Tema 3. El equilibrio financiero.

Examen: calcular el fondo de rotación y decir el significado.

Con la financiación conseguida lograda a través del pasivo corriente, ha cubierto totalmente la
necesidad financiera generada por activos corrientes por valor de 2.926 millones, generando
una disponibilidad financiera neta por valor de 622 millones.

Con la financiación conseguida lograda a través del pasivo corriente, ha cubierto totalmente la
necesidad financiera generada por activos corrientes por valor de 2.926 millones, generando
una disponibilidad financiera neta por valor de 622 millones.

Con la financiación lograda a través de los capitales permanentes por importe de 6.126
(PN+PNC) millones, no ha cubierto la necesidad financiera generada por ANC por valor de
6.758 millones, generando a L/P una necesidad financiera neta por valor de 632 millones.
Último año: fondo de rotación negativo. El corto financia al largo plazo.

Al final concluiremos que está bien, cosa que no ocurre muchas veces. No podemos concluir la
situación de la empresa dependiendo del signo del fondo de rotación, sino que debemos mirar
más cosas.

Esquema de variación del fondo de rotación

Ejemplo de las diapositivas.

Fondo de rotación: AC-PC

NF DF

39 32

44 32

Existencias: durante el ejercicio, la inversión en existencias, aumenta en 5

Clientes: aquel al que le damos nuestras existencias a cambio de su palabra (derecho de

cobro).

El objetivo es determinar la necesidad financiera que me ha cubierto el corto plazo.

Proveedores: proveedores aumenta, ya nos habían dado 25 y ahora nos dan 5. Nos aportan
recursos. PASIVO: disponibilidad, durante este año aumenta desde el punto de vista financiero,
se reduce la necesidad.

Otros activos: mayor necesidad por valor de 2

Otros pasivos: en términos de variación, el pasivo se reduce pagándola, por eso es necesidad.

La tesorería: necesidad de pedir la unidad de tesorería.

El largo ayuda a financiar al corto.

Fondo de rotación positivo, necesidad financiera que será financiado a largo plazo
……………………………negativo, disponibilidad financiera que cubrirá el largo plazo.

Aunque sea positivo- negativo, no podemos concluir nada.

Variación del fondo de rotación. ¿Qué ocurre durante el ejercicio?

El importe y el signo de la variación de las Necesidades Brutas de Financiación del

Circulante del ejercicio, positivo o negativo, vendrá condicionado por la variación de

existencias y la de créditos comerciales activos.

Cuando aumentan, diremos que la necesidad financiera aumenta.

Cuando disminuye, diremos que la necesidad disminuye, o interpretaremos que aumenta la

disponibilidad financiera.

Pasivos aumentan: disponibilidad financiera aumenta.

Pasivos aumenta: disponibilidad financiera disminuye, o necesidad financiera aumenta.

1º. Existencias.

Necesidad: cuando aumenta la inversión en existencias, diremos que durante el año X la

inversión aumenta, por lo que las necesidades aumentan en x valor.

2º. Clientes.

Necesidad: en clientes durante el año disminuye, por lo que diremos que presenta menor
necesidad financiera o mayor disponibilidad.

3º. Proveedores.

Disponibilidad: proveedores aumenta, al ser pasivo, nos aportan recursos en un primer

momento. Nos aportan disponibilidad financiera. Por eso van restando. Durante el ejercicio X,
los proveedores nos han aportado más, por lo que tendremos mayor disponibilidad o menor
necesidad.

4º. Otros activos corrientes:

Mayor necesidad si aumentan.

5º. Deuda con Entidades de crédito:

Bancos: disponibilidad, ya que a medida que debemos dinero les debemos más, pero en ese
momento nos aportan recursos. Esa deuda con bancos disminuye, pagándoles. Diremos que
tenemos menor disponibilidad y mayor necesidad (sumando).

La variación es independiente del signo del fondo de rotación.

26/10/2021

Magnitud y signo del fondo de rotación, simplemente restamos AC-PC, pero si nos piden
analizar, debemos hacer el esquema.

Justificación.
1º. Componente: existencias, clientes y proveedores (explotación).
Factores: a) Actividad de la empresa.

Industriales: con la financiación de proveedores no se cubre la necesidades generadas por

clientes y existencias.

Comercial: sí se cubren las necesidades por la inversión, y lo normal es que le sobre

financiación, la cual destinarán en otros circulantes o a LP.

Servicios: sin definir.

b) Volumen de la actividad.

Ventas, coste de ventas y compras.

En función de lo que esté consumiendo, vendiendo y comprando.

c) Políticas de gestión del circulante.

Capacidad que tenga la empresa de gestionar su almacén, negociar con clientes y proveedores.

Periodo medio de maduración: suma de los subperiodos: empresa industrial (4 periodos),

comercial (2 periodos).

Podremos calcular los días para saber cuánto nos queda para pagar a proveedores. El ejercicio
de rotación, significa cuantas veces la empresa puede completar en un ejercicio un
subperiodo.

No periodo de rotación de una empresa industrial.

Empresas comerciales:

Nº de veces que completa el periodo en el ejercicio (1 año).

1. Aprovisionamiento.

2. Existencias media: (Ei+Ef/2)

3. Periodo de cobro: Cifra neta de negocios y datos de clientes del balance, las totales.

4. Otras compras netas: () las compras no aparecen en PyG, porque son una inversión, sino que
aparecen en la memoria.

2º. Componente: otros activos no relacionados con la explotación. La variación de los otros
activos/pasivos corrientes van a depender de: a) actividad, b) traspasos, y c) de las decisiones
que pueda tomar la empresa de su circulante (gestión de existencias, clientes y proveedores),
siendo la c) la más importante.

Los excedentes de tesorería van a

Los déficit de tesorería situación preocupante, cubrirá ese déficit liquidando los activos
corrientes o tendrá que utilizar la tesorería (si es que la tiene).

3º. Circulante: Tesorería

Ratio de disponibilidad: por término medio, en tesorería tengamos 10€ de cada 100€ que
debemos a C/P. (10%)

Con esos 10 podrás hacer frente a cualquier factura a cualquier fecha.