1.

Función Financiera
La empresa necesita y tiene como objetivo los recursos nancieros (la nanciación). Para que una
empresa comience a funcionar necesita determinados materiales y empleados, a los cuales debe
pagar por sus servicios cada mes, renovar los materiales, etc. Es decir, la empresa necesita
continuamente nanciarse.

Con el paso del tiempo la nanciación ha ido expandiéndose y ya no se reduce a la obtención de

fondos, sino también explica esos recursos nancieros en inversiones rentables, adecuadas,
solventes…

Las funciones nancieras a destacar son:

- La plani cación nanciera. ¿Cuáles son sus necesidades futuras de capital? ¿Qué
nanciación necesaria se necesita para la próxima inversión? En resumen, consistes en las
necesidades económicas.

- La obtención de recursos nancieros. ¿Cuál será la mejor forma de conseguirlos? Evaluar

las distintas alternativas y costes para obtener nanciación.

- Las decisiones de inversión. ¿Cuáles son los proyectos de inversión más rentables? Con tes
en analizar las alternativas más adecuadas y rentables para saber donde invertir.

- Control del equilibrio nanciero. Consiste en lograr que la empresa sea solvente con un
adecuado nivel de endeudamiento, que la empresa sea capaz de pagar sus deudas.

Para concluir, todas estas funciones están relacionadas, pues dependen unas de otras y para ello
la empresa debe seleccionar inversiones, gracias a la ayuda del VAN y el TIR.

2. Fuentes de nanciación
Las diferentes opciones son:

- Según la propiedad de los recursos tenemos:

• La nanciación propia: constituida por los recursos nancieros que son propiedad de la
empresa.

- Capital: aportado por los socios (tanto en el momento inicial como futuras ampliaciones)

- Reservas/ recursos: son los bene cios no distribuidos que se guardan para cubrir, por
ejemplo, futuras necesidades

• La nanciación ajena: es el conjunto de recursos nancieros que generan una deuda u

obligación.

- Proviene de acreedores (bancos) con la obligación de devolverlos más los intereses.

- Ayudas y subvenciones que no se ven con la obligación de devolver el préstamo con tal
de cumplir con las obligaciones de justi cación.

- Según plazos de devolución contamos:

• Financiación a largo plazo: aportaciones de socios, préstamos y empréstitos, todos estos

recursos nancieros tienen en común su carácter de nanciación estable y duradera en la
empresa, cuentan con más de un año para se devolución.

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 • Financiación a corto plazo: recursos que provienen de los proveedores y de los préstamos y
créditos bancarios de los cuales se cuenta con menos de un año para su devolución.

- Según su procedencia se distinguen:

• Financiación interna (propia): generada dentro de la empresa mediante su propio ahorro o
auto nanciación.

• Financiación externa (ajena): no procede de auto nanciación, si no que son productos que
provienen del exterior de la empresa.

3. Auto nanciación se basa en los fondos que obtiene la empresa “por sí misma”

- Auto nanciación de enriquecimiento. Los bene cios no distribuidos, es decir, aquellos que
han sido retenidos en forma de reserva. Según la causa, las reservas pueden ser:

• Reservas legales: obligatorias por la ley con un mínimo del 10% de los bene cios obtenidos
con un máximo del 20% del capital.

• Reservas estatutarias: según a los acuerdos recogidos en los estatutos de la empresa.

• Reservas voluntarias: son constituidas por acuerdo voluntario de los socios.

- Auto nanciación de mantenimiento. Son para mantener la capacidad productiva de la

empresa, ¿cómo?

• Amortizaciones acumuladas: para compensar el desgaste de los bienes productivos que se

van depreciando (dado a darle utilidad/uso) con los años.

- Son un coste para la empresa dado que a medida que pasa el tiempo el valor del bien
invertido se va devaluando y se deducen de sus bene cios.

- No garantizan la renovación de bienes productivos.

• Las provisiones: se trata de fondos para cubrir riesgos o posibles pérdidas futuras (como
inversiones arriesgadas) y cuya dotación se realiza antes del cálculo de los bene cios. En el
caso de que no se usaran se emplearían para nanciación.

4. Financiación a corto plazo: vinculada al ciclo de explotación.

Como nanciación a corto plazo tenemos:

- Crédito comercial (o de funcionamiento): es frecuente en las empresas y se basa en una

aplazamiento del pago. Esta forma no cuenta con intereses, pero tampoco se obtienen
descuentos por pronto pago.
- Préstamos y créditos bancarios: una vez conseguido el préstamo por parte de una entidad
nanciera, la empresa se compromete te a a devolver la cantidad recibida más unos intereses
jados por el banco. Los diferenciamos por:

• Un préstamo es cuando la empresa recibe del banco la cantidad solicitada y debe pagar
intereses por todos los fondos recibidos (aunque no los hayas empleados todos)

• Un crédito es cuando el banco concede un límite de dinero a una cuenta corriente donde las
empresas tiene acceso y así solo tiene que pagar los intereses por la cantidad utilizada.

