Desarrollo de proyecto

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CONTABILIDAD FINANCIERA

Módulo: Actividad:
EVIDENCIA 2
Fecha: 20 DE JULIO DEL 2021
Bibliografía: anexado abajo en el documento
1.- Merce, B., Monserrat, R., & Edinson, C.. (2012). Modelo para la
predicción de indicadores de riesgo usando razones financieras. Revista
Latinoamericana de Administración, 50, 118
2.- Córdoba, M.. (2012). Gestión Financiera. Bogotá: Ecoe Ediciones
3.- Nava, M.. (2009). Análisis Financiero una herramienta clave para una
gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, 14, 48.
4.- Valencia H.. (2014). Complementariedad de las inversiones a largo plazo
y de capital detrabajo ante oportunidades de negocios y consideraciones de
liquidezen países latinoamericanos. El Sevier, 1, 1
5.- Bogdanski, T., Santana, E.,& Portillo A. . (2012). Analisis Financiero.
Espana : UNID
6.- Ross, S., Westerfield, R. y Jaffe, J. (2018). Finanzas corporativas (11ª
ed.). México. McGraw Hill.
Disponible en Biblioteca digital
ISBN: 9781456260873
ISBN [e-Book]: 9781456261221
Capítulo 3. Análisis de estados financieros y modelos financieros.
7.- Gittman, L.,& Zutter, C. (2012). Principios de Administracion Financiera.
Mexico: Pearson.
8.- OBS Business School. (Agosto 2, 2019). CEO y responsabilidades. Julio
6, 2021, de OBS Business School Sitio web:
https://www.obsbusiness.school/blog/ceo-funciones-y-responsabilidades
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1) Proyecto: Análisis Financiero de la empresa Amazon

para desarrollo de estrategias.

2) Introducción

La Empresa Amazon es una Empresa Comercial que se dedica a

la venta al por menor ya sea por catálogo y por correo. Líder
mundial del comercio electrónico. Tiene una extensa lista de
productos (ya que esta diversificada en diferentes líneas de
productos).
El análisis financiero de esta empresa usando el reporte de
Balance General y el de Flujo de efectivo nos permitirá ver no solo
como ha sido su comportamiento financiero si no también analizar si
las decisiones o estrategias que han tomado han funcionado y la
han llevado a obtener buenos o malos resultados. Este análisis nos
permitirá contar con una base de como se está comportando
financieramente, ver y analizar que tipo de decisiones están
llevando a cabo y así mismo poder proponer estrategias para
mejores resultados.

3) Marco Teórico
Razones Financieras
Las Razones Financieras son datos cuantitativos sobre la
situación contable de la empresa. Con estas razones podemos
acceder al funcionamiento y desempeño de las empresas. Se
pueden declarar en función de cifra contables, cifras del mercado o
combinación de ambas. Las Razones financieras se clasifican en
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distintas categorías, Razones que hacen alusión a la: liquidez,

