
208. Las razones calculadas por un analista en particular suelen enfocarse en un punto de vista
especifico, como el del acreedor o el del accionista, por lo que es necesario conocer el enfoque
utilizado en el cálculo para poder tomar decisiones.
209. ¿Cuál de los siguientes es un riesgo no sistemático?
Respuesta: Una huelga solicitando mejoras de seguridad a la empresa.
210. Si la TIR de un proyecto es igual al costo del capital, entonces…..
Respuesta: La suma de los flujos presentes del proyecto es igual a la inversión.
211. Un análisis de razones comparativas implica calcular las razones de la empresa y compararlas
con las empresas de la misma Industria.
212. El valor de una inversión es determinado por los flujos de efectivo que genera y no por su
utilidad neta.
213. El gobierno corporativo tiene que ver con el conjunto de reglas o normas que una empresa
sigue cuando realiza negocios.
214. La eficiencia informativa contable establece que los precios del mercado reflejan solamente
la información pasada o histórica.
Respuesta: Falso
215. El WACC se incrementará, si el costo de oportunidad sube debido a la coyuntura, siempre y
cuando las demás variables se mantengan iguales.
216. ¿Cuál es la tasa que debe usar una empresa para evaluar sus proyectos de Inversión, si se
financia con deuda y capital?
Respuesta: El costo promedio ponderado del capital.
217. El riesgo político de un país está relacionado a la probabilidad de que se impongan
restricciones arbitrarias sobre la transferencia de recursos de la empresa o de que se expropien
los activos de la empresa sin una compañía.
218. Se denominan mercados de dinero a los mercados financieros de instrumentos de largo
plazo.
Respuesta: Falso
219. Es un indicador del tiempo en que recupero la inversión para el proyecto.
Respuesta: Periodo de recuperación.
220. En el Perú, las corporaciones se denominan sociedades anónimas.
221. El capital de trabajo neto operativo es la diferencia entre los activos y los pasivos
espontáneos.
222. En el Perú, el informe anual se suele denominar memoria anual de la empresa.
223. Las transferencias de recursos en un mercado financiero pueden ser directas entre
inversionistas y empresas, indirectas mediante un banco de inversión e indirectas a través de
un intermedio financiero.
224. En un mercado hay eficiencia informativa cuando los precios de las inversiones que se
transan reflejan la información existente y se ajustan con rapidez.
225. Los servicios financieros son las funciones que ofrecen las organizaciones que operan en el
sector bursátil, como bancos, compañías de seguros, casas de bolsa y otros.
Respuesta: Falso
226. Asumiendo que nada más varía, los activos con menos riesgo son preferibles a los activos
con más riesgo.
227. Para que una empresa genere valor, los ingresos producto de las operaciones que realice
deben ser suficientes para comenzar específicamente a los accionistas.
Respuesta: Falso
228. La razón del Activo corriente sobre el Pasivo corriente es menos exigente que la prueba:
Respuesta: De liquidez ácida.
229. El pronóstico de ventas utiliza con frecuencia el análisis de regresión.
230. En los mercados de deuda las empresas, los gobiernos y las personas piden préstamos para
poder consumir hoy las ganancias que obtendrán en el futuro.
231. Cuando se compara flujos de costo con vidas útiles diferentes se debe utilizar el CAE y
seleccionar la alternativa con el CAE más alto.
Respuesta: Falso
232. El número de años esperando que se requiere para recuperar la inversión original se
determina al calcular el período de recuperación tradicional.
233. El capital de trabajo neto operativo es la diferencia entre los activos y los pasivos corrientes.
Respuesta: Falso
234. Un incremento en una cuenta de pasivo o patrimonio es una fuente de efectivo.
235. La contribución marginal representa el resultado de las operaciones normales antes de
considerar los efectos de la estructura financiera de la empresa.
236. En el Perú, las corporaciones se denominan empresas abiertas.
Respuesta: Falso
237. El valor de una empresa depende de los flujos de efectivo que se generen en el futuro y de la
tasa de rendimiento a la cual los acreedores estén dispuestos a ofrecer bienes y servicios a la
empresa.
Respuesta: Falso
238. Usted se encuentra negociando el financiamiento de un proyecto con el banco ABC,
consiguiendo que el banco le proponga amortizar la deuda en cuotas descendentes con 10
amortizaciones constantes. Indicar el método de cronograma de pago propuesto por el banco.
Respuesta: Método alemán a pagar en 10 períodos.
239. Las corporaciones se caracterizan por tener una vida ilimitada, por ofrecer a sus propietarios
responsabilidad compartida y por permitir una relativamente sencilla transferencia de la
propiedad.
240. Una oferta pública inicial de acciones es llevada a cabo por empresas privadas que ofrecen
sus acciones al público por primera vez.
241. Una corporación minera China se encuentra Interesada en invertir en Perú para lo cual su
director está evaluando un proyecto de 10 años para incursionar en el mercado peruano, para
tomar la decisión se evaluarán los impuestos y otras cargas tributarias, los que impactarán en la
rentabilidad, Indique qué axioma relacionado.
Respuesta: Los impuestos están relacionados con las decisiones empresariales.
242. Una disminución en una cuenta de pasivo o patrimonio es una fuente de efectivo.
Respuesta: Falso
243. Un problema de agencia ocurre cuando los agentes toman decisiones que son del mejor
interés de los clientes.
Respuesta: Falso
244. Una empresa incrementa el importe se sus Cuentas por cobrar en 30% con respecto al año
anterior. Las ventas se han mantenido iguales. ¿Qué podríamos afirmar?
Respuesta: El ratio Promedio de cobro ha aumentado.
245. Cuando un inversionista no tiene aversión, exige tasas de rendimiento más altas para invertir
en valores de mayor riesgo.
246. En un préstamo con amortización fija el valor de las cuentas crece con el tiempo.
Respuesta: Falso
247. Usted se encuentra negociando el financiamiento de un proyecto con el banco ABC,
consiguiendo que el banco le proponga no pagar ni intereses ni capital en los 2 primeros
períodos de pago, amortizado la deuda desde el período 3 hasta el 10 en cuatas iguales. Indicar
el método de cronograma de pago propuesto por el banco.
Respuesta: Método francés a pagar en 10 período, con 2 períodos de gracia total.
248. Las utilidades generadas y los flujos de efectivo actuales suelen tener una alta correlación.
249. El pronóstico revisado de los estados financieros incorpora los planes de operación
alternativos y su impacto en las utilidades y situación financiera de la empresa.
250. Los costos de oportunidad son costos asociados con la adquisición y venta de inversiones,
que incluyen comisiones, costos de localización, impuestos, entre otros.
Respuesta: Falso
251. Los ratios de cobertura permiten analizar la solvencia de la empresa.
Respuesta: Falso
252. Se define Flujo de Efectivo Neto a la Utilidad Neta más la Depreciación y amortización del
periodo y es una estimación del efectivo generado por la empresa.
253. Las empresas, los gobiernos y las personas utilizan los mercados de dinero para trasferir sus
excedentes o déficits del efectivo hacia años futuros.
Respuesta: Falso
254. Los pagos de dividendos no son gastos deducibles de impuestos.
255. Las principales funcionales del Área d administración financiera son: Determinar los valores,
riesgos y rendimientos asociados con los activos financieros y determina la mezcla optima
dichos activos que se debe manejar en un portafolio de inversiones.
256. Una empresa tiene un ratio duda Patrimonio igual a 4 (muy suprior a los ratios de su
competencia), lo cual significa que la empresa se encuentra con bajo nivel de endeudamiento
con terceros.
Respuesta: Falso
257. Las empresas, los gobiernos y las personas utilizan los mercados de dinero para conseguir
liquidez y hacer coincidir sus ingresos de efectivo con sus egresos en el corto plazo.
258. Ejemplos de riesgos sistematicos son el riesgo de negocios, el riesgo financiero y el riesgo
por incumplimiento.
Respuesta: Falso
259. El método de la TIR tiene como supuesto que los flujos de efectivo del proyecto se
reinvierten con una tasa de rendimiento mayor que la TIR.
Respuesta: Falso
260. El periodo de recuperación descontado no toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
Respuesta: Falso
261. En el proceso de planeación financiera se determina solamente el financiamiento requerido
por la empresa.
Respuesta: Falso
262. Ejemplos de riesgos no sistematicos son el riesgo de negocios, el riesgo financiero y el riesgo
por incumplimiento.

