Integrantes del Equipo:

Luz María de la Torre Blanco

Pablo David López Martínez
Sasha Guadalupe Ramírez Castillo
Salvador González Villegas

Nombre del trabajo: Portafolio de Inversión

Fecha de entrega: 24 de febrero del 2022

Materia: Mercado de Dinero y Capitales.

Nombre del profesor: Dr. Marco Tulio Cisneros Coss.

1
Introducción

Poder crear carteras o también conocidos como portafolios de inversión que brinden
al inversionista la posibilidad de fijar sus propias metas sobre los rendimientos
esperados que cumplan con el grado de riesgo esperado en función de su perfil, no
es algo sencillo. La elaboración y la oportuna evaluación del portafolio de inversión
es útil para poder tomar decisiones oportunas o, bien, mantener o vender un activo
de la cartera de inversión, logrando así, los máximos beneficios de rentabilidad
esperada.

Como inversionista es esencial determinar los objetivos en tiempo de retorno

esperado, rentabilidad o estimaciones de crecimiento, para lo que establecer el perfil
de riesgo nos ayudará a establecer el perfil de riesgo que estamos dispuestos a
tomar, esto dependiendo del nivel de incertidumbre que busquemos.

1. Perfil de bajo riesgo. - Para inversionistas que están dispuestos a esperar largos
periodos de tiempo el retorno de la inversión ya que se manejan en entornos seguros
y más controlados.
2. Perfil de riesgo medio. – Inversionistas que pueden esperar generar rentabilidad a
un mediano plazo y dispuestos a ingresar a mercados no tan controlados.
3. Perfil de alto riesgo. – Este tipo de perfil se maneja en aquellos inversionistas que
apuestan por la innovación o retornos a un corto plazo lo que conlleva a una mayor
rentabilidad.

Una vez que se ha decidido el tipo de perfil, seleccionaremos los instrumentos

Financieros en los que deseamos invertir y los sectores o empresas en las que
estamos interesados sean parte del portafolio de inversiones.

2
Desarrollo

El mayor problema al conformar una cartera de inversión en acciones radica en

encontrar una composición óptima de títulos que entreguen el menor riesgo para un
máximo rendimiento. Es necesario, resolver primero cuales son los títulos que se
deben considerar y en segundo lugar cuanto de cada título comprar. Como
inversionistas nos enfrentamos con la dificultad al momento de estimar en forma
razonable la rentabilidad y riesgo de las diversas acciones y activos en general.
Ahora bien, hablemos sobre los tipos de portafolio más comunes que existen hoy
en día:

• Poco riesgo: 80% renta fija, 20% renta variable.

• Balanceado: 60% renta fija, 40% renta. variable
• Tradicional: 60%: renta variable, 40% renta fija.
• Arriesgado: 80% renta variable, 20% renta fija.
El perfil por el que nos inclinamos es el Tradicional, pues consideramos que si se
hace una correcta selección entre acciones y productos se puede conformar un
atractivo portafolio en el que debemos medir continuamente el rendimiento que éste
genera, decidimos diversificar nuestra inversión en algunas que generen mejores
rendimientos, aunque recomendamos que siempre podemos hacer algunos cambios
dentro del portafolio si consideramos que es necesario ajustar las metas de
rentabilidad para hacer los ajustes que nos sean convenientes y optimizar el portafolio
de inversión.
Para el presente trabajo basamos la toma de decisiones sobre las empresas a invertir
considerando la situación actual de los distintos sectores de la Economía del País
que han reflejado un crecimiento, por lo que encontramos tres sectores con mejores
rendimientos: El Financiero, Alimenticio y el Farmacéutico; para la renta variable y
CETES, para la renta fija. Posteriormente buscamos empresas en cada sector con
estabilidad y crecimiento en el valor de sus acciones mediante su análisis histórico de
manera gráfica y el análisis de su tendencia del crecimiento del valor de sus acciones.

3
La primera empresa “Bayer” pertenece al sector salud, empresa presente en
México desde hace más de 100 años, la cual cuenta con modernas plantas y
una amplia presencia en todo el país con alrededor de 4 mil colaboradores y
filiales en diversas partes de todo el mundo

Bayer era conocida principalmente por la Aspirina, pero fue justo después de
la Primera Guerra Mundial con la introducción de la Cafiaspirina, cuyas
ventas aumentaron de tal forma, que a finales de los años treinta logró
una importante participación dentro del mercado mexicano.

