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UNIDAD DE ESTUDIOS A DISTANCIA

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA

ADMINISTRACION FINANCIERA II

ALUMNA: NATHALY SILVANA COSIOS SARANGO

DOCENTE: ING. GINA JUDITH MANCHAY REYES MG.

CICLO: VIIII

ABRIL- SEPTIEMBRE 2021

ALAMOR- LOJA ECUDOR


1. INTRODUCCION

El coste del capital es el rendimiento mínimo que debe ofrecer una inversión para que
merezca la pena realizarla desde el punto de vista de los actuales poseedores de una empresa.
El coste del capital es uno de los elementos que determinan el valor de la empresa. Si una
empresa obtiene una determinada rentabilidad sobre las inversiones que realiza igual al coste
de las fuentes financieras utilizadas en un proyecto, el precio de mercado de las acciones de esa
empresa debería mantenerse inalterado. Si la rentabilidad obtenida es superior al coste del
capital utilizado la cotización de las acciones debería subir y si el coste fuera mayor que la
rentabilidad obtenida el valor de mercado de las acciones debería descender para reflejar la
pérdida de esa inversión.
El coste de capital es el coste de los recursos financieros necesarios para llevar a cabo una
inversión. Se puede distinguir entre coste del capital de una empresa de forma conjunta y el
coste de capital de cada uno de los componentes de la financiación como son los recursos
ajenos, acciones y reservas. La existencia de un alto riesgo en una inversión implica un coste
de capital alto y por tanto, dada una determinada rentabilidad de la inversión provocará una
bajada del valor de la empresa y por tanto de sus acciones.

Los factores más destacados que determinan el coste de capital son los siguientes:

• Las condiciones económicas generales que marcan la oferta y demanda de recursos


financieros.
• Las condiciones del mercado, marcado por la prima de riesgo y la liquidez del
mercado.
• Las condiciones financieras y operativas de la empresa.
• La cantidad de financiación.

2. METODOLOGIA

Para la elaboración del presente trabajo se procedió a utilizar el método de observación e


investigación de diferentes fuentes como, folletos revistas libros internet, captando información
real y acertada para poder plasmar a continuación

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3. DESARROLLO
semana 2
Tema: Consulte sobre el tema:

REGLAS PARA TENER UNA ESTRUCTURA SANA EN UNA EMPRESA.

Toda oportunidad de inversión real está acompañada y al mismo tiempo condicionada, por
decisiones de financiación. Estas a su vez determinan la composición del capital entre deuda y
recursos propios. La estructura financiera de la empresa es la composición de los recursos
financieros que la empresa ha captado o producido. Constituye el Pasivo del balance, que
recoge el capital, las deudas y obligaciones de la empresa, clasificadas según su procedencia y
plazo. Una empresa puede financiarse con dinero propio (capital y reservas) o con dinero
prestado (pasivos). La proporción entre una y otra cantidad es la estructura de capital. Esta
proporción debe ser equilibrada en cuanto al mínimo coste y riesgo posible. Para su cálculo
hay que determinar el porcentaje que el capital en acciones y las deudas representan sobre el
total de la empresa.

1) El capital de trabajo inicial de la empresa deber ser aportado por los propietarios
2) Al ocurrir una expansión o desarrollo de la empresa, el capital de trabajo adicional con
carácter de permanente o regular, también debe será portado por los propietarios o bien,
ser financiado por medio de préstamos a largo plazo.
3) El capital de trabajo temporal, puede financiarse a través de préstamos a corto plazo, y
es aquel que en la mayoría de las empresas requiere para cubrir sus necesidades de
trabajo y de fecha de pago.
4) Las inversiones permanentes iniciales de la empresa (terrenos, edificios, maquinaria y
equipo) deben ser aportados por los propietarios.
5) Las inversiones permanentes adicionales requeridas para la expansión o desarrollo de
la empresa deberán ser aportados por los propietarios generalmente mediante la
reinversión de utilidades o bien pueden financiarse por medio de préstamos a largo
plazo.

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Tema: Realizar un organizador gráfico sobre la introducción al costo de capital y las fuentes específicas de capital.