solvencia, administrativas y de rentabilidad.
La teoría es que las Razones financieras se explican a través
del flujo de efectivo, ya que la empresa es una reserva de activos
líquidos los cuales pueden disminuir o incrementar en función de la
salida o entrada del flujo. Las reservas ayudan contra las
variaciones de los flujos, y la solvencia de la empresa permite que
los flujos sean suficientes para cumplir con sus obligaciones.
Las razones financieras y el flujo de los activos líquidos tienen
una relación en función de: el tamaño de las reservas, el flujo neto
de los activos líquidos de la operación, nivel de deuda de la
empresa, y los gastos de operación de la empresa. De lo anterior
podemos suponer las siguientes premisas (siempre y cuando los
demás factores sean constantes) : si hay incrementos de reservas
hay disminución de la probabilidad que la empresa incumpla con su
obligaciones, si el flujo de activos líquidos aumenta la probabilidad
de incumplimiento de la empresa disminuye, si aumenta la deuda
de la empresa la probabilidad de incumplimiento aumenta, mientras
mas son los fondos gastados por la operación la probabilidad del
incumplimiento aumenta.
Las razones financieras se usan como predictores de las
probabilidades de incumplimiento, quiebra y dificultades financieras
de una empresa. Cita de Merce, B., Monserrat, R., & Edinson, C..
(2012). (ver formato APA en hoja inicial).
Nota el detalle de como se obtuvieron las razones financieras
de la empresa en cuestión estan el archivo de excell anexado.
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Razones de liquidez
Las razones de liquidez son aquellas que nos hablan de la
capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a
corto plazo conforme se van venciendo. Por ende estas razones
incluyen la habilidad para convertir activos en efectivo. La liquidez
tiene que ver con la solvencia de la empresa, en donde se
comparan las obligaciones de corto plazo con los recursos de corto
plazo.
Dentro de estar razones de liquidez se encuentran:
Razón circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante
Esta razón es la capacidad para pagar sus deudas.
Mientras más grande es el número es mejor.
Prueba ácida = (Activo Circulante – Inventario) / Pasivo Circulante
Esta razón es igual a la razón circulante excepto que no se
contemplan los inventarios. Se considera que es una mejor razón
que solamente la circulante debido a que se enfoca en el efectivo,
valores negociables y cuentas por cobrar.
Razón de efectivo = Efectivo e inversiones a corto plazo / Pasivo
Circulante
Esta razón muestra la capacidad que tiene para pagar sus deudas
tomando solo en cuenta el efectivo y las inversiones a corto plazo

Capital de trabajo neto = Activo circulante – Pasivo circulante

Es la inversión que una empresa hace en activos a corto plazo
(efectivo, valores negociables, inventarios y cuentas por cobrar)
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Razones de Solvencia
Las razones de solvencia o también llamadas de
endeudamiento son aquellas que miden que tanto la empresa ha
sido financiada a través de deudas. Estas razones muestran la
cantidad de dinero de terceros que son utilizados para obtener o
generar utilidades.
Dentro de estar razones de solvencia tenemos:
Capital Contable a Pasivo Total = Capital contable / Pasivo Total
Esta razón nos da la proporción total
Es la relación de entre lo que aportan los dueños de las empresas y
los fondos que proporcionan los proveedores.
Capital Contable a Pasivo a largo plazo= Capital contable /
Pasivo a largo plazo
Es la relación de entre lo que aportan los dueños de las empresas y
los fondos a largo plazo que proporcionan los proveedores.
Capital Contable a Activo Total = Capital contable / Activo Total
Esta razón nos dice la proporción de los activos financiados con
recursos de la empresa.
Pasivo Total a Activo Total = Pasivo Total / Activo Total
Esta razón nos da la proporción del total de activos aportados por
los acreedores de la empresa

Razones Administrativas
Las razones administrativas son aquellas que miden el grado
de efectividad del uso de los recursos de la empresa. Es decir
miden la eficiencia con la cual la empresa usa sus activos
(diferentes categorías de activos) tomando en consideración la
velocidad de recuperación (expresado en número de veces).
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Dentro de estas razones administrativas estan:

Rotación de cuentas por cobrar = Ventas netas / Cuentas por
cobrar
Es el numero de veces que las cuentas por cobrar retornan y
permite conocer la rapidez de la cobranza.
Rotación de inventarios = Costo de Ventas/ Inventarios
Es el numero de veces en que los inventarios se convierten en
efectivo o cuentas por cobrar.
Periodo promedio de cobro= 360/Rotación de cuentas por cobrar
Es el tiempo promedio en el cual se recuperan las cuentas por
cobrar.
Periodo promedio de inventario= 360/Rotación de inventarios
Es el tiempo promedio en el cual se recuperan los inventarios
Cita Córdoba, M. (2012).