263. Ya que la deuda es deducible de impuestos (a diferencia del pago de dividendos), el
endeudamiento de la empresa resulta en un sobrecosto para el accionista.
Respuesta: Falso
264. El coeficiente beta mide la volatilidad de una acción, en relación con una acción promedio
del mercado con beta igual a 1.
265. El valor de una empresa depende de los flujos de efectivo que se generen en el futuro y de la
tasa de rendimiento a la cual los acreedores estén dispuestos a ofrecer bienes y servicios a la
empresa.
Respuesta: Falso
Respuesta: Falso
267. El CAPM establece que el rendimiento de una acción debe ser igual al rendimiento libre de
riesgo menos una prima que refleje el riesgo no diversificable de dicha acción.
Respuesta: Falso
268. Cuando un inversionista no tiene aversión al riesgo, exige tasas de rendimiento más altas
para invertir en valores de mayor riesgo.
Respuesta: Falso
269. El proceso de planeación financiera comienza con un pronóstico de ventas para los
siguientes años.
270. El estado de resultados es el mejor estado financiero para evaluar un proyecto.
Respuesta: Falso
271. El método de VPN tiene como supuesto que las tasas con que se pueden reinvertir los flujos
de caja o efectivo de rendimiento requerida.
272. Por lo general, las mismas prácticas que maximizan los precios de las acciones también
benefician a la sociedad.
273. El método de la TIR tiene como supuesto que los flujos de caja o de efectivo del proyecto se
reinvierten con una tasa de rendimiento igual que la TIR.
274. El modelo de negocios Canvas es la base para elaborar la matriz FODA.
Respuesta: Falso
275. La TIR es la tasa interna de retorno en términos monetarios de un proyecto.
Respuesta: Falso
276. El ingreso gravable (sobre el que se calculan los impuestos) es el ingreso bruto menos
deducciones y exenciones. La mayoría de los gastos en los que incurren las personas naturales
son deducibles de impuestos.
Respuesta: Falso
277. Cuando un inversionista no tiene aversión al riesgo, exige tasas de rendimiento más altas
para invertir en valores de mayor riesgo.
Respuesta: Falso
278. El valor en los libros de un activo coincide normalmente con su valor de mercado.
Respuesta: Falso
Resuelto por: Michael Saravia Candiotti / Whatsapp: 989 781 990
EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE EVALUACION PRIVADA (AF131)

Balotario Práctica Calificada 01 (2021-02)
Duración : 30 minutos
1. Los mercados financieros se enfocan en las decisiones que las empresas toman respecto
de sus flujos de efectivo.
a) Verdadero
b) Falso
2. En el proceso de planeación financiera se determina solamente el financiamiento

requerido por la empresa.
a) Verdadero
b) Falso
3. En el proceso de planeación financiera se determinan los activos necesarios para

alcanzar los objetivos de ventas y se decide cómo financiar dichos activos.
a) Verdadero
b) Falso
4. El gobierno corporativo tiene que ver con el conjunto de reglas o normas que una
empresa sigue cuando realiza negocios.
a) Verdadero
b) Falso
5. El factor más importante y difícil para un análisis adecuado de los estados financieros es
el acceso a información relevante de la competencia.
a) Verdadero
b) Falso
6. Se tiene una Pérdida de Capital cuando se generan pérdidas al vender un activo, es decir,
cuando se vende por un monto mayor a su valor depreciado.
a) Verdadero
b) Falso
7. El valor de una empresa depende de los flujos de efectivo que se generen en el futuro y
de la tasa de rendimiento a la cual los inversionistas estén dispuestos a ofrecer fondos
a la empresa.
a) Verdadero
b) Falso
8. El flujo de efectivo libre representa aquel con el que hubiera contado la empresa para
invertir en activos si no tuviera deuda.
a) Verdadero
b) Falso
9. Las empresas, los gobiernos y las personas utilizan los mercados de dinero para
conseguir liquidez y hacer coincidir sus ingresos de efectivo con sus egresos en el corto
plazo"
a) Verdadero
b) Falso
10. "Si los fondos requeridos para cumplir con el pronóstico de ventas no se pueden
obtener, se debería aumentar el nivel de operaciones proyectado"
a) Verdadero
b) Falso
11. El coeficiente beta mide el grado en el que los rendimientos de una acción determinada
se mueven con el mercado de acciones
a) Verdadero
b) Falso
12. Los inversionistas utilizan la información contenida en el informe anual para formarse
una expectativa acerca de los dividendos y utilidades futuras de la empresa
a) Verdadero
b) Falso.
13. "Los costos de transacción son costos asociados con la adquisición y venta de
inversiones, que incluyen comisiones, costos de localización, impuestos, entre otros"
a) Verdadero
b) Falso
14. Los activos operativos, o activos espontáneos, son aquellos que no cambian como
resultado de las operaciones normales de la empresa.
a) Verdadero
b) Falso
15. La contribución marginal representa el resultado de las operaciones normales antes de

considerar los efectos de la estructura financiera de la empresa
a) Verdadero
b) Falso
16. Tanto el período de recuperación tradicional como el período de recuperación

descontado proporcionan información acerca de la liquidez de un proyecto.
a) Verdadero
b) Falso
entre el porcentaje de incobrables.
a) Verdadero
b) Falso
entre el porcentaje de capacidad usada para generar dicho nivel de ventas.
a) Verdadero
b) Falso
19. El ROE es un indicador de Rentabilidad que permite identificar la Rentabilidad de la

Empresa
a) Verdadero
b) Falso
20. "Los estados financieros, dentro del informe anual, explican el porqué de los resultados
registrados en los informes descriptivos. "
a) Verdadero
b) Falso
21. El capital de trabajo neto operativo es la diferencia entre los activos corrientes y los
pasivos corrientes.
a) Verdadero
b) Falso
22. Ejemplos de riesgos no sistemáticos son el riesgo de negocios, el riesgo financiero y el

riesgo por incumplimiento."
a) Verdadero
b) Falso
23. Un pronóstico de requerimientos financieros implica determinar el dinero necesario

durante un período, cuánto dinero se generará durante ese mismo período y si se
necesitará financiamiento interno. "
a) Verdadero
b) Falso
24. Los principales grupos de interés de una empresa son los administradores, accionistas,
acreedores, clientes, proveedores y empleados."
a) Verdadero
b) Falso
25. Se define Flujo de Efectivo Neto a la Utilidad Neta más la Depreciación y amortización
del período y es una estimación del efectivo generado por la empresa
a) Verdadero
b) Falso
26. El período de recuperación tradicional es el número de años esperado que se requiere