COSTO CAPITAL Y FUENTES ESPECIFICAS DE CAPITAL

El costo de capital también se define como lo que En el estudio del costo de capital se tiene como base las Ejemplo.
fuentes específicas de capital para buscar los insumos si una empresa hoy recauda fondos mediante
le cuesta a la empresa cada peso que tiene
fundamentales para determinar el costo total de capital préstamos y en el futuro vende acciones
invertido en activos; afirmación que supone dos comunes para obtener financiamiento
de la empresa, estas fuentes deben ser de largo plazo,
cosas: ya que estas son las que otorgan un financiamiento adicional, entonces los costos
permanente. correspondientes a ambas formas de capital
• Todos los activos tienen el mismo costo se deberían reflejar en el costo de capital de
• Todos los activos son financiados con la la empresa.
misma proporción de pasivos y patrimonio.

Las fuentes disponibles de fondos a largo Es importante entender los pasivos a


Existen 4 fuentes básicas de que al plazo proporcionan el financiamiento
largo plazo para las empresas: largo plazo así como el capital
necesario para apoyar las actividades de contable son las fuentes de capital a
❖ Deuda a largo plazo. elaboración del presupuesto de capital, es
largo plazo. Nunca se debe tomar en
❖ Acciones preferentes. decir, el proceso de evaluación y selección
cuenta el pasivo a corto plazo.
❖ Acciones comunes. de las inversiones a largo plazo.
❖ Ganancias utilidades retenidas.
Semana 3 Tema: Taller teórico – práctico
1. ¿Qué es el costo de capital? ¿Qué papel desempeña en las decisiones de inversión a
largo plazo?

Es el costo de financiamiento de la empresa y representa la tasa mínima que debe ganar un


proyecto de inversión para incrementar el valor de la empresa. El costo de capital es importante
para que un gerente escoge el mejor proyecto en relación al margen de utilidad, además permite
conocer el flujo de dinero futuro que la empresa debe recibir como mínimo para generar
ganancias.

2. ¿Por qué asumimos que el riesgo de negocio y el riesgo financiero permanecen sin
cambios al evaluar el costo de capital? Analice las implicaciones de estos supuestos
en la aceptación y el financiamiento de nuevos proyectos.

Asumimos que estos riesgos permanecen sin cambios con la aceptación de un proyecto, ya que
el costo de capital de una empresa cambia si la aceptación de un proyecto modifica los riesgos
de negocio y de financiamiento, Se dice que estos no sufren cambios porque es un proyecto
especifico que no afecta a los gastos operativos y los gatos financieros no sufren cambios.

3. ¿Por qué se mide el costo de capital después de impuestos? ¿Por qué se recomienda
el uso de un costo de capital promedio ponderado en vez del costo de la fuente
específica de fondos?

4. ¿Qué son los beneficios netos obtenidos de la venta de un bono? ¿Qué son los costos
flotantes y cómo afectan a los beneficios netos de un bono?

Son los ingresos netos obtenidos de la venta de un bono, o de cualquier valor, son los fondos
que la empresa recibe como producto de la venta. los costos de flotación, los cuales representan
los costos totales de la emisión y venta de valores, reducen los ingresos netos totales. Estos
costos se aplican a todas las ofertas publicas de valores y tienen dos componentes
1. los costos de colocación
2. costos administrativo
5. ¿Cuáles son los tres métodos que se usan para calcular el costo de la deuda antes de
impuestos?
• uso de cotizaciones
• cálculo del costo
• aproximación del costo
6. ¿Cómo se convierte el costo de la deuda antes de impuestos en el costo después de
impuestos?

A diferencia de los pagos de dividendos a los tenedores de capital, los pagos de interés a los
tenedores de bonos son deducibles de impuestos para la empresa, de modo que los gastos por
intereses sobre la deuda reducen el ingreso gravable de la empresa y, por lo tanto, sus pasivos
fiscales. para calcular el costo neto de la deuda de la empresa, se deben tomar en cuenta los
ahorros fiscales generados por la deuda y obtener el costo de la deuda a largo plazo después de
impuestos

Semana 4. Componente práctico:

Resolver los ejercicios E10-1, E10-3, E10-4, E10-5, P10-15(Texto base, capítulo 10,
pág.426-433).

EJERCICIO E 10-1

➢ Weekend Warriors, Inc., tiene 35 por ciento de deuda y 65 por ciento de capital propio
en su estructura de capital. El costo de la deuda estimado de la empresa es del 8 por
ciento y su costo de capital propio estimado es del 13 por ciento. Determine el costo de
capital promedio ponderado (CCPP) de la empresa.