En la parte del sector financiero invertimos en Grupo Financiero Banorte, una

empresa mexicana líder en su sector, que cuenta con una amplia variedad de
productos y servicios a través de su casa de bolsa, las compañías de pensiones
y seguros, afore, fondos de inversión, así como las empresas de arrendamiento
y factoraje y la almacenadora.

Por último, diversificamos en el sector alimenticio donde elegimos a Grupo

Bimbo, que es la empresa de panificación más grande del mundo. Creada el 2
de diciembre de 1945, cuenta hoy en día con un portafolio conformado por más
de 10,000 productos bajo más de 100 marcas.

Con esta última empresa abarcamos el 60% de nuestro portafolio. Como

podemos analizar es un portafolio diversificado, dándole importancia a los
sectores más utilizados en el país y comprando acciones de las empresas más
influyentes en su sector.

Porcentaje
Bayer 10 %
Grupo Financiero Banorte 30 %
Grupo Bimbo 20 %

4
 Es una empresa líder en la industria de productos
para el cuidado de la salud y la agricultura, con
presencia en 83 países y con alrededor de 99,538
empleados. Bayer fue fundada en 1863 con el
objetivo principal de fabricar y vender colorantes
sintéticos y no sería hasta 1881 cuando se
convertiría en una empresa que tuviera accionistas derivado del gran auge de
las empresas químicas en ese momento de la historia.

Para 1899 lanzarían al mercado “el medicamento del siglo”, la Aspirina, lo cual
les ayudaría a posicionarse como una empresa de reconocimiento mundial y la
llevaría a que en 1914 se desarrollara como una de las principales empresas
químicas que continuaban investigando y creando nuevas áreas dentro de la
empresa con un gran mercado por explotar.

A través de décadas, Bayer en México se ha convertido en lo que hoy en

día es una importante empresa con modernas plantas. Cuenta con ocho
sitios de producción y tres administrativos abarcando una amplia
presencia en todo el país.

Hoy en día Bayer es reconocida por “preocuparse por el futuro” y ser una de las
principales empresas promotoras en el cuidado de la salud y la nutrición de las
personas.

En México, las actividades de la organización están dirigidas a pacientes,

médicos, consumidores y agricultores a través tres divisiones:
Pharmaceuticals, Consumer Health y Crop Science.

5
 Información Financiera

Banorte nace en 1986 con la fusión de dos

bancos en México: Banco Mercantil de
Monterrey y el Banco Regional del Norte

En 1993 se adquiere AFIN Casa de Bolsa S.A.,

por lo que a partir de ese momento se pudo lograr
con la infraestructura corporativa, formalmente el Grupo Financiero Banorte.

A mediados de los 90, Banorte contaba con una red de 157 sucursales en 11
estados de la república. Años más tarde en 1997 adquiere al Banco del Centro y
Banpaís, con el objetivo de poder alcanzar nuevos mercados y así incorporar 105
sucursales más a la red del banco, con esto pasó de cubrir de 14 a 29 entidades del
país.

6
En 2010, Banorte anunció la compra del 100% de las acciones de Grupo Financiero
Ixe, el cual pagó alrededor de 1,300 millones de dólares. Esta adquisición,
transformó a Grupo Financiero Banorte en la tercera institución bancaria de más
importancia dentro del sistema financiero de México.

Es una institución financiera líder en México y con la mejor diversificación de

negocio. Opera bajo un modelo de banca universal, ofreciendo, además, una amplia
variedad de productos y servicios a través de su casa de bolsa, las compañías de
pensiones y seguros, afore, fondos de inversión, así como las empresas de
arrendamiento y factoraje y la almacenadora.
Banorte ya es el segundo grupo financiero más grande de México, es el proveedor
número uno de créditos a gobiernos y el segundo banco más importante en créditos
hipotecarios. Por su parte, la administradora de fondos para el retiro Afore XXI
Banorte, es la más grande del país en recursos administrados.

Información Financiera

7
 Panificación Bimbo empezó a operar el 2 de
diciembre de 1945, con solo 34 empleados
que trabajaban en una pequeña planta en la
Ciudad de México. En sus inicios los primeros
productos de Bimbo se enfocaban
principalmente al pan grande, el pan chico y el pan tostado.