para recuperar el VPN.
a) Verdadero
b) Falso
27. Tanto la banca de inversión como los intermediarios financieros incrementan los costos
de transacción en los mercados financieros.
a) Verdadero
b) Falso
28. "Si los ratios financieros de una empresa están muy lejos del promedio de la industria,
un analista debería cuestionar el por qué de esa desviación."
a) Verdadero
b) Falso
29. En el Perú, las corporaciones se denominan empresas abiertas.
a) Verdadero
b) Falso
30. El método de VPN tiene como supuesto que las tasas con que se pueden reinvertir los
flujos de caja o efectivo es la tasa de rendimiento requerida.
a) Verdadero
b) Falso
31. "Dentro de las finanzas, el área de Mercados financieros se enfoca en las decisiones que
toman las empresas y las personas cuando eligen los valores que conformarán sus
portafolios de inversión"
a) Verdadero
b) Falso
32. El método de cronograma de pago del préstamo con cuota fija, amortiza en menor
proporción el capital del préstamo en las primeras cuotas, comparado con el método de
amortización constante.
a) Verdadero
b) Falso
33. "En el balance general, las utilidades retenidas son la cantidad acumulada de ingresos
que la empresa ha conservado, para financiar parte de su inversión en activos, en lugar
de pagarla como gastos diversos"
a) Verdadero
b) Falso
34. "La ley Sarbanes-Oxley, en el Perú, estipula los estándares para la rendición de cuentas
y la responsabilidad de reportar información financiera de las grandes corporaciones"
a) Verdadero
b) Falso
35. La banca de inversión ayuda a las empresas a diseñar los valores que se van a emitir y
se encarga de colocar dichos valores entre los inversionistas. Actúa como intermediario
financiero entre las empresas y los inversionistas.
a) Verdadero
b) Falso
36. No parece existir alguna correlación entre la ética en los negocios y la rentabilidad de
una empresa en el largo plazo.
a) Verdadero
b) Falso
37. Las razones de administración de activos o razones de actividad miden con cuanta
eficiencia la empresa administra sus activos
a) Verdadero
b) Falso
38. La eficiencia informativa débil establece que los precios del mercado reflejan solamente
la información pasada o histórica.
a) Verdadero
b) Falso
39. La eficiencia informativa semifuerte establece que los precios del mercado reflejan toda
la información pública disponible.
a) Verdadero
b) Falso
40. La eficiencia informativa contable establece que los precios del mercado reflejan
solamente la información pasada o histórica.
a) Verdadero
b) Falso
41. El apalancamiento financiero es el nivel de capital de accionistas con el que la empresa

financia sus operaciones.
a) Verdadero
b) Falso
42. El informe anual contiene tanto información cuantitativa como información descriptiva
de la empresa.
a) Verdadero
b) Falso
43. Las decisiones de financiamiento se relacionan con los usos del efectivo.
a) Verdadero
b) Falso
44. Se dice que una inversión ofrece rendimientos anormales cuando el rendimiento de
dicha inversión es mayor al que se podría esperar debido a su clasificación de riesgo
a) Verdadero
b) Falso
45. Las utilidades generadas y los flujos de efectivo actuales suelen tener una correlación
negativa.
a) Verdadero
b) Falso
46. "Para que una empresa genere valor, los ingresos producto de las acciones que realice
deben ser suficientes para compensar a los proveedores de fondos."
a) Verdadero
b) Falso
47. Los especialistas sostienen que no existe eficiencia informativa fuerte en los mercados
a) Verdadero
b) Falso
48. "En los mercados secundarios, las organizaciones obtienen recursos mediante la venta
de valores recién emitidos (nuevos).
a) Verdadero
b) Falso
49. Cuando se compara flujos de costo con vidas útiles diferentes se debe utilizar el CAE y
seleccionar la alternativa con el CAE más alto
a) Verdadero
b) Falso
50. "Ya que la deuda es deducible de impuestos (a diferencia del pago de dividendos), existe
un beneficio para el accionista en el endeudamiento de la empresa."
a) Verdadero
b) Falso
51. El método del devengado implica reconocer los ingresos cuando se ganan y los gastos
cuando se incurren.
a) Verdadero
b) Falso
52. Las utilidades por acción (UPA) se calculan dividiendo la Utilidad Bruta entre el Número
de Acciones en circulación.
a) Verdadero
b) Falso
53. "Cuanto mayor sea la variabilidad de los resultados posibles, más riesgosa es la
inversión."
a) Verdadero
b) Falso
54. Las razones calculadas por un analista en particular suelen enfocarse en un punto de
vista específico, como el del acreedor o el del accionista, pero eso no afecta la toma de
decisiones.
a) Verdadero
b) Falso
55. Si una empresa opera a su capacidad total, un incremento de ventas no requerirá

expandir la planta.
a) Verdadero
b) Falso
56. Las razones de valor de mercado relacionan el precio de las acciones de la empresa con
sus utilidades y el valor en libros por acción.
a) Verdadero
b) Falso
57. El valor depende solamente de cuándo se recibe una cantidad de efectivo.

a) Verdadero
b) Falso
58. "La meta principal de la administración es la maximización de la riqueza de los

accionistas, que se traduce en la maximización del valor de la empresa medida por el
precio de sus activos"
a) Verdadero
b) Falso
59. Una disminución en una cuenta de pasivo o patrimonio es una fuente de efectivo.
a) Verdadero
b) Falso
60. "A la sección del estado de resultados desde la UAII hasta las utilidades a disposición de
los accionistas comunes se le llama la sección operativa, porque contiene los ingresos y
gastos asociados con los convenios financieros de la empresa. "
a) Verdadero
b) Falso
61. "A la sección del estado de resultados desde las ventas hasta la UAII se le llama la sección
de financiamiento, porque contiene sólo los ingresos y gastos asociados con las
operaciones normales de producción y ventas de la empresa."
a) Verdadero
b) Falso
62. Las decisiones gerenciales se refieren a qué hacer con los flujos de efectivo netos
generados por la empresa\: Reinvertirlos en la empresa o pagarlos a los accionistas
a) Verdadero
b) Falso
63. Se dice que una inversión ofrece rendimientos anormales cuando el rendimiento de
dicha inversión es mayor al que se podría esperar debido a su clasificación de riesgo
a) Verdadero
b) Falso
64. "Las corporaciones se caracterizan por tener una vida ilimitada, por ofrecer a sus
propietarios responsabilidad compartida y por permitir una relativamente sencilla
transferencia de la propiedad"
a) Verdadero
b) Falso
a) Verdadero
b) Falso
66. “La relación entre el VPN de un proyecto y varias tasas de descuento (tasas de
rendimiento requeridas), se puede mostrar por una curva llamada perfil del VPN."
a) Verdadero
b) Falso
67. El CAPM establece que el rendimiento de una acción debe ser igual al rendimiento libre
de riesgo más una prima que refleje el riesgo no diversificable de dicha acción.
a) Verdadero
b) Falso
68. Entre los mecanismos para motivar a los administradores a actuar en el mejor interés
de los accionistas tenemos\: Incentivos (compensaciones) a los gerentes, intervención
de los accionistas destituyendo a los gerentes y la amenaza de una adquisición hostil."
a) Verdadero
b) Falso
69. Las inversiones en valores se denominan pasivo circulante y se deben pagar en menos
de un año.
a) Verdadero
b) Falso
70. "Según Besley y Brigham, existen cuatro áreas generales e interrelacionadas en las
finanzas\: Mercados e instituciones financieras, Inversiones, Servicios financieros y
Administración Financiera"
a) Verdadero
b) Falso
71. "Según Besley y Brigham, existen cuatro áreas generales e interrelacionadas en las
finanzas\: Mercados e inversiones financieras, Finanzas corporativas, servicios
financieros y Administración financiera"
a) Verdadero
b) Falso
72. Los intermediarios financieros facilitan la transferencia de recursos entre ofertantes y