Respuesta:

CÁLCULO DEL COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO DE WEEKEND WARRIONS,


INC.

FUENTE DE CAPITAL PONDERACION COSTO COSTO PONDERADO


(1) (2) (3)
(1) X (2)
Deuda a largo plazo 0.35 8% 2.8%
Capital en acciones 0.65 13% 8.5%
comunes
1.00 11.3%
Costo de capital promedio ponderado 11.3%

6
CCPP= (0.35 X 8) + (0.65 X 13)
CCPP= 2.8 + 8.5
CCPP= 11.3%

EJERCICIO E 10-3

➢ A su empresa, People’s Consulting Group, se le pidió asesoría sobre una oferta de


acciones preferentes de Brave New World. Esta emisión de acciones preferentes con
un dividendo anual del 15 por ciento se vendería a su valor a la par de 35 dólares por
acción. Los costos flotantes alcanzarían la cifra de 3 dólares por acción. Calcule el costo
de las acciones preferentes de Brave New World.

Respuesta:

CÁLCULO DE LAS ACCIONES PREFERENTES DE BRAVE NEW WORLD

Kp = Dp / Np Kp= (35) * (15%) / 32

Kp: Acciones preferentes Kp= 5.25 / 32

Dp: Dividendo anual en dólares Kp= 0.16

Np: Beneficios netos de la venta de


acciones

Kp= 16% Costo de las acciones preferente

EJERCICIO E 10-4

➢ Duke Energy ha pagado dividendos en forma constante durante 20 años. En ese tiempo,
los dividendos han crecido a una tasa anual compuesta del 7 por ciento. Si el precio
actual de las acciones de Duke Energy es de 78 dólares y la empresa planea pagar un
dividendo de 6.50 dólares el próximo año, ¿cuál es el costo de capital en acciones
comunes de Duke?

Respuesta

CÁLCULO DEL COSTO DE CAPITAL EN ACCIONES COMUNES DE DUKE


ENERGY

7
Ks= D1 / Po + g g= tasa de crecimiento constante de dividendos

Costo de Capital en acciones comunes= 6.50 /


Ks= Costo de capital en acciones comunes
78 + 0.07

D1= dividendo por acción esperado al Costo de Capital en acciones comunes= 0.08 +
final del año 1 0.07

Costo de Capital en acciones comunes= 0.15


Po= Precio actual de las acciones

Costo de Capital en acciones comunes= 15%

EJERCICIO E 10-5

➢ Oxy Corporation utiliza deuda, acciones preferentes y acciones comunes para recaudar capital.
La estructura de capital de la empresa tiene como meta las siguientes proposiciones: deuda, 55
por ciento; acciones preferentes, 10 por ciento; y acciones comunes, 35 por ciento. Si el costo
de la deuda es del 6.7 por ciento, el de las acciones preferentes es del 9.2 por ciento, y el de las
acciones comunes es del 10.6 por ciento, ¿cuál es el costo de capital promedio ponderado
(CCPP) de Oxy?

Respuesta:

CÁLCULO DEL COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO DE OXY CORPORATION

FUENTE DE CAPITAL PONDERACION COSTO COSTO


(1) (2) PONDERADO (3)
(1) X (2)
Deuda a largo plazo 0.55 6.7% 3.7%
Acciones preferentes 0.10 9.2% 0.9%
Capital en acciones 0.35 10.6% 3.7%
comunes
1.00 8.3%
Costo de capital promedio ponderado 8.3%

CCPP= (0.55 X 8) + (0.10 X 9.2) + (0.35 x 10.6)

CCPP= 3.7 + 0.9 + 3.7

CCPP= 8.3%
➢ EJERCICIO P 10-15

PROBLEMA ÉTICO

¿Por qué el desplome del gigante de las telecomunicaciones WorldCom ocurrió tan rápido a
pesar de su gran tamaño (se estimó que los activos se aproximaban a 105,000 millones de
dólares y el patrimonio de los accionistas a 58,000 millones de dólares) reportado justo algunos
meses antes de la quiebra?

Respuesta:

Esto es porque el personal de la alta dirección de gestión contable y de información financiera


oculta la información principal del mercado de valores en algunos casos, y realiza operaciones
contables para encubrir pérdidas, provocando que los inversores cometan errores; además, el
alto índice de endeudamiento. Pueden reflejarse en el 45% de los activos totales.