Razones de Rentabilidad
Estas razones miden el rendimiento, permiten evaluar las utilidades
de la empresa con respecto a un nivel de ventas, a un nivel de
activos o inversión de los accionistas, etc.
Margen de utilidad bruta= Utilidad Bruta / Ventas
Utilidad Bruta= Ventas- Costo de los bienes vendidos
Este porcentaje nos dice el porcentaje que queda de cada dólar de
ventas después de pagar los bienes de la empresa
Margen de utilidad operativa= Utilidad Operativa / Ventas
Este porcentaje nos dice el porcentaje que queda de cada dólar de
ventas después de quitar los costos y gastos de la empresa,
excluyendo intereses, impuestos y dividendos.
Margen de utilidad neta= Ganancias disponibles para los
accionistas / Ventas
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Este porcentaje nos dice el porcentaje que queda de cada dólar de

ventas después de quitar los costos y gastos de la empresa,
excluyendo intereses, impuestos y dividendos.
Rotación de activos= Ventas totales / Activo total
Este porcentaje nos dice el porcentaje que queda de cada dólar de
ventas después de quitar, costos de venta, gastos operativos,
gastos financieros e impuestos.
Cita de Gittman, L.,& Zutter, (2012). Ver formato APA en inicio.

Análisis del desempeño financiero

El análisis del desempeño financiero es una herramienta de
evaluación del desempeño económico y financiero de una empresa
durante un ejercicio especifico. Además, permite la identificación de
situaciones en las que opera la empresa como: nivel de liquidez,
solvencia, endeudamiento, eficiencia, etc., lo que nos lleva a facilitar
la toma de decisiones en la actividad empresarial. Citado por Nava
Marbellis (2009).

Decisiones
Las compañías pueden optar por decisiones de inversión,
financiamiento y operación, entre otras.
Decisiones de inversión. - Las decisiones de inversión se dan en
respuesta a mejoras en las oportunidades de negocio.
Citado por Valencia H (2014). (ver formato APA en hoja inicial)
Para las decisiones de inversión se tienen que evaluar la propuesta
de inversión, considerar los cambios de los flujos de efectivo en la
empresa y considerar si le agregan valor o no, entre otros.
Citado por Ross (2018) (ver formato APA en hoja inicial)
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Estas decisiones tienen que ver en como se usan los recursos

económicos, etc.
Decisiones de Financiamiento. - Estas decisiones tienen que ver en
como se van a sufragar los recursos que serán invertidos.
Decisiones de Operación. - Las decisiones que tienen que ver con
las operaciones normales de las entidades económicas.

Estados Financieros
Los Estados Financieros son las fuentes de información para las
decisiones financieras. Citado por Ross (2018). (ver formato APA en
hoja inicial).
Los reportes de estados financieros son el medio principal de
comunicación hacia los inversionistas, analistas y a la comunidad
empresarial. Citado por Gittman, L.,& Zutter, C. (2012). (ver formato
APA en hoja inicial).
Hay 4 estados financieros clave: El Estado de resultados, el
Balance General, El estado de patrimonio para los accionistas, y el
Estado de Flujo de Efectivo.