demandantes mediante la creación de valores denominados instrumentos de préstamo
y ahorro
a) Verdadero
b) Falso
73. Para que una empresa genere valor, los ingresos producto de las acciones que realice
deben ser suficientes para compensar a los proveedores de fondos.
a) Verdadero
b) Falso
74. En el Perú, el informe anual se suele denominar memoria anual de la empresa."
a) Verdadero
b) Falso
75. Los documentos por pagar, los bonos a largo plazo y las acciones comunes no tienen un
aumento espontáneo relacionado con el incremento de las ventas."
a) Verdadero
b) Falso
76. "Una adquisición hostil suele ocurrir cuando las acciones de una empresa están
subvaluadas, y trae como consecuencia el despido de los gerentes que realizaron un
trabajo ineficiente"
a) Verdadero
b) Falso
77. La administración de una empresa puede utilizar el sistema DuPont para analizar formas
de mejorar el costo del financiamiento.
a) Verdadero
b) Falso
78. "Cuando un inversionista no tiene aversión al riesgo, exige tasas de rendimiento más
altas para invertir en valores de mayor riesgo. "
a) Verdadero
b) Falso
79. El ingreso gravable (sobre el que se calculan los impuestos) es el ingreso bruto menos
deducciones y exenciones. La mayoría de gastos en los que incurren las empresas son
deducibles de impuestos.
a) Verdadero
b) Falso
80. El CAPM al tener supuestos muy restrictivos y asumir que los valores históricos predicen
adecuadamente los resultados futuros, puede conducir a errores considerables."
a) Verdadero
b) Falso
en el balance general de las acciones emprendidas para reducir los costos de operación.
a) Verdadero
b) Falso
82. "Sobre el papel de las Finanzas en las empresas, indique la alternativa correcta"
a) "Finanzas es toma de decisiones, dentro de las cuales se incluye Decisiones de

Inversión, Decisiones de Financiamiento y Decisiones Comerciales"
b) "Finanzas es toma de decisiones, dentro de las cuales se incluye Decisiones de
Inversión, Decisiones de Financiamiento y Decisiones de Capital de Trabajo"
c) "Finanzas es toma de decisiones, dentro de las cuales se incluye Decisiones de
Inversión, Decisiones de Financiamiento y Decisiones de Personal"
d) "Finanzas es toma de decisiones, dentro de las cuales se incluye Decisiones
Comerciales, Decisiones de Financiamiento y Decisiones de Personal"
e) Ninguna de las Anteriores
83. Sony International, evalúa la inversión para producir una nueva televisión. Con un
horizonte de 5 años, para medir la riqueza y el valor del proyecto, está considerando: La
depreciación anual de los equipos, los ingresos y gastos en efectivo, la inversión inicial
y las utilidades contables. Indique qué axioma financiero aparentemente no se está
cumpliendo en la situación descrita."
a) El problema de agencia
b) La maldición de los mercados competitivos
c) Mercados de capitales eficientes
d) La tesorería y no los beneficios es lo que manda
e) Los impuestos están relacionados con las decisiones empresariales
84. Es el rendimiento que los accionistas esperan conseguir producto de sus inversiones.
a) La tasa interna de retorno.

b) El costo de oportunidad de capital  Asumiendo que se refiere al COK
c) El costo promedio ponderado de capital
d) El índice de rentabilidad (Beneficio/Costo)
e) Ninguna alternativa es correcta
85. "De acuerdo al modelo CAPM, el Beta de una acción representa"
a) El riesgo específico de la acción

b) La sensibilidad del rendimiento de la acción frente a variaciones en la rentabilidad
del mercado
c) La relación entre rentabilidad y riesgo de una acción
d) Ninguna de las anteriores
86. ¿Cuál de los siguientes enunciados es correcto?
a) La regla del valor presente neto y la regla de la tasa de rendimiento pueden discrepar
cuando haya múltiples flujos de efectivo
b) La regla de la tasa de rendimiento solo acepta inversiones que tengan valores
presentes netos positivos
c) La regla del valor presente neto acepta inversiones que ofrezcan tasas de
rendimiento que superen sus costos de oportunidad del capital.
a) "El VPN a diferencia del EVA, busca conocer si este genera valor para los accionistas."
b) El NOPAT es la utilidad operativa después de impuestos.
c) El período medio de cobranza mide cuántas veces se logran dar y recuperar créditos
al año.
d) Los estados financieros pueden ser utilizados por clientes internos como:
proveedores y potenciales accionistas.
a) El Costo de Oportunidad del Patrimonio por lo general es mayor que el Costo de

Oportunidad de la Deuda porque se debe compensar por el mayor riesgo.
b) El costo promedio ponderado de capital (WACC) es una suma ponderada del costo
de cada uno de los componentes de capital.
c) La Tasa Interna de Retorno (TIR) muestra la rentabilidad promedio por periodo y se
define como la tasa de descuento que hace al VAN igual a cero
d) Todos los enunciados son correctos
89. Una empresa solicita un préstamo a corto plazo para financiar la compra de materia
prima. ¿Qué afirmación es correcta?
a) El ratio Prueba Ácida disminuye

b) El ratio Prueba Ácida aumenta
c) El ratio de razón de deuda (D/Act) disminuye
90. Una empresa incrementa el importe de sus Cuentas por cobrar en 30% con respecto al
año anterior. Las ventas se han mantenido iguales. ¿Qué podríamos afirmar?
a) El ratio Período Promedio de cobro ha disminuido

b) El ratio Período Promedio de cobro ha aumentado
c) El ratio Rotación de Activos ha aumentado

c) No proporciona ahorro fiscal

c) Proporciona ahorro fiscal
93. Es parte del sistema de intermediación financiera directa
a) Empresas de seguros
b) Banco de la Nación
c) Banca Múltiple
d) Bolsa de Valores
94. Es parte del sistema de intermediación financiera directa
a) Empresas de seguros
b) Banco de la Nación
c) Banca Múltiple
95. Los estudios para llevar a cabo una evaluación de proyectos son:
a) "Legal, organizacional, mercado, técnico y económico financiero"

b) "Legal, perfil, mercado, técnico y económico financiero"
c) "Legal, recursos humanos, ventas, técnico y económico financiero"
d) "Notarial, organizacional, mercado, prefactibilidad y económico financiero"
96. "Con la finalidad de ampliar la línea de crédito de su cliente, el banco debe revisar el
nivel de endeudamiento por la que se encuentra, para lo cual principalmente deberá de
analizar el siguiente ratio:"
a) Prueba ácida
b) Razón capital de trabajo
c) Deuda / Patrimonio (D/P)
d) Margen Neto
97. "De acuerdo a los axiomas de las finanzas, ¿cómo se soluciona el problema de agencia?"
a) Sólo los accionistas de una empresa pueden ser elegidos directivos de la misma.
b) Fomentar el acceso a los bancos a través de medios virtuales para no congestionar
las agencias.
c) Poniendo más agencias bancarias para que todo el público tenga acceso fácil a un
préstamo
d) Dar incentivos a los directivos si su gestión beneficia a los accionistas
98. "Cuál es la tasa que debe usar una empresa para evaluar sus proyectos de inversión, si
se financia con deuda y capital:"
a) El costo del capital del accionista.