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Semana 5.

Tema: Estudio de caso costo capital

B & Z FRANQUICIADO DISENSA


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA REESTRUCTURADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
Expresado en dólares USD $

1 ACTIVOS
1.1 ACTIVOS CORRIENTES
1.1.01 Caja General 1572.08
1.1.02 Bancos 37651.20
1.1.03 Documentos y Cuentas por Cobrar Clientes Relacionados 20721.00
1.1.04 Inventarios de Mercadería 83226.16
1.1.05 Inventario Suministros de oficina 34.50
1.1.06 Inventario Suministros de Aseo 120.40
1.1.07 Credito Tributario a Favor de la empresa (IVA) 319.10
1.1.08 Anticipo de Impuesto a la Renta 332.60

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 143,977.04

1.2 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO


1.2.01 Vehiculo 1.2.01 Vehiculo 10080.00
1.2.02 (-) Depreciacion de vehiculo -1612.80
1.2.03 Muebles y enseres 4550.00
1.2.04 (-) Depreciacion de muebles y enseres -409.50
1.2.05 Equipo de computacion 2862.18
1.2.06 (-) Depreciacion de equipos de computacion -636.07

TOTAL PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 14833.81

TOTAL ACTIVO 158,810.85

2 PASIVO
2.1 PASIVOS CORRIENTES
2.1.01 Cuentas y Documentos por Pagar 7845.00 10007.27
2.1.02 Obligaciones con Instituciones Financieras Locales 12456.70
2.1.03 Retencion en la Fuente por Pagar 1% 170.60
2.1.05 IESS por pagar 245.60
2.1.06 Beneficios de ley por pagar 885.00

TOTAL PASIVO CORRIENTE 21,602.90

TOTAL PASIVO 21,602.90

3 PATRIMONIO NETO
3.1 Capital 132049.20
3.2 Ganancia Neta del Periodo 5158.75

TOTAL PATRIMONIO 137,207.95

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 158,810.85

Pindal, 31 de Diciembre/2020.

) Gerente f) Contador f) Gerente

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B & Z FRANQUICIADO DISENSA
TASAS DE RENDIMIENTO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

CUENTAS TASA DE RENDIMIENTO


Cuentas y Documentos por Pagar 10%
Obligaciones con Instituciones Financieras Locales 12.50%
Retencion en la Fuente por Pagar 1% 11.15%
IESS por pagar 9%
Beneficios de ley por pagar 10.12%
Capital 13%
Ganancia Neta del Periodo 13.56%

COSTO DE CAPITAL

TASA DE
CUENTAS VALOR 1X1(100%) RENDIMIEN (1X1)P+PT
TO
Cuentas y Documentos por Pagar 7845.00 0.049 10.00 0.49398388
Obligaciones con Instituciones Financieras Locales 12456.70 0.078 12.50 0.9804667
Retencion en la Fuente por Pagar 1% 170.60 0.001 11.15 0.01197771
IESS por pagar 245.60 0.002 9.00 0.01391844
Beneficios de ley por pagar 885.00 0.006 10.12 0.05639539
Capital 132049.20 0.831 13.00 10.8093345
Ganancia Neta del Periodo 5158.75 0.032 13.56 0.44047778
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 158810.85 1 12.81

Se puede determinar que B & Z FRANQUICIADO DISENSA, luego de analizar las cuentas de pasivo y patrimonio, refleja el costo de capital de 0.13 con
referencia a las diferentes tasas de retorno de las diferentes cuentas.

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SEMANA 6
INVESTIGACION
DE PROBLEMAS EN
LA EMPRESA
"FELMARCRIG S.A"
INTEGRANTES:
María Elena Guerrero Moncada.
Nathaly Silvana Cosios Sarango.
Lisbeth Patricia Espinoza Romero
Viviana Samantha Valle Feijo.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2020

