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Empresa Electrodomésticos S.A.

Balances generales Columnas

Diciembre 31 del 20X8 y 20X7 1 2 3 4 5 6

Aumento % de aumento
(Disminución) (disminución)
Activos 20X8 % 20X7 %
Activo corriente

Efectivo y equivalentes $ 20.000 1,4% $ 5.000 0,5% 15.000 300,0%

Cuentas por cobrar a clientes 90.000 6,5% 70.000 7,0% 20.000 28,6%

Crédito tributario por IVA 20.000 1,4% 30.000 3,0% -10.000 -33,3%

Inventario de mercancías 80.000 5,8% 100.000 10,0% -20.000 -20,0%

Seguros pagados por anticipado 20.000 1,4% 25.000 2,5% -5.000 -20,0%

Total activo corriente $ 230.000 16,5% $ 230.000 23,0% $ - 0,0%

Propiedades, planta y equipo

Terrenos 120.000 8,6% 100.000 10,0% 20.000 20,0%

Edificios 500.000 36,0% 400.000 40,0% 100.000 25,0%

Depreciación acumulada de edificios -100.000 -7,2% -80.000 -8,0% -20.000 25,0%

Edificio, neto 400.000 28,8% 320.000 32,0% 80.000 25,0%

Equipos 500.000 36,0% 250.000 25,0% 250.000 100,0%

Depreciación acumulada de equipos -50.000 -3,6% -30.000 -3,0% -20.000 66,7%

Equipos, neto 450.000 32,4% 220.000 22,0% 230.000 104,5%

Vehículos 100.000 7,2% 40.000 4,0% 60.000 150,0%

Depreciación acumulada de vehículos -20.000 -1,4% -15.000 -1,5% -5.000 33,3%

Vehículos, neto 80.000 5,8% 25.000 2,5% 55.000 220,0%

Propiedades, planta y equipo, neto $1.050.000 75,5% $ 665.000 66,5% $ 385.000 57,9%
Inversiones a largo plazo en acciones 80.000 5,8% 70.000 7,0% 10.000 14,3%

Otros activos

Activos intangibles - Patentes 50.000 3,6% 50.000 5,0% 0 0,0%

y marcas
Amortización acumulada de patentes -20.000 -1,4% -15.000 -1,5% -5.000 33,3%
y marcas
Otros activos, neto 30.000 2,2% 35.000 3,5% -5.000 -14,3%

Total de los activos $1.390.000 100,0% $1.000.000 100,0% $ 390.000 39,0%

Pasivos y patrimonio de los accionistas

Pasivos corrientes

Cuentas por pagar a proveedores $ 60.050 4,3% $ 65.000 6,5% -4.950 -7,6%

Anticipos recibidos de clientes 80.000 5,8% 120.000 12,0% -40.000 -33,3%

Documentos por pagar a bancos 170.000 12,2% 100.000 10,0% 70.000 70,0%

Intereses por pagar 20.000 1,4% 40.000 4,0% -20.000 -50,0%

Impuesto a la renta por pagar 40.000 2,9% 25.000 2,5% 15.000 60,0%

15% de utilidades por pagar 43.800 3,2% 35.000 3,5% 8.800 25,1%

Gastos por pagar 30.000 2,2% 25.000 2,5% 5.000 20,0%

Total pasivo corriente $ 443.850 31,9% $ 410.000 41,0% 33.850 8,3%

Préstamos a largo plazo 500.000 36,0% 250.000 25,0% 250.000 100,0%

Total del pasivo 943.850 67,9% 660.000 66,0% 283.850 43,0%

Patrimonio de los accionistas

Capital social (Acciones de $ 100 c/u.) $ 200.000 14,4% $ 150.000 15,0% 50.000 33,3%

Utilidades retenidas 60.000 4,3% 90.000 9,0% -30.000 -33,3%

Utilidad del ejercicio 186.150 13,4% 100.000 10,0% 86.150 86,2%

Total patrimonio de los accionistas 446.150 32,1% 340.000 34,0% 106.150 31,2%

Total pasivo y patrimonio de los $1.390.000 100,0% $1.000.000 100,0% 390.000 39,0%
accionistas

