FINANZAS

CORPORATIVAS
 Objetivos de la unidad

Al finalizar la unidad, podremos contestar las siguientes

preguntas:
• ¿Qué es el análisis Du Pont?
• ¿Cómo se realiza el análisis cualitativo de una empresa?
ANÁLISIS DU PONT
 Análisis Du Pont - ROA

El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros

con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus
activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital (Apalancamiento
financiero).

ROA = U. Neta = U. Neta x Ventas

Activos Ventas Activos

ROA = Margen x Rotación

Neto Activos

ROA 2014”ABC” = 17% x 0.72 = 12.2%

ROA Industria = 37% x 0.44 = 16.3%
 Análisis Du Pont Ampliado - ROE

ROE = U. Neta = U. Neta x Ventas x Activos

Capital Ventas Activos Capital

ROE = Margen x Rotación x Multiplicador

Neto Activos de Capital

= ROA x MC

ROE 2014”ABC” = 17% x 0.72 x 2.01 = 24.5%

ROE Industria = 37% x 0.44 x 1.53 = 16.4%
 Análisis Du Pont Ampliado - ROE
Utilidades
Netas
Margen Neto de Divididas entre
Utilidades
Ventas
Estado de
ROA * Resultados
Multiplicado por

Ventas
Rotación de
ROE Multiplicado por Divididas entre
Activos Totales
Activos Totales

Pasivos Totales Balance

Total de pasivos General
Palanca y capital social =
Financiera Activos Totales
Divididos entre Capital contable

Capital contable
* Calculado tomando la utilidad neta
ANÁLISIS CUALITATIVO
 Análisis Cualitativo

Entender a la
empresa, su estrategia
Conocer a la gerencia
y su posición en la
y a los principales Revisar la historia
industria
accionistas crediticia de la
empresa

Entender la industria
en la que opera la
Determinar la posición
empresa
estratégica de la
empresa
 Análisis Cualitativo

Centrales de Riesgo
- Infocorp
- Cámara de Comercio

Análisis FODA
5 Fuerzas de Porter
 Caso: Análisis Du Pont

A continuación se muestran los Estados Financieros de la

empresa El Trébol, cuyo objeto social es la fabricación de
plásticos que se venden a nivel nacional.
1. Utilizando el Análisis DuPont, explique lo ocurrido con el
ROE y ROA de la empresa, del Año 1 al Año 2.
2. Verifique si dentro de los resultados la empresa cumplió con
los siguientes indicadores establecidos como meta para el
Año 2 y de no ser así recomiende y justifique algunas
medidas para lograr el cumplimiento.
- ROE = 40% como mínimo,
- Razón Corriente = 1.3 como máximo
- Cobertura de Intereses = 10 veces como máximo.
 Caso: Análisis Du Pont
Empresa El Trébol Empresa El Trébol
Balance General Estado de Resultados
Año 2 Año 1 Año 2 Año 1
Efectivo y equivalentes 48,155 31,320
Inversiones temporales 7,799 16,469
Total Ingresos 362,741 264,737
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 6,075 12,299 Costo de Ventas -264,052 -190,765
Inventarios 57,089 33,875 Utilidad Bruta 98,689 73,972
Gastos pagados por anticipado 2,430 1,909 Gastos de Ventas -31,900 -22,950
Total Activo Corriente 121,548 95,872
Propiedades, planta y equipo 11,696 9,694
Gastos de Administración -39,265 -28,327
Activos intangibles 2,183 1,556 Otros ingresos operativos 2,226 2,117
Otros activos 2,973 1,856 Otros Gastos 813 964
Total Activo no Corriente 16,852 13,106 EBIT 30,563 25,776
Total de Activos 138,400 108,978
Otros pasivos financieros 7,616 7,616
Ingresos financieros 2,526 2,485
Cuentas por pagar comerciales 54,709 32,158 Gastos financieros 138 -1,486
Otras cuentas por pagar 10,086 6,725 UAI 33,227 26,775
Cuentas por pagar relacionadas 7,629 5,345 Impuesto a las Ganancias -9,968 -8,033
Provisión por beneficios a empleados 11,708 6,346
Total Pasivo Corriente 91,748 58,190
Utilidad Neta 23,259 18,743
Pasivo no Corriente 177 310
Capital emitido y reservas 18,555 18,555
Otras reservas de capital 4,711 4,711
Resultados acumulados 23,209 27,212
Total Patrimonio 46,475 50,478
Total Pasivo y Patrimonio 138,400 108,978