Expresado en $
Período: 01-01-2020 - 31-12-2020

Código Cuenta Saldo

1. ACTIVO 5.095.354,10
1.01. ACTIVO CORRIENTE 2.104.441,76
1.01.01. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 291.154,63
1.01.01.01. CAJA 90.373,86
1.01.01.01.001 CAJA GENERAL 90.373,86
1.01.01.02. BANCOS 200.780,77
1.01.01.02.001 BANCO DEL PICHINCHA CTA CTE # 2100174999 34.809,90
1.01.01.02.002 BANCO DEL PICHINCHA CTA AHORROS # 2204912781 165.626,41
1.01.01.02.003 BANCO MACHALA CTA CTE # 1090792667 344,46
1.01.02. DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR CLIENTES NO RELACIONADOS 716.687,14
1.01.02.001 CUENTAS POR COBRAR VENTAS A CREDITOS NO UTIL 169.880,58
1.01.02.01. CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES 116.960,75
1.01.02.01.001 CUENTAS POR COBRAR VENTAS A CREDITOS 116.960,75
1.01.02.07. OTRAS CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS 429.845,81
1.01.02.07.001 GALVAN ROMAN CRISTIAN GUILLERMO 234.675,76
1.01.02.07.002 RIVERA AGUILAR CARLOS MANUEL 195.170,05
1.01.03. INVENTARIOS 950.777,43
1.01.03.02. INVENTARIOS DE INSUMOS 98.385,33
1.01.03.02.020 INVENTARIO DE INSUMOS 98.385,33
1.01.03.04. INVENTARIOS DE PRODUCTOS EN PROCESO 73.995,75
1.01.03.04.005 INVENTARIO DE BALANCEADO 73.995,75
1.01.03.06. INVENTARIOS DE VACUNAS 12.354,60
1.01.03.06.010 INVENTARIO DE VACUNAS 12.354,60
1.01.03.07. INVENTARIOS DE MEDICAMENTOS 24.387,96
1.01.03.07.020 INVENTARIO DE MEDICAMENTOS 24.387,96
1.01.03.09. INVENTARIOS DE ACTIVOS BIOLOGICOS EN PROCESO 741.653,79
1.01.03.09.002 POLLOS EN CRECIMIENTO EN ETAPA INICIAL 65.869,36
1.01.03.09.003 POLLOS EN CRECIMIENTO EN ETAPA ENGORDE 122.254,36
1.01.03.09.004 POLLOS EN CRECIMIENTO EN ETAPA FINAL 58.813,54
1.01.03.09.005 INVENTARIO DE MATERIA PRIMA Y PRODUCTOS BIOLÓGICOS 494.716,53
1.01.04. SERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOS 10.901,96
1.01.04.01. SERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOS 10.901,96
1.01.04.01.001 ANTICIPOS A PROVEEDORES 10.901,96
1.01.05. ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 134.920,60
1.01.05.04. CRÉDITO TRIBUTARIO A FAVOR DE LA EMPRESA ( I. R.) 134.920,60
1.01.05.04.001 RETENCION EN LA FUENTE 1% 51.648,36
1.01.05.04.010 CRÉDITO TRIBUTARIO RETENCIONES EN LA FUENTE 83.272,24
1.02. ACTIVO NO CORRIENTE 2.990.912,34
1.02.01. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 2.990.912,34
1.02.01.01. NO DEPRECIABLE 341.186,02
1.02.01.01.001 TERRENOS 300.000,00
1.02.01.01.002 CONSTRUCCCIONES EN CURSO (GALPONES) 41.186,02
1.02.01.02. DEPRECIABLE 2.759.595,16
1.02.01.02.001 VIVIENDAS 170.000,00
1.02.01.02.002 GALPONES 2.258.980,04
1.02.01.02.006 MUEBLES Y ENSERES 6.410,45
1.02.01.02.007 MAQUINARIA Y EQUIPO 301.077,76
1.02.01.02.008 EQUIPO DE COMPUTACIÓN 22.486,44
1.02.01.02.009 EQUIPO DE OFICINA 640,47
1.02.01.03. (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -109.868,84
1.02.01.03.001 (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA BIENES INMUEBLES (VIVIENDAS) -5.241,66
1.02.01.03.002 (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA BIENES INMUEBLES (GALPONES) -69.651,90
1.02.01.03.006 (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA MUEBLES Y ENSERES -780,87
1.02.01.03.007 (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA MAQUINARIA Y EQUIPO -27.728,28
1.02.01.03.008 (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE COMPUTACIÓN -4.597,16
1.02.01.03.009 (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE OFICINA -206,01
