Indique y explique que son los huaso bonds, samurai bonds y los kangaroo

bonds
Explique donde se transan y en que moneda son emitidos
Para entender la definición de Bono Samurái, hay que saber su verdadero propósito.
Esta clase de títulos les dan a los emisores la capacidad de acceder a capital de
inversión disponible en Japón. Las ganancias de los Bonos Samurái les ayudan a las
empresas extranjeras a entrar al mercado japonés. Dichas ganancias también pueden
convertirse en divisas distintas al yen para destinarse a otros propósitos en el país
local de las compañías. Los Bonos Samurái también sirven para hacer coberturas de
riesgo cambiario.
Que tipo de regulaciones tienen estos instrumentos
Kangaroo  son emitidos en la moneda local del país por lo que no tienen riesgo de
tipo de cambio, son regulados bajos las leyes de Australia. Siguen las reglas y
regulaciones de seguridad de Australia

inversión significa todo activo de propiedad de un inversionista o controlado por el

mismo, directa o indirectamente, que tenga las características de una inversión,
incluyendo características tales como el compromiso de capitales u otros recursos, la
expectativa de obtener ganancias o utilidades, o la asunción de riesgo. Las formas que
puede adoptar una inversión incluyen:

(i) una empresa;

(ii) acciones, capital y otras formas de participación en el patrimonio de una empresa;

(iii) bonos, obligaciones (debentures), préstamos y otros instrumentos de deuda10-1;

pero no incluye un instrumento de deuda de una Parte o de una empresa del Estado;

(iv) futuros, opciones y otros derivados;

(v) derechos contractuales, incluidos contratos de llave en mano, de construcción, de

gestión, de producción, de concesión, de participación en los ingresos;

(vi) derechos de propiedad intelectual;

(vii) derechos otorgados de conformidad con la legislación interna, tales como

concesiones, licencias, autorizaciones, y permisos10-2; y

(viii) otros derechos tangibles o intangibles, muebles o inmuebles y los derechos de

propiedad relacionados, tales como arrendamientos, hipotecas, gravámenes y
garantías en prenda;

pero inversión no significa una orden o fallo ingresado en un proceso judicial o

administrativo;

http://www.sice.oas.org/trade/CHL_AUS_Final_s/CHL_AUS_Txt_s.asp
https://www.forexlive.com/Education/!/kangaroo-bonds-for-currency-exposure-and-
foreign-currency-needs-20210419
Samurai  Es un bono emitido en yenes en Tokio por una empresa que no es de
Japón, pero que esta sujeta a las regulaciones japonesas
Tal y como se describirá más adelante, el marco de los ingresos tributables del
impuesto de sociedades diferirá en función de la actividad de la sociedad extranjera en
Japón. Con objeto de determinar los ingresos de no residentes y de sociedades
extranjeras, sujetos al impuesto de retención, a continuación se exponen los diferentes
tipos de ingresos generados en Japón:

 1) Intereses de los bonos públicos y de empresa, intereses de los ahorros e

ingresos derivados de oficinas en Japón.
 13) Beneficios sobre la amortización de los bonos de descuento emitidos en
Japón.
Los pagos realizados en Japón están sujetos a la retención en origen para los
siguientes ingresos de residentes:

 1) Intereses (incluido el beneficio sobre la amortización de bonos descuento

específicos).
Están sujetos a la retención en origen los pagos realizados en Japón de los siguientes
ingresos a sociedades nacionales:

 1) Intereses (incluido el beneficio sobre la amortización de bonos descuento

específicos).
3.4.4 Impuesto de retención de no residentes y sociedades extranjeras
Los pagos realizados en Japón por los ingresos descritos en los apartados 3.2 1)-16)
(“Ingresos generados en Japón”), a un no residente o a una sociedad extranjera, o
dichos pagos realizados en el extranjero por pagadores con domicilio o domicilio
social, etc. en Japón, están sujetos al impuesto de retención sobre la renta.De estos
pagos, los pagos de ciertos ingresos (aquellos descritos en los apartados 3.2 2), 4), 7),
8), 9), 10), 11) y 12) [“Ingresos generados en Japón”]) a un no residente o a una
sociedad extranjera con establecimiento permanente en Japón están exentos de
retención, a condición de que presenten un certificado de la oficina tributaria al
pagador que dé fe de que los ingresos son atribuidos a ese establecimiento
permanente, y se añaden y se contabilizan como ingresos de la empresa sujetos a
autoliquidación por motivos fiscales.

https://www.jetro.go.jp/spain/Servicios/invertir/constitucion/seccion3.html

Huaso bonds  La normativa antigua era restrictiva, ya que solo calificaban para
emitir en Chile aquellas compañías listadas en un grupo reducido de plazas financieras
internacionales de países desarrollados, donde, ningún país de la región estaba en
esta lista, por lo que el mercado del Bono Huaso no era prospero. Además, excluía la
posibilidad de emitir bonos en Chile a Estados o agencias estatales, asimismo a
organismos internacionales o multilaterales como el BID o el Banco Mundial.
LA modificación introducida, permite que no solo empresas extranjeras sino también
los organismos muntilaterales y emisores soberanos extranjeros podrán colocar bonos
en Chile, se amplía la lista de emisores corporativos elegibles, puesto que, se relaja el
requisito de que estén listados en mercados desarrollados y que tampoco se les pide
tener calificación de rieso mínima, que con este mayor dinamismo en el mercado se
espera que contribuya al aumento del tipo de cambio
https://www.df.cl/opinion/columnistas/bonos-huaso-2-0
Bajo la nueva normativa, Estados extranjeros a través de sus gobiernos centrales,
tesoro público, ministerios, bancos centrales y otras agencias gubernamentales y
organizaciones internacionales o supranacionales y otras entidades corporativas
extranjeras podrán emitir títulos de deuda en Chile.

Para los efectos de lo anterior, la nueva normativa exige que tales entidades estén
constituidas en países cuya deuda soberana cuente con al menos 3 clasificaciones de
riesgo, y sean miembros del Grupo de Acción Financiera Internacional (”GAFI”) o de
alguna organización intergubernamental de base regional equivalente destinada a
combatir el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. Tratándose de las
organizaciones internacionales o supranacionales se requiere que correspondan a
organizaciones en que al menos 2/3 de sus estados miembros cumplan con los
requisitos anteriores.

Dentro de las novedades de la NGC 304 está el hecho de que aquellos emisores
extranjeros que sean miembros de la Organización Internacional de Comisiones de
Valores (”OICV”), podrán presentar la información que hayan dado a conocer a sus
respectivos fiscalizadores, pudiendo incluso cumplir con esta obligación mediante la
indicación de las páginas web en donde esa información se encuentra publicada,
siempre que cumplan con determinadas exigencias que la norma establece. Esto
último aplicará tanto respecto de la información respecto del emisor, como también de
la información continua que éstos deban proporcionar en Chile.

https://www.carey.cl/news-alert-n9-abril-2011/

Ejercicio

Se emite un bono bullet por un monto de 100.000.000 de pesos, el plazo del

instrumento es 10 años, la tasa de cupon ofrecida es de 18% anual efectiva, los
cupones se cancelan semestralmente, el mercado exige una TIR de 15% anual
efectiva, determine precio del bono, duration y duration modificada, variación total del
precio del bono frente a un cambio del 1% en la TIR, consideración las TIR siempre se
trabaja anualmente