Gobierno Corporativo
El gobierno corporativo es el conjunto de personas que dirigen la
empresa, y esta conformado por personas con diversos cargos
como el CEO, que generalmente es el dueño y fundador de la
empresa, el Contralor principal de Contabilidad que es el que
establece los sistemas y políticas contables, los consejeros que
están obligados a aportar opiniones, entre otros cargos. Cita de
OBS Business School (2019).
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4) Antecedentes
La Empresa Amazon es una Empresa Comercial que se dedica a
la venta al por menor ya sea por catálogo y por correo. Líder
mundial del comercio electrónico. Tiene una extensa lista de
productos (ya que esta diversificada en diferentes líneas de
productos).
En el reporte de Balance General su pudo analizar
financieramente los resultados debido a la toma decisiones de la
empresa.
La empresa llevó a cabo los 3 tipos de decisiones tanto de
Operación, Inversión y de Financiamiento.
En las decisiones de Operación de esta empresa podemos ver
desde la compra de más camiones eléctricos para la entrega de las
mercancías, el uso de innovaciones (usos de más robots en sus
almacenes), así como el uso de energía renovable para sus
almacenes y oficinas administrativas.
En las decisiones de Financiamiento tenemos: la asociación con
una compañía intermediadora entre los bancos y las compañías de
tarjetas de crédito, así también la asociación con otra compañía
proveedora de procesamiento bancario central y su primera
integración API de préstamos con una plataforma de préstamos. A
través de estas decisiones podemos observar que pidió préstamos
y a su vez otorgo préstamos a sus clientes y proveedores.
Decisiones de Inversión. - En estas decisiones hubo una gran
diversidad de ellas, desde crear su propio network que le calculaba
la cantidad de choferes de entrega, la compra de almacenes
llamados almacenes verticales, hasta la adquisición de empresas
de una cadena alimenticia.
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Los valores de las cuentas y subcuentas de la empresa esta en

la hoja de excell anexada.
El motivo por el cual se decidió escoger a esta empresa para
analizarla financieramente fue entre otras cosas el que es un cliente
de la empresa en la que trabajo, así como el auge y el crecimiento
de esta.

5) Análisis

El Gobierno Corporativo de la empresa tiene la facultad de la

toma de las decisiones, es decir tiene la facultad de decidir en
donde se invierte y en que se invierte, así como la aprobación de
otorgamientos de crédito y la requisición de créditos. Son los que
tienen la ultima palabra en la toma de decisiones.
Las resoluciones mas importantes que impactaron el análisis y
diagnóstico de desempeño y salud de esta empresa son las
siguientes:
a) Decisiones de Operación. De lo que podemos decir de las
decisiones de operación es que esta empresa invirtió dinero
para ser más eficiente en sus operaciones. Lo cual de
acuerdo con las cifras contables si le funcionó.
b) Decisiones de Financiamiento. Si bien otorgó créditos a sus
clientes y proveedores y el mismo pidió créditos, el porcentaje
de financiamiento fue muy pequeño comparado con la
inversiones que hizo.
c) Decisiones de Inversión. De estas inversiones tan diversas
podemos deducir que la empresa ha estado apostando a la
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nueva tecnología y a la diversificación de sus productos. Por

lo que ha tenido un gran éxito.

Del año 2019 al 2020 podemos decir que los resultados de los
análisis del desempeño financiero de la empresa Amazon tuvo un
aumento del 54% en sus activos corrientes en lo que respecta a
efectivo e inversiones a corto plazo, estos aumentos los podemos
ver en las estrategias de operación. Los pasivos corrientes (cuentas
por pagar) aumentaron un 54%. También se pudo observar que las
deudas con entidades de crédito del 2018 al 2019 disminuyeron en
un 80% y del 2019 al 2020 siguió disminuyendo, pero solo un 12%
que fue mucho menor que del 2018 al 2019 pero al final es una
disminución.

Razones Financieras de la empresa

Razones de liquidez
Razón circulante
2020 2019 2018 2017
Razón
circulante: 1.05 1.10 1.10 1.04

La razón circulante aumenta del 2017 al 2018, pero del 2019 al

2019 disminuye un 4%, esta razón es la capacidad de pagar sus
cuentas a corto plazo. Sabemos que la liquidez disminuye, pero no
podemos decir si la liquidez esta bien o mal, ya que la liquidez
depende de varios factores como el tamaño de la compañía,
financiamientos a corto plazo, las líneas de crédito que tiene,
volatilidad del negocio, etc. Ya que cuanto mas predecibles son los
flujos de efectivo más baja es la liquidez aceptable. Cita de Gittman,
L.,& Zutter, C. (2012). Ver formato APA al inicio.
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Prueba ácida
2020 2019 2018 2017
Prueba
ácida: 0.86 0.86 0.85 0.76

Esta razón del 2017 al 2018 aumenta y permanece igual del 2019 al
2020. Esta razón es igual a la razón circulante pero sin tomar en
cuenta los inventarios . Esta razón es un mejor índice cuando los
inventarios en una empresa no pueden convertirse fácilmente en
efectivo. En este caso la liquidez permanece igual del 2019 al 2020
aun y cuando hayan hecho muchas decisiones de inversión, lo cual
habla de una buena liquidez.