1.02.01.03.010 (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -1.662,96
2. PASIVO 4.529.571,28
2.01. PASIVO CORRIENTE 3.182.146,02
2.01.03. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR 2.935.754,85
2.01.03.01. LOCALES 2.935.754,85
2.01.03.01.001 PROVEEDORES NACIONALES 2.263.496,71
2.01.03.01.003 PRESTAMOS TERCEROS 105.000,00
2.01.03.01.004 OTRAS CUENTAS POR PAGAR INTERNO COMPAÑÍA 20.000,00
2.01.03.01.006 JENNY MARIA LEON FEIJOO (PLASOON) 254.122,00
2.01.03.01.007 CTAS. Y DOC. POR SOBREGIRO BANCARIO 293.136,14
2.01.04. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 133.826,50
2.01.04.01. LOCALES 133.826,50
2.01.04.01.002 PRÉSTAMO CFN ACTIVO FIJO CP 62.753,83
2.01.04.01.003 PRÉSTAMO CFN CAPITAL DE TRABAJO CP 39.145,65
2.01.04.01.004 PRÉSTAMO BANCARIO CFN R. C.T. CP 31.927,02
2.01.07. OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES 110.278,11
2.01.07.01. CON LA ADMINISTRACIÓN TRIBUTARIA 23.704,81
2.01.07.01.001 RETENCIONES BIENES 1% 2.958,06
2.01.07.01.002 RETENCIONES BIENES 1% A 1.75% 18.330,03
2.01.07.01.003 RETENCIONES SERVICIOS (MANO DE OBRA) 2% 227,20
2.01.07.01.005 RETENCIONES SERVICIOS (INTELECTO) 8% 84,38
2.01.07.01.006 RETENCIONES TRANSPORTE 1% 512,59
2.01.07.01.012 RETENCIONES OTRAS APLICABLES 2% A 2.75% 750,78
2.01.07.01.017 RETENCIONES AL IVA 30% 415,68
2.01.07.01.018 RETENCIONES AL IVA 70% 230,23
2.01.07.01.019 RETENCIONES AL IVA 100% 195,86
2.01.07.03. CON EL IESS 8.749,36
2.01.07.03.001 APORTE PATRONAL IESS 12.15% -17.60% 5.028,64
2.01.07.03.002 APORTE PERSONAL IESS 9.45% 3.637,42
2.01.07.03.003 FONDO DE RESERVA 83,30
2.01.07.05. PARTICIPACIÓN TRABAJADORES POR PAGAR DEL EJERCICIO 77.823,94
2.01.07.05.001 15 % PARTICIPACION TRABAJADORES POR PAGAR DEL EJERCICIO 77.823,94
2.01.12. PORCION CORRIENTE DE PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS 2.286,56
2.01.12.01. PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS 2.286,56
2.01.12.01.003 PROVISIÓN POR DÉCIMO TERCER SUELDO 301,56
2.01.12.01.004 PROVISIÓN DE DÉCIMO CUARTO SUELDO 1.985,00
2.02. PASIVO NO CORRIENTE 1.347.425,26
2.02.03. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 1.347.425,26
2.02.03.01. LOCALES 1.347.425,26
2.02.03.01.002 PRÉSTAMO CFN ACTIVO FIJO 1.149.944,31
2.02.03.01.003 PRÉSTAMO CFN CAPITAL DE TRABAJO 143.839,57
2.02.03.01.004 PRÉSTAMO BANCARIO CFN R. C.T. 53.641,38
3. PATRIMONIO NETO 565.782,82
3.01. CAPITAL 82.700,00
3.01.01. CAPITAL SUSCRITO O ASIGNADO 82.700,00
3.01.01.01. CAPITAL SUSCRITO O ASIGNADO 82.700,00
3.01.01.01.001 CAPITAL SUSCRITO O ASIGNADO 82.700,00
3.02. APORTES DE SOCIOS O ACCIONISTAS PARA FUTURA CAPITALIZACIÓN 40.000,00
3.02.01. APORTES DE SOCIOS O ACCIONISTAS PARA FUTURA CAPITALIZACIÓN 40.000,00
3.02.01.01. APORTES DE SOCIOS O ACCIONISTAS PARA FUTURA CAPITALIZACIÓN 40.000,00
3.02.01.01.002 CARLOS MANUEL RIVERA AGUILAR 20.000,00
3.02.01.01.003 CRISTIAN GUILLERMO GALVAN ROMAN 20.000,00
3.04. RESERVAS 26.250,00
3.04.01. RESERVAS 26.250,00
3.04.01.01. RESERVAS 26.250,00
3.04.01.01.001 RESERVAS LEGAL 26.250,00
3.06. RESULTADOS ACUMULADOS 416.805,70
3.06.01. GANANCIAS ACUMULADAS 421.029,45
3.06.01.01. GANANCIAS ACUMULADAS 421.029,45
3.06.01.01.001 GANANCIAS ACUMULADAS 421.029,45
3.06.02. (-) PÉRDIDAS ACUMULADAS -4.223,75
3.06.02.01. (-) PÉRDIDAS ACUMULADAS -4.223,75
3.06.02.01.001 (-) PÉRDIDAS ACUMULADAS -4.223,75
3.07. RESULTADOS DEL EJERCICIO 27,12
3.07.01. GANANCIA NETA DEL PERIODO 27,12
3.07.01.01. GANANCIA NETA DEL PERIODO 27,12
3.07.01.01.001 GANANCIA NETA DEL PERIODO 27,12
PASIVO + CAPITAL 5.095.354,10

