Tema 7. Estado de Flujos de Efectivo.

Resultado del ejercicio antes de impuestos. 1. Resultado antes de impuestos.

I-G 2. Ajustes al resultado.

a). Gastos e ingresos no monetarios.

b). Duciplicidad. Operaciones e) y f)

c). Información.

- Ingresos del ejercicio a cobrar en el futuro.

+ Gastos del ejercicio a pagar en el futuro. 3. Diferimientos.

-Ingresos de ejercicios pasados cobrados en el ej. 4. Otros flujos de efectivo actividad de

explotación.

+Gastos de ejercicios pasados pagados en el ej.

Ingresos cobrados en el ej. – Gastos pagados en el ej. 5. TGO.

c) Por la importancia de la información, del gasto/ingreso cuánto hemos pagado/cobrado.

3. Diferimiento: cambios en el capital corriente.

Cuando clientes disminuye, efecto positivo en tesorería. (+)

Pongamos el ejemplo de una compra de aprovisionamiento de 120, por lo tanto el gasto será
de 120 (-120).

En el caso de aprovisionamientos, partimos el año con el almacén en 0. Aprovisionamientos se

refiere al consumo de las existencias, por lo que consumimos 120. Las existencias finales son 0.
Por tanto, hemos comprado y consumido las 120. Pero para EFE nos interesa cuánto hemos
pagado este año. Siendo Proveedores finales 30, hemos pagado (120-30) 90.

Si proveedores aumenta, tiene un impacto positivo en la cuenta de tesorería.

El TGO, por tanto, será de -90.

Lectura de M S.A.

Durante el ejercicio 2019, el saldo de tesorería de Mercadona se reduce en 745.061, esto es, a
1 de enero del 2019 su saldo a 2.699.190 mientras que a 31/12 es de 1.954.129.

Esta reducción de la tesorería en 745.061 se justifica atendiendo a que a pesar de haber

generado TGO positivas con su actividad de explotación por importe de 1.323.690, no han
resultado suficientes para cubrir el esfuerzo neto realizado durante el ejercicio en operaciones
de inversión, las cuales han supuesto unas TGI negativas por importe de 1.939.103. Además,
por operaciones de financiación, presenta un consumo de tesorería (TGF negativas) por
importe de 129.648.

Tal como hemos destacado, durante 2019 genera con su explotación tesorería por un importe
de 1.323.690. La empresa con la actividad realizada durante el ejercicio, ha generado un
resultado contable antes de impuestos de 762.144. A este resultado contable procede realizar
los ajustes por gastos e ingresos no monetarios, por duplicidad e información. Ello tiene un
impacto positivo en la tesorería por importe de 582.508, debido básicamente al ajuste por la
dotación a la amortización anual del inmovilizado no financiero. Además, por cambios en el
capital corriente (diferimientos) genera tesorería por otros 126.176, fundamentalmente,
debido al consumo en el ejercicio de existencias adquiridas en ejercicios anteriores y debido al
aplazamiento de pago de compras y otros gastos a acreedores y otras cuentas a pagar.

Por último, por otros flujos de efectivo de explotación consume tesorería por importe de
147.138 debido fundamentalmente al pago del impuesto sobre beneficios. Por lo tanto, se
observa que la empresa ha tenido éxito en la gestión de su actividad (genera beneficios) así
como en la gestión financiera de sus políticas de cobros y pagos. (TGO +)

En relación con las TGI, estas presentan un consumo de tesorería por importe de 1.939.103,
que se justifica con pagos por inversiones por 2.047.103 fundamentalmente en inmovilizado
material, con unos cobros por un importe de 217.786.

Finalmente presenta unas TGF negativas por importe de 129.552 debido al pago de
dividendos.