b) El rendimiento de un proyecto alternativo.
c) El costo promedio ponderado del capital.
d) El costo de la deuda de la empresa.
99. "Si las cuentas por cobrar promedio del año han disminuido con respecto a las del año
pasado, manteniéndose las ventas iguales."
a) el periodo promedio de cobranza aumenta

b) la rotación del activo disminuye
c) el periodo promedio de cobranza no se ve afectado
d) la rotación del activo no se ve afectado
100. ¿Cuál sería el valor mínimo al cual venderías un negocio para no perder?
a) Cuando obtienes un Valor Actual Neto de cero

b) Cuando obtienes un Valor Presente de cero
c) Cuando obtienes un Valor Futuro de cero
d) Cuando la inversión es cero
101. ¿Qué indicador nos ayuda a conocer cuánto es la generación de efectivo sólo del
ejercicio?
a) Ebit
b) Ebitda
c) Activo corriente
d) capital de trabajo
e) Utilidad Bruta
102. La tasa mediante la cual los flujos de caja traídos al presente suman un monto igual a la
inversión:
a) COK
b) WACC
c) TCEA
d) IR
e) Ninguna de las anteriores  La respuesta es la TIR
103. Usted es gerente de finanzas de una empresa manufacturera textil. Esta empresa
importa parte de sus insumos del extranjero por lo que sus costos se ven influenciados
por la estacionalidad. ¿Qué tipo de riesgo está presente en el caso?
a) Riesgo no Sistemático
b) Riesgo Sistemático
c) Riesgo no diversificable
d) Riesgo de mercado
a) El Beta es la medida de riesgo de una empresa relativa al mercado

b) El impuesto a la renta afecta tanto al Costo de la Deuda como al Costo del Equity
(capital)
c) El índice del S&P500 podría ser utilizado para el cálculo del Costo del Equity (capital).
d) Los rendimientos actuales de los bonos del tesoro americano sirven como referencia
de la rentabilidad del activo libre de riesgo.
e) El Costo de la Deuda es el costo promedio ponderado de todas las deudas a largo
plazo tomadas.
105. El director general de una empresa acaba de comunicar al Gerente General que el año
que viene se debe hacer un gran esfuerzo en maximizar el valor de la empresa en el
mercado. ¿Cuál de las siguientes alternativas podría contribuir a lograr este objetivo?

b) Que la empresa evite realizar inversiones de largo plazo y se concentre en las
acciones de corto plazo.
gaste tanto
d) Que la empresa reparta dividendos a sus accionistas al cierre de cada ejercicio
106. El Director General de una empresa acaba de comunicar al Gerente General que el año
que viene se debe hacer un gran esfuerzo en maximizar el valor de la empresa en el
mercado. ¿Cuál de las siguientes alternativas podría contribuir a lograr este objetivo?

b) Que la empresa opte por una mezcla de financiamiento que maximice el valor del
proyecto y equipare la temporalidad del activo a ser financiado
gaste tanto
d) Que la empresa reparta dividendos a sus accionistas al cierre de cada ejercicio
107. Ha ganado la lotería Lottus y le ofrecen para elegir varias alternativas. La TEA es de 10%.
¿Cuál elegiría?
a) "$1'000,000 hoy"
b) "$1'800,000 al final de cinco años"
c) "$125,000 anuales para siempre "
d) "$150,000 anuales durante los próximos 10 años"
e) "$2'500,000 al final de diez años"
108. "El VAN de un proyecto, cuya inversión inicial es de $1000, con flujos de caja de $500 y
$700, y tasas de descuento de 10% y 15%, para los años 1 y 2, respectivamente, es:"
a) -$35.92
b) -$16.15
c) $7.91
d) $33.06
109. "Calcule el WACC tomando en cuenta que el ratio D/E=0.5, tasa de interés 11%,
impuesto a la renta 28% y COK=12.5%. Utilice un decimal para su respuesta."
a) 0.101
b) 0.109
c) 0.11
d) 0.102
110. ¿Cuál de los siguientes es un riesgo diversificable?
a) Una pandemia
b) Una subida en el tipo de cambio
c) Inundaciones por lluvias inusuales
d) Un cambio en la tasa de interés del BCR
111. "Tenemos tres alternativas de inversión: ""A"" que ofrece una rentabilidad de 10% y
tiene un C.V. del 7%. ""B"" que ofrece una rentabilidad de 10% y tiene un C.V. del 8%.
""C"" que ofrece una rentabilidad de 10.5% y tiene un C.V. del 50%."
a) "Solo las alternativas de inversión """"A"""" y """"B"""" generan el mismo nivel de
riesgo."
b) "Si fuese tolerante al riesgo elegiría la inversión ""C"""
c) Las tres alternativas de inversión están en equilibrio entre riesgo y rentabilidad.
d) "Si fuese adverso al riesgo elegiría la inversión ""B"""
112. El coeficiente de variación es la expresión algebraica de la Desviación Estándar respecto

a) Es correcto
b) "El enunciado no es del todo preciso, el cálculo es al revés"
c) Es incorrecto
d) El promedio ponderado es lo que manda.
113. Usted es adverso al riesgo, por lo tanto, elegiría proyectos cuyos resultados esperados
tengan las siguientes características:"
a) Desviación estándar alta y coeficiente de variación bajo.

b) Desviación estándar y coeficiente de variación bajos.
c) Desviación estándar y coeficiente de variación altos.
d) Desviación estándar baja y coeficiente de variación alto.
114. Usted es adverso al riesgo, por lo tanto, elegiría proyectos cuyos resultados esperados
tengan las siguientes características:"
a) Desviación estándar alta y coeficiente de variación bajo.

b) Desviación estándar y coeficiente de variación iguales
c) Desviación estándar y coeficiente de variación altos.
d) Desviación estándar baja y coeficiente de variación alto.
115. ¿Cuál de los siguientes enunciados es una característica esencial de la regla del Valor
Presente Neto (VPN)?
a) Los valores futuros se pueden sumar porque se miden en dinero de hoy.

b) Reconoce que un peso vale más mañana que hoy.
c) El VPN depende sólo del costo de oportunidad del capital.
d) Más de una respuesta es correcta.
116. En cuanto a la Creación de Valor, indique la alternativa correcta"

a) Una empresa crea valor cuando se logra tener una Rentabilidad de la empresa mayor
que el WACC
b) Una empresa crea valor cuando se logra tener una Rentabilidad del accionista mayor
que el WACC
c) Una empresa crea valor cuando se logra tener una Rentabilidad de la empresa mayor
que el COK
d) Una empresa crea valor cuando se logra tener un WACC menor que el COK
117. ¿Cómo se obtiene la Utilidad Bruta en una distribuidora?
a) Ventas netas menos los gastos operacionales

b) Ventas netas menos costo de ventas
c) Ventas netas menos gastos de ventas
d) Ventas netas menos gastos administrativos
118. Cuál es mi costo de oportunidad del capital
a) El rendimiento de la inversión más rentable que exista en el mercado

b) El mayor rendimiento que puedo yo obtener por mi dinero
c) El rendimiento con menor riesgo que exista en el mercado
d) El rendimiento de un proyecto similar
119. El flujo de caja del accionista se descuenta con:
a) El costo de capital de la empresa

b) El costo de oportunidad No especifica si es el COK
c) El costo ponderado de la deuda
d) El costo de los préstamos bancarios
120. ¿Qué significa crear valor?
a) Incrementar las ventas

b) Reducir los costos
c) Otorgar a los accionistas rentabilidad todos los años
d) Otorgar a los accionistas más de lo que ellos esperan recibir por su inversión
e) Todas las anteriores son correctas
121. "Respecto a la tasa de rendimiento, ¿Cuál de los siguientes enunciados es correcto?"
a) "La tasa de rendimiento es la tasa de descuento, la tasa máxima aceptable o el costo

de oportunidad del capital"
b) "Para calcular el valor futuro, descontamos los pagos esperados con la tasa de
rendimiento ofrecida por otras inversiones equivalentes en el mercado de capitales"
c) La tasa de rendimiento (r) es la recompensa que los inversionistas exigen por aceptar
un pago aplazado
122. Las decisiones financieras se caracterizan porque los costos y beneficios
a) Se distribuyen a lo largo del tiempo

b) Nadie los conoce anticipadamente con certeza
c) Están orientadas al pasado
d) a y b son correctas
e) "a, b y c son correctas"
123. Es la tasa de interés que ofrecen las empresas financieras a las captaciones de fondos
(depósitos):
a) Tasa efectiva
b) Tasa nominal
c) Tasa activa
d) Tasa pasiva
124. En relación a la Tasa Interna de Retorno (TIR) ¿Qué afirmación es correcta?
a) La tasa interna de rendimiento se define como la tasa de descuento con la cual el