Cuadro 6-1

Empresa Electrodomésticos S.A. Columnas

Estados de resultados 1 2 3 4 5 6
Años terminados el 31 de diciembre Aumento % de
del 20X8 y 20X7 (Disminución) aumento
20X8 % 20X7 % (disminución)
Ventas $ 900.000 100,0% $ 800.000 100,0% 100.000 12,5%
Costo de las ventas -400.000 -44,4% -300.000 -37,5% -100.000 33,3%
Utilidad bruta $ 500.000 55,6% $ 500.000 62,5% 0 0,0%
Gastos de operación:
Gastos de ventas $ 40.000 4,4% 30.000 3,8% 10.000 33,3%
Gastos de administración 45.000 5,0% 35.000 4,4% 10.000 28,6%
Depreciaciones de activos fijos 90.000 10,0% 70.000 8,8% 20.000 28,6%
Amortizaciones de intangibles 5.000 0,6% 5.000 0,6% 0 0,0%
Total gastos de operación 180.000 20,0% 140.000 17,5% 40.000 28,6%
Utilidad de operación $ 320.000 35,6% $ 360.000 45,0% -40.000 -11,1%
Otros ingresos (otros gastos):
Utilidad en la venta de vehículo $ 5.000 0,6% $ - 0,0% 5.000
Pérdida en la venta de equipo -3.000 -0,3% 0 0,0% -3.000
Gastos de intereses -42.000 -4,7% -35.000 -4,4% -7.000 20,0%
Intereses ganados 10.000 1,1% 3.000 0,4% 7.000 233,3%
Comisiones ganadas 2.000 0,2% 0 0,0% 2.000
Total otros ingresos (otros gastos) -28.000 -3,1% -32.000 -4,0% 4.000 -12,5%
Utilidad antes del 15% e impuesto a la $ 292.000 32,4% $ 328.000 41,0% -36.000 -11,0%
renta
15% de utilidades para los -43.800 -4,9% -49.200 -6,2% -5.400 -11,0%
trabajadores
Utilidad antes del impuesto a la $ 248.200 27,6% $ 278.800 34,9% -30.600 -11,0%
renta
25% de impuesto a la renta -62.050 -6,9% -69.700 -8,7% -7.650 -11,0%
Utilidad neta $ 186.150 20,7% $ 209.100 26,1% -22.950 -11,0%
Cuadro 6-2
Empresa Electrodomésticos S.A. Columnas

Estado de flujos de efectivo - Método Indirecto 1 2 3 4

Año terminado el 31 de diciembre de 20X8 20X8 20X7 Aumento % de aumento
(Disminución) (disminución)
Flujos de efectivo de las actividades operativas
Utilidad neta $ 186.150 $ 209.100 -22.950 -11,0%
Partidas que no utilizan efectivo
Depreciaciones de activos fijos 90.000 70.000 20.000 28,6%
Amortizaciones de intangibles 5.000 5.000 0 0,0%
Perdida en la venta de equipo 3.000 0 3.000
Utilidad en la venta de vehículo -5.000 0 -5.000
Total $ 279.150 $ 284.100 -4.950 -1,7%
Variaciones en las cuentas operativas:
Aumento en cuentas por cobrar a clientes -20.000 -15.000 -5.000 33,3%
Disminución en Crédito tributario por IVA 10.000 5.000 5.000 100,0%
Disminución en inventarios 20.000 15.000 5.000 33,3%
Disminución en seguros pagados por adelantado 5.000 3.000 2.000 66,7%
Disminución en cuentas por pagar a proveedores -4.950 -10.000 5.050 -50,5%
Disminución en Anticipos recibidos de clientes -40.000 -20.000 -20.000 100,0%
Disminución en Intereses por pagar -20.000 -20.000 0 0,0%
Aumento en impuesto a la renta por pagar 15.000 10.000 5.000 50,0%
Aumento en 15% de utilidades por pagar 8.800 8.000 800 10,0%
Aumento en Gastos por pagar 5.000 3.000 2.000 66,7%
Efectivo generado en la actividad operativa $ 258.000 $ 263.100 -5.100 -1,9%

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Compra de terrenos -$ 20.000 $0 -20.000
Compra de equipos -$ 300.000 -$ 100.000 -200.000 200,0%
Compra de vehículos -$ 80.000 -$ 40.000 -40.000 100,0%
Venta de equipo $ 17.000 $0 17.000
Venta de vehículo $ 10.000 $0 10.000
Inversiones a largo plazo -10.000 -70.000 60.000 -85,7%
Efectivo utilizado en las actividades de inversión -$ 383.000 -$ 210.000 -173.000 82,4%