Razón de efectivo
2020 2019 2018 2017
Razón de
efectivo: 0.64 0.57 0.55 0.51

Esta razón ha ido aumentando cada año, lo que es algo bueno ya

que el efectivo de esta empresa cada vez más va cubriendo las
deudas de corto plazo.

Capital Neto de trabajo

2020 2019 2018 2017
Capital neto de
trabajo: $ 6,348.00 $ 8,522.00 $ 6,710.00 $ 2,314.00

Del 2017 al 2019 el índice de capital neto de trabajo fue

aumentando, pero del 2019 al 2020 disminuyó. Aún y cuando este
índice haya disminuido, de acuerdo a las demás razones de liquidez
sigue siendo capaz de pagar sus deudas a corto plazo.
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Razones de Solvencia
Capital contable a pasivo total
2020 2019 2018 2017
Cap contable a
pas total: 0.41 0.38 0.37 0.27

Este índice ha ido mejorando año con año lo cual nos indica que los
recursos propios de la planta cada vez han ido aumentando ya que
alcanzan a pagar un porcentaje mayor de los pasivos de la
empresa.

Capital contable a pasivo de largo plazo

2020 2019 2018 2017
Cap cont a
pasivo LP: 1.87 1.53 1.09 0.73

Este índice ha ido mejorando año con año lo cual nos indica que los
recursos propios de la planta cada vez han ido aumentando ya que
alcanzan a pagar un porcentaje mayor de los pasivos de largo plazo
de la empresa. Nota la proporción es mayor contra los pasivos a
largo plazo que contra el total de los pasivos.

Capital contable a pasivo a activo total

2020 2019 2018 2017
Cap cont a activo
total: 0.29 0.28 0.27 0.21

Este índice ha ido aumentando ligeramente año con año, lo cual es

buenos porque ha ido aumentado la proporción de los activos de la
empresa financiados por los recursos propios de la empresa.
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Pasivo total a pasivo a activo total

2020 2019 2018 2017
Pasivo total a act
total: 0.71 0.72 0.73 0.79

Este indice ha ido disminuyendo ligeramente pero ha ido

disminuyendo, lo cual es bueno, ya que nos indica que la empresa
se preocupa de que sus activos no estén siendo financiados cada
vez más por terceras personas.

Razones Administrativas
Rotación de cuentas por cobrar
2020 2019 2018 2017
Rotac de ctas
por cobrar: 15.88 13.66 13.96 13.51

Este índice aumento del 2017 al 2018, disminuyo del 2018 al 2019 y
volvió a aumentar del 2019 al 2020 un 16%. Esto nos indica que la
empresa esta mejorando ya que está siendo más rápida en
convertir las ventas a crédito en efectivo.

Rotación de inventarios
2020 2019 2018 2017
Rotac de
inventarios: 9.80 8.08 8.10 6.98

Del 2017 al 2018 aumento la rotación de inventarios del 2018 al

2019 disminuye ligeramente y del 2019 al 2020 aumenta en un
21%. Lo cual nos dice que la empresa cada vez vende más rápido
los productos.
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Periodo promedio de cobro

2020 2019 2018 2017
Período prom
cobro: 22.67 26.36 25.78 26.64

Del 2019 al 2020 disminuye un 14% el periodo promedio de cobro lo

cual es bueno porque es menor el número de días promedio que se
tardan en convertir en efectivo las cuentas por cobrar.