Valor Presente Neto es igual a cero
b) "La tasa interna de rendimiento es igual al costo de oportunidad del capital, porque
los dos entran como tasas de descuento en la fórmula del VPN"
c) "Si hay una restricción de capital, real o artificial, debe utilizarse la TIR para ordenar
los proyectos"
125. En relación a la Tasa Interna de Retorno (TIR) ¿Qué afirmación es correcta?
a) La TIR es el criterio rector frente al VAN porque proporciona una unidad de medida
concreta de la contribución del proyecto a incrementar el valor de la empresa.
b) El cálculo de la TIR depende sólo de las utilidades proyectadas provenientes del
proyecto, así como del costo de oportunidad del capital.
c) La TIR se define como la tasa de descuento con la cual el Valor Presente Neto es igual
a cero.
d) Si la TIR es mayor al COK significa que el Proyecto no será conveniente para el
inversionista.
e) Más de un enunciado es correcto.
126. "La decisión de en qué activos reales invertir, por parte del administrador financiero, es
conocida también como de:"
a) Decisión de gestión
b) Eficiencia en las Operaciones
c) Financiamiento
d) Apalancamiento
127. Si se evalúa un proyecto para la compra de camiones en el cual se debe invertir US$
5,000,000 y el VAN del proyecto resulta US$10. Se puede afirmar que:"
a) * El proyecto debe aceptarse porque su creación de valor es de US$ 10.00

b) * Se debe aceptar el proyecto aun cuando su Rentabilidad es US$ 10.00
c) * Esto demuestra que la Teoría no siempre se aplica porque el VAN es muy bajo para
el tamaño de la Inversión
d) * "Se necesita más datos para decidir si se acepta el proyecto, toda vez que no se
sabe la Tasa de Descuento"
128. "El banco debe revisar el preocupante bajo nivel de rentabilidad de un cliente, para lo
cual deberá analizar el o los siguiente(s) ratio(s) o cuentas:"
a) Margen Neto
b) Margen operacional (Ebit)
c) Margen Bruto
d) Costo de ventas
e) Todas son correctas
129. Usted desea optimizar su portafolio de inversiones. El asesor A sugiere invertir fondos
mutuos en Soles, en Euros y en Dólares; el asesor B sugiere Invertir en fondos de corto
plazo, en fondos de 2 a 5 años y en fondos de más de 5 años; y el asesor C sugiere invertir
en diferentes sectores industriales, comerciales y financieros. ¿Cuál asesor nos sugiere
una alternativa diversificada?"
a) Solo A
b) Solo B
c) Solo C
d) Todos los asesores
e) Ningún asesor
130. Si se pide un préstamo bancario a largo plazo para cancelar deudas a corto plazo:
a) la razón de deuda aumenta

b) la razón de deuda disminuye
c) la razón corriente disminuye

d) la razón corriente aumenta
131. Usted invirtió sus ahorros en una empresa que le genera hace muchos años un ingreso
neto anual de $400,000. Si Usted decidiera vender su empresa en cuanto lo podría hacer
considerando un costo del dinero de 8% anual. Utilice cero decimales."
a) "500,000"
b) "5'000,000"
c) " - 5'000,000"
d) N/A
132. En relación al WACC, podemos afirmar lo siguiente: (marque solo una opción)"
a) Su valor debe ser el promedio aritmético entre el rendimiento esperado por los
accionistas y el costo de la deuda.
b) Su valor explica la relación entre la deuda de la empresa y el riesgo del mercado.
c) Refleja la rentabilidad mínima que debe lograr la empresa para cumplir con quienes
financian sus operaciones.
d) "Es sólo un concepto teórico, cuya utilidad práctica no se ha probado."
133. El costo de la deuda financiera ____ impuestos en realidad es más ______dado que
genera escudos fiscales.
a) "con, perjudicial"
b) "antes de, barato"
c) "menos, elevado"
d) "después de, barato"
134. En relación al Valor Presente Neto o VAN ¿Qué afirmación es correcta?
a) Reconoce que un dólar vale más mañana que hoy

b) El valor presente neto depende sólo de las utilidades proyectadas provenientes del
proyecto, así como del costo de oportunidad del capital
c) Los valores presentes de las utilidades se pueden sumar porque se miden en dinero
de hoy
135. En relación al Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI) este:

a) No asigna ponderaciones iguales a todos los flujos de efectivo anteriores al periodo

de corte.
b) Toma en cuenta todos los flujos de efectivo después de la recuperación de la
inversión.
c) "A fin de utilizar la regla del periodo de recuperación, una empresa debe elegir la
fecha de recuperación adecuada."
d) Su complejidad lo convierte en una herramienta difícil para describir los proyectos
de inversión.
136. El beta que se usa en el modelo CAPM es una medida de
a) Rentabilidad
b) Liquidez
c) Riesgo
d) Eficiencia
137. El método de amortización mediante el cual las cuotas son diferentes pero la
amortización es igual en todos los periodos es el método:
a) Francés
b) Alemán
c) Americano
d) Peruano
138. Si el índice beneficio - costo de un proyecto es 1.15, la alternativa falsa es:
a) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 1.15 soles  Asumiendo
que ganancia se refiere a utilidad
b) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 0.15 soles
c) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto recibiremos 1.15
d) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 15%
Evaluación de Proyectos - Preparativo Prueba de Entrada
Alumno:
Código:
Secciones:
Profesores: Ralphi Jauregui
Las presentes preguntas fueron elaboradas para fines prácticos. No significa que las
preguntas de la evaluación vendrán exactamente igual.
a) Un proyecto con VAN igual a cero no genera rentabilidad.

b) Un proyecto con VAN negativo siempre significa una rentabilidad negativa para
el inversionista.
c) Un proyecto con VAN negativo podría tener rentabilidad positiva.
d) Las alternativas a) y c) son correctas.
2. Determinar la tasa de rendimiento de un negocio si la inversión fuera de US$ 158,000

y, al cabo de 4 años, se vende el negocio por la suma de US$. 360,000.
a) 12.78%
b) 22.86%
c) 56.96%
d) 227.85%
3. Si dentro de 5 años quiero realizar un viaje a Europa que me costará S/18,000, y el