Flujos de efectivo de las actividades de

financiamiento
Documentos por pagar a bancos $ 70.000 $ 90.000 -20.000 -22,2%
Préstamos a largo plazo recibidos 200.000 0 200.000
Pagos de préstamos a largo plazo -50.000 -40.000 -10.000 25,0%
Aumento del capital social 20.000 0 20.000
Pago de dividendos -100.000 -100.000 0 0,0%
Efectivo generado en las actividades de $ 140.000 -$ 50.000 190.000 380,0%
financiamiento

Aumento del efectivo 15.000 3.100 11.900 383,9%

Efectivo y equivalentes al inicio del año 5.000 1.900 3.100 163,2%
Efectivo y equivalentes al final del año $ 20.000 $ 5.000 15.000 300,0%

Cuadro 6-3
RAZONES FINANCIERAS

Razones de liquidez

Razón corriente

2008 2007

Razón corriente Razón corriente

Razón corriente Razón corriente

Razón corriente = 0,52% Razón corriente = 0,56%

Análisis: Con estos resultados interpretamos que la cuenta activo corriente representa el 0,52%
del total del pasivo corrientes en el año 2008. Ha disminuido ligeramente la capacidad de pago
en relación con 2007 que es de 0.56%

Prueba ácida

2008 2007

Prueba ácida Prueba ácida

Prueba ácida Prueba ácida

Prueba ácida = 0,34% Prueba ácida = 0,32%

Análisis: Con estos resultados interpretamos que en el año 2008 tenemos 0,34% para pagar de
manera inmediata $ 1 de pasivo corriente. Ha mejorado ligeramente con relación a 2007 que es
de 0,32% debido que los inventarios han disminuido.

Capital de trabajo

2008

Capital de trabajo
Capital de trabajo = 230.000 − 443.850

Capital de trabajo = −213.850

2007

Capital de trabajo
Capital de trabajo = 230.000 − 410.0000

Capital de trabajo = −180.000

Análisis: Con estos resultados interpretamos que el capital de trabajo ha disminuido debido a
mayores pasivos corrientes en 2008.

No se cuenta con el capital de trabajo porque los pasivos corrientes son mayores que los activos
corrientes.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen de utilidad neta

2008 2007

Margen de utilidad neta Margen de utilidad neta

Margen de utilidad neta Margen de utilidad neta

Margen de utilidad neta = 20,7% Margen de utilidad neta = 26,1%

Análisis: Con estos resultados interpretamos que el margen de utilidad neta sobre las ventas en
2008 fue del 20,7%, inferior al año 2007 que es de 26,1% por mayores costos y gastos de
operación.

Margen de utilidad bruta

2008 2007

Margen de utilidad bruta Margen de utilidad bruta =

Margen de utilidad bruta Margen de utilidad bruta

Margen de utilidad neta = 55,6% Margen de utilidad neta = 62,5%

Análisis: Con estos resultados interpretamos que en 2008 se obtuvo un margen de utilidad bruta
del 55,6%, inferior al año 2007 que es de 62,5 % debido a sus mayores costos o menores precios
de venta.

Rendimiento sobre los activos (RSA)

2008 2007

RSA RSA

RSA RSA

RSA = 13,3% RSA = 20,9%

Análisis: Con estos resultados interpretamos que en 2008 por cada $ 100 de activos obtuvo
utilidad neta de 13,3% una cantidad inferior al año 2007 que es 20,9% debido a menores
utilidades .
Rendimiento sobre el patrimonio (RSP)

2008 2007

RSP

RSP = 41,7% RSP = 61,5%

Análisis: Con estos resultados interpretamos que los accionistas obtuvieron utilidades sobre su
inversión del 41,7% en el año 2008, inferior al año 2007 que obtuvieron el 61,5% debido a
menores utilidades.

RAZONES DE EFICIENCIA

Antigüedad de las cuentas por cobrar

2008

Antigüedad de las cuentas por cobrar

Antigüedad de las cuentas por cobrar

Antigüedad de las cuentas por cobrar = 360 𝑑í𝑎𝑠

2007

Antigüedad de las cuentas por cobrar

Antigüedad de las cuentas por cobrar

Antigüedad de las cuentas por cobrar = 31,5 𝑑í𝑎𝑠

Análisis: Con estos resultados interpretamos que durante 2008 se tarda en cobrar sus cuentas
en 36 días. El año 2007 cobró a los 31,5 días. Las cuentas se están cobrando más tarde.