Periodo promedio de Inventarios

2020 2019 2018 2017
Período prom de
inv: 36.72 44.58 44.43 51.61

Del 2017 al 2018 disminuye los días promedio de inventarios del

2018 al 2019 aumenta ligeramente y del 2019 al 2020 disminuye en
un 17%. Lo cual nos dice que la empresa cada vez vende más
rápido los productos ya que se vacían los inventarios en menor
cantidad de días.

Razones de rentabilidad
Margen de Utilidad Bruta
2020 2019 2018 2017
Margen de ut
bruta: 0.40 0.41 0.40 0.37

Este índice del 2017 al 2019 aumenta ligeramente y del 2019 al

2020 disminuye también ligeramente (un 3%). Lo cual nos dice que
de un año a otro es casi igual la utilidad al cubrir los costos de venta
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Margen de Utilidad Operativa

2020 2019 2018 2017
Margen de ut
operativa: 0.06 0.05 0.05 0.02

Este índice del 2017 al 2019 aumenta, del 2018 al 2019 permanece
igual y del 2019 al 2020 aumenta ligeramente. Lo cual nos dice que
la empresa intenta controlar los gastos y costos operativos.

Margen de Utilidad Neta

2020 2019 2018 2017
Margen de
utilidad neta: 0.06 0.04 0.04 0.02

Este índice del 2017 al 2018 aumenta, del 2018 al 2019 permanece
igual y del 2019 al 2020 aumenta un 33%. Lo cual nos dice que la
empresa ha ido generando más ganancias a los accionistas.

Rotación de activos
2020 2019 2018 2017
Rotación de
activos: 1.20 1.25 1.43 1.35

Este índice del 2017 al 2019 aumenta y del 2019 al 2020 disminuye
un 3%. Lo cual nos dice del 2019 al 2020 disminuye ligeramente la
capacidad de la empresa de recuperar la inversión (número de
veces).
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6) Conclusiones

Con toda la información que se obtuvo en las razones financieras

podemos decir que el desempeño de la empresa del 2019 al 2020
se ve mejor y ha mejorado aun y a pesar de que el 2020 fue el año
del inicio de la pandemia, la cual afectó negativamente a muchas
empresas. Mas, sin embargo esta empresa podríamos decir que
estaba en el giro o ramo indicado en el momento o tiempo indicado,
ya que las compras por internet se vieron aumentadas
significativamente, y no solo eso sino que invirtió (cuando muchas
empresas fueron temerosas o cautelosas) para poder dar mejores
servicios, invirtió para almacenar más productos y tener inventario
suficiente anta la gran demanda, se diversificó, es decir compró
compañías para poder vender ese tipo de productos sin problemas
y sobre todo siguió con proyectos de mediano y largo plazo para ser
ahorrar y a la vez ser amigable con el medio ambiente.

Si bien estoy muy de acuerdo con lo que ha hecho me gustaría

recalcar en las estrategias que me gustaría que ahondaran más
a) Estrategias en Inversión. – Seguir con la diversificación de sus
tipos de empresas, esto es adquiriendo empresas con giros
diferentes, pero siempre y cuando al final sean empresas que
puedan ofrecer algún tipo de producto al consumidor.
b) Estrategias de Operación. - Seguir innovando la forma en la
que operan o hacen las cosas para ser mas eficientes.
Generalmente este tipo de mejoras conllevan primero una
inversión, pero esta es retornada en poco tiempo en ahorros.
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c) Estrategias de crédito. - Me gustaría recalcar que esta

empresa invirtió mucho pero no se endeudó en la misma
proporción, por lo que, puede poder invertir más a través de
más financiamientos, ya que tiene la capacidad para poder
solventar estos créditos.

Este curso nos permitió aprender que los reportes financieros

no sólo aplican para las empresas (llámese chica, mediana o
grande) sino que también aplica para nuestra vida cotidiana,
podemos medir el desempeño de nuestras finanzas y no
solamente eso, sino que también podemos analizar, entender y a
través de estos análisis y entendimientos podemos planear
estrategias para mejorar nuestras finanzas.