Banco me ofrece por mis ahorros 9% anual. ¿Cuánto debo depositar hoy si no pienso
retirar los intereses al final de cada año? (redondee la respuesta a cero decimales)
a) S/11,147
b) S/10,486
c) S/11,699
d) S/11,464
4. Javier ha tomado un préstamo de S/50,000 a 180 días, a una tasa de interés del 15%
efectiva anual. Primero, realiza un pago por S/15,000 el día 45 y en el día 90, paga un
monto de S/12,500. ¿Con qué monto cancelará el préstamo el día 180? (considere
años de 360 días y redondee la respuesta a cero decimales)
a) S/23,654
b) S/24,867
c) S/26,248
d) S/28,323
5. La empresa Energizer Holding Inc. lo ha contratado para que le a calcular su TCEA
de un pagaré de US $ 20 000 que es descontado (que descuenta intereses, es decir al
que se presta el dinero) por el Banco Intercorp S.A.C a 180 días a una TEA del 10 %
y al cuál se le aplican los siguientes costos de operación: comisión de activación de $
20, que se paga al desembolso (cuando se recibe el monto requerido como préstamo);
portes por $ 5.5, que se pagan a la cancelación del pagaré; fotocopias $ 3, que se pagan
al momento del desembolso; y gastos administrativos de $ 800 que se pagan al
momento del desembolso. Aproxime su respuesta.
a) 12.20%
b) 15.25 %
c) 20.81%
d) 30.25%
6. En relación con la TIR ¿Cuál de los siguientes enunciados no es una de sus

limitantes?
a) Tasas de rendimientos múltiples.

b) Ignora todos los flujos de efectivo después de la recuperación de la inversión.
c) Proyectos mutuamente excluyentes
d) Más de un enunciado no es un limitante de la TIR.
7. Calcule el costo de capital de los accionistas de un proyecto cuyos datos son los
siguientes: a) el rendimiento promedio de los bonos de Tesoro USA igual a 5,0%
anual, b) el rendimiento promedio de mercado USA expresado en el índice S&P 500
es igual a 12% anual, c) el beta es igual a 0.75 d) la tasa de impuesto a la renta es
30%, y e) riesgo país PERÚ igual a 125 puntos básicos (para el calculo debe dividir
125/100).
a) 19,0% anual
b) 11,50% anual
c) 15,29% anual
d) 19,36% anual
8. La Empresa LA GENOVESA S.A.C esta evaluando un proyecto de inversión que
ascendería a S/. 5'000,000, se propone las siguientes fuentes de financiamiento: a)
BCP S/. 1’200,000 a una TEA del 10%; b) Pichincha S/. 800,000 a una TEA de
11%; c) Se emitirá Bonos por US$ 1’500,000 el costo anual asciende a 8%; y el
saldo del monto a invertirse será aportado por los accionistas.
Datos adicionales del mercado: La tasa libre de riesgo es 2%, el rendimiento del
mercado es 9% y se ha calcula el riesgo del proyecto a través del Beta en 1.4, el
COK asciende a 11.80%, la tasa de impuesto a la renta es 28%. Calcule Ud. el
WACC de la empresa.
a) 8.56%
b) 9.26%
c) 8.56%
d) 8.26%
9. El costo de oportunidad de los accionistas es de 16.48%. Asimismo, la empresa

tiene un crédito aprobado con una tasa de interés de 8.79%, la tasa de impuestos es
de 29.50% y el ratio D/E es 0.89. ¿Cuál es el WACC?. Utilice cuatro decimales
a) 12.28%
b) 9.76%
c) 12.89%
d) 11.64%
10. Latín S.A.A cuenta con la siguiente información: a) ROA de 0.2%; b) Razón Capital
de Trabajo Neto de -10%; c) Margen Neto de 5%; d) Multiplicador de capital de
2.5; e) Activo corriente de S/. 2,000,000; f) Utilidad Neta de S/. 10,000. ¿Qué
afirmación es correcta? (aproxime su respuesta).
a) El Activo no corriente es de S/. 7,000,000.

b) El Pasivo Corriente es de S/ 980,000.
c) La suma de pasivo más patrimonio es de S/. 4,020,000.
d) El pasivo corriente es de S/. 2,000,000.
11. La empresa Inkafarma cuenta con la siguiente información: (a) tiene un margen de
utilidad neta de 2%, (b) ratio de rotación activos totales de 2 veces, (c) ratio
multiplicador de capital de 2.5 veces, (d) utilidad neta de S/250,000 y (e) el
patrimonio es igual al capital de accionista. Cuanto es el ROA y ROE de la
empresa?
a) ROA= 9% ROE = 16%

b) ROA = 15% ROE = 8%
c) ROA = 7% ROE = 10%
d) ROA = 4% ROE = 10%
12. Su empresa ha tomado S/ 50,000 de préstamo de un banco, a una tasa efectiva anual
de 25%. Acuerda con el banco pagar el préstamo en el transcurso de los próximos 5
meses, mediante cuotas iguales mensuales vencidas. ¿Cuál de los siguientes valores
es el más aproximado a la cuota que debe pagar cada mes?
a) s/. 10 000
b) s/. 11 320
c) s/. 10 571
d) s/. 12 450
13. Su empresa ha tomado S/ 100 000 de préstamo de un banco, a una tasa efectiva
anual de 24%. Acuerda con el banco pagar el préstamo en el transcurso de los
próximos 5 meses, mediante cuotas iguales mensuales vencidas. Cuál de los
siguientes valores es el más aproximado a la cuota que debe pagar cada mes.
a) S/ 20 000
b) S/ 25 000
c) S/ 21 098
d) S/ 24 450
Casos
Caso 1:
Ricardo es un joven empresario, que ha incursionado en el mundo de la ingeniería de
software. Se ha planteado llevar adelante un nuevo proyecto que consiste en desarrollar
un sistema de inmersión de realidad virtual orientado a la rehabilitación mental, el sueño
de su vida, y asegura que será un gran éxito. La empresa de Ricardo ha ido creciendo
poco a poco, obteniendo beneficios según lo esperado; sin embargo, el nuevo proyecto
requiere una inversión importante, $60,000, y la empresa no cuenta con el dinero
suficiente para asumirlo en su totalidad. Ricardo conversó con su padre para que lo
ayudara, pero lamentablemente, éste no cuenta actualmente con los recursos suficientes.
Después de analizar diferentes opciones, ha decidido solicitar un financiamiento. El
proyecto se plantea a 4 años, con flujos de $7,000 (primer año), $11,000 (segundo año),
$12,000 (tercer año) y $17,000 (cuarto año). El costo de oportunidad de la empresa es del
8%. Ricardo debe evaluar dos opciones de diferentes Bancos. Por un lado, el “Banco
Progreso” le ofrece un préstamo por $45,000, a una tasa de interés del 9%, y por el otro
el “Banco La Chiquinquirá” le ofrece un préstamo por $38,000, a una tasa de interés del
10%. Debe tenerse en cuenta la tasa de impuesto a la renta del 30%. Según su análisis:
14. El cálculo del WACC con el “Banco Progreso” resulta ser (considere un decimal):
a) 6,7%
b) 8,7%
c) 7,3%
d) 9,2%
15. Para llevar adelante el proyecto, teniendo en cuenta el VAN hallado, a Ricardo le
conviene el financiamiento con:
a) El “Banco Progreso”
b) El “Banco La Chiquinquirá”
c) Cualquiera de los dos Bancos, no es mucha la diferencia entre uno y otro.
d) Ninguno de los dos Bancos, el proyecto no es viable.
16. Respecto al valor que genera la inversión optando por el financiamiento con el
“Banco La Chiquinquirá” se puede decir que:
a) El VAN es mayor a cero

b) El VAN es menor a cero
c) El VAN es igual a cero
d) No se puede determinar el VAN
f) Un proyecto con VAN igual a cero no genera rentabilidad.

g) Un proyecto con VAN negativo siempre significa una rentabilidad negativa para
el inversionista.
h) Un proyecto con VAN negativo podría tener rentabilidad positiva.
i) Las alternativas a) y c) son correctas.
j) Todas son correctas.
18. Al tomar una decisión de inversión, se debe designar los recursos disponibles a
proyectos que tengan una rentabilidad …
a) Mayor al costo de oportunidad del inversionista.

