CASO 2 - MBA.

- Evaluación y selección de inversiones

Calcule el TIR y el VAN de los siguientes proyectos de inversión y elija cual de las dos inversiones acometer.

Tasa de descuento 3%

INVERSION A

Concepto 2016 2017 2018 Período Flujos de Caja TIR 28,74%

INVERSIÓN INICIAL 5.000,00 € 0 - 5.000,00 € VAN 2.569,05 €
INGRESOS 4.000,00 € 8.000,00 € 1 1.000,00 €
COSTES 3.000,00 € 1.000,00 € 2 7.000,00 €
FLUJO DE CAJA 5.000,00 € 1.000,00 € 7.000,00 €
FLUJO CAJA ACTUALIZADO 5.000,00 € 6.000,00 € 13.000,00 €

CALCULO DEL VAN CALCULO DE LA TIR

 INVERSION B

Concepto 2016 2017 2018 Período Flujos de Caja TIR 53,02%

INVERSIÓN INICIAL 10.000,00 € 0 - 10.000,00 € VAN 9.478,74 €
INGRESOS 9.000,00 € 17.000,00 € 1 5.500,00 €
COSTES 3.500,00 € 2.000,00 € 2 15.000,00 €
FLUJO DE CAJA 10.000,00 € 5.500,00 € 15.000,00 €
FLUJO CAJA ACTUALIZADO 10.000,00 € 15.500,00 € 30.500,00 €

INVERSIÓN A
ANÁLISIS

TIR 28,74% ≥ 3% ES VIABLE

VAN 2.569,05 € ≥ 0% ES VIABLE

INVERSIÓN B
TIR 53,02% ≥ 3% ES VIABLE
VAN 9.478,74 € ≥ 0% ES VIABLE

DECISIÓN

MAYOR TIR INVERSIÓN B 53,02%

MAYOR VAN INVERSIÓN B 9.478,74 €

A continuación se evaluan las dos invesiones bajo diferentes criterios:

1. Si las inversiones fueran mutuamente excluyentes o sustitutas, se escogeria la inversión B porque:
a. La TIR es superior a la de la inversión A (53,02%) y es mayor que la tasa de descuento (3%), lo que nos indica que son mayores los beneficios esperados y
menor el riesgo de no conseguir la rentabilidad minima esperada; y,
b. El VAN es mayor que cero (9,478,74 €) y mayor que el de la inversión A, lo que nos indica que esta inversion tendrá una mayor rentabilidad.
2. Si existiera restricción de capital, entonces se escogeria la Inversión A por ser la que tiene una invesión inicial menor y por tener VAN mayor a cero y TIR
superior a la tasa de descuento, generado rentabilidad.
3. Si no exitiera restriccion de capital, se podrian escoger las dos inversiones dado que ambas tienen TIR mayor a la tasa de descuento (3%) y VAN
mayor a cero, mostrando rentabilidad.