Universidad Autónoma

De Nuevo León
Facultad de Contaduría Pública y
Administración

Laboratorio de costos de capital

Materia: Financiamiento a largo plazo

Maestro: Juan Guadalupe Martínez Macías.
Nombre: Luis Horacio Hernandez Puga
Matricula: 1858819
Grupo: 6A

Ciudad universitaria San Nicolas De Los Garza N.L a 28 de agosto del 2021
 Financiamiento a largo plazo

índice

Laboratorio: costo de capital.....................................................................................................1

Procedimiento................................................................................................................................2

Nombre: Luis Horacio Hernandez Puga Matricula: 1858819 Grupo: 6A

 Financiamiento a largo plazo

Laboratorio: costo de capital

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE NUEVO LEÓN
FACULTAD DE CONTADURÍA PÚBLICA Y ADMINISTRACIÓN
La empresa Marbode SAB de CV, fundada en 1963, es el principal productor de tequila en
el país. Actualmente tiene proyectado invertir en una nueva planta de producción, para
incrementar su capacidad y su nivel de ventas, la inversión es de $ 10’000,000.00, por lo
cual necesita captar recursos a través de fuentes de financiamiento internas y externas.
La estructura de capital de la empresa es de: Deuda a Largo Plazo 35%, Acciones
Preferentes 10% y Acciones Comunes 55%. En base a su experiencia en emisión de
papel bursátil, Marbode desea conocer su Costo de Capital Promedio Ponderado
(WACC), con el fin de llevar a cabo la inversión. A continuación, se detalla cada una de
las fuentes con sus características de emisión, para efectos de calcular el costo de cada
emisión:

a. Emisión de Deuda, valor nominal $ 1,000, costo de flotación de $ 20, descuento de $

25, la tasa de cupón que ofrece la empresa es del 12% anual, el plazo de la emisión
es de 17 años.
b. La emisión de Acciones Preferentes ofrece un dividendo anual de $ 14 y se estima
vender a los inversionistas en $ 96, después de comisiones y descuentos.
c. Las acciones comunes ofrecen un dividendo anual de $ 6, el precio determinado
después de comisiones y descuentos en el mercado de valores es de $ 72, la tasa de
crecimiento estimada es de 2% anual.
d. Sí la estructura de capital se modifica: Deuda 45%, Preferentes 5% y Comunes 50%,
cual sería la nueva WACC?
e. O con la siguiente estructura de Deuda 30%, Preferentes 12% y Comunes 58%, cual
sería la nueva WACC?

¿Cuál sería el mejor escenario para la empresa e invertir en su nueva planta de

producción de tequila?

Juan Guadalupe Martínez Macías

ACADEMIA FINANZAS

Nombre: Luis Horacio Hernandez Puga Matricula: 1858819 Grupo: 6A

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 Financiamiento a largo plazo

Nombre: Luis Horacio Hernandez Puga Matricula: 1858819 Grupo: 6A

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 Financiamiento a largo plazo

Procedimiento

a. Emisión de Deuda, valor nominal $ 1,000, costo de flotación de $ 20, descuento

de $ 25, la tasa de cupón que ofrece la empresa es del 12% anual, el plazo de la
emisión es de 17 años.

Datos:
Deuda
Plazo de la emisión 17 años
Valor nominal $ 1,000.00
Costo de flotación $ 20.00
Descuento $ 25.00
Tasa de cupón 12% 1,000 x .12 = 120 12.66%
ND -1,000+20+25 = - 955

b. La emisión de Acciones Preferentes ofrece un dividendo anual de $ 14 y se

estima vender a los inversionistas en $ 96, después de comisiones y
descuentos.

Acciones preferentes
Se esperan vender en $ 96.00 14 ÷ 96 = 14.58%
Dividendo $ 14.00

c. Las acciones comunes ofrecen un dividendo anual de $ 6, el precio determinado

después de comisiones y descuentos en el mercado de valores es de $ 72, la
tasa de crecimiento estimada es de 2% anual.

Acciones comunes
Precio determinado $ 72.00 (6 ÷ 72) + 2% = 10.33%
Dividendo anual $ 6.00
Tasa de crecimiento 2%

Fuentes de financiamiento Estructura de capital K fuentes WACC

Deuda a largo plazo 35% 12.66% 4.4296%
Acciones preferentes 10% 14.58% 1.4583%
Acciones comunes 55% 10.33% 5.6833%
11.5713%

Nombre: Luis Horacio Hernandez Puga Matricula: 1858819 Grupo: 6A

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d. Sí la estructura de capital se modifica: Deuda 45%, Preferentes 5% y Comunes

50%, cual sería la nueva WACC?

Fuentes de financiamiento Estructura de capital K fuentes WACC

Deuda a largo plazo 45% 12.66% 5.6952%
Acciones preferentes 5% 14.58% 0.7292%
Acciones comunes 50% 10.33% 5.1667%
11.5911%

e. O con la siguiente estructura de Deuda 30%, Preferentes 12% y Comunes 58%,

cual sería la nueva WACC?

Fuentes de financiamiento Estructura de capital K fuentes WACC

Deuda a largo plazo 30% 12.66% 3.7968%
Acciones preferentes 12% 14.58% 1.7500%
Acciones comunes 58% 10.33% 5.9933%
11.5401%

¿Cuál sería el mejor escenario para la empresa e invertir en su nueva planta de

producción de tequila?

El mejor escenario seria con la estructura de capital de deuda en 30%, acciones

preferentes de 12% y acciones comunes de 58% ya que nos brinda un WACC de
11.5401% el más bajo que las demás alternativas.

Nombre: Luis Horacio Hernandez Puga Matricula: 1858819 Grupo: 6A

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