b) Mayor a cero.
c) Mayor o igual a cero.
d) Mayor a 10%.
19. Con relación a los conceptos de riesgo y rendimiento, señale la alternativa correcta.
a) Los valores que han tenido rendimientos más altos tienden a tener menores niveles
de riesgo.
b) El riesgo no sistemático es la parte del riesgo de un portafolio financiero que no
puede ser eliminado.
c) Al riesgo sistemático se le conoce también como riesgo diversificable.
d) Cuando los valores se combinan en una cierta cartera, la nueva cartera tendrá un
nivel de riesgo más bajo que el promedio simple de los riesgos de los valores.
e) Todas las anteriores son correctas.
20. Marque el enunciado incorrecto:
a) Las empresas buscan maximizar el WACC para incrementar el valor de las

mismas.
b) El WACC es el costo de capital promedio ponderado.
c) La relación entre el WACC y el VAN es inversamente proporcional.
d) El WACC se utiliza como la tasa de descuento de los flujos de caja que genera
una empresa o proyecto.
Caso 2:
Un proyecto que tiene una duración de 4 años requiere una inversión el día de hoy S/
25,000. Dicho proyecto genera pérdidas el primer año por S/ -1,500, y flujos de caja
positivos de S/ 12,000 el segundo año y S/ 15,000 al final de cada uno de los dos años
siguientes. Considerando una tasa de rendimiento requerida anual de 7.0% anual.
Responda lo siguiente:
21. Aplicando el criterio del VAN ¿Recomendaría usted esa inversión? (no olvide
redondear su respuesta a cero decimales)
a) Sí, porque el VAN es positivo en S/ 6,358.

b) Sí, porque el VAN es positivo en S/ 7,767.
c) No, porque el VAN es negativo en S/ -1,364.
d) No, porque el VAN es muy bajo.
22. Respecto a la TIR del proyecto, responda lo siguiente:
a) Es mayor a la tasa de rendimiento requerida anual.

b) Es menor a la tasa de rendimiento requerida anual.
c) Es igual a la tasa de rendimiento requerida anual.
d) Faltan datos.
Caso 3
Agrícola la Joya está evaluando desarrollar una nueva línea de producto para su
negocio. Para ello tiene dos alternativas. La alternativa 1 es sembrar y exportar camotes,
se sabe que la inversión del proyecto es de S/.100,000 y que los flujos futuros son
F1=40,000, F2=45,000, F3=55,000 y F4=66,000. La alternativa 2 es sembrar paltas, se
sabe que la inversión del proyecto es de 90,000 y que los flujos futuros son F1=40,000,
F2=30,000, F3=50,000 y F4=60,000. Además, se sabe el activo libre de riesgo es de
5%, el rendimiento de mercado es de 10%, el beta de la empresa es 3 veces al beta del
portafolio de mercado y que el riesgo país es de 1.30%. Por otro lado, se sabe que la
empresa financiará con el banco S/40,000 indistintamente el proyecto que se escoja y
que la tasa de interés anual es de 8%. El impuesto a la renta es de 30%.
23. ¿Cuánto es el costo de capital de la empresa?

a) 21.3%
b) 20%
c) 310%
d) 5.20%
24. ¿Cuánto es el WACC de la Alternativa 2?
a) 15.02%
b) 14.32%
c) 5.38%
d) 13.60%
25. Si se sabe que la empresa solo puede realizar un proyecto ¿Qué alternativa
recomienda a Agrícola la Joya?
a) Alternativa 1
b) Alternativa 2
c) Ninguna de las dos alternativas.
d) Faltan datos.

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ADVANCY – TEORÍA EVA

1. No es un método utilizado para la incorporación del riesgo en proyectos:

2. Una buena aproximación al significado del VAN es:

a) Es la rentabilidad que me deja un proyecto de inversión

3. Los flujos de efectivo operativos surgen de las operaciones normales y representan la

4. Si el índice beneficio – costo de un proyecto es 1.15, la alternativa falsa es:

a) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 1.15 soles

5. ¿Cuál de los siguientes enunciados es correcto?

7. El capital social representa la propiedad de los accionistas y es igual al total de activos

10. El mercado Nasdaq es un ejemplo de un mercado de intermediación financiera

14. Un proyecto genera valor cuando:

Respuesta: El PRD es menor al horizonte de análisis

15. Un aumento en la razón pasivos corrientes/activos totales genera una disminución en el

19. Un aumento en la razón activos corrientes/activos totales genera una disminución en el

20. El pronóstico de ventas futuras utiliza con frecuencia el análisis de regresión

26. El coeficiente de variación es la expresión porcentual de la desviación estándar respecto

30. El régimen MYPE tributario está dirigido a contribuyentes domiciliados y no domiciliados

Respuesta: Riesgo de mercado

38. ¿Cuál de los siguientes es un riesgo no sistemático?

41. Marque la alternativa correcta:

42. La depreciación y amortización son gastos que se deducen en el estado de resultados

43. No es una característica para proyectar un correcto flujo de caja

Respuesta: Deben incluirse los costos hundidos

45. Marque la alternativa correcta:

a) Si la TIR es mayor que el WACC, el proyecto requiere una inversión considerable.

47. Marque la alternativa incorrecta:

a) La tasa de rendimiento que se le exige a un proyecto está en función directa a su

51. El ciclo de conversión de efectivo es igual a PPI + PPC – PPP

52. Marque la alternativa correcta:

a) Los flujos en moneda corriente se refieren a flujos en términos nominales

53. Corresponde a la fase de inversión

a) Marcha blanca y operación plana

54. Para la evaluación de un proyecto ha realizado un estudio de mercado valorizado en

55. La tasa de descuento, en cualquier proyecto, representa un costo de oportunidad

57. Indicar cual afirmación es incorrecta:

61. El estudio de prefactibilidad y factibilidad corresponde a la etapa de:

62. Al construir el flujo de caja de un proyecto, de acuerdo con lo estudiado en el curso, no

Respuesta: Los costos hundidos

Respuesta: No representa una cifra relevante para el proyecto

65. Marque la alternativa correcta:

68. Marque la alternativa correcta:

69. Marque la alternativa correcta:

a) El impuesto a la renta ahorrado por los intereses generados

a) Impuesto General a las Ventas

73. El costo de la deuda financiera __________ impuestos en realidad es más __________

75. Si usted desea analizar la rentabilidad de la empresa, principalmente deberá de analizar el

76. Respecto a los indicadores de rentabilidad de proyectos de inversión; Indique la

a) El VAN indica la rentabilidad porcentual que genera un proyecto

a) Costo de capital promedio ponderado

a) Los valores futuros se pueden sumar porque se miden en dinero de hoy

a) Incrementar las ventas

80. ¿Qué afirmación es correcta?

a) El costo de oportunidad del patrimonio por lo general es mayor que el costo de

a) Que la tasa de descuento sea muy baja en caso de proyectos riesgosos

85. Respecto al presupuesto de inversión inicial de un proyecto, señale la alternativa correcta

a) La inversión inicial comprende solo activo tangible e intangibles

86. Usted decide comprar en el mercado de valores, acciones de gaseosas, tecnología,

92. El Ebitda siempre será menor al Ebit

97. El presupuesto de capital es una descripción de los gastos planeados en activos

a) Rentabilidad, liquidez y costo de oportunidad

Respuesta: Es un modelo de negocio para evaluar una propuesta

103. El van muestra el nivel de rentabilidad porcentual de un proyecto

73. El costo de la deuda financiera impuestos en realidad es más