Antigüedad del inventario

2008

Antigüedad del inventario

Antigüedad del inventario

Antigüedad del inventario= = 72 𝑑í𝑎𝑠

2007

Antigüedad del inventario

Antigüedad del inventario

Antigüedad del inventario = 120 𝑑í𝑎𝑠

Análisis: Con estos resultados interpretamos en el 2008 el inventario se vendió cada 72 días. El
2007 se vendió cada 120 días. Ha mejorado el manejo del inventario en 2008.

Periodo de pago a los proveedores

2008

Periodo de pago a los proveedores

Periodo de pago a los proveedores

Periodo de pago a los proveedores= 56,9 𝑑í𝑎𝑠

2007

Periodo de pago a los proveedores

Periodo de pago a los proveedores

Periodo de pago a los proveedores= 58,5 𝑑í𝑎𝑠

Análisis: Con estos resultados interpretamos que en el año 2008 se pagó a los proveedores cada
56,9 días, un poco más tarde que el año 2007 que fue de 58,5 días.

Ciclos de efectivos

2008
Ciclo de efectivo= 𝐴𝑛𝑡𝑖𝑔ü𝑒𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑐𝑡𝑎𝑠.𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 + 𝐴𝑛𝑡𝑖𝑔ü𝑒𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 −
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠

Ciclo de efectivo= 36 + 72 − 56,9

 Ciclo de efectivo= 51,1 𝑑í𝑎𝑠

2007
Ciclo de efectivo= 𝐴𝑛𝑡𝑖𝑔ü𝑒𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑐𝑡𝑎𝑠.𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 + 𝐴𝑛𝑡𝑖𝑔ü𝑒𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 −
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠

Ciclo de efectivo= 31,5 + 120 − 58,5

Ciclo de efectivo= 93 𝑑í𝑎𝑠

Análisis: Con estos resultados interpretamos que el año 2008 el ciclo de conversión del efectivo
fue de 51,1 días el año 2007 fue de 93 días. Ha convertido más rápido en efectivo sus cuentas
por cobrar y los inventarios.

Rotación de los efectivos

2008

Rotación de los efectivos

Rotación de los efectivos

Rotación de los efectivos = 0,65 Veces

2007

Rotación de los efectivos

Rotación de los efectivos

Rotación de los efectivos = 0,8 Veces

Análisis: Con estos resultados interpretamos que el año 2008 los activos han rotado 0,65 veces,
más lento que en 2007 que es de 0,8 veces.
 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razón de endeudamiento

2008

Razón de endeudamiento
Razón de endeudamiento = 67,9%

2007

Razón de endeudamiento
Razón de endeudamiento = 66%

Análisis: Con estos resultados interpretamos que el año 2008 los activos fueron financiados por
los acreedores en 67,9%. Por ende, los accionistas pusieron la diferencia, esto es 32,1%.

En el año 2007 los activos financiados por los acreedores en 66% por ese motivo el restante lo
pusieron los accionistas esto en 34%.

Concentración del endeudamiento

2008

𝐶𝑜𝑛𝑐𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 47%

2007

𝐶𝑜𝑛𝑐𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 62%

Análisis: Con estos resultados interpretamos que el año 2008 la deuda de corto plazo era el 47%
de las deudas totales. O sea, las deudas de largo plazo representaban el 53%.

En el año 2007 la deuda de corto plazo era del 62% de las deudas totales ósea las deudas a largo
plazo representan el 38%.

Apalancamiento
 2008 2007

𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 3,12 veces 𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 2,94 veces

Análisis: Con estos resultados interpretamos que el año 2008 se obtuvo 3,12 de activos fueron
financiados con $ 1 de patrimonio, el resto fue financiado por los acreedores.

En el año 2007 se obtuvo 2,94 de los activos fueron financiados por $ 1 del patrimonio el resto
fue financiado por los acreedores.

Apalancamiento del patrimonio

2008

𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 del patrimonio = 2,11

2007

𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = 1,94

Análisis: Con estos resultados interpretamos que el año 2008 por cada dólar de patrimonio los
acreedores pusieron $ 2,11.

El año 2007 por cada dólar del patrimonio los acreedores pusieron $ 1,94.

Veces que se gana el interés

2008
𝑉𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛 𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = 7,62 veces

2007

𝑉𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛 𝑒𝑙 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = 10,3 veces

Análisis: Con estos resultados interpretamos que el año 2008 ha generado utilidades que
representan 7,62 veces los intereses.

En el año 2007 ha generado utilidades que representan 10,3 veces los intereses.