Caracteristicas

Mercado

Vencimiento

Contratos Forward
Se realizan de manera extrabursatil.
En los mercados no organizados, llamados over the counter (OTC), los
contratos se realizan a medida de las necesidades de las partes en
trminos de plazo y monto. En estos mercados se negocian los
forwards de activos financieros.

Contratos a Futuro
Se realizan en un mercado.
Los mercados organizados, llamados bolsas de derivados, son aquellos en los
que los trminos de los contratos estn estandarizados por la bolsa en cuanto a
montos, plazos y garantas. En las bolsas de derivados financieros se puede
negociar contratos de futuros u opciones de activos financieros.

Generalmente estandarizados a un ciclo trimestral

Quien compra contratos de futuros, adopta una posicin larga, por lo que tiene el
derecho a recibir en la fecha de vencimiento del contrato el activo subyacente
Pactado entre las partes.
objeto de la negociacin. Bsicamente significa comprar hoy para vender maana
Como derivado financiero, el Forward es un contrato a largo plazo entre
o invertir hoy para maana recuperar el nominal ms las plusvalas.
dos partes (comprador y vendedor) para la compra o venta de un activo
financiero en un fecha fija y a un precio determinado. Por lo general, las
Quien vende contratos adopta una posicin corta ante el mercado, por lo que al
negociaciones con Forwards se realizan principalmente con contratos
llegar la fecha de vencimiento del contrato deber entregar el correspondiente
basados en divisas, metales e instrumento de renta fija como los
activo subyacente, recibiendo a cambio la cantidad de dinero acordada en la
bonos.
fecha de negociacin (venta) del contrato de futuros. Bsicamente significa
financiarse hoy con la venta del activo que an no tenemos, tomando la
obligacin de devolver el activo maana.

Privado.
El forward se basa en un contrato entre dos partes que obliga al titular
a la compra de un activo por un precio determinado en una fecha
preestablecida consisten en la compra de divisas contra moneda
nacional, cuyo cambio se fija en la fecha de contratacin y su entrega o
liquidacin se realiza en el futuro, estos contratos son operaciones
extraburstiles porque son transadas fuera de bolsa

Contrato estandar compensado y liquidado por camara

Hay muchos tipos diferentes de contratos de futuros, lo que refleja los diferentes
tipos de activos "negociables", como materias primas, valores, divisas o activos
intangibles, como los tipos de inters e ndices.

Perdidas y
ganancias

Se realizan al vencimiento del contrato.

Por lo general estos contratos tienden a ser mantenidos hasta su
vencimiento y tienen poca o ninguna liquidez de mercado.

Las perdidas y las ganancias, se calculan y se saldan diariamente.

Depositos

Fijados por acuerdo mutuo, valores estaticos.

En los contratos Forward existe un acuerdo entre dos partes por el que
una de ellas se compromete atomar o colocar un depsito a la otra en
una fecha futura, con un vencimiento en una fecha an ms ejana, a un
tipo de inters acordado en el momento de la contratacin

Valores estandarizados y valuados diariamente

En el contrato de futuros es obligatorio el depsito de un margen de garanta que
cubra una serie de riesgos, cosa que no sucede en el contrato a plazo. Pero hay
algo ms, el contrato de futuros exige pagos peridicos diarios dependiendo de la
evolucin del precio del activo, de manera que se va liquidando diariamente el
futuro para hacer que su valor sea cero hasta que llega el momento de
vencimiento en que el precio del contrato coincide con el precio del activo, pues
las diferencias se han ido liquidando anteriormente.

Tipo de
contrato

Margenes

Uso

No se constituyen.
Los depsitos de garantas son administrados por las cmaras de
compensacin Los depsitos de garantas representan del 3% al 10%
del valor total del contrato. Al final de cada da la cuenta de garanta de
cada agente es ajustada para reflejar la ganacia o perdida del inversor
(ajuste al mercado) marking to market

Cobertura y entrega fisica.

Contrato privado a travs del cual el comprador o vendedor adquiere la
obligacin de comprar o vender a una fecha futura preestablecida, un
nmero determinado de unidades de un activo previamente definido y
caracterizado (activo subyacente), a un precio preestablecido al inicio
del perodo de vigencia del contrato.

Se realizan valuacion y ajuste diario

Cuando se participa en el mercado de futuros, cada participante debe efectuar un
depsito, o lo que se conoce como el margen inicial. El margen inicial tiene como
objetivo cubrir las prdidas que los participantes puedan tener, como
consecuencia de las variaciones diarias en los precios de los activos negociados.

Cobertura y especulacion Un contrato de futuros es un contrato normalizado

entre dos partes para intercambiar en una fecha futura, la fecha de vencimiento,
un activo especfico en cantidades estndares y precio acordado en la actualidad.
Es un tipo de contrato de derivados.