- Descuento comercial (letras): cuando necesitas liquidez y acudes al banco para que te lo
adelante antes de su fecha de cobro pero a cambio te cobra intereses/ comisiones
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 - Factoring: son sociedades que se encargan de cubrir las deudas de las empresas, pero te
pagan por ellas mucho menos, y así las empresas no tienen ese riesgo de clientes “morosos”.

5. Financiación a corto plazo: vinculada a la inversión y renovación de los bienes

capitales (BBK)
Como nanciación a largo plazo tenemos:

- Empréstitos: son emisiones de títulos (se divide la totalidad del dinero en cantidades iguales)
para obtener nanciación, suelen tener una duración mayor a la de los 5 años.
Nos interesa saber:

• Valor nominal: se denomina al 100% del valor del título.

• Valor emisión: es la prima de emisión que supone ofrecer la obligación a un precio inferior a su
valor nominal. (Gancho=por debajo)

• Valor reembolso: es la prima reembolso, que consiste en devolver una cantidad superior al
valor normal.

- Créditos/ préstamos a largo plazo: es común en medianas y pequeñas empresas.

• Una forma es acudir a las instituciones nancieras para solicitar préstamos, al ser cuantías
importantes se formalizan a largo plazo.

• Otra posibilidad es negociar con sus proveedores. Es habitual que, en base a el alto coste de
los bienes, el proveedor dé facilidades de pago y así la empresa cliente adquiera el bien que
desea aplazado a su pago.

- Leasing (arrendamiento nanciero): consiste en pagar cuotas por el alquiler de un bien

capital durante un tiempo con la oportunidad de luego cómpralo, re ampliarlo o rescindirlo.

6. Características de los activos nancieros

¿Qué son los activos nancieros? Cuando una empresa o Estado emite títulos, que son
adquiridos por otros, para nanciarse, reconociéndoles la deuda y el derecho a cobro.

Cuando alguien invierte su dinero considera tres aspectos fundamentales:

- La rentabilidad: es el redimiendo que el inversor obtendrá de ello. Cuanto el rendimiento es

conocido a priori se trata de un título de una renta ja, si depende de cómo marche la empresa
es de renta variable.

- El riego: depende del plazo de devolución y de las garantías del emisor para hacer frente a la
deuda. A mayor riesgo, mayor rentabilidad, con lo que hay un mayor tipo de interés.

- Grado de liquidez: es la mayor o menor facilidad para convertir ese título en efectivo, sin sufrir
pérdidas.

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7. Mercado de valores y bolsa de valores
Consiste en métodos de compra-venta de títulos, con el objetivo de canalizar el ahorro hacia la
inversión. Tenemos:

- Mercado primario: donde venden títulos por primera vez

- Mercado secundario: intercambio de títulos ya existentes. El mercado secundario da liquidez

a los inversores para acudir al mercado primario.

8. Inversiones en la empresa
Se basa en utilizar fondos económicos para adquirir bienes de capital con el objetivo de aumentar
la capacidad productiva. Tenemos dos tipos:

- Inversiones económicas: es la adquisición de bienes de producción con el n de producir

otros bienes: según el carácter temporal, se distinguen:

• Inversiones de funcionamiento (a corto plazo): realizadas por la empresa con el n de adquirir

los elementos necesarios para su progreso productivo. Por ejemplo, un fabricante de bicicletas
adquiere los componentes y materiales que necesita para fabricarlas.

• Inversiones permanentes* (a largo plazo): para adquirir bienes que serán utilizados por la
empresa durante un periodo de tiempo prolongado. Por ejemplo edi cios, maquinaria,
vehículos…

- Inversiones nancieras: invierto en títulos con otros ahorros para obtener bene cio o
rentabilidad.

*Inversiones permanentes tenemos:

- De renovación o sustitución: de bienes capitales

- De espacio o aplicación: añadir nuevos equipos y así incrementar la capacidad de

producción.

- De modernización: Sustituir equipos que funcionan por otros que añaden mejoras
(TIC’s)

- De I+D+i: nuevos pp o procesos (móvil con mejor cámara)

- De acciones Med. Ambientales: responsabilidad social

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