ENTREGA 2

Activos
Efectivo y equivalente al efectivo
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto
Inventarios
Activos Biologicos
Otros activos no financieros, neto
Activos Corrientes Totales
Propiedades, plantas y equipo, neto
Propiedades de inversión
Otros activos no financieros
Activos No Corrientes
Total Activos

Pasivos
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Beneficios a los empleados
Impuestos a las ganancias por pagar
Otros pasivos no financieros
Provisiones
Total pasivo corto plazo (corriente)
Obligaciones financieras
Pasivo por impuesto diferido
Pasivo largo plazo (no corriente)
Total Pasivos

Patrimonio
Capital emitido
Reservas
Efecto de adopción NIIF
Resultados Acumulados
Resultados del ejercicio
Superavit y/o Revaluaciones por inversiones
Otros resultados integrales
Patrimonio atribuible a los propietarios
Participación no controladora
Total Patrimonio
1) Relación en Excel de los pasivos con costo financiero de manera individual en tasas efectivas anuales. Cálculo del
cálculo del CCPP – con el respectivo análisis de resultados.
2020 Costo de la deuda Notas a EF EF
i1% 22,934,548.00
1 Obligaciones finnancieras Cte
Obligaciones no finnancieras i2% 24,393,699.00
2 Cte
47,328,247.00

2021 Costo de la deuda Notas a EF EF

1 i1% $ 27,782,953
Obligaciones financieras Cte
Obligaciones no financieras
2 Cte i2% $ 31,959,233

$ 59,742,186

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO 2021

Fuentes de Financiación valor % participacion

Deuda Bancos $ 27,782,953 0.936544652386

Bonos $ - 0
Capital aporte $ 3,492,353 12%
Acc ordinarias $ - 0%
Acc preferenciales $ - 0%
Utilidades retenidas -$ 1,609,926 -5%
$ 29,665,380 100%

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO 2020

Fuentes de Financiación valor % participacion

 Deuda Bancos $ 25,473,995 92%
Bonos $ - 0
Capital aporte $ 3,492,353 13%
Acc ordinarias $ - 0
Acc preferenciales $ - 0
Utilidades retenidas -$ 1,407,532 -0.051073747145015
$ 27,558,816 100%

2) Cálculo de los siguientes indicadores operativos y financieros (PAF (productividad del activo fijo), KTNO, EBIT
PDC, Escudo fiscal) con el respectivo análisis de resultados.

Indicadores Operativos y Financieros

Indicadores Formula
(Ingresos / activo
Productividad del activo fijo PAF fijo)
Capital de trabajo neto operativo (KTNO) (Cuentas por cobrar + Inventario) -
Cuentas por pagar

EBITDA Utilidad antes de impuestos, intereses,

depreciacion y gastos de amortizacion
MARGEN EBITDA EBITDA/ Ingresos

Productividad del capital de trabajo (PKT)

KTNO/Ingreso

Palanca de crecimiento (PDC)

Margen EBITDA/ PKT
Escudo Fiscal (1-t)
Datos para los
indicadores
operativos y
financieros
Datos
Ingresos
Activo
CuentasFijo
por
cobrar, neto
Inventarios
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Utilidad antes de impuestos
intereses
Depreciación
Gastos de amortización
EBITDA
KTNO
 2021 2020
$ 1,008,438.00 $ 820,579.00
$ 33,949,558.00 $ 20,937,302.00
$ 3,716,453.00 $ 2,362,657.00
$ 34,365,854.00 $ 32,565,151.00
$ 661,967.00 $ 137,117.00
$ 73,702,270.00 $ 56,822,806.00
$ 332,401,452.00 $ 332,882,418.00
$ 10,366,640.00 $ 4,703,085.00
- $ 57,065.00
$ 342,768,092.00 $ 337,642,568.00
$ 416,470,362.00 $ 394,465,374.00

2021 2020
$ 27,782,953.00 $ 25,473,995.00
$ 15,808,135.00 $ 7,101,210.00
$ 849,073.00 $ 885,058.00
$ 6,457,500.00 $ 2,560,203.00
$ 527,304.00 $ 614,930.00
$ 1,174,023.00 $ 885,473.00
$ 52,598,988.00 $ 37,520,869.00
$ 31,959,233.00 $ 41,382,483.00
$ 24,578,006.00 $ 23,698,099.00
$ 56,537,239.00 $ 65,080,582.00
$ 109,136,227.00 $ 102,601,451.00

2021 2020
$ 3,492,353.00 $ 3,492,353.00
$ 32,007,041.00 $ 30,633,057.00
$ 7,500,149.00 $ 7,500,149.00
-$ 1,609,926.00 -$ 1,407,532.00
$ 20,591,681.00 $ 9,159,893.00
$ 12,123,143.00 $ 12,948,012.00
$ 226,398,920.00 $ 218,422,287.00
$ 300,503,361.00 $ 280,748,219.00
$ 6,830,774.00 $ 11,115,704.00
$ 307,334,135.00 $ 291,863,923.00
l en tasas efectivas anuales. Cálculo del CAPM – y
 tasa de
inters con %
Notas de los EF i% escudo participacio
EA tasa de impuestos Escudo fiscal (1-t) fiscal (Kd) n
10.90% 31% 69% 8% 48.46%

10.90% 31% 69% 8% 51.54%

100.00%

tasa de
inters con %
Notas de los EF i% escudo participacio
EA tasa de impuestos Escudo fiscal (1-t) fiscal (Kd) n

10% 33% 67% 7% 46.50%

10% 33% 67% 7% 53.50%

100.00%

MEDIO PONDERADO 2021

costo i% (K) % ponderacion

47% 44%
0 0%
0%
0% 0%
0 0%
0% 0%
Wacc CCPP 44%

MEDIO PONDERADO 2020

costo i% (K) % ponderacion

 47% 43%
0 0
0
0 0
0 0
0 0
Wacc CCPP 43%

ductividad del activo fijo), KTNO, EBITDA, MARGEN EBITDA, PKT,

pectivo análisis de resultados.

2021 2020
23.51% 19.30%

$ 21,857,876.00 $ 16,198,749.00

$ 40,513,511.00 $ 26,450,894.00
45% 37%

24% 23%

185% 163%

2021 2020
$ 89,692,202.00 $ 71,922,506.00
$ 381,512,366.00 $ 372,707,493.00
$ 33,949,558.00 $ 20,937,302.00
$ 3,716,453.00 $ 2,362,657.00
$ 15,808,135.00 $ 7,101,210.00
$ 27,833,953.00 $ 13,169,238.00
$ 5,011,841.00 $ 5,963,826.00
$ 4,573,538.00 $ 4,464,388.00
$ 3,094,179.00 $ 2,853,442.00
$ 40,513,511.00 $ 26,450,894.00
$ 21,857,876.00 $ 26,450,894.00
% ponderacion
3.64%
Gastos Financi $ 6,871,049 15%
3.88%
Obligaciones F $ 47,328,247
7.52% Kd

% ponderacion

3.12%

3.58%

6.70% Kd

Gastos Financieros 20 $ 5,923,562 10%

Obligaciones Financie $ 59,742,186
 2021 2020
$ 89,692,202.00 $ 71,922,506.00 Ingresos de Actividades ordinarias
 VALOR ECONOMICO AGREGADO EVA

Variables 2020 2021

Tasa de Impuestos 31% 33%
CPPC 43.00% 44%
Pasivos F 66,856,478 59,742,186
Patrimonio 291,863,923 307,334,135
Capital 358,720,401 367,076,321
Utilidad Operativa 17,995,503 37,877,530
UODI $ 12,416,897 $ 25,377,945
ROIC 3.5% 6.9%
EVA $ (141,832,875) $ (136,135,636)
EVA $ (141,832,875) $ (136,135,636)
 CIFRAS EN MILLONES DE COP
Ingresos $ 7,530
Inversión inicial $ 4,000
% Crecimiento Anual 7.0%
Costos Fijos 1200
Depreciacion $ 400
WACC 43.00%
Tasa impuesto 33%
Valor de terminal $ 1,600
Impuesto 33%

PROYECCION FLUJO DE CAJA

Año 0 1 2 3
Ingresos 7,530 8,057 8,621
Costo de mantenimiento $ 1,200 $ 1,200 $ 1,200
Utilidad Bruta $ 6,330 $ 6,857 $ 7,421
Gastos Administrativos $ 1,130 $ 1,209 $ 1,293
Depreciacion 400 400 400
Utilidad Operativa $ 5,930 $ 6,457 $ 7,021
Impuesto a las Ganancias 1,957 2,131 2,317
Utilidad Neta $ 3,973 $ 4,326 $ 4,704
Depreciaciones
Valor de Salvamento
Inversión Inicial -4,000
Flujo de Caja Neto -4,000 $ 3,973 $ 4,326 $ 4,704

Indicadores Financieros del Proyecto Nuevo EVA

Valor Presente Neto $ 4,830 ROIC 104.62%
Tasa Interna de Retorno 104.62% WACC 43.00%
Relación Beneficio Costo 2.21 EVA $ 2,465

El rendiemiento del capital inventido es

El proyecto tiene un valor posterior de haber
de 104%, Este proyecto generaría un
sacado las ganancias de 4830.
valor ecónomico de 2465.

VARIACION VPN
TASA DESCUENTO. VPN
10% $ 14,317
20% $ 10,159
40% $ 5,319
80% $ 1,186
160% -$ 1,397
320% -$ 2,724
 SENSIBILIDAD VPN
$16,000
$14,000
$12,000
$10,000
$8,000
$6,000
$4,000
$2,000
$-
0% 50% 100% 150% 200% 250% 300%
$(2,000)
$(4,000)

4 5
9,225 9,870
$ 1,200 $ 1,200
$ 8,025 $ 8,670
$ 1,384 $ 1,481
400 400
$ 7,625 $ 8,270
2,516 2,729
$ 5,108 $ 5,541

$ 1,072

$ 5,108 $ 6,613
del capital inventido es
proyecto generaría un
nomico de 2465.
BILIDAD VPN

150% 200% 250% 300% 350%

 # MICROINDUCTORES FINANCIEROS DE VALOR

1 APALANCAMIENTO FINANCIERO
2 ESTRUCTURA DE COSTOS
3 FLUJO DE CAJA
4 COSTO DE LA DEUDA
5 PRODUCTIVIDAD

2021 2020

Ingresos $ 89,692,202 $ 71,922,506

Costo de venta $ 51,007,485 $ 48,347,087
Utilidad antes de impuesto $ 27,728,082 $ 13,113,124
TOTAL ACTIVOS $ 416,470,362 $ 394,465,374
TOTAL PASIVOS $ 109,136,227.00 $ 102,601,451.00
INDICADOR 2021 2020
NIVEL DE
ENDEUDAMIENTO 26.21% 26.01%
COSTO/VENTAS 56.87% 67.22%
FCL/INGRESOS 31% 18%
KD 6.70% 7.52%
VENTAS/ACTIVOS 0.22 0.18
EVALUACIÓN

Bajo nivel de endeudamiento total

Bajo % de costos de venta y alto margen bruto
Adecuado nivel de flujo de caja y creciente de un año a otro
Bajo coste de la financiación a largo plazo
Baja rotación de los activos