CONTADOR GERENTE
CUENTAS TASA DE RENDIMIENTO

Cuentas y Documentos por Pagar 10%


Obligaciones con Instituciones
12,50%
Financieras Locales
Retencion en la Fuente por Pagar 1% 11,15%
IESS por pagar 9%
Beneficios de ley por pagar 10,12%
Capital 13%
Ganancia Neta del Periodo 13,56%

COSTO DE CAPITAL

TASA
CUENTAS VALOR 1X1(100%) (1X1)P+PT
RENDIMIENTO
Cuentas y Documentos por
2.935.754,85 0,659 10 6,59
Pagar
Obligaciones con
Instituciones Financieras 1.347.425,26 0,302 12,5 3,78
Locales
Retencion en la Fuente por
2.958,06 0,001 11,15 0,01
Pagar 1%
IESS por pagar 8.749,36 0,002 9 0,02
Beneficios de ley por pagar 77.823,94 0,017 10,12 0,18
Capital 82.700,00 0,019 13 0,24
Ganancia Neta del Periodo 27,12 0,000 13,56 0,00
TOTAL PASIVO +
4455438,59 1,000 10,81
PATRIMONIO

Según el cálculo de costo de capital, la Avícola Felmarcrig S.A., deberá aceptar proyectos de inversión
que le ofrezcan una tasa de rendimiento igual o mayor al 10,81%, caso contrario deberá ser rechazada.
1. CONCLUSIONES

El costo de capital de la empresa está en función de la estructura o esquema de financiamiento


utilizado para la ejecución de las inversiones y del costo de las fuentes de financiamiento. En la
medida que el costo neto de la deuda sea mayor que el costo de oportunidad del inversionista. La
empresa debe trabajar con una relación deuda/capital reducida, es decir endeudarse lo menos
posible. Esta reflexión es posible en la medida que los inversionistas dispongan de suficiente
capital propio. En todo caso, al financiar una empresa con una relación deuda/capital relativamente
alta, los accionistas tienden a sacrificar sus dividendos en efectivo, capitalizan sus utilidades para
permitir que el negocio acelere la amortización de su deuda, o se busca otras opciones de
financiamiento que permitan sustituir deuda cara por un financiamiento barato.

2. GLOSARIO

• Acción: Título - valor negociable representativo de una parte proporcional del capital
social de una empresa.
• Aumento de capital: Operación que se efectúa con el fin de incorporar al capital de la
empresa, reservas o nuevos recursos a través de la emisión de títulos - valores.
• Capacidad práctica: El nivel máximo al que puede operar con eficiencia una planta,
equipo o departamento, teniendo en cuenta el tiempo para cubrir cualquier eventualidad
que se pueda presentar.
• Capital autorizado: Es el capital de la Sociedad Anónima cuya cuantía fue aprobada como
meta futura por la Asamblea General de Accionistas.

BIBLIOGRAFIA

➢ Suárez Suárez, Andrés Santiago. Decisiones óptimas de inversión y financiación. Editorial


Pirámide.
➢ Bravo S. (s.d.) Metodologías para el cálculo del costo de oportunidad de capital en sectores
regulados y mercado emergentes. Obtenido el 05 de septiembre de 2012 de:
http://www.indiceperu.com/lecturas/paper06.pdf

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