EEFF Electro Dunas SAA 2018

Electro Dunas S.A.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

ROXANA MARIBEL PALOMINO
BRIONES
Fecha: 06/03/2019 10:13:55 p.m.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Estados financieros
Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas de Electro Dunas S.A.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Electro Dunas S.A.A. (una compañía peruana,
subsidiaria de Dunas Energía S.A.A.), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de
diciembre de 2018 y de 2017, y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios
en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen
de las políticas contables significativas y otras notas explicativas (incluidas en las notas 1 a 34
adjuntas).
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros

de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International
Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para
permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea debido
a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basados
en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas
Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de
Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable
de que los estados financieros están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos que se
seleccionan dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan
errores materiales en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta
evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía
para la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar
procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar
una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también
comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos antes indicados presentan razonablemente, en
todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Electro Dunas S.A.A. al 31 de diciembre
de 2018 y de 2017, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera
emitidas por el International Accounting Standards Board.
Lima, Perú
6 de marzo de 2019
Refrendado por:
Tania Arana
C.P.C.C. Matrícula No.28060
Estado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
Notas 2018 2017

S/(000) S/(000)
Activo
Activo Corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 y 3.2.1 22,233 13,205
Cuentas por cobrar comerciales, neto 7 y 3.2.2 60,133 55,971
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 28 (b) 9,043 20,256
Otras cuentas por cobrar, neto 8 y 3.2.2 5,296 2,093
Suministros y repuestos, neto 9 y 3.2.3 5,260 5,404
Otros activos no financieros 10 y 3.2.13 2,271 2,063
__________ __________
104,236 98,992
Activo no corriente
Otras cuentas por cobrar, neto 8 y 3.2.2 414 254
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 28 (b) 19,348 10,231
Propiedad, planta y equipo, neto 11 y 3.2.4 434,564 421,071
Activos intangibles, neto 12 y 3.2.6 12,103 12,756
__________ __________
466,429 444,312
__________ __________
Total activos 570,665 543,304
___________ ___________
Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente
Otros pasivos financieros 17 y 3.2.2 84,883 86,176
Cuentas por pagar comerciales 13 y 3.2.2 27,322 30,078
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 28 (b) 3,792 3,363
Impuesto a las ganancias por pagar 19 (b) y 3.2.16 3,715 2,218
Provisión para beneficio de empleados 15 y 3.2.8 7,468 5,937
Otras cuentas por pagar 14 y 3.2.2 6,106 11,572
Otras provisiones 16 y 3.2.10 75 9,585
__________ __________
133,361 148,929
Pasivo no corriente
Otros pasivos financieros 17 y 3.2.2 118,948 109,749
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 28 (b) 329 327
Provisión para beneficio de empleados 15 y 3.2.8 94 -
Otras cuentas por pagar 14 y 3.2.2 13,258 11,596
Otras provisiones 16 y 3.2.10 8,981 2,178
Pasivo diferido por impuesto a las ganancias, neto 19 (c) y 3.2.16 39,483 38,736
__________ __________
181,093 162,586
__________ __________
Total pasivo 314,454 311,515
__________ __________
Patrimonio 20
Capital emitido 214,270 214,270
Prima de emisión de acciones (12,845) (12,845)
Otras reservas de capital 28,598 24,722
Resultados acumulados 26,188 5,642
__________ __________
Total patrimonio 256,211 231,789
__________ __________
Total pasivo y patrimonio 570,665 543,304
___________ ___________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado

Estado de resultados integrales

Por los periodos terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017
Notas 2018 2017

S/(000) S/(000)
Ingresos operativos
Ingresos por servicios de distribución de energía 3.2.12 351,519 350,455
Otros ingresos operativos 3.2.12 3,442 8,975
__________ __________
354,961 359,430
__________ __________
Costos operativos
Costos del servicio de distribución de energía 21 (a) y 3.2.13 (233,614) (248,377)
Otros costos operativos 21 (b) y 3.2.13 (357) (747)
__________ __________
(233,971) (249,124)
__________ __________
Utilidad bruta 120,990 110,306
__________ __________
Gastos operativos
Gastos de comercialización 22 y 3.2.13 (37,306) (32,548)
Gastos de administración 23 y 3.2.13 (32,993) (26,263)
Otros ingresos 25 y 3.2.12 5,947 6,338
Otros gastos 25 y 3.2.13 (3,332) (5,232)
__________ __________
(67,684) (57,705)
__________ __________
Utilidad operativa 53,306 52,601
__________ __________
Ingresos financieros 26 y 3.2.12 3,935 3,477

Gastos financieros 27 y 3.2.13 (12,829) (18,744)
Diferencia de cambio, neta 32 (544) 171
__________ __________
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 43,868 37,505
Gasto por impuesto a las ganancias 19 (a) y 3.2.16 (14,771) (13,159)

__________ __________
Utilidad neta 29,097 24,346
___________ ___________
Utilidad neta por acción básica y diluida (en Soles) 20 (e) y 3.2.17 0.136 0.114
___________ ___________

Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital Prima de emisión Otras reservas de Resultados Total

emitido de acciones capital acumulados Patrimonio
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2017 214,270 (12,845) 21,358 13,850 236,633

Utilidad neta - - - 24,346 24,346
Constitución de reserva legal - - 2,435 (2,435) -
Distribución de dividendos, nota 20 (c) - - - (30,119) (30,119)
Pagos basados en acciones - - 929 - 929
__________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de octubre de 2017 214,270 (12,845) 24,722 5,642 231,789
__________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 1 de enero de 2018 214,270 (12,845) 24,722 5,642 231,789

Utilidad neta - - - 29,097 29,097
Constitución de reserva legal - - 2,910 (2,910) -
Distribución de dividendos, nota 20 (c) - - - (5,641) (5,641)
Pagos basados en acciones - - 966 - 966
__________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 214,270 (12,845) 28,598 26,188 256,211
__________ __________ __________ __________ __________

Estado de flujos de efectivo

Notas 2018 2017

S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 43,868 37,505
Ajustes para conciliar la utilidad antes de impuesto
a las ganancias con el efectivo proveniente de las
actividades de operación
Estimación de perdida esperada de cuentas por
22 y 25 2,554 1,421
cobrar
Depreciación 21,22 y 23 21,520 21,166
Amortización 21,22 y 23 2,303 2,052
Constitución y/o cambios de estimaciones de
25 (1,014) 1,755
provisiones
Baja de propiedad, planta y equipo e intangibles 25 2,438 1,330
Pagos basados en acciones 967 929
Ingresos financieros 26 (3,935) (3,477)
Gastos financieros 27 12,829 18,744
Cambios en activos y pasivos operativos

(Aumento) Disminución de cuentas por cobrar
(6,703) 779
comerciales
Disminución de cuentas por cobrar a entidades
1,463 2,380
relacionadas
Disminución de otras cuentas por cobrar 256 2,883
Disminución de suministros y repuestos 144 1,874
Aumento de otros activos no financieros (208) (9)
Disminución de cuentas por pagar comerciales (3,854) (16,617)
Aumento de cuentas por pagar a relacionadas 441 2,256
Disminución de otras cuentas por pagar (2,617) (5,830)

___________ ___________
70,452 69,141
Ingresos (pagos) por:
Intereses cobrados 3,642 2,443
Impuesto a las ganancias pagado (16,156) (15,889)
___________ ___________
Flujo neto de efectivo proveniente de las
57,938 55,695
actividades de operación
___________ ___________
Actividades de inversión
Adquisición de propiedad, planta y equipo (32,644) (21,958)
Adquisición de activos intangibles (1,650) (328)
Préstamos otorgados a entidades relacionadas (5,078) (41,466)
Amortización de préstamos otorgados a entidades
5,682 26,877
relacionadas
___________ ___________
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de
inversión (33,690) (36,875)
___________ ___________
Estado de flujos de efectivo (continuación)
Notas 2018 2017

S/(000) S/(000)
Actividades de financiamiento
Ingreso de deudas y préstamos que devengan
interés 32 236,214 424,199
Pago de deudas y préstamos que devengan interés 32 (229,305) (395,137)
Pago de préstamos de relacionadas - (5)
Pago de deuda concursal 32 (1,348) (1,339)
Pago de contribuciones reembolsables 32 (1,442) (3,085)
Pago de intereses de préstamos 32 (11,263) (12,231)
Pagos de arrendamientos financieros 32 (2,434) (2,637)
Dividendos pagados a accionistas 32 (5,642) (30,115)
__________ __________
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades
de financiamiento (15,220) (20,350)
__________ __________
Aumento (disminución) neto de efectivo y

9,028 (1,530)
equivalente de efectivo
Efectivo y equivalentes al inicio del período 13,205 14,735
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del

periodo 6 22,233 13,205
__________ __________
Transacciones que no generan flujos de efectivo:
Adquisición de propiedad, planta y equipo bajo

arrendamiento financiero 3,079 81
Adquisición de propiedad, planta y equipo vía
contribuciones reembolsables 662 3,949
Adquisición de Propiedad, planta y equipo vía otros
proveedores 1,066 2,855

Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
1. Identificación y actividad económica

Electro Dunas S.A.A. (en adelante “la Compañía”) es una subsidiaria de Dunas Energía S.A.A., la cual
posee el 99.96 por ciento de su capital social al 31 de diciembre de 2018 y de 2017. La Compañía fue
constituida en el Perú el 30 de enero de 1912. A partir del año 2012, Blue Water Worldwide LLC se
convirtió en el principal accionista de Dunas Energía S.A.A, cuyo objetivo principal es desarrollar o
adquirir y administrar activos reales a través de subsidiarias, asociadas y afiliadas que proporcionan una
apreciación del valor a largo plazo y un flujo de efectivo a largo plazo en América del Norte y América
del Sur. La Compañía es consolidada por Dunas Energía S.A.A.
El domicilio legal, sede principal, centro de servicios y oficina administrativa de la Compañía se

encuentra ubicado en la carretera Panamericana Sur km. 300.5, La Angostura, Ica.
La Compañía tiene por objeto la distribución de energía eléctrica en las provincias de Ica, Pisco,
Chincha, Nazca y Palpa en el departamento de Ica; Castrovirreyna y Huaytará en el departamento de
Huancavelica; y Lucanas, Parinacochas, Páucar del Sara Sara y Sucre en el departamento de Ayacucho,
según los contratos suscritos con el Estado Peruano. Asimismo, realiza otros servicios relacionados a su
giro principal.
Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 fueron aprobados por la Junta
General de Accionistas de fecha 2 de abril de 2018. Los estados financieros por el año terminado el 31
de diciembre de 2018, han sido aprobados para su emisión por la Gerencia de la Compañía el 5 de
marzo de 2019 y serán presentados para su aprobación al Directorio y a la Junta General de Accionistas
que se efectuará en los plazos establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, dichos estados serán
aprobados sin modificaciones.
2. Regulación operativa y normas legales que afectan las actividades del sector eléctrico
El sistema eléctrico peruano está conformado principalmente por el Sistema Eléctrico Interconectado
Nacional (SEIN) y algunos sistemas aislados. La Compañía desarrolla principalmente sus operaciones
dentro del segmento de distribución de energía eléctrica y pertenece al SEIN.
Las principales normas que afectan las actividades de la Compañía son:

(a) Ley de Concesiones Eléctricas -
En el Perú, el sector eléctrico se rige por la Ley de Concesiones Eléctricas (LCE), Decreto Ley No.
25844, promulgada el 19 de noviembre de 1992; su reglamento, Decreto Supremo No. 009-93-
EM, promulgado el 19 de febrero de 1993, la Ley General de Electrificación Rural (LER), Ley No.
28749, promulgada el 30 de mayo de 2006; su reglamento, Decreto Supremo No. 025-2007-
EM; la Ley Para Asegurar el Desarrollo Eficiente de la Generación Eléctrica (LGE), Ley No.
28832, promulgada el 21 de julio de 2006 y sus diferentes normas modificatorias y ampliatorias.
Notas a los estados financieros (continuación)
La LCE, establece las normas que regulan las actividades relacionadas con la generación,
transmisión, distribución y comercialización de la energía eléctrica.
En ese sentido, la LCE dictamina que la operación de las centrales de generación y de los
sistemas de transmisión se sujetarán a las disposiciones del Comité de Operación Económica del
Sistema Interconectado Nacional - COES-SINAC, con la finalidad de coordinar su operación al
mínimo costo, garantizando la seguridad del abastecimiento de energía eléctrica y el mejor
aprovechamiento de los recursos energéticos. El COES-SINAC regula los precios de transferencia
de potencia y energía entre los generadores, así como las compensaciones a los titulares de los
sistemas de transmisión.
En el año 2006, la LCE se complementó y modificó al promulgarse la LGE, que introdujo

importantes cambios en la regulación del sector.
Uno de los principales cambios introducidos por la LGE, está referido a la participación de los
agentes en el mercado de corto plazo. Además de las empresas de generación, se incluyen a las
empresas de distribución y a los grandes clientes libres como integrantes del COES-SINAC,
modificándose así la estructura de este organismo. Adicionalmente, se regula el procedimiento
para que las empresas distribuidoras convoquen a licitaciones que permitan asegurar el
abastecimiento de energía para el mercado regulado.
Otra modificación de la LGE está relacionada con la actividad de transmisión. Con fecha 22 de
mayo de 2012, mediante Decreto Supremo No. 014-2012-EM, se modificó el artículo No. 139 del
Reglamento de esta Ley, introduciendo, principalmente, los siguientes aspectos:
- En cada fijación tarifaria, el costo medio anual (CMA) de las instalaciones de transmisión
que son remuneradas por la demanda, deberá incluir el CMA del Sistema Secundario de
Transmisión, así como el CMA de las instalaciones existentes en dicha oportunidad
provenientes del Plan de Inversiones aprobado por OSINERGMIN.
- La fijación de peajes y sus fórmulas de actualización, se realizará cada cuatro años. En el

caso de instalaciones correspondientes al Plan de Inversiones que no hayan entrado en
operación comercial a la fecha de dicha fijación, serán consideradas en la próxima
Liquidación Anual de Ingresos que se efectúe posterior a la puesta en operación comercial
de tales instalaciones.
- Se incorporan, mediante liquidaciones anuales, las diferencias entre los ingresos

esperados anuales para el año anterior y lo que se facturó en dicho período. La
Liquidación Anual de Ingresos deberá considerar, además, un monto que refleje el CMA de
las instalaciones, previstas en el Plan de Inversiones vigente, que hayan entrado en
operación comercial en el periodo a liquidar y los retiros de operación definitiva de
instalaciones de transmisión.
Estas modificaciones se continuaron aplicando para la fijación de peajes del periodo mayo 2017 –
abril 2021.
2
Por otra parte, la LGE, tipifica la Generación Distribuida como instalaciones de generación con
potencia limitada conectada directamente a las redes de un concesionario de distribución. Bajo la
modalidad de generación distribuida, la Compañía a partir de enero de 2017 y de marzo de 2018
viene operando las centrales de generación distribuida de Luren (Ica) y Pedregal (Chincha),
respectivamente, las cuales arrienda de su relacionada Perú Power Company S.R.L. (ver nota
18(a)).
Con fecha 24 de setiembre de 2015, mediante Decreto Legislativo No.1221, se modificaron

varios artículos de la LCE con el objetivo de garantizar la ampliación de la frontera eléctrica, la
calidad y seguridad del suministro eléctrico y la sostenibilidad del mercado eléctrico,
introduciendo principalmente los siguientes cambios:
- El Ministerio de Energía y Minas determinará para cada concesionaria de distribución una

Zona de Responsabilidad Técnica con la posibilidad de ampliar su actual zona de concesión
asumiendo zonas rurales aledañas, cuyas obras pueden ser financiadas por el Estado y
recibidas por los concesionarios con reconocimiento de costos de Operación y
Mantenimiento reales auditados.
- Establece la realización de estudios y fijación de Valor Agregado de Distribución (VAD)
individualmente para cada concesionario de distribución que preste el servicio a más de
50,000 suministros y en forma agrupada para el resto, de acuerdo al procedimiento que
fije el Reglamento.
- Reconocimiento de un cargo adicional para los proyectos de innovación tecnológica
previamente aprobados por el OSINERGMIN, equivalente al uno por ciento (1%) de los
ingresos anuales.
- Incentivos por mejora de calidad de servicio partiendo de la calidad real hasta alcanzar el
valor meta objetivo.
- Implementación de la contabilidad separada, diferenciando los Sistemas Eléctricos Rurales
que administra del resto de sistemas eléctricos de distribución.
- Prórroga de la vigencia del VAD correspondiente al período 2013-2017 por un plazo
máximo de dos años. Para el caso de la Compañía, el Ministerio de Energía y Minas
promulgó la Resolución Ministerial N° 530-2016-MEM/DM que prorrogó hasta el 31 de
octubre del 2018 la vigencia del Valor Agregado de Distribución correspondiente al
período 2013-2017. En consecuencia, a partir del 1 de noviembre de 2018, se fijó para la
Compañía un nuevo VAD vigente para el período 2018-2022.
- Delimita la actividad de Generación Distribuida, con equipos de generación eléctrica
renovable no convencional o de cogeneración para atender el consumo propio del usuario
o inyectar sus excedentes al sistema de distribución. La potencia límite se fijará en el
reglamento respectivo.
El 20 de junio de 2016 el gobierno promulgó la Ley N° 30468 que crea el mecanismo de

compensación de la tarifa eléctrica residencial (tarifa BT5B) con la finalidad de asegurar la
competitividad de las tarifas eléctricas residenciales independientemente de su ubicación
geográfica y del sistema eléctrico al que pertenezcan los usuarios residenciales.
3
Como consecuencia del Decreto Legislativo N° 1221, el 24 de julio de 2016 se publicó el Decreto
Supremo N° 018-2016-EM que modifica el Reglamento de la Ley de Concesiones Eléctricas,
Reglamento de Transmisión y el Reglamento de Usuarios Libres de Electricidad, resaltando lo
siguiente:
- La pre-publicación para opiniones y comentarios de la metodología de la determinación de

los sectores típicos de distribución.
- Nuevos lineamiento metodológicos del estudio de costos para la determinación del Valor
Agregado de Distribución, en los que destacan, el estudio de costos para cada empresa
con más de cincuenta mil suministros, el cual comprende la totalidad de los sistemas
eléctricos agrupados por sector típico, y la validación del Valor Agregado de Distribución a
través de la tasa interna de retorno para cada concesionaria, la dación de un cargo
adicional por eficiencia energética y la promoción de la mejora de la calidad de servicio
eléctrico.
- Los procedimientos para la modificación de las concesiones y autorizaciones.
- La asignación de las Zonas de Responsabilidad Técnica y responsabilidad de las empresas
de distribución de electricidad.
- Diferencia en el proceso de fijación del VAD de las concesionarias privadas y del estado.
- Precisiones sobre los proyectos de innovación y/o eficiencia energética y el factor de
reajuste por calidad del servicio.
- Incumplimiento de las distancias de seguridad respecto a las redes eléctricas.
- La revisión y unificación de las Normas Técnicas de Calidad.
- Estipula la instalación de sistemas de medición inteligente en el marco de un plan de 8
años, cuyos costos de inversión, operación y mantenimiento formen parte del sistema
eléctrico de distribución y considerados en el VAD.
El 31 de julio de 2018 se publicó la Resolución Ministerial N° 292-2018-MEM/DM relacionado al

proyecto de norma del reglamento de Generación Distribuida. Este proyecto subdivide a la
Generación Distribuida en mediana (200kW>MGD≤10MW) y micro (≤ 200kW) generación. Hasta
la fecha no se ha aprobado este proyecto de norma, por ello la Compañía evaluará el impacto de
esta norma cuando sea aprobada.
Mediante Decreto Legislativo N° 1451 publicado el 16 de setiembre del 2018 en su artículo 50,
se incorpora un párrafo en el artículo 122° de la Ley 25844, referido a la integración vertical en
los casos que no califiquen como actos de concentración conforme a la normatividad vigente.
Esta modificación precisa que el Ministerio de Energía y Minas (MEM) deberá aprobar un decreto
supremo en el que se determinen los alcances de la evaluación que realizará el Ministerio en los
casos de integración vertical que no califican como concentración. A la fecha el MEM no ha
aprobado el referido decreto supremo.
(b) Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minas -

Mediante Ley No. 26734, promulgada el 27 de diciembre de 1996, se creó el Organismo
Supervisor de la Inversión en Energía y Minería - OSINERGMIN (antes OSINERG), cuya finalidad es
supervisar las actividades que desarrollan las empresas en los sub-sectores de electricidad e
hidrocarburos, velar por la calidad y eficiencia del servicio brindado al usuario y fiscalizar el
4
cumplimiento de las obligaciones contraídas por los concesionarios en los contratos de

concesión, así como de los dispositivos legales y normas técnicas vigentes, incluyendo lo relativo
a la protección y conservación del medio ambiente.
Asimismo, el OSINERGMIN debe fiscalizar el cumplimiento de los compromisos de inversión de

acuerdo a lo establecido en los respectivos contratos.
(c) Norma Técnica de Calidad de los Servicios Eléctricos -

Mediante Decreto Supremo No. 020-97-EM, se aprobó la Norma Técnica de Calidad de los
Servicios Eléctricos-NTCSE que establece los niveles mínimos de calidad de los servicios
eléctricos, incluyendo el alumbrado público, y las obligaciones de las empresas del sector
eléctrico y los clientes que operan en el marco de la Ley de Concesiones Eléctricas.
La NTCSE contempla procedimientos de medición, tolerancias y una aplicación por etapas,

asignando la responsabilidad de su implementación y aplicación al OSINERGMIN, así como la
aplicación, tanto a empresas eléctricas como a clientes, de penalidades y compensaciones en
casos de incumplimiento de los parámetros establecidos por la norma.
Actualmente, se encuentra en aplicación la Tercera Etapa de la NTCSE, cuyo plazo de aplicación

según dicha norma es indefinido. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Gerencia de la
Compañía estima que, en caso de surgir alguna contingencia relacionada al incumplimiento de los
parámetros establecidos por la NTCSE, ésta no tendría un efecto significativo en relación con los
estados financieros tomados en su conjunto.
A la fecha está pendiente la publicación de la revisión y unificación de las Normas Técnicas de

Calidad Urbana y Rural.
(d) Ley Antimonopolio y Antioligopolio en el Sector Eléctrico -

El 18 de noviembre de 1997, se promulgó la Ley Antimonopolio y Antioligopolio en el Sector
Eléctrico, Ley No. 26876, la cual establece que las concentraciones verticales iguales o mayores
al 5 por ciento u horizontales iguales o mayores al 15 por ciento que se produzcan en las
actividades de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica se sujetarán a un
procedimiento de autorización previa a fin de evitar concentraciones que afecten la libre
competencia.
(e) Ley que establece el mecanismo para asegurar el suministro de electricidad para el mercado
regulado -
El 3 de enero de 2008, se publicó la Ley No. 29179 que establece el mecanismo para asegurar el
suministro de electricidad para el mercado regulado. Esta Ley indica que las demandas de
potencia y energía destinadas al servicio público de electricidad, que no cuenten con contratos de
suministro de energía eléctrica que las respalden (mediante los mecanismos de licitación de
suministro de electricidad establecidos en la Ley No. 28832, Ley para asegurar el desarrollo
eficiente de la generación eléctrica, y/o mediante los contratos bilaterales suscritos al amparo
del Decreto Ley No. 25844, Ley de Concesiones Eléctricas), serán asumidas por los generadores,
conforme al procedimiento que establezca el OSINERGMIN.
5
Para tal fin, el monto faltante para cerrar las transferencias de energía en el COES-SINAC, debido
a los retiros de potencia y energía sin contrato valorizado a precios de barra del mercado
regulado, se asignará a los generadores en proporción a la energía firme eficiente anual del
generador, menos sus ventas de energía por contratos. El incumplimiento de pago por parte de
las distribuidoras a los generadores constituirá causal de caducidad de la concesión en caso de
reincidencia. La Ley No. 29179 estuvo vigente hasta el 31 de diciembre de 2008.
El 18 de diciembre de 2008, mediante el artículo No. 2 Decreto de Urgencia No. 049-2008 se

estableció que los retiros físicos de potencia y energía del Sistema Eléctrico Interconectado
Nacional (SEIN), que efectúen las empresas distribuidoras de electricidad, para atender la
demanda de sus usuarios regulados, sin contar con los respectivos contratos de suministro con
las empresas generadoras, serán asignados a las empresas generadoras de electricidad,
valorizados a precio en barra de mercado regulado, en proporción a la energía firme eficiente
anual de cada generador menos las ventas de energía de sus contratos.
En el caso de los retiros sin contrato, los costos variables adicionales con respecto a los precios
de energía en barra en que incurran las centrales para atender dichos retiros, serán incorporados
en el peaje por conexión al sistema principal de transmisión. El Decreto de Urgencia No. 049-
2008 establecía su propia vigencia hasta el 31 de diciembre de 2011. Posteriormente se han
promulgado diversas prórrogas a este Decreto de Vigencia No.049-2008, el cual se ha
mantenido vigente hasta el 1 de octubre de 2017.
En los últimos tres años terminados al 31 de diciembre de 2018, la Compañía no ha efectuado

retiros sin contratos de potencia y energía.
(f) Reglamento del Mercado Mayorista de Electricidad -

Mediante Decreto Supremo N° 026-2016-EM se aprueba el Reglamento del Mercado Mayorista
de Electricidad (Reglamento MME). Los principales aspectos del Reglamento MME son: incorpora
la definición “MME” que está conformado por el mercado de corto plazo (“MCP”) y los
mecanismos de asignación de servicios complementarios, inflexibilidades operativas y asignación
de rentas de congestión. Los participantes autorizados a comprar en el MCP son: los generadores
para atender sus contratos de suministro, los distribuidores para atender a sus usuarios libres,
hasta por un 10% de la máxima demanda; y, los grandes usuarios, para atender hasta por un 10%
de su máxima demanda. El COES calculará los costos marginales de energía y costos marginales
de congestión, valorizará diariamente con carácter provisional las transacciones en el MME y los
resultados se pondrán a disposición de los participantes en el portal web del COES. Las Rentas
por Congestión se asignarán entre los participantes conforme a lo establecido en el
procedimiento respectivo. Los participantes deberán contar con garantías de pago de sus
obligaciones en el MME, además se incorporan las acciones por parte del COES ante el
incumplimiento de las obligaciones de pago por parte de un participante.
Mediante Decreto Supremo No. 033-2017-EM publicado el 02 de octubre del 2017, se dispone
que el Reglamento del Mercado Mayorista de Electricidad, entra en vigencia a partir del 1 de
6
enero del 2018, con el fin de implementar el aplicativo desarrollado por el COES para el cálculo
de los costos marginales de corto plazo.
Mediante Decreto Supremo N° 005-2018-EM publicado el 20 de marzo del 2018, se modifican

diversos artículos del Reglamento del Mercado Mayorista de Electricidad, donde precisa los
aspectos de la participación, garantía, incumplimiento, baja o exclusión de los participantes en el
MME.
(g) Ley Marco Sobre el Cambio Climático -

Mediante Ley N° 30754 publicado el 18 de abril del 2018, se promulgó la Ley Marco Sobre el
Cambio Climático. Se rige bajo los principios de la Ley 28611, Ley General del Ambiente; la Ley
28245, Ley Marco del Sistema Nacional de Gestión Ambiental, la Política Nacional del Ambiente,
aprobada por el Decreto Supremo 012-2009-MINAM y la Convención Marco de Naciones Unidas
sobre el Cambio Climático, aprobada por la Resolución Legislativa 26185. La Ley Marco tiene por
objeto establecer los principios generales para ejecutar, evaluar y difundir las políticas públicas
para la gestión integral de las medidas de adaptación y mitigación al cambio climático,
aprovechar las oportunidades del crecimiento bajo en carbono y cumplir con los compromisos
internacionales asumidos por el Estado ante la Convención Marco de las Naciones Unidas. A la
fecha esta norma no está reglamentada por lo cual no se ha evaluado su impacto en la Compañía.
(h) Decretos Supremos fundados en el marco de situaciones de emergencia -

Mediante Decreto Supremo N°007-2017-EM publicado el 18 de marzo del 2017, debido a las
constantes lluvias y desastres naturales que ocurrieron en nuestro país se han establecido
medidas inmediatas a fin de garantizar el suministro de energía eléctrica a los usuarios del
Servicio Público a nivel nacional, como son la inaplicación de Normas Técnicas de Calidad de los
Servicios Eléctricos y la declaración de un periodo de 30 días de Situación Excepcional en el SEIN.
Mediante Decreto Supremo N°008-2017-EM publicado el 23 de marzo del 2017, se establece un

régimen de autorización para la importación de energía en situación de emergencia. En el marco
de situaciones de emergencia según lo dispuesto en la Decisión 757, concordado con el numeral
5.3 del Reglamento Interno para la aplicación de la Decisión 757 de la CAN, y en ausencia de
otras opciones disponibles, el COES se encuentra autorizado a realizar intercambios de
electricidad de emergencia para asegurar el suministro eléctrico al Servicio Público de
Electricidad.
Mediante Decreto Supremo N° 017-2018-EM publicado el 23 de julio del 2018, se establece el

Mecanismo de Racionamiento ante situaciones que pongan en Emergencia el abastecimiento de
gas natural, entiéndase como Emergencia el desabastecimiento total o parcial de gas natural en
el mercado interno por cualquier situación que afecte el suministro y/o transporte y/o
distribución de gas natural, debidamente calificada por el Ministerio de Energía y Minas.
7
3. Principales principios y prácticas contables

3.1 Bases de preparación y presentación -
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB
por sus siglas en inglés) y vigentes al 31 de diciembre del 2018 y de 2017, respectivamente.
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la

Compañía, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y
criterios incluidos en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el
IASB y vigentes a las fechas de los estados financieros.
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico. Los estados
financieros se presentan en soles y todos los valores están redondeados a miles de soles (S/000),
excepto cuando se indique lo contrario.
Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en años anteriores,
excepto por las nuevas NIIF y NIC’s revisadas que son obligatorias para los periodos que se inician
en o después del 1 de enero de 2018 y que son aplicables a las operaciones de la Compañía. Sin
embargo, la naturaleza y el efecto de estos cambios no han sido significativos y no han requerido
revisar los estados financieros de años anteriores.
3.2 Resumen de principios y prácticas contables significativas -

Las siguientes son las políticas contables significativas aplicadas por la Compañía en la
preparación de sus estados financieros:
3.2.1 Efectivo y equivalentes de efectivo -

El rubro efectivo y equivalente de efectivo del estado de situación financiera comprende el
efectivo en caja y cuentas corrientes y los depósitos con un vencimiento original de tres
meses o menos.
3.2.2 Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medición posterior -

Un instrumento financiero es cualquier contrato que da origen a un activo financiero de
una entidad y a un pasivo financiero o instrumento patrimonial de otra entidad.
(i) Activos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial,
como medidos al costo amortizado, al valor razonable con cambios en otros
resultados integrales y al valor razonable con cambios en resultados.
Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes de efectivo,

cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a
entidades relacionadas.
8
Medición posterior -
Para propósitos de la medición posterior, los activos financieros se clasifican en las
siguientes categorías:
- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda);

- Activos financieros a valor razonable con cambios en otros resultados
integrales con traslado de ganancias y pérdidas acumuladas (instrumentos
de deuda);
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales que no se trasladan a ganancias y pérdidas cuando se dan de baja
(instrumentos de patrimonio); y
- Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de los términos

contractuales de los flujos de efectivo.
Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda) -

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las
siguientes condiciones:
- Modelo de negocios que la Compañía tiene para la gestión de los activos

financieros cuyo objetivo es mantener los activos financieros, en esta
categoría para poder cobrar los flujos de efectivo contractuales y no realizar
su venta o negociación; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
Los activos financieros a costo amortizado son posteriormente medidos utilizando

el método de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Las ganancias y pérdidas
son reconocidas en resultados cuando el activo es dado de baja, modificado o
deteriorado.
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial,

excepto si la Compañía cambia su modelo de negocio para su gestión.
En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por

cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a entidades
relacionadas.
La Compañía no tiene otros tipos de activos financieros al 31 de diciembre de 2018

y 2017.
9
Baja en cuentas -
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de
un grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas, es decir, se
elimina del estado de situación financiera, cuando:
(i) Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo
generados por el activo; o
(ii) La Compañía haya transferido sus derechos para recibir los flujos de
efectivo generados por el activo, o ha asumido una obligación de pagar a un
tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a
través de un acuerdo de transferencia (pass-through arrangement), y (a) la
Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo; o (b) la Compañía no ha transferido ni
retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo, pero ha transferido el control del activo.
Cuando la Compañía ha transferido sus derechos de recibir los flujos de efectivo

generados por el activo, o se ha celebrado un acuerdo de transferencia, la
Compañía evalúa si ha retenido, y en qué medida, los riesgos y beneficios de la
propiedad del activo. Cuando la Compañía no ha transferido ni retenido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo,
ni ha transferido el control del mismo, la Compañía continúa reconociendo
contablemente el activo transferido. En ese caso, la Compañía también reconoce el
pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se miden de
manera tal que reflejen los derechos y obligaciones que la Compañía ha retenido.
Cuando la implicación continuada toma la forma de una garantía sobre los activos
transferidos, ésta se mide al menor valor entre el valor contable original de activo y
el importe máximo de la contraprestación que la Compañía tendría que pagar por la
garantía.
(ii) Deterioro del valor de los activos financieros –

La Compañía reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida de
crédito esperada (PCE) para todos los instrumentos de deuda no mantenidos al
valor razonable con cambios en resultados. La PCE se determina como la diferencia
entre los flujos de caja contractuales que vencen de acuerdo con el contrato y
todos los flujos de efectivo que la Compañía espera recibir, descontados a una tasa
que se aproxima a la tasa de interés efectiva original. Los flujos de efectivo
esperados incluirán flujos de efectivo producto de la venta de garantías mantenidas
u otras garantías recibidas.
10
La PCE es reconocida en dos etapas. Para las exposiciones de crédito por las cuales
no ha habido un aumento significativo en el riesgo de crédito desde el
reconocimiento inicial, la PCE se reconoce para pérdidas que resultan de eventos
de incumplimiento que son posibles dentro de los próximos 12 meses (“PCE de 12
meses”). Para las exposiciones de créditos por los cuales ha habido un incremento
significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial, se requiere una
pérdida por deterioro por pérdidas de crédito esperada durante la vida remanente
de la exposición, con independencia de la oportunidad del incumplimiento (“PCE
durante toda la vida”).
Para las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar, la Compañía
aplica un enfoque simplificado al calcular la PCE. Por lo tanto, la Compañía no
monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto, reconoce una
provisión por deterioro en base a la “PCE durante toda la vida” en cada fecha de
reporte. La Compañía ha establecido una matriz de provisión que se basa en su
experiencia de pérdida histórica, ajustada por factores esperados específicos a los
deudores y al entorno económico.
La Compañía considera que un activo financiero presenta incumplimiento cuando

los pagos contractuales tienen un atraso de 360 días. Sin embargo, en ciertos
casos, la Compañía podría considerar que un activo financiero presenta
incumplimiento cuando información interna o externa indica que es improbable que
la Compañía reciba los importes contractuales adeudados antes que la Compañía
ejecute las garantías recibidas (si hubiese). Un activo financiero se da de baja
cuando no hay una expectativa razonable de recuperar los flujos de efectivo
contractuales.
(iii) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -
Los pasivos financieros se clasifican al momento de su reconocimiento inicial como
pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos,
cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura
en una cobertura efectiva, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y en

el caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción
directamente atribuibles.
Los pasivos financieros de la Compañía incluyen obligaciones financieras, cuentas

por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a entidades
relacionadas.
11
Medición posterior -
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según
se describe a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los
pasivos financieros mantenidos para negociar, los derivados y los pasivos
financieros designados al momento del reconocimiento inicial como al valor
razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen

con el propósito de negociarlos en un futuro cercano; las ganancias o pérdidas
relacionadas con estos pasivos se reconocen en resultados. Esta categoría también
incluye los instrumentos financieros derivados que no se designan como
instrumentos de cobertura eficaces según lo define la NIIF 9.
Los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como

al valor razonable con cambios en resultados se designan como tales a la fecha de
su reconocimiento inicial únicamente si se cumplen los criterios definidos en la
NIIF 9.
La Compañía no tiene pasivos financieros al valor razonable con cambios en el

resultado al 31 de diciembre de 2018.
Deudas y préstamos -
Esta es la categoría más significativa para la Compañía. Después del
reconocimiento inicial, las deudas y préstamos se miden por su costo amortizado,
utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se
reconocen en el estado de resultados cuando los pasivos se dan de baja, como así
también a través del proceso de amortización aplicando el método de la tasa de
interés efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en

la adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa
de interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce
como costos financieros en el estado de resultados.
En esta categoría se incluyen los otros pasivos financieros, cuentas por pagar
comerciales, cuentas por pagar a entidades relacionadas y otras cuentas por pagar.
12
Baja en cuentas -
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada o cancelada,
o haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro
proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o
cuando las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial,
tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los importes respectivos en
libros se reconoce en el estado de resultados.
(iv) Compensación de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan de manera que se informa el
importe neto en el estado de situación financiera, solamente si existe un derecho
actual legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la
intención de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los
pasivos en forma simultánea.
(v) Medición del valor razonable -

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se
pagaría al transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de
un mercado a la fecha de medición.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo
que los participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias
y por las cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor
razonable, maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el
uso de datos no observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores
razonables en los estados financieros son clasificados dentro de la jerarquía de
valor razonable, descrita a continuación, en base al nivel más bajo de los datos
usados que sean significativos para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos

o pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de
información que es significativo para la medición al valor razonable es
directa o indirectamente observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de
información que es significativo para la medición al valor razonable no es
observable.
13
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han producido
transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la
revisión de la categorización al final de cada período de reporte. Asimismo, la
Gerencia analiza los movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben
ser valorizados de acuerdo con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha

determinado las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza,
características y riesgos y el nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se
explicó anteriormente.
3.2.3 Suministros y repuestos -

Los suministros y repuestos en almacenes se destinan a la operación y mantenimiento,
renovación y ampliación de la red eléctrica existente. Se valorizan al costo de reposición
o, cuando sea aplicable, al valor neto de realización, según cual sea menor. El costo se
determina usando el método de costo promedio, excepto por suministros y repuestos en
tránsito, los cuales se registran al costo específico de adquisición. El valor neto de
realización es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los
costos estimados para colocar los suministros y repuestos en condición de venta y los
gastos de comercialización y distribución.
La estimación para obsolescencia de suministros y repuestos consiste en una reducción

del importe en libros al costo de reposición o valor neto de realización en su caso, con
efecto en el estado de resultados integrales del período en el que se incurren.
3.2.4 Propiedades, planta y equipo -

El rubro “Propiedades, planta y equipo, neto” se presenta al costo, neto de la depreciación
acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo inicial de un
activo comprende su precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo aranceles e
impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para
poner dicho activo en operación, el estimado inicial de la obligación de rehabilitación y, los
costos de financiamiento para los proyectos de construcción a largo plazo, en la medida
en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.
Cuando los componentes significativos de propiedades, planta y equipos requieren ser

reemplazados, la Compañía, periódicamente da de baja el componente reemplazado y
reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida útil y depreciación. Del mismo
modo, cuando se efectúa una inspección de gran envergadura, el costo de la misma se
reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento se
reconocen como gasto en el estado de resultados integrales a medida que se incurren. El
valor presente del costo estimado para el desmantelamiento del activo después de su uso
se incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se cumplan los requisitos para el
reconocimiento de la provisión respectiva.
14
Una partida de propiedades, planta y equipo o un componente significativo es retirado al

momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o
disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja al momento del retiro del
activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros
del activo) es incluida en el estado de resultados integrales en el año en que se retira el
activo.
El valor residual, la vida útil y los métodos de depreciación son revisados y ajustados en
caso sea apropiado, al final de cada año.
Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construcción de activos y los otros
gastos directos atribuibles a dichas obras, incurridos durante la etapa de construcción.
Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su depreciación se calcula desde
el momento en que están en condiciones para su uso.
La depreciación es calculada bajo el método de línea recta tomando en consideración las

siguientes vidas útiles:
Años
Edificios y otras construcciones 80

Maquinaria y equipo Entre 15 y 50
Unidades de transporte Entre 10 y 12
Muebles y enseres 16
Equipos diversos Entre 4 y 16
Debido a las características particulares de los activos mantenidos por la Compañía (difícil
de ser reutilizables y vendibles al final de su vida útil), la Gerencia, conjuntamente con su
área técnica, han determinado que el valor residual de los mismos no es significativo; por
lo que se considera que es cero.
3.2.5 Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento deberá basarse en la
esencia del acuerdo a la fecha de su celebración, ya sea que el cumplimiento del acuerdo
dependa del uso de un activo específico o que el acuerdo otorgue el derecho de uso del
activo, incluso si tal derecho no está especificado de manera explícita en el acuerdo.
Los arrendamientos financieros que transfieren a la Compañía sustancialmente todos los

riesgos y beneficios inherentes a la titularidad del activo arrendado, son capitalizados en
la fecha de inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si el
monto fuera menor, al valor actual de los pagos mínimos de arrendamiento. Los pagos de
arrendamiento se prorratean entre los cargos financieros y la reducción del pasivo por
arrendamiento de modo de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo restante
del pasivo. Los cargos financieros se reconocen en el rubro de “Gastos financieros” en el
estado de resultados integrales.
15
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si no
existe seguridad razonable de que la Compañía obtendrá la titularidad al final del período
de arrendamiento, el activo se depreciará durante la vida útil estimada del activo o en el
plazo de arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el

estado de resultados integrales sobre una base de amortización lineal a lo largo del
período de arrendamiento.
3.2.6 Activos intangibles -

Los activos intangibles se registran al costo de adquisición y están presentados netos de
su amortización acumulada. La amortización se reconoce como gasto y se determina
siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos que ha
sido estimada en diez años.
La estimación sobre la vida útil se revisa periódicamente para asegurar que el período de
amortización sea consistente con el patrón previsto de beneficios económicos de dichos
activos.
3.2.7 Deterioro de activos de larga duración (no financieros) -

A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe
algún indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o
cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Compañía
estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el
mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso, ya sea
de un activo o de una unidad generadora de efectivo cuando un activo no genere flujos de
efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de
activos.
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede

su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su
importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo
estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de
impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del
dinero y los riesgos específicos del activo.
Para la determinación del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta
transacciones recientes del mercado, si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de
transacciones, se utiliza un modelo de valoración que resulte apropiado. Estos cálculos se
verifican contra múltiplos de valoración, cotizaciones de acciones para subsidiarias que
coticen en bolsa y otros indicadores disponibles del valor razonable.
16
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas,
incluido el deterioro del valor de los suministros y repuestos, se reconocen en el estado de
resultados integrales en aquellas categorías de gastos que correspondan con la función
del activo deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, se
efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del
valor reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, la
Compañía efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad
generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente
solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el
importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por su
deterioro. La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo no
exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado,
neto de la depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor
para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado de
resultados integrales.
3.2.8 Beneficios a los trabajadores –

Los beneficios a trabajadores incluyen, entre otros, beneficios a los trabajadores a corto
plazo, tales como sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, ausencias
remuneradas anuales, ausencias remuneradas por enfermedad, y participaciones, si se
pagan dentro de los doce meses siguientes al final del periodo. Estos beneficios se
reconocen contra la ganancia o pérdida del período cuando el trabajador ha desarrollado
los servicios que les otorgan el derecho a recibirlos. Las obligaciones correspondientes a
pagar se presentan como pasivo por beneficios a empleados.
3.2.9 Pagos basados en acciones

El costo de las transacciones con pagos basados en acciones que se liquidan mediante
instrumentos de patrimonio es determinado mediante el valor razonable de la Compañía
existente en la fecha en la que se pactó este beneficio, utilizando un modelo adecuado de
valoración.
Este costo se reconoce como gastos de personal, junto con el correspondiente incremento
en otras reservas de capital en el patrimonio neto, durante el periodo en el que se
cumplen las condiciones de servicio y/o rendimiento. El gasto acumulado reconocido para
las transacciones con pagos basados en acciones liquidadas mediante instrumentos de
patrimonio en cada fecha de cierre y hasta la fecha de irrevocabilidad refleja la parte del
periodo de irrevocabilidad que se ha devengado y la mejor estimación de la Compañía de
los instrumentos de patrimonio que finalmente se concederán. El gasto, que corresponde
al movimiento habido entre el inicio y el cierre del ejercicio, se registra como gastos de
personal dentro del rubro de los gastos administrativos del estado de resultados.
Dado que no existen condiciones específicas de servicio ni condiciones de rendimiento, el

gasto se registra de manera proporcional durante el período que duran los contratos.
17
Cuando se modifican los términos del plan, el gasto mínimo que se registra es el gasto en
el que se habría incurrido si no se hubieran modificado dichos términos. Además, se
reconoce un gasto por cualquier modificación que incremente el valor razonable de la
transacción con pagos basados en acciones o que, valorada en la fecha de la modificación,
sea beneficiosa para los trabajadores.
3.2.10 Provisiones -
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tienen alguna obligación presente
(legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá
para su liquidación un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimación
confiable del monto de la obligación. Las provisiones se revisan periódicamente y se
ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha de estado de situación
financiera. El gasto relacionado con una provisión se muestra en el estado de resultados
integrales. Cuando el efecto del tiempo es significativo, las provisiones son descontadas a
su valor presente usando una tasa que refleje los riesgos específicos relacionados con el
pasivo. Cuando se efectúa el descuento, el aumento en la provisión por el paso del tiempo
es reconocido como un gasto financiero.
3.2.11 Contingencias -
Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera
que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente
cuantificados. Las contingencias posibles no se reconocen en los estados financieros,
estas se revelan en notas en los estados financieros, excepto que la posibilidad que se
desembolse un flujo económico sea remota.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en

notas cuando su grado de contingencia es probable.
3.2.12 Reconocimiento de ingresos –

Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contrapartida, recibida o por
recibir, derivada de los mismos. Estos ingresos son reducidos por aquellas estimaciones
tales como devoluciones de clientes, rebajas y otros conceptos similares.
Los ingresos por el servicio de distribución de energía se reconocen para representar la

transferencia de bienes o servicios prometidos a los clientes, en un importe que refleje la
contraprestación que la entidad espera recibir a cambio de bienes o servicios,
considerando los siguientes 5 pasos:
Paso 1: Identificar el contrato con el cliente.

Paso 2: Identificar las obligaciones separadas del contrato.
Paso 3: Determinar el precio de transacción.
Paso 4: Distribuir el precio de transacción entre las obligaciones del contrato.
Paso 5: Reconocer el ingreso cuando (o a medida que) la entidad satisface las
obligaciones del contrato.
18
En el caso de la Compañía, los siguientes criterios específicos se deben cumplir para que
se reconozcan los ingresos:
- Los ingresos por distribución de energía se facturan mensualmente en base a

lecturas cíclicas y son reconocidos íntegramente en el período en que se presta el
servicio. El ingreso por energía entregada y no facturada, que se genera entre la
última lectura cíclica y el fin de cada mes, se incluye en la facturación del mes
siguiente, pero se reconoce como ingreso en el mes que corresponde en base a
estimados de la energía consumida por el usuario del servicio durante el referido
período.
En consecuencia, los ingresos son reconocidos cuando la prestación del suministro

de energía sean proporcionados, el importe de la contraprestación refleje el
derecho a cambio de esos servicios, y las características de los servicios brindados
al cliente sean recibidos y consumidos de manera simultánea, concluyendo que la
única obligación de desempeño relacionada con este servicio está satisfecha con el
tiempo e incluye una serie de servicios sustancialmente similares con el mismo
patrón de transferencia a los clientes.
- Los ingresos prestados a terceros por remoción y reubicación de redes se
reconocen cuando el servicio se realice, considerando el grado de avance de la
prestación al final del periodo sobre el que se informa y se incluyen en el rubro de
otros ingresos operativos.
- Los intereses moratorios calculados sobre la facturación vencida pendiente de

cobro son reconocidos como ingresos al momento en que el efectivo es cobrado y
se incluyen en el rubro ingresos financieros.
- Los ingresos por intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés
efectivo.
- Los otros ingresos son reconocidos cuando se devengan.
3.2.13 Reconocimiento de costos y gastos –

Los costos de distribución de energía son reconocidos cuando se devengan. Asimismo, el
costo de ventas se registra cuando se realizan los servicios, de manera simultánea al
reconocimiento de los ingresos por la correspondiente venta.
Los costos financieros y de financiamiento, no relacionados con los proyectos de

construcción a largo plazo, se registran cuando se devengan e incluyen los cargos por
intereses y otros costos incurridos relacionados con los préstamos obtenidos.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se pagan, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
19
3.2.14 Transferencia de activos procedentes de clientes –

Transferencia de activos procedentes de clientes
En el sector de servicios públicos, una entidad puede recibir de sus clientes elementos de
propiedades, planta y equipo que deben utilizarse para conectar a estos clientes a una red
y proporcionarles un acceso continuo a suministros básicos tales como electricidad, gas o
agua. Alternativamente, una entidad puede recibir efectivo de clientes para la adquisición
o construcción de dichos elementos de propiedades, planta y equipo, en estos casos la
Compañía que recibe el elemento de propiedad, planta y equipo lo reconoce en su estado
de situación financiera cuando cumple con las características para ser reconocido como
tal.
Este tipo de transacciones son intercambios por bienes o servicios diferentes y, por
consiguiente, dan origen a ingresos ordinarios. La oportunidad del reconocimiento de esos
ingresos ordinarios dependerá de lo que la Compañía haya acordado suministrarle al
cliente a cambio. Si en el acuerdo se incluye solamente un servicio, la Compañía reconoce
los ingresos ordinarios cuando el servicio es prestado; por otro lado, si se identifica más
de un servicio, el valor razonable recibido debe asignarse entre los servicios; en caso se
identifica un servicio continuo como parte del acuerdo, el periodo durante el que se
reconocerá el ingreso ordinario por ese servicio generalmente se determinará en función
de las condiciones del acuerdo con el cliente y si el acuerdo no especifica un periodo, el
ingreso ordinario se reconocerá durante un periodo no superior a la vida útil del activo
transferido utilizado para proporcionar dicho servicio.
Transferencia de efectivo procedente de clientes

La transferencia de efectivo de un cliente para la construcción de un elemento de
propiedad, planta y equipo se reconoce evaluando si el elemento de propiedad, planta y
equipo construido cumple con la definición de activo. Si cumple la definición de activo, la
entidad reconocerá el elemento de propiedad, planta y equipo a su costo, de acuerdo con
la NIC 16, así como el ingreso de actividades ordinarias, de acuerdo al grado de
terminación de la prestación final del periodo sobre el que se informa.
3.2.15 Transacciones en moneda extranjera –

Moneda funcional y moneda de presentación -
La Compañía ha definido el sol como su moneda funcional y de presentación.
Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Las transacciones en moneda extranjera (cualquier moneda distinta a la moneda
funcional) son inicialmente trasladadas a la moneda funcional (soles) usando los tipos de
cambio vigentes en las fechas de las transacciones. En la conversión de la moneda
extranjera se utilizan los tipos de cambio emitidos por la Superintendencia de Banca y
Seguros y AFP.
20
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente

ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del estado
de situación financiera. Las ganancias y pérdidas por diferencia en cambio resultante de la
liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios
en moneda extranjera a los tipos de cambio de cierre de cada mes, son reconocidas en el
estado de resultados integrales.
Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera, que son medidos en términos
de costos históricos, son trasladados a la moneda funcional usando los tipos de cambio
vigentes en las fechas originales de las transacciones.
3.2.16 Impuesto a las ganancias y participación de los trabajadores –

Porción corriente del impuesto a las ganancias y participación de los trabajadores -
El impuesto a las ganancias para el período corriente se calcula por el monto que se
espera será recuperado o pagado a las autoridades tributarias. Las normas legales y tasas
usadas para calcular los importes por pagar son las que están vigentes en la fecha del
estado de situación financiera. De acuerdo con las normas legales, la participación de los
trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a las
ganancias corriente, y es presentada en el estado de resultados integrales dentro de los
rubros “Costo del servicio de distribución de energía”, “Gastos de administración” y
“Gastos de comercialización”, según corresponda.
Porción diferida del impuesto a las ganancias -

El impuesto a las ganancias para los períodos futuros es reconocido usando el método del
pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y
pasivos en la fecha del estado de situación financiera. Los activos y pasivos diferidos se
miden utilizando las tasas de impuesto que se esperan aplicar a la renta imponible en los
años en que estas diferencias se recuperen o eliminen.
Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales.
Los activos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deducibles y pérdidas
tributarias arrastrables, en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra
la cual se pueda compensar las diferencias temporarias deducibles, y se puedan usar las
pérdidas tributarias arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada
fecha del estado de situación financiera y es reducido en la medida en que sea improbable
que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del
activo diferido. Los activos diferidos no reconocidos son revisados en cada fecha del
estado de situación financiera.
El importe en libros de los activos y pasivos por impuestos diferidos puede cambiar a
pesar de no existir cambios en el importe de las diferencias temporales correspondientes.
Esto puede ser el resultado de un cambio en las tasas impositivas o leyes fiscales. En este
caso, el impuesto diferido resultante se reconocerá en el resultado del ejercicio, excepto
aquel impuesto diferido relacionado con partidas que previamente no fueron reconocidas
en el estado de resultados.
21
Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de

compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma
autoridad tributaria.
3.2.17 Utilidad por acción básica y diluida -

La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversión en circulación a la fecha del estado de
situación financiera. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía no mantuvo
instrumentos financieros con efecto diluido, por lo que las utilidades básica y diluida por
acción son las mismas.
3.3 Normas e interpretaciones nuevas y modificadas –

La Compañía aplicó la NIIF 15 y la NIIF 9 por primera vez. Otras enmiendas e interpretaciones se
aplicaron por primera vez en el 2018, pero no tuvieron ningún impacto en los estados financieros
de la Compañía.
La Compañía no ha adoptado anticipadamente ninguna norma, interpretación o enmienda que

haya sido emitida pero que aún no sea efectiva. La naturaleza y el efecto de los cambios como
resultado de la adopción de la NIIF 15 y NIIF 9 se describen a continuación:
(i) NIIF 15 Ingresos por contratos con clientes

La NIIF 15, que fue publicada en mayo de 2014 y modificada en abril de 2016, establece
un nuevo modelo de cinco pasos que aplica a la contabilización de los ingresos
procedentes de contratos con clientes. De acuerdo con la NIIF 15 el ingreso se reconoce
por un importe que refleje la contraprestación que una entidad espera tener derecho a
recibir a cambio de transferir bienes o servicios a un cliente.
Esta nueva norma derogó todas las normas anteriores relativas al reconocimiento de
ingresos. Se requiere una aplicación retroactiva total o retroactiva parcial para los
ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2018 o posteriormente.
La Compañía adoptó la NIIF 15 en la fecha efectiva requerida utilizando el método

retroactivo modificado. La Compañía no identificó impactos ni de registro, ni de
presentación en sus estados financieros en la fecha de aplicación inicial de la Norma.
(ii) NIIF 9 Instrumentos financieros

En julio de 2014, el IASB publicó la versión final de la NIIF 9 Instrumentos financieros que
sustituye a la NIC 39 Instrumentos Financieros: valoración y clasificación y a todas las
versiones previas de la NIIF 9. Esta norma recopila las tres fases del proyecto de
instrumentos financieros: clasificación y valoración, deterioro y contabilidad de
coberturas. La NIIF 9 es aplicable a los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2018 o
posteriormente, permitiéndose su aplicación anticipada. Excepto para la contabilidad de
coberturas, se requiere su aplicación retroactiva, pero no es necesario modificar la
información comparativa. Para la contabilidad de coberturas los requerimientos
generalmente se aplican de forma prospectiva, salvo para limitadas excepciones.
22
La Compañía aplicó esta norma de manera prospectiva a partir del 1 de enero de 2018.
Como resultado de la implementación de esta norma, se obtuvo lo siguiente:
a) A nivel de clasificación y medición de instrumentos financieros, no se identificó

ningún cambio que afecte los registros contables al 31 de diciembre de 2018.
b) A nivel de evaluación de deterioro de cuentas por cobrar, la Compañía efectúo re-

cálculos cambiando el enfoque anterior de la NIC 39 sobre “pérdidas incurridas” al
nuevo enfoque de la NIIF 9 sobre “pérdidas esperadas” a fin de estimar y reconocer
pérdidas por deterioro en sus cuentas por cobrar. Como resultado de esta
evaluación, a la fecha de implementación, la Compañía registró una disminución en
el rubro de “Cuentas por cobrar comerciales, neto” en la línea de “Estimación de
pérdida esperada de cuentas por cobrar” por S/758,000 con cargo al estado de
resultados del año 2018.
4. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia de la Compañía utilice juicios,
estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de
activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como las cifras reportadas de
ingresos y gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
Los estimados más significativos considerados por la Gerencia en relación con los estados financieros se
refieren básicamente a:
(i) Estimación de la vida útil de activos, componetización, valores residuales y deterioro – nota 3.2.4
y 3.2.7
(ii) Impuesto a las ganancias corrientes y diferidas – nota 3.2.16
(iii) Contingencias – nota 3.2.11
(iv) Estimación para deterioro de cuentas por cobrar – nota 3.2.2
(v) Estimación de plan de pagos basados en acciones – nota 3.2.9
La Gerencia considera que las estimaciones incluidas en los estados financieros se efectuaron sobre la
base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de
los mismos; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los
estados financieros.
23
5. Nuevos pronunciamientos contables

A continuación se enumeran las normas y modificaciones y mejoras a las normas emitidas pero que no
se encuentran en vigencia a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. La Compañía tiene
la intención de adoptar estas normas y modificaciones y mejoras a las normas, según corresponda,
cuando entren en vigencia:
- NIIF 16 “Arrendamientos”
La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación e información
a revelar para los arrendamientos y requiere que se contabilicen todos los arrendamientos bajo
un modelo similar a la contabilización de los arrendamientos financieros según la NIC 17. La
norma incluye dos excepciones al reconocimiento para los arrendatarios: arrendamientos a corto
plazo y aquellos en los que el activo subyacente es de bajo valor.
A la fecha de inicio de un contrato, el arrendatario reconocerá un pasivo por el valor presente de

los pagos por el arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha y un activo por el derecho
de uso del activo durante el plazo del arrendamiento. Los arrendatarios deberán reconocer por el
gasto por intereses sobre el pasivo por el arrendamiento y el gasto de depreciación por el
derecho de uso del activo.
Los arrendatarios también estarán obligados a volver a valorizar el pasivo del arrendamiento al
ocurrir ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los
pagos futuros del arrendamiento que resulten de un cambio en el índice o la tasa utilizada para
determinar esos pagos). El arrendatario reconocerá el monto de esta valorización del pasivo
como un ajuste en el correspondiente derecho de uso del activo.
La contabilidad para los arrendadores según la NIIF 16 no se modifica sustancialmente respecto a

la contabilidad actual según la NIC 17. Los arrendadores continuarán clasificando todos los
arrendamientos utilizando el mismo principio de clasificación indicado en la NIC 17 y distinguirán
dos tipos de arrendamientos: operativos y financieros.
La NIIF 16 también requiere que los arrendatarios y los arrendadores realicen revelaciones más
extensas que las requeridas por la NIC 17.
La Compañía adoptará la NIIF 16 a partir del 1 de enero de 2019 y actualmente está

completando los pasos de su proceso de adopción. A la fecha de adopción de esta norma, la
Compañía ha estimado un efecto por registrar de un activo por derecho de uso y pasivo por
arrendamiento por aproximadamente S/189,012,000, relacionadas principalmente a los
derechos de uso de las plantas de generación de energía de Luren y Pedregal que tienen vigencia
de diez años.
- Interpretación de la CINIIF 23 - Incertidumbre sobre el Tratamiento del Impuesto a la Renta

La interpretación trata sobre el registro del impuesto a la renta cuando los tratamientos
tributarios involucran incertidumbres que afectan la aplicación de la NIC 12 y no aplica a
impuestos fuera del alcance de la NIC 12, no incluye específicamente requerimientos
relacionados con intereses y penalidades asociados con tratamientos tributarios inciertos.
24
Asimismo, la entidad tiene que determinar si considera cada tratamiento tributario incierto de
manera separada o junto con uno o más tratamientos tributarios inciertos. Deberá seguirse el
enfoque que mejor predice la resolución de la incertidumbre. La interpretación es efectiva para
períodos anuales que empiezan en o después del 1 de enero de 2019. La Compañía aplicará la
interpretación desde su fecha efectiva.
- Modificación a la NIIF 9 – Características de prepago con compensación negativa

Bajo la NIIF 9, un instrumento de deuda puede medirse al costo amortizado o al valor razonable a
través de otro resultado integral, siempre que los flujos de efectivo contractuales sean “solo
pagos del principal e intereses sobre el monto pendiente de pago” y que el instrumento se
mantenga dentro del modelo de negocio apropiado para esa clasificación.
Las modificaciones a la NIIF 9 aclaran que un activo financiero pasa el criterio solo pagos del
principal e intereses independientemente del evento o circunstancia que cause la rescisión
anticipada del contrato e independientemente de qué parte pague o reciba una compensación
razonable por la rescisión anticipada del contrato.
Las modificaciones deben aplicarse retrospectivamente y son efectivas a partir del 1 de enero de
2019, permitiéndose la aplicación anticipada. Estas modificaciones no tienen impacto en los
estados financieros de la Compañía.
- Modificación a la NIC 19 – Modificación, reducción o liquidación del plan

Las modificaciones especifican que cuando una modificación, reducción o liquidación del plan
ocurre durante el período de presentación de reporte anual, una entidad está obligada a:
- Determinar el costo actual del servicio por el resto del período posterior a la modificación
del plan, reducción o liquidación, utilizando los supuestos actuariales utilizados para
volver a medir el pasivo (activo) por beneficios definidos neto reflejando los beneficios
ofrecidos bajo el plan y los activos después de esos eventos.
- Determinar el interés neto por el resto del período posterior a la modificación, reducción o
liquidación del plan utilizando: el pasivo (activo) por beneficios definidos netos que refleja
los beneficios ofrecidos bajo el plan y activos después de ese evento; y la tasa de
descuento utilizada para volver a medir ese pasivo (activo) por beneficios definidos neto.
Las modificaciones también aclaran que una entidad primero determina cualquier costo de
servicio pasado, o una ganancia o pérdida en la liquidación, sin considerar el efecto del máximo
de activos. Esta cantidad se reconoce en resultados. Una entidad determina el efecto del máximo
del activo después de la modificación, reducción o liquidación del plan. Cualquier cambio en ese
efecto, excluyendo los montos incluidos en el interés neto, se reconoce en otros resultados
integrales.
Las enmiendas se aplican a las enmiendas, reducciones o liquidaciones del plan que se produzcan
en o después del comienzo del primer período de informe anual que comienza en o después del 1
de enero de 2019, con aplicación anticipada permitida. Estas modificaciones se aplicarán solo a
cualquier modificación, reducción o liquidación del Plan en el futuro de la Compañía.
25
- Ciclo de Modificaciones Anuales 2015-2017 (emitidas en diciembre de 2017)
- NIIF 3 - combinaciones de negocios

Las modificaciones aclaran que, cuando una entidad obtiene el control de un negocio que
es una operación conjunta, aplica los requisitos para una combinación de negocios lograda
en etapas, incluida la reconsideración de intereses mantenidos previamente en los activos
y pasivos de la operación conjunta a valor razonable. Al hacerlo, el adquirente vuelve a
medir la totalidad de su participación anterior en la operación conjunta.
Una entidad aplica esas modificaciones a las combinaciones de negocios para las cuales la
fecha de adquisición es en o después de a partir del primer período anual sobre el que se
informa a partir del 1 de enero de 2019, con aplicación anticipada permitido. Estas
modificaciones se aplicarán a las futuras combinaciones de negocios de la Compañía.
- NIIF 11 Acuerdos Conjuntos

Una parte que participa en una operación conjunta, pero no tiene el control conjunto de
ella, puede obtener el control conjunto de la operación conjunta en la que la actividad de
la operación conjunta constituye un negocio tal como se define en la NIIF 3. Las
enmiendas aclaran que los intereses mantenidos anteriormente En esa operación conjunta
no se vuelven a medir.
Una entidad aplica esas modificaciones a las transacciones en las que obtiene el control
conjunto en o después del comienzo del primer período de reporte anual que comienza en
o después del 1 de enero de 2019, con la aplicación anticipada permitida. Estas
modificaciones actualmente no son aplicables a la Compañía, pero podrían aplicarse a
transacciones futuras.
- NIC 12 - Impuesto a las Ganancias

Las modificaciones clarifican que las consecuencias de impuesto a la renta de los
dividendos están más directamente vinculadas a transacciones o eventos pasados que
generaron utilidades distribuibles más que distribuciones a los dueños. Por lo tanto, una
entidad reconoce las consecuencias tributarias de impuesto a la renta de los dividendos en
los resultados, otros resultados integrales o patrimonio de acuerdo donde la entidad
reconoció originalmente esas transacciones o eventos pasados.
Una entidad aplica estas modificaciones para períodos anuales de reporte que empiezan
en o después del 1 de enero de 2019, y se permite la adopción anticipada. Cuando una
entidad adopta por primera vez estas modificaciones, las aplica a las consecuencias
tributarias de los dividendos reconocidos en o después del inicio del período comparativo
más antiguo. Debido a que las prácticas actuales de la Compañía están alineadas con estas
modificaciones, la Compañía no espera efecto alguno sobre sus estados financieros.
26
6. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Cuentas en bancos (b) y (c) 22,122 13,160

Caja y fondos fijos 111 45
__________ __________
22,233 13,205
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía mantiene cuentas corrientes bancarias en

entidades financieras locales, denominados en moneda nacional y moneda extranjera, los cuales
son de libre disponibilidad y devengan intereses a tasas de mercado.
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las cuentas en bancos incluyen cuentas recolectoras de
fideicomiso por S/22,034,000 y S/11,842,000, respectivamente, en el Banco de Crédito de
Perú, Banco Interbank, BBVA Banco Continental, Scotiabank Perú, Caja Municipal de Ahorro y
Crédito de Arequipa y Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Ica; los cuales son administrados por
La Fiduciaria S.A., según lo señalado en el contrato de Fideicomiso de Fuente de Pago suscrito
por la Compañía, La Fiduciaria, y el Banco de Crédito del Perú, ver nota 17(b).
7. Cuentas por cobrar comerciales, neto

2018 2017
S/(000) S/(000)
Energía facturada a clientes 38,907 36,987

Energía entregada y no facturada 22,664 20,714
Peajes y servicios complementarios 5,542 3,408
Servicios diversos 2,045 2,800
__________ __________
69,158 63,909
Estimación de perdida esperada en cuentas por cobrar (e) (9,025) (7,938)
__________ __________
60,133 55,971
__________ __________
Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en soles y tienen un vencimiento promedio
de 30 días.
(b) En el año 2018, se han reconocido ingresos por facilidades de pago sobre la facturación vencida,
intereses y recargos por mora por aproximadamente S/2,020,000 (aproximadamente
S/2,031,000 durante el año 2017), los cuales se incluyen en el rubro “Ingresos financieros” del
estado de resultados integrales, ver nota 26.
27
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía mantiene un Contrato de Fideicomiso de

Fuente de Pago con La Fiduciaria S.A. y el Banco de Crédito del Perú, mediante el cual se cede la
totalidad de los derechos de cobro por los servicios que brinda Electro Dunas a favor del
patrimonio fideicometido, ver nota 6(c).
(d) La antigüedad del saldo de cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
es como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Dentro de los plazos de vencimiento 34,454 35,351

Vencidos hasta 30 días 17,560 13,962
Vencidas más de 30 hasta 60 días 3,324 2,473
Vencidas más de 365 días 7,374 6,927
__________ __________
69,158 63,909
Estimación por deterioro (9,025) (7,938)
__________ __________
60,133 55,971
__________ __________
(e) A continuación se presenta el movimiento de la estimación para pérdida esperada en cuentas por
cobrar por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Saldos al inicio del ejercicio 7,938 7,204

Aumento, nota 22 2,543 1,411
Castigos (755) -
Recuperos (701) (677)
__________ __________
Saldos al final del período/ejercicio 9,025 7,938

__________ __________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación para deterioro de cuentas por cobrar

registrada al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es suficiente para cubrir adecuadamente el riesgo
de crédito de estas partidas a dichas fechas.
28
8. Otras cuentas por cobrar, neto

2018 2017
S/(000) S/(000)
Corriente
Hica Inversiones S.A (c) 166,409 159,939
Otras cuentas de cobranza dudosa 2,793 2,807
Crédito tributario por cobrar de obras por impuestos (d) 2,789 644
Reclamos a terceros (e) 1,722 887
Adelanto de remuneraciones 209 174
Depósitos en garantía 196 176
Fondo de inclusión social energético 92 39
Diversas 288 173
__________ __________
174,498 164,839
Pérdida esperada de otras cuentas por cobrar (g)
Hica Inversiones S.A (c) (166,409) (159,939)
Otras cuentas de cobranza dudosa (2,793) (2,807)
__________ __________
Total 5,296 2,093
__________ __________
No corriente
Impuesto temporal a los activos netos - ITAN (f) 228 228
Depósitos en garantía 186 26
__________ __________
Total 414 254

__________ __________
(b) Las otras cuentas por cobrar están denominadas principalmente en soles, tienen vencimiento
corriente y no generan interés.
(c) Las cuentas por cobrar a Hica Inversiones S.A. corresponden a deudas por préstamos y avales
ejecutados por las garantías otorgadas por la Compañía. El 27 de octubre de 2006, Hica
Inversiones S.A. se declaró en disolución y liquidación mediante Resolución No. 14001-
2006/CCO-INDECOPI. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, dichas cuentas se encuentran
totalmente provisionadas.
Las variaciones en las cuentas por cobrar a Hica Inversiones S.A. y en su correspondiente
estimación por deterioro corresponden a las fluctuaciones en el tipo de cambio del ejercicio.
(d) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el crédito tributario por cobrar de obras por impuestos
corresponden al “Mejoramiento e Implementación de los Servicios de Exhibición y Exposición
Cultural de la Municipalidad Provincial de Chincha” e “Instalación y Suministro del servicio de
energía eléctrica mediante el sistema convencional en el AA.HH 15 de Agosto en el distrito y
provincia de Chincha” respectivamente.
29
(e) Al 31 de diciembre de 2018, los reclamos a terceros incluyen saldos por cobrar a proveedores,
bancos, tributos y terceros por S/1,541,000, S/89,000, S/38,000 y S/54,000 respectivamente
(S/812,000, S/4,000, S/38,000, S/33,000 respectivamente, al 31 de diciembre de 2017).
(f) Incluye el ITAN correspondiente al ejercicio 2007. De acuerdo con la Gerencia de la Compañía y
sus asesores legales el ITAN del ejercicio 2007 será recuperado en el mediano plazo.
(g) El movimiento de la estimación para pérdida esperada de las otras cuentas por cobrar fue como
sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Saldos al inicio del ejercicio 162,746 168,596

Efecto del tipo de cambio 6,499 (5,657)
Adiciones 11 10
Castigos - 1
Recuperos (54) (204)
__________ __________
Saldos al final del ejercicio 169,202 162,746

__________ __________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación para pérdida esperada de las otras

cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2018 y 2017 cubre adecuadamente el riesgo de crédito
de estas partidas a dichas fechas.
9. Suministros y repuestos, neto

2018 2017
S/(000) S/(000)
Materiales de operación y mantenimiento 5,854 5,872

__________ __________
5,854 5,872
Estimación por desvalorización de suministros y
repuestos (b) (594) (468)
__________ __________
Total 5,260 5,404

__________ __________
Los suministros y repuestos corresponden principalmente a materiales que se usan para el

mantenimiento de las instalaciones existentes, renovación y ampliación de la red eléctrica.
30
(b) El movimiento de la estimación para desvalorización de suministros y repuestos durante los años
2018 y 2017 fue como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Saldo al inicio del ejercicio 468 444

Aumento 156 173
Recupero (30) (9)
Venta - (140)
__________ __________
Saldo final del ejercicio 594 468

__________ __________
La estimación para desvalorización de suministros y repuestos ha sido determinada sobre la base

de estudios técnicos y, en opinión de la Gerencia, esta estimación cubre adecuadamente el riesgo
de desvalorización de suministros y repuestos al 31 de diciembre de 2018 y 2017.
10. Otros activos no financieros

A continuación, se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Corriente
Seguros pagados por anticipado 1,452 1,381
Gastos pagados por anticipado 819 682
____________ ____________
Total 2,271 2,063

____________ ____________
31
11. Propiedades, planta y equipo, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y depreciación acumulada por el año 2018 y 2017:
Edificios y
otras Maquinaria y Unidades de Muebles y Equipos diversos Unidades de Obras
Terrenos construcciones equipo transporte enseres y de cómputo reemplazo en curso Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1 de enero 2017 13,733 33,533 421,202 7,823 1,849 20,452 3,482 20,204 522,278
Adiciones - - 4,775 81 9 270 1,446 22,262 28,843
Transferencias - 2,008 25,757 24 97 2,219 (2,171) (27,934) -
Bajas - - (1,981) (9) (3) (2) - (58) (2,053)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre 2017 13,733 35,541 449,753 7,919 1,952 22,939 2,757 14,474 549,068
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Adiciones 935 - 4,720 - 1 - 3,875 27,920 37,451

Transferencias - 770 21,574 3,145 21 1,102 (3,583) (23,029) -
Bajas - - (3,380) (7) (13) (30) - (503) (3,933)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre 2018 14,668 36,311 472,667 11,057 1,961 24,011 3,049 18,862 582,586
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Depreciación acumulada
Saldos al 1 de enero 2017 - 10,315 81,320 2,587 920 12,429 - - 107,571
Adiciones - 471 18,576 667 89 1,363 - - 21,166
Bajas - - (733) (4) (2) (1) - - (740)
Reclasificaciones - 18 - - 52 (70) - - -
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre 2017 - 10,804 99,163 3,250 1,059 13,721 - - 127,997
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Adiciones - 485 18,598 845 89 1,503 - - 21,520

Bajas - - (1,461) - (13) (21) - - (1,495)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre 2018 - 11,289 116,300 4,095 1,135 15,203 - - 148,022
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Valor neto al 31 de diciembre 2017 13,733 24,737 350,590 4,669 893 9,218 2,757 14,474 421,071
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Valor neto al 31 de diciembre 2018 14,668 25,022 356,367 6,962 826 8,808 3,049 18,862 434,564
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
32
(b) La distribución de la depreciación de los años 2018 y 2017 fue como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Gasto de depreciación
Costo del servicio de distribución de energía, nota 21 20,067 20,091
Gastos de administración, nota 23 1,122 786
Gastos de comercialización, nota 22 331 289
__________ __________
21,520 21,166
__________ __________
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía mantiene una garantía de acreencias sobre
sus concesiones y sus principales activos eléctricos, nota 17.
(d) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las obras en curso corresponden a los trabajos de ampliación,
renovación, equipamiento, construcción y mejora de los siguientes proyectos:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Red de media y baja tensión 15,030 12,049

Subestación de Transformación Eléctrica (SET) 3,107 1,897
Otros proyectos 494 -
Sistema de alumbrado público 207 512
Obras civiles 24 16
__________ __________
18,862 14,474
__________ __________
(e) Las propiedades, planta y equipo incluyen costos de personal directos vinculados a la
construcción de las obras en curso. Los costos de personal directos capitalizados en el año 2018
ascendieron aproximadamente a S/1,454,000 (aproximadamente S/1,492,000 en el año 2017),
ver nota 24.
(f) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Compañía ha contratado seguros para cubrir posibles
riesgos en sus edificaciones, líneas de transmisión y distribución, subestaciones de potencia,
distribución y alumbrado público de conformidad con políticas establecidas por la Gerencia. En
opinión de la Gerencia, sus políticas de seguros son consistentes con la práctica internacional en
la industria.
33
(g) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los saldos de propiedad, planta y equipo incluyen activos
adquiridos por arrendamiento financiero, cuyos valores netos son los siguientes:
Maquinaria y Muebles y Equipos Unidades de

Equipo Enseres diversos transporte Total
31 de diciembre de 2018 8,326 130 546 2,329 11,331
31 de diciembre de 2017 5,367 143 597 2,586 8,693
(h) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Gerencia de la Compañía efectuó una evaluación sobre
el estado de uso de sus propiedades, planta y equipo, no encontrando indicios de deterioro en
dichos activos.
34
12. Activos intangibles, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y amortización acumulada por el año 2018 y 2017:
2018
:_______________________________________________________________________________________________________ 2017
______________
Programas de Programas en
Licencias Derechos computación desarrollo Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo inicial 2,235 1,409 16,521 36 20,201 19,928
Adiciones - 1,572 31 47 1,650 328
Bajas - - - - - (55)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldo final 2,235 2,981 16,552 83 21,851 20,201
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Amortización acumulada
Saldo inicial 762 201 6,482 - 7,445 5,431
Adiciones (b) 213 439 1,651 - 2,303 2,052
Bajas - - - - - (38)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldo final 975 640 8,133 - 9,748 7,445
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos netos en libros 1,260 2,341 8,419 83 12,103 12,756

__________ __________ __________ __________ __________ __________
35
(b) La distribución de la amortización de los años 2018 y 2017 fue como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Costo del servicio de distribución de energía, nota 21 1,270 1,053

Gastos de comercialización, nota 22 733 789
Gastos de administración, nota 23 296 210
Otros costos operativos, nota 21 4 -
__________ __________
2,303 2,052
__________ __________
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Gerencia de la Compañía efectuó una evaluación sobre
el estado de uso de sus activos intangibles, no encontrando indicios de deterioro en dichos activos.
13. Cuentas por pagar comerciales

(a) Las cuentas por pagar comerciales se componen de lo siguiente:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Proveedores de energía eléctrica 11,628 17,615

Peajes y mecanismos de compensación 6,421 2,189
Otros proveedores (b) 9,273 10,274
__________ __________
Total 27,322 30,078

__________ __________
(b) Estas cuentas por pagar comerciales corresponden a la compra de materiales y servicios
diversos. Están denominadas principalmente en soles, son de vencimiento corriente, no generan
intereses y no tienen garantías específicas. Al 31 de diciembre de 2018 incluye obligaciones por
servicio de mantenimiento de sistema eléctrico, ampliaciones y renovaciones, compra de
suministros, pólizas de seguros y servicios diversos por S/294,000, S/2,501,000, S/339,000,
S/1,223,000 y S/4,916,000 respectivamente (S/2,078,000, S/2,890,000, S/855,000 y
S/4,451,000 respectivamente, al 31 de diciembre de 2017).
36
14. Otras cuentas por pagar

(a) Las otras cuentas por pagar se componen de:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Corriente
Contribuciones reembolsables (b) 3,154 6,107
Impuesto general a las ventas 919 1,343
Anticipos de terceros (c) 635 1,375
Otros tributos y contribuciones 531 542
Deuda concursal (d) 485 447
Aportes al MEM y OSINERGMIN 303 306
Reclamos de terceros 34 1,411
Diversas 45 41
__________ __________
6,106 11,572
__________ __________
No corriente
Deuda concursal (d) 8,125 8,078
Contribuciones reembolsables (b) 5,133 3,518
__________ __________
13,258 11,596
__________ __________
(b) Corresponden a las obras eléctricas financiadas y/o ejecutadas por terceros, las cuales son
recibidas por la Compañía bajo la condición de reembolsables en aplicación de la Resolución
Ministerial N 231-2012-MEM-DM, que regula las Contribuciones Reembolsables.
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, incluye adelantos recibidos de PROVIAS NACIONAL, por
S/635,000 y S/1,375,000, respectivamente, por el servicio de remoción y reubicación de redes,
dentro y fuera de la concesión eléctrica de la Compañía.
Los ingresos reconocidos en el 2018 por el servicio de remoción y reubicación de redes

ascendieron a S/740,000 (S/5,753,000 en el 2017), los cuales se muestran dentro del rubro de
“Otros ingresos operativos” del estado de resultados integrales, y que fueron determinados
según el grado de realización del servicio, utilizando el método de la proporción de los costos
incurridos en el periodo en relación con los costos estimados para el contrato.
37
(d) La deuda concursal corresponde a obligaciones contraídas por la Compañía como consecuencia
del proceso concursal mantenido por esta en años pasados. A través de la Junta de Acreedores
establecida para tal fin, se elaboró un Plan Modificado de Restructuración para el pago de dicha
deuda cuyos vencimientos van desde el 2019 al 2059. Los flujos de efectivo han sido medidos al
costo amortizado.
2018 2017
S/(000) S/(000)
Corriente
Clase A, créditos laborales 13 13
Clase C, créditos comunes 1,205 1,162
Clase D, créditos tributarios 122 122
Ajuste al costo amortizado (855) (850)
__________ __________
Total 485 447
__________ __________
No Corriente
Clase C, créditos comunes 14,189 14,717
Clase D, créditos tributarios 3,435 3,523
Clase E, créditos no reconocidos 8,049 8,044
Ajuste al costo amortizado (17,548) (18,206)
__________ __________
8,125 8,078
__________ __________
La clasificación de los acreedores posee la siguiente estructura:
Clase de Crédito Descripción

Clase A Créditos laborales
Titulares de créditos laborales reconocidos por la autoridad concursal, pagados en una
única cuota dentro de los 90 días de emitida la resolución de reconocimiento.
Clase B Créditos de titularidad de proveedores de fondo
Titulares de créditos que hayan garantizado un financiamiento otorgado directa o
indirectamente por un monto no menor a US$5,000,000 destinados a repotenciar y/o
ampliar la capacidad de distribución y/o infraestructura en general. Se capitalizan el 80
por ciento de sus acreencias y se condonan el 20 por ciento de las mismas.
Clase C Créditos comunes
Novación de obligaciones y pago de 40 cuotas semestrales según cronograma de pagos con
una tasa de interés anual no capitalizable de 1 por ciento.
Clase D Créditos tributarios
Corresponde el mismo tratamiento establecido para los acreedores incorporados en la Clase
C.
Clase E Créditos no reconocidos
Novación y pago de los créditos una vez que los mismos sean reconocidos por la autoridad
concursal o se haya cancelado la totalidad de créditos reconocidos.
Clase F Créditos contingentes
Novación de los créditos una vez que pierdan la condición de contingentes de acuerdo con
el tratamiento que les hubiese correspondido en caso no hayan tenido dicha condición.
38
15. Provisión para beneficios de empleados

2018 2017
S/(000) S/(000)
Corriente
Participación de los trabajadores 3,641 3,206
Vacaciones y otros beneficios a los trabajadores 1,976 1,800
Remuneraciones por pagar 1,587 669
Compensación por tiempo de servicios 264 262
__________ __________
7,468 5,937
__________ __________
No corriente
Remuneraciones por pagar 94 -
__________ __________
94 -
__________ __________
16. Otras provisiones

2018 2017
S/(000) S/(000)
Corriente
Contingencias regulatorias 22 8,483
Contingencias laborales 51 564
Contingencias civiles 2 538
__________ __________
75 9,585
__________ __________
No Corriente
Contingencias regulatorias 7,714 1,833
Contingencias civiles 911 345
Contingencias laborales 356 -
__________ __________
8,981 2,178
__________ __________
Total 9,056 11,763

__________ __________
39
(b) A continuación se presenta el movimiento de las provisiones por los años 2018 y 2017:
2018
_______________________________________________________________________________________________________ 2017
______________
Tributarios Laborales Civil Regulatorio Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al inicio del ejercicio - 564 883 10,316 11,763 9,560

Adiciones, nota 25 1 14 129 1,172 1,316 133
Pagos (1) (8) (184) (1,500) (1,693) (1,903)
Reclasificaciones - - - - - 2,351
Cambio en estimaciones, nota 25 - (163) 85 (2,252) (2,330) 1,622
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al final del ejercicio - 407 913 7,736 9,056 11,763
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(c) Este rubro comprende la mejor estimación en opinión de la Gerencia de la Compañía y sus asesores legales de las obligaciones según la NIC 37 sobre situaciones derivadas de
procesos tributarios, laborales, civiles y regulatorios al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, ver nota 30.
40
17. Otros pasivos financieros

(a) Los otros pasivos financieros se componen de:
Tasa de interés
Acreedor Tipo Moneda Tasa de Interés efectiva Vencimiento 2018 2017
S/ S/
Corriente % %
Banco de Crédito del Perú Mediano Plazo Sol 7.00 - 7.70 7.53 - 8.22 Diciembre 2019 12,655 10,500
Banco de Crédito del Perú Mediano Plazo Sol 5.84 6.55 Agosto 2018 - 1,919
Banco de Crédito del Perú Línea revolvente Sol 4.22 - 4.75 4.22 - 4.75 Enero - Febrero 2019 16,145 36,781
Banco Continental Línea revolvente Sol 3.69 - 4.07 3.69 - 4.07 Enero - Marzo 2019 32,428 -
Banco Scotiabank Línea revolvente Sol 3.79 - 3.89 3.79 - 3.89 Enero - Febrero 2019 22,000 15,994
Banco Interbank Línea revolvente Sol 3.15 – 4.34 3.15 – 4.34 Enero - Febrero 2018 - 18,619
Banco Scotiabank Leasing Sol 5.25 - 7.78 5.25 - 7.78 Diciembre 2019 1,598 1,570
Banco Interbank Leasing Sol 6.50 - 6.98 6.50 - 6.98 Junio 2019 175 758
Banco de Crédito del Perú Leasing Sol 6.99 - 7.38 6.99 - 7.38 Noviembre 2018 - 106
___________ ___________
85,001 86,247
___________ ___________
Intereses por pagar 253 275
Costos de transacción - BCP Mediano plazo (371) (346)
___________ ___________
84,883 86,176
____________ ____________
No corriente
Banco de Crédito del Perú Mediano Plazo Sol 7.00 - 7.70 7.53 - 8.22 Diciembre 2024 117,995 110,500
Banco Scotiabank Leasing Sol 5.25 - 7.78 5.25 - 7.78 Abril 2023 2,556 1,075
Banco Interbank Leasing Sol 6.50 - 6.98 6.50 - 6.98 Julio 2019 - 175
___________ ___________
120,551 111,750
___________ ___________
Costos de transacción - BCP Mediano plazo (1,603) (2,001)
___________ ___________
118,948 109,749
____________ ____________
41
(b) El 27 de diciembre del 2017 se celebró un nuevo contrato de préstamo de mediano plazo con el
Banco de Crédito del Perú hasta por S/154,950,000 a ser desembolsado en 4 tramos. A la fecha,
el banco ha desembolsado el Tramo 1 por el importe de S/105,000,000, el Tramo 2 por el
importe de S/ 21,550,000 y el Tramo 3 por el importe de S/14,600,000, cuyos fondos fueron
destinados por la Compañía fundamentalmente para re-perfilar el saldo de la deuda de mediano
plazo que se mantenía vigente con el Banco de Crédito del Perú, inversiones en ampliación y
renovación de red eléctrica y otros usos corporativos. Al 31 de diciembre de 2018 el saldo no
desembolsado del Tramo 4 por S/18,800,000, será destinado para el plan de inversiones
aprobado por la Compañía y otros usos corporativos. Para garantizar el pago total y oportuno y
el fiel cumplimiento de todas las obligaciones contraídas en el contrato de financiamiento, se
mantienen vigentes las garantías mediante una Primera Adenda al Contrato de Fideicomiso de
Garantía de Activos y una Tercera Adenda a la Tercera Modificación Integral al Contrato de
Fideicomiso de Fuente de Pagos a favor del Banco de Crédito del Perú.
Por el préstamo de mediano plazo con el Banco de Crédito del Perú, la Compañía debe cumplir
ciertos resguardos financieros, como son el mantenimiento trimestral de ratios de
endeudamiento y cobertura de servicios de deuda, los cuales son calculados en base a los
estados financieros consolidados. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 la Compañía ha cumplido
con dichos resguardos financieros.
(c) El 21 de agosto de 2018 se renovó el contrato de línea de capital de trabajo comprometida con el
Banco Scotiabank Perú hasta por US$8,000,000 con vigencia a 2 años y renovación de
compromiso cada 12 meses. Para garantizar dicha obligación, la Compañía ha otorgado un
inmueble de su propiedad en prenda, lo cual consta también inscrito en los respectivos contratos
de hipoteca a favor del Banco Scotiabank Perú.
(d) El vencimiento de los otros pasivos financieros es como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
2018 - 86,176
2019 84,883 12,966
2020 14,475 11,716
2021 14,534 11,737
2022 14,611 11,772
2023 14,041 11,810
2024 61,287 49,748
__________ __________
203,831 195,925
__________ __________
42
(e) El valor presente de los pagos mínimos futuros por los arrendamientos financieros es como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Menores a un año 1,922 2,613

Mayores a un año, pero menores a cinco años 2,784 1,289
Total de pagos mínimos futuros por arrendamientos
operativos 4,706 3,902
Menos, cargos financieros futuros (377) (218)
__________ __________
Valor presente los pagos mínimos futuros 4,329 3,684

__________ __________
18. Compromisos y garantías

(a) Contratos de arrendamiento operativo
Inmuebles y equipos de cómputo -
La Compañía tiene compromisos pendientes por arrendamientos operativos sobre ciertos
inmuebles y equipos de cómputo, cuyos acuerdos tienen una duración de entre uno y tres años.
La Compañía tiene la opción sobre alguno de estos arrendamientos de prorrogar el contrato de
uno a tres años adicionales.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los pagos mínimos futuros a pagar por concepto de
arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Menos de un año 1,827 1,653

Entre uno y cinco años 4,741 4,243
__________ __________
6,568 5,896
__________ __________
Centrales de Generación Distribuida -

El 30 de noviembre y el 16 de diciembre de 2016, la Compañía firmó dos contratos con su
relacionada Perú Power Company S.R.L., por la cual ésta ha otorgado a la Compañía, en calidad
de usufructo a título oneroso, el uso y disfrute temporal de las centrales térmicas de Luren y
Pedregal de 18 MW cada una, ubicadas en la ciudades de Ica y Chincha respectivamente, las
mismas que se integraron al sistema de distribución de la Compañía para su explotación como
Centrales de Generación Distribuida, por un plazo que no excederá los diez años contados desde
la fecha de entrega efectiva de las centrales, es decir, desde el 1 de enero de 2017 para la
Central Luren y desde el 1 de marzo de 2018 para la Central Pedregal. En octubre de 2018, la
Compañía y su relacionada firmaron una adenda para suspender temporalmente el contrato de
arrendamiento de la central Pedregal hasta el 31 de marzo de 2019.
43
Al 31 de diciembre de 2018, los pagos mínimos futuros a pagar por ambos contratos son los
siguientes:
2018
S/(000)
Menos de un año 22,288

Entre uno y cinco 112,412
Entre cinco y diez años 125,432
________
260,132
________
(b) Contrato de compra de energía eléctrica -

La Compañía ha suscrito contratos para el suministro de energía eléctrica para el mercado
regulado (mercado en el cual las tarifas y potencia contratada están reguladas por OSINERGMIN)
y mercado no regulado con empresas generadoras, para los períodos establecidos en los
siguientes contratos:
Inicio de Término de
Generadores contrato contrato Fija KW Variable KW
1. Duke Energy Egenor S. en C. por A. 01.01.2014 31.12.2023 120 23

2. Termoselva S.R.L. 01.01.2014 31.12.2023 144 27
3. Empresa Generación de Arequipa S.A. 01.01.2014 31.12.2023 120 23
4. San Gabán S.A. 01.01.2014 31.12.2023 12 2
5. Egesur S.A. 01.01.2014 31.12.2023 22 4
6. Sociedad Minera Corona S.A. 01.01.2014 31.12.2023 5 1
7. Fénix Power Perú S.A. 01.01.2014 31.12.2023 379 75
8. Compañía Eléctrica El Platanal S.A. 01.01.2016 31.12.2040 88,000 32,000
Mediante estos contratos las empresas generadoras se comprometieron a suministrar la potencia

y energía asociada necesaria para que la Compañía preste el servicio público y no público de
distribución eléctrica dentro de su área de concesión de una manera adecuada, de acuerdo con lo
previsto con la Ley de Concesiones Eléctricas.
(c) Garantías -
Durante el año 2017 la Compañía, haciendo uso de sus líneas de crédito en el Banco de
Crédito del Perú, emitió una carta fianza que establece como persona afianzada a su relacionada
Perú Power Company S.R.L. a favor de Wartsila Perú S.A.C. hasta por el monto de EUR
2,137,000 para garantizar el cumplimiento de sus obligaciones de pago locales. Al 31 de
diciembre de 2018, el documento fue liberado, dado que en el mes de abril de 2018 se dieron
por terminadas las obligaciones contractuales de Perú Power Company S.R.L.
Al 31 de diciembre de 2018 la Compañía mantiene un aval a favor de su relacionada Perú Power

Company S.R.L. hasta por el monto de US$13,000,000 garantía de financiamiento de mediano
plazo por similar monto otorgado por el Banco de Crédito del Perú a dicha relacionada.
44
En mérito a los contratos por usufructo firmados con Perú Power Company S.R.L. el 30 de
noviembre y 16 de diciembre de 2016, la Compañía otorgó, a dicha relacionada, en calidad de
depósito en garantía la suma de S/5,040,000 por cada uno de los contratos, a fin de garantizar
el absoluto cumplimiento de todas las obligaciones asumidas por la Compañía en virtud de los
contratos firmados, ver nota 28(d). Estos depósitos en garantía se actualizarán anualmente, en
lo que resulte mayor entre el incremento del 3 por ciento o del Índice de Precios al por Mayor.
(d) Contrato de suministro de gas -

Desde fines de 2016 la Compañía mantiene contratado con Contugas S.A.C. el suministro,
transporte y distribución de gas natural para la Central de Generación Distribuida Luren, en la
provincia de Ica. Dicho compromiso tiene una vigencia de 8 años, con renovación automática por
periodos adicionales de 5 años, y está sujeto a la condición take or pay. En caso de resolución
anticipada, la parte afectada podrá ser resarcida por un importe máximo de hasta
US$1,000,000. El consumo mínimo pactado asciende a 17,849.6 m3st/día.
Asimismo, desde el 1 de julio de 2018 la Compañía mantiene contratado con Contugas S.A.C. el
suministro, transporte y distribución de gas natural para la Central de Generación Distribuida
Pedregal, en la provincia de Chincha, Departamento de Ica. Este compromiso tiene una vigencia
de 05 años y seis meses, con renovación automática por periodos adicionales de 2 años. En caso
de resolución anticipada, la parte afectada podrá ser resarcida por un importe máximo de hasta
US$1,000,000. El consumo mínimo pactado asciende a 17,849.6 m3st/día.
(e) Fianza otorgada -

La Compañía ha otorgado a favor de la Administración Tributaria dos cartas fianzas a fin de
garantizar la deuda tributaria determinada en la resolución de determinación respecto del
impuesto a la renta del ejercicio 2008 y resoluciones de multa con respecto al impuesto general a
las ventas de enero a julio 2008, a efectos de que al amparo del artículo 141 del código tributario
se admita a la Compañía la presentación de nuevos medios probatorios, por aproximadamente
S/897,000.
19. Impuesto a las ganancias

(a) Los gastos por impuestos a las ganancias mostrados en el estado de resultados
integrales por el año 2018 y 2017, están conformados por:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Impuesto a las ganancias corriente 17,653 15,144

Ingreso por impuesto a la renta diferido (2,882) (1,985)
__________ __________
14,771 13,159
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía presenta un impuesto a las ganancias por pagar
ascendente a S/3,715,000, neto de los pagos a cuenta de S/13,938,000 (S/2,218,000, neto de
los pagos a cuenta de S/12,926,000, al 31 de diciembre de 2017).
45
(c) A continuación se presenta el movimiento del activo y pasivo diferido por impuesto a las ganancias:
Abono al estado de Abono al estado

Al 1 de enero de resultados Al 31 de de resultados Al 31 de
2017 integrales diciembre de 2017 integrales Otros (d) diciembre de 2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido
Provisión de vacaciones por pagar 397 35 432 53 - 485
Procesos legales 529 (90) 439 (34) - 405
Provisiones no facturadas - - - (21) - (21)
Perdida tributaria (d) 7,590 - 7,590 (157) (3,629) 3,804
Diferencias en tasas de depreciación 317 (34) 283 (36) - 247
Cobranza dudosa 537 (79) 458 171 - 629
Remuneraciones no pagadas 821 (624) 197 299 - 496
Mecanismo de compensación 813 - 813 - - 813
Otras provisiones 298 25 323 314 - 637
__________ __________ __________ __________ __________ __________
11,302 (767) 10,535 589 (3,629) 7,495
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivo diferido
Costo atribuido a terrenos (3,054) - (3,054) - - (3,054)
Costo propiedad, planta y equipo (39,067) 1,661 (37,406) 1,692 - (35,714)
Deuda concursal (6,093) 370 (5,723) 199 - (5,524)
Activos Intangibles (3,001) 403 (2,598) 403 - (2,195)
Costos de préstamos diferidos (808) 318 (490) 29 - (461)
Otras provisiones - - - (30) - (30)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
(52,023) 2,752 (49,271) 2,293 - (46,978)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivo diferido, neto (40,721) 1,985 (38,736) 2,882 (3,629) (39,483)

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(d) En el año 2018, la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria devolvió a la Compañía S/3,629,000 correspondiente al Impuesto a la Renta – Regularización – Tercera Categoría del ejercicio gravable 2012.
46
(e) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con la
tasa legal para los años 2018 y 2017:
2018 2017
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes de impuesto a las

ganancias 43,868 100 37,505 100
__________ _______ __________ _______
Impuesto a las ganancias según
tasa tributaria 12,941 29.50 11,064 29.50
Gastos diversos no deducibles 912 2.05 1,337 3.57
Costo perdida comercial de energía 469 1.07 426 1.13
Efecto pago basado en acciones 285 0.65 274 0.73
Aplicación de pérdida tributaria 157 0.36 - -
Sanciones administrativas fiscales 7 0.02 58 0.15
__________ _______ __________ _______
14,771 33.65 13,159 35.08

__________ _______ __________ _______
20. Patrimonio
(a) Capital emitido -
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el capital está representado por 214,269,928 acciones
comunes, de S/1.00 de valor nominal cada una, autorizadas, emitidas y pagadas.
Al 31 de diciembre de 2018, la estructura de participación en el capital de la Compañía es la

siguiente:
Cantidad de Número de Total de

acciones accionistas participación
%
Dunas Energía S.A.A. 214,192,041 1 99.96%

Otros accionistas 77,887 24 0.04%
_____________ _____ _________
214,269,928 25 100.00%
_____________ _____ _________
(b) Con fecha 18 de abril del 2018, la matriz Dunas Energía S.A.A, celebró un contrato de préstamo
de mediano plazo con el Banco de Crédito del Perú, por el cual la matriz ha constituido un
Fideicomiso en Garantía de dicho préstamo con las acciones que posee la Matriz sobre el 80 por
ciento del capital social de la Compañía y que anteriormente respaldaba el crédito de Electro
Dunas Caymán Holdings Ltd.
47
(c) Dividendos declarados y pagados -

A continuación, se presentan los dividendos declarados y pagados durante los años 2018 y 2017:
Dividendo por
Fecha de acuerdo Ejercicio Dividendo total acción común
Período 2018
Junta General de Accionistas
2 de abril de 2018 Ejercicio 2017 5,631 0.0263
___________ ___________
Total 5,631 0.0263
___________ ___________
Período 2017
Junta General de Accionistas
27 de diciembre de 2017 Ejercicio 2017 4,865 0.0227
12 de abril de 2017 Ejercicio 2016 13,850 0.0646
Sesión de directorio
18 de setiembre de 2017 Ejercicio 2017 11,404 0.0532
___________ ___________
30,119 0.1405
___________ ___________
(d) Otras reservas de capital -

Reserva legal
Está compuesto por la reserva legal, según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere
que un mínimo de 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto
a las ganancias, se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del
capital. La reserva legal puede compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en
ambos casos obligatoriedad de reponerla. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la reserva legal
asciende a S/18,824,000 y S/15,910,000 respectivamente.
Pagos basados en acciones

Entre los años 2012 y 2016, empresas del Grupo han convenido con consultores el pago de
servicios a través de pagos basados en acciones tomando como referencia el incremento de valor
del Grupo, por lo cual la Compañía ha reconocido la transacción como una contribución de su
Controladora, reconociendo dicho efecto dentro de otras reservas de capital en el patrimonio de
la Compañía. El valor razonable de los pagos basados en acciones ha sido medido sobre la base
del valor del Grupo a la fecha de los contratos celebrados y, dado que no existen condiciones
específicas a la cual este sujeto el pago, el gasto se registra de forma lineal durante el plazo de
los mismos.
48
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los saldos acumulados en otras reservas de capital

relacionados a los pagos basados en acciones son de aproximadamente S/9,778,000 y
S/8,812,000 respectivamente. El reconocimiento de los pagos basados en acciones debe cumplir
un requisito de servicio entre 36 y 44 meses en el Grupo. Durante el período 2018 y 2017, se
generaron gastos derivados de las transacciones de pagos basados en acciones por
aproximadamente S/967,000 y S/929,000, respectivamente, los cuales fueron reconocidos en
el rubro de “gastos administrativos”, ver nota 24(a).
A continuación, se detalla las variables utilizadas en el modelo para el contrato celebrado:
Valor base del Grupo (en dólares estadounidenses) 192,442,000

Valor razonable del Grupo en la fecha de medición (en dólares estadounidenses) 202,400,000
Vida esperada de los contratos (en años) 3.25
Volatilidad esperada 20.64%
Tasa libre de riesgo 0.92%
Modelo utilizado Black-Scholes
Fecha de finalización 31/12/2018
(e) Utilidad por acción

El cálculo de la utilidad por acción al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, se presenta a
continuación:
Acciones en
Utilidad miles Utilidad por
(numerador) (denominador) acción
Al 31 de diciembre de 2018
Utilidad por acción básica y diluida 29,097 214,270 0.136
_________ _________ _________
Utilidad por acción básica y diluida 24,346 214,270 0.114
_________ _________ _________
49
21. Costos del servicio de distribución de energía y otros costos operativos

2018 2017
S/(000) S/(000)
Compra de energía 145,848 177,147

Compra de gas, nota 18(d) 27,587 20,486
Depreciación, nota 11(b) 20,067 20,091
Arrendamientos, nota 28(a) 14,925 8,452
Servicios prestados por relacionadas, nota 28(a) 7,576 3,219
Gastos de personal, nota 24(b) 6,330 6,154
Suministros diversos 4,135 1,954
Servicios prestados por terceros 3,672 7,697
Cargas diversas de gestión 2,170 2,094
Amortización, nota 12(b) 1,270 1,053
Tributos 34 30
__________ __________
Total 233,614 248,377

__________ __________
(b) Los otros costos operativos corresponden principalmente a los costos de los servicios prestados a
terceros por remoción y reubicación de redes. A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Servicios prestados por relacionadas, nota 28(a) 170 116

Gastos de personal, nota 24(b) 85 97
Servicios prestados por terceros 73 54
Suministros diversos 23 472
Amortización, nota 12(b) 4 -
Cargas diversas de gestión 2 8
__________ __________
Total 357 747

__________ __________
50
22. Gastos de comercialización

2018 2017
S/(000) S/(000)
Servicios prestados por relacionadas, nota 28(a) 10,482 6,589

Suministros Diversos 4,881 3,606
Tributos 4,263 4,463
Estimación de perdida esperada, nota 7(e) 2,543 1,411
Amortización, nota 12(b) 733 789
Depreciación, nota 11(b) 331 289
Cargas diversas de gestión 191 151
____________ ____________
Total 37,306 32,548

____________ ____________
23. Gastos de administración

A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/(000) S/(000)

Depreciación, nota 11(b) 1,122 786
Cargas diversas de gestión 1,101 1,370
Suministros diversos 307 418
Amortización, nota 12(b) 296 210
Tributos 156 123
Servicios prestados por relacionadas, nota 28(a) 31 94
____________ ____________
Total 32,993 26,263

____________ ____________
51
24. Gastos de personal

2018 2017
S/(000) S/(000)
Remuneraciones 25,774 21,945

Participación de los trabajadores 3,151 2,702
Seguridad y previsión social 2,054 1,963
Compensación por tiempo de servicios 1,620 1,498
Obras en curso, nota 11(e) 1,454 1,492
Pago basado en acciones, nota 20 (d) 966 929
Otros gastos de personal 551 515
__________ __________
Total 35,570 31,044

__________ __________
(b) Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la manera siguiente:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Gastos de administración, nota 23 21,214 15,633

Gastos de comercialización, nota 22 6,380 6,535
Costos del servicio de distribución de energía y otros
costos operativos, nota 21(a) 6,330 6,154
Costos de personal vinculados directamente con las obras
en curso, nota 11(e ) 1,454 1,492
Otros costos operativos, nota 21(b) 85 97
Otros gastos, nota 25 107 1,133
__________ __________
Total 35,570 31,044

__________ __________
52
25. Otros ingresos y gastos

A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Otros ingresos
Servicios prestados a partes relacionadas, nota 28(a) 1,535 2,171
Intereses relacionados a devolución de impuestos 1,099 1,074
Recuperación de incobrables 1,056 1,247
Reversión de provisiones, nota 16(b) 1,014 -
Recupero de provisiones de servicios 307 842
Indemnizaciones 236 43
Venta de chatarra 179 151
Penalidades 44 634
Alquileres 38 3
Otros menores 439 173
__________ __________
5,947 6,338
__________ __________
Otros gastos
Costo de baja de activo fijo e intangibles, nota 11(a) y 12(a) 2,438 1,330
Estimación para desvalorización de suministros, nota 9(b) 156 173
Gastos de personal, nota 24(b) 107 1,133
Gastos de servicios prestados a relacionada 78 -
Costo por venta de materiales 38 -
Sanciones administrativas y obligaciones asumidas 31 115
Estimación para deterioro de otras cuentas por cobrar, nota 8 (e) 11 10
Devolución Cargo por Afianzamiento de la Seguridad Energética - 674
Otras provisiones, nota 16(b) - 1,755
Otros menores 473 42
__________ __________
3,332 5,232
__________ __________
53
26. Ingresos financieros

2018 2017
S/(000) S/(000)
Intereses sobre cuentas por cobrar comerciales, nota 7(b) 2,020 2,031
Intereses sobre préstamos a partes relacionadas, nota 28(a) 1,427 359
Contribuciones reembolsables 311 787
Intereses sobre cuentas bancarias 144 277
Intereses sobre préstamos a terceros 31 22
Otros menores 2 1
____________ ____________
Total 3,935 3,477

____________ ____________
27. Gastos financieros

2018 2017
S/(000) S/(000)
Intereses sobre préstamos de terceros 11,415 13,987

Intereses sobre deuda concursal 1,141 1,155
Intereses sobre arrendamientos financieros 173 352
Intereses sobre obligaciones con proveedores 81 169
Comisión prepago de obligaciones de mediano plazo - 3,054
Otros menores 19 27
____________ ____________
Total 12,829 18,744

____________ ____________
54
28. Saldos y transacciones con entidades relacionadas

(a) Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía ha efectuado las
siguientes transacciones realizadas principalmente con Dunas Energía S.A.A., Cantalloc S.R.L. y
Perú Power Company S.R.L.
2018 2017
S/(000) S/(000)
Ingresos
Matriz
Servicios y gastos administrativos, nota 25(a) 94 181
Intereses sobre préstamos otorgados, nota 26 4 82
Diferencia de cambio - 12
Otras relacionadas
Arrendamientos, nota 25(a) 1,305 899
Intereses sobre préstamos otorgados, nota 26 1,141 126
Penalidades, nota 25(a) 49 11
Trabajos con tensión 286 157
Ingresos financieros, nota 26 282 151
Venta de materiales, nota 25(a) 58 -
Servicios y gastos administrativos, nota 25(a) 29 1,075
Comisión de Cobranza 1 -
Venta de activos, nota 25(a) - 5
__________ __________
Total 3,249 2,699
__________ __________
Gastos
Matriz
Intereses por créditos concursales 6 7
Diferencia de cambio 13 33
Otras relacionadas
Arrendamientos, nota 21(a) 14,925 8,452
Gastos de comercialización, nota 22 10,482 6,589
Costo del servicio de distribución de energía, nota 21(a) 7,576 3,219
Otros costos operativos, nota 21(b) 170 116
Otros gastos 78 -
Diferencia de cambio 32 381
Gastos de administración, nota 23 31 94
__________ __________
Total 33,313 18,610
__________ __________
Otros
Matriz
Dividendos declarados y/o pagados, nota 20(c) 5,641 30,119
__________ __________
Total 5,641 30,119
__________ __________
55
(b) Como resultado de estas y otras transacciones menores, a continuación, se presenta el movimiento
y saldo de las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas al 31 de diciembre de 2018
y de 2017.
2018 2017
S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar - Corriente

Matriz
Dunas Energía S.A.A. 134 48
Otras relacionadas
Perú Power Company S.R.L. (d) 4,879 15,486
Cantalloc S.R.L (e) 4,030 4,720
Cantalloc Perú Holdings S.R.L. - 2
__________ __________
Total 9,043 20,256
__________ __________
Cuentas por cobrar - No corriente

Perú Power Company S.R.L. (d) 18,897 10,231
Cantalloc S.R.L (e) 451 -
__________ __________
Total 19,348 10,231
__________ __________
Cuentas por pagar - Corriente

Matriz
Otras relacionadas
Cantalloc S.R.L (e) 3,513 3,344
Perú Power Company S.R.L. 257 -
__________ __________
Total 3,792 3,363
__________ __________
Cuentas por pagar - No corriente
Matriz
__________ __________
Total 329 327
__________ __________
(c) Durante el año 2018, la Compañía otorgó préstamos por S/5,078,000 (S/41,466,000 durante el
año 2017) y cobró préstamos por S/5,682,000 (S/26,877,000 durante el año 2017) a sus
relacionadas Cantalloc S.R.L. y Perú Power Company S.R.L..
(d) Las cuentas por cobrar corresponden principalmente a préstamos otorgados y a Garantías
entregadas en mérito del Contrato de Usufructo correspondiente a las Centrales de Generación
Distribuida de Luren y Pedregal.
(e) Las cuentas por cobrar corresponden principalmente a préstamos por cobrar, refinanciamiento
de deudas por cobrar y facturaciones por servicios de arrendamiento. Las cuentas por pagar
corresponden principalmente a los servicios recibidos de la relacionada.
56
29. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la
tasa del impuesto a las ganancias es de 29.5 por ciento sobre la utilidad gravable
respectivamente, luego de deducir la participación de los trabajadores que se calcula con una
tasa de 5 por ciento sobre la utilidad imponible.
Por otro lado, personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están
sujetas a la retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en
atención al Decreto Legislativo 1261, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades
generadas a partir de 2017, cuya distribución se efectúe a partir de dicha fecha, será 5.0 por
ciento.
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el
análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la
Compañía al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
(c) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de
la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias del 2013 al
2018 y del impuesto general a las ventas de los años 2014 al 2018 de la Compañía están
pendientes de fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. Debido a las posibles
interpretaciones que la Autoridad Tributaria puede dar a las normas legales vigentes, no es
posible determinar a la fecha, si de las revisiones que se realicen, resultarán o no pasivos para la
Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las
revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de
diciembre de 2018 y de 2017.
(d) En julio 2018 se publicó la Ley 30823 por la que el Congreso delegó al Poder Ejecutivo la
facultad de legislar en diversos temas, entre ellos, en materia tributaria y financiera. Como
resultado de ello, las principales normas tributarias emitidas son las siguientes:
(i) Se modificó a partir del 1 de enero de 2019 el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de
abonar el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o
gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación
de la retribución. (Decreto Legislativo N°1369).
57
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo
N°1372). Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes
jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero, en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país; c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación será cumplida mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
Declaración Jurada informativa, que deberá contener la información del beneficiario final
y ser presentada, de acuerdo con las normas reglamentarias y en los plazos que se
establezcan mediante Resolución de Superintendencia de la SUNAT.
(iii) Se modificó el Código Tributario con la finalidad de brindar mayores garantías a los
contribuyentes en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma XVI del Título
Preliminar del Código Tributario); así como para dotar a la Administración Tributaria de
herramientas para su efectiva implementación (Decreto Legislativo N°1422).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,

cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad
indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,
situaciones y relaciones económicas.
Se ha establecido asimismo que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la

recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
58
(iv) Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, con vigencia a partir del 1
de enero de 2019, para perfeccionar el tratamiento fiscal aplicable a (Decreto Legislativo
N°1424):
- Las rentas obtenidas por la enajenación indirecta de acciones o participaciones

representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país. Entre los
cambios más relevantes, se encuentra la inclusión de un nuevo supuesto de
enajenación indirecta, que se configura cuando el importe total de las acciones de
la persona jurídica domiciliada cuya enajenación indirecta se realice sea igual o
mayor a 40,000 UIT.
- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y

entidades de cualquier naturaleza constituidas en el exterior. A tal efecto, se han
incluido nuevos supuestos de establecimiento permanente, entre ellos, cuando se
produzca la prestación de servicios en el país, respecto de un mismo proyecto,
servicio o para uno relacionado, por un período que en total exceda de 183 días
calendario dentro de un período cualquiera de doce meses.
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el

exterior, para incorporar al crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por
subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de
personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición económica.
- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta

empresarial. A tal efecto, se establecieron límites tanto a préstamos con partes
vinculadas, como a préstamos con terceros contraídos a partir del 14 de setiembre
de 2018 sobre la base del patrimonio y EBITDA.
(v) Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a
partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo No 1425). Hasta el año 2018 no se
contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que en muchos casos se
recurría a las normas contables para su interpretación. En términos generales, con el
nuevo criterio, para fines de la determinación del Impuesto a la Renta ahora importará si
se han producido los hechos sustanciales para la generación del ingreso o gasto acordados
por las partes, que no estén sujetos a una condición suspensiva, en cuyo caso el
reconocimiento se dará cuando ésta se cumpla y no se tendrá en cuenta la oportunidad de
cobro o pago establecida
59
30. Contingencias
La Compañía tiene diversas acciones judiciales en su contra, y están relacionadas con reclamos de
diversas municipalidades, reclamos laborales, reclamos civiles por indemnizaciones, sanciones de
OSINERGMIN y otros resultantes de fiscalizaciones efectuadas por la Administración Tributaria, de las
cuales al 31 de diciembre de 2018 ha provisionado un importe de S/9,056,000 (S/11,763,000 al 31 de
diciembre de 2017) correspondiente a las contingencias probables, ver nota 16. Asimismo, al 31 de
diciembre de 2018 las contingencias posibles ascienden a aproximadamente S/16,601,000 por
procesos tributarios (parte de las cuales podrían ser compensadas contra créditos tributarios
mantenidos por la Compañía a dicha fecha a fin de reducir el posible impacto económico) y S/158,000
por procesos laborales (S/2,465,000 por procesos tributarios al 31 de diciembre de 2017). En opinión
de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, como consecuencia de estas acciones judiciales
no resultarán pasivos de importancia para los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y de
2017.
31. Medio ambiente

La Compañía ha cumplido con presentar al Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental (OEFA)
perteneciente al Ministerio del Ambiente, dentro de los plazos establecidos, los Informes del Monitoreo
Ambiental (ruidos y ondas electromagnéticas) correspondientes al primero, segundo, tercero y cuarto
trimestre de 2018. Para el desarrollo del Monitoreo Ambiental se contrataron los servicios de la
Consultora Ambiental ENVIRO PROYECT S.R.L., la cual tiene registro vigente en la Dirección de
Registros Ambientales del Servicio Nacional de Certificación Ambiental para las Inversiones Sostenibles
– SENACE - (Resolución Directoral No. 362-2017-SENACE/DRA).
De acuerdo a lo establecido en el Procedimiento No. 245-2007-OS/CD de la supervisión ambiental de las

empresas eléctricas, vía extranet, se ha remitido al Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental
(OEFA), la información relacionada a la presentación de los instrumentos de gestión ambiental
establecidos en la normatividad. En cumplimiento del Programa de Adecuación del Medio Ambiente
(PAMA), requerido por el MINEM, a diciembre de 2018 la Compañía asignó recursos hasta por la suma
de S/57,000 para la elaboración de los Informes Trimestrales de Monitoreo Ambiental. También, en mes
de mayo del año en curso, la Compañía asignó recursos por la suma de S/104,000 hasta diciembre
2018, para el desarrollo de saneamiento ambiental (desinsectación, aplicación de fungicidas,
fumigaciones de control, limpieza de cisternas de almacenamiento de agua potable y de pozos sépticos),
actividades realizadas en las oficinas administrativas, subestaciones de transformación, centrales de
generación distribuida y almacenes.
Asimismo, la Compañía como Socia del Proyecto PCB PERU del Ministerio de Salud - DIGESA, cumplió
con el relevamiento del análisis de PCB de la totalidad del parque de transformadores, concluyéndose
que éste se encuentra libre de PCB. Para continuar con el objetivo de equipos libres de PCB´s, los
nuevos transformadores que se incorporan a los Sistemas Eléctricos de la Compañía, tienen las pruebas
de análisis correspondiente de no presencia, placas metálicas de señalización y avaladas por los
fabricantes.
A diciembre de 2018, se realizaron las actividades de monitoreo ambiental de ruido y radiación

electromagnética en las instalaciones de la Compañía a Nivel de Concesión. Asimismo, se realizó la
disposición final de residuos peligrosos y residuos de equipos eléctricos y electrónicos en desuso,
60
cumpliendo el Reglamento Nacional para Gestión y Manejo de los Residuos de Aparatos Eléctricos y
Electrónicos (RAEE), esta actividad a cargo de empresas debidamente acreditadas por la Autoridad.
32. Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero

Los principales pasivos financieros de la Compañía y Subsidiaria incluyen otros pasivos financieros,
cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a entidades relacionadas y otras cuentas por pagar.
La finalidad principal de estos pasivos financieros es financiar las operaciones de la Compañía. La
Compañía tiene efectivo y depósitos a corto plazo, cuentas por cobrar comerciales y diversas que
surgen directamente de sus operaciones.
La Compañía se encuentra expuesta a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez. La Gerencia de la

Compañía supervisa la gestión de estos riesgos, para ello, la Gerencia está apoyada por la Gerencia de
Administración y Finanzas que asesora sobre dichos riesgos y sobre el marco corporativo de gestión del
riesgo financiero que resulte más apropiado para la Compañía. La Gerencia de Administración y
Finanzas brinda seguridad a la Gerencia de la Compañía de que las actividades de toma de riesgo
financiero de la Compañía se encuentran reguladas por políticas y procedimientos apropiados y que esos
riesgos financieros se identifican, miden y gestionan de conformidad con las políticas de la Compañía y
sus preferencias para contraer riesgos.
La Gerencia revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de los riesgos, que se resumen a
continuación.
Riesgo de mercado –
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en los precios del mercado. Los instrumentos
financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen los préstamos y depósitos mantenidos por la
Compañía.
Los análisis de sensibilidad que se ilustran en las próximas secciones se vinculan con la posición al 31 de
diciembre de 2018 y de 2017, y se prepararon sobre la base de que el monto de deuda neta, la
proporción de interés fijo flotante y la proporción de los instrumentos financieros en monedas
extranjeras, permanecen constantes a dichas fechas.
Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el 100 por ciento de los depósitos, las deudas y préstamos de la
Compañía tienen una tasa de interés fija. La Compañía no está expuesta a un riesgo significativo por la
variación de las tasas de interés al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de cambio. La exposición de la Compañía
al riesgo de tasas de cambio se relaciona principalmente con las actividades operativas de la Compañía
61
(cuando los ingresos o gastos se denominan en una moneda diferente de la moneda funcional de la
Compañía).
La Compañía no cobertura su exposición al riesgo de tipo de cambio debido a que no mantiene una
posición significativa de instrumentos financieros en moneda extranjera. El resultado de mantener
saldos en moneda extranjera para la Compañía por los ejercicios 2018 y 2017 fue una pérdida y una
ganancia neta de S/544,000 y S/171,000 respectivamente, las cuales se presentan en el rubro
“Diferencia en cambio neta” del estado de resultados integrales.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda
extranjera, los cuales están expresados en soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), vigente a esas fechas los cuales fueron S/3.379
venta y S/3.369 compra (S/3.245 venta y S/3.238 compra al 31 de diciembre 2017) por US$1.00, y se
resume como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 197 668
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas - 179
Otras cuentas por cobrar 137 189
____________ ____________
Total 334 1,036
____________ ____________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales 912 847
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 108 111
Otras cuentas por pagar 2,109 2,169
____________ ____________
Total 3,129 3,127
____________ ____________
Posición pasiva neta (2,795) (2,091)
____________ ____________
62
Sensibilidad a las tasas de cambio

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en las tasas de cambio
del dólar estadounidense, considerando que todas las demás variables permanecerán constantes, de la
utilidad de la Compañía antes de impuestos (debido a cambios en el valor de los activos y pasivos
monetarios).
Efecto en la utilidad
Aumento/ (pérdida) antes del
Disminución en el tipo impuesto a las
de cambio ganancias
2018
Dólar estadounidense + 10% (944)
Dólar estadounidense - 10% 944
2017
Dólar estadounidense + 10% (679)
Dólar estadounidense - 10% 679
Riesgo de crédito –
El riesgo de crédito es el incumplimiento de una contraparte de sus obligaciones asumidas en un
instrumento financiero o contrato comercial, tiempo y forma, y que ello resulte en una pérdida
financiera. La máxima exposición al riesgo de crédito de los componentes de los estados financieros al
31 de diciembre de 2018 y de 2017, proviene de los rubros “Efectivo y equivalentes de efectivo”,
“Cuentas por cobrar comerciales” y “Otras cuentas por cobrar, neto.
La Compañía deposita sus excedentes de fondos en instituciones financieras de primer orden, establece
políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones del mercado en que se
desenvuelven, para lo cual utiliza informes de clasificación de riesgos para las operaciones comerciales
y de crédito.
La Compañía es responsable de gestionar el riesgo de crédito de sus clientes, siguiendo sus políticas,
procedimientos y controles establecidos para la gestión del riesgo de crédito. La calificación del crédito
del cliente se determina y se controla regularmente. Las cuentas por cobrar comerciales de clientes se
monitorean regularmente y en algunos casos específicos se garantizan con cartas fianza. Al 31 de
diciembre de 2018, la Compañía cuenta con 26 clientes libres que representan un 3.2 por ciento del
total de los ingresos por servicios de distribución de energía (8 clientes libres que representan un 1.2
por ciento del total de los ingresos por servicios de distribución de energía al 31 de diciembre de 2017)
y 240,955 clientes regulados que representan un 96.8 por ciento del total de los ingresos por servicios
de distribución de energía (233,784 clientes regulados que representan un 98.8 por ciento del total de
los ingresos por servicios de distribución de energía al 31 de diciembre de 2017).
La necesidad de registrar una estimación por perdida esperada se analiza a cada fecha de cierre del
periodo sobre el que se informa, la cual se encuentra de acuerdo a la política de la Compañía descrita en
la nota 3.2.2.
63
La Gerencia de la Compañía considera que no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito

debido a su amplia base de clientes.
La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha de los estados financieros es el valor en libros de
cada clase de activo financiero presentado en la nota 7 y 8.
Instrumentos financieros y depósitos en efectivo –

El riesgo de crédito de los saldos en bancos e instituciones financieras se gestiona a través de Gerencia
de Administración y Finanzas de la Compañía de acuerdo con su política corporativa. Las inversiones de
fondos excedentes se hacen solo con contrapartes aprobadas y dentro de los límites de crédito
asignados a cada contraparte. El Directorio revisa anualmente los límites de crédito a contrapartes, y
pueden actualizarse durante el año según lo apruebe la Gerencia de Administración y Finanzas de la
Compañía. Los límites se establecen para minimizar la concentración de riesgo de crédito y, por lo
tanto, mitigan la pérdida financiera que pudiera surgir de los posibles incumplimientos de la contraparte.
La máxima exposición de la Compañía al riesgo de crédito por los componentes del estado de posición
financiera son las sumas en libros que se ilustran en la nota 6,7 y 8.
Riesgo de liquidez –
La Compañía monitorea el riesgo de un déficit de fondos utilizando de manera recurrente una
herramienta de planificación de la liquidez.
El objetivo de la Compañía es mantener el equilibrio entre la continuidad y la flexibilidad del

financiamiento mediante el uso de préstamos bancarios, obligaciones y contratos de arrendamiento
financiero. El acceso a las fuentes de financiamiento está suficientemente asegurado y la deuda con
vencimiento menor a 12 meses podría refinanciarse sin problemas con los actuales prestamistas, si esto
fuera necesario.
64
El siguiente cuadro presenta el perfil de vencimientos de los pasivos financieros de la Compañía sobre la base de las obligaciones contractuales sin descuento:
Menos de 1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros, incluye intereses 94,669 22,937 62,229 65,565 245,400
Cuentas por pagar comerciales 27,322 - - 27,322
Otras cuentas por pagar 5,195 1,327 9,115 20,377 36,014
Arrendamientos operativos (centrales térmicas) 22,288 25,001 87,411 125,432 260,132
_________ _________ _________ _________ _________
Total 149,474 49,265 158,755 211,374 568,868
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Otros pasivos financieros, incluye intereses 95,049 20,826 53,436 69,335 238,646
Cuentas por pagar comerciales 30,078 - - - 30,078
Otras cuentas por pagar 10,232 1,297 7,410 21,094 40,033
Arrendamientos operativos (centrales térmicas) 8,690 10,709 37,379 67,850 124,628
_________ _________ _________ _________ _________
Total 144,049 32,832 98,225 158,279 433,385

___________ ___________ ___________ ___________ ___________
65
A continuación se presentan los cambios en los pasivos que provienen de las actividades de financiamiento por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
Flujo de caja
________________________________
Saldo al Efecto por tipo de Saldo al
01/01/2018 Ingreso Egreso cambio Otros 31/12/2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Préstamos y créditos que devengan interés 191,966 236,214 (229,305) - 374 199,249
Arrendamiento Financiero 3,684 - (2,434) - 3,079 4,329
Préstamos de relacionadas 22 - - - (22) -
Deuda Concursal 8,870 - (1,348) 296 1,141 8,959
Contribuciones Reembolsables 9,626 - (1,442) - 103 8,287
Intereses de préstamos 275 - (11,263) - 11,241 253
Dividendos por pagar 3 - (5,642) - 5,640 1
_________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 214,446 236,214 (251,434) 296 21,556 221,078
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Flujo de caja
________________________________
Saldo al Efecto por tipo de Saldo al
01/01/2018 Ingreso Egreso cambio Otros 31/12/2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Préstamos y créditos que devengan interés 162,503 424,199 (395,137) 6 395 191,966
Arrendamiento Financiero 6,240 - (2,637) - 81 3,684
Préstamos de relacionadas 27 - (5) - - 22
Deuda Concursal 9,322 - (1,339) (267) 1,154 8,870
Contribuciones Reembolsables 9,796 - (3,085) - 2,915 9,626
Intereses de préstamos 943 - (12,231) - 11,563 275
Dividendos por pagar 1 - (30,115) - 30,117 3
_________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 188,832 424,199 (444,549) (261) 46,225 214,446
__________ __________ __________ __________ __________ __________
66
Gestión de capital -
El principal objetivo de la gestión de capital de la Compañía es garantizar que éste mantenga una
calificación de crédito sólida y ratios de capital saludables para sustentar su negocio y maximizar el
valor para el accionista.
La Compañía gestiona su estructura de capital y realiza los ajustes pertinentes en dicha estructura
según los cambios en las condiciones económicas. Para mantener o ajustar su estructura de capital, la
Compañía puede modificar los pagos de dividendos a los accionistas, devolver capital a los accionistas o
emitir nuevas acciones.
No hubo modificaciones en los objetivos, políticas o procesos relacionados con la gestión del capital
durante los periodos terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
La Compañía controla el capital utilizando un ratio de endeudamiento, definido como el cociente entre la
deuda bruta y el capital total más la deuda bruta. En opinión de la Gerencia de la Compañía, los ratios de
endeudamiento al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 son acordes a la política financiera de la
Compañía.
2018 2017
S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros 203,831 195,925

Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo (22,233) (13,205)
____________ ____________
Deuda bruta 181,598 182,720
Total patrimonio 256,211 231,789

____________ ____________
Ratio de endeudamiento (%) 70.88 78.83

____________ ____________
33. Valor razonable de instrumentos financieros -

Los instrumentos financieros se llevan al costo amortizado y su valor razonable estimado para
divulgarlo en esta nota, así como el nivel en la jerarquía de valor razonable se describe a continuación:
Nivel 1 –
- El efectivo y equivalentes de efectivo no representa un riesgo de crédito ni de tasa de interés
significativo; por lo tanto, sus valores en libros se aproximan a su valor razonable.
- Las cuentas por cobrar, debido a que se encuentran netas de su estimación para deterioro de
cuentas por cobrar y, principalmente, tienen vencimientos menores a tres meses, la Gerencia ha
considerado que su valor razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.
- Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, debido a su vencimiento corriente,
la Gerencia de la Compañía estima que su saldo contable se aproxima a su valor razonable.
67
Nivel 2 –
- Para los otros pasivos financieros se ha determinado sus valores razonables comparando las
tasas de interés del mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de
mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros similares. A continuación se
presenta una comparación entre los valores en libros y los valores razonables de estos
instrumentos financieros:
Valor en libros
__________________________ Valor razonable
__________________________
2018 2017 2018 2017
Pasivos financieros
Otros pasivos financieros 203,831 195,925 202,197 183,192
Deuda Concursal 8,610 8,525 9,020 8,932
Nivel 3 –
- Medición basada en información sobre el activo pasivo que no proviene de fuentes que puedan
ser confirmados en el mercado (generalmente basada en estimados y supuestos internos de la
Compañía). La Compañía no tiene instrumentos financieros de nivel 3.
La tabla siguiente muestra la jerarquía de valor razonable de activos y pasivos de la Compañía:
Valor razonable de instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2018:
Nivel 1 Nivel 2 Total
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo 22,233 - 22,233
Cuentas por cobrar comerciales 60,133 - 60,133
Cuentas por cobrar entidades relacionadas 28,391 - 28,391
Otras cuentas por cobrar 5,710 - 5,710
_________ _________ _________
116,467 - 116,467
_________ _________ _________
Pasivos financieros
Otros pasivos financieros - 202,197 202,197
Cuentas por pagar comerciales 27,322 27,322
Deuda concursal - 9,020 9,020
Contribuciones Reembolsables - 8,287 8,287
Otras cuentas por pagar 2,467 - 2,467
Cuentas por pagar entidades relacionadas 4,121 - 4,121
_________ _________ _________
33,910 219,504 253,414
_________ _________ _________
68
Valor razonable de instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2017:
Nivel 1 Nivel 2 Total
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo 13,205 - 13,205
Cuentas por cobrar comerciales 55,971 - 55,971
Cuentas por cobrar entidades relacionadas 30,487 - 30,487
Otras cuentas por cobrar 2,347 - 2,347
_________ _________ _________
102,010 - 102,010
_________ _________ _________
Pasivos financieros
Otros pasivos financieros - 183,192 183,192
Cuentas por pagar comerciales 30,078 - 30,078
Deuda concursal - 8,932 8,932
Contribuciones Reembolsables - 9,625 9,625
Otras cuentas por pagar 5,018 - 5,018
Cuentas por pagar entidades relacionadas 3,690 - 3,690
_________ _________ _________
38,786 201,749 240,535
_________ _________ _________
34. Eventos subsecuentes

El 19 de febrero de 2019, la Compañía ha tomado conocimiento que Electro Dunas Cayman Holdings,
accionista controlador de Dunas Energía S.A.A., que a su vez es titular del 99.96 por ciento de las acciones
comunes de la Compañía, ha llegado a un acuerdo con el Grupo Energía de Bogotá S.A. E.S.P. (“GEB”), en
virtud del cual GEB se compromete a formular una oferta pública de adquisición en la Bolsa de Valores de
Lima por el 100 por ciento de las acciones de Dunas Energía S.A.A. y, posteriormente, a formular una
oferta pública dirigida a los accionistas de la Compañía distintos a Dunas Energía S.A.A. por la totalidad
de sus acciones. La obligación de formular esta oferta se encuentra sujeta a una serie de términos y
condiciones previas usuales para este tipo de transacciones.
69
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Estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

Firmado Digitalmente por:

Estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

Estado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas de Electro Dunas S.A.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Estado de situación financiera

Notas 2018 2017

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado

Estado de resultados integrales

Notas 2018 2017

Ingresos financieros 26 y 3.2.12 3,935 3,477

Gasto por impuesto a las ganancias 19 (a) y 3.2.16 (14,771) (13,159)

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado

Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital Prima de emisión Otras reservas de Resultados Total

Saldos al 1 de enero de 2017 214,270 (12,845) 21,358 13,850 236,633

Saldos al 1 de enero de 2018 214,270 (12,845) 24,722 5,642 231,789

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado

Estado de flujos de efectivo

Notas 2018 2017

Cambios en activos y pasivos operativos

Disminución de otras cuentas por pagar (2,617) (5,830)

Notas 2018 2017

Aumento (disminución) neto de efectivo y

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del

Transacciones que no generan flujos de efectivo:

Adquisición de propiedad, planta y equipo bajo

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado

Notas a los estados financieros

1. Identificación y actividad económica

El domicilio legal, sede principal, centro de servicios y oficina administrativa de la Compañía se

Las principales normas que afectan las actividades de la Compañía son:

En el año 2006, la LCE se complementó y modificó al promulgarse la LGE, que introdujo

- La fijación de peajes y sus fórmulas de actualización, se realizará cada cuatro años. En el

- Se incorporan, mediante liquidaciones anuales, las diferencias entre los ingresos

Con fecha 24 de setiembre de 2015, mediante Decreto Legislativo No.1221, se modificaron

- El Ministerio de Energía y Minas determinará para cada concesionaria de distribución una

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