En el año 1972 se realizó dentro de la empresa una completa reorganización por lo

que se añadieron nuevos productos como los famosos gansitos y submarinos
Marinela, para ese entonces ya contaban con una de las plantas productoras de
panes más grandes de toda Latinoamérica y una de las 10 más importantes del
mundo en la ciudad de México

A finales de la década de 1980 e inicios de los 90 la empresa se expandió a otros

países como Guatemala donde se creó Bimbo Centroamérica, poco después se
abrió la planta en Argentina y dos plantas más en Chile, todo esto llevó a la creación
de la Organización Latin Sur.

En tiempos más recientes Bimbo compró la panificadora Panrico de Pekín en el

2007 lo que les permitió expandir sus productos a territorio asiático. En la actualidad
el Grupo Bimbo es una de las empresas dedicada al sector de alimentos con más
relevancia en el mundo, distribuye sus productos los cuales alcanzan a ser más de
10,000 desde panes, pan dulce, pasteles, golosinas, cereales y otros productos los
cuales se elaboran en 163 plantas en México y otros países como Canadá, Estados
Unidos, países de Latinoamérica además de regiones ibéricas como Portugal y
España, Reino Unido y países de Asia y en todo el mundo tienen más de 1 millón
de puntos de venta.

8
Información Financiera

9
Análisis del Portafolio

a) Inversión en renta variable

Para el análisis se comienza con la información histórica al cierre de las acciones

que conforman el portafolio dónde se debe de considerar el rendimiento diario
promedio, ya que este indica la variación que existe con respecto a su precio inicial
y su precio de cierre.

Se realiza el análisis para determinar qué tan volátil es una empresa, de las
empresas estudiadas se observa lo siguiente: Bayer (-0.10%) tiene un desempeño
negativo en comparación con las otras dos compañías (Grupo Bimbo y Grupo
financiero Banorte) que presentan datos positivos, es decir un pequeño crecimiento
en el rendimiento esperado diario.

Grupo Financiero
Bayer Grupo Bimbo
Banorte
Rendimiento Esperado diario % -0.10% 0.09% 0.17%
Rendimiento Esperado anual % -0.2545 0.2383 0.4167

El rendimiento promedio anual (calculando con el promedio diario por los

252 días) de Bayer fue negativo en un -0.2545%, mientras que el porcentaje de
Grupo Bimbo superó al de las otras compañías con un 0.4168%
Si continuamos con el análisis podemos observar la desviación estándar que tuvo
cada empresa con respecto a su media, esto sirve para reconocer entre que rango
de precios se mueve el costo de la acción (su volatilidad).

Se observa en la siguiente tabla que la acción más volátil es Bayer con una
desviación del 2.64% seguido de Grupo Financiero Banorte con 2.17%. La empresa
que menos desviación presenta es Grupo Bimbo con tan solo 1.86% indicando que
las acciones de Bayer y Grupo Financiero Banorte presentan una mayor movilidad.

10
 Grupo Financiero
Bayer Grupo Bimbo
Banorte

Desviación Estándar 2.64% 2.17% 1.86%

Coeficiente de Variación -9.638 11.002 22.400

Analizando el coeficiente de variación, comúnmente utilizado para comparar

conjuntos de datos, se observa que este representa al rendimiento anual dividido
entre su desviación estándar, mostrando un resultado positivo para aquellas
empresas que tuvieron un desempeño bueno o positivo y viceversa para las que no
como lo fue Bayer durante este ejercicio (dic 2020–dic 2021).

De los ejercicios de cada una de las empresas se tomó el promedio mensual para
realizar un pronóstico y poder proyectar diferentes % de inversión para el año 2022
de los que se obtuvieron los siguientes datos:

➢ BAYER (Finanzas Yahoo, 2022)

PROMEDIO MENSUAL AÑO 2021

Fecha Cierre Apertura Mínimo Máximo
ene-21 1,270.00 1,208.98 1,202.94 1,272.77
feb-21 1,342.10 1,245.01 1,245.01 1,362.50
mar-21 1,294.74 1,343.00 1,294.74 1,350.00
abr-21 1,325.00 1,294.74 1,264.30 1,329.11
may-21 1,280.68 1,325.00 1,280.68 1,376.02
jun-21 1,292.54 1,263.12 1,263.12 1,292.54
jul-21 1,186.00 1,199.92 1,179.00 1,210.00
ago-21 1,106.29 1,150.00 1,106.29 1,150.00
sep-21 1,111.95 1,128.18 1,079.25 1,128.18
oct-21 1,120.00 1,115.00 1,107.39 1,125.00
nov-21 1,190.66 1,150.00 1,150.00 1,190.66
dic-21 1,082.31 1,100.00 1,082.31 1,101.30

11
 PRONOSTICO PARA AÑO 2022
Fecha Cierre Apertura Mínimo Máximo
ene-22 1,077.56 1085.08 1073.04 1088.36
feb-22 1,055.52 1067.44 1055.58 1064.81
mar-22 1,033.47 1049.81 1038.11 1041.26
abr-22 1,011.43 1032.18 1020.64 1017.71
may-22 989.39 1014.54 1003.17 994.16
jun-22 967.34 996.91 985.71 970.61
jul-22 945.30 979.28 968.24 947.06
ago-22 923.26 961.64 950.77 923.50
sep-22 901.21 944.01 933.31 899.95
oct-22 879.17 926.38 915.84 876.40
nov-22 857.13 908.75 898.37 852.85
dic-22 835.08 891.11 880.90 829.30

➢ GRUPO FINANCIERO BANORTE (Yahoo Finanzas, 2022)

PROMEDIO MENSUAL AÑO 2021

Fecha Cierre Apertura Mínimo Máximo
ene-21 101.57 110.06 118.98 100.9
feb-21 105.06 102.145 115.03 101.95
mar-21 115.13 105.69 121.54 102.16
abr-21 115.25 116.59 123.56 114.74
may-21 137.48 115.25 139.1 115.25
jun-21 128.76 136.79 144 126.41
jul-21 129.05 128.3 132.28 122.1
ago-21 132.58 129.59 133.88 124.66
sep-21 132.57 132.88 133.35 121.04
oct-21 130.35 132.57 141.59 130.03
nov-21 128.13 130.99 138 122.31
dic-21 133.02 129.21 137.5 121.96

12
 PRONOSTICO PARA AÑO 2022
Fecha Cierre Apertura Mínimo Máximo
ene-22 135.58 142.31 143.16 124.29
feb-22 138.14 144.99 145.17 126.61
mar-22 140.70 147.67 147.19 128.94
abr-22 143.26 150.35 149.21 131.27
may-22 145.82 153.03 151.23 133.59
jun-22 148.38 155.71 153.25 135.92
jul-22 150.94 158.39 155.27 138.25
ago-22 153.50 161.07 157.29 140.57
sep-22 156.06 163.75 159.31 142.90
oct-22 158.63 166.43 161.33 145.23
nov-22 161.19 169.11 163.35 147.55
dic-22 163.75 171.79 165.37 149.88

➢ GRUPO BIMBO (Yahoo Finanzas, 2022)

PROMEDIO MENSUAL AÑO 2021

Fecha Cierre Apertura Mínimo Máximo
ene-21 38.52 43.14 38.42 44.45
feb-21 39.3 39.69 37.07 41.09
mar-21 42.9 39.58 39.12 44.38
abr-21 40.54 43.33 40.36 43.87
may-21 43.85 40.54 38.95 44
jun-21 43.89 43.86 43.02 45.8
jul-21 45.88 43.95 43.02 47.48
ago-21 50.82 46.2 46.2 53.5
sep-21 58.04 51.05 49.1 58.99
oct-21 60.94 57.77 55.32 61.26
nov-21 56.22 61.5 52.42 64.57
dic-21 62.97 56.59 53.9 63.87

PRONOSTICO PARA AÑO 2022

13
Fecha Cierre Apertura Mínimo Máximo
ene-22 63.57 59.08 55.89 66.56
feb-22 65.24 60.91 56.15 67.65
mar-22 66.91 62.75 56.41 68.73
abr-22 68.59 64.59 56.66 69.82
may-22 70.26 66.42 56.92 70.91
jun-22 71.93 68.26 57.17 71.99
jul-22 73.60 70.10 57.43 73.08
ago-22 75.27 71.93 57.68 74.16
sep-22 76.94 73.77 57.94 75.25
oct-22 78.61 75.61 58.19 76.33
nov-22 80.29 77.45 58.45 77.42
dic-22 81.96 79.28 58.70 78.51

Considerando los pronósticos desarrollados y el perfil del portafolio tradicional (60%:

renta variable) y contando con monto de $300,000 (trescientos mil pesos), se decide
invertir en las acciones de cada empresa de la siguiente manera:

COSTA DE # COSTA DE
MONTO POR
$ $ EN ACCIÓN ACCIONES ACCIÓN
% VENTA DE UTILIDAD
300,000.00 ACCIONES ENERO EN DICIEMBRE
ACCION
APERTURA ENERO CIERRE
BAYER 10 $ 30,000.00 $1,085.08 27.65 $835.08 $23,088.29 -$6,911.71
GRUPO
FINANCIERO 30 $ 90,000.00 $142.31 632.42 $163.75
BANORTE $103,556.36 $13,556.36
GRUPO
20 $ 60,000.00 $59.08 1015.61 $81.96
BIMBO $83,236.15 $23,236.15
TOTAL $29,880.80

De donde se obtuvo un rendimiento anual pronosticado de $29,880.80.

b) Inversión en renta Fija

En cuanto a los portafolios de renta fija Madhavan y Sobczyk (2020) nos dicen que
la inversión sostenible ha crecido enormemente.

14
En México Los Certificados de Tesorería (CETES) son los instrumentos financieros
más comunes en el mercado de renta fija, sus plazos de inversión pueden ser a 28,
91, 182 y 364 días. Para el cálculo del precio de estos bonos, simplemente se trae
a valor presente el Valor Nominal (VN) del bono.

En el caso de la Inversión en Renta Fija, se analizó el comportamiento de los CETES

a 28, 91, 182 y 364 días para poder invertir y obtener un mejor rendimiento.

15
 MONTO A MONTO 1 MONTO 2 MONTO 3 MONTO 4 MONTO 5 MONTO 6 MONTO 7 MONTO 8 MONTO 9 MONTO 10 MONTO 11 MONTO 12
######### % PRECIO
INVERTIR OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO OBTENIDO
28 DÍAS 5.94 $ 9.95 $ 120,000.00 $120,547.03 $121,096.52 $121,648.03 $122,202.55 $122,759.07 $123,318.60 $123,880.16 $124,444.72 $125,011.29 $125,580.88 $126,152.47 $126,727.08
91 DÍAS 6.29 $ 9.84 $ 120,000.00 $121,884.01 $123,797.60 $125,740.63 $127,714.13
182 DÍAS 6.85 $ 9.66 $ 120,000.00 $124,107.76 $128,355.33
364 DÍAS 7.32 $ 9.33 $ 120,000.00 $128,809.88

16
Los resultados muestran, el valor esperado del rendimiento del Portafolio de renta
fija, el cual es positivo y se opta por invertir en un periodo de 364 días donde nuestra
inversión tiene la expectativa de tener una mejor ganancia. Este resultado refleja
rendimientos más significativos que en el mercado de capitales, obteniendo un
rendimiento anual de $8,809.88

El resultado de nuestro portafolio de inversión se obtuvo de la siguiente manera:

a) Inversión en renta variable. Rendimiento anual pronosticado de $29,880.80.
b) Inversión en renta Fija. Rendimiento anual de $8,809.88

Por lo que nuestra inversión podría obtener un rendimiento de $38,690.68 anuales.

17
Conclusiones
Los expertos recomiendan que siempre es conveniente realizar análisis robustos
bajo distintas metodologías sobre la constitución de Portafolios de Inversión
considerando la mayor cantidad de información y datos estadísticos, aunque ante
una situación como la actual los análisis de largo tiempo tienden a entregar
resultados con resultados de tendencia poco confiables, ante lo que recomendamos
que también analicemos las noticias corporativas y, de ser posible, hacernos llegar
de información valiosa o privilegiada pada sustentar mejor a toma de decisiones.
En la actualidad, un poco más de los normal, las inversiones en los mercados
financieros tienen un alto grado de incertidumbre, es decir ninguna inversión
garantiza rendimientos positivos o ganancias a los inversionistas; sin embargo, cada
tipo de mercado tiene diferentes niveles de riesgo, el mercado de derivados posee
el más alto, seguido del de capitales y finalmente el de renta fija. En este último se
tiene la mayor probabilidad de que no haya incumplimiento por parte del Banco
Central de México (Banxico) para llevar a cabo satisfactoriamente la inversión.
La diversificación en distintos activos o productos financieros pretende brindar al
inversionista mayores beneficios económicos.
El mercado de renta fija es el que presenta mayor grado de liquidez, puesto que, se
comercializan la mayor cantidad de transacciones entre los agentes económicos,
los instrumentos financieros más comunes son los bonos, los cuales tienen la
característica de ser de bajo riesgo.

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BIBLIOGRAFÍA
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