Negocios Internacionales N187-4

Andrea Vidal Ramírez

CONTRATOS A FUTUROS
Es un futuro que se adquiere fuera de bolsa y de manera privada entre dos partes,
también conocido como futuro extrabursátil o contrato a plazo. Representa un
compromiso a futuro hecho a la medida del participante solicitante en cuanto a monto,
fecha de vencimiento y cuyo precio fue negociado entre las partes involucradas.
En este supuesto, el concepto de adquirirlo en bolsa y utilizar una cámara de
compensación generalmente es inexistente. Al tratarse de contratos privados, tanto el
comprador como el vendedor deben de realizar un buen análisis de la contraparte y
crear candados a través de un acuerdo por escrito, para evitar en la manera de la
posible que la otra parte no vaya a incumplir con lo acordado originalmente, esto es,
minimizar el riesgo de la contraparte por la inexistencia de un tercero como lo sería una
cámara de compensación. Para ello, se sugiere dar seguimiento puntual a las mermas
que podrían presentarse para sustituir de alguna forma la carencia de una cámara de
compensación, por la vía del contrato y estipulando alguna cláusula de pago anticipado
en caso de una pérdida acordada.

FUTUROS LARGOS
Quien compra contratos de futuros, adopta una posición larga, por lo que tiene el
derecho a recibir en la fecha de vencimiento del contrato el activo subyacente objeto de
la negociación. Básicamente significa comprar hoy para vender mañana o invertir hoy
para mañana recuperar el nominal más las plusvalías.
Características
• En el entorno financiero también se le conoce como Long, Tomado o Bullish.
• Las posiciones largas se aplican en los mercados financieros de contado,
derivados y divisas.
• En el mercado de contado, es posible introducir la compra. A diferencia con las
posiciones cortas, sí se puede negociar en la entrega y su liquidación en el
momento de la negociación.
• El mercado de contado no tiene en cuenta la evolución de los tipos de interés
futuros ni los pagos de dividendos futuros.

FUTUROS CORTOS
Quien vende contratos adopta una posición corta ante el mercado, por lo que al llegar la
fecha de vencimiento del contrato deberá entregar el correspondiente activo
subyacente, recibiendo a cambio la cantidad de dinero acordada en la fecha de
negociación (venta) del contrato de futuros. Básicamente significa financiarse hoy con la
venta del activo que aún no tenemos, tomando la obligación de devolver el activo
mañana.
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Características
• Estimula la venta de los activos que no hemos comprado antes, con la idea de
que el precio va a bajar y que lo podrá comprar en un futuro a un nivel más bajo.
• Si la bolsa baja, y tenemos activa la posición corta, ganaremos dinero. Por el
contrario, si la bola sube, perderemos dinero.
• Quien vende contratos de futuros adopta una posición corta ante el mercado, por
lo que, al llegar la fecha de vencimiento del contrato, deberá entregar el
correspondiente activo subyacente, recibiendo a cambio la cantidad acordada en
la fecha de negociación del contrato de futuros, dependiendo si es por entregas o
por diferencias, se hará en activo físico o en moneda.
• Las posiciones cortas se pueden aplicar en las siguientes opciones de los
mercados financieros: futuros, opciones, warrants, ETFs, y venta a crédito.
• En los Futuros financieros, el contrato declara un acuerdo de compra y venta de
activos financieros como bonos, depósitos, índices bursátiles o divisas.

¿Cómo se grafica un contrato de futuro?

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Utilidad monetaria

Es el resultado de la posesión de inversiones que

aumentan su Valor nominal al Tiempo que disminuye el
Valor de la Moneda, mientras que simultáneamente se
mantienen pasivos que continúan siendo obligaciones en
Moneda corriente.

Perdida monetaria

La pérdida monetaria generada supone una disminución en el activo

monetario neto y por consiguiente en el patrimonio de la entidad, al
ser insuficiente lo que muestra la contabilidad histórica versus lo que
a la fecha del período sobre el que se informa debería de tener.

Margen de garantía en una posición de futuros

Los márgenes de futuros generalmente representan un porcentaje más pequeño del valor
nocional del contrato. Generalmente, sería entre el 3 y el 12 % por cada contrato de futuros,
en contraposición con hasta el 50 % del valor nominal de las garantías compradas con
margen.
Cuando los mercados cambian rápidamente y las variaciones del precio diario se vuelven
más volátiles, las condiciones del mercado y la metodología del margen de la cámara de
compensación pueden conllevar que los requisitos de margen sean más altos para
compensar el riesgo incrementado, de modo que las condiciones del mercado y la garantía
de la metodología del margen, los requisitos de margen puedan reducirse.
Llamada de margen en un contrato de futuros
Una llamada de margen es una solicitud de su corredor para llevar los depósitos de margen
a los niveles requeridos para evitar la liquidación total o parcial. Una llamada de margen
resulta de tener un margen inicial insuficiente. Una llamada de margen es el término que
describe la alerta enviada a un inversor para notificarle que el capital en su cuenta se
encuentra por debajo del mínimo necesario para mantener una posición abierta. Una
llamada de margen significa que el inversor debe añadir fondos adicionales a su cuenta o
cerrar la posición para reducir el margen de mantenimiento requerido.
La llamada de margen también puede ser usada para describir el estado de tu cuenta. Por
ejemplo, estarías en "llamada de margen" si los fondos de tu cuenta estuvieran por debajo
de los requisitos del margen.
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BIBLIOGRAFÍA

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, s.f.)

Bankinter. (s.f.). FUTUROS FINANCIEROS. Obtenido de

https://www.bankinter.com/broker/preguntas-frecuentes/futuros-financieros/que-significa-

estar-corto

Contable, G. (s.f.). Unidad monetaria. Obtenido de Billin:

https://www.billin.net/glosario/definicion-unidad-monetaria/

IG. (s.f.). Contrato Futuro. Obtenido de https://www.ig.com/es/glosario-trading/definicion-de-

contrato-futuro

Suárez, P. G. (s.f.). Clases Futuros 1. Obtenido de You Tube:

https://www.youtube.com/watch?v=j44Il0A